Аукционы ОФЗ. Хирургическая точность

🔨 На втором аукционе размещался 15-летний ОФЗ-26247. Цена отсечения составила 81,01 (YTM 16,16%, т.е. лишь 4 бп премии к закрытию вторника), размещено 23,8 млрд руб. по номинальной стоимости (20,1 млрд «по рынку»)

🧮 Спрос составил 56,6 млрд руб. (спрос/размещение: 2,4х). Допразмещение было решено не проводить

🦛 Мы думаем, что весь объем забрали в лучшем случае 4 участника. Почти 100% удовлетворенного спроса расположились в узком диапазоне 81,01-81,03. В результате цена отсечения отличалась от средневзвешенной меньше, чем на 1 бп

Выделим 🥇 биды на суммарные 12,8 млн бумаг по отсечке, 🥈 на 7 млн бумаг на 8 копеек выше и 🥉 на 3 млн бумаг еще на 10 копеек выше. Также выделялся большой неконкурентный бид на 1 млн бумаг

📅 Годовой план выполнен на 40%, размещено облигаций на 1,57 трлн руб. Чтобы идти вровень с графиком, нужно привлекать «в деньгах» почти 140 млрд руб. в неделю. Квартальный план выполнен на 29%

#ofz

@pro_bonds

Банк России в ОНДКП: Одним из запросов профессионального сообщества была публикация кода прогнозных моделей Банка России. Соответствующие материалы планируется разместить во второй половине 2024 года.

Холодный расчет и аналитики:

@helicoptermacro

Уважаемые господа, у кого какие мнения по пересчёту ДДН и соответственно РРДДН за 2022? Он выходит далеко за рамки всех предыдущих пересчётов и не соответствует динамике З/П. Сильно пересчитаны вверх все компоненты, как если бы дефлятор резко занизили. Но речь об абсолютах!. Фантастика какая-то. При этом все цепные индексы после 2022 изменились слабо и вверх. То есть Росстат "обнаружил" около 5% стабильных доходов, размазанных по всем источникам

Миллион новых рабочих мест

В 2кв24 занятость выросла почти на 0.9 млн. рабочих мест против 2кв23 за счет:

• занятости в неторгуемых секторах на 400 тыс.

• занятости в госсекторе на 340 тыс.

• занятости в торгуемых секторах на 110 тыс.

@c0ldness

Оборона и безопасность перестали быть драйверами роста занятости в госсекторе

• В 2кв24 занятость в обороне и госуправлении снизилась на 60 тыс. г/г

• Рост занятости в целом по госсектор генерировали образование и здравоохранение - каждый +200 тыс. рабочих мест

@c0ldness

Женщины в науку, мужчины на завод

Донорами рабочей силы женщин и мужчин в 2кв24 были сектора торговли и сельского хозяйства

Секторами-реципиентам для женщин стали секторы исследований и профуслуг, для мужчин - обработка, добыча и прочие сектора

@c0ldness

🦅 Рынок свопов на RUONIA закладывает сохранение ставки в сентябре, повышение до 19% в октябре и до 20% в декабре 2024

🧙 Оценка ожидания по ставки из ROISfix

@c0ldness

Коротко о важности диверсификации на длинном периоде.

Акции против кэша

#sunny_investments
#про

📊 Разрыв выпуска и инфляция

В сегодняшнем документе очень много полезной информации (для понимания многих процессов) и интересных картинок. Всем, кто интересуется, советую прочитать. Но также решил поделиться несколькими интересными картинками.

Первая из них - тот самый разрыв выпуска, "о котором все говорят, но никто не знает как он выглядит", в простонародье - перегрев 😁

📌 По масштабу мы далеки от 2006-2008, но вполне на уровне 2011-2014 и постпандемийного 2021

📌 Масштабы отклонения инфляции также похожи

📌 Шкалы ЦБ не показал, поэтому мы знаем, как он выглядит, но не знаем оценку 😁

📌 Из приятного, он достиг пика и начал снижаться - это объясняет ожидания ЦБ по снижению инфляции в базовом сценарии уже со 2П24