하나 유통
[면세점 사업구조의 원리와 변천]

메리츠 2022년 전망시리즈 14
[인터넷/게임_연결 그 이상의 것]

유진 퀀트
[수급+가격/이익 모멘텀 Rotation]

12 월간 1 사분면, 4 사분면에 해당하는 업종
Qauntiwise 26 개 업종 중 13 개 업종(건강관리, 소매(유통), IT 하드웨어, 디스플레이, 증권, 철강, 통신서비스, 건설, 조선, 기계, 상사자본재, 소프트웨어, 반도체) 모든 업종의 이익추정치는 12 월간 상향조정 되었음

- 1사분면: 호텔레저, 필수소비재, 화학, IT가전, 미디어교육, 화장품, 자동차, 은행, 비철목재, 에너지, 유틸리티, 운송, 보험

KB 김동원 애널 삼성전자

[CEO 프리미엄 기대]

부품 (DS) 사업의 신임 CEO인 경계현 사장이 반도체 부문을 총괄함에 따라 향후 삼성전자
반도체 전략은 긍정적 변화가 기대된다.

그동안 삼성전자는 메모리 반도체 생산량 (비트 출하량) 확대를 통한 점유율 1위 전략을 지속해오고 있지만, 반도체 설계 전문가인 경계현 사장은 삼성전자가 메모리 반도체 기술 리더십을 유지하고 선도하는데 중점을 둘 것으로 전망되기 때문이다. 한편 12월 현재 북미 4대 데이터센터 업체들은 기존 예상과 달리 메모리 반도체 주문량을 꾸준히 늘리고 있고 Dell, HP, Lenovo 등 글로벌 PC 업체들도 반도체 주문량을 7개월 만에 증가시키고 있어 D램 가격은 내년 1분기 바닥 형성이 예상되어 12월이 비중확대 적기로판단된다

삼성 박은경 애널 실리콘투

[글로벌 K-beauty 인기의 대변자]

하이투자 비덴트

[거래소 플랫폼에서 NFT, 메타버스까지]

동사의 주가는 최근 빠르게 상승하며 기업가치를 반영하는 중이다. 다만, 아직도 주가는 펀더멘탈과 확장성을 모두 반영하지는 않았다고 판단하며 향후 사업확장으로 인한 멀티플 확장이 이뤄질 것으로 전망한다.

당사는 비덴트의 2022F 지배지분순이익을 3,155억원으로 전망하며 단계별 Valuation을 적용하였을 시 적정 기업가치는 3.9조원까지 가능하다

SK 한동희 애널 네오셈

[4분기 턴어라운드 시작 전망]

- 2021 년 Sapphire Rapids 출시 연기에 따른 4,5 세대 SSD 투자 지연으로 상반기 부진

- 4Q21 영업이익 45 억원 (흑자전환 QoQ)의 분기 최대실적 전망. 턴어라운드 시작

- 2022 년 상반기 Sapphire Rapids 출시 확실시되며 SSD 테스터 투자 재개

- 2022 년 5 세대 SSD 테스터 시장 개화, Burn-in 테스터 거래선 확대로 업사이클 시작

- 서버 DIMM 자동화테스터 평가 결과에 따라 성장성 더 높아질 수 있음

두산퓨얼셀은 어제 올려드린 UBS 리폿 참고 하시기 바랍니다
https://t.iss.one/bumgore/6350

삼성전자

임원진 개편 코멘트 by 골드만

삼성전자는 고위 임원 승진과 경영진 변화를 발표했다.
경영진의 변화 자체가 회사의 장기 계획 실행 방식에 큰 변화를 가져오지는 않겠지만, 이번 대규모 경영 개편은 회사가 새로운 상태에서 새로운 미래 성장 기회를 찾고 이미 확립된 사업을 기반으로 구축할 준비가 되어 있음을 나타낼 수 있다고 생각한다.

우리는 삼전이 IT&모바일(IM) 사업부와 소비자가전(CE) 사업부를 SET 사업부로 통합한 것도 의미 있는 변화라고 믿는다. 한종희 대표는 본부장이 되며 삼전 TV 사업의 생태계를 구축하고 15년 연속 글로벌 선도 시장점유율을 유지하는 데 일등공신이 됐다. 우리는 그의 임명이 스마트폰, TV, 가전 등 주력 하드웨어 제품과의 연계를 통해 삼성의 자체 생태계를 강화하고 시너지를 창출하는 데 도움이 될 것으로 믿는다. 스마트폰과 TV 부문을 결합하면 통일된 시각(삼성 스마트폰 안드로이드 OS와 타이젠 OS를 사용하는 삼성 TV에 비해)에서 보다 빠른 의사결정을 내리고 소프트웨어 역량을 강화할 수 있다.

장덕현 대표는 반도체 패키지 기판 사업과 MLCC 및 카메라 모듈 기술 리더십에서 중요한 역할을 했다. 최윤호 사장은 삼성 그룹의 재무 및 전략에 오랜 기간 관여해 왔기 때문에 특히 EV 배터리 용량 확장과 관련하여 SDI의 투자 결정을 가이드 하는 데 도움이 될 것으로 예상된다.

목표가 10만원 매수 유지

노무라, 이마트 매수 , 신세계 매수, 롯데쇼핑 중립

CLSA, 에스원 11만원 매수 유지

크레딧스위스

코리아 컨슈머 섹터

Underperformance offers good re-entry point

CS 조아형 리서치 부문장


아모레퍼시픽 26만원 매수

LG 생활건강 186만원 매수

BGF레테일 20만원 매수

CJ제일제당 57만원 매수

E MART 25만원 매수

호텔신라 11만원 매수

신세계 40만원 매수

백화점 10만3천원 매수

현대코웨이 7만7천원 중립

KT&G 9만5천원 중립

GS 리테일 4만원 중립

오리온 13만원 중립

롯데쇼핑 8만7천원 매도

조아형 크레딧스위스(CS) 리서치센터장은 과거 CSFB (크레딧스위스와 미국의 퍼스트보스톤 합병) 시절부터 근무 해서 크레딧스위스에서만 20년 이상 근무한 보기 드문 경력입니다. 크레딧스위스는 리서치도 좋지만 특히 IB쪽이 국내에서 아주 강한 편입니다. 모간스탠리나 제이피모건 골드만삭스등과 대등한 경쟁을 유지하고 있고 일부분야에서는 국내 1등으로 알려지고 있습니다

장초반이긴 하나 위메이드가 오랜만에 반등 하면서 게임업종 전반적으로 상승세가 나타나고 있습니다. 리포트 나온 비덴트와 네오셈도 강한 모습입니다

삼성전자와 하이닉스가 보합권에서 움직이면서 소부장주들은 일부 종목들이 조정에 들어가는 모습입니다

2차전지들도 강하게 반등하면서 지수 상승에 힘을 보태고 있습니다

장 후반까지 좋은 흐름이 이어지길 바래봅니다

점심 맛있게 드시기 바랍니다

메릴린치 마켓전망 위클리