▷ 삼성전자 KB 33만 → 45만 ▲36% KB 보고서
▷ 삼성전자 하나 33만 → 43만 ▲30% 하나
▷ 삼성전자 Citi 30만 → 46만 ▲54% (5/11) [Citi]
▷ SK하이닉스 KB 280만 → 300만 ▲7% KB 하닉
▷ SK하이닉스 하나 175만 → 275만 ▲57% 하나
▷ SK하이닉스 LS 150만 → 210만 ▲40% (5/11)
▷ 삼성화재 iM 58만 → 63만 ▲9% iM 삼화
▷ 삼성화재 미래에셋 48만 → 60만 ▲25% 미래에셋
▷ SK네트웍스 하나 7,000 → 10,000 ▲43% 하나 SK네
▷ 현대오토에버 상상인 25만 → 70만 ▲180% 상상인
▷ 한국금융지주 KB 31만 → 35만 ▲13% KB 한금
▷ 엔씨소프트 교보 34만 → 37.5만 ▲10% 교보 NC
▷ 엔씨소프트 신영 신규 36만 / 키움 BUY 43만 신영 NC
▷ 삼양식품 한화 190만 → 200만 ▲5% 한화 삼양
미장:
▷ NVDA Cantor $300 → $350 ▲17% Cantor
▷ NVDA UBS $245 → $275 ▲12% Buy UBS
▷ NVDA BofA $300 → $320 ▲7% BofA
▷ AAPL Evercore $330 → $365 ▲11% Outperform Evercore
▷ AMD BofA $450 → $500 ▲11% BofA
▷ MU BofA $500 → $950 ▲90% BofA
▷ MRVL BofA $125 → $200 ▲60% BofA
▷ CSCO 모건스탠리 $91 → $120 ▲32% / 에버코어 $110 → $150 ▲36% Citi
▷ AKAM BofA $130 → $175 ▲35% Buy BofA
▷ CVS RBC $90 → $107 ▲19% / UBS $97 → $100 원문
▷ SBUX TD Cowen $106 → $120 ▲13% Buy TD Cowen
▷ ASML Goldman €1,570 → €1,600 Buy Goldman ASML
▷ NBIS Morgan Stanley $126 → $144 Hold MS NBIS

■ TP 하향 (방향: ▼)
국장:
▷ JYP Ent. 삼성 9.4만 → 8.7만 ▼7% 삼성 JYP
▷ JYP Ent. iM 10만 → 9만 ▼10% iM JYP
▷ 한국전력 KB 74,000 → 63,000 ▼15% / LS 70,000 → 50,000 ▼29% / iM 64,000 → 53,000 ▼17% / 키움 70,000 → 48,000 ▼31%
▷ 대웅제약 미래에셋 21만 → 20만 ▼5% Buy 미래 대웅
▷ 클래시스 상상인 87,000 → 83,000 ▼5% / 키움 81,000 → 72,000 ▼11%
▷ KCC 삼성 86만 → 80만 ▼7% 삼성 KCC
▷ CJ ENM 삼성 8만 → 7.1만 ▼11% 삼성 ENM
▷ SAMG엔터 BNK 비공개 → 6만 ▼하향 BNK SAMG
미장:
▷ AXON Citi $825 → $700 ▼15% / Goldman $625 → $535 ▼14% 원문
▷ ONON 텔시 $60 → $51 ▼15% / 키뱅크 $58 → $43 ▼26% 원문
▷ UBER 골드만 $125 → $115 ▼8% Buy 원문

■ TP 유지·신규
국장:

— (6/8)

▷ 셀트리온 신한 BUY 29만 신규 신한 셀트
▷ SK이터닉스 하나 BUY 6만 신규 하나
▷ 삼성생명 iM BUY 38만 신규·KB Hold 32만 iM 삼생
▷ 이마트 교보 BUY 13만 신규 교보 이마트

■ Rating 변경 + 신규 매수 의견
국장:
▷ CJ대한통운 KB·신한 *BUY 신규* [KB 대한통운]
▷ 삼성화재 KB·iM·메리츠·한화 4사 *BUY 신규* 동시
▷ 현대건설 하나 *BUY 신규* (5/8)
▷ 엔비디아 (KR 보고서) — 키움·신한 등 *매수 신규* (5/11)
미장:
▷ CSCO Citi Buy TP $112 신규 Citi
▷ AKAM BofA Buy 신규 BofA
▷ UMAC 로스 캐피털 Buy 신규 TP $25 (드론 로스)
▷ BIOA BTIG Buy 신규 TP $40 (BTIG)

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연계 아이디어
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▷ 소재 1: H200 중국 수출 승인 (NVDA → 알리바바·텐센트·바이트댄스 등 10社)
수혜 (국장): SK하이닉스 (HBM3E 90% 점유율·M15X 가동), 삼성전자 (메모리·HBM4 베이스 다이·엑시노스2600), 심텍·티엘비 (HBM 기판)
수혜 (미장): NVDA (직접 매출 200만개 잠재 수요), AMAT (반도체 장비 broad portfolio 트위터 jukan)
근거: SK증권 *최대 7.5만개/사·9.0억$ 수주 잠재* + Reuters 출하 임박 SK증권
신뢰도: 높음

▷ 소재 2: Vera Rubin GPU 출하 (2026 하반기)
수혜 (국장): SK하이닉스·삼성전자 (LPDDR 폭증) + 원익IPS·테스·저스템 (전공정 장비) + 케이씨텍·심텍 (소재·기판)
수혜 (미장): NVDA (출하 본격화 매출), AVGO (커스텀 ASIC), MU (HBM4 경쟁)
근거: 하나증권 *기판당 칩 생산량 4배·메모리 수요 스마트폰 → 서버 전환* 하나 산업
신뢰도: 높음

▷ 소재 3: 호르무즈 해협 봉쇄 장기화 → 유가 4Q까지 상승 압력
수혜 (국장): SK이노베이션 (한화 TP 19만 BUY·정제마진 강세 한화 SK이노)·S-Oil·OCI (1Q 순익 +148%)
피해 (국장): 대한항공 (운임비 부담)·HMM (벙커유 비용·호르무즈 선박 억류 리스크 미래 HMM) — 단 HMM 1Q 영업익 +56% 호조로 단기 영향 제한
근거: KB 원자재 보고서 *3Q 글로벌 원유재고 5년 내 최저 전망* KB 원자재
신뢰도: 높음

▷ 소재 4: 미국 PPI 6.0% 쇼크 + 美 10년물 4.47% 상승
수혜 (국장): 삼성화재·한국금융지주 (장기 금리 4% 이상 유지 우호 원문)·메리츠금융지주 (1Q OP +6% 컨센)
피해 (국장): 한국가스공사 (환율 1,390원+1% → EPS -1.3%·금리 1%p+ → EPS -191% 민감 KB 가스)·기업은행 (조달 비용 부담)
근거: 우리은행 FX·하나 KP채권 *연내 10월 1회 인하 후 종료*·*신용 위험 현실화 가능* 하나 채권 IBKS 매크로
신뢰도: 중간

▷ 소재 5: AI capex 가속 (BofA AI DC TAM 1.7조$·CSCO 수주 50→90억$)
수혜 (국장): 두산에너빌리티·산일전기·HD현대일렉트릭·LS일렉트릭 (전력기기), 비에이치·티에스이 (PCB·FPCB)
수혜 (미장): CSCO (Citi $112·MS $120·Evercore $150), NBIS (Meta 270억$ 5년 계약 유진 네비우스), AKAM (BofA TP $175)
근거: 시스코 FY26 가이드 90억$·NVDA·MS·META·아마존 모두 capex 가속
신뢰도: 높음

▷ 소재 6: 삼성전자 5/21~6/7 파업 (5만명·18일)
직접 영향: 글로벌 메모리 생산 3% 감소 시 삼성전자 (단기 매출 감소 vs 메모리 가격 상승 자극 양면)
간접 수혜: SK하이닉스 (공급 부족 가격 상승 추가 자극·HBM3E 점유 90% 유지)·마이크론 MU (BofA TP $950 — HBM4 경쟁) BofA
근거: 텔레그램 보도 원문
신뢰도: 중간 (파업 실현 여부 5/16 조정 결과 분기)

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과거 유사 thesis
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RAG 검색 결과 0.7 이상 score 보고서 부재 (5월 1Q 잠정실적 단발성 공시들이 대부분이며 thesis 깊이 부재). 직전 슬롯 (5/14 morning) digest의 *KB 이은택 KOSPI 10,500 시나리오·삼성 파업 D-7* 등 핵심 thesis는 *오늘 더 강화*된 형태로 본문에 반영 — 메모리 사이클 확신·H200 승인·미중회담 성공이 모두 어제 사전 신호의 *실현*에 해당.

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종합 의견
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— (7/8)

5/15 금요일 한국 장은 *메모리 슈퍼사이클 확신·H200 중국 수출 승인·트럼프-시진핑 합의 발표* 3중 호재로 KOSPI 8,000선 돌파가 임박한 강세 환경에서 시작한다. KB 김동원의 삼성전자 TP 45만 + SK하이닉스 300만 동시 상향 ("AI 투자 천장 없음·2027 메모리 더 부족·희소 전략 자산 재평가")과 하나증권의 한국 빅2 동시 30~57% 상향이 단기 모멘텀을 자극하나, *외인 6일 연속 -2.28조 매도·달러/원 1,492.68·일본 30년물 1999년 이후 최고치* 같은 약점이 동반 존재한다. 사용자 관심사 (★ KB 이은택·신한 김성환 KOSPI 10,500 시나리오·AI 인프라 병목 포커스)와 본문 데이터는 *완전 정합* — 메모리·전력·HBM 수혜주 비중 유지가 합리적이며, *5/16 삼성 노사 조정·5/20 NVDA 어닝 D-5·5/21 파업 실현 여부·국민연금 5/15 4차 기금운용위 자산배분 결정*이 다음 4영업일의 핵심 분기점이다. 워치리스트 NVDA·삼성전자·SK하이닉스는 *추격 매수 vs 일부 차익실현* 판단이 분기되는 영역 — KB·하나·Citi 강세 진영 우위이나 BNK HOLD 1건과 메리츠의 HBM3E 가격 조정 우려가 *완전 단방향 신뢰는 아니란 균형 신호*이다. 오후장·저녁 슬롯에서는 *국민연금 결정 + 5/16 노사 조정 + 미장 NVDA 어닝 D-5* 모니터.

— (8/8)

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주식 요약 · 점심 · 2026-05-15 금요일
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오늘 헤드라인: 장중 차익실현 KOSPI ▼-4.68%·삼성전자 ▼6.59% 27.65만·SK하이닉스 ▼5.74% 185.7만 (외인 6일 연속 매도 누적), AMAT FY26 2Q 매출·EPS 컨센 상회 → 26년 반도체 장비 30%↑ 상향 KB 보고서, 두산테스나 DS투자 BUY 5.7만 → 22만 ▲285% (AI/HPC·CIS 테스트 본격화 DS 보고서)

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브리핑 카드
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핵심 3
1. 장중 폭락 — 모닝 8천선 돌파 후 차익실현 반전 ★★★ — KOSPI ▼-4.68% (외인 6거래일 연속 누적 ▼26조 후폭풍). 삼성전자 (현재가 27.65만) ▼-6.59%·SK하이닉스 (현재가 185.7만) ▼-5.74%·삼성전자우 (현재가 18.25만) ▼-5.78% — 모닝 발간 KB·하나 TP 45만·30만 *상향에도* 차익 매물 압력. 코스닥 ▼-3.92%. *모닝 다이제스트 다룬 TP 상향은 이미 반영, 점심엔 *차익 매물* 우세 DS Futures Daily
2. AMAT FY26 2Q 어닝 비트·반도체 장비 매출 사상 최대 $59.7B — 한국 장비주 직격 catalyst ★★★ — KB 보고서: 2026년 반도체 장비 사업 *30% 이상* 성장 전망 (기존 20% → 상향), 2028년까지 구조적 성장. *NVDA Vera Rubin GPU의 LPDDR5X 수요 폭증* (CPU당 1.5TB) → 2027년 LPDDR 공급 36% 차지 예상. 원익IPS·피에스케이홀딩스·와이씨·테스 수혜 KB AMAT 하나 반도체
3. JYP Ent. 5사 동시 BUY (TP 88,000~100,000원) — 1Q26 영업익 334억 컨센 +25% 상회·MD 사업 +85% 폭증 ★★ — *키움 Top Pick 100,000원* (스트레이키즈 글로벌 투어 확대 시 추가 상향) / 교보 95,000원 / 하나 90,000원 / SK 92,000원 / 유진 88,000원. 트와이스 북미·대만 투어 + 서구권 앨범 ASP $30 (한국 대비 3배) 구조 고도화 키움 JYP 교보 JYP

리스크 2
1. USD/KRW 1,499.28원 ▲+0.44% (1,500원 근접) — 모닝 1,492 대비 +6.6원 추가 상승 — 외인 매도·미국 4월 수입물가 +1.9% (예상 1.0%의 2배·전년 +4.2%) 인플레 경계감 강화. 하나은행 FX: *1,490원대 초중반 등락·미-중 회담 긍정 심리로 상단 제한*. 단 *연준 긴축 장기화 압력*은 지속 하나 FX 5/15 키움 환율
2. SK아이이테크놀로지 (현재가 약 2.1만) 3사 동시 하향 — IBK 3만 → 2만 ▼33% (Captive 미 EV 보조금 폐지 부진) / 유진 HOLD 3만 → 2.25만 ▼25% (가동률 14% 적자 불가피) / 한화 Hold 2.6만 → 2.1만 ▼19% (2027년 흑전 기다림). 분리막 산업 *고정비 50%↑ 구조적 적자* — *2026 흑전 어려움* IBK SKIET 유진 SKIET

✅ 오후장 체크 3
1. 15:30 마감 외인·기관 마감 수급 확인 ★★★ — 모닝 외인 6일 누적 ▼26조 vs 장중 차익실현 확대 여부. *반도체 대형주 매도 가속화 시 KOSPI 7,600선 시험* 가능성
2. 삼성전자 5/16 노사 조정 재개 D-1 ★★★ — 합의 vs 5/21 파업 확정 분기점. 마감 후 노조 발언 주시
3. NVDA 어닝 D-5 (5/20 美 장후·KST 5/21 05:30) ★★★ — 점심 미장 시간외 +4.39% $235.74 → AMAT 호재 동조

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유동성 패널
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• RRP(역레포): <$1B →1주 +<$1B →1M +<$1B — 2026-05-13
• TGA(美재무부 일반계좌): $844B ▼1주 -$16B — 2026-05-12
• 지급준비금: $3.03T ▲1주 +$114B ▼1M -$84B — 2026-05-06
• Fed 총자산: $6.71T ▲1주 +$10B ▲1M +$16B — 2026-05-06
• 순유동성(Fed자산 − TGA − RRP): $5.87T ▲1주 +$26B

▶ 종합: 모닝과 동일 (순유동성 +$26B) → 위험자산 우호 유지. 단 *미국 4월 수입물가 +1.9% 충격·달러인덱스 98.886 (+0.37%) 누적 강세*가 한국 외인 매도 압력으로 직접 전이. 점심 추가 변화 없음

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글로벌 마켓 요약
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■ 환율 (yfinance 5/15 KST)
USD/KRW: 1,499.28 ▲6.60 (+0.44%) — 1,500 저항 시험·모닝 1,492 대비 추가 상승
JPY/KRW: 9.436 ▲0.03 (+0.36%) — 엔/달러 158.37 약세
EUR/KRW: 1,745.50 ▲4.60 (+0.26%)
CNY/KRW: 220.66 ▲0.62 (+0.28%)

▷ 하나은행 일일 FX (5/15): 달러/원 1,490원대 초중반 등락·미-중 회담 긍정 심리로 상단 제한. *USD/CNH 6.7863 위안화 강세로 원화에 간접 강세 요인*, 단 *미국 수입물가 급등(예상 2배)으로 달러 강세 압력 지속* 하나 FX

— (1/5)

▷ 키움 매크로: 달러 강세 지속 (1W +0.84%) + 영국 정치 불안 (스타머 총리 사퇴 압박)으로 *파운드 GBP/USD 1.3403 (-1.12% 1W)*. 길트채 시장 재정 우려 재점화 키움 환율

■ 미장 시황 (5/14 마감)
*S&P 500 7,500pt 돌파, NASDAQ +0.88% 강세 마감* — AI 반도체 호조 + 미-중 정상회담 안도 랠리 + AMAT 호실적 (시간외 강세). 미국 신규 실업수당 211k 양호·소매판매 +0.5% 컨센 부합. ▷ *한국 영향*: 모닝 8천선 돌파 시도 *후 차익실현* — 미장 강세에도 *국내 차익매물 우세* (외인 6거래일 누적 매도). NVDA +4.39% / AMD +0.94% / META +0.29% / MSFT +1.04% 강세·AAPL -0.22% / AMZN -1.08% / TSLA -0.44% / GOOGL -0.38% 약세 iM 모닝 SK 아침

■ 미국 메가캡 (5/14 마감 → 시간외)
▷ NVDA $235.74 ▲+4.39% — H200 중국 승인 + Vera Rubin 기대
▷ AMD $449.70 ▲+0.94% — AMAT 호실적 연동
▷ MSFT $409.43 ▲+1.04% — AI 인프라 모멘텀
▷ META $618.43 ▲+0.29% — 미래에셋 BUY 신규 TP $760
▷ GOOGL $401.07 ▼-0.38% — 미래에셋 BUY TP $500 (AI 데이터·도메인·수익화 3축 경쟁 우위 미래 AI)
▷ AAPL $298.21 ▼-0.22% / AMZN $267.22 ▼-1.08% / TSLA $443.30 ▼-0.44%

■ 주도 테마 + 주도주 (미국)
▷ AI 인프라·반도체 장비 — AMAT·NVDA·AVGO (AMAT FY26 2Q 매출 사상 최대 + 2026 장비 30%↑·NVDA Vera Rubin LPDDR 폭증 KB AMAT)
▷ 빅테크 데이터·광고 — GOOGL·META (미래에셋 BUY 신규, 차별화된 데이터 네트워크 + 강한 수익화 모델 미래 글로벌 AI)
▷ *한국 cross-link*: 삼성전자·SK하이닉스 HBM/LPDDR + 원익IPS·피에스케이홀딩스·테스 장비 직격

■ 블로그 매크로 인사이트
▷ doctordk(군포금융치) — 미중이 친해지면? — 핵심: *미중 분위기 좋으면 신재생 급락이 투심·오씨홀 비중 조절 반성*. 함의: *미-중 회담 안도 → 신재생·태양광 단기 약세 가능·재생E 비중 조절 검토*
▷ doctordk — 향후 변곡점 TOP 3 이벤트

■ ★ 트위터 인사이트
▷ jukan05 (FundaAI 인용): *Qualcomm LPU-like AI ASIC, 2026 말 중국 CSP에 100만 unit ASP $4,000 출하 시작* — 2027 하반기 범용 서버 CPU 300만 unit 출하 예상, *美 CSP 2곳과 협력 중*. AI ASIC 경쟁 다변화 → NVDA 독점 균열 가능성 트위터 jukan05

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중요 뉴스
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▷ AMAT FY26 2Q 호실적 (매출 $59.7B 사상 최대·EPS 컨센 상회) → 2026 장비 30%↑ 상향 KB 보고서
▷ Clarity Act 미 상원 은행위원회 통과 (찬성 15·반대 9) — 가상자산 최초 포괄 규제 프레임워크 본회의 상정 — 예금 이자형 보상 금지 / *트레이딩·스테이킹 보상 허용* 타협안. 국내 스테이블코인 업체 추가 수익원 형성 가능 텔레 IBK 인터넷
▷ 알테오젠 아일리아 바이오시밀러 ALT-L9 식약처 승인 (5/14) — 습성 황반변성 등 전 적응증 허가. 국내 출시·약가 인하 기대 텔레
▷ 시스코 AI DC 주문 급증 → FY 가이드 $50억→$90억 상향, 시간외 +18% — AI 네트워킹 모멘텀 텔레
▷ 제주반도체 1Q 매출 1,805억 (+273%) / 영업익 671억 (+1713%) / OPM 37% — 메모리 슈퍼사이클 직격, 2Q DRAM +43~48% 추가 인상 기대 텔레
▷ 금융위 4대 상장폐지 개혁 시행 (26.07 시총 200억·27.01 300억·동전주 폐지·완전자본잠식 반기 기준 확대·공시벌점 10점 강화) — 코스닥 소형주 정리 가속 IBK 코스닥

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국장 시황
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■ 장중 흐름
KOSPI ▼-4.68% (5/14 종가 7,981 대비 약 7,608선 추정)·KOSDAQ ▼-3.92%. 외인 6거래일 연속 매도 누적 ▼26.2조 후속, 모닝 KB·하나 삼성전자·SK하이닉스 메모리 TP 동시 상향에도 *차익실현* 우세. 미래에셋 마켓뷰: *4월 수입물가 ▼-2.3% MoM (10개월 만 디스인플레이션) → 달러/원 1,500 근접 수렴* 미래 마켓뷰

■ 수급 (KIS 장중 잠정·시점 별도 표시 X)
▷ 외인 순매수 상위: 휴림로봇 +296.6만주·SFA반도체 +200.7만주·한온시스템 +190.5만주·LG디스플레이 +164.1만주·유진투자증권 +123.3만주
▷ 기관 순매수 상위: 글로벌텍스프리 +45.9만주·한화오션 +43.7만주·현대제철 +19.6만주·라온텍 +10.7만주·대한해운 +9.6만주

■ 거래량·강세 종목

— (2/5)

▷ SK네트웍스 (현재가 9,220원) ▲+16.71% — 거래대금 4,669억·1Q26 영업익 334억 +102% / 하나 BUY 신규 TP 1만원 (AI 스타트업 지분 가치 부각 하나 SKN)
▷ 두산로보틱스 125,000원 ▲+17.04% — 외인 +79.2만주·기관 +3.7만주
▷ 하나마이크론 53,650원 ▲+20.29% — OSAT 모멘텀
▷ 자화전자 57,100원 ▲+19.46% — 외인+기관 동반
▷ KODEX 200선물인버스2X ▲+10.58%·KODEX 인버스 ▲+4.97% — *방향성 약세 베팅 폭증*
▷ LG디스플레이 14,220원 ▼-7.30% — 30일 신고가 16,660 후 차익실현 / 거래대금 5,191억
▷ 코스모로보틱스 42,750원 ▼-18.88% / 폴레드 14,120원 ▼-29.40% — 로봇 테마 일부 급락

■ 신고가 갱신
▷ SK네트웍스(001740) — 30일 신고가 8,440원 [streak 1일]
▷ LG디스플레이(034220) — 30일 신고가 16,660원 [streak 1일]
▷ 앤로보틱스(138360) — 30일 신고가 4,915원 [streak 1일]
▷ 소룩스(290690) — 30일 신고가 5,570원 [streak 1일]

■ 지수 기술적 구간 (기준일 5/13)
▷ 코스피 7,844.01 — 2번 구간 (20일선 위·수익 가능) — SMA20 6,780.94 (+15.68%)·SMA60 6,005.04 (+30.62%). *오늘 ▼-4.68% 하락 반영 시 7,600선 → 여전히 SMA20 위 유지 가능성*
▷ 코스닥 1,176.93 — 3번 구간 (20일선 아래·관망·타점 조정) — SMA20 1,188.46 (-0.97%)·SMA60 1,143.32 (+2.94%). *코스닥 약세 누적·중소형주 종합지수 부담 신호*

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이번 주·다음 주 주요 이벤트
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▷ 5/16 삼성전자 노사 조정 재개 D-1 ★★★ — 합의 vs 5/21 파업 확정. *모닝 다이제스트 상세 — 점심 변화 없음*
▷ NVDA 어닝 D-5 (5/20 美 장후·KST 5/21 05:30) ★★★ — 모닝 참조·당일 변화 없음
▷ MRVL 어닝 D-12 (5/27) ★★ — 광통신·CPO
▷ AVGO 어닝 D-19 (6/3) ★★ — 커스텀 ASIC

■ 실적 일정 체크 — *모닝 동일·점심 신규 변화 없음으로 압축*

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컨센서스 변경 (5/15 발간·점심 신규)
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■ TP 상향 (방향: ▲)
국장:
▷ 두산테스나 (현재가 약 18만) — DS투자 매수 5.7만 → 22만 ▲285% (AI/HPC + 북미 CIS 테스트 본격화·2027 영업익 +148% 1,395억 DS 보고서)
▷ 삼성화재 (현재가 약 49만) — 키움 BUY 신규 75만 (4% 배당수익률 + 손해율 안정화 키움 삼화) / 한화 Buy 60만 → 65만 ▲8% (한화 삼화) / 대신 Buy 49만 → 62만 ▲27% (손해율 반전 시그널 대신 삼화) / iM Buy 58만 → 63만 ▲9% / 미래 48만 → 60만 ▲25%
▷ 삼성생명 (현재가 약 27.8만) — 키움 BUY 30만 → 40만 ▲33% (할인율 60% 1년 최고·삼전 특별배당 키움 삼생) / iM Buy → 38만 / 대신 Marketperform 22만 → 27.8만 ▲26% (전자 지분 평가익 대신 삼생) / 한화 Hold 25만 → 31.2만 ▲25%
▷ 대주전자재료 (현재가 약 18만) — 키움 BUY 16만 → 20만 ▲25% (실리콘 음극재·MLCC 페이스트 키움 대주)
▷ 롯데에너지머티리얼즈 — 키움 BUY 5.1만 → 8.2만 ▲61% (AI 회로박 HVLP·ESS 전지박 키움 롯데에너지)
▷ 한국금융지주 (현재가 약 30만) — SK BUY 39.9만 → 41만 ▲3% (1Q 순익 9,149억 컨센 +33% SK 한금) / KB Buy 35만 / iM Buy 31만
▷ 한화에어로스페이스 (현재가 약 150만) — 하나 BUY 175만 → 186만 ▲6% (하반기 배치·39.7조 수주잔고 하나 한에어)
▷ 한전KPS (현재가 약 5.5만) — 교보 BUY 5.8만 → 6.6만 ▲14% (원자력 13→20기·체코 두코바니 교보 한전KPS)
미장:
▷ META — 미래에셋 BUY 신규 $760 / GOOGL BUY 신규 $500 (AI 차별화 데이터 경쟁 우위)

■ TP 하향 (방향: ▼)
국장:
▷ SK아이이테크놀로지 (현재가 약 2.1만) — IBK 3만 → 2만 ▼33% / 유진 HOLD 3만 → 2.25만 ▼25% / 한화 Hold 2.6만 → 2.1만 ▼19% (3사 동시 하향·가동률 14% 적자 IBK SKIET)

— (3/5)

▷ 롯데관광개발 (현재가 약 2.5만) — 하나 BUY 3.1만 → 2.8만 ▼10% / 키움 BUY 3.2만 → 2.8만 ▼13% (4월 회복세 강하나 컨센 하회 하나 롯관)
▷ JYP Ent. (이미 핵심 3에 자세히)
미장: 없음

■ TP 유지·신규
국장:
▷ HD건설기계 — 하나 Not Rated (1Q 영업익 1,907억 +357% 컨센 상회 하나 HD건설기계)
▷ 두산테스나 — 한국IR협의회 신규 분석 (보릿고개 딛고 성장)
▷ 와이씨 — 한화 Buy 신규 2.5만 (HBM4 웨이퍼 테스터 메인 벤더 한화 와이씨)
미장:
▷ AMAT — KB AI 실적속보 (TP 미제시·반도체 장비 30% 성장 견인 KB AMAT)

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관심종목
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관심종목 평균 -1.23% (n=11) vs KOSPI -4.68%, KOSDAQ -3.92% — *우위 +3.45%p* (미국 메가캡 강세가 일부 상쇄)

▷ NVDA $235.74 ▲+4.39% — H200 중국 승인 후 + AMAT 동조 강세. 어닝 D-5
▷ AAPL $298.21 ▼-0.22% — 횡보 (큰 변화 없음)
▷ MSFT $409.43 ▲+1.04% — AI 인프라 견조
▷ GOOGL $401.07 ▼-0.38% — 미래에셋 BUY 신규 $500 (TP 대비 +25% 여력)
▷ META $618.43 ▲+0.29% — 미래에셋 BUY 신규 $760 (TP 대비 +23% 여력)
▷ AMZN $267.22 ▼-1.08% — 큰 변화 없음
▷ TSLA $443.30 ▼-0.44% — 횡보
▷ AMD $449.70 ▲+0.94% — AMAT 호재 동조
▷ ★ 삼성전자 27.65만 ▼-6.59% — 모닝 TP 45만·43만 상향에도 *차익실현 폭락*. 노조 파업 D-6 + 외인 6일 매도 누적
▷ ★ SK하이닉스 185.7만 ▼-5.74% — 모닝 TP 300만·275만 상향에도 *차익매물*. 하나 HBM4·LPDDR 모멘텀 thesis 유효하지만 단기 과열 부담
▷ ★ 삼성전자우 18.25만 ▼-5.78% — 보통주 연동

*판단 구조*:
- *공격*: 메모리 thesis 유효 + AMAT 호실적 = 추가 매수 (NVDA 어닝 catalyst 5/20)
- *수비*: 외인 6일 매도 + 노조 파업 D-6 = 분할 진입·일부 차익실현 검토
- *횡보 워치리스트*: AAPL·AMZN·TSLA — 다음 슬롯까지 큰 변화 없으면 관망

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갑론을박(애널끼리 서로 의견이 갈림)
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▷ 시황 갑론 — 5월 KOSPI 사이클 (반도체 쏠림 vs 순환매)
대신 다음주 시장은?: *5월 반도체가 KOSPI 상승 85.3% 차지·과도한 쏠림*. 저평가 업종(화학·에너지·건강관리·SW)으로 *순환매 전개 예상* — 다음주 중국 경기지표·미국 PMI 중요. 한화 MP전략: *반도체 쏠림 극대화(S&P500 IT 비중 37.1% 사상최고)·2016년 사이클 넘어섬*, *조선·방산·은행·로봇·바이오·2차전지·중국소비주 순환 기회*. KB 5/14 장마감: *KOSPI 12개월 목표지수 7,200 → 10,500pt 40% 상향* (경기 사이클 붕괴 신호 낮음). 유안타 위클리: *AI Capex 구조적 상승 지지·낙폭과대 2차전지·화장품·방산·조선 저가매수 기회*. ▶ *차이의 축*: 반도체 쏠림이 단기 조정 신호 vs 구조적 상승 지속. ▶ *함의*: 단기 차익실현은 *진행 중*이지만 KB·유안타가 *KOSPI 1만 시나리오* 제시 → 분할 진입·순환매 인지

▷ 테마 갑론 — 한국전력·발전 (모닝 다룸·점심 follow-up)
하나 유틸리티: *AIDC 특별법 통과로 재생E PPA 확대·호르무즈 안정화·전력기자재 공급망 정상화가 실적 회복 관건*. 모닝 다룬 KB·키움·LS·iM 4사 동시 하향에 *공감*. 단 *원전·해외 수주는 별개* — 한전KPS 교보 5.8 → 6.6만 ▲14% 상향 / SK이터닉스 하나 BUY 신규 6만 (KKR 최대주주 변경 + 해상풍력·ESS·연료전지 하나 SK이터닉스). ▶ *함의*: 한전 본체는 약세, 발전·신재생·기자재 자회사는 *분리 강세* 가능

▷ 종목 갑론 — 삼성생명 (현재가 약 27.8만): TP·rating 대분기
- *강세* (키움 BUY 40만·iM Buy 38만·한화 Hold→312k 상향): *삼성전자 지분 60% 할인율 1년 최고 + 특별배당 실현 시 추가 모멘텀*
- *보수* (KB Hold 32만·대신 Marketperform 27.8만): *삼성전자 종속성 과도·자본 활용 계획 불명확·ROE 저하 (2026E 3.37%, 2027E 3.00%)*
▶ *차이의 축*: 삼전 지분가치 할인율 축소 vs 구조적 ROE 저하. ▶ *함의*: 키움 40만·KB 32만 격차 25%로 *방향성은 같지만 폭 큰 분기* → KB·대신 thesis 맞으면 비중 축소, 키움·iM 맞으면 추가 진입 분할

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연계 아이디어
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▷ *AMAT FY26 2Q 호실적·2026 반도체 장비 30% 성장* → 수혜: 원익IPS·피에스케이홀딩스 (하나 4.5만 → 10.5만 ▲133% 모닝 다룸)·테스·와이씨 (한화 신규 2.5만 HBM4 메인 벤더)·두산테스나 (DS 22만 신규)·미국 AMAT·NVDA. ▶ *근거*: KB AMAT 본문 "반도체 부문 사상 최대 매출 + 2028년까지 구조적 성장". *신뢰도*: 높음

▷ *NVDA Vera Rubin LPDDR5X 1.5TB/CPU 폭증 → 2027 LPDDR 공급 36% 차지* → 수혜: 삼성전자·SK하이닉스·미국 NVDA·MU (모닝 BofA TP $950 다룸). ▶ *근거*: 하나 반도체 본문. *신뢰도*: 높음

— (4/5)

▷ *원/달러 1,500원 근접·달러 강세 지속* → 수혜: 수출주 현대차·기아·셀트리온·삼성중공업·영원무역 (대신 BUY 14만 - OEM 수출 환율 효과 대신 영원) / 피해: 항공·LCC·해외 부품 수입 비중 큰 제주항공·하나투어 (키움 7만 → 5.4만 ▼23% 모닝 follow-up). ▶ *신뢰도*: 중간 (1,500 저항 시험 단계)

▷ *Clarity Act 통과·스테이블코인 보상 허용* → 수혜: 국내 거래소·KRX 스테이블코인 사업 진출 기업 (텔레 인용 "스테이블코인 업체들 추가 수익원 형성"). ▶ *주의*: 본문 명시 한국 종목 없음. *신뢰도*: 추정

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종합 의견
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모닝 KB·하나 메모리 TP 동시 대폭 상향 + AMAT 호실적이라는 강한 *촉매 묶음*에도 *외인 6일 누적 매도·삼성전자 노조 파업 D-6·달러/원 1,500 근접* 부담이 점심 KOSPI ▼-4.68% 차익실현 폭락으로 연결됐다. 워치리스트는 미국 메가캡 강세(NVDA +4.39%·AMD +0.94%·MSFT +1.04%)가 한국 빅2 폭락(삼성전자 -6.59%·SK하이닉스 -5.74%)을 일부 상쇄해 평균 -1.23%로 KOSPI 대비 +3.45%p 우위. 단기적으로는 *5/16 노조 조정 재개 결과 + 5/20 NVDA 어닝*이 분기점이며, 메모리 thesis는 유효하나 *차익매물 구간*에서는 분할 진입·일부 차익실현 병행이 균형 잡힌 선택.

— (5/5)

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주식 요약 · 저녁 · 2026-05-15 금요일
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오늘 헤드라인: 코스피 8천 돌파 후 매도사이드카 ▼-6.12% 급락, NH 삼성생명 TP 26.3만 → 41.8만 ▲59%, KB 지주사 정책 모멘텀 5종 일제 상향 (SK 80만·LG 18만·LS 70만·한화 21만·CJ 30만)

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브리핑 카드
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핵심 3
1. 사상 첫 8천 돌파 후 ▼-6.12% 급락 마감 — 매도사이드카 발동 ★★★ — 코스피 7,498.00 ▼-489.39 (-6.12%)·코스닥 1,207.72 ▼-65.42 (-5.14%). 외인 7거래일 누적 매도 (장중 4.8조 추정). 삼성전자 (현재가 27.05만원) ▼-8.61%·SK하이닉스 (현재가 181.9만원) ▼-7.66%·삼성전자우 (현재가 17.94만원) ▼-7.38% — 모닝·점심 다룬 KB·하나 메모리 TP 대폭 상향에도 *과열 차익실현 + 미-이란 협상 부진 + 삼성 파업 + 미 10년물 4.53% 압박*이 복합 악재로 KB 마감 미래 마감 Awake 마감
2. NH투자 삼성생명 TP 26.3만 → 41.8만 ▲59% — 본업가치 75조 재평가 ★★★ — 삼성전자 주가 상승·특별배당(세후 3.2조) 반영으로 비금융 지분 27.4조 → 52.1조 급증. 1Q26 영업익 1,378억·순익 1,325억 (분기 사상 최대). 신한도 BUY TP 50만 ▲52% 동시 발간 — 생명보험 톱픽·적정 시총 100조 NH 보고서 신한 50만
3. KB 지주사 정책 모멘텀 5종 일제 상향 — NAV 디스카운트 해소 ★★★ — *합병·상장 자본시장법 개정안·주가 누르기 방지법*이 잔존 리레이팅 여력 제공. SK BUY 46.5만 → 80만 ▲72%·LS BUY 40만 → 70만 ▲75%·LG BUY 10.8만 → 18만 ▲67%·한화 BUY 15만 → 21만 ▲40%. 2026~2027 자회사 실적 회복·주주환원 확대가 지주 연결실적 주도 KB 복합기업

리스크 2
1. USD/KRW 1,499.68 ▲+0.47% — 1,500 심리선 시험 — 모닝 1,492 → 점심 1,499 → 마감 1,500 근접. 외인 대규모 매도·미국 10년물 4.53% '고통지점' 진입·이란 전쟁발 유가 강세 + 인플레 재가속이 누적 압력. 미래 월스트리트파인더: *10년물 4.5% 돌파 시 주식시장 조정 촉매* 미래 월스트리트 KB Crypto 트래커 (연내 금리인하 확률 1%로 하락) free_life59 매크로
2. 삼성전자 파업 D-6 (5/21~6/7) ★★★ — 18일·5만명. 5/16 경영진-노조 회동 + 17일 교섭 재개 가능성. 청와대 우려·산업부 긴급조정권 발동 검토. 협력업체 1,700개사 연쇄 영향 Ten 노사 SK 파업

✅ 미장 진입 체크 3
1. NVDA (현재가 $228.55, -3.05%) 어닝 D-5 (5/20 美 장후 / KST 5/21 05:30) ★★★ — Q1 FY27 EPS 컨센 $1.70. capex 가이드 → 한국 HBM·전력·기판 직격 catalyst
2. 미장 진입 — S&P/나스닥 신고가 연속 vs 한국 디커플링 심화 ★★★ — XLK +1.50%·기술주 강세 (피지컬 AI·로봇·드론 확장). 단 NVDA 미장 -3.05% 동조 키움 미장
3. 5/16 노사 회동·17일 교섭 재개 결과 ★★★ — 합의 시 공급망 안도·결렬 시 5/21 파업 확정. 메모리 가격 자극 양면 Ten 노사

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유동성 패널
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• RRP(역레포): <$1B →1주 +<$1B →1M +<$1B — 2026-05-13
• TGA(美재무부 일반계좌): $844B ▼1주 -$16B — 2026-05-12
• 지급준비금: $3.03T ▲1주 +$114B ▼1M -$84B — 2026-05-06
• Fed 총자산: $6.71T ▲1주 +$10B ▲1M +$16B — 2026-05-06
• 순유동성(Fed자산 − TGA − RRP): $5.87T ▲1주 +$26B

▶ 종합: 유동성 ▲ (모닝·점심과 동일 — 변화 없음). 인플레 재가속 + 미 10년물 4.53% + 케빈 워시 매파 압박이 펀더 우호 효과 상쇄 강도 ↑. *연내 금리인하 확률 1%로 하락*해 외인 자금 한국 이탈 압력으로 직접 전이.

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글로벌 마켓 요약
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■ 환율 (yfinance 5/15 KST)
USD/KRW: 1,499.68 ▲7.00 (+0.47%) — 모닝 1,492 → 점심 1,499 → 마감 1,500 근접 ★
JPY/KRW: 9.439 ▲0.04 (+0.39%) — 엔/달러 158선 약세 가속 (gatubang 엔 약세)
EUR/KRW: 1,743.70 ▲2.80 (+0.16%)
CNY/KRW: 220.36 ▲0.33 (+0.15%)

▷ 미래 Week Ahead: 4월 CPI +3.8%·PPI +6.0% 모두 예상 상회·연준 인사 매파 발언 지속·*듀레이션 축소 권고* 미래 Week
▷ KB 금리 전망 테이블: 2026 산금채 3년물 3.36 → 3.77·5년물 3.67 → 4.00·10년물 3.94 → 4.26 상승세 KB 금리

— (1/5)

▷ ★ KB Macro 정책 Tracker: 미-중 정상회담은 *관계 재정립 수준에 그침* — 호르무즈 봉쇄 장기화 + 이란 전쟁발 유가 충격이 *우크라 전쟁 수준 이상의 인플레 위험* 초래 가능 KB Macro

■ 미장 시황 (전일 5/14 마감 + 오늘 시간외)
S&P 500 +0.77%·나스닥 +0.88% 3일 연속 신고점. 반도체·SW·운송 주도. Fed 슈미드 "인플레이션 가장 긴박한 리스크" 발언 키움 미장. *한국 영향*: 미장 강세에도 *한국 마감 ▼-6.12% 디커플링 심화* — 외인 차익실현·삼성 파업·달러강세 누적이 누른 결과. *진입 시 NVDA 어닝 D-5·미 10년물 4.5% 시험 결과 주시* — 결과에 따라 한국 반도체 *반등 vs 추가 하락* 분기점

■ 미장 주요 움직임 (장중·5/15 KST)
▷ ★ NVDA $228.55 ▼-3.05% — 한국 메모리 급락 동조·H200 中 승인에도 차익실현
▷ AMD $432.60 ▼-3.80% — 반도체 동반 약세
▷ TSLA $431.13 ▼-2.75% — Figure AI 휴머노이드 24h 자율 분류 성공 → 경쟁 심화
▷ GOOGL $392.93 ▼-2.03%·AMZN $262.20 ▼-1.88%·META $608.25 ▼-1.65%·AAPL $295.18 ▼-1.02%
▷ MSFT $411.58 ▲+0.53% — 클라우드 방어주 (KB 미국주 추천 포함) KB 미국

■ 주도 테마 + 주도주 (미국)
▷ 반도체 장비 — AMAT FY2Q26 사상 최대 + 26년 30%↑ 가이드 → 한국 원익IPS·와이씨·테스·피에스케이홀딩스 수혜 catalyst (점심 다룸·이번 슬롯 1줄 압축)
▷ AI 인프라 — 피지컬 AI 확장 (로봇·드론·스마트 제조) XLK +1.50%·NVDA·AVGO 키움 미장
▷ 메모리·NAND — Kioxia FY4Q25 매출 ¥1002.9B (+84% QoQ) 컨센 +9% 비트 AI 사이클 정상 시그널·미국 ADS 상장 추진 SK 키오시아 gatubang Kioxia DART ADS

■ 주도 테마 + 주도주 (한국·오늘 마감 기준)
▷ 로봇·AI — *유일 강세 섹터* (Awake: 로보틱스·AI +7~31%). LG씨엔에스 피지컬 웍스 ERP·생산성 15%·운영비 18% 절감 (LG그룹 \"HW LG전자 + SW LG씨엔에스\" 역할 분담) NH 보고서. 로보로보·전진건설로봇·앤로보틱스 강세
▷ 반도체·신재생·전력설비·배터리 광범위 약세 -9~24% Awake
▷ 정유·화학 — KB 정유/화학 보고서: 호르무즈 봉쇄로 1Q26 영업이익 +620% YoY·2Q~3Q 강세 지속 전망 (Polymarket 12월말 64% 봉쇄 종료 확률) KB 정유화학

■ 블로그 매크로 인사이트
▷ ★ doctordk — *의심 의심... 또 의심...* (5/15 게시)
핵심: AI-반도체 생태계 중심 심리 축 → 반도체 조정 시 시장 전체 동반 급락. 폭락장 상대강도 영역에서 *다음 순환매·수급 빈집* 찾아야
함의: 오늘 코스피 ▼-6.12% 급락 후 *로봇·AI*가 유일 강세 (+7~31%) → 반도체 비중 축소·로봇·SW로 분산 검토 원문
▷ doctordk — *난세의 영웅? Kioxia* (5/15 게시)
핵심: Kioxia FY4Q25 매출 +84% QoQ 컨센 +9% 비트·낸드 호조·*AI 사이클 이상 무*
함의: 한국 메모리 양사 급락은 *과열 차익실현*이지 *사이클 붕괴 X* — 다음 슬롯 반등 catalyst 원문

■ 한국 시장 영향
▷ 수혜: 로보로보·전진건설로봇·LG씨엔에스·앤로보틱스 (로봇·피지컬AI — *유일 강세*), 원익IPS·와이씨·테스 (AMAT 직격·차익실현 후 회복 candidate)
▷ 주의: 삼성전자·SK하이닉스·한국전력 (KB 7.4만 → 6.3만 ▼15% 다운그레이드 등 전력기기 하향 가운데)

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중요 뉴스
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▷ NH 삼성생명 TP 26.3만 → 41.8만 ▲59% — 삼성전자 배당+본업가치 75조 재평가 NH
▷ 신한 삼성생명 TP 33만 → 50만 ▲52% (생보 톱픽·적정 시총 100조) 신한
▷ KB 지주사 5종 (SK·LG·LS·한화) NAV 디스카운트 해소 — 정책 모멘텀 KB 복합
▷ 메리츠 파크시스템스 BUY TP 35만 — 수주잔고 871억 → 978억·첨단패키징 장비 본격화 메리츠
▷ 신한 셀트리온 BUY TP 29만 유지 — 신제품 +67%·CMO 수주 1조원 돌파·미국 브랜치버그 정상화 신한
▷ NVDA H200 中 10社 수출 승인 — 레노보 공식 유통상 확인·사당 7.5만개 한도·실제 배송은 베이징 지침 대기 메리츠 레노보 EM China
▷ 인텔 18A-P 애플 저가형 칩 테스트 시작 — TSMC 10년 독점 흔들림 EM China
▷ Kioxia 미국 ADS 상장 추진 — NAND 호황·일본 디스카운트 해소 시도 gatubang DART gatubang 분석
▷ 한미반도체 Macquarie Conference — 2.5D TC본더·HBF 신개념 본더로 AI시스템 파운드리·OSAT 진출 DART

— (2/5)

▷ Cerebras IPO 로드쇼 — \"NVIDIA CUDA 우위 과장·Gemini 3·Anthropic CUDA 없이 구축\" cahier
▷ CLARITY Act 美 상원 은행위 15:9 통과 — CFTC 주 규제·스테이블코인 결제 리워드 허용·CFTC vs SEC 역할 분담 Ten
▷ 미 30년물 5% 쿠폰 발행 (2007년 이후 첫) — 장기 무위험 금리 벤치마크 재조정 Barbarian
▷ Figure AI 헬릭스-02 24시간 자율 택배 분류 성공 (1개당 3초) — Tesla·Agility 휴머노이드 경쟁 격화 Ten

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국장 시황 (5/15 마감)
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■ 코스피
7,498.00 ▼-489.39 (-6.12%) — 사상 첫 8,000선 돌파 후 매도사이드카 발동·반락

■ 코스닥
1,207.72 ▼-65.42 (-5.14%)

■ 수급
외인 7거래일 연속 순매도 (장중 4.8조원 추정 — Awake)
기관 동조 매도

■ 마감 흐름 narrative
★ KB 자산배분 이은택 [이그전 증시 급락 코멘트]: *50일 이격도 131% 도달 후 5/14·5/15 급락 — 단기 조정 신호*. 닷컴버블 유사 사례처럼 130% 도달 후 1~3주 내 조정 일반적. 50일 이평선 지지 여부가 조정 강도 판가름 KB 주간 KB 이그전 free_life59. 신용잔고 사상 최대 36조 (전년 +117.7%) — 강제 청산 시 추가 하락 악순환 우려 Yeouido. Rafiki: *반도체 빅2 시총 44~48% 의존·EWY 외인 거래량 14% (전년 +500%)*·반도체 이격도 닷컴버블 직전 수준 Rafiki

■ 지수 기술적 구간 (정배열 20·60·120일선 룰)
*payload 행 부재 — 다음 슬롯 보강 예정*

■ 마감 후 주요 분기 실적 (1Q26·DART)
▷ 삼성물산 매출 10.47조 (+1.8%)·영업익 7,204억 (-18.1%)·순익 1조859억 (+1.7%)
▷ 한국가스공사 매출 11.80조 (-3.3%)·영업익 9,100억 (+12.8%)·순익 5,483억 (+31.1%) — KB BUY 4.8만
▷ CJ제일제당 매출 7.11조 (+2.1%)·영업익 2,381억 (-11.7%)·순익 1,198억 (+40.2%)
▷ 농심 매출 9,340억·영업익 674억 (+10.5%)·순익 607억 (+8.0%) — KB BUY 55만 (모닝 다룸)
▷ 한국항공우주 매출 1.09조·영업익 671억 (-16.2%)·순익 413억 (-36.9%) — 컨센 모두 하회
▷ 하나마이크론 매출 5,077억·영업익 720억 (+28.2%) — 메리츠 IT 소재장비 톱픽 (점심 다룸)
▷ 씨에스윈드 매출 7,111억·영업익 743억 (+0.5%)·순익 439억 (+12.5%)
▷ 티에스이 매출 1,507억 (+18.8%)·영업익 420억 (+84.2%)·순익 400억 — 반도체 후공정 강세 Yeouido
▷ 고영 매출 727억 (+13.8%)·영업익 99억 (+47.0%)·순익 157억 (+124.0%) — 검사장비 서프
▷ 포스코퓨처엠 매출 7,575억 (+19.5%)·영업익 177억 (+200%) — 양극재 회복
▷ 엔켐 매출 841억·영업익 -242억 — 적자 지속

■ 신고가 갱신 — 30일
▷ SK네트웍스 SK네트웍스(001740) — 30일 신고가 8,440원 [streak 1일] — 정보통신 단말기 호조·AI 사업 확장 (당일 BUY 2건·평균 9,400원·최대 1만원) Awake
▷ LG디스플레이 LG디스플레이(034220) — 30일 신고가 16,660원 [streak 1일]
▷ 앤로보틱스 앤로보틱스(138360) — 30일 신고가 4,915원 [streak 1일] — 자회사 나이콤 흡수합병·스마트팩토리 무인화 DART
▷ 차백신연구소 차백신연구소(261780) — 30일 신고가 4,775원 [streak 1일]
▷ 소룩스 소룩스(290690) — 30일 신고가 5,570원 [streak 1일]

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이번 주·다음 주 주요 이벤트
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▷ 5/16 삼성전자 노사 회동·17일 교섭 재개 ★★★ — 합의 vs 5/21 파업 확정 분기점
▷ NVDA 어닝 D-5 (5/20 美·KST 5/21 05:30) ★★★ — Q1 FY27·EPS 컨센 $1.70·capex 가이드 → 한국 HBM 직격
▷ 삼성전자 파업 D-6 (5/21~6/7) ★★★ — 18일·5만명
▷ MRVL 어닝 D-12 (5/27 美·KST 5/28 05:30) ★★ — 광통신·CPO
▷ OPEC+ 회의 D-17 (6/1) ★★ — 호르무즈 봉쇄·증감산
▷ AVGO 어닝 D-19 (6/3 美·KST 6/4 05:30) ★★ — 커스텀 ASIC
▷ ORCL 어닝 D-26 (6/10 시간 미정) — Q4·EPS 컨센 $1.58

■ 실적 일정 체크
▷ NVDA — 미국 5/20 장후 / KST 5/21 05:30, D-5 ★★★
▷ MRVL — 미국 5/27 장후 / KST 5/28 05:30, D-12
▷ AVGO — 미국 6/3 장후 / KST 6/4 05:30, D-19
▷ ORCL — 미국 6/10 시간 미정, D-26

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관심종목 (5/15 마감)
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평균 ▼-3.57% (n=11) vs KOSPI ▼-6.12%·KOSDAQ ▼-5.14% — 우위 +2.55%p (미국 메가캡 방어 + 한국 반도체 양극화)

▷ NVDA (현재가 $228.55) ▼-3.05% — 한국 메모리 급락 동조·H200 中 승인에도 차익실현·*어닝 D-5*. 점심 시간외 +4.39% → 마감 -3% 변동성 확대
▷ AAPL (현재가 $295.18) ▼-1.02% — 방어주 성격·인텔 18A 저가형 칩 테스트 시작 (TSMC 10년 독점 흔들림 — 장기 공급망 분산 시그널) EM China
▷ MSFT (현재가 $411.58) ▲+0.53% — 클라우드·AI 플랫폼 강세 (KB 미국주 추천 포함) KB 미국

— (3/5)

▷ GOOGL (현재가 $392.93) ▼-2.03% — 빅테크 동반 조정·앤트로픽 클로드 美 기업 AI 지출 34.4% (OpenAI 32.3% 추월) 경쟁 심화 Ten
▷ META (현재가 $608.25) ▼-1.65% — capex 부담 지속 (사용자 SaaS 부진 추적 thesis)
▷ AMZN (현재가 $262.20) ▼-1.88% — 빅테크 조정
▷ TSLA (현재가 $431.13) ▼-2.75% — Figure AI 헬릭스-02 24시간 자율 분류 성공 → Optimus 경쟁 격화 Ten
▷ AMD (현재가 $432.60) ▼-3.80% — 반도체 동조 약세
▷ 삼성전자 (현재가 27.05만원) ▼-8.61% — 모닝 KB·하나 TP 45만·43만 상향에도 차익실현·노조 파업 D-6·KB 2Q 영업익 90조 시나리오 thesis 유효 Ten
▷ SK하이닉스 (현재가 181.9만원) ▼-7.66% — 모닝 KB 300만 TP 상향에도 ▼7.66% (KB: 올해 영업이익률 78.1% 세계 1위·277조 시나리오 유효 Ten)
▷ 삼성전자우 (현재가 17.94만원) ▼-7.38% — 보통주 ▼8.61% 동조·우선주 디스카운트 약간 확대 (괴리율 ↑)

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갑론을박(애널끼리 서로 의견이 갈림)
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▷ 시황 갑론을박 — 코스피 50일 이격도 131% 단기 조정 vs 중장기 상승 지속
★ KB 이은택: 50일 이격도 131% 도달은 닷컴버블 유사 사례 (130% 도달 후 1~3주 내 조정 일반적). 5/14·5/15 급락이 단기 조정 시작 신호. 50일 이평선 (대략 KOSPI 7,300선) 지지 여부가 핵심 — 무너지면 추가 조정 심화 KB 이그전. 미래 월스트리트파인더: *미 10년물 4.5% '고통지점' 진입·인플레 재가속·Main St(가계 신용 악화·소비심리 최저) vs Wall St 양극화로 스태그플레이션 우려* 미래. Rafiki: 반도체 빅2 시총 44~48% 의존·EWY 외인 14% 쏠림 → 추가 조정 위험 Rafiki. 반론 — 하나증권: KOSPI 12,000 가능성 (밸류업·외인 자금 673조 → 1,576조 폭증·HBM·변압기 글로벌 관심 Ten). doctordk 블로그: 반도체 조정은 *과열 차익실현*이지 사이클 붕괴 X — *Kioxia FY4Q25 매출 +84% QoQ가 AI 사이클 이상 무 증명* 원문. 차이의 축: *50일 이평선 지지 vs 신용잔고 36조 청산 리스크*. 사용자 의사결정 함의: 50일 이평선 (KOSPI 7,300선) 무너지면 단기 비중 축소 검토·지지 시 메모리·SW·로봇 분할 매수

▷ 테마 갑론을박 — 메모리 슈퍼사이클 지속성 (모닝 KB·하나 강세 vs Rafiki·KB 이격도 단기 조정)
KB 모닝: 삼성전자 2Q 영업익 90조 (전년比 19배)·D램 +297%·낸드 +256% 가격 급등 → *메모리 AI 인프라 희소 전략 자산 재평가* Ten. 하나 산업: Vera Rubin LPDDR 수요 폭증·메모리 모멘텀 DOC_POOL (모닝 다룸). 반론 — Rafiki: 반도체 200일 이평선 이격도 닷컴버블 직전 수준 (2000년 1월 이후 2개월 내 장기 하락 전조) Rafiki. 모바일 DRAM Q2 +70~83% 급등으로 스마트폰 제조사 비용 부담 심화·OEM LTA 이행 실패 위험 free_life59 DRAM. 차이의 축: *AI 인프라 capex 지속성 vs 단기 가격 급등 후 OEM 수요 위축*. 함의: HBM 직접 수혜 (SK하이닉스·삼성전자) 분할 매수 + 모바일 DRAM 비중 큰 종목 주의

▷ 종목 갑론을박 — 삼성생명 (현재가 미확인): NH 41.8만·신한 50만 공격적 상향 vs KB Hold 32만·대신 Marketperform 27.8만·한화 Hold 31.2만 보수
NH·신한·키움: 삼성전자 주가 상승·특별배당으로 본업가치 75조 + 비금융 지분 52.1조 재평가 → *40만 이상 공격적 TP* NH 신한. 보수파 (KB·대신·한화): *25% 할인율 적용·ROE 하락 우려·삼성전자 배당정책 미정 (분급 vs 특별)* 으로 30만대 유지. 차이의 축: *삼성전자 NAV 반영 강도 + 할인율 합리성*. 함의: 41.8만 도달 시 차익 검토·30만 지지 시 분할 매수

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컨센서스 변경 (5/15 발간)
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■ TP 상향 (방향: ▲)
국장:
▷ 삼성생명 NH투자 26.3만 → 41.8만 ▲59% NH
▷ 삼성생명 신한투자 33만 → 50만 ▲52% 신한
▷ SK KB 46.5만 → 80만 ▲72% KB 복합
▷ LS KB 40만 → 70만 ▲75% KB 복합
▷ LG KB 10.8만 → 18만 ▲67% KB 복합
▷ 한화 KB 15만 → 21만 ▲40% KB 복합
▷ CJ KB 26만 → 30만 ▲15% KB
▷ 현대해상 KB 3.8만 → 4.1만 ▲8% (1Q26 컨센 +42% 상회·K-ICS 207%) KB 현대해상

— (4/5)

▷ 삼성증권 미래에셋 13.8만 → 17.8만 ▲29% 미래에셋 증권
▷ NH투자증권 미래에셋 3.7만 → 4.4만 ▲19% (1Q 지배순익 4,757억 컨센 상회·IMA 인가 ROE 개선) 미래 NH
▷ 삼성화재 iM 58만 → 63만 ▲9%·미래에셋 48만 → 60만 ▲25% (모두 BUY 신규)
▷ 파크시스템스 메리츠 신규 35만 메리츠

미장:
▷ *해당 슬롯 미국 IB 신규 TP 변경 발견 X — payload 부재 (Citi NVDA 등 5/14 이전 다룸)*

■ TP 하향 (방향: ▼)
국장:
▷ DB손해보험 KB 21만 → 18.3만 ▼13% (Hold·1Q26 컨센 24.6% 하회·보험손익 악화) KB DB
▷ JYP Ent. iM 10만 → 9만 ▼10%·삼성 9.4만 → 8.7만 ▼7%
▷ 한국전력 KB 7.4만 → 6.3만 ▼15%·LS 7만 → 5만 ▼29%·iM 6.4만 → 5.3만 ▼17%·키움 7만 → 4.8만 ▼31% (4사 동시 하향·정책 변경)

■ TP 유지·신규
국장:
▷ 농심 KB BUY 신규 55만 — 1Q 신라면·미국·중국 호조 (모닝 다룸·1줄 압축) KB
▷ 셀트리온 신한 BUY 29만 유지 신한

■ Rating 변경 + 신규 매수 의견
국장:
▷ 삼성화재 *BUY 신규* (KB·NH·iM·메리츠·키움 5사 동시 — 1Q26 본업 호조 catalyst)
▷ CJ대한통운 *BUY* (KB·신한·다올 3사 동시)

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연계 아이디어
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▷ [소재] 호르무즈 봉쇄 + 미 10년물 4.5% + 유가 강세 → [수혜] S-Oil·정유·LAB·Epoxy·정밀화학 1Q26 영업이익 +620% YoY·2~3Q 지속 (Polymarket 12월말 64% 종료 확률) / [피해] 삼성전자·SK하이닉스 (외인 차익실현 가속·반도체 빅2 시총 44~48% 의존) / 근거: KB 정유/화학 원문 + 미래 월스트리트 / 신뢰도: 높음

▷ [소재] NVDA H200 中 10社 수출 승인 → [수혜] SK하이닉스 HBM3E 90% 점유율·NVDA·AVGO (장기 데이터센터 capex) / 근거: 메리츠 레노보·EM China 원문 / 신뢰도: 중간 (베이징 지침으로 실제 배송 0건 — 정치적 변수)

▷ [소재] 인텔 18A-P 애플 저가형 칩 테스트 시작 → [수혜] 한국 OSAT·후공정 한미반도체·테스·하나마이크론 (파운드리 다변화 시 분산 수혜 가능성) / 근거: EM China 원문 / 신뢰도: 추정 (생산 수율·일정 불확실 — INTC 자체 수혜 라벨링은 본문 명시 부재로 회피)

▷ [소재] Figure AI 헬릭스-02 24시간 자율 분류 + AI 클라우드 → 엣지·온디바이스 AI 전환 → [수혜] TSLA (Optimus 본격 양산 경쟁) + 한국 LG씨엔에스 (피지컬 웍스 ERP·LG그룹 SW)·로보로보·앤로보틱스 (스마트팩토리 무인화) / 근거: Ten 원문 + NH LG씨엔에스 원문 / 신뢰도: 높음

▷ [소재] AMAT FY2Q26 사상 최대 + 26년 반도체 장비 30%↑ → [수혜] 원익IPS·와이씨·테스·피에스케이홀딩스 + 미국 AMAT·LRCX / 근거: KB AMAT (점심 다룸·1줄 압축) 원문 / 신뢰도: 높음

▷ [소재] 미 30년물 5% 쿠폰 발행 (2007년 이후 첫) → 장기 무위험 금리 벤치마크 재조정 → [수혜] 단기 채권·고배당주·보험사 (삼성생명·삼성화재·현대해상) / [피해] 고멀티플 SaaS·성장주 (META·GOOGL capex 부담 큰 빅테크) / 근거: Barbarian 원문 / 신뢰도: 추정 (장기 구조적 영향)

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종합 의견
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오늘 코스피는 *사상 첫 8천선 돌파 후 ▼-6.12% 매도사이드카 발동*으로 마감, 모닝·점심 KB·하나의 메모리 TP 대폭 상향에도 *외인 7거래일 누적 매도·달러/원 1,500 시험·미 10년물 4.53% 압박·삼성 파업 D-6*이 복합 악재로 작용했다. 그러나 KB 이은택의 50일 이격도 131% 진단은 *50일 이평선 (대략 KOSPI 7,300선) 지지 여부*에서 추가 조정 강도가 갈린다는 점에 주목할 만하며, doctordk의 *Kioxia 비트 결과로 본 AI 사이클 이상 무* 시각도 함께 검토해야 한다. NH·신한 삼성생명 TP 41.8만·50만 ▲50% 동시·KB 지주사 5종 일제 상향(SK·LG·LS·한화·CJ)은 *기관 자금이 반도체에서 정책 모멘텀 지주·금융·보험주로 분산*되는 신호로 해석된다. 미장 진입 시 *NVDA 어닝 D-5·미 10년물 4.5% 시험*이 한국 반도체 다음 흐름을 좌우하며, 5/16 삼성 노사 회동·5/17 교섭 재개·5/20 NVDA 어닝이 주말 + 다음 주 반등 vs 추가 하락 분기점이다. *관심종목 평균 ▼-3.57% vs KOSPI ▼-6.12% — 우위 +2.55%p* 방어 확인, MSFT·AAPL 미국 메가캡 방어 + 한국 반도체 양극 구조 유지.

이번 슬롯 통계: 수집 923건 (텔레 892·KB 22·미래에셋 5·DART 1·RSS 2·liquidity 1). 평일 마감 급락으로 *공시·1Q 실적 발표 폭증* — 텔레·DART 비중 압도적.

— (5/5)

어느정도 토큰최적화해서 장기유지가능할듯요
이제는 조금더 요약 짧게하는거랑 지금 pdf 대시보드처럼 하는것처럼 가독성 높게하는게 목표

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주식 요약 · 모닝 · 2026-05-17 일요일
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오늘 헤드라인: 직전 거래일(5/15 금) KOSPI 사상 첫 8,000선 돌파 후 -6.12% 폭락 (7,493.18 마감)·외인 -5.6조 5월 누적 -42조, 노무라 SK하이닉스 TP 400만·삼성전자 590k 충격 상향 (TSMC식 멀티플 적용), NVDA 어닝 D-3 (5/20 장후·KST 5/21 05:30)

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브리핑 카드
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📌 핵심 3
1. KOSPI 8,000 첫 돌파 후 -6.12% 폭락 마감 7,493.18 — 외인 -5.6조·5월 누적 -42조, 50일 이격도 31.2% (2000년대 최대) 차익실현 폭발
2. 노무라 충격적 TP 상향 — SK하이닉스 234만 → 400만 ▲71%·삼성전자 34만 → 590k ▲74% ("주기적 반도체 → TSMC형 안정 수익 구조" 재평가)
3. 미장은 5/15 금 신고가 (S&P +0.77%·나스닥 +0.88%) — 미중 정상회담 기대·AAPL +2% (자사주)·NVDA 4% 신고가 / 단 미국채 10년물 4.5% 근접 + 일본 PPI 4.9% 급등 → 인플레 재가속

⚠️ 리스크 2
1. 호르무즈 봉쇄 DAY 77 — WTI 급등 + 미국채 30년물 5% 돌파 (2007년 이래 최초)·달러/원 1,497원 → 외국인 환차손 + 주가 동시 피격
2. 삼성전자 5/21~6/7 노조 파업 예정 — 5/18 중노위 교섭 재개, 이재용 회장 직접 사과 발언 (5/16 김포공항) 신뢰 회복 시도

✅ 월요일 장전 체크 3
1. 5/15 금 -6.12% 폭락의 *기술적 반등 vs 추세 전환* 여부 — KB 이은택 "50일 이평선 지지 여부가 조정 강도 판가름"
2. 5/18 삼성전자 사장단-노조 중노위 교섭 결과 (파업 임박 변수)
3. NVDA 어닝 D-3 (5/20 장후·KST 5/21 05:30) capex 가이드 한국 HBM 직격 — 삼성전자·SK하이닉스 변동성 확대

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유동성 패널
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• RRP(역레포): <$1B →1주 -<$1B →1M +<$1B — 2026-05-15
• TGA(美재무부 일반계좌): $802B ▼1주 -$44B — 2026-05-14
• 지급준비금: $3.10T ▲1주 +$70B ▼1M -$27B — 2026-05-13
• Fed 총자산: $6.73T ▲1주 +$19B ▲1M +$23B — 2026-05-13
• 순유동성(Fed자산 − TGA − RRP): $5.93T ▲1주 +$63B

▶ 종합: 유동성 ▲ (순유동성 +$63B/주, TGA -$44B 방출 + 지급준비금 +$70B 회복) → 위험자산 우호 환경 *유지*. 단 미국채 10년 4.5% 근접·30년 5% 돌파로 *금리 채널은 역방향* 압박 → 유동성·금리 디커플링 국면

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글로벌 마켓 요약
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■ 환율 (5/17 KST)
USD/KRW: 1,497.76 ▲5.08 (+0.34%) — 1,500선 재돌파 임박
JPY/KRW: 9.413 ▲0.01 (+0.12%)
EUR/KRW: 1,740.60 ▼0.30 (-0.02%)
CNY/KRW: 220.03 → (보합)

▷ 미래에셋 ★ 월스트리트파인더 Ep.189: "미국채 10년 4.5% '고통지점' 근접 — 역사적 돌파 시 주식시장 조정 촉매. 달러/원 상승은 외국인 차익실현 니즈를 지속 자극, 글로벌 자금이 미국 실질 수익률 우위에 따라 달러 자산 집중" 미래에셋 보고서

▷ KB Macro ★ 이란 전쟁 + 호르무즈 봉쇄 장기화로 유가 충격이 우크라이나 전쟁 수준 이상의 인플레 위험 초래 — 서비스 인플레 견조성과 결합 시 Fed 매파 기조 강화 KB 보고서

■ 미장 시황 (5/15 금 마감)
*직전 거래일 미국 마감*: S&P +0.77%·나스닥 +0.88%·다우 동반 상승 신고가 경신. 반도체·소프트웨어·운송이 주도, 미중 정상회담 기대 + NVDA +4.4% 신고가·AAPL 자사주 + MSFT 신고가 경신. AMAT FY2Q26 분기 사상 최고 (매출 $7.91B·GPM 50%+)·CY26 30%+ 성장 가이드. 단 Fed 슈미드 "인플레이션이 가장 긴박한 리스크" 발언·10년 국채금리 +1.7% 급등.

▷ 한국 영향: 미장은 강세였으나 *5/15 금 KOSPI -6.12% 폭락은 한국 고유 요인* (반도체 차익실현·외인 환차손) — 단 미중 정상회담 입장차 재확인은 *국내 반도체 공급망 분절 우려*로 작용. 월 5/18 오픈 시 미장 강세 추종 반등 가능성 vs 50일 이격도 31.2% 부담 양면. 키움 글로벌

■ 나스닥 기술적 구간 — 1번 구간 (정배열·자산 증식·기회)
나스닥 26,437.74 (기준 5/15) — SMA20 25,347.58 (+4.30%) > SMA60 23,439.88 (+12.79%) > SMA120 23,364.58 (+13.15%) 정배열

■ 주요 원자재
WTI: 급등 (호르무즈 봉쇄 DAY 77·트럼프 이란 인프라 공격 가능성 언급)
미국채 10년물: 4.5% 근접 / 30년물 5% 돌파 (2007년 이래 최초)

■ 주도 테마 + 주도주 (미국·5/15 금)
▷ AI 인프라 — NVDA·AVGO·AMAT (AMAT FY2Q26 매출 $7.91B·CY26 30%+ 성장 가이드·JPM TP $400 → $515 ▲29%) JPMorgan 보고서
▷ 빅테크 (자사주·M&A) — AAPL +2% (자사주)·MSFT 신고가
▷ 광통신·CPO — COHR·FN·LITE (JPM LightCounting 데이터컴 시장 $190B→$470B+35% CAGR·1.6T 200% CAGR) JPM 보고서
▷ 메모리·NAND — Kioxia FY4Q25 매출 +84% QoQ·영업이익 +314% QoQ·ADR 상장 추진 SK증권 보고서 / Citi "FY3/27 영업이익 6~7조엔으로 컨센 대폭 상향 전망"

▷ 시타델 13F — 켄 그리핀이 NVDA·ASML(전량 매도) 축소, TSMC 신규 $14억·MU $6.82억 추가매수 — *메모리·파운드리 집중* 트위터 jukan
▷ UBS·Rubin Ultra — NVIDIA Rubin Ultra 2-chip·4-chip SKU 검토 중·4-chip은 Intel EMIB-T 사용 가능성 트위터 jukan

— (1/6)

▷ Google COT 모델 — Tech Taiwan 보도: Google이 TSMC에 "직접 대형 고객 되겠다" 통보·Apple식 COT 모델 추진 → Broadcom·MediaTek 우회 가능성 트위터 jukan

■ 주도 테마 + 주도주 (한국·5/15 금)
▷ 반도체·HBM·메모리 (전일 주도 → 차익실현 직격) — 삼성전자 -8.6%·SK하이닉스 -7.7% 폭락. 단 *구조적 thesis*는 강화 — KB "삼성 2분기 영업이익 90조 (DRAM +297%·NAND +256%)"·노무라 "KV캐시 수요 수천 배·공급 5~6배"
▷ 로봇·휴머노이드 — 두산로보틱스 +19.3% (5/15) 모멘텀 유지·바클레이즈 "휴머노이드 시장 2035년 $400~2,000억, 현재 대비 20배 성장" Yeouido Lab
▷ 정유·화학 (호르무즈 수혜) — KB "1Q26 영업이익 +620% YoY, 2~3분기 강세 지속 (Polymarket 봉쇄 12월말 종료 64%)" KB 보고서
▷ 지역화폐 — 코나아이 +14.0% (정원오 서울시장 후보 공약)
▷ AI DC·전력 — LS (메리츠 BUY 50만·해저케이블+전기차 소재·1Q 서프라이즈)·두산에너빌리티·삼성에스디에스

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중요 뉴스
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▷ 노무라 충격적 valuation 재평가 — 삼성전자 TP 34만 → 59만 ▲74%·SK하이닉스 234만 → 400만 ▲71% "주기적 반도체 → TSMC형 안정 수익" P/E 20배 적용·LTA 계약 파기 불가 + 공급자 우위 시장 트위터 jukan
▷ 5/15 금 KOSPI -6.12% 폭락 — 사상 첫 8천선 돌파 직후 외인 -5.6조 사상 최대급 순매도·5월 누적 -42조 (미래에셋) 미래에셋
▷ 이재용 회장 직접 사과 (5/16 김포공항) — "노조 여러분, 우리는 한 가족·매서운 비바람은 제가 맞겠다" 5/18 중노위 교섭 재개 (사측 대표교섭위원 교체)
▷ AMAT JPM TP $400 → $515 ▲29% — Q1 가이던스 $89.5B 대폭 상향·역대 가장 긴 수요 가시성·HBM·GAA·DRAM 점유율 확대 JP모건
▷ Kioxia ADR 미국 상장 추진 + FY4Q25 매출 +84% QoQ·영업이익 +314% QoQ — Citi "FY3/27 영업이익 6~7조엔 컨센 대폭 상향" SK증권
▷ 하나금융 두나무 6.55% 인수 — 스테이블코인 발행·커스터디·유통·결제 생태계 통합·네이버파이낸셜 협업 메리츠 보고서
▷ 국민연금 국내주식 확대 검토 — 2027~2031년 중기 자산배분 5/28 의결 예정 (목표 14.9% → 상향) 텔레
▷ 시타델 13F — TSMC $14억 신규·MU $6.82억 추가, NVDA·ASML 축소 트위터 jukan
▷ 트럼프 보잉 200대 (최대 750대) 중국 구매 합의 발표 — 대만 무기 판매는 미결정 [텔레 분석가 시각]
▷ 반도체특별법 시행령 — 서울·경기·인천 제외 수도권 외 지역에만 반도체 클러스터 지정·정부 기반시설 50% 이상 지원 트위터 jukan

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국장 시황
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■ 직전 거래일(5/15 금) 마감
KOSPI: 7,493.18 (-6.12%) — 장중 사상 첫 8,000선 돌파 직후 급락 마감
KOSDAQ: 1,129.82 (-5.14%)

5/15 금은 *한국 증시 역사적 쇼크 데이*. 오전 한 때 KOSPI 8,000선을 처음 터치한 직후 반도체 차익실현·외국인 환차손 동반 매도 폭발로 *하루 종일 자유낙하*. 50일 이격도가 31.2% (2000년 닷컴버블 이래 최대 수준)에 도달한 *기술적 과열 부담*이 미-이란 협상 교착·일본 PPI 4.9% 급등·미국채 30년물 5% 돌파라는 *매크로 트리거* 3종을 만나 폭발. 5월 외인 누적 -42조원 (코스피 현물+비차익 PR, 미래에셋 집계). 미래에셋 마감 신한 시황

■ 수급 (KIS 공식·5/15 금별 마감 합계)
외국인 순매수 합계: -5.20조 (KOSPI -5.60조 / KOSDAQ +4,081억)
기관 순매수 합계: -1.90조 (KOSPI -1.73조 / KOSDAQ -1,673억)
개인 순매수 합계: +7.09조 (KOSPI +7.23조 / KOSDAQ -1,448억)

▷ 외인 매도 *코스피 집중* (KOSDAQ은 소폭 매수). 개인이 7조+ 흡수 — *공포 vs 저점 매수* 사이 손바뀜 격렬. 향후 1~2주 개인의 견딤 여부가 추세 분기점.

■ 지수 기술적 구간 (정배열 20·60·120일선 룰)
▷ 코스피 7,493.18 — *기준일 데이터 미수신·산정 보류* (5/15 폭락 직후라 1번/2번 구간 경계 추정 — 추가 5/18 데이터로 재판단 필요)
▷ 나스닥 26,437.74 — 1번 구간 (정배열) SMA20 25,347.58 +4.30% / SMA60 23,439.88 +12.79% / SMA120 23,364.58 +13.15%

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이번 주·다음 주 주요 이벤트
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▷ 5/18 (월) 삼성전자 사장단-노조 중노위 교섭 재개 ★★★ — 사측 대표교섭위원 교체, 5/21~6/7 파업 임박 변수. 결과에 따라 삼성전자 변동성 확대
▷ 5/20 (수) NVDA 어닝 D-3 ★★★ (장후 / KST 5/21 05:30·Q1 FY27·EPS 컨센 $1.70) — capex 가이드·Vera Rubin 출하 코멘트가 한국 HBM 직격 catalyst
▷ 5/28 (목) NVDA 어닝 결과 영향 본격 반영 + 국민연금 기금위 중기 자산배분 의결 ★★ — 국내주식 비중 상향 가능성
▷ 6/01 (월) OPEC+ 회의 ★★ — 감산·증산 결정, 호르무즈 봉쇄 장기화 시 유가 추가 강세 트리거

■ 실적 일정 체크
▷ HD Home Depot — 미국 5/19 장전 / KST 5/19 20:00, D-2 (EPS 컨센 $3.42)

— (2/6)

▷ NVDA — 미국 5/20 장후 / KST 5/21 05:30, D-3 ★★★ (Q1 FY27·EPS $1.70·capex 한국 HBM 직격)
▷ TJX — 미국 5/20 장전 / KST 5/20 20:00, D-3
▷ WMT — 미국 5/21 장전 / KST 5/21 20:00, D-4 (EPS $0.65, 미국 소비 가늠자)
▷ NIO — 미국 5/21 장전 / KST 5/21 20:00, D-4

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주도 섹터 & 종목
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반도체 (★★★ — 충격적 valuation 재평가, 단 단기 변동성 폭발)
▷ 삼성전자 (현재가 270,500원·-8.61%) — 노무라 TP 34만 → 59만 ▲74%·KB 45만·하나 43만·Citi 46만·키움 33만 → 추정 컨센 43만~46만, 노무라는 outlier
▷ SK하이닉스 (현재가 1,819,000원·-7.66%) — 노무라 TP 234만 → 400만 ▲71%·KB 300만·하나 275만·대신 250만·LS 210만 → 컨센 275만~300만
▷ 파크시스템스 — NH TP 32만 → 41만 ▲28%·메리츠 35만 (AFM·NX-TSH 어드밴스드 패키징·2026 매출 +20% YoY) NH 보고서
▷ 한미반도체 — Macquarie Asia Conf 2026 참가·2.5D TC본더·HBF 신개념 본더로 AI파운드리 OSAT 진출 DART
▷ 테스 (095610) — 삼성 TP 15만 상향, DRAM 설비 투자 확대 + 2H26 신규 장비 모멘텀

금융·보험 (★★ — 1Q 어닝 서프라이즈·주주환원 상향)
▷ 삼성생명 — NH TP 26.3만 → 41.8만 ▲59% (삼성전자 지분가치 27.4조 → 52.1조 급증, 비금융 NAV 재평가·2027년 특별배당) NH 보고서
▷ 삼성화재 — 미래 TP 48만 → 60만 ▲25%·iM 58만 → 63만 ▲9%·신한 신규 68.5만 (1Q 지배순이익 1.2조 컨센 60% 상회 어닝 서프라이즈·BPS 55% 상향) 삼성증권
▷ 삼성증권 — 미래 TP 13.8만 → 17.8만 ▲29%·iM 13만 → 16만 ▲23%·신한 13만 → 15.5만·SK 17만 — 1Q 영업익 9,065억 컨센 +76.6%
▷ 한국금융지주 — 상상인 BUY 35.4만·SK BUY 41만 (1Q 어닝 서프라이즈 +32.7%) 상상인 SK증권
▷ NH투자증권 — 미래 BUY TP 3.7만 → 4.4만 ▲19% (1Q 4,757억 컨센 상회·IMA 인가·배당 50%+ 정책) 미래에셋
▷ 현대해상 — KB Buy TP 3.8만 → 4.1만 ▲8%·메리츠 4.5만 (1Q 보험손익 +71.7%·K-ICS 207% 회복) KB 보고서

지주회사·NAV 디스카운트 해소 (KB 정책 모멘텀 시리즈)
▷ SK (034730) Buy TP 46.5만 → 80만 ▲72%
▷ LG (003550) Buy TP 10.8만 → 18만 ▲67%
▷ LS (006260) Buy TP 40만 → 70만 ▲75%·메리츠 50만 (1Q 영업익 1,000억+ 서프라이즈·해저케이블·전기차 소재)
▷ 한화 (000880) Buy TP 15만 → 21만 ▲40% KB 보고서

식음료
▷ 농심 — KB·한화 BUY TP 55만 유지 (1Q 신라면·중국·미국 법인 수익성 개선·해외 매출 +23%) KB 보고서 한화

게임·엔터
▷ NC (036570) — 삼성 BUY TP 28만 → 35만 ▲25% (아이온2·리니지 클래식 흥행·하반기 신작 라인업) 삼성증권
▷ JYP Ent. — 삼성 BUY 8.7만·신한 매수 (MD 다변화·1Q OP +70% YoY·역사적 저점 PER 16배) 삼성증권
▷ 디어유 — 유안타 BUY TP 4.9만 (1Q OP +76.9%·중국 로열티+환율) 유안타
▷ 셀트리온 — 신한 매수 TP 29만 (신제품 매출 +67%·CMO 1조원·미국 브랜치버그 정상화) 신한

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관심종목
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관심종목 평균 -3.43% (n=11) vs KOSPI -6.12%·KOSDAQ -5.14% — 우위 (+2.69%p, 미국주 비중이 한국 폭락 일부 헷지)

▷ NVDA $225.32 ▼4.42% — Vera Rubin 출하 가속·UBS 2-chip/4-chip SKU 검토·시타델 축소. 어닝 D-3 (5/20 장후) capex 가이드 D-day. 11일 연속 상승 후 -5% 조정 후 5/15 신고가 4% 추가 트위터 jukan
▷ AAPL $300.23 ▲0.68% — 자사주 모멘텀 + Mac 공급 부족·중국 +28% 호조. 변동성 작은 안정 종목
▷ MSFT $421.92 ▲3.05% — 5/15 신고가 경신, AI 호조·소프트웨어 섹터 강세 견인
▷ GOOGL $396.78 ▼1.07% — Google이 TSMC 직접 거래·COT 모델 추진 보도 (Broadcom·MediaTek 우회 가능성). 장기 비용 절감 thesis
▷ META $614.23 ▼0.68% — 횡보. capex 부담 의식 지속, 4Q 컨센·실적 모멘텀 다음 분기 가이드 주시
▷ AMZN $264.14 ▼1.15% — 횡보 (직전 슬롯 대비 거의 변동 없음)

— (3/6)

▷ TSLA $422.24 ▼4.75% — WalterBloomberg: Model Y 가격 인상 ($48,990 → $49,990·LR RWD $44,990 → $45,990) — 가격 인상 신호이나 수요 변수 우려로 동반 하락 WalterBloomberg
▷ AMD $424.10 ▼5.69% — 반도체 차익실현 직격. TSMC 캐파 제약 thesis 지속, 삼성 파운드리 second source 부각 변수
▷ 삼성전자 270,500원 ▼8.61% — 5/15 폭락 직격. 노무라 TP 590k·KB 45만·하나 43만 충격적 상향에도 단기 노조 파업·외인 환차손 압박. 5/18 중노위 교섭 결과 + 노무라 thesis 확산 여부가 월요일 반등 핵심
▷ SK하이닉스 1,819,000원 ▼7.66% — 5/15 폭락. 노무라 TP 400만·KB 300만·하나 275만·외인 매도에도 KV캐시·LTA·HBM4 thesis 견고. NVDA 어닝(D-3) 직격 변수
▷ 삼성전자우 179,400원 ▼7.38% — 보통주 동조 하락. 보통주-우선주 괴리율 유의미 변화 없음 (보통주 -8.61% vs 우선주 -7.38% → 괴리 소폭 축소)

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갑론을박(애널끼리 서로 의견이 갈림)
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▷ 시황 갑론 — KOSPI 12개월 목표지수: 7,500 (KB 이은택 신중) vs 12,000 (하나증권 강세) vs 10,380 (하나 정량 중립)

KB증권 ★ 이은택은 5/15 폭락 직후 "50일 이격도 131%·닷컴버블 이래 최대 수준에서 단기 조정 신호 — 1~3주 내 조정이 일반적이나 50일 이평선 지지 여부가 강도 판가름" 신중론 견지. 미-이란 협상·금리 상승·삼성전자 파업 등 다중 악재 산재 인정. KB 이그전 KB 이그전 보고서

하나증권은 *극단적 양면 view*. 한편으로는 "코스피 1만2000선까지 상향 가능 — 외국인 자금 673조 → 1,576조 급증·AI 수혜주 글로벌 관심" 강세 하나증권. 다른 한편 정량 분석에서 "2026년 순이익 689조·2027년 853조·평균 PER 9.96배 → 목표 10,380pt 도달 가능, 단 삼성전자·SK하이닉스 시총 48%·순이익 72% 쏠림은 2000년 시스코 버블처럼 이익과 무관한 주가 과열 위험" 경계 하나 시황.

- 차이의 축: *반도체 cycle 강도* + *외국인 자금 지속성* + *밸류에이션 쏠림 해석*
- 사용자 의사결정 함의: KB 이은택 신중론 우선 (5/15 폭락 적중)·50일 이평선 지지 여부 5/18~22 결정적. 하나 12,000은 강세 시나리오 상한, 10,380은 정량 베이스. 7,500 근접 시 신중·8,000 재돌파 시 추격 검토

▷ 테마 갑론 — 메모리 valuation 재평가: 노무라 TSMC형 멀티플 (TP 400만·590k) vs 컨센 ▷ 275만~460k 신중

노무라는 *프레임 도약*: "AI 추론 폭증·KV캐시 수요 5년 수천 배 vs 공급 5~6배 → 주기적 반도체 → TSMC형 안정 수익 구조 (P/E 20배 적용)" 결론 → SK하이닉스 400만·삼성전자 590k. LTA 계약 파기 불가능성과 공급자 우위 시장이 근거. 트위터 jukan

KB·하나·대신은 thesis는 동의하되 *멀티플 점진 적용*: SK하이닉스 275만~300만·삼성전자 430k~450k. 하나는 "Vera Rubin LPDDR5X 2027년 36% Nvidia AI 서버용·메모리 공급 부족 2027년까지 지속" 인정 하나 보고서. 단 *파운드리 운영비 50% 초과·재무 부담* (노무라 자체 인정한 리스크)을 valuation에 반영해야 한다는 입장.

BNK 1.85m HOLD는 단순 valuation 부담 제기·구조적 반박 thesis 없음 — 약한 비관.

- 차이의 축: *멀티플 재평가 속도* + *LTA 실효성* + *파운드리 수익성 할인폭*
- 사용자 의사결정 함의: 노무라 thesis가 *구조적으로 옳음*이 검증되면 (NVDA capex 가이드 5/20·HBM4 고객 인증·LTA 추가 체결) 컨센 상한 (300만·450k) → 노무라 (400만·590k)로 점진 수렴. 단 단기 (1~3주)는 KB 이은택 조정 thesis 우위 → *분할 매수* + *NVDA 어닝 D-3 직격 변수 모니터*

▷ 종목 갑론 — SK하이닉스 (현재가 1,819,000원)

검증: 낙관 측 우위. 노무라 400만은 컨센 (275만~300만) 대비 *과도*. KV캐시 비대칭·Vera Rubin LPDDR5X 수요 가속이 노무라·하나·KB·대신 4사 동시 TP 대폭 상향으로 수렴·BNK HOLD 185만은 valuation 부담만 제기·근거 박약. 단 노무라 TSMC식 멀티플은 자체 리포트 내 "파운드리 운영비 50% 초과·재무 부담" 인정과 충돌·LTA 불이행 리스크 잔존. 모니터: 5/28 NVDA Vera Rubin 출하 가이드·LPDDR5X ASP·LTA 신규 공시. 하나 보고서

▷ 종목 갑론 — DB손해보험 (1Q26 어닝 쇼크 -39.9% YoY)

극단적 견해 분열: KB Hold TP 21만 → 18.3만 ▼13% (보험손익·예실차 부진) vs 한화 BUY 25.6만 (일회성·포르테그라 인수·주주환원 35%↑) vs 메리츠 BUY 22.2만 vs 대신 BUY 20만. 1Q 일회성 vs 추세적 우려 해석 정반대. KB 메리츠 대신 한화

- 차이의 축: *보험손익 정상화 timing* + *포르테그라 통합 효과*
- 사용자 의사결정 함의: 단기 KB 신중론·중장기 한화 강세 — 2Q 보험손익·7월 관리급여 시행 결과 확인 후 판단

▷ 종목 갑론 — 제주항공 (참사 후 회복 thesis 분열)

iM 8,500원 BUY (낙폭 과대·LCC 업황 반등) vs 하나 Hold 5,200원 (1Q 실적 충격·배상비 구조화). core thesis 데이터 박약. 2Q 탑승률·운항률 회복 속도가 핵심 검증.

▷ 종목 갑론 — 펄어비스

DS·메리츠 100,000원 BUY (DLC·IP 확장 프리미엄) vs 유진·한화 72,000원 BUY (이벤트 정점 인정) vs 삼성 51,000원 HOLD (론칭 클리프 위험). 검증: 낙관 (72K 중심) 소폭 우위. 4~8주 일매출·MAU 유지율 모니터.

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컨센서스 변경
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■ TP 상향 (방향: ▲) ★★★ 메가캡 충격적 상향
국장:

— (4/6)

▷ SK하이닉스 (현재가 1,819,000원) — 노무라 234만 → 400만 ▲71% 트위터 jukan / KB 280만 → 300만 ▲7% KB 보고서
▷ 삼성전자 (현재가 270,500원) — 노무라 34만 → 59만 ▲74% 트위터 jukan / KB 36만 → 45만 ▲25% / 하나 33만 → 43만 ▲30% 하나 보고서
▷ 삼성생명 — NH 26.3만 → 41.8만 ▲59% NH 보고서
▷ 삼성화재 — 미래 48만 → 60만 ▲25% / iM 58만 → 63만 ▲9% / 신한 신규 68.5만 신한
▷ 삼성증권 — 미래 13.8만 → 17.8만 ▲29% / iM 13만 → 16만 ▲23% / 대신 12.7만 → 14.8만 ▲17% / 신한 13만 → 15.5만 ▲19% 미래에셋
▷ NH투자증권 — 미래 3.7만 → 4.4만 ▲19% 미래에셋
▷ 현대오토에버 — 상상인 25만 → 70만 ▲180%
▷ SK — KB 46.5만 → 80만 ▲72% KB 보고서
▷ LS — KB 40만 → 70만 ▲75% / 메리츠 50만
▷ LG — KB 10.8만 → 18만 ▲67%
▷ 한화 — KB 15만 → 21만 ▲40%
▷ 현대해상 — KB 3.8만 → 4.1만 ▲8% KB
▷ 파크시스템스 — NH 32만 → 41만 ▲28% NH 보고서
▷ NC (036570) — 삼성 28만 → 35만 ▲25% 삼성
▷ 신세계 — 교보·키움 46~48만 → 60만 ▲25~30%
▷ 솔루엠 (248070) — BNK 21,550원 → 27,000원 ▲25% BNK
▷ 테스 (095610) — 삼성 BUY 15만 상향 삼성
▷ CJ (001040) — KB 26만 → 30만 ▲15%
▷ DL (000210) — KB 6.7만 → 8.3만 ▲24%

미장:
▷ AMAT — JP모건 OW $400 → $515 ▲29% JP모건
▷ COHR — JPM Overweight TP $380 / LITE — JPM Overweight TP $1,130 JPM 광통신

■ TP 하향 (방향: ▼)
국장:
▷ DB손해보험 — KB 21만 → 18.3만 ▼13% (Hold 유지) KB
▷ 한국전력 — KB 7.4만 → 6.3만 ▼15% / LS 7만 → 5만 ▼29% / iM 6.4만 → 5.3만 ▼17% / 키움 7만 → 4.8만 ▼31%
▷ CJ대한통운 — 삼성 16.5만 → 13.5만 ▼18% 삼성
▷ Classys (214150) — 삼성 8.1만 → 7.6만 ▼6% / 키움 8.1만 → 7.2만 ▼11% 삼성
▷ JYP Ent. — iM 10만 → 9만 ▼10%
▷ 하나투어 — 키움 7만 → 5.4만 ▼23%
▷ 와이지엔터테인먼트 — SK 10만 → 8.2만 ▼18% / 교보 9.2만 → 8만 ▼13%
▷ 한샘 — 현대차 5.4만 → 3.8만 ▼30%
▷ 기업은행 — 교보 2.7만 → 1.8만 ▼33%

미장:
▷ NVDA — (불명·텔레 인용) $315 → $275 ▼13% (단일 출처·신뢰도 낮음 — 컨센 별도 검증 필요)

■ TP 유지·신규
국장:
▷ 농심 — KB·한화 BUY 55만 유지 KB
▷ Kbank (279570) — 삼성 BUY 신규 9,000원 (SOHO 대출·업비트 파트너십·NIM 회복) 삼성
▷ 한국금융지주 — 상상인 BUY 35.4만 / SK BUY 41만
▷ 이노션 — 메리츠 BUY 2.5만 (1Q 영업익 398억 상회·CX·스포츠 마케팅·배당 40%대) 메리츠

■ Rating 변경 + 신규 매수 의견
국장:
▷ CJ대한통운 — 다올투자증권·신한투자·삼성증권 BUY 신규 (1Q 부진 후 하반기 회복 thesis 다수 진입)
▷ 삼성화재 — KB·NH·iM·메리츠·키움 BUY 신규 (1Q 어닝 서프라이즈 후 다수 진입)
▷ CJ (001040)·한화 (000880)·현대해상 (001450)·농심 — KB 신규 매수 의견 KB

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연계 아이디어
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— (5/6)

▷ 소재: 노무라 한국 반도체 TSMC형 멀티플 재평가 보고서 → 수혜 SK하이닉스·삼성전자·NVDA·MU (한국 HBM 공급자·미국 메모리). *근거*: KV캐시 수수 수천 배 vs 공급 5~6배 비대칭·LTA 파기 불가. *신뢰도*: 높음 (시타델 13F TSMC·MU 추가매수로 펀더 검증)

▷ 소재: AMAT FY2Q26 분기 사상 최고·CY26 30%+ 성장 가이드 → 수혜 원익IPS (240810)·테스 (095610)·솔브레인·한미반도체·파크시스템스·하나마이크론 (한국 반도체 장비·소재) + AMAT·LRCX·KLAC (미국 동종). *근거*: 선단 로직·DRAM·HBM·어드밴스드 패키징 동시 호조 (JPM TP $515 상향). *신뢰도*: 높음

▷ 소재: 호르무즈 봉쇄 DAY 77 + WTI 급등 + Polymarket 12월말 봉쇄 종료 64% → 수혜 GS·S-Oil (010950)·롯데케미칼 (011170)·HD현대 (267250 지정학 강한 지주, 정유+조선) + XLE (미국 에너지 ETF). *피해* 대한항공·제주항공 (089590)·HMM (011200 유가 비용 부담)·CJ대한통운 (000120 부자재 단가). *근거*: KB 정유/화학 보고서 "1Q26 영업익 +620% YoY, 2~3Q 강세 지속". *신뢰도*: 높음 KB 정유화학

▷ 소재: 하나금융 두나무 6.55% 인수·스테이블코인 생태계 구축 → 수혜 Kbank (업비트 독점 파트너십 강화)·하나금융지주·NAVER (네이버파이낸셜)·미래·한국투자증권 (코빗·코인원 지분 경쟁). *근거*: 메리츠 보고서 "은행 중심 스테이블코인 50%+1주 컨소시엘 논의" 메리츠. *신뢰도*: 중간 (정책 불확실성)

▷ 소재: 국민연금 5/28 중기 자산배분 의결·국내주식 비중 14.9% → 상향 가능성 → 수혜 삼성전자·SK하이닉스·현대차·POSCO홀딩스·KB금융 (대형주 인덱스 매수 압력). *근거*: 코스피 24.5% (현재) → 목표 14.9% 초과로 *비중 자체보다 절대 금액 보존·확대 가능성*. *신뢰도*: 중간 (5/28 의결 결과 의존)

▷ 소재: SpaceX V3 로켓 발사 비용 $500/kg 달성 시 우주 데이터센터 상용화·부유식 해상 데이터센터 2027년 → 수혜 HD현대중공업·삼성중공업 (조선·해양구조물·FDC 수주처)·두산에너빌리티 (냉각·전력). *근거*: 메르(ranto28) 블로그 "기존 지상 DC 냉각 문제 해결·SpaceX V3 시험 발사 2026년 5월 예정". *신뢰도*: 중간 (장기 thesis)

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종합 의견
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직전 거래일(5/15 금) KOSPI -6.12% 폭락은 *50일 이격도 131% 기술적 과열* + *미-이란 호르무즈 봉쇄·일본 PPI 4.9%·미국채 30년 5% 돌파의 매크로 트리거 3종* 결합. 외인 5월 누적 -42조원은 *환차손 + 차익실현 + 미중 공급망 분절 우려*의 복합 결과로, *반도체 펀더는 견고*하나 *밸류 쏠림 (시총 48%·이익 72%)*에 따른 단기 변동성 확대 국면. 노무라의 충격적 SK하이닉스 TP 400만·삼성전자 590k 상향은 *구조적 thesis 자체는 정합* (KV캐시 비대칭·LTA·시타델 13F TSMC·MU 추가매수 검증)이나, *멀티플 재평가 속도*는 NVDA 5/20 어닝 capex 가이드와 5/18 삼성전자 노조 교섭 결과가 결정. 월요일 (5/18) 한국 장 진입은 *KB 이은택 50일 이평선 지지 여부*가 단기 분기점 — 지지 시 기술적 반등, 이탈 시 추가 조정 심화. 워치리스트는 *분할 매수* + *NVDA 어닝 D-3 직격 모니터* 자세 권장. 호르무즈 수혜 S-Oil·HD현대·롯데케미칼과 정책 NAV 해소 SK·LG·LS·한화 (KB 60~80% 상향 시리즈)는 *비반도체 분산 풀*로 검토 가치.

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이번 슬롯 통계
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수집 총 2,101건 / 출처별 — 텔레 2,051·KB 22·미래 6·글로벌 RSS 10·DART 1·X 6·KIS 2·index_technical 1·liquidity 2. 잡주 제외 게시 종목 약 60+개 / TP 변경 상향 79건·하향 20건·rating 변경 139건·신규 매수 252건 / 워치리스트 hits: 005930·000660·AAPL·NVDA / 호우 증권사 top 8: 교보·키움·KB·하나·NH·삼성·메리츠·iM.

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