👨‍💼🔉Друзья, всем привет!

Скорее всего, буду закрывать позицию по TMF. Неплохо выросло до $64. Но свежие данные по инфляции показывают, что, хотя инфляция замедляется, не так быстро, как ожидалось.

1️⃣Это аргумент для ФРС не спешить снижать ставку больше чем на 25 б. п., то есть на четверть процента.

2️⃣Для тех, кто рассчитывал на резкое снижение доходностей по американским облигациям — этого, скорее всего, не будет. Вероятнее, произойдет коррекция. Бонды хорошо выросли, так что TMF, вероятно, сегодня закрою. Посмотрим, что будет дальше. В целом, инфляция снижается, но уступами.

Что касается рынков — после данных по инфляции фьючерсы пошли вниз. Сильных потенциалов для падения не вижу, но тестировать уровень 5300-5350 рынок может. Это серьезная поддержка. Если пробьем — можем пойти дальше, если нет — возможно, снова протестируем вершины. Пока ожидаю падение на 2-3%. Удачи!
#Коган #сша 🔥HOTLINE

👨‍💼💬То, что требовалось доказать. Золото уверенно продолжает расти. Мы на пути к уровню $2600-$2700.

Ничего не меняется: золото как было востребованным активом, так и остаётся. Буду смотреть, как вырастут акции золотопроизводителей. В любом случае, это хороший момент. Но это лишь небольшой этап по движению вперёд.

Ещё я очень доволен — мы сделали ставку на компании B2Gold и Barrick. Они растут на 9% и на 3%. Значит, всё правильно мы делаем.
#Коган #золото 🔥HOTLINE

👨‍💼🔉Друзья, всем привет! Итак, что мы имеем?

1️⃣ЦБ, вопреки нашему прогнозу, поднял ставку до 19%. Утром мы говорили, что если они не поднимут ставку сейчас, скорее всего, в октябре будет 19%. Исходя из жесткого сигнала, боюсь, что ЦБ решил идти до конца. Грустно, но это реальность.

2️⃣Со сверхжесткой политикой ЦБ есть серьезная проблема: если долго держать высокие ставки, экономика может начать замедляться, а потом может наступить обрыв. И обычно после этого центральные банки начинают процесс снижения ставок, бывает, довольно резкий.

3️⃣Я не думаю, что рынок облигаций будет сильно падать. Скорее всего, обновит минимальные уровни и, возможно, снова оттолкнется от них.

Что делать с рынками? Я ничего не буду делать. Буду спокойно держать. Полагаю, что этот момент достаточно быстро закончится. Экономика начала замедляться.

Возможно, в какой-то момент эта позиция ЦБ просто войдет в противоречие с реальностью. И им придется бежать за ситуацией и уже быстро снижать ставку. Потому что все это имеет накопительный эффект.
#Коган 🔥HOTLINE

👨‍💼💬 Золото. Движение продолжается. Скоро $2600.

#Коган #золото 🔥HOTLINE

👨‍💼🔉 А ведь забавная картинка, друзья.

С одной стороны, жесткость ЦБ, намеки, что еще немножко и 20%, а, может, и 21%, а рынок попробовал падать и в итоге пошел наверх. Любопытная ситуация.

А еще из месседжей Центрального банка у меня складывается впечатление, что они немножко сами не верят в свои прогнозы.
#Коган 🔥HOTLINE

👨‍💼🔉 Евгений Коган о рынках и наших действиях.

1️⃣Американский газ уверенно пробил уровень 2,40 и продолжает рост. Мы увеличивали позицию, так что надеюсь, наши ожидания оправдаются. Это уже третий раз, когда мы зарабатываем на этом инструменте. Да, два раза сделали быстро, третий раз дольше, но ничего страшного.

2️⃣Теперь по ФРС. Завтра заседание, и по прогнозам JP Morgan ожидается снижение ставки на 50 базисных пунктов. А если этого не случится? Сегодня закрываем позиции в ТМФ, если они ещё не закрыты.

3️⃣Смотрим на наши сертификаты. Доходность по бондовому портфелю, подтверждённая швейцарским банком Vontobel, превышает 21% годовых. Это отличный результат!

4️⃣Шорты по рынку США. Думаю, что ФРС снизит ставку, но не на 50 б.п. Завышенные ожидания могут привести к падению ТМФ и бондов. Сегодня фиксируем часть позиций, а при сильном падении снова будем откупать.

5️⃣И последнее. Несмотря на рост ключевой ставки, RGBI не упал, а рынок акций пошёл в рост. Это не случайность — рынок устал падать. Увеличиваем риски и добираем российские акции. Какие именно — смотрите в приложении.
#Коган 🔥HOTLINE

👨‍💼Видится мне — не спокойная будет как эта ночь, так и все ближайшее время на Ближнем Востоке.

Думаю, не зря ряд авиакомпаний отменил рейсы в Израиль.
#Коган #геополитика

👨‍💼🔉 Евгений Коган о том, чего ждать на российском рынке.

Друзья, всем привет! Примерно две недели назад, когда меня спросили, идем ли на 2200, — я сказал, что нет. Считал, что падение было экстремально сильным, и выход из него будет таким же резким. Так и произошло: мощное V-образное движение.

Вопрос — насколько? Обычно отскок после такого падения составляет как минимум треть или половину падения. Можете сами посчитать. Периодически начали выстреливать бумаги второго эшелона: то "Артген", то "Евротранс". Думаю, это только начало. Много бумаг, которые продавали из-за арбитража — покупали там, расконвертировали GDR и продавали, — сейчас начнут расти.

Полагаю, что данное движение с 2500 на 2800 — ещё не конец. Не уверен, что быстро добежим до 3000, но бумаги, которые были под давлением арбитражных операций, пойдут в рост. Второй эшелон, который сейчас отскакивает, вероятно, продолжит движение. Многие бумаги упали на 20-40% и более — например, ДВМП. Жду продолжения роста во втором эшелоне и выравнивания ситуации с голубыми фишками.
#Коган 🔥HOTLINE

👨‍💼🔉 Евгений Коган об акциях ЮГК: почему актив, связанный с золотом, ведет себя так отвратительно?

Суд отказал ЮГК в разблокировке деятельности активов. Активы были заблокированы на 90 дней. Прошло 42 дня. Мы посчитали, что дальнейшая приостановка может стоить около 12% выручки. Поэтому мы продали ЮГК с небольшим убытком, чтобы сосредоточиться на других активах.

Такое, к сожалению, бывает: вроде бы хорошая компания и нормальные результаты, но есть внутрикорпоративные проблемы. Если бы суд поддержал компанию, акции бы рванули. Но этого не случилось. В таких ситуациях надо просто резать это и уходить в более интересные перспективные идеи, Не ждать у моря погоды. Надо высвобождать деньги, чтобы они не морозились.
#Коган #рфр 🔥HOTLINE