​​🇷🇺📈Рынок корпоративных облигаций России за май вырос на 0.2%, общий объем рынка внутренних облигаций составил 33.85 трлн рублей

🔹Объем рынка корпоративных облигаций

По итогам мая 2022 года объем внутренних корпоративных облигаций России составил 16 906.99 млрд рублей. По сравнению с апрелем объем рынка увеличился на 0.2%. Месяцем ранее объем рынка составлял 16 870.7 млрд рублей. Год назад, по итогам мая 2021 года, объем рынка корпоративных облигаций России был равен 16 152.42 млрд рублей – показатель вырос на 4.67%.

В мае на рынок вышло 13 эмитентов, было размещено 19 новых выпусков (в апреле эмитентов было 7, а новых выпусков — 8). В мае прошлого года на рынок вышло 20 эмитентов с 38 выпусками облигаций.

🔸Объем рынка муниципальных облигаций

В сегменте муниципальных облигаций за май вновь не состоялось ни одного размещения. Общий объем рынка не изменился и составил 990.82 млрд рублей.

🔹Объем рынка государственных облигаций

В мае аукционы по размещению ОФЗ не проводились. Объем рынка государственных облигаций по итогам мая составил 15 949.68 млрд рублей.

​​#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 31 мая

🏦Экспобанк: «Изменение прогноза обусловлено более консервативным подходом к оценке ряда субфакторов в результате изменения методологии и ожиданиями снижения рентабельности банка с текущего высокого уровня на горизонте 12 месяцев под влиянием ухудшения экономической ситуации». (Пресс-релиз НКР)

🏙Киев: «Понижение рейтинга обусловлено снижением суверенного рейтинга Украины 27 мая до "ССС+" с "В-"». (Пресс-релиз S&P Global Ratings)

🔐Фонд FXRB (российские еврооблигации с хеджированием) от УК FinEx в ближайшее время прекратит свое существование

Источник: сообщение УК FinEx

Как и для других фондов с рублевым хеджем, стремительное обесценение рубля привело к значительным убыткам по хеджу в FXRB. В условиях, когда международный сегмент рынка российских корпоративных еврооблигаций на фоне санкций практически перестал существовать, инвестиционный менеджер, действуя в соответствии с регулированием и инвестиционным мандатом, был вынужден продать все еврооблигации, которые относились к данному классу акций, чтобы покрыть долг по контрактам валютного хеджирования. В результате, в портфеле рублевого класса акций (FXRB) не осталось базовых активов, а все другие еврооблигации в портфеле фонда теперь относятся к валютному классу акций (FXRU). По тем еврооблигациям, которые обслуживаются эмитентами, FXRU продолжает получать выплаты, несмотря на прекращение расчета СЧА.

🚫Фонд FXRB в ближайшем будущем прекратит свое существование, и инвесторам не стоит ожидать каких-либо выплат по этому активу. На текущий момент эта информация раскрыта в краткой отчетности FinEx Funds ICAV.

#Премаркетинг

🔎«ПО«УОМЗ», БО-04 (3.5 млрд): финальный ориентир ставки купона – ключевая ставка ЦБ РФ + 175 б.п.

​​#ОсновныеСобытия
ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

📝НАУФОР сделала НФА официальное предложение по объединению. Однако НФА не готова к слиянию. Участники рынка считают, что объединенная СРО укрепила бы свои лоббистские позиции в диалогах с регуляторами, но отмечают риски снижения конкуренции. (Коммерсантъ)

💥«УНИВЕР Капитал» продолжит операционную деятельность с 1 июня. Сообщается, что менеджмент Компании провёл эффективную работу, организовав системный процесс реструктуризации активов и пассивов, а также оптимизировав управленческие расходы. (Подробнее)

💵Сегодня «Лэндэр-Инвест» начал размещение выпуска коммерческих облигаций серии КО-01 на 100 млн рублей. Ставка 1-24 купонов – 20% годовых. Срок обращения – 2 года (720 дней), купонный период – месяц. Андеррайтером выступает GrottBjorn. Размещение пройдет по закрытой подписке. По выпуску возможно досрочное погашение в даты окончания 12-23 купонов.

🏛Банк России предлагает изменить правила инвестирования пенсионных накоплений и резервов, чтобы НПФ могли увеличить вложения в долгосрочные инфраструктурные облигации с переменными выплатами.

💵🇷🇺Комитет по свопам кредит-дефолт (CDS) сообщил, что Россия допустила событие «неплатежей» по евробондам

Источник: CDS Determination Committee

11 мая 2022 года держатели облигаций (Россия, 4.50% 4apr2022, USD) подали через Euroclear уведомление с требованием выплаты $1.9 млн в виде начисленных процентных платежей в связи с задержкой выплаты основной суммы долга при наступлении срока погашения. Срок погашения облигаций наступил 4 апреля 2022 года, но выплата основной суммы долга и процентов, причитающихся при погашении, была произведена только 2 мая.

Документы по облигациям предусматривают, что проценты продолжают начисляться на основную сумму долга до момента погашения основной суммы долга по купону 4,5% при расчете 30/360 дней, в результате чего при погашении облигаций возникла задолженность по дополнительным процентам в размере около $1,9 млн.

💰Россия не включила в свой платеж накопленные проценты за период после 4 апреля 2022 года, что привело к дефолту по облигациям. После требования держателей облигаций Россия не выплатила причитающиеся проценты.

​​УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM eff
9,63% (🔻1 б.п.)
IFX-Cbonds YTM eff
11,74% (🔻11 б.п.)
Cbonds-CBI RU High Yield YTM eff
20,93% (🔻1 б.п.)

🗓 Календарь событий

Сбор заявок
🏠ДОМ.РФ Ипотечный агент, БО-001P-18 (6.18 млрд)
🚚РЕСО-Лизинг, БО-02П-01 (от 5 млрд)

Размещения и оферты на долговом рынке России на сегодня не запланированы.

@Cbonds

#Еврооблигации #ОФЗ
📝Выплаты купонов по ОФЗ и евробондам России и Украины, 2 июня:

🔹Корпоративные евробонды России🇷🇺:
• Меркури, 9.4% 2dec2030, RUB (2)
• НЛМК, 1.45% 2jun2026, EUR
• Alternative Fund, 7.5% 2mar2023, USD

Выплаты по ОФЗ, суверенным евробондам России, корпоративным и суверенным евробондам Украины на сегодня не запланированы.

💰По информации Bloomberg, невыплата накопленных процентов в размере $1.9 млн не повлечет для России кросс-дефолт – минимальный размер невыплаченной суммы для этого события должен достигать $75 млн. Среди 12 участников CDS комитета, которые проголосовали за признание события невыплаты $1.9 млн, были такие компании как Pacific Investment Management Co., Goldman Sachs, Bank of America and JPMorgan Chase & Co. Citibank проголосовал против.

Ранее мы писали, что одним из крупнейших продавцов CDS является PIMCO, который в результате события дефолта потеряет миллиарды долларов. По данным Bloomberg, незадолго до 24 февраля Pimco продал CDS на сумму более чем $100 млн, в т.ч. таким банкам как Barclays Plc и JPMorgan & Chase Co.

🛒Ozon со спецкомитетом и некоторыми российскими держателями еврооблигаций заключил соглашение о приостановке реализации прав держателями 35,9% облигаций со сроком погашения в 2026 году, при этом документы открыты для подписания иными владельцами облигаций. Комитет представляет интересы держателей 21,4% облигаций - в него входят представители зарубежных держателей облигаций. С некоторыми российскими держателями облигаций заключили отдельное российское соглашение – его подписали держатели 14,5% облигаций.

Соглашения вступили в силу с 1 июня и будут действовать – если они не будут прекращены ранее – до 30 августа 2022 года. «По условиям соглашений, держатели облигаций в течение срока его действия не будут предпринимать никаких мер принудительного взыскания с кипрской Ozon Holdings PLC в связи с потенциальным техническим дефолтом по облигациям. Кроме того, российские держатели облигаций не будут предпринимать аналогичных мер также к дочерним компаниям Ozon в России». (Сообщение Компании)

Календарь событий Cbonds

#Еврооблигации
⛔️🏦Citibank прекратил обслуживание четырех выпусков евробондов РФ

Источник: информационное сообщение Минфина РФ

С 24 мая 2022 года Citibank, воспользовавшись своим правом по договорам об оказании услуг фискального агента, прекратил исполнение функций фискального агента, регистратора, трансфер агента и платежного агента по облигациям внешних облигационных займов РФ выпусков «Россия-2023», «Россия-2028», «Россия-2042» и «Россия-2043» . Функция платежного агента и иные функции по указанным выпускам облигаций переданы в НРД.

📩Кроме того, Минфин РФ сообщил, что готов урегулировать претензии инвесторов к полноте исполнения обязательств по суверенным еврооблигациям «Россия-2022» в связи с информацией о наличии у ряда владельцев требований по выплате дополнительных процентов. Инвесторы могут направлять свои обращения в Минфин РФ и НРД.

#НовостиКомпаний
🗓Российские компании: основные события, 2 июня:

🌳Segezha Group планирует выплатить финальные дивиденды за 2021 год. Сегодня состоится закрытие реестра акционеров для получения дивидендов.

🛒X5 Retail Group — закрытие реестра акционеров ритейлера для участия в годовом собрании, которое пройдет 30 июня в Амстердаме.

💰АФК Система опубликует данные по МСФО I квартал 2022 года.

📞Veon — финансовые результаты I квартал 2022 года.

🏦Банк Санкт-Петербург проведет годовое собрание акционеров в заочной форме. В повестке есть вопрос о выплате дивидендов по результатам 2021 года, а также дате, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов.

💵Совет директоров "Ленты" сегодня рассмотрит вопрос о присоединении "Утконоса". Приобретение "Утконоса" позволит "Ленте" значительно увеличить долю на онлайн-рынке и более эффективно конкурировать в этом сегменте в Москве, особенно в ценовых категориях "выше среднего" и "премиум", прогнозирует компания. «Утконос» – это онлайн-ритейлер, базирующийся в Москве и являющийся первопроходцем сегмента e-grocery в России.

😐🛢У «Калиты» нет денег на проведение собрания держателей облигаций

Источник: сообщение ПВО – «Регион финанс»

Компания «Калита» ("ruD / Стабильный" – Эксперт РА (рейтинг был понижен до такого уровня в конце апреля)) в ответ на запрос ПВО сообщила, что у нее нет денег, чтобы созвать и провести собрание владельцев облигаций.

📝«Представителем владельцев облигаций получено письмо эмитента с информацией о том, что поиск финансирования для созыва и проведения ОСВО не увенчался успехом, эмитент не может гарантировать оплату услуг НКО АО НРД по проведению ОСВО».

Ранее на запрос ПВО о дальнейших планах по обслуживанию долга эмитент ответил, что «своевременное исполнение обязательств по обслуживанию выпусков облигаций не представляется возможным».

В конце марта Эмитент проинформировал владельцев облигаций о рисках для непрерывной работы бизнеса и сохранения его кредитоспособности. А в середине апреля судебные приставы наложили арест на денежные средства «Калиты» для обеспечения иска Альфа-банка о взыскании задолженности по кредитному соглашению.

💼На данный момент у Эмитента в обращении находятся три выпуска облигаций на общую сумму 750 млн рублей. По всем выпускам уже были допущены дефолты.

#Премаркетинг
🏠 ДОМ.PФ Ипотечный агент, БО-001Р-18 (6.18 млрд)

Финальный ориентир по купону – ключевая ставка ЦБ РФ + 40 б.п.

Выпуск предназначен для квалифицированных инвесторов.

​​#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 1 июня

🏦ХКФ Банк: «Понижение рейтинга отражает предстоящую смену контролирующих структур в результате подписания соглашения о продаже банка и, как следствие, снятие действовавшего ранее фактора поддержки со стороны прежних собственников. Снятие статуса «под наблюдением» связано с завершением анализа дополнительной информации о планируемых изменениях в структуре собственности банка и их влиянии на рейтинг кредитоспособности банка». (Пресс-релиз Expert RA)

⛏АГМК: «Рейтинг компании приравнивается к рейтингу материнской компании в Узбекистане в связи с прочными связями между компанией и государством в соответствии с рейтинговыми критериями агентства для организаций, связанных с правительством. Кредитный профиль компании отражает ее небольшой, но растущий масштаб операций, диверсификацию сырьевых товаров на медь, цинк, золото и серебро, среднюю стоимость основного актива, длительный срок действия резервов». (Пресс-релиз Fitch Ratings)

🛤Украинская ЖД: «Понижение рейтинга обусловлено тем, что риск того, что компания будет испытывать давление на ликвидность в течение следующих 12 месяцев, возрос. По мнению агентства, без дополнительного вмешательства правительства или значительного сокращения операционных расходов компании, вероятно, придется реструктурировать график платежей или объявить дефолт по своим долговым платежам в течение 12 месяцев». (Пресс-релиз S&P Global Ratings)

​​#ИтогиРазмещения
💵 ЕАБР, 001P-08

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 7 млрд руб.
Купон/Доходность: 11.5% годовых/12% годовых
Дюрация: 2.2

Количество сделок на бирже: 10
Самая маленькая сделка: 50 млн рублей
Самая крупная сделка: 5 млрд рублей

Наибольшую долю в структуре размещения (72%) заняла сделка объёмом 5 млрд рублей, на втором месте идут сделки объёмом от 100 до 400 млн рублей (18%).

🧑🏻‍💻Организаторами выступили БК Регион, Газпромбанк.

✈️ Время покупать билеты!

23-24 июня в Ереване состоится XVIII Облигационный конгресс стран СНГ.

На конференцию зарегистрировалось более 100 участников. Полный список – по ссылке.

В рамках 2-дневной деловой программы делегатов ждут:
📈прогнозы и сценарии от макроаналитиков;
🗣дискуссии о новых возможностях на долговых рынках СНГ и EM;
✔️ответы на вопросы о расчетах в национальных валютах стран СНГ, ЕАЭС и Ближнего Востока.

Вечером первого дня пройдет гала-ужин и награждение Cbonds Awards CIS.

Стоимость участия и подробности

#Премаркетинг
🚛«РЕСО-ЛИЗИНГ», БО-02П-01

❗️Объем выпуска увеличен до 9 млрд рублей.

Финальный ориентир спреда – 330 б.п.

🚚 Онлайн-семинар «Выпуск облигаций с плавающей ставкой на базе RUONIA от Пионер-Лизинг. Интервью с эмитентом и организатором» – 6 июня в 11:30 (мск)

6 июня мы вновь побеседуем с представителями ООО «Пионер-Лизинг», компании, которая успешно работает на рынке лизинговых услуг с 2007 года и которая с 2018 года отличается оригинальными по своей структуре размещениями биржевых облигаций.

🎤Спикеры онлайн-семинара:
- Сергей Зобов, коммерческий директор, Cbonds;
- Евгений Наумов, учредитель ООО «Пионер-Лизинг»;
- Алексей Кузьмин, директор по развитию и стратегическому планированию АО «НФК-Сбережения».

💳Обсудим вопросы деятельности компании и ключевые аспекты (особенности) очередного выпуска биржевых облигаций.

⏰Когда: 6 июня в 11:30 (мск)
🌏Где: Участие бесплатное. Необходима регистрация

😉До встречи на онлайн-семинаре Cbonds!

#РынкиСНГ
💡💼События на рынках СНГ:

🇰🇿Рабочая группа по изменению налогового законодательства Казахстана единогласно проголосовала за исключение нормы обложения 10%-ным налогом дивидендов с бирж KASE и AIX. Таким образом, возвращается нулевая процентная ставка на дивиденды, полученные с публичных компаний, которые прошли листинг на вышеуказанных биржах.

🇰🇬Президент Киргизии Садыр Жапаров заявил, что использование национальной валюты во взаимных расчетах за товары полностью поддерживается Республикой. Он считает, что важным аспектом финансовой стабильности государств – членов ЕАЭС является переход на более предсказуемые и стабильные алгоритмы и формы расчетов в нац. валюте.

🇲🇩Молдова рискует столкнуться не только с высокими ценами на нефтепродукты, но и с отсутствием топлива на заправках. Некоторые сети АЗС уже не имеют дизельного топлива и бензина и не могут пополнить его запасы. Это связано с пробками на пунктах пропуска на молдавско-румынской границе и длительным временем ожидания прохода цистерн с нефтепродуктами в обоих направлениях.

🇦🇲В Армении началась стагнация в сфере кредитования. Об этом свидетельствует ощутимый рост банковской прибыли за счет высокой активности сделок с валютой и ценными бумагами, а не за счет основной статьи доходов – кредитования.

🇦🇿Президент Азербайджана Ильхам Алиев заявил о намерении своей страны расширить присутствие на газовом рынке Европы.

🇺🇿Clearstream выразила заинтересованность в интеграции с узбекским рынком государственных ценных бумаг. Переговоры о привлечении на рынок ценных бумаг Узбекистана международных депозитариев Euroclear и Clearstream прошли 30-31 мая в Люксембурге и Брюсселе.

🇬🇪Региональный директор Всемирного банка на Южном Кавказе Себастьян Молинеус заявил, что в Грузии вновь прогнозируют экономический рост до 5,5% (ранее прогноз был снижен до 2.5%).

🇹🇯Таджикистан и Узбекистан в ближайшее время планируют создать приграничную торгово-индустриальную зону. Ее расположат в районе пунктов пропуска «Ойбек» и «Фотехобод». В состав торгово-индустриальной зоны войдут производственные предприятия, логистическая и оптово-распределительная инфраструктура.

​​#ОсновныеСобытия
ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

🇷🇺Правительство России планирует отменить взимание НДФЛ при переводе ценных бумаг и денег от брокера, подпавшего под санкции. Об этом сообщил премьер-министр РФ Михаил Мишустин.

🎁Российским гражданам разрешено получать в подарок или покупать по цене не выше 1 рубля ценные бумаги у своих родственников из недружественных стран. Такие сделки можно совершать при условии, что стороны указанных сделок являются супругами или близкими родственниками в соответствии с Семейным кодексом РФ. (Подробнее)

🇺🇦Сегодня Нацбанк Украины повысил учетную ставку с 10 до 25% годовых. Такой шаг превзошел ожидания участников рынка.

🚚«Солид-Лизинг» ("ruB-" – Expert RA) выставил на 24 июня оферту по облигациям серии БО-001-05. Период предъявления – с 15 по 21 июня. Агентом по приобретению выступает ИК «Риком-Траст». Количество приобретаемых облигаций – до 115 тысяч штук.

💅🏻«КИСТОЧКИ Финанс» допустили технический дефолт по выплате 75% номинальной стоимости облигаций серии БО-П01 на 30 млн рублей. Причина неисполнения – отсутствие на расчетном счете эмитента денежных средств в необходимом для исполнения обязательств размере.

#Премаркетинг
📞«Ростелеком», 002P-08R (10 млрд)

Сбор заявок –7 июня с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – не позднее 15 июня.

📝Облигационный долг Эмитента: 145 млрд рублей.

🎥 Cbonds Weekly News – 51-й выпуск уже на YouTube

🔍 В этот раз мы узнали, кому Банк России ограничил биржевые торги, как наша страна будет платить по госдолгу, взяли расширенный комментарий эксперта по вопросу, как долго российские компании будут вынуждены объявлять о дефолтах по облигациям, а также рассказали сразу о нескольких размещениях российских эмитентов и выяснили, кому Китай открыл доступ к биржевому рынку облигаций.

👨🏻‍💻 Спикерами выпуска стали:
• Дмитрий Монастыршин, главный аналитик, Промсвязьбанк;
• Евгений Надоршин, главный экономист, ПФ «Капитал»;
• Александр Ермак, главный аналитик долговых рынков, БК «Регион»;
• Артем Кормилицын, главный исполнительный директор, GPB Financial Services HK.

👉 Выпуск уже доступен на YouTube-канале Cbonds.

👀 Приятного просмотра!