Крупнейший частный застройщик Китая предупредил о возможности дефолта по своим международным долгам. Это нанесёт ещё один удар по отрасли недвижимости страны.

Компания Country Garden имеет обязательства на сумму около 200 млрд долларов и около 11 млрд долларов в виде офшорных облигаций. Их невыплата может привести к тому, что кредиторы потребуют ускорения платежей или примут меры принуждения. На Гонконгской фондовой бирже компания заявила, что ожидает не успеть провести долларовые платежи в период, разрешённый американским законодательством. Через неделю надо выплатить 15-миллионный купон.

Country Garden сообщила о «серьёзных проблемах» с продажами, её доступные средства сокращаются. В компании заявили, что «приложат все усилия для сдачи недвижимости, это является наиболее важной ответственностью корпорации и ключевым элементом защиты рынка недвижимости». Её акции в Гонконге упала более чем на 10% сегодня, а в этом году ― на около 70%. Компания проводит консультации с банками для оценки ликвидности. На долю Country Garden приходится 40% продаж жилья в Китае, что делает ситуацию важной для всего рынка.

На фоне пробития рублём 100 рублей ЦБ напомнил, что денежно-кредитную политику ещё есть куда ужесточать.

Зампред Центробанка Алексей Заботкин посетил сегодня Госдуму. Заботкин раскрыл свежие недельные данные инфляции ― её годовая оценка выросла до 5,9%. Это подтверждает направление по ужесточению денежно-кредитной политики, предпринятой в виде недавних повышений ключевой ставки. «Мы не исключаем, что может потребоваться и дополнительная жёсткость помимо уже принятых решений», ― предупредил экономист с прицелом на 2024 год.

В сентябре не ждать снижения ставки призвала председатель ЦБ. «Некоторые участники ожидают повторения сценариев 2014 и 2022 годов, когда мы достаточно быстро перешли к смягчению денежно-кредитной политики. Но текущий цикл отличается от предыдущих», ― говорила Эльвира Набиуллина. По прогнозу банка ставка в следующем году будет 11,5-12,5%. Если инфляция, спрос и другие факторы не придут к целевым значениям, то ЦБ может их подтолкнуть повышением ставки.

Производительность труда в России в прошлом году снизилась максимальными темпами за 13 лет.

По итогам 2022 года индекс, характеризующий результативность труда, упал на 3.6%. Среднегодовые темпы роста производительности труда с 2008 г. в РФ составляют +3%, при этом в кризисные года (2009, 2015 и 2020) они падали на -4.1%, -1.3% и -0.4% соответственно. В статистику Росстата не включены показатели новых регионов России. Отрасли, лидирующие по темпам спада в прошлом году: оптовая и розничная торговля, ремонт автотранспортных средств и мотоциклов (-12.9%); профессиональная, научная и техническая деятельность (-7.7%); водоснабжение, водоотведения, организации сбора и утилизации отходов (-7%); транспортировка и хранение (-4.5%). Сокращения показателя на 2-3.5% отмечается в сфере добычи полезных ископаемых, обрабатывающей промышленности, рыболовстве, а также информации и связи.

Из 14 отраслей экономики рост производительности труда продемонстрировали:

– Сельское, лесное хозяйство: +8.7% на фоне рекордно высокого урожая и экспорта, а также эффекта низкой базы в отрасли;
– Строительство: +1.8% на фоне госпрограммы льготной ипотеки и сохранения высокого спроса на инвестиции в недвижимость со стороны граждан;
– Туризм и общественное питание: +1.3% в связи с переориентацией потребителей на внутренний рынок;
– Обеспечение электрической энергией, газом и паром: +0.8%.

В Минэкономразвития заявили, что основная причина падение показателя — резкое снижение ВВП по итогам 2022 года на 2.1% на фоне беспрецедентных санкций в сочетании с рекордно низким уровнем безработицы (3.9%) из-за дефицита кадров. Ограничение доступа на внешние рынки в первую очередь ударило по оптовой и розничной торговли, при этом наибольший отрицательный вклад внесло сокращение экспорта трубопроводного газа. Негативный эффект также распространился на отрасли реального сектора, включая обрабатывающие производства, транспортировку и хранение, информацию и связь. Сокращение выпуска товаров и услуг, в свою очередь, снижает темпы роста показателя. Однако в ведомстве подчеркивают, что большая часть предприятий уже прошла период адаптации и продемонстрируют рост производительности труда в 2023 году.

Мониторинг компаний с выручкой от 400 млн рублей, работающих в базовых несырьевых отраслях экономики, в рамках национального проекта «Производительность труда» по итогам 2022 года показал рост показателя на 2.3%. В МЭР готовят предложение о расширении охвата нацпроекта, в котором уже участвуют более 5 тыс. предприятий и 1.5 млн работников, на новые отрасли с 2024 года.

У Sega хотят отнять торговую марку в России. Это противоречит соглашению 1883 года.

ИП Павел Баскаков подал заявление в суд по интеллектуальным правам об аннулировании защиты товарных знаков японского производителя игр, в том числе известного логотипа. Он обосновывает это тем, что Sega прекратила работу в России. Ранее Баскаков зарегистрировал торговые марки Dendy, Titan, Mega Drive и Magistr ― названия игровых приставок, которые давно не выпускаются. Бизнесмен ещё с 1990-х торгует приставками с 8-битными и 16-битными играми, и регистрация бренда позволяет ему иметь конкурентное преимущество, поскольку другие подобные приставки имеют неизвестные названия.

В случае решения суда в пользу Баскакова, будут созданы риски для продавцов официальных игр Sega на физических носителях, которые продолжают поступать через параллельный импорт. На электронных носителях Sega перестала продавать свои игры для жителей России. Обоснований для отказа несколько. Среди них Парижская конвенция по охране промышленной собственности 1883 года, по которой «фирменное наименование охраняется во всех странах Союза без обязательной подачи заявки или регистрации».

В судах Санкт-Петербурга создаются опасные прецеденты. Изучая практику рассмотрения уголовных дел, нельзя не обратить внимания на весьма занятный порядок уголовного судопроизводства, заведенный отдельными судьями Смольнинского районного суда под председательством Тарасова В.Ю.

В частности, бизнесмен Валерий Израйлит, признанный виновным в финансовых махинациях при возведении в порте Усть-Луга нефтебазы по контрактам с дочерней компанией «Транснефти», вышел на свободу прямо из зала суда. Судья Анжелика Морозова, в ходе судебного разбирательства, сначала перевела коммерсанта под домашний арест, а потом и вовсе освободила его от уголовного наказания, зачтя ему срок, проведенный в СИЗО и под домашним арестом в назначенный срок лишения свободы. Важно отметить, что по одному из вменяемых ему эпизодов суд не смог своевременно осуществить правосудие, в связи с чем истек срок давности привлечения к уголовной ответственности.

Похожим образом в настоящее время движется дело другого крупного бизнесмена - Александра Сабадаша, которому вменяется около двух десятков эпизодов мошенничества в отношении банка «Таврический». Сумма ущерба составила 1 миллиард рублей. Вменяемые бизнесмену уголовные эпизоды совершены в 2013 году, а учитывая 10-летний срок для привлечения к уголовной ответственности по таким делам, Сабадаш очень скоро может оказаться на свободе. В настоящее время уже истекли сроки давности по большей части эпизодов предъявленного обвинения.

Примечательно, что адвокаты у Сабадаша и Израйлита одни и те же – Виктория Бурковская и Николай Павловский. Оба – представители известного адвокатского бюро «Егоров, Пугинский, Афанасьев и партнёры». Председательствующая судья тоже одна на двоих – Анжелика Морозова.

Кредиты в шести банках оформила жительница Якутска за несколько дней. Всю сумму 3,8 млн рублей она перевела на счета мошенников, которые позвонили ей через WhatsApp.

Каждый день происходят подобные случаи, но якутский по числу банков похоже приближен к рекордному. Вряд ли мошенники подкупили сотрудников сразу шести банков ― это демонстрация изъянов системы, в которой информация о рисковой кредитной истории обновляется не сразу. Вчера в Госдуме приняли в первом чтении законопроект, разрешающий установливать самозапрет на взятие кредитов. Изменения представил ЦБ в прошлом году. Через Госуслуги россиянин сможет подаёт заявление, что приостанавливает право на кредиты, информация будет передаваться в бюро кредитных историй.

Это поможет бороться с мошенниками, которые используют паспортные данные без участия и согласия человека. Социальную инженерию, когда кто-то звонит через WhatsApp от имени полиции, СК, ЦБ и так далее, закон не устранит ― люди лично берут кредиты. Но это позволит отсечь тех, за кого переживают родственники ― старики, не совсем адекватные зависимые люди. Можно будет с ними зайти на Госуслуги, отозвать право на кредиты и меньше волноваться, что они самостоятельно пойдут в банк.

Пока другие банки повышают порог входа для получения премиального обслуживания, в Sovcombank Wealth Management наоборот этот порог входа снижают. Недавно банк запустил пакет услуг Premium для клиентов, чьи совокупные остатки на счетах от 2 млн руб. В пакете услуг Premium есть отдельная линейка вкладов с повышенными процентами, проходы в бизнес-залы аэропортов, повышенные лимиты кэшбэка и снятия наличных, скидки до 30% по страховым продуктам и многое другое. Подробнее ознакомиться с условиями обслуживания Premium можно тут.

Промышленный майнинг в России обзавёлся ассоциацией.

О её создании объявили пять компаний ― BitRiver, «Интелион майн», Promminer, «Стелла» и «Сибстройкапитал». Она будет называться Ассоциация промышленного майнинга (АПМ). Участники занимаются арендой и продажей мощностей для майнинга криптовалют и поставками оборудования. В BitRiver заявляют, что Россия занимает второе место в мире по объёму мощностей майнинга, уступая США. Сама компания утверждает, что является крупнейшим оператором дата-центров в СНГ по размещению оборудования для энергоёмких и блокчейн вычислений.

Судя по наличию в списке строительной компании, ассоциация планирует привлечь широкий спектр участников рынка. Это нужно для информирования позиции отрасли в связи с обсуждением новых законов и правил. Один из законопроектов по легализации и налогообложению майнинга планировали вынести на голосование Госдумы в этом году. В августе BitRiver обратилась в Минпромторг с предложением присвоить майнингу код общероссийского классификатора видов экономической деятельности (ОКВЭД), что формально создаст отрасль. Теперь компания сможет это делать и от имени ассоциации.

Владимир Путин принял участие в пленарном заседании форума «Российской энергетической недели». В своей речи президент отметил, что российская экономика проходит «этап структурной трансформации»: «Меняется география внешней торговли, параметры занятости, отраслевая картина. Появляются совершенно новые рыночные перспективы у малого и среднего бизнеса». Последние годы в России говорят о переориентации на восточные рынки, вызванной во многом внешнеполитическими обстоятельствами. В этой связи несправедливо забытым оказывается другой важный момент, связанный с научно-техническим прогрессом.

В последние десятилетия объективной слабостью России было относительно небольшое население для столь огромной территории. Рабочих рук не хватало и не хватает ни в одной из сфер экономики. Дыры худо-бедно закрывались мигрантами, но у них есть проблема с квалификацией и развивать высокотехнологичные отрасли таким способом не получится. Однако сейчас человечество семимильными шагами идет к тотальной роботизации производства. Как поется в старой детской песенке: «вкалывают роботы, а не человек». И в этой перспективе наша страна оказывается в весьма интересной ситуации - у нас есть все возможности для удобной логистики как с европейским регионом, так и с азиатскими странами. Есть довольно приличный по объему внутренний рынок с неплохим потенциалом роста. Есть огромное количество ресурсов и энергоносителей, которые можно использовать прямо в России, продавая зарубеж не газ, нефть, металлы и зерно, а продукцию высоких пределов.

Понятно, что все это планы на 10-15, а может и 20 лет вперед. Однако, чтобы все это стало реальностью необходимо создавать логистический фундамент сейчас. Строить дороги, мосты и трубопроводы, вести разведку новых месторождений и так далее. При этом уже сейчас, а не в гипотетическом «прекрасном далеко», граждане должны получить отдачу от этих масштабных проектов. И в этом направлении работа также ведется. В частности, российский лидер предложил распространить программу социальной газификации на участников СВО, инвалидов первой группы и семей, которые воспитывают детей-инвалидов.

Все это важно и нужно. Но, повторимся, это тот вопрос, который будет решаться походя, при реализации куда более амбициозных задач по обеспечению нашей стране лидерства и процветания на ближайшие пару столетий.

Новые требования Центробанка к кредитованию, вступившие в силу 1 октября, имеют шансы отодвинуть рынок в подполье.

Все это связано с распространенной проблемой — невозможность получить банковский займ на выгодных условиях. Подобные ситуации заставляют клиентов банков прибегать к услугам микрозаймов или частных кредиторов.

Центробанк предпринимает попытки бороться с закредитованностью и инфляцией, однако эксперты кредитного рынка прогнозируют негативные последствия для финансов граждан и потенциальные риски для ипотечного рынка из-за ужесточения условий кредитования.

Главный инвестиционный стратег УК "Арикапитал" Сергей Суверов считает, что высокая закредитованность населения это не вина банков. По его словам, многие отрицают такие факторы, как бедность, низкие зарплаты и рост инфляции. Цены растут, а зарплата нет, что и вынуждает людей обращаться в банки или смежные организации.

Экономист Андрей Бархота отмечает рост уровня долговой нагрузки среди населения. Он считает, что если раньше заемщик считался закредитованным, направляя более 40% своего дохода на покрытие долга, то в нынешней ситуации показывает, что цифра перевалила за 41%. По его словам, большая часть вновь выданных потребительских кредитов идет на обслуживание ранее взятых долгов и закрытие кассовых разрывов. Решительные действия Центробанка по ограничению объемов кредитования населения с высокой долговой нагрузкой продиктованы усугублением кризисных процессов в сегменте не самых обеспеченных слоев населения.

По данным “Опоры России”, две трети граждан обращаются за кредитами, опасаясь повышения процентных ставок и снижения доступности кредитов. Многие полагают, что будущее событие может позволить им полностью избавиться от долгов. Односторонние ограничения финансирования разжигают иррациональные настроения и могут привести к серьезным социально-экономическим проблемам.

В Госдуме признали безальтернативность онлайн-продаж алкоголя

Правовое регулирование новых, возможно неожиданных и не очень приятных с точки зрения этики, но существующих процессов – интернет-торговля спиртным – это необходимость, заявил зампред комитета Госдумы по экономической политике Артем Кирьянов на форуме Ecom Retail Week. Ответ на вопрос, «кто должен победить: легальный рынок или интернет-бутлегер» очевиден для всех, считает депутат.

Народный избранник прокомментировал озвученные другим депутатом на стратегической сессии результаты незаконченного исследования Института развития предпринимательства и экономики, в рамках которого опрошены региональные чиновники. Согласно ему 85% отмечают большие риски и выступают против инициативы. «Социология, которая говорит о том, что 80% против – говорит о том, что 80% ограниченно профпригодны», – заметил Кирьянов, отметив, что опрос по такой сложной теме должен быть не количественным, а качественным и проводиться среди экспертов.
 
Нужно уточнить, что опрос пока проведен чуть более, чем в половине регионов и среди чиновников, не обладающих профессиональной специализацией, которые у нас, как водится, не вникали, но где-то слышали.

Китай сэкономил c начала года порядка $10 млрд на импорте нефти из России, Ирана и Венесуэлы.

Тройка стран, чей экспорт нефти был ограничен западными санкциями, обеспечила 25% всех поставок нефти в КНР с января по сентябрь 2023 года, что более чем в два раза выше показателя 2020 года. За 9 месяцев среднедневной морской импорт сырой нефти достиг рекордной отметки в 2.8 млн барр./сутки:

1. Суточный объем поставок российской нефти (Urals и ESPO) в Китай по морю достиг отметки 1.3 млн баррелей. Кроме этого было импортировано 800 тыс. барр./сутки нефти сорта ESPO по трубопроводу. За 12 месяцев общий объем поставок российского сырья вырос на 400 тыс. барр./сутки, в первую очередь за счет Urals. Согласно анализу Reuters, основанному на разнице биржевых цен и отраслевой аналитики, китайские импортеры, в основном частные нефтеперерабатывающие заводы, сэкономили на закупках нефти из России около $4.34 млрд.

2. Поставки иранской нефти оцениваются в рекордные 1 млн барр./сутки — на 60% больше чем пиковый досанкционный уровень 2017 года (623 тыс барр./сутки). С тех пор как США вышли из ядерной сделки и возобновили санкции в 2018 году, добыча и экспорт нефти в Иране восстановились до пятилетнего максимума. Фактически Тегеран стал вторым по величине источником дополнительных поставок сырой нефти на мировой рынок в 2023 году, уступив только сланцевому сектору США. Экономия китайский импортеров с учетом дисконта к эталонным сортам (в среднем $15 за бочку) оценивается в $4.2 млрд.

3. Объем экспорта венесуэльской нефти в Китай достиг 430 тыс. барр./сутки, что позволило сэкономить на закупках почти $1.2 млрд. Дисконт на тяжелую нефть из Вэнесуэлы в среднем составил $10 к сопоставимым сортам (колумбийская смесь Castilla). Тегеран также экспортировал нефть в Венесуэлу для получения более легких смесей, что помогло Каракасу нарастить собственное производство.

Последние цифры говорят в пользу провала политики западных стран по сдерживанию цен на энергоносители и нанесению долгосрочного финансового ущерба России (ценовое ограничение G7) на фоне трансформации торговых потоков. США сознательно проигнорировали жесткое соблюдение собственных санкций против Ирана и Венесуэлы, предоставив им возможность нарастить поставки на мировые рынки из-за рисков дефицита. В начале неделе ОПЕК повысила долгосрочный прогноз мирового спроса на нефть. В организации ожидают, что к 2045 году он вырастет примерно на 6 млн достигнет 116 млн барр./сутки. Потребление сырья будет активно расти в Китае, Индии и других странах азиатского региона, а также в Африке и на Ближним Востоке. Несмотря на макроэкономические риски, экономика Китая продолжает демонстрировать восстановление: по данным Goldman Sachs, внутренний спрос на нефть вырос на 8% г/г.

США могут снять санкции с израильского миллиардера Дэна Гертлера, чтобы получить доступ к африканским металлам.

По данным источников WSJ, таким образом американские власти хотят обеспечить поставки меди и кобальта, критически необходимых для «зеленой» трансформации экономики. Глобальная схема предполагает участие Саудовской Аравии, которая выступит непосредственным покупателям африканских активов у Гертлера. Эр-Рияд, в рамках проводимой стратегии диверсификации экономики, активно расширяет свое присутствие в горнодобывающем секторе. Американские компании, в свою очередь, смогут заключить эксклюзивные контракты на поставку полезных ископаемых с саудовскими партнерами. В июне суверенный инвестиционный фонд Саудовской Аравии обратился к властям Конго (на страну приходится почти 70% всех поставок кобальта и более половины мировых запасов) с предложением инвестировать в местные рудники. В июле королевство приобрело 10% акций подразделения по производству цветных металлов крупнейшей горнодобывающей компании Бразилии Vale на сумму $2.6 млрд. Источники WSJ также утверждают, что отдельные переговоры между Дэном Гертлером, Эр-Риядом и Вашингтоном о потенциальных сделках проходили в начале октября.

С 2007 года израильский бизнесмен, который также связан с делом о контрабанде алмазов из России в Израиль, совместно с швейцарским трейдером Glencore активно инвестировали в проекты добычи меди и кобальта на рудниках провинции Катанга (часть медного пояса Центральной Африки). Американский минфин ввел блокирующие санкции против Гертлера в 2017 и 2018 годах, обвинив его в коррупционных связях с бывшим президентом Демократической Республики Конго Жозефом Кабилой. Утверждается, что израильский миллиардер выступал посредником при продаже горнодобывающих активов в ДРК транснациональным корпорациям. В результате незаконных операций с 2010 по 2012 год Конго был нанесен ущерб на $1.36 млрд. В 2019 году Гертлер лоббировал снятие с себя американских санкций с привлечением бывшего директора ФБР Луиса Фри. В марте 2021 года минфин США аннулировал годовую лицензию Гертлера на исключение из санкций, полученную при администрации Трампа, заявив, что снятие обвинений «несовместимо с внешнеполитическими интересами Америки в борьбе с коррупцией во всём мире».

Сообщение об угрозе Катара остановить поставки газа в Европу из-за Газы оказалось фейком.

Об этом пишут катарские СМИ со ссылкой на исследование кафедры Ближнего Востока государственного Университета Хамада бин Халифа в Катаре. Источником фейка стал аккаунт Qattar_affairs в X-Twitter, который написал: «Государство Катар пригрозило прекратить поставки газа в мир, если бомбардировки сектора Газа не прекратятся». «Этот аккаунт используется для того, чтобы выставить Катар в негативном свете. Он маскируется под законный новостной аккаунт», ― сообщили в университете. Катарские СМИ связывают аккаунт с «пропагандистской машиной ОАЭ».

В понедельник стало известно, что Катар подписал 27-летний контракт на поставку газа с французской TotalEnergies. «Эти два новых соглашения демонстрируют нашу неизменную приверженность европейским рынкам в целом и французскому рынку в частности, тем самым способствуя энергетической безопасности Франции», ― заявил министр энергетики Катара. Версия о вбросе со стороны ОАЭ имеет основания, поскольку эмираты тоже поставляют газ в Европу через TotalEnergies и планируют утроить свои мощности по производству СПГ в ближайшие годы.

Российские власти подтвердили, что рубль не должен опускать ниже отметки 100 за доллар, усиливая инфляцию.

Рубль укрепился до 97 за доллар после решения об обязанности части экспортёров продавать валютную выручку. Вчера на Мосбирже он был чуть выше 100 рублей. В указе об обязанности говорится, что конкретные объёмы и сроки продаж будут определяться правительством. Они коснутся 43 организаций из энергетики, химии, металлургии, леса и производства зерновых. Для контроля исполнения за компаниями будет следить Росфинмониторинг. Реакция курса ― реакция на указ, а не на обязательные продажи валюты, которые не начались.

По сути устанавливается инструмент для стабилизации курса, который будет задействован на подобии бюджетного правила и продаж валюты Центробанком. Он позволит держать рубль в коридоре 90-100 рублей. Негативная сторона решения ― опасения о дальнейшем усилениb контроля могут спровоцировать отток капитала, а акции попавших под указ компаний могут подешеветь.

TikTok Shop запрещают в Индонезии и Малайзии.

Претензии властей возникли из-за хищнического ценообразования или демпинга, когда товары продаются по низким ценам. Мелкие торговцы используют TikTok для таких продаж. Это не устраивает крупный ретейл. Власти Индонезии отреагировали на тенденцию запретом социальной и электронной коммерции, когда что-то продают через соцсети. Такую же меру рассматривают в Малайзии. Кроме ритейла недовольны СМИ, которые теряют рекламные бюджеты, уходящие в TikTok. В правительстве Малайзии заявили, что идёт проверка на предмет нарушения законов соцсетью, в частности в области персональных данных, которые собираются с потенциальных покупателей.

Скептики считают, что после закрытия TikTok Shop продавцы перейдут на другие популярные в этих странах платформы электронной коммерции Shopee и Tokopedia.

Американский нефтегазовый мейджор Exxon Mobil подтвердил покупку сланцевого производителя Pioneer Natural Resources почти за $60 млрд.

Крупнейшее поглощение в нефтегазовом секторе США за последние 20 лет знаменует начало эпохи массовой консолидации американских сланцевиков — к концу десятилетия на рынке может остаться около 10 крупных производителей. В совокупности на Exxon и Pioneer сейчас приходится около 15% текущей добычи сланцевой нефти в Пермском бассейне и менее 1% мировых поставок сырья. Ожидается, что при закрытии сделки в первой половине 2024 года объем добычи Exxon более чем удвоится до 1.3 млн баррелей нефтяного эквивалента в день. К 2027 году в мейджоре прогнозируют рост добычи в регионе до 2 млн барр./сутки, что составит более 40% всего производства Exxon, при этом почти половина всей добычи нефти и газа будет приходится на активы в США, включая традиционные и морские месторождения.

В Exxon приводят аргумент в пользу поглощения — существенный рост доли добычи с коротким циклом (при применение гидроразрыва пласта дебит скважины резко падает в течение первых лет эксплуатации) в портфеле компании «позволит более быстро реагировать на изменения спроса и увеличить потенциал роста цен и объемов производства» в долгосрочный перспективе (до 20 лет). После анонса сделки гендиректор Pioneer Natural Resources Скотт Шеффилд заявил, что независимым отраслевым игрокам придется стать частью международных гигантов, так как они «не могут выжить самостоятельно в долгосрочной перспективе» на фоне растущего финансового давления. Ранее Шеффилд подчеркивал, что конкуренция американских сланцевиков с ОПЕК привела к существенному снижению интереса со стороны инвесторов к сланцевой отрасли США, которая перешла от бума к стагнации.

Многомиллиардная сделка между Exxon и Pioneer, оплаченная акциями мейджора, не предусматривает новые инвестиции в добычу, поэтому негативно повлияет на будущие объемы производства и поддержит мировые цены на сырье. Крупные нефтяные игроки в первую очередь ориентируется на финансовые показатели — сокращение капитальных вложений и падение темпов добычи будет приносить акционерам больше прибыли. В 2020 другая крупная американская компания ConocoPhillips приобрела сланцевика Concho Resources, после чего его темпы роста добычи рухнули с 30% до около 7% г/г. В декабре 2022 руководство Exxon объявило о расширении программы обратного выкупа акций компаний до 2024 года с $30 млрд до $50 млрд, при этом капиталовложения мейджора в течение следующих пяти лет ожидаются на уровне $20-25 млрд в год, что примерно на $10 млрд меньше ранее анонсированных планов.

Подписанный президентом указ об обязательной норме продажи части валютной выручки – ожидаемая реакция на курс доллара, который устойчиво вышел за обозначенные еще летом рамки 80-90 рублей. Напомним, такой курс назвал оптимальным для экономики вице-премьер Андрей Белоусов.

Конкретные величины обязательной нормы предстоит определять правительству, которое непосредственно отвечает за состояние экономики и выбор методов реагирования на ситуацию. Можно ли считать, что данный указ говорит о неспособности ЦБ справиться с ситуацией? Нет, просто в данном случае решение о продаже валютной выручки должен принимать глава государства, точно так же как он это уже делал – в компетенцию ЦБ этот вопрос не входит, и право голоса у банка в данном случае только совещательное.

А вот сочетание продажи выручки и собственных рычагов ЦБ как раз резко расширит возможности по гибкому управлению курсом.

Источник в ЛГБТ-иерархии Государственной думы сообщает, что на самом деле «Рукожоп» — это устойчивое прозвище не легендарного машиниста ретро-поездов Николая Козлова, а любвеобильного депутата Владимира Бурматова. Его происхождение обусловлено тем, что скандальный член российского парламента в частной кулуарной жизни, как говорят его партнеры, многие годы практикует жесткий фистинг. Надеемся, что Бурматов не будет преследовать в суде неудачливого машиниста Козлова за нарушение авторских прав на бренд, а устремится к достижению следующего звания — «Ногожоп», чтобы поиграть в высшей лиге с лауреатом Государственной премии РФ, актером Алексеем Паниным (кстати, тоже большим любителем собак).

Тема дня: обязательная продажа валютной выручки экспортеров

1. Указ — реакция на курс доллара, который устойчиво вышел за оптимальные для экономики рамки 80-90 рублей.

Сочетание этих мер и собственных рычагов ЦБ расширит возможности по гибкому управлению курсом. Решение о продаже валютной выручки должен принимать глава государства – в компетенцию ЦБ этот вопрос не входит, и право голоса у банка в данном случае только совещательное.

2. Конкретные объёмы и сроки продаж валюты будут определяться правительством.

Решение об обязанности продавать валютную выручку затронет 43 организации из энергетики, химии, металлургии, леса и производства зерновых. Это инструмент для стабилизации курса в коридоре 90-100 рублей. Негативная сторона: риски ужесточения валютного контроля могут спровоцировать отток капитала, а акции попавших под указ компаний подешеветь.

4. После стабилизации на уровне 97 рублей курс продолжит плавное снижение.

Ни о каких 85-90 рублей за доллар не может быть и речи. Хотя бы потому, что это не нужно правительству, ответственному за бюджет. Для него все, что выше 90 – дополнительные доходы. Указ, который, по большей части, нормативно закрепляет сложившееся положение, не поможет на долгий срок стабилизировать или существенно укрепить курс.

5. «Почему Путин не сделает курс 65 как раньше‎»?‎

Низкий курс рубля выгоден бюджету, защищает внутреннего производители и развивает не-ресурсный экспорт. По сумме долгосрочных плюсов, ослабление курса для государства точно перевешивает минусы, часть из которых купируется системно, часть – ситуативно, а с частью – ну просто придётся жить.

Набиуллина сегодня в Думе пыталась объяснить, что валютные ограничения — явление «точечное и временное‎», а не «перманентный триумф‎» партии любителей «закрытия движения капитала и (почти) запрета валюты в стране‎».

6. После того, как экспортёры не поняли по-хорошему, государство будет разговаривать с ними жёстко.

Сейчас от ЦБ зависит умение просматривать цепочки и не допускать оттока валютной выручки, чтобы не получилось ситуации, когда одной рукой экспортёры продают выручку, а другой её же скупают. Для этого нужен системный, а не формальный валютный контроль.

7. Если предложение долларов и евро можно будет увеличить благодаря выборочной работе правительства с экспортёрами, то без ограничения спроса на них дисбаланс на валютном рынке сохранится.

Из страны идёт отток капитала, в среднем — по $7 млрд в месяц только по классическим схемам. С помощью же криптовалют выводятся суммы никак не меньшие. Еще по $5 млрд идет на погашение внешних обязательств в валютах недружественных стран.

8. В долгой перспективе рубль так и останется «самой недооценнённой валютой». Выход один: рубль должен стать резервной валютой.

Указ снизит на короткий срок волатильность курса, но в целом никак не поможет рублю: 1) продолжается утечка капитала из РФ через так называемое приобретение иностранных активов; 2) рубль используется как техническая валюта, но его никто не рассматривает как инвестиционную единицу: резиденты и нерезиденты стремятся конвертировать рубли в инвалюту.

9. Среди принципиальных новшеств решения — попытка поставить под контроль операции по «серому» и «черному» экспорту.

Создание института уполномоченных финансовой разведки (Росфинмониторинга) в отдельных компаниях, опутанных многочисленными посредническими структурами, необходима, чтобы пресечь вывод за рубеж через номиналов и механизмы трансфертного ценообразования до 30% валютной выручки с последующим ее перечислением на офшоры.

Одновременно нарабатывается практика, чтобы ввести госмонополию на экспорт отдельных стратегически важных биржевых товаров и сырья.