⚡️ Ретроградный кэш

❗️ ЦБ снизил ключевую ставку до 18% годовых.

⚡️ Ретроградный кэш

⚡️ Ретроградный кэш

Почему индекс Московской биржи упал после новостей ЦБ?

Да тут всё просто. График растёт на ожиданиях, а падает на фактах. Два месяца из всех утюгов говорили, что ЦБ снизит ставку на 1–2% — график отработал это ожидание и заранее подрос.

Сегодня вышла новость, по сути — факт: ЦБ снизил ставку до 18%. Ну и куда индексу расти, если он уже отыграл это ожидание? Маркетмейкеры и опытные трейдеры посбивали стопы и ушли на выходные, а неопытные инвесторы до сих пор гуглят, что же пошло не так…

Снижение ставки должно позитивно сказаться на рынке акций — и оно скажется, просто не сегодня, а в течение месяца. Медленно, не спеша.

⚡️ Ретроградный кэш

Кому США должны деньги?

Государственный долг США превысил $37,1 трлн.

Читаю комментарии и понимаю, что эта тема вам очень интересна. Постараюсь разобрать подробно, но несложно. Как и у любого государства, у США есть долг внутренний и внешний.

▫️ Внешний долг

Это долг, сформированный в основном казначейскими бумагами, проданными третьим странам. Крупнейшие держатели такого долга:

🔹 Япония — $1,2 трлн;

🔹 Великобритания — $0,77 трлн;

🔹 Китай — $0,76 трлн.

На внешний долг приходится 23% всего госдолга, или $8,5 трлн.

Разные страны по разным причинам покупали эти казначейские бумаги. Например, Китай использовал их для формирования резервного фонда, Япония — для кэрри-трейда и т.д.

▫️ Внутренний долг

Это долг организациям-резидентам США. Примерно 30% долга приходится на ФРС, а оставшиеся 47% — на пенсионные фонды, инвестиционные компании и частных инвесторов.

Заимствование происходит следующим образом:

Правительство США просит денег у ФРС;

ФРС покупает облигации Минфина США;

Минфин получает деньги и распределяет их по бюджетным статьям;

ФРС получает облигации и может либо продавать их, либо получать проценты.

Этот процесс, помимо увеличения госдолга, увеличивает ещё и денежную массу, так как эти доллары, по сути, напечатаны. У ФРС нет столько денег для кредитования США, и потому она проводит эмиссию новых долларов.

▫️Почему долг растёт?

Потому что у правительства США доходы ниже, чем расходы, и каждый год оно вынуждено брать в долг у ФРС. Далее ФРС продаёт часть долга другим странам и прочим покупателям, а то, что не сможет продать, оставляет себе.

Каждый год правительство США вынуждено занимать деньги на обеспечение текущих расходов и на покрытие старых долгов. То есть условные $100 им нужно занять для жизни и ещё $50 — для погашения процентов.

В 2025 году на обслуживание долга уходит 1,6% ВВП, а к 2035 году эта сумма достигнет 4,1% ВВП.

▫️ Кто может потребовать вернуть деньги?

Да все, кроме ФРС. Но никто не требует, потому что США стабильно платят проценты.

⚡️ Ретроградный кэш

Как страны борются с дефицитом бюджета

В Великобритании власти сначала решили ввести дополнительный налог на богатство, но затем им объяснили, что это не сработает. Всё дело в том, что богатство людей сосредоточено в активах, а не в доходах. Поэтому человек с миллиардом фунтов может быть нищим, так как все его активы вложены в землю, которую никто не арендует. Без доходов люди не смогут заплатить налоги — просто нечем.

В Германии решили не возиться с налогами, а предложили перенести пенсионный возраст. Министр финансов считает неприемлемым выход на пенсию ранее 70 лет, так как человек не должен отдыхать треть своей жизни. Я не проверял, но, по всей видимости, в Германии люди живут минимум по 100 лет.

США обратились к гражданам и просят скинуться на госдолг через PayPal — кто сколько может.

В России за первый квартал 2025 года выявили 15 458 коррупционных преступлений, а под следствие попали 28 высокопоставленных чиновников и генералов. По разным оценкам, за 2024 год было изъято более 780 млрд рублей, а в этом году СКР может поставить рекорд, так как уже опережает показатели прошлых периодов.

Примечательно, что почти все страны мира сидят с дефицитными бюджетами — но при этом все очень хотят развивать рыночную экономику…

⚡️ Ретроградный кэш

США проиграли в Азии, но победили в Европе

ЕС надеялись получить 10%-е пошлины и потому вышли на переговоры с большим списком даров, а по итогу лишились российской нефти и получили 15%-е пошлины. Если быть точным, ЕС обязались закупать у США лёгкую нефть и сжиженный газ на $750 млрд. Также в эту сумму входит ядерное топливо, но это скорее кэшбэк, чем конкретная статья закупок.

Помимо этого, ЕС обязаны инвестировать в США $600 млрд, открыть свои рынки для компаний из США и предоставить им беспошлинный торговый коридор. Также ЕС должны закупать у Америки оружие и военную технику на неозвученную сумму (пока тайна).

ЕС могут продавать в США определённый список нужных Америке товаров без пошлин — например, самолёты, некоторые химикаты, сельхозтехнику и прочее. А вот на тяжёлые металлы и сталь действуют отдельные пошлины в 50%.

Самое интересное тут вот что:

Закупка оружия — по всей видимости, оружие в современном мире — самый выгодный товар. Он дорогой, технологичный, требует больших производственных мощностей и недолговечный. Мечта предпринимателя. Лампочку меняют два раза в год (см. «Запланированное устаревание»), а танк на поле боя живёт до 40 секунд.

Лёгкая нефть — США добывают именно лёгкую нефть, а НПЗ у них перерабатывают тяжёлую. Поэтому им необходимо продавать никому не нужную техасскую WTI и закупать тяжёлый Brent. При этом ЕС в последние годы пытались сократить объёмы закупок лёгкой нефти у США, так как она выводит из строя НПЗ из-за своего химического состава. Но Урсула с лёгкостью сдала позиции.

Выглядит всё так, будто ЕС провинились перед США, и их скоро пропустят через мясорубку. Энергоресурсы, военная техника, ЯО и граждане стран третьего мира едут в Европу, а тяжёлое производство, капиталы, редкоземельные металлы и высококвалифицированные работники — в США.

⚡️ Ретроградный кэш

Почему рубль падает?

Причин несколько, разберу каждую коротко.

▫️Август

В 73% случаев в августе рубль дешевеет. Это связано с каникулами, налоговыми периодами и внешнеторговой активностью. Экспортёры продают меньше, а импортёры — всё так же покупают. Вдобавок действует запрет на экспорт бензина. В результате — импортёры создают дополнительный спрос на валюту.

▫️Ключевая ставка ЦБ

Ставку снизили с 20 до 18% — фактически на 10%. По логике: чем ниже ставка, тем ниже доход по депозитам, тем меньше стимулов держать сбережения в рублях. Курс на форексе сдвинулся с 78 до 81 — падение на 4,7%. Сомневаюсь, что вкладчики массово побежали за долларами, но торговые роботы точно отыграли новость.

▫️Планы Минфина и цена на нефть

Минфин заложил в бюджет курс доллара на уровне 94,3. Прошло уже семь месяцев из двенадцати — пора бы приблизиться к цели. Сейчас нефть — по $62,2, а доллар — по 81,1. В таких условиях бюджет не дополучает около 200 рублей с каждого барреля.

В общем, доллар должен расти. Но, как обычно, есть множество факторов, которые могут этому помешать. Главный — это Набиуллина. По её логике, ослабление рубля — плюс для бюджета, но минус для экономики. Прямой цитаты не нашёл, но суть в том, что выгода от дешёвого рубля не перекрывает ущерб от разгона цен на импорт. В том числе на маркетплейсах.

⚡️ Ретроградный кэш

В продолжение темы про курс доллара.

⚡️ Ретроградный кэш

Одни хакеры взломали Аэрофлот, частную клинику и ещё пару компаний в России.

Другие — военную компанию и увели информацию по ядерному оружию НАТО, самолётам, подводным лодкам, а также получили доступ к пусковым установкам Франции.

Уровень.

⚡️ Ретроградный кэш

Американская нефть

Трамп пытается втюхать другим странам свою нефть марки WTI. Это достаточно лёгкая нефть, которая временами попадает в категорию сверхлёгкой — а такая нефть губительна для НПЗ по всему миру. Связано это с качеством сырья из Пермского бассейна: плотность (тяжесть) нефти снижается от скважины к скважине.

Сверхлёгкую нефть в больших объёмах в здравом уме никто покупать не будет. Так вот вопрос: Трамп хочет втюхать максимум WTI, чтобы долго зарабатывать на партнёрах, или старается сбыть её, пока она вообще ещё кому-то нужна?

⚡️ Ретроградный кэш

Четырёхдневная рабочая неделя

ГАЗ, КАМАЗ и АвтоВАЗ переходят на четырёхдневную рабочую неделю — но не так, как мечтали люди: они переходят с сокращением заработных плат. Раз сотрудники работают меньше часов в неделю, то и платить им будут меньше — на 20%.

При этом КАМАЗ не так давно снимал сериал, а АвтоВАЗ планирует снять фильм про себя любимого уже в этом году. Как будто нам не хватает рекламы. Или, может, граждане России никогда не слышали про эти компании и их продукцию?

Это сокращение трудовой недели выглядит как очередной шантаж государства: то льготы им дайте, то таксопарки с каршерингом, то пошлины на импортные автомобили поднимите. Всё мало. По разным оценкам, за 20 лет АвтоВАЗ получил от государства около 1 триллиона рублей и обещал за счёт этих средств выйти в лидеры продаж не только в нашей стране, но и захватить соседние рынки.

Я не знаток автомобильного производства, но со стороны всё выглядит примерно так:

🟡 Дайте нам бесплатных денег — и мы сможем конкурировать с иномарками.

🟡 Дайте нам льготные автокредиты — и мы сможем конкурировать с иномарками.

🟡 Сделайте иномарки очень дорогими — и мы сможем с ними конкурировать.

А потом АвтоВАЗ берёт и повышает стоимость своих автомобилей в среднем на 70% за пять лет, практически приравнивая их к стоимости китайских машин. А на вопрос, почему люди не покупают их машины, отвечают: «ЦБ же ставку поднял, чего вы хотите».

⚡️ Ретроградный кэш

Я обещал вам снять видео про крипторубли — и не забыл. Постараюсь выпустить его на этой неделе. Но хочу поделиться инсайдом: до конца года у нас появятся банковские сервисы для оплаты товаров в магазинах криптой по QR-коду.

Если вам такая тема интересна, могу иногда разбавлять контент подобными штуками — не про то, куда инвестировать, а как это реально можно использовать у нас в стране. Пишите в комментариях, нужно ли это.

⚡️ Ретроградный кэш

⚡️ Ретроградный кэш

Доллар летает то вверх, то вниз из-за отчётности из США. Сегодня там публикуются важные показатели по запасам нефти, безработице и т. д.

Через полчаса начнёт отчитываться Россия, и доллар опять «поколбасит». А ближе к ночи будет решение по ставке ФРС — именно оно окажет самое сильное влияние на курс.

В дни отчётов волатильность всегда высокая. Не пугайтесь.

⚡️ Ретроградный кэш

Объясняю, почему отчеты ФРС США так отражаются на мировых рынках.

⚡️ Ретроградный кэш

Пока глава ФРС озвучивала свой доклад относительно экономики США, все мировые валюты, ресурсы и даже крипта показывали истеричные скачки цен. А всё потому, что доллар влияет на экономики всего мира. Но как так вышло? Подробности — в моём новом видео.

А если хотите узнать, когда появились кредиты и чем занимались банки до этого, можете посмотреть прошлый ролик ➡️ тут.

⚡️ Ретроградный кэш

США сохранили ключевую ставку без изменений

Вчера на заседании директоров ФРС Джером Пауэлл (аналог нашей Эльвиры Набиуллиной) в пятый раз подряд отказался снижать уровень ключевой ставки. Вообще, ключевая ставка у них называется ставка ФРС или просто «ставка», поэтому далее буду писать правильно.

Трамп требует от ФРС снижения ставки. По его мнению, это позволит американцам брать доступные ипотеки и автокредиты, а правительству США — дешевле занимать новые средства и меньше платить по госдолгу. Но ФРС не согласен.

Поэтому Трамп посадил в совет директоров ФРС двух своих людей — Кристофера Уоллера и Мишель Боумен. Именно эти двое единственные проголосовали за снижение ставки, что впервые с 1993 года привело к несогласованной позиции в ФРС — раньше все голосовали единогласно.

ФРС не просто так отказывается снижать ставку. По мнению самого ФРС, экономика США стабильна, но прямо сейчас находится на грани инфляционного всплеска. То есть, по мнению Пауэлла, инфляция в стране в любой момент может вернуться к 8% или даже уйти выше.

Причина этой инфляции — всего одна: Дональд Трамп. Из-за его торговой войны снизился ввоз импортной продукции, оставшаяся стала дороже, а из-за дефицита местные товары тоже выросли в цене.

Трамп же, в свою очередь, требует снизить ставку и посмотреть, что будет.

«Необходимо опустить её (ставку) и посмотреть, что получится», — цитирует Трампа The New York Times. — «Сейчас никакой инфляции нет».

Если инфляция начнёт расти — ставку нужно будет быстро поднять, если нет — значит, Трамп прав. А он, как вы знаете, прав во всём. Поэтому, по его логике, глупый ФРС специально мешает ему сделать Америку снова великой.

Что это значит для нас?

Если в США начнётся высокая инфляция и они поднимут ставку, то вырастет курс доллара. Но вместе с этим вырастет и платёж по госдолгу США, что потребует новых заимствований и печати новых денег. Доллары со всего мира потекут обратно в США, чтобы разместиться на «дорогих» депозитах — и там вырастет размер денежной массы. А эта масса снова разгонит инфляцию. И жди беды.

Ведь финансовый кризис в Америке — значит мировой финансовый кризис.

⚡️ Ретроградный кэш

Пошлины вступили в силу для всех, кроме России

Сегодня 1 августа, а значит, начинают действовать пошлины, которые Трамп ввёл против всех своих торговых партнёров, включая ЕС, Канаду, Мексику, Тайвань, Японию и другие. Размер пошлин — от 10% до 41%.

Тем временем Бразилия ввела мораторий на поставку нефти в США, хотя Трамп не вводил пошлины на этот товар. К слову, нефть в Бразилии тяжёлая — та самая, которая очень нужна американским НПЗ для переработки их собственного WTI.

Ну и России дали 8 дней на окончание конфликта на Украине, иначе США введут дополнительные пошлины для всех тех, кому уже их ввели. Китай уже сократил экспорт товаров в США на 10,9% за 2025 год. По слухам, то же сделали и многие другие страны, но точные цифры мы увидим ближе к концу года.

⚡️ Ретроградный кэш

Роскосмос и NASA сели за стол переговоров

Это первая встреча двух космических агентств за последние 8 лет. Самое важное, что им удалось обсудить и согласовать — срок эксплуатации МКС до 2028 года и последующий вывод станции с орбиты к 2030 году.

Помимо обсуждения эксплуатации и затопления МКС, делегация Роскосмоса посетит производственные площадки Boeing и встретится с экипажем космического корабля Crew Dragon, в состав которого по программе перекрёстных полётов входит космонавт Роскосмоса Олег Платонов.

Также на повестке — обсуждение Лунной программы и освоения дальнего космоса. Глава Роскосмоса должен встретиться с Илоном Маском и обсудить некоторые вопросы без участия прессы.

⚡️ Ретроградный кэш