코스닥에서 외국인의 순매도가 2천억을 넘어가면 사실 힘든장이 될 수 밖에 없습니다

그나마 LG에너지솔루션 관련 장비주들이 큰 폭으로 올랐는데
나인테크 상한가를 비롯해 지아이테크, 하나기술, 피엔티, 원익피앤이등이 강세로 마감 했습니다.

증권사마다 LG에너지솔루션 상장 후 움직임에 대한 에측이 분분합니다. 유통물량이 적어 매수세가 과열될 경우 큰 폭으로 오를 수 있다는 분석부터 의외로 수급 공백이 길어질 수 있다고도 합니다. 어차피 뚜껑은 열어봐야 하는거고 개인투자가들은 예측에 따른 시장의 움직임에 대응하는 방법 뿐입니다.

크래프톤은 골드만의 목표가 하향 소식에 5%대 하락 마감 했습니다

메드팩토의 부작용 소식에 바이오주들 하락세가 두드러졌고 게임주들 역시 어제의 반짝 반등 이후 다시 투심이 식으면서 2차전지 관련주들의 상승에도 불구하고 코스닥은 1% 가까이 하락 했습니다.

우리 시장의 특수성에 따라 여전히 불안감이 상존하고 있습니다. 2차전지 관련주들을 보유하고 있지 않은 투자가분들은 올해 실적이 호전될 반도체 소부장 업체들에 대한 스터디가 필요한 시간으로 보입니다

편안한 오후 보내시기 바랍니다

월요일자 모간스탠리 인터넷 리폿 간단 요약입니다


한국 인터넷 모간스탠리 박세연

Internet portals: 2022 looks a more challenging year

네이버 41만원 하향
카카오 11만원 하향


커머스와 광고시장의 성장 둔화는 올해 가장 큰 역풍

2021년 커머스(COVID-19의 지속적인 영향에 힘입어 증가)와 광고(2020년 이후 복구 + 새로운 포맷 출시)의 호조는 2022년으로 향하는 포털업체에 높은 장애물(bar)로 작용할 것으로 보인다. 이에 네이버와 카카오 모두 콘텐츠 사업(웹툰 등)을 추진해 매출 신장을 뒷받침할 것으로 판단된다. 우리는 콘텐츠가 리스크는 더 높고 이윤은 더 낮은 비즈니스로 보기 때문에 두 회사 모두 뛰어난 성과를 거두기 어려운 환경으로 생각한다.



선거가 다가옴에 따라 규제 관련 잡음이 커질 것으로 예상.

대선을 두 달 앞둔 시점에서 후보들이 IT 정책과 관련한 의제를 공개하면서 규제 노이즈가 증폭될 가능성이 있다. 특히 핀테크 규제와 상인들과의 공정거래에 대한 언급이 핵심 논쟁이 될 것으로 예상해 단기간에 주가 심리를 위축시킬 수 있다. 그렇지만, 우리는 규제가 비즈니스 모델에 실질적으로 영향을 미칠 가능성은 낮다는 견해를 유지하고 있다.

네이버 –Overweight를 유지하지만 단기 모멘텀은 부족.
회사는 광고와 커머스에서 좋은 위치를 유지하고 있지만, 웹툰에 대한 더 강한 추진이 마진 상승에 캡을 씌울 가능성이 있는 반면 시장의 성장 둔화는 2022년에도 계속될 것으로 생각한다. 새로운 경영진이 들어오게 되면 투자자들은 전략적 우선순위가 무엇일지 알기 위해선 빨라도 2분기까지는 기다려야 할 것 같다. 따라서 SOTP기준으로 밸류는 비교적 싼 편이지만 우리는 주식에 있어 모멘텀이 부족하다고 본다. 우리는 커머스와 핀테크와 관련된 매출 추정치를 줄이면서 목표가를 41만원으로 낮춘다.

카카오 - 우리는 카카오에 대해 중립의견을 유지한다.

네이버가 규제 사업에 대해 보다 보수적인 입장을 취하고 커머스 플랫폼에서 상인들과 협력하려는 전략을 취하면서, 우리는 네이버가 상대적으로 더 잘 거리를 두고 있다고 믿는다. 이미 e커머스 동종업계 중 가장 낮은 Take rate을 제공하고 있으며 네이버 파이낸셜을 통한 보험이나 금융상품 판매는 하지 않고 있다.

LG화학에 대한 공매도는 계속 되고 있습니다. 이벤트드리븐 성격인 것으로 보이지만 LG엔솔의 물량 확보가 용이치 않은 상황에서 대안으로 LG화학을 매수하는 세력도 있는 것으로 보입니다. 향후 주가 추이가 주목됩니다

대신 이동헌

방위산업
[중동에 부는 방산 한류]

천궁-II 수출 계약 가시화, 중동에 부는 방산 한류

중동 무기 수입 시장 재편, 중동에 부는 방산 한류


방산주 전반의 수혜

- 현재 국내 방산업체들의 수출 비중은 매출액의 5~10% 수준에 그침

- 주요 수출품목은 한국항공우주의 훈련기(경공격기), 한화에어로스페이스(한화디펜스)의 K9자주포, 장갑차, LIG넥스원의 유도무기, 한화시스템의 전투/통신체계

- 2022년 한화에어로스페이스 호주 랜드400(5조원), LIG넥스원 수출 기대

- 실적 증가 폭이 가장 클 LIG넥스원이 최선호, 한화에어로스페이스도 차선호

미 시장은 상승 출발 했으나 시간이 지날수록 매도세에 밀리면서 큰 폭 하락 마감 했습니다

다우 -0.49% S&P500 -1.37% 나스닥 -2.51%

PPI가 큰 폭으로 올랐으나 전월비 하락하였기 때문에 이것만 가지고 시장이 밀렸다고 설명할 수는 없을 것으로 보입니다

특히 기술주들이 크게 밀렸는데, 테슬라가 6%대 하락하였고 엔비디아 4%대, 마이크로소프트 4%대 펠로톤 7%대, 마벨 7%대 급락 했으며 최근 상승세였던 중국 관련주들도 급락에 동참 했습니다

코웬이 하향한 스냅은 10%대 급락 마감 했습니다. 애플의 정책 변경에 따라 향후 타격을 입을 수 있다는 전망 때문이었습니다

그나마 마이크론테크놀러지가 소폭 상승 마감한 것이 위안거리였습니다.

반면에 여행업계 회복에 대한 기대가 나오면서 아메리칸에어라인이 4%대. 보잉이 2%대 상승한 것을 비롯해 델타, 젯블루등 항공주들이 강세마감 했고 부킹홀딩스 등 여행관련주들도 상승했으나 카지노 관련주들은 하락 했습니다

실적발표를 앞두고 있는 은행주들은 제이피모건 골드만 BOA등이 소폭 상승 마감 했습니다


우리시장은 여전히 LG엔솔 청약관련 수급이 무게감을 드리우면서 좀처럼 회복이 안되고 있습니다.

어차피 시장의 유동성은 한계가 있고 이것이 한쪽으로 쏠리면 다른쪽은 찬바람이 부는 경우가 대부분이라 지금 상황은 LG엔솔 관련 움직임에 촉각을 곤두세울 수 밖에 없는 상황입니다.

먼저 LG엔솔 관련 장비주들의 강세가 좀 더 이어질 것으로 보이며 추후엔 소재주 움직임도 체크 해야 할 것으로 생각됩니다.

그리고 LG엔솔이 상장 후 급등 할 가능성에 대비하여 SK이노와 삼성SDI의 재평가 가능성에 따른 상승 여력을 계산해 봐야 할 것이며

마지막으로 LG화학의 교체수요를 체크한 뒤 지분가치에 따른 상승 가능성도 눈여겨 봐야 할 부분입니다.

이처럼 1월말부터 LG엔솔 상장에 따른 후유증은 2월까지 계속 이어질 가능성이 있기 때문에 단기적으로는 다른 업종들 움직임이 심심할 수 있다는 것입니다.

2차전지 플레이에 동참 하지 않는 투자가들은 본인이 잘 아는 분야인 철강 화학 이나 향후 주도주로 부상 가능성이 가장 큰 반도체 업종 관련 스터디를 통해 매수 종목들을 압축 정리해 놔야 할 것으로 보입니다.

리오프닝 관련주에 대한 준비도 해놔야 겠습니다.

금일도 험난한 시장이 예상되지만

그래도 성투 하시기 바랍니다

KB 김동원

LG이노텍
[자율주행과 메타버스의 핵심]

목표주가 500,000원으로 +25% 상향

올 하반기 전장부품 흑자전환 예상

자율주행차 최대 수혜주

LG이노텍 오늘 관심이 집중될 것으로 보입니다

신한 박형우

IT부품/전기전자
[자율주행으로 카메라 업황이 달라진다]


스마트폰 카메라 시장:
- 14.0억대
- 대당 4개
- ASP: 8,000원
→ 45조원 시장


자동차 카메라 시장:
- 0.9억대
- 대당 10개 or 15개
- ASP: 30,000원
→ 27조 or 41조원 시장


전장 카메라 옥석가리기:
① 절대액: LG이노텍
② 매출비중: 세코닉스
③ 성장률: 파트론
④ 테슬라/애플 벤더

NH 주영훈

케이카
[케이카가 만들어가는 온라인 중고차 시장]

키움 이종형

풍산
[구리, 진짜 Cycle이 온다!]

1/12 LME 구리선물(3개월)가격은 $10,064로 약 3개월만에 $10,000대를 재탈환하며 역사적 고점이었던 작년 5/11 $10,460에 근접했습니다. 구리가격의 방향성을 결정하는 중국 경기모멘텀이 작년 4분기까지의 부진을 뒤로하고 올해 1분기부터 다시 회복되고 있음을 감안시 구리가격도 1분기부터 상승 Rally가 재개될 것으로 판단합니다. 작년 하반기 주가가 과도하게 하락한 풍산의 매수를 재강조 합니다!

NH 손세훈

월덱스
[계속되는 증설로 퀀텀 점프]

국내 및 해외 반도체 업체의 수요 증가로 증설 진행 중. 연 매출 기준 CAPA가 1,500억원에서 2,000억원으로 증가하였으며 현재 가동률은 90% 이상. 2022년 하반기에는 CAPA가 3,000억원으로 확대될 예정

크레딧스위스 신소윤 크래프톤 58만원 하향 매수 유지 기존 66만

CLSA 심종민 삼성생명 9만5천원 매수 유지

골드만 은행 박신영

KB금융 8만 매수

신한지주 5만4천 매수

하나금융지주 6만6천 매수

우리금융지주 2만 매수

CLSA 건설 스티브 정

GS건설 4만3천원 매도 유지

현대건설 4만9천원 하향 매도 유지 기존 5만4천

현대산업개발 2만천원 하향 매도 유지 기존 2만7천

삼성엔지니어링 3만원 매수 유지

DL 이앤씨 19만원 매수 유지

TSMC (NT$661)

골드만 목표가 상향 NT$1050 CL

크레딧스위스 목표가 상향 NT$800

웨드부시 목표가 상향 NT$850

니드햄 목표가 상향 NT$760

금일은 LG이노텍을 대장으로 보고 세코닉스, 엠씨넥스, 옵트론텍 정도 보면 되지 읺을까요

LG에너지솔루션은 기관물량의 60%이상이 묶이는 걸로 보고 개인들 청약 물량 역시 바로 나올 것 같지는 않은데 사야 할 물량은 너무 많습니다. 연기금 쪽에서 LG엔솔을 채우기 위해 펀드마다 일정 비율을 비우고 있는 것 같고 청약에서 물량 확보에 실패한 운용사들 역시 시장에서 사기위한 자금 준비에 들어간 것으로 보입니다. 여기에 패시브 자금들도 대기중이고 어떤일이 일어날 지 알 수는 없지만 시장 예상 보다는 강한 상승이 올 것 같습니다

금일도 일정이 많습니다 장 대응 잘 하시기 바랍니다

덕우전자가 들어있긴 하네요

무디스 위클리

[Worst of U.S. Inflation May Be Behind Us]