Резервный Банк Австралии не выполнил обязательство держать ставку по двухгодовым гособлигациям на уровне 0,1%.
▫️Вчера доходность достигла 0,6% и РБА не стал покупать облигации, чтобы снизить ставку. Интересный пример того, как легко регулятор отказывается от обещаний из-за разгона инфляции. Кто следующий?
#макро #QE
▫️Вчера доходность достигла 0,6% и РБА не стал покупать облигации, чтобы снизить ставку. Интересный пример того, как легко регулятор отказывается от обещаний из-за разгона инфляции. Кто следующий?
#макро #QE
Инвесторы начинают избавляться от драгметаллов накануне решения ФРС.
За сутки золото потеряло около 0,8%, серебро - 2,6%, платина - 2,4%.
💰Сегодня в 21:00 по МСК будут подведены итоги заседания ФРС. Мы предполагаем, что будет объявлено о постепенном сворачивании покупок облигаций. Цены на UST в результате могут упасть, а доходности - вырасти. Драгметаллы в ответ на это могут просесть еще.
#драгметаллы #UST #QE
За сутки золото потеряло около 0,8%, серебро - 2,6%, платина - 2,4%.
💰Сегодня в 21:00 по МСК будут подведены итоги заседания ФРС. Мы предполагаем, что будет объявлено о постепенном сворачивании покупок облигаций. Цены на UST в результате могут упасть, а доходности - вырасти. Драгметаллы в ответ на это могут просесть еще.
#драгметаллы #UST #QE
Банк Англии принял решение сохранить базовую ставку на уровне 0,1%.
Фунт на этих новостях упал до недельного минимума, так как ставки по бондам Великобритании снизились.
💷Глава Банка Англии без остановки последние пару недель говорил о том, что повышение ставки «неизбежно». И… Не повысил ее! Так что для рынка это внезапно. И вопросы доверия к Банку Англии это вызывает. Мы, честно сказать, и не ожидали, что ставку поднимут. Всегда проще дать рынку то, что он хочет, как это вчера, например, сделала ФРС.😉
#макро #QE
Фунт на этих новостях упал до недельного минимума, так как ставки по бондам Великобритании снизились.
💷Глава Банка Англии без остановки последние пару недель говорил о том, что повышение ставки «неизбежно». И… Не повысил ее! Так что для рынка это внезапно. И вопросы доверия к Банку Англии это вызывает. Мы, честно сказать, и не ожидали, что ставку поднимут. Всегда проще дать рынку то, что он хочет, как это вчера, например, сделала ФРС.😉
#макро #QE
Примерно так будет выглядеть сворачивание стимулов по планам ФРС. (см. график)
Вот интересно, когда объемы QE упадут с нынешних $120 млрд до $45-60 млрд, будут ли рынки так спокойны, как сегодня? 🤔
Мы вот сомневаемся. Опыт прошлых кризисов демонстрирует - QE будет остановить непросто.
💰Рынки уже привыкли к большим вливаниям от регуляторов. Не исключаем, что в какой-то момент инвесторы начнут нервничать и тогда ФРС останется только остановить сворачивание QE. А то и развернуть его снова…
#макро #QE
Вот интересно, когда объемы QE упадут с нынешних $120 млрд до $45-60 млрд, будут ли рынки так спокойны, как сегодня? 🤔
Мы вот сомневаемся. Опыт прошлых кризисов демонстрирует - QE будет остановить непросто.
💰Рынки уже привыкли к большим вливаниям от регуляторов. Не исключаем, что в какой-то момент инвесторы начнут нервничать и тогда ФРС останется только остановить сворачивание QE. А то и развернуть его снова…
#макро #QE
Доходность 10-летних казначейских облигаций США за неделю выросла с 1,5% до 1,8%.
📈Причины: инфляция, снижение безработицы и ожидание более быстрого ужесточения политики ФРС. Важно держать в голове, что высокие ставки часто оказывают давление на акции (особенно это касается технологического сектора). Так что для рынка это сегодня негативный фактор. Инвесторы притаились в ожидании статистики по американской инфляции, которая выйдет в среду.
#макро #облигации #США #QE
📈Причины: инфляция, снижение безработицы и ожидание более быстрого ужесточения политики ФРС. Важно держать в голове, что высокие ставки часто оказывают давление на акции (особенно это касается технологического сектора). Так что для рынка это сегодня негативный фактор. Инвесторы притаились в ожидании статистики по американской инфляции, которая выйдет в среду.
#макро #облигации #США #QE
Джером Пауэлл заявил, что ФРС предотвратит закрепление высокой инфляции в США.
🏦Все больше аналитиков ожидают 4 повышения ставки ФРС в этом году. Мы этого тоже не исключаем, но все-таки пока допускаем, что ФРС будет осторожнее. Ожидаем, что первое повышение ставки выпадет уже на март, когда будет завершено QE. Все это, вероятно, вызовет «встряски» на рынках, но вряд ли серьезные. По-настоящему опасаться нужно планов ФРС по снижению размера баланса. Если регулятор это запланирует на 2022 год, рынки будут не в восторге.
#макро #США #QE
🏦Все больше аналитиков ожидают 4 повышения ставки ФРС в этом году. Мы этого тоже не исключаем, но все-таки пока допускаем, что ФРС будет осторожнее. Ожидаем, что первое повышение ставки выпадет уже на март, когда будет завершено QE. Все это, вероятно, вызовет «встряски» на рынках, но вряд ли серьезные. По-настоящему опасаться нужно планов ФРС по снижению размера баланса. Если регулятор это запланирует на 2022 год, рынки будут не в восторге.
#макро #США #QE
Сегодня ФРС примет решение по монетарной политике (в 22:00 по МСК).
🏦Чего ждать? Завершить QE и повысить ставку планируется в марте. ФРС может дать более четкие обязательства по поводу планов повысить ставку.
💣Какие могут быть сюрпризы? Если ФРС объявит, что QE сворачивается в феврале, если ставку повысят прямо сегодня или если объявят о сокращении баланса в этом году – это рынок неприятно удивит. Мы считаем такой сценарий крайне маловероятным.
Мы считаем, что у ФРС нет стимулов отклоняться от озвученных планов. Скорее всего, все пройдет спокойно.
#QE #инфляция #макро
🏦Чего ждать? Завершить QE и повысить ставку планируется в марте. ФРС может дать более четкие обязательства по поводу планов повысить ставку.
💣Какие могут быть сюрпризы? Если ФРС объявит, что QE сворачивается в феврале, если ставку повысят прямо сегодня или если объявят о сокращении баланса в этом году – это рынок неприятно удивит. Мы считаем такой сценарий крайне маловероятным.
Мы считаем, что у ФРС нет стимулов отклоняться от озвученных планов. Скорее всего, все пройдет спокойно.
#QE #инфляция #макро
Главные идеи вчерашней пресс-конференции главы ФРС Пауэлла:
🗣Ситуация с инфляцией ухудшилась, прогресс ожидается во второй половине года.
🗣Рассматривается повышение ставки в марте.
🗣Нужно значительно сократить баланс.
🏦После высказываний Пауэлла доходности американских трежерис подросли, так как рынок начал ожидать более резкую траекторию повышения ставки.
#макро #QE #инфляция
🗣Ситуация с инфляцией ухудшилась, прогресс ожидается во второй половине года.
🗣Рассматривается повышение ставки в марте.
🗣Нужно значительно сократить баланс.
🏦После высказываний Пауэлла доходности американских трежерис подросли, так как рынок начал ожидать более резкую траекторию повышения ставки.
#макро #QE #инфляция
Госдума приняла в первом чтении законопроект, который позволяет размещать средства ФНБ в ОФЗ и российских акциях.
▫️У нас будет QE по-русски. Когда появляется покупатель с триллионом рублей – это, конечно, должно поддержать рынок. Однако у инвесторов это может вызвать желание распродать активы, т.к. выход на сцену главного игрока – это сигнал, что «все плохо». Скорее всего, ограничительные меры на торговлю будут сохранятсья в каком-либо виде вплоть до того, как ситуация на Украине начнет показывать признаки стабилизации. Иначе труды нашего Правительства для поддержания рынка могут не окупиться.
#QE #макро
▫️У нас будет QE по-русски. Когда появляется покупатель с триллионом рублей – это, конечно, должно поддержать рынок. Однако у инвесторов это может вызвать желание распродать активы, т.к. выход на сцену главного игрока – это сигнал, что «все плохо». Скорее всего, ограничительные меры на торговлю будут сохранятсья в каком-либо виде вплоть до того, как ситуация на Украине начнет показывать признаки стабилизации. Иначе труды нашего Правительства для поддержания рынка могут не окупиться.
#QE #макро
Банк Японии может снизить объемы покупок ценных бумаг (QE) уже летом. Причины для этого есть: йена достигла минимума с 2015 года, а инфляция в Японии снова положительная.
🇯🇵Но, как говорится, есть один нюанс. Банк Японии накупил ценных бумаг на $6 трлн долл. Так далеко не заходил ни один ЦБ. Он владеет примерно 80% ETF страны и 45% гособлигаций. Искажение цен на фондовом рынке в Японии уже слишком велико, чтобы корректировка политики обошлась без потерь. Сейчас важный момент – рынки могут плохо отреагировать, если последуют сигналы об ужесточении политики Банка Японии. С японскими активами, в частности ETF, имеет смысл быть осторожнее.
#QE
🇯🇵Но, как говорится, есть один нюанс. Банк Японии накупил ценных бумаг на $6 трлн долл. Так далеко не заходил ни один ЦБ. Он владеет примерно 80% ETF страны и 45% гособлигаций. Искажение цен на фондовом рынке в Японии уже слишком велико, чтобы корректировка политики обошлась без потерь. Сейчас важный момент – рынки могут плохо отреагировать, если последуют сигналы об ужесточении политики Банка Японии. С японскими активами, в частности ETF, имеет смысл быть осторожнее.
#QE
Сегодня не просто первый день лета, но и первый день, когда ФРС начинает официально продавать бумаги с баланса. (Это называется QT, quantitative tightening)
🏦За пандемию ФРС «напечатала» $4,8 трлн. На них она покупала государственные и ипотечные облигации США, чтобы снизить ставки в экономике (это называлось QE, quantitative easing). Так и росли активы ФРС. Теперь пора избавляться от этих скупленных облигаций. Хотя, судя по графику, ФРС уже с апреля потихоньку их продавала.
#макро #QE
🏦За пандемию ФРС «напечатала» $4,8 трлн. На них она покупала государственные и ипотечные облигации США, чтобы снизить ставки в экономике (это называлось QE, quantitative easing). Так и росли активы ФРС. Теперь пора избавляться от этих скупленных облигаций. Хотя, судя по графику, ФРС уже с апреля потихоньку их продавала.
#макро #QE