노무라, 삼성전자 10만원 매수 유지

CLSA, LG이노텍 목표가 상향 42만원 언더퍼폼 하향 (기존 39만원 아웃퍼폼)

테슬라 베를린 기가팩토리 전경.
테슬라 공장들 중 가장 작은 공장입니다

JYP 엔터

골드만 차민우

6만6천원 상향 매수 유지


K-POP은 유튜브를 통해 여전히 높은 인기를 끌고 있으며, JYP는 사상 최대 수익(2021 매출/영익 1940억/580억 34%/31%YoY)을 달성하는 등 승승장구하고 있다. 팬데믹으로 인해 콘서트 수입이 없는 가운데 주로 '뮤직' 수익(앨범 판매 + 디지털 콘텐츠)을 통해 새로운 아티스트들에게 투자를 계속 할 수 있었다. JYP의 아티스트들은 앨범 판매량 에서 대부분 상승세를 보이고 있으며, 음악 수익 믹스(2021년 58% 대 2019년 37%)는 IP 관련 수익이 회사에 더 유리한 수익 점유율 체계를 가지고 있기 때문에 수익 레버리지(leverage)를 창출했다.

리퍼블릭 레코드와의 전략적 제휴로 트와이스(2015년 디브로드) 앨범 판매량도 활기를 띠게 된 것 같고, 다른 JYP 아티스트 그룹에서도 비슷한 영향을 미칠 수 있을 것으로 보고 있어 회사 전망도 밝아 보인다.

기존 아티스트들이 계속 성장해줘야 하지만, 2022년의 관심 포인트는

1) 리퍼블릭 레코드의 지원을 통한 스트레이키즈의 지속적인 확장,

2) 새롭게 데뷔한 아티스트 그룹 NMIXX의 공연

3) 콘서트 수익의 일부 회복 등이다.

우리는 12개월 FWD 목표가 계산을 위해 기준 EPS를 NTM+1Y EPS로 재조정하고(이전에는 12M Forward EPS를 사용, 2021년 5월 기준), 증분 수익 수정(음악 수익은 높지만 콘서트 수익은 낮음)에 따라 목표가를 32%까지 상향 조정하여 66,000원으로 상향했다.

우리의 새로운 목표가는 27%의 업사이드를 의미하며, 우리는 JYP가 성장하는 글로벌 K-pop 팬층을 통해 수익을 더욱 극대화 할 수 있다고 본다.

LG이노텍

CLSA

TP 42만원 언더퍼폼


Full Moon

LG이노텍(LGI)의 1분기 영업이익은 양호한 환율 움직임과 견고한 아이폰 13 물량에 의해 지지를 받아 컨센을 충족시킬 것으로 보고있다.

우리는 이러한 긍정적인 결과가 올해 14%의 매출 성장을 지원할 것으로 예상하고 있다. 그러나 LGI의 2022년 수익은 높은 기저로 작용하고 다음 아이폰 시리즈와 LGI의 시장 점유율은 아직 가시적이지 않을 것으로 보고 있다.

게다가 현재 PB는 애플의 XR과 자동차 제품에 대한 기대감을 상당히 반영하였다.

목표 가격을 39만원에서 42만원으로 올렸지만, 상승폭은 제한적이다. 이 때문에, 등급은 아웃퍼폼에서 언더퍼폼으로 하향한다.


1분기 실적은 컨센에 부합

우리는 LGI가1분기 3560억원의 영익을 발표할 것으로 예상한다. 이는 최근 컨센서스와 대체로 일치한다. 환율의 움직임은 이번 분기에 유리한 수치이며, 회사는 아이폰 13 시리즈의 볼륨이 상반기 약한 계절성에도 불구하고 회복력이 있다고 보고 있다. 이 같은 호조세는 TV업계의 재고 조정에 영향을 받는 기판소재 사업의 약세를 상쇄하기에 충분할 것이다.


2022년 수익은 높은 기저를 형성

LGI의 2023년 영익 성장률은 올해 구축될 높은 기저분을 감안할 때 YoY는 제자리걸음을 할 것으로 예상한다. 아이폰13 시리즈의 성공과 샤프의 저조한 성과가 2021년 LCD 사이클 호조와 맞물려 영익이 86% 상승했다. LGI의 22년 영업이익은 양호한 환율 움직임과 아이폰 13 사이클의 두꺼운 꼬리(thicker tail) 덕분에 YoY 14% 성장할 것으로 예상된다.

다만, 2023년의 수익 가시성은 높지 않다고 생각하는데 LGI는 이미 애플에서 상당한 점유율을 지배하고 있으며, 아이폰 13 시리즈의 성공은 다음 시리즈에 부담을 줄 수 있기 때문이다.


애플 XR과 자동차의 기대감은 주가에 반영

동사의 주가 상승은, 장기적으로 보면, 애플의 XR 디바이스와 자동차 제품에 대한 희망에 의한 것이라고 생각하고 있다. LGI가 광학에 관한 전문지식과 고객 관계에서 이러한 좋은 기회가 있다는 것을 부인하지는 않지만, 우리는 애플의 XR 기기에 의한 수익 기여의 규모와 애플 자동차의 시기에 대해서는 불확실하게 보고 있다.


새로운 목표 가격 42만원으로 의견 하향 조정

22년 수익 컨센의 상승 추세와 애플 자동차에 대한 기대감으로 주가는 지난 한 달 동안 31% 급등했다. 이 반등에 의해, 주식의 fwrd PB는 현재 2.3배로 최고치를 기록하고 있다. PE의 경우 22년 EPS의 10배에 거래중인데, 2023년의 영익 성장률은 YoY 플랫할 것으로 보고있다.

우리는 목표 가격을 39만원에서 42만원으로 약간 올리지만, 제한된 업사이드를 보이고 있다. 따라서 우리의 의견을 아웃퍼폼에서 언더퍼폼으로 하향한다.

인도네시아의 NPI공급이 확대되고 있다는 얘기. LG엔솔이 작년에 인도네시아 투자로 저등급 니켈인 NPI(nickel pig iron)를 확보하여 이를 배터리용 등급으로 전환 한다면 엔솔이 비용측면에서 우위에 있을 거라는 맥쿼리의 설명입니다. TP 46만 매수

컴투스 (미 커버)

HSBC NDR


요약 – 'Com2Vers'와 메타버스 플랫폼으로서의 비전은 무엇?


컴투스는 우선 가상 오피스 서비스를 중심으로 메타버스 플랫폼 '컴투버스'를 하반기에 출시한다고 밝혔다. 회사 측에 따르면 Com2uS와 계열사는 3분기 'Com2Verse' 가상오피스에 배치된 뒤 내년 1분기에 구성될 다양한 협력 사로 서비스를 확대할 예정이다. 이 회사는 또한 이 플랫폼을 일반 대중을 위해 상용화할 계획이다.

경영진은 Com2Verse를 통해

1) 가상 오피스로부터의 수수료 수입,

2) 파트너십 서비스로부터의 수수료 수입,

3) 토큰 이코노미를 기반으로 한 NFT 및 기타 거래로부터의 수수료 수입

의 3가지 수익화 방법을 강조했다.

또, 장기적인 관점에서는, 자사의 모든 게임이 Com2Verse에서도 구현되기 때문에, 이 플랫폼이 궁극적으로 회사의 모든 이익을 창출할 것이라는 비전을 내걸었다.

양시장 양호한 흐름속에 상승 중입니다

코스피는 외국인 순매도가 다소 줄어들고 있고 코스닥은 순매수 규모가 조금씩 더 늘어나고 있습니다

코스피는 LG엔솔과 금융주들이 강세를 보이고 있고

코스닥은 안랩이 상한가를 기록중이며

에코프로비엠과 LX세미콘등이 강세중입니다

사료주와 철강주들도 강세를 보이고 있으나

알테오젠을 비롯해 메지온등 부정적 이슈가 있는 종목들은 급락 중이며 LG이노텍도 금일 CLSA의 의견 하향 리폿 영향을 받는 것으로 보입니다

계속 지수 박스권에서 개별종목 장이 진행되고 있습니다

남은 시간 마무리 잘하시기 바랍니다

LG에너지솔루션의 공매도가 늘었으나 코스닥은 확실히 공매도 규모가 줄어든 모습입니다

미 증시는 유가 상승으로 인한 인플레이션에 대한 우려로 하락 마감했습니다

S&P500 -1.23%, 다우-1.29%, 나스닥 -1.32%

카자흐스탄의 캐스피언 파이프라인 컨소시엄을 통한 크루드 오일이 날씨 문제로 중지되자 또다른 공급망 문제로 떠올랐습니다

결국 이러한 인플레이션 압력이 5월와 6월 미팅에서 연준의 공격적인 금리인상으로 이어 질 수 있다는 우려도 다시 나왔습니다

애플과 테슬라는 상승세를 이어갔으나 금융주를 비롯해 반도체 관련 주식들이 하락했습니다

밈 주식들은 어제에 이어 오늘도 급등을 이어갔습니다.

게임스탑이 14%, AMC도 14% 급등 마감했습니다

옥타는 사이버공격을 받았다는 뉴스에 10% 급락했습니다


미 시장은 최근의 상승 랠리에 대한 조정으로 보는 것이 맞다고 보고

우리 시장도 숨 고르기 속에

지수는 박스권으로 보고 당분간 업종별 종목별 순환매가 지속될 것으로 보입니다

철강업종, 곡물업종, 원전관련, 건설주, 반도체 소부장, 2차전지, 엔터주등이 계속 순환 매 형식으로 오르내림을 지속할 것으로 보이며

어제 시간외 급등했던 원격진료관련주들 처렁 예전의 관심업종들도 다시 나타나고 있습니다

시장의 움직임이 굉장히 빠릅니다. 시장의 물밑에서 움직이는 자금들이 언제든지 안랩 처럼 새로운 흐름을 만들어 낼 수 있다고 보고 시장의 트렌드를 잘 따라갈 수 있도록 집중 해야겠습니다

한국은행 신임 총재 후보

이창용 / 1960년생

<학력>
서울대 경제학과
미국 하버드대 경제학 박사

<경력>
미국 로체스터대 경제학과 조교수
세계은행 객원 연구원
서울대 경제학과 교수
공적자금관리위원회 매각소위원회 위원
대통령 자문 국민경제자문회의 자문위원
대통령직인수위원회 경제1분과 위원
금융위원회 부위원장
아시아개발은행(ADB) 수석이코노미스트
현) 국제통화기금(IMF) 아시아·태평양 담당 국장

유안타 윤용한


신에너지질서 - 1

원지력에게 내미는 무수한 화해의 손길


중요한건 배출량 감축이다

원자력 밸류체인 에서 대한민국의 위치

관련 종목 : 두산중공업 , 효성중공업

KB 김동원


IT

아이폰14에도 적수는 없다

한투 최고운


운송


잠시 쉬었다 가는 것도 좋은 방법



항상 너무 빨리 움직였던 운송업종, 단기 숨 고를 시간이 필요

애매할 때는 대한항공과 현대글로비스 매수를 추천

NH 이화정


엔터테인먼트산업


[다시 만난 세계]


엔데믹 전환으로 2년만에 오프라인 콘서트 재개된 가운데, 이를 스트리밍 하는 형태로 온라인 콘서트 병행 중. 매출 및 수익성 극대화 기대. NFT 신사업을 통한 중장기 성장성도 유효. 산업 전망 Positive 유지

장단기 모멘텀이 모두 풍부하다

드디어 돌아온 피켓팅, 더 잦아질 올콘

하이브는 두나무, 와이지 및 에스엠은 바이낸스와의 협력으로 수집품 NFT 및 커뮤니티 토큰 사업 예정. 일반 NFT 프로젝트 대비 1)사용자 친화적(암호화폐 外거래수단 허용), 2) 친환경적(에너지 효율적 채굴)인 형태 예상

HSBC 자동차


현대차 30만원 하향 매수 유지 기존 33만

기아 11만8천원 하향 매수 유지 기존 12만8천

현대모비스 34만원 하향 매수 유지 기존 36만

자동차 업종 목표가 하향은 대부분의 외사계에서 이어지고 있습니다

크레딧스위스

현대백화점 10만3천원 아웃퍼폼 유지

삼성SDI 65만원 하향 아웃퍼폼 유지 기존 85만원

HSBC, KT&G 10만원 매수 유지

노무라, 만도 5만천원 하향 중립 유지 기존 5만7천