🦅 Рост цен в декабре м/м: факт vs. BVAR-прогноз (без учета недельной статы)

Шкала: без 🥚

@c0ldness

❔ Как влияет на инфляцию то, что пакеты молока вместо 1л стали 940 мл? упаковки яйц вместо 10 шт стали 7.5 шт? в связке бананов просто желтые огурцы?

Никак - методика Росстата приводит наблюдаемые объемы к стандартным и корректирует на изменения физических величин наблюдамых позиций против стандартного объема

@c0ldness

Попробуем разобраться (собрать в одном месте) о том откуда у инфляции «растут ноги», какие и где данные доступны. Не претендуем на полноту, но по мере дальнейшего изучения будем дополнять

- 1993 – департамент статистики UN публикует один из основных классификаторов системы нацсчетов (SNA 1993) – COICOP(-HBS)- Classification Of Individual Consumption by purpose(-households budget survey), Классификатор индивидуального потребления домашних хозяйств по целям (КИПЦ-ДХ). Международная организация труда (ILO) рекомендует COICOP для расчета инфляции. Рекомендация национальным стат агентствам – о соответствии национальной и международной классификации на первом уровне.
- 1997 – Евростат публикует рекомендацию по проведению опросов домохозяйств
- 1999 – UN обновляет COICOP для расчета гармонизованных индексов Евросоюза (HIPC) - COICOP-1999
- 2001 – Росстат утверждает КИПЦ-ДХ (COICOP-HBS, 1993), версия 1.
- 2003 – Евростат обновляет рекомендации
- 2004 – Росстат утверждает КИПЦ-ДХ (COICOP-HBS, 1993), версия 2.
- 2004 – Росстат утверждает КИПЦ-ИПЦ (Классификатора индивидуального потребления по целям, адаптированного к индексу потребительских цен)
- 2007 – Росстат утверждает КИПЦ-ДХ (COICOP-HBS, 1993), версия 3.
- КИПЦ-ДХ (COICOP-HBS), версия 4 - (не найден в публичном поле)
- 2018 – UN обновляет COICOP до новой классификации – COICOP-2018 в рамкаx SNA-2008
- 2020 - Росстат утверждает КИПЦ-ДХ (COICOP-HBS, 1998), версия 5 (не найден в публичном поле)
- 2023 - Росстат обновляет КИПЦ-ИПЦ + КИПЦ-ДХ, версия 5 в одном приказе

Другие документы:
Росстат:
- Методология расчета инфляции
- Утверждение журналов при проведении опросов домохозяйств

ДАННЫЕ

Росстат:
Данные:
- СЭ положение России, округление до 1 знака (отдельные группы товаров и услуг, COICOP)
- ежемесячный пресс-релиз, округление до 2 знаков (отдельные группы товаров и услуг)
- Индексы потребительских цен на товары и услуги
Веса:
- ЕМИСС (товары и услуги)
- все товары и услуги (2004-2023)
- состав индексов, COICOP-1993
ЦБ: Сезонно-сглаженная и трендовая инфляции, Инфляционные ожидания
МВФ IMF CPI (данные по России – до марта 2022 года)
OECD

#про

ЦБ, спасение от кризисов и последствия.

Статья (декабрь 2023) напоминает, что у действий Центральных банков по спасению финансовой системы (через покупку активов QE и предоставление ликвидности) есть потенциальные негативные последствия. Некоторые из них:

1) влияние на рынки и стоимость заимствований,
2) влияние на цены активов,
3) противоречия между денежно-кредитной политикой и финансовой стабильностью,
4) использование ликвидности ЦБ для ренты.

Авторы показывают, что литература подтверждает эти проблемы, и ЦБ принимают их во внимание при принятии решений. Главный вывод - что мы пока плохо понимаем масштаб влияния ЦБ на рынки, и что требуется больше исследований про этот вопрос. Не главный - что микроструктура рынка может влиять на результат. У кого ЦБ покупает активы? Через каких брокеров-дилеров это происходит? Можно ли сделать рынки более прозрачными, и какие последствия для макрополитики это может предоставить?

Для меня лично сложный вопрос - это размер влияния скупки на ставки. Как мы помним, Hamilton et al. (2018) показывают весьма ограниченное изменение ставок под воздействием количественных смягчений (QE). Значит, сила инструмента по сравнению со ставками ЦБ может оказаться не такой большой, и поэтому положительные стороны могут быть переоценены.

(А находить эти статьи можно тут: https://t.iss.one/workingpaper)

#CB #FinStability #MacroPolicy

🇷🇺 НИУ ВШЭ Центр Развития, 🇮🇪 Central Bank of Ireland, 🇦🇷 Central Bank of the Argentine Republic - теперь в @WorkingPaper

По итогам января @WorkingPaper агрегирует рабочие бумаги всех центральных банков крупных стран (и нескольких малышей), ведущих активную исследовательскую работу, международных организаций (IMF, BIS), ведущих исследовательских центров (Brookings, ЦСР, Bruegel)

@WorkingPaper позволяет следить за всем передним краем науки - от последствий Gen-AI для рынка труда от МВФ до новых оценок вклада британских консультатантов в денежную политику Банка Польши в 1920-ых

🤫 Есть предлождения по источникам? Делитесь - добавим

@c0ldness

❔Почему экономисты не любят пересмотры ВВП?

Они забрали у нас ОФЗ ВВП-линкер

@c0ldness

Вы ссылаетесь на свою оценку ВВП в ноябре (3-3,5%).
Обратите внимание — это ноябрь 2023 года, год почти весь позади.
Предлагаю сравнить прогнозы ВВП 2023 года, сделанные в октябре-ноябре 2022 года.
Мой прогноз был тогда +7,4%, что и самому показалось фантастикой.

— Скажи мне, что ты бумер, не говоря мне, что ты бумер.
— Я все еще читаю (экономические) блоги через RSS.

@longviewecon

Что будет с российским экспортом в 2024 г.?

Сергей Кондратьев прокомментировал для "Коммерсантъ ФМ" возможные изменения в структуре поставок российской нефти в наступившем году:
https://www.kommersant.ru/doc/6453218

#КоммерсантФМ #Комментарий #Нефть #ЭкспортНефти

Концентрация рынка банковского кредитования и трансмиссия денежно-кредитной политики: о чем говорят данные кредитного реестра

Read

🇷🇺 Банк России

@c0ldness