골드만
한국은행 금통위는 예상대로 정책금리를 3.5%로 동결했습니다. 이번 결정은 만장일치로 이전 회의와 변동 없이 이루어졌습니다.
금통위는 성명서에서 수출 호조에 따른 중앙은행의 최근 국내총생산(GDP) 성장률 전망의 상방 리스크를 강조하는 한편, 근원 인플레이션은 하락 추세에 있지만 소비자물가상승률의 불확실성이 높다는 점을 지적했습니다.
주요 변경 사항은 제한적인 통화 정책 기조의 기간에 대한 미래 예측 성명에서 "충분히 긴 기간"에서 "충분한 기간"으로 "긴"을 삭제하는 것이 었습니다. ".
이 성명서는 또한 주요 중앙은행의 통화 정책에서 "차별화"를 새롭게 강조했습니다. 소프트 포워드 가이던스에 대한 금통위 구성은 변경되지 않았으며, 총재는 향후 1~2개월(5~6월) 동안 기초 인플레이션 추세를 평가하고 확인하기 위해 데이터 의존성을 강조했습니다.
우리는 한은이 3분기, 아마도 7월에 25bp 인하로 인하 사이클을 시작하고 4분기에 25bp를 추가로 인하할 것으로 예상하고 있습니다.
한국은행 금통위는 예상대로 정책금리를 3.5%로 동결했습니다. 이번 결정은 만장일치로 이전 회의와 변동 없이 이루어졌습니다.
금통위는 성명서에서 수출 호조에 따른 중앙은행의 최근 국내총생산(GDP) 성장률 전망의 상방 리스크를 강조하는 한편, 근원 인플레이션은 하락 추세에 있지만 소비자물가상승률의 불확실성이 높다는 점을 지적했습니다.
주요 변경 사항은 제한적인 통화 정책 기조의 기간에 대한 미래 예측 성명에서 "충분히 긴 기간"에서 "충분한 기간"으로 "긴"을 삭제하는 것이 었습니다. ".
이 성명서는 또한 주요 중앙은행의 통화 정책에서 "차별화"를 새롭게 강조했습니다. 소프트 포워드 가이던스에 대한 금통위 구성은 변경되지 않았으며, 총재는 향후 1~2개월(5~6월) 동안 기초 인플레이션 추세를 평가하고 확인하기 위해 데이터 의존성을 강조했습니다.
우리는 한은이 3분기, 아마도 7월에 25bp 인하로 인하 사이클을 시작하고 4분기에 25bp를 추가로 인하할 것으로 예상하고 있습니다.
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골드만
4월 미시간대학교의 소비자심리지수는 77.9로 소폭 하락하여 예상치를 밑돌았습니다. 소비자 기대치와 현재 경제 상황이 모두 하락하여 12월과 1월에 크게 상승한 이후 평준화되고 있음을 반영합니다.
전화에서 웹 기반 인터뷰로 전환한 것도 비관적인 심리에 영향을 미친 것으로 보입니다. 내년 인플레이션 기대치 중앙값은 휘발유 가격 상승과 최근 물가 데이터로 인해 3.1%로 상승했습니다.
소비자들은 개인 재정, 비즈니스 상황, 노동 시장에 대한 기대치가 안정적으로 유지되는 등 경제에 큰 변화가 없을 것으로 인식하고 있습니다.
다가오는 선거가 경제에 큰 영향을 미칠 수 있다고 생각하는 소비자들이 판단을 보류하고 있습니다.
4월 미시간대학교의 소비자심리지수는 77.9로 소폭 하락하여 예상치를 밑돌았습니다. 소비자 기대치와 현재 경제 상황이 모두 하락하여 12월과 1월에 크게 상승한 이후 평준화되고 있음을 반영합니다.
전화에서 웹 기반 인터뷰로 전환한 것도 비관적인 심리에 영향을 미친 것으로 보입니다. 내년 인플레이션 기대치 중앙값은 휘발유 가격 상승과 최근 물가 데이터로 인해 3.1%로 상승했습니다.
소비자들은 개인 재정, 비즈니스 상황, 노동 시장에 대한 기대치가 안정적으로 유지되는 등 경제에 큰 변화가 없을 것으로 인식하고 있습니다.
다가오는 선거가 경제에 큰 영향을 미칠 수 있다고 생각하는 소비자들이 판단을 보류하고 있습니다.
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애플 골드만
애플의 2분기 실적은 예상치에 부합하는 907억 달러의 매출과 1.53달러의 주당순이익(Visible Alpha 컨센서스 1.51달러 대비)을 기록할 것으로 예상됩니다.
전년 동기 대비 iPhone 매출의 감소(-11%)는 2022년 말 출하 지연으로 인해 비교가 어려웠기 때문입니다. 그러나 스마트폰과 PC의 전반적인 산업 환경이 개선되고 있어 2024/25년 AAPL의 제품 판매에 좋은 징조입니다.
서비스 매출은 앱스토어 성장, 구독 가격 인상, 사용자 기반 확대 등의 요인에 힘입어 전년 대비 14% 증가한 239억 달러에 이를 것으로 예상됩니다.
다음 분기에는 매출이 컨센서스를 하회할 위험이 있지만, 올해 들어 저조한 실적을 감안할 때 애플 주가의 잠재적 약세는 진입 시점으로 보입니다.
2024년 하반기의 모멘텀으로는 WWDC, 신제품 출시, 아이폰 16 시리즈 등이 있습니다
226불 매수
*이날 약세장에서 애플의 나홀로 선전에는 골드만의 긍정적인 리폿도 일조한 것으로 보입니다
애플의 2분기 실적은 예상치에 부합하는 907억 달러의 매출과 1.53달러의 주당순이익(Visible Alpha 컨센서스 1.51달러 대비)을 기록할 것으로 예상됩니다.
전년 동기 대비 iPhone 매출의 감소(-11%)는 2022년 말 출하 지연으로 인해 비교가 어려웠기 때문입니다. 그러나 스마트폰과 PC의 전반적인 산업 환경이 개선되고 있어 2024/25년 AAPL의 제품 판매에 좋은 징조입니다.
서비스 매출은 앱스토어 성장, 구독 가격 인상, 사용자 기반 확대 등의 요인에 힘입어 전년 대비 14% 증가한 239억 달러에 이를 것으로 예상됩니다.
다음 분기에는 매출이 컨센서스를 하회할 위험이 있지만, 올해 들어 저조한 실적을 감안할 때 애플 주가의 잠재적 약세는 진입 시점으로 보입니다.
2024년 하반기의 모멘텀으로는 WWDC, 신제품 출시, 아이폰 16 시리즈 등이 있습니다
226불 매수
*이날 약세장에서 애플의 나홀로 선전에는 골드만의 긍정적인 리폿도 일조한 것으로 보입니다
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탑오브마인드 GLP-1 마켓 골드만
최신 세대의 GLP-1 약물은 비만 치료를 위한 '기적의 약물'로 환영받고 있습니다. 그러나 GLP-1은 비싸고 보험 적용 범위가 제한적이며 모든 비만 환자가 복용할 수 있거나 복용을 원하는 것은 아닙니다.
그렇다면 GLP-1의 실제 시장 규모는 얼마나 될까요?
비만 의사인 파티마 코디 스탠포드 박사는 전 세계 비만 인구 10억 명 중 극히 일부에 불과하다고 주장합니다.
당사의 크리스 부타니는 여러 요인이 중기적으로 시장 규모를 제약할 것이라는 데 동의하지만, 2030년 글로벌 GLP-1 시장이 1,000억 달러로 성장할 것으로 예상하며, 더 많은 보험사가 GLP-1을 보장하고 다른 질병 치료에도 가능성을 보인다면 잠재적으로는 훨씬 더 커질 수 있을 것으로 전망합니다.
당사의 존 마셜은 미국 환자 인구가 7천만 명에 이를 것으로 추정합니다.
그런 다음 산업, 경제 및 재정 건전성에 미치는 영향을 평가하고, 당사의 조셉 브릭스는 GLP-1의 광범위한 채택이 미국의 성장을 의미 있게 촉진할 수 있다고 말하며, MIT의 조나단 그루버는 GLP-1의 보험 적용 범위를 확대하면 미국 정부에 막대한 비용이 소요될 것이라고 경고합니다.
(계속)
탑오브마인드 GLP-1 마켓 골드만
최신 세대의 GLP-1 약물은 비만 치료를 위한 '기적의 약물'로 환영받고 있습니다. 그러나 GLP-1은 비싸고 보험 적용 범위가 제한적이며 모든 비만 환자가 복용할 수 있거나 복용을 원하는 것은 아닙니다.
그렇다면 GLP-1의 실제 시장 규모는 얼마나 될까요?
비만 의사인 파티마 코디 스탠포드 박사는 전 세계 비만 인구 10억 명 중 극히 일부에 불과하다고 주장합니다.
당사의 크리스 부타니는 여러 요인이 중기적으로 시장 규모를 제약할 것이라는 데 동의하지만, 2030년 글로벌 GLP-1 시장이 1,000억 달러로 성장할 것으로 예상하며, 더 많은 보험사가 GLP-1을 보장하고 다른 질병 치료에도 가능성을 보인다면 잠재적으로는 훨씬 더 커질 수 있을 것으로 전망합니다.
당사의 존 마셜은 미국 환자 인구가 7천만 명에 이를 것으로 추정합니다.
그런 다음 산업, 경제 및 재정 건전성에 미치는 영향을 평가하고, 당사의 조셉 브릭스는 GLP-1의 광범위한 채택이 미국의 성장을 의미 있게 촉진할 수 있다고 말하며, MIT의 조나단 그루버는 GLP-1의 보험 적용 범위를 확대하면 미국 정부에 막대한 비용이 소요될 것이라고 경고합니다.
(계속)
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(골드만 GLP-1 계속)
노보 노디스크의 위고비와 일라이 릴리의 젭바운드를 포함한 최신 세대의 GLP-1 약물은 다른 약물보다 훨씬 높은 체중 감량 효과와 당뇨병 치료에 대한 오랜 안전 실적을 바탕으로 전 세계 10억 명이 넘는 만성 질환인 비만 치료를 위한 '기적의 약물'로 환영받고 있습니다.
그러나 미국에서는 이러한 약물의 가격이 매우 비싸고(연간 약 1만 5천 달러), 보험 적용 범위가 제한적이며, 더 근본적으로는 모든 비만 환자가 약을 복용할 수 있는 것도 아니고 복용을 원하지도 않습니다.
GLP-1의 실제 시장 규모가 얼마나 큰 지, 그리고 이것이 이를 개발하는 제약 회사, 기타 관련 산업 및 더 넓은 경제에 어떤 의미가 있는지가 가장 큰 관심사입니다.
먼저 매사추세츠 종합병원과 하버드 의과대학의 비만 의학 의사이자 과학자인 파티마 코디 스탠포드 박사를 통해 GLP-1의 작동 원리와 그 효과에 대해 알아봤습니다.
그녀는 GLP-1 약물이 체중 감량 약물의 오랜 역사상 최초로 음식 섭취와 저장을 조절하는 중요한 뇌 경로를 직접 표적으로 삼기 때문에 사람들이 음식에 대한 갈망이나 배고픔을 덜 느끼게 된다고 설명합니다.
GLP-1과 GIP를 결합한 이중 작용제는 평균 22.5%의 체중 감량 효과를 보인 반면, 다른 약물의 평균 체중 감량 효과는 한 자릿수에 그치는 등 체중 감량에 매우 효과적인 전략으로 입증되고 있다고 그녀는 말합니다.
효능이 매우 높기 때문에 지난 6개월 동안 GLP-1의 광범위한 사용 가능성에 대한 시장의 관심이 급증했습니다.
하지만 GLP-1의 시장 규모가 정말 그렇게 클까요?
스탠포드는 GLP-1이 유망한 체중 감량 도구이기는 하지만, 그 시장은 비만 환자의 극히 일부에 불과하다고 주장합니다. 이는 일부 환자들이 GLP-1을 복용해도 체중 감소 효과가 거의 없거나 전혀 나타나지 않는 데다, 특히 주사 바늘로 주사하는 약이기 때문에 환자가 계속 복용해야만 효과가 나타나기 때문에 일부 환자들이 의학적으로 복용할 능력이 없거나 복용할 의향조차 없는 현실 때문이라고 설명합니다.
스탠포드는 또한 현재 비만에 대해서만 GLP-1을 보장하지 않는 민간 보험사와 메디케어의 보험 보장 부족이 사용의 주요 장애물이라고 지적합니다.
당사 바이오 제약 애널리스트 크리스 시부타니는 이러한 장애물과 더불어 현재 수요를 충족하기 위해 생산량을 늘리는 것이 쉽지 않기 때문에 공급 부족이 중기적으로 GLP-1 시장의 규모를 제한할 것이라는 데 동의합니다.
그럼에도 불구하고 그는 미국 비만 환자 인구가 현재 약 200만 명에서 2030년 1,500만 명(미국 성인 인구의 약 14%)으로 증가할 것으로 가정하고, 이에 따라 GLP-1 시장 규모가 현재 100억 달러에서 2030년 1,000억 달러로 증가할 것으로 예상합니다.
그러나 이 수치는 우리가 생각하는 것보다 더 많은 보험사가 이러한 약물을 보장한다면 크게 증가할 것입니다. 그렇다면 그 가능성은 얼마나 될까요?
민간 보험의 경우, 당사 매니지드 케어 분석가인 Nathan Rich는 직원 수요 증가와 GLP-1의 입증된 건강 혜택으로 인해 현재 고용주의 약 50%에서 고용주 보험 적용이 늘어날 것으로 예상합니다.
그러나 그는 잠재적으로 경쟁 심화로 인한 가격 인하가 민간 보험사의 보장 범위 확대에 큰 도움이 될 것이라고 생각합니다.
시부타니는 현재 의회가 이러한 종류의 약품에 대해 메디케어의 보험 적용을 금지하고 있고 예산이 많이 드는 가격표를 고려할 때 메디케어가 항비만 약품을 보장할 가능성은 50%에 불과하다고 가정하는 등 공공 측면에서의 보장 전망은 더 의심스럽습니다.
그러나 GLP-1 약물이 비만을 넘어 심각한 건강 상태를 치료할 수 있는 가능성을 보여준다면 상황은 달라질 수 있습니다. 최근 FDA가 심장병 예방을 위해 위고비를 승인하면서 이 적응증에 대해 메디케어가 이 약을 보장하기 시작하면서 이미 이런 일이 일어나기 시작했습니다.
수면 무호흡증, 간 질환 및 기타 질병 치료를 위한 연구에서도 마찬가지로 유망한 결과가 나올 수 있으며, 이는 메디케어 보험 적용 가능성을 높이고 미국 GLP-1 환자 수를 시부타니가 예상하는 1,500만 명 이상으로 늘릴 수 있습니다.
실제로 당사 파생상품 연구 책임자인 존 마샬은 현재 진행 중인 모든 연구가 성공할 경우 2028년에는 미국 환자 약 7,000만 명이 GLP-1을 복용하게 될 것으로 예상합니다.
GLP-1 시장의 최종 규모에 대한 불확실성이 크다는 점을 감안하여 현재 주가에 어떤 영향을 미치는지 살펴봅니다.
시부타니는 GLP-1 제조업체인 릴리와 노보의 주가가 부분적으로는 투자자들의 혁신 추구로 인해 급등했지만, 궁극적으로는 수요 증가에 발맞춰 공급을 늘릴 수 있는 이들 회사의 능력에 대한 상당한 낙관론이 주가에 반영되어 있다고 지적합니다.
따라서 그는 현재 이들 주식의 리스크가 상당히 균형을 이루고 있으며, 공급이 실망스러울 경우 약간의 하방 리스크가 있지만 추가 긍정적 결과 연구로 잠재적 환자 인구와 메디케어 적용 가능성이 높아지면 상방 리스크가 있다고 보고 있습니다.
이는 제약 분야를 넘어 미용 제품부터 항공사, 의료 기술에 이르기까지 다양한 산업에서 이러한 약물의 영향을 고려하고 있으며, 미국 소비재 애널리스트 보니 허조그는 투자자들이 GLP-1 사용 확대가 업계에 미칠 영향을 고려하면서 식품 회사가 상당한 할인된 가격으로 거래되고 있다고 지적했습니다.
그렇다면 더 넓은 경제에 미치는 영향은 어떨까요? 당사 수석 글로벌 경제학자 조셉 브릭스는 GLP-1 약물의 광범위한 채택과 그에 따른 건강 결과의 개선이 경제 성장에 의미 있는 긍정적인 영향을 미칠 수 있다고 말합니다.
그는 미국인 3천만 명이 이 약을 복용하면 미국 GDP가 0.4% 증가할 수 있으며, 환자 수가 7천만 명에 육박하는 마샬의 경우 GDP 영향은 1% 이상으로 증가한다고 추정합니다.
하지만 이러한 성장의 혜택이 미국 재정 건전성을 희생하는 대가로 돌아올까요? MIT의 조나단 그루버는 현재 가격으로 미국 인구의 절반도 안 되는 비만 환자에게 GLP-1에 대한 보험 혜택을 제공한다면 미국 정부가 현재 메디케어 프로그램 전체에 지출하는 금액과 거의 비슷한 "엄청난" 비용이 들 것이라고 경고합니다.
이 문제를 해결하기 위해 그루버는 미국이 다른 모든 선진국처럼 약값을 규제해야 한다고 주장합니다. 당사 수석 미국 정치 경제 애널리스트 알렉 필립스는 비만 환자를 포함하도록 GLP-1에 대한 메디케어 보장 범위를 확대하는 데 막대한 비용이 들며 메디케어 프로그램에 절실히 필요한 개혁을 지연시킬 수 있다는 데 동의하지만, 보장 범위를 확대해야 하는 강력한 비재정적 이유가 정책 입안자들이 그렇게 하도록 유도할 수 있다고 말합니다.
노보 노디스크의 위고비와 일라이 릴리의 젭바운드를 포함한 최신 세대의 GLP-1 약물은 다른 약물보다 훨씬 높은 체중 감량 효과와 당뇨병 치료에 대한 오랜 안전 실적을 바탕으로 전 세계 10억 명이 넘는 만성 질환인 비만 치료를 위한 '기적의 약물'로 환영받고 있습니다.
그러나 미국에서는 이러한 약물의 가격이 매우 비싸고(연간 약 1만 5천 달러), 보험 적용 범위가 제한적이며, 더 근본적으로는 모든 비만 환자가 약을 복용할 수 있는 것도 아니고 복용을 원하지도 않습니다.
GLP-1의 실제 시장 규모가 얼마나 큰 지, 그리고 이것이 이를 개발하는 제약 회사, 기타 관련 산업 및 더 넓은 경제에 어떤 의미가 있는지가 가장 큰 관심사입니다.
먼저 매사추세츠 종합병원과 하버드 의과대학의 비만 의학 의사이자 과학자인 파티마 코디 스탠포드 박사를 통해 GLP-1의 작동 원리와 그 효과에 대해 알아봤습니다.
그녀는 GLP-1 약물이 체중 감량 약물의 오랜 역사상 최초로 음식 섭취와 저장을 조절하는 중요한 뇌 경로를 직접 표적으로 삼기 때문에 사람들이 음식에 대한 갈망이나 배고픔을 덜 느끼게 된다고 설명합니다.
GLP-1과 GIP를 결합한 이중 작용제는 평균 22.5%의 체중 감량 효과를 보인 반면, 다른 약물의 평균 체중 감량 효과는 한 자릿수에 그치는 등 체중 감량에 매우 효과적인 전략으로 입증되고 있다고 그녀는 말합니다.
효능이 매우 높기 때문에 지난 6개월 동안 GLP-1의 광범위한 사용 가능성에 대한 시장의 관심이 급증했습니다.
하지만 GLP-1의 시장 규모가 정말 그렇게 클까요?
스탠포드는 GLP-1이 유망한 체중 감량 도구이기는 하지만, 그 시장은 비만 환자의 극히 일부에 불과하다고 주장합니다. 이는 일부 환자들이 GLP-1을 복용해도 체중 감소 효과가 거의 없거나 전혀 나타나지 않는 데다, 특히 주사 바늘로 주사하는 약이기 때문에 환자가 계속 복용해야만 효과가 나타나기 때문에 일부 환자들이 의학적으로 복용할 능력이 없거나 복용할 의향조차 없는 현실 때문이라고 설명합니다.
스탠포드는 또한 현재 비만에 대해서만 GLP-1을 보장하지 않는 민간 보험사와 메디케어의 보험 보장 부족이 사용의 주요 장애물이라고 지적합니다.
당사 바이오 제약 애널리스트 크리스 시부타니는 이러한 장애물과 더불어 현재 수요를 충족하기 위해 생산량을 늘리는 것이 쉽지 않기 때문에 공급 부족이 중기적으로 GLP-1 시장의 규모를 제한할 것이라는 데 동의합니다.
그럼에도 불구하고 그는 미국 비만 환자 인구가 현재 약 200만 명에서 2030년 1,500만 명(미국 성인 인구의 약 14%)으로 증가할 것으로 가정하고, 이에 따라 GLP-1 시장 규모가 현재 100억 달러에서 2030년 1,000억 달러로 증가할 것으로 예상합니다.
그러나 이 수치는 우리가 생각하는 것보다 더 많은 보험사가 이러한 약물을 보장한다면 크게 증가할 것입니다. 그렇다면 그 가능성은 얼마나 될까요?
민간 보험의 경우, 당사 매니지드 케어 분석가인 Nathan Rich는 직원 수요 증가와 GLP-1의 입증된 건강 혜택으로 인해 현재 고용주의 약 50%에서 고용주 보험 적용이 늘어날 것으로 예상합니다.
그러나 그는 잠재적으로 경쟁 심화로 인한 가격 인하가 민간 보험사의 보장 범위 확대에 큰 도움이 될 것이라고 생각합니다.
시부타니는 현재 의회가 이러한 종류의 약품에 대해 메디케어의 보험 적용을 금지하고 있고 예산이 많이 드는 가격표를 고려할 때 메디케어가 항비만 약품을 보장할 가능성은 50%에 불과하다고 가정하는 등 공공 측면에서의 보장 전망은 더 의심스럽습니다.
그러나 GLP-1 약물이 비만을 넘어 심각한 건강 상태를 치료할 수 있는 가능성을 보여준다면 상황은 달라질 수 있습니다. 최근 FDA가 심장병 예방을 위해 위고비를 승인하면서 이 적응증에 대해 메디케어가 이 약을 보장하기 시작하면서 이미 이런 일이 일어나기 시작했습니다.
수면 무호흡증, 간 질환 및 기타 질병 치료를 위한 연구에서도 마찬가지로 유망한 결과가 나올 수 있으며, 이는 메디케어 보험 적용 가능성을 높이고 미국 GLP-1 환자 수를 시부타니가 예상하는 1,500만 명 이상으로 늘릴 수 있습니다.
실제로 당사 파생상품 연구 책임자인 존 마샬은 현재 진행 중인 모든 연구가 성공할 경우 2028년에는 미국 환자 약 7,000만 명이 GLP-1을 복용하게 될 것으로 예상합니다.
GLP-1 시장의 최종 규모에 대한 불확실성이 크다는 점을 감안하여 현재 주가에 어떤 영향을 미치는지 살펴봅니다.
시부타니는 GLP-1 제조업체인 릴리와 노보의 주가가 부분적으로는 투자자들의 혁신 추구로 인해 급등했지만, 궁극적으로는 수요 증가에 발맞춰 공급을 늘릴 수 있는 이들 회사의 능력에 대한 상당한 낙관론이 주가에 반영되어 있다고 지적합니다.
따라서 그는 현재 이들 주식의 리스크가 상당히 균형을 이루고 있으며, 공급이 실망스러울 경우 약간의 하방 리스크가 있지만 추가 긍정적 결과 연구로 잠재적 환자 인구와 메디케어 적용 가능성이 높아지면 상방 리스크가 있다고 보고 있습니다.
이는 제약 분야를 넘어 미용 제품부터 항공사, 의료 기술에 이르기까지 다양한 산업에서 이러한 약물의 영향을 고려하고 있으며, 미국 소비재 애널리스트 보니 허조그는 투자자들이 GLP-1 사용 확대가 업계에 미칠 영향을 고려하면서 식품 회사가 상당한 할인된 가격으로 거래되고 있다고 지적했습니다.
그렇다면 더 넓은 경제에 미치는 영향은 어떨까요? 당사 수석 글로벌 경제학자 조셉 브릭스는 GLP-1 약물의 광범위한 채택과 그에 따른 건강 결과의 개선이 경제 성장에 의미 있는 긍정적인 영향을 미칠 수 있다고 말합니다.
그는 미국인 3천만 명이 이 약을 복용하면 미국 GDP가 0.4% 증가할 수 있으며, 환자 수가 7천만 명에 육박하는 마샬의 경우 GDP 영향은 1% 이상으로 증가한다고 추정합니다.
하지만 이러한 성장의 혜택이 미국 재정 건전성을 희생하는 대가로 돌아올까요? MIT의 조나단 그루버는 현재 가격으로 미국 인구의 절반도 안 되는 비만 환자에게 GLP-1에 대한 보험 혜택을 제공한다면 미국 정부가 현재 메디케어 프로그램 전체에 지출하는 금액과 거의 비슷한 "엄청난" 비용이 들 것이라고 경고합니다.
이 문제를 해결하기 위해 그루버는 미국이 다른 모든 선진국처럼 약값을 규제해야 한다고 주장합니다. 당사 수석 미국 정치 경제 애널리스트 알렉 필립스는 비만 환자를 포함하도록 GLP-1에 대한 메디케어 보장 범위를 확대하는 데 막대한 비용이 들며 메디케어 프로그램에 절실히 필요한 개혁을 지연시킬 수 있다는 데 동의하지만, 보장 범위를 확대해야 하는 강력한 비재정적 이유가 정책 입안자들이 그렇게 하도록 유도할 수 있다고 말합니다.
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UBS
- 1분기 S&P 500 주당순이익 성장률은 작년 4분기의 성장률과 비슷한 7~9%를 예상합니다. 비매그니피센트 7 종목이 22년 4분기 이후 처음으로 완만하지만 플러스 성장을 기록할 것으로 예상되는 등 성장세가 확대되기 시작했습니다. 이러한 추세는 올해 남은 기간 동안 더욱 가속화될 것입니다.
- 2024년 연간 주당순이익 추정치는 245달러(전년대비 9%), 2025년 주당순이익 추정치는 260달러(전년대비 6%)로 변동이 없습니다.
- 지난 6개월 동안 주식 시장이 강세를 보였고 밸류에이션, 센티먼트, 포지셔닝이 다소 상승하면서 주가는 잠시 숨을 고를 수 있습니다. 그러나 견조한 수익 성장, 연준의 금리 인하 가능성, AI에 대한 투자 급증으로 인해 투자 환경은 여전히 지지되고 있습니다.
기본 시나리오에서는 S&P 500 지수가 5,200 전후에서 마감할 것으로 예상하지만 인플레이션이 더 빠르게 개선되거나 실적이 예상보다 좋으면 5,500 상승 시나리오도 합리적일 것으로 보입니다.
- 1분기 S&P 500 주당순이익 성장률은 작년 4분기의 성장률과 비슷한 7~9%를 예상합니다. 비매그니피센트 7 종목이 22년 4분기 이후 처음으로 완만하지만 플러스 성장을 기록할 것으로 예상되는 등 성장세가 확대되기 시작했습니다. 이러한 추세는 올해 남은 기간 동안 더욱 가속화될 것입니다.
- 2024년 연간 주당순이익 추정치는 245달러(전년대비 9%), 2025년 주당순이익 추정치는 260달러(전년대비 6%)로 변동이 없습니다.
- 지난 6개월 동안 주식 시장이 강세를 보였고 밸류에이션, 센티먼트, 포지셔닝이 다소 상승하면서 주가는 잠시 숨을 고를 수 있습니다. 그러나 견조한 수익 성장, 연준의 금리 인하 가능성, AI에 대한 투자 급증으로 인해 투자 환경은 여전히 지지되고 있습니다.
기본 시나리오에서는 S&P 500 지수가 5,200 전후에서 마감할 것으로 예상하지만 인플레이션이 더 빠르게 개선되거나 실적이 예상보다 좋으면 5,500 상승 시나리오도 합리적일 것으로 보입니다.
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