Ожидаем, что в ближайшее время Транснефть может объявить рекомендацию по дивидендам за 2023 г. в размере 188 руб./акц. (доходность – 11,4%), что может оказать поддержку акциям компании.
18 июня закончится срок оферты для выкупа собственных акций у недружественных держателей по цене 95 руб./акц. (67% дисконт к рыночной цене). За последние 2 месяца цена акции скорректировалась на 8%, и в настоящий момент дивидендная доходность составляет 12%. Полагаем, что доходность может оказаться у уровней двухмесячной давности по мере приближения к дате отсечки (в первой половине июля).
Существенное снижение акции в последний месяц (-13%) неоправданно на фоне сохраняющегося значительным уровня цены на золото.
В понедельник, 17 июня, Мосбиржа возобновит торги акциями компании после приостановки, объявленной на фоне редомоциляции головного холдинга с Кипра на о. Октябрьский (Калининград). Вплоть до среды, 19 июня, инвесторы будут иметь возможность получить дивиденд в размере 141 руб./акц. (доходность 13,9%), объявленный советом директоров на прошлой неделе. Мы ожидаем увидеть дополнительный спрос на акции со стороны инвесторов, которые захотят поучаствовать в распределении дивидендов компании.
#Акции #Топ_Пики $TRNFP $MTSS $PLZL $MDMG
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
June 17
#Макро #Инфляция
#Павел_Бирюков
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
June 17
- увеличения начислений (на 1,9 млрд долл. м/м) дивидендов российскими компаниями в пользу нерезидентов;
- сжатия профицита внешней торговли (на 0,7 млрд долл. м/м). Тут рост импорта (+2,5 млрд долл. м/м) был более значительным, чем рост экспорта (+1,7 млрд долл. м/м).
#Макро #Рубль
#Павел_Бирюков
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
June 17
#Облигации #ОФЗ
#Александр_Камышанский
#Андрей_Кулаков
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
June 17
- флоатер ОФЗ-29025 (2037 г., остаток 666 млрд руб.);
- новый классический ОФЗ-26245 (2035 г., остаток – 500 млрд руб.).
- ожиданий повышения ключевой ставки и ее длительного сохранения на высоком уровне;
- потребности банков в увеличении ВЛА;
- реализации отложенного спроса.
#ОФЗ #Аукционы
#Александр_Камышанский
#Андрей_Кулаков
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
June 18
#Макро #Инфляция
#Павел_Бирюков
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
June 19
#ОФЗ #Аукционы
#Александр_Камышанский
#Андрей_Кулаков
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
June 20
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
June 20
#Макро #Ставка #Рубль #Бюджет
#Павел_Бирюков
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
June 20
#Акции #TRNFP
#Алексей_Кокин
#Валентина_Гилёва
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
June 21
#Акции $UGLD
#Игорь_Гончаров
#Сергей_Либин
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
June 21
Подробнее см. наш недавний макро-апдейт.
#Макро #Ключевая_ставка
#Павел_Бирюков
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
June 21
- Транснефть $TRNFP: СД. В повестке – вопрос дивидендов.
- Русолово $ROLO, Каршеринг Руссия $DELI, Ренессанс Страхование $RENI: ГОСА. В повестке – вопрос дивидендов.
- ЮГК $UGLD: завершение сбора заявок для участия в SPO.
- МТС $MTSS: результаты сбора заявок на выкуп до 4,2% находящихся в обращении акций компании по 95 руб. за бумагу.
- ЦИАН $CIAN: Кипрская брокерская компания Roemer Capital (Europe) Limited завершит прием заявок в рамках оферты на выкуп американских депозитарных акций (ADS) Cian Plc.
- МТС $MTSS: финансовые результаты по МСФО за 1К24.
- Henderson $HNFG: ГОСА, День инвестора и операционные результаты за май 2024.
- Мосэнерго $MTSS, Совкомбанк $SVCB: ГОСА. В повестке – вопрос дивидендов.
- Газпром нефть $SIBN, Башнефть $BANE, МТС $MTSS, Эн+ $ENPG: ГОСА. В повестке – вопрос дивидендов.
- Россия: недельная инфляция, аукционы ОФЗ.
- Татнефть $TATN, РУСАЛ $RUAL, Магнит $MGNT, Инарктика $AQUA: ГОСА. В повестке – вопрос дивидендов.
- Роснефть $ROSN, Газпром $GAZP, Сургутнефтегаз $SNGS, Норникель $GMKN, Астра $ASRT, Диасофт $DIAS, Русагро $AGRO, РусГидро $HYDR, АФК «Система» $AFKS, Аэрофлот $AFLT, Кармани $CARM: ГОСА. В повестке – вопрос дивидендов.
- США: базовый индекс расходов на личное потребление PCE, данные по личным доходам/расходам.
#Календарь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
June 24
По итогам прошлой недели индекс нефти и газа снизился более чем на 3%. Ожидаемые на этой неделе корпоративные события носят в основном формальный характер: ГОСА Газпром нефти, Татнефти (повторное) и Роснефти, заседание СД Транснефти по дивидендам (их размер уже известен). Из тактических соображений мы рекомендуем ЛУКОЙЛ. У бумаги есть также фундаментальный потенциал роста – около 30%.
На предстоящей неделе будут опубликованы результаты за 1К24 и состоится ГОСА, на котором должны быть одобрены дивиденды в размере 35 руб./акц. (доходность 12,2%). Закрытие реестра состоится 10–20 июля. Фактор близости дивидендной отсечки делает акции МТС защитным инструментом в период волатильности.
Акции могут показать восстановительный рост после снижения их цены в течение последней недели (-3%), которая была во многом вызвана дополнительным размещением акций ЮГК с дисконтом 5% к рыночной цене. После завершения размещения мы ожидаем дополнительную волну спроса, в частности со стороны инвесторов, чьи заявки не были удовлетворены.
Компания опубликовала сильные предварительные операционные результаты за 6 мес. 2024 г., продемонстрировавшие рост общего количества поездок с начала года на 55% г/г. Мы ожидаем ценового отскока акций после снижения на 8% за предыдущую неделю.
#Акции #Топ_Пики $LKOH $MTSS $UGLD $WUSH
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
June 24
#Макро #Рубль
#Павел_Бирюков
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
June 24
#Облигации #ОФЗ
#Александр_Камышанский
#Андрей_Кулаков
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
June 24
#Акции $MTSS
#Сергей_Либин
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
June 25
#Акции $UGLD
#Игорь_Гончаров
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
June 25
#Акции $POLY
#Игорь_Гончаров
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
June 25
- флоатер ОФЗ-29025 (2037 г.);
- классический ОФЗ-26244 (2034 г.).
- ограничило негативный эффект на вторичный рынок от объявления аукциона по классическому выпуску;
- позволит ведомству доразместить выпуск в полном объеме, при предоставлении премии в 3-5 б.п., несмотря на низкий интерес к ОФЗ с фиксированной ставкой.
- Спред к RUONIA на вторичном рынке составляет ~50 б.п. С этой же премией прошел предыдущий аукцион - объем размещения составил всего 20,7 млрд руб., при высоком спросе 248 млрд руб.
- Разница между объемом спроса и размещения - отражение поиска баланса по цене. Для максимизации объема размещения Минфину необходимо предлагать более широкую премию.
#ОФЗ #Аукционы
#Андрей_Кулаков
#Александр_Камышанский
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
June 25
📄 Классический ОФЗ-26244, как мы ожидали, был доразмещен в объеме остатков (15,9 млрд руб.) при спросе 45,3 млрд руб. Этому способствовали:
#ОФЗ #Аукционы
#Александр_Камышанский
#Андрей_Кулаков
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
June 26