В нулевые межбанк не был тем, чем является сегодня. В целом объем рынка МБК, то бишь денежный рынок были плохо развиты (и объем кредитования экономикт был очень мал, в основном розничное кредитование было). ЦБ практически не использовал для проведения ДКП межбанк. В основном занимался изменением значений резервов и остатками на корсчетах коммерческих банков + таргетировал курс, абсорбируя излишки или продавая их на валютном рынке, что и было основным инструментом расширения/сжатия денежной массы (которую, собственно, и таргетировали). Да, были инструменты рефинансирования, но там вообще доминировало кредитование под нерыночные активы или вообще необеспеченное кредитования. Прочие инструменты применялись меньше.

Ставки жили отдельной жизнью, депозитный канал вообще не работал так, как сегодня. Ставка по депозитам определялась исходя из паритета процентных ставок. Кредитные сиавки не особо были важны, ротому как объем кредитования бизнеса был небольшим (при фиксированном курсе вообще валютными кредитами чаще пользовались).

Экономика росла вообще по своим причинам (стабилизация после дефолта и девала, дорогая нефть, приток ПИИ, заполнение расчищенных в 90-е ниш). К ИТ наметили переход (и постепенно переходили, расширяя инструментарий и создавая необходимую нормативную базу) с середины нулевых. Окончательно перешли уже в начале 2015.

Тут есть статья, которая посвящена анализу ДКП с 2000 по 2012: https://library.cbr.ru/pdf-viewer/?id=302135

Само время для банков было золотым в плане развития розницы. При этом надзора толком не было, нормативка тоже не была разработана. Оборотная сторона - периодические набеги на банки (например, "кризис доверия" в 2004) и более-менее регулярные кризисы МБК, особенно в рамках МФК. Спасение ситуации давалось очень дорого, плохих банков было много.

Мы можем говорить о недостатках прогнозного аппарата и инструментария ЦБ. И дп, мы видим, что в зависимости от срочности прогноза значение ошибки растет. Но, во-первых, ЦБ скорее недооценивал роль автономных факторов, чем переоценивал. Во-вторых, да, когда ваш экспорт и импорт значимо уходят в тень, получать данные в целом и не допускать ошибок в измерениях становится значимо сложнее. Короче говоря, я не спорю с тем, что прогнозный аппарат оставляет желать лучшего, но а) сложнее прогнозировать в условиях закрытости данных (я бы очень хотел увидеть уровень прогнозирования на порядок качественнее, чем у ЦБ), б) эти же условия повышают неопределенность прогноза, в) был бы прогноз лучше, ДКП была бы жестче раньше, чем по итогу (и а этом вся разница).

Как-то так.