вышел аукцион ОФЗ 26247

122.8 млрд на MOEX продано

средневзвесс 79,3805 (16,58%)

при спросе 186 млрд 765 млн рублей

допки не будет

Я вот сделал индекс Бурлака

Единственный индекс настоящей инфляции внутри Садового кольца

Вышел аукцион 26245, на моэкс продано 67,8 млрд, средвзс. 80,3327

Добрый вечер, уважаемые дамы и господа. С вами капитан корабля «Холодный расчет» и чертов второй пилот GG.

Мы уже 7 неделю набираем высоту и сейчас находимся на высоте 1.71% над уровнем моря дефляции.

За последнюю неделю мы набрали 0.17%, против 0.23% неделей ранее. На этой неделе мы вновь пролетаем неподалеку от границ Мозамбика, но Мозамбик, он как горизонт в Техасе, сложно поймать…

Начнем с хорошего, хоть и с осадком.

Цены на плодоовощную продукцию выросли 0.7% , против 1.1% на прошлой неделе.
То ли эффект укрепления рубля, то ли потребитель стал меньше кушать огурцов ( рост 0.4% ) яблок и лука.
При этом , помидоры, капуста и картофель не хотят сдаваться, хотя рубль им и намекает и весна… ждем..

Из очень хорошего, радуют яйца и куры, с учетом того, что творится в США с яйцами, я надеюсь, мы не в ущерб себе может кроме дизеля, отправить и яиц к ним, а что, отношения надо восстанавливать…

Из плохого. Главные враги с таргетом никак не успокоятся , даже жесткие ДКУ и ставка их не останавливает.

Перечисляем всех врагов.
- молочка ( сметана ) да и о ней уже писали ранее. 23 недели стрик.
- хлеб
- водка
- говядина

В качестве развлечений на борту были предложены 26245 ОФЗ + 26247 ОФЗ при очередном рекордном спросе за долгое время… ( тем шикарен )
Короткие корпоративные фиксы так же идут хорошо, на этой неделе акцент сместился на 2 эшелон и ВДО, хотя, а что сейчас не ВДО?

Погода оптимистичная, акции переставили на 40% от низов на новостях о переговорах и ставке 21%.

С Вами был ХР. До новых встреч.

P.S. Дмитрию Борисову спасибо за визуал.
P.S. за основу взята идея из фильма «АЭРОПЛАН»

Верим в себя, верим в ЦБ, а что еще остается…

Ну и НА ПОДУМАТЬ. Уже несколько недель в этом году, до выхода данных в 19:00 по мск , на рынке ходит информация о точных цифрах Росстата.
Грустно это все , конечно, ведь честные работяги моделируют и строят прогнозы, другие торгуют, а кто-то просто получает данные раньше других, я уж не говорю про другие минусы таких практик…

При этом , допускаю, что есть гении, кто может прогнозировать корзину из 100 + элементов с точностью до идеальной… продайте пожалуйста эту модельку…

Рубль: существует
Риски: существуют из-за существования рубля.

В честь укрепления рубля последних недель, захотелось немножко поднять настроение "идейным инвесторам в валюту". На картинке голубая линия - это курсы USDRUB от ЦБ. Зелёная линия - это продисконтированный в прошлое текущий курс межбанка (87.75) с учётом разницы процентных ставок (ставка ЦБ РФ против Fed Funds).

Зелёная линия отражает уровень валюты в прошлом, купив по которому у "инвестора в доллары" был бы такой же результат как у "инвестора в рубли".

Как видно, осталось совсем узенькое окошко - летом 2022-го года, когда всё же было выгодно купить валюту и посидеть.

Все остальные, увы, поинвестировали хуже, чем банальное сидение в рублях.

В интернетах часто гыгыкают над Юлией Цыпляевой, которая в конце января 2014-го года сказала

"Мне жаль тех, кто покупает доллары по 35, они просто потеряют свои деньги"

потому что курс сильно выше 35. А гыгыкают очень зря - с учётом разницы процентных ставок, курс 31/01/2014 в 29.22 соответствует 87.75 сейчас. Ну а те, кто купил тогда по 35 as of now потеряли порядка 20%.

Парочка ремаорок:
1) Дифференциал процентных ставок для чистоты эксперимента берётся как разница ставок центральных банков. Для тех, кто хочет возразить, что он мог купить валютные замещайки, или посидеть в валютных фьючерсах в бэквордации, я возражу, что я (ну не я) мог рубли в офшоре под четырёхзначные проценты разместить весной 2022-го года.
2) У инвесторов в евро результат просто катастрофически хуже. EURUSD сейчас на низах. В начале 2014-го года EURUSD был на 30% выше. Всё это время ставки в евро были ниже, чем в долларе.

Доброе утро. Воскресенье. Поздравляем всех Защитников Отечества с праздником.

Как известно, ХОЛОДНЫЙ РАСЧЕТ всегда «голосовал» и старался продвигать идеи «за все хорошее и против плохого» ( + ЮМОР , как бонус )

Так же отметим, что всегда надо помогать молодому поколению и передавать эстафетную палочку знаний ( если они есть, конечно ) и опыта ( чем богаты )

Хотелось бы для работяг и просто проходящих мимо ( прим. опытные любители стаканных войн и рынка, может тоже что-то подчеркнут) представить работу нашего активного участнику чата и просто отличного СПЕЦИАЛИСТА:
ЕКАТЕРИНА «Биркин» фамилию почему-то неправильно написали, МАЛЕЕВА, вроде это Ваш дебют в журнале…

https://t.iss.one/cbonds/20012

Прямая ссылка : https://review.cbonds.info/download/6437

Банк Японии , совместно с экономистом, доцентом кафедры экономической теории Дмитрием Морковкиным , представляет новый сезон обсуждения извечного вопроса:

ПОВЫШАТЬ НЕЛЬЗЯ СНИЖАТЬ ( прим. запятые проставляются исходя из позиций на рынке )

Цитата.
«Снижение ключевой ставки может привести к падению инфляции, и это один из ее феноменов»

«Феномен инфляции является одним из сложнейших и неоднозначных явлений в экономической науке и практике. Сейчас же мы наблюдаем уже полуторалетний период высокой ключевой ставки, следствием чего являются жесткие условия по кредитам, проценты по которым для многих компаний превышают их рентабельность. Дорогие кредиты увеличивают общие затраты бизнеса, из-за чего растут цены, а значит и инфляция. Сейчас по кредитам высокие ставки, и компании берут их для развития. Таким образом, цены растут. Снижение ставок по кредитам вслед за ключевой ставкой приведет к снижению затрат бизнеса и снижению цен», — отметил экономист.

Он уточнил, что резкое повышение ключевой ставки в краткосрочном периоде, как правило, приводит к падению экономической активности, охлаждению рынка и в конечном итоге к замедлению инфляционных процессов — так было весной 2022 года, когда ЦБ повысил ключевую ставку до 20% на два месяца, а потом ее снизил.

Логика шикарная. Если рост ставки приводит к росту цен, то снижение должно привести к снижению (с)

Идем дальше. Если повышение ключевой ставки с 16% до 21% так ослабило рубль, то чтобы его еще БОЛЬШЕ укрепить, надо просто снижать ставку, даже можно не удерживать 21%.

Десерт. Банк Японии не даст соврать, ровно так все и работает, уже лет так тридцать (сарказм ?)

Региональная инфляция в январе

По оценкам ЦБ, в целом по России текущие темпы инфляции в январе составили 10.7% SAAR* после 14% SAAR в декабре

• Текущие темпы замедлились в 58 регионах, ускорились – в 27

• В двух субъектах текущие темпы в январе были ниже 4%

❔Что это за субъекты?

i) Москва (2.2% SAAR) – на динамику индексов цен заметно повлияло укрепление рубля

ii) Чеченская республика (2.9% SAAR) – здесь расширились поставки баранины и говядины из других регионов, а местные предприятия увеличили производство мясных полуфабрикатов

🎯Околоцелевой была инфляция в Орловской области (4.3% SAAR) – индексация взносов на капремонт была ниже обычного

🤒Максимальными были текущие темпы в:

i) Омской области (22.7% SAAR) – выше обычного была индексация проезда в маршрутном такси, затраты медицинских клиник на импортное оборудование выросли

ii) Мурманской области (20.8% SAAR) – снизились объемы вылова и переработки рыбы

iii) Ненецком АО (20.3% SAAR) – на динамику инфляции здесь с лагом** повлияло снижение урожая картофеля, также было ограниченным предложение автомобильных шин

* С поправкой на сезонность в пересчете на год

** Изменение цен на отдельные товары в НАО носит отложенный характер

@xtxixty

Между тем, Банк России начал публиковать информацию о том, какой объем кредитов ежемесячно предоставляется компаниям и индивидуальным предпринимателям по льготной ставке. Вроде мы тут не обсуждали.
Быстро сделал график. В декабре 2024 МСП- 7,8%, ЮЛ и ИП- 2,7%.

Вопрос. А как эти данные соотносятся с тем, что новые кредиты для обработки дешевле, чем для сельхоз (которая традиционно льготная)? https://t.iss.one/CBRSunnyMorning/14490

Рубль. Если брать 1 рабочий день в 2025 году, то к настоящему дню, рубль укрепился на ~ 15% к доллару США. С начала года ~22%.
Пока писался данный пост, рубль пришел к юаню на уровень 2020 года.

Факт номер 1.

Вчера вышли данные по региональной инфляции , где можно было лицезреть, что Москва уже пришла на таргет по инфляции и даже перебила его ( 2.2% SAAR ) все из-за укрепления рубля.

НИКТО и НИКОГДА не мог подумать, что крепкий и стабильный рубль помогает выходить на таргет (см. график)

Факт номер 2.

Трансформация мнений и прогнозов экспертов по рублю. Чтобы никого не обидеть , все высказывания будут идти без персоналий и в +/- хронологическом порядке.

Начало. Рубль обеспечен экспертами, 23.12.2024 (великое, изданное)

1. Инагурация Трампа. Подорожание доллара после инаугурации продлится от двух недель до двух месяцев. Эксперт не исключил взлетов доллара до 115 рублей.

2. Рубль обречен на падение до 125 рублей за доллар.

3. Курс скоро нормализуется и вернется к 100 рублям за доллар.

4. Бюджету выгоден слабый рубль, дефицит с начала года серьезный, скоро курс придет на комфортный для бюджета уровень.

5. Курс рубля фундаментально необоснован.

6. Текущий курс более крепкий, чем мы прогнозировали.

7. Укрепление рубля при драматичном сокращении торгового профицита - это лишь временное недоразумение.

8. Причины укрепления рубля - психологические, а не фундаментальные.

ФИНАЛ. Идеальный боковой.
В целом, невероятно доставляют люди, которые в нынешние времена обосновывают движения рубля сентиментом, а не флоу (с) великое, изданное.

Резюме. Повторение - мать учения. Давайте просто порадуемся тому, что крепкий и стабильный рубль - это БЛАГО для ВСЕХ, особенно для таргета и работяг.

P.S. В комментариях написали, что если так и дальше пойдет, то зарплаты в РФ выйдут на уровень 1000 долларов +, впервые в истории.