Доверие к меди падает.

🧱 Китайские трейдеры считают, что медь может упасть до $8450 за тонну в 2022 году. Некоторые даже говорят о $7000 за тонну.
🤌 Основная причина в том, что правительственные стимулы не оказывают достаточной поддержки экономике КНР, пораженной кризисом недвижимости и нулевой толерантностью к ковиду. Из-за этого медь уже упала на 14% с максимума. Прошлогодние надежды на энергетический переход постепенно растворяются за горизонтом.

Мы разделяем краткосрочные опасения китайских трейдеров. Однако считаем возможным постепенное увеличение позиции в меди ниже $9000 за тонну. Долгосрочно эта инвестиция принесет доход с большой вероятностью.
#медь #металлы

Цинковый шорт-сквиз

На LME складываются условия для нового кризиса. На этот раз цинк.

📉За год запасы упали втрое, и сейчас находятся в районе исторического минимума. Выплавка в Европе упала из-за дороговизны энергоносителей. Похожая история с алюминием. Пока ситуация немного сглаживается сокращением спроса в Китае по причине карантинов и общего замедления.
🚀Тем не менее, премия спот-цены (с немедленной поставкой) относительно 3-месячного форварда подскочила до рекордных $218 за тонну. Исторически такие скачки шли в комплекте с ростом цены.
🩳Шортистам негде взять металл для покрытия и приходится закрывать позиции. Осенью похожая история была в меди. Наблюдаем.
#металлы