유진 황성현


유틸리티


새 정부 시대의 유틸리티 투자 : 두 마리 토끼를 잡는 법


신정부 에너지 정책은 원자력 발전의 부흥 통한 경제 발전과 탄소중립 탄소중립이라는 큰 목표에는 동의하나 NDC 달성 목표 조정 하겠다 언급 탈탄소 산업구조로의 전환을 추진하지만 탄소세 도입에는 중립적 태도 취함 기재부도 무기한 연기 발표

공공요금 동결은 이전 정부의 정책 비판용으로 한시적 활용

원전 설비 용량은 2030 년 38 GW 로 확대될 전망

SMP, 전력구입비 상한제 도입 가능성 부각

하나 김홍식


에치에프알


북미로부터 다시 불어올 5G 투자의 바람, 대장주는 에치에프알


투자의견 BUY, 목표주가 63,000원 제시

이미 2,000억의 수주 확보, 편안하게 즐길 22년 실적

국내외 5G 투자 본격화로 무선사업부 매출 급증 기대

2022년 실적은 매출액 4,029억원(+95% YoY), 영업이익 523억원(+139% YoY)을 전망

IBK 이환욱


큐브엔터


올해는 본업도 뜨겁다


동사 대표 아티스트 ‘비투비’가 지난 2월 4년만에 완전체로 컴백함. 전세계 14개 지 역에서 아이튠즈 K-POP TOP 앨범차트 1위, 국내 메이저 음악방송 2관왕 등을 기록하며 IP 파워를 증명함. 또 최근 정규 1집을 발매한 ‘(여자)아이들’이 국내외 음원 차트를 석권함. 타이틀곡 ‘TOMBOY’는 국내 메이저 음원 사이트(멜론, 지니, 벅스,플로)에서 1위를 달성하였고, 전세계 24개 지역에서 아이튠즈 TOP 앨범차트 1위를 차지함. 첫 주 앨범 판매량만 17만장으로 자체 최대치를 경신했고, 유튜브 MV(뮤직비디오) 조회수는 현재 7천만을 넘어서는 등 글로벌 팬덤 확장세가 본격화 됨. ‘펜타곤’도 데뷔 5년만에 음악방송 첫번째 1위를 차지함

메리츠 이효진


골프존


리오프닝 우려는 접어두세요



1분기 영업이익은 400억원으로 역대 최대치 예상

이벤트 및 오미크론 여파로 중국 포함 해외 성장폭 제한되나 이익 핵심 요소인 국내 스크린골프 사업 및 GDR 호조에 기인. 국내 지배력 지속 강화

오더 베이스임을 감안 시 중국 법인 2022년 매출은 전년 대비 83% 증가 예상

리오프닝 우려로 주가 휴지기 겪었으나 1분기 이익으로 기우에 그칠 것을 증명

IBK 이승훈


크래프톤


세계에서 가장 강력한 IP를 구축한 한국 게임사


집중 IP의 효율성, 글로벌 인지도, 해외 스튜디오의 강점

목표주가 36만원, 투자의견 매수로 커버리지 개시

한투 정호윤



아프리카TV


1Q22 Preview: 상쾌하게 시작할 한 해


광고는 계절성으로 감소, 플랫폼 성장은 안정적

월드컵이 이끌 유저 지표 개선

주가 하락으로 부담이 적어진 밸류에이션

Korea memory

CLSA

Takeaways from Micron call

Management bullish on Industry outlook & emphasising mix improvement


마이크론테크놀로지의 2분기 실적과 3분기 가이던스는 컨센보다 나은 결과를 보여주었다. 대부분의 엔드마켓에서의 수요가 강하기 때문에 디램과 낸드 마진이 3분기로 갈수록 확대될것으로 본다.

PC부문에서는 메모리 비율이 높은 기업PC와 데스크톱 PC의 수요가 강하고 새로운 CPU 출시와 대규모 설비투자의 확대로 인해 데이터 센터의 수요도 증가하고 있다.

수요는 광범위하게 유지되고 있으며 이는 올해 의미있는 수급을 이끌어 낼 것으로 예상한다


삼전 10만5천원 매수 유지

SK하이닉스 18만원 매수 유지

제이피모건 미시장 테크쪽 Focus List입니다.

Monthly Korea cosmetics: Feb-22 update: Korea DFS turnover better-than-expected, excess inventory risk likely an upcoming issue

골드만


한국면세점협회(KDFA)는 2월 면세점 매출액이 +13%yoy/+22%mom 성장한 11억9천300만 달러로 발표했다. 2022년 2월에 한국의 소비는 +28%yoy의 트래픽 증가에 의해 24%yoy 증가했지만, 한 달 전의 +103%yoy 증가율보다는 약세를 보였는데 이는 오미크론 확진자의 증가때문인것으로 보인다.

특히 외국인 지출 증가율은 +13%yoy로 반등하여 전월의 -26%yoy에서 플러스로 돌아섰다. 2월의 외국인 ASP는 $29,000로, 26% yoy/63%mom 상승해, 2021년 9월의 $30,000에 이어 두 번째로 높은 수준이었다.

최근 호텔신라 실적 조정에서 강조했듯이 한국 DFS 업체들은 비교적 오래된 재고를 정리하기 위해 이달 중 따이공을 상대로 공격적으로 마케팅을 늘렸을 것으로 추정된다.

이 경우 당분간 한국 면세춤 재고가 따이공 창고(주로 홍콩)에 비축될 것으로 예상되긴 하나 중국 육로 수송 옵션도 제한돼 있어 올해 하반기의 성장세 둔화가 예상된다.

채널 쪽에서는 +122%yoy의 평균 지출 증가(트래픽 증가율 -49%)에 힘입어 시내 면세점에서의 외국인 지출은 13%yoy 증가했다.

2월 시내 면세점의 외국인 ASP는 $111,000달러로 사상 최고를 기록했고 공항 면세점 매출은 내국인들의 지출에 힘입어 6개월 동안 64%yoy 성장했다.

JYP가 이 뉴스에 강세를 보이고 있습니다.
엔터 역시 게임처럼 원자재 인플레이션과 금리인상에서 자유로운 편입니다

https://entertain.naver.com/read?oid=009&aid=0004942072

신문을통해알게된것들


1. 3억 넘는 람보르기니, 벤틀리... 도대체 누가 타나 봤더니 → 국내 페라리, 람보르기니, 맥라렌의 70.1%, 80.2%, 81.6%가 사업자용... 승용차 중 법인차 비율은 11%인데 1억 이상 수입차는 65%가 회사차. 세금 고율구간 피하기 목적 등 중소·중견기업에서 더 많아.(매경)
▲페라리, 람보르기니... 70~80%는 회사차


2. 확진자 수 예측 실패 빈번 왜? → 정부, 오미크론 확산 초기인 1월 25일, ‘3만명 정도에서 정점를 칠 것’ 오판이 대표적. 전문가, 확진자수 예측은 가상의 인간 5000만명을 당구공처럼 돌아다니게 만들어 놓고 어떤 양상이 나타나는지 살펴보는 작업... 변수가 많다. (경향)


3. 한국 공공병원 비율 OECD 7분의 1 → 병상수 기준 전체 병원 중 공공병원이 차지하는 비율 9.7%로 OECD 71.6%의 1/7 수준. 민간 병원중심으로 편성되면서 돈되는 특정 과목 중심으로 수도권 집중. 국가적인 재난이나 전염병 대응 비효율.(헤럴드경제)


4. 자가 진단키트 6000원, 너무 비싸다 → 평균 생산원가 2000원대 추정. 유통 1500원, 약국 2500원 마진. 최근 공급량 늘면서 가격인하 여지 충분... 정부, 인터넷 판매, 고정가격 해제 필요.(문화)


5. 우크라이나 국제 의용군 부대 '국토방위군 국제여단 → 의외로 한국인이 많다는 이야기가 있다. ‘어떤 (우크라이나)장교는 40명이라고 했고, 또 의용군 모집관 말로는 20명 정도 된다는 말도 들었다’. 의용군 참여 한국 청년 2명, 28일 KBS 화상 인터뷰. ‘여기는 상상 이상 참혹... 지원하지 말라’ 부언.(아시아경제)


6. 작년 골프장 내장객 5056만명 → 2021년 기준 운영 중인 6개홀 규모 이상 골프장은 505곳. 코로나에 관계없이 2019년 4170만, 2020년 4673만명으로 꾸준히 증가.(헤럴드경제)


7. ‘LOST 112’ → 경찰정이 운영하는 ‘경찰청 유실물종합 관리시스템’ 인터넷 사이트. 앱도 있다. 들어가면 분실된 휴대폰 찾기, 신고된 유실물을 검색, 신고도 할 수 있다.(동아)


8. 교육감 직선제 → 2007년 도입. 일반인들 후보 잘 알지도 못하고 관심도 적어. 교육감 선거에는 개인 돈이 도지사 선거보다 더 많이 든다. 선거비용 한도액은 시도지사와 같지만 정치적 중립을 위해 정당의 지원을 받을 수 없기 때문. 2018년 시도지사 후보들은 선거비로 1인당 7억 6000만 원을 썼는데 교육감 후보는 11억 1000만원을 썼다.(동아)


9. 2023 일본 고교교과서 검정, 한국 관련 왜곡 → 일제 ‘강제연행’은 ‘동원·징용’으로, ‘종군 위안부’는 그냥 ‘위안부’로 표현. 역사 교과서 14종 중 6종은 아예 일본군위안부 문제 다루지 않아. 사회교과서 12종에선 ‘독도는 일본의 고유 영토’라고 기술, 이 중 8종에는 한국이 독도를 불법 점거하고 있다 표현.(세계 외)


10. 화재감지기 오작동... 소방차 ‘오인 출동’ 해마다 크게 늘어 → 2016년 1만 3660건에서 2020년 4만 5424건으로 3배 이상 늘어. 상당수가 화재감지기 오작동에 의한 것으로 추정. 성능 향상 필요. 비용이 저렴해 많이 보급된 ‘일반스포트형 감지기’는 열이나 연기에 대한 감도 조정이 불가능하고 기기 자체의 오염 정도를 확인할 방법이 없어 오작동 잦아.(국민)

일본은 여러가지로 참 특이합니다

https://news.mt.co.kr/mtview.php?no=2022032915140134478&cast=1&STAND=MT_T

문제는 이게 실제로 이뤄질 것이냐도 문제지만 외국인들의 시각이 바뀔 것인지도 의문

모간스탠리


투자자들은 파월 FRB 의장이 2018년 미국 인플레이션 관련 연설에서 인플레이션 모델을 소개한 것을 기억할 것이다. 본질적으로, 파월은 아래의 회귀 방정식에 의해 포착될 수 있는 인플레이션의 행보를 추적하기 위해 그가 보는 인플레이션 모델을 소개했다.

CPI를 (1) 노동시장 침체(필립스 곡선)와 (2) 과거 CPI(인플레이션의 지속성)의 함수로 보는 투 팩터 모델이다. 20년 역사의 모델을 사용하여 필립스 곡선의 진화 방식과 인플레이션의 지속성을 추적할 수 있다.

계수 B는 시간 경과에 따른 Phillips 곡선의 기울기를 포착한다(표 18 참조). C의 값은 인플레이션 지속성을 결정한다. 즉, 주어진 인플레이션의 변화가 얼마나 오래 지속될 수 있는가(표 17 참조)이다

인플레이션의 지속성은 거의 20년간의 감소 후, 1970년대 후반과 1980년대 초반에 필적하는 수준에 도달하여 인플레이션 스파이럴 수준인 1.0에 매우 근접했다. 중요한 것은 지정학적 쇼크로 인한 식료품 및 가스 가격의 상승분이 CPI에 완전히 반영되기도 전에 인플레이션의 지속성이 1.0에 가깝다는 것이다. 그것들은 3월분 CPI부터 반영된다.

파월의 인플레이션 모델에서 볼 수 있듯이, 식품과 가스 가격의 급등 이전에도 높은 수준의 인플레이션이 지속되고 있다는 것은 인플레이션이 심리적인 문제가 되고 있다는 것을 강조하고 있으며, 지난 30년 동안 FRB가 얻어온 낮은 인플레이션 기대치를 위협하고 있다.

이러한 인플레이션 심리 문제는 다른 데이터에서도 뒷받침된다. 예를 들면, 가격 설정 방식을 조사하기 위한, NFIB 스몰 비지니스 서베이를 보면 2011년부터 2019년까지, 즉 지난 경기 사이클에서는 가격 인상보다 더 많은 기업이 임금을 인상해야 했다. 왜냐하면 당시 환경이 소비자에게 인플레이션을 전가하는 데 좋은 상황이 아니었기 때문이었다.

이러한 분위기는 완전히 뒤바뀌었다. small business pricing power(=가격인상-임금인상) 가 지난 10년간 가장 높은 수치를 기록했다.

미 시장의 강세에도 불구하고 우리시장에 대한 외국인들의 시각은 여전히 미지근 합니다

계속 외국계 시각을 말씀 드리지만 한국시장에 대해서는 중립정도의 뷰를 가지고 있고 인플레이션과 금리인상등 대내외 문제로 좋게 보고 있지는 않습니다

이러한 우려들이 우크라이나 사태 종결 및 원자재 하락 등으로 위험자산 선호 현상이 재개 되어 패시브 자금이 본격적으로 우리시장을 사 줄 때 까지는 외국인들의 시각이 한순간에 바뀌긴 쉽지 않아 보입니다

삼성전자의 1분기 실적이 좋을 것으로 보고 있으나 만약에 호실적발표 후에도 외국인들의 매도가 지속 된다면 우리 시장에서 지수의 상승을 기대 하기가 어려울 수도 있어 보입니다.

그렇다면 삼성전자에 대해서 보수적인 시각으로 바뀌었다는 것이고 그것은 한국시장에 대해 매력을 못 느낀다는 의미로 보여지기 때문입니다

물론 외국인들 자금이라는 것이 국부펀드 연기금 뮤츄얼펀드 헷지펀드등 각자 다양한 전략으로 매매를 하기 때문에 꼭 모두 우리시장에 대해 보수적인 의견을 가지고 있다는건 아닙니다

점심 식사 맛있게 드시기 바랍니다

향후 해외주식 투자는 옵션이 아니라 필수가 될 것입니다.

이미 많은 분들이 미국과 중국 등 해외주식 투자를 하고 계신데 향후에는 메가 캡 같은 1등주식이 아닌 우리에게 잘 알려져 있지 않은 중소형주 (미국에서의 중형주는 우리나라 대형주보다 큰 경우가 대부분) 쪽으로 관심이 더 많아질 가능성이 있습니다.

또한 미국 중국에서 벗어나 유럽이나 아세안쪽으로 확대 될 것입니다.

이미 삼성증권을 비롯해 많은 증권사들이 준비를 해 오고 있는데 저도 향후에 계속해서 소개 드릴 예정입니다

은행업종은 참 투자하기 어려운 업종입니다. 지난 10년간 주가로는 거의 오른게 없고 결국 배당이 중요한 이슈인데 향후에 자사주 매입소각과 배당성향 증가등 주주친화적인 정책을 통해 재평가가 이루어 질 수도 있습니다. 또한 올해 시장이 어려운 환경에서 금리가 계속해서 오름세로 간다면 은행업종에는 상당히 유리한 국면이 펼쳐질 수도 있어 보입니다. 대부분의 외국계에서 긍정적으로 보는 몇개 안되는 업종 중 하나입니다

요즘은 지난밤 미국시장이 강세를 보이면 그 영향으로 우리 시장이 오전에 반짝 하다가 시간이 지날수록 흘러 내리는 경우가 많습니다.

이럴 때 오전에 오르는 거 쫓아가면 여지없이 물리는 경우가 대부분인데 매매를 잘하시는 분들도 있겠지만 절대로 무리하지 마시기 바랍니다.

일단 외국인들이 오전에 사다가 오후에 매도하는 경우도 많고 개인투자가들도 발 빠른 매매를 하기 때문에 몇 % 오르면 바로 이익실현하고 나오는 경우가 많네요.

시장은 양시장 플러스중이나 하락종목수가 더 많은 상황입니다.

장 마감까지 리스크 관리 잘하시기 바랍니다