В III квартале ВТБ достиг рекордной чистой прибыли в размере 87 млрд рублей.
За первые 9 месяцев 2021 года прибыль банка ВТБ составила 257,6 млрд против 59 млрд за аналогичный период 2020 года, что составляет 87% от плана руководства на текущий год. Если цель будет достигнута, то на дивиденды будет направлено 150 млрд руб или 50% от прибыли. На 2022 год планы еще более амбициозные - чистая прибыль должна вырасти до 310 млрд руб.
Акции компании на эти результаты реагирует слабо, т.к. они совпадают с ожиданиями. Считаем, что рынок недооценивает потенциал роста ВТБ в сравнении с другими кредитными организациями, так что держим акции компании в портфеле сервиса по подписки.
За первые 9 месяцев 2021 года прибыль банка ВТБ составила 257,6 млрд против 59 млрд за аналогичный период 2020 года, что составляет 87% от плана руководства на текущий год. Если цель будет достигнута, то на дивиденды будет направлено 150 млрд руб или 50% от прибыли. На 2022 год планы еще более амбициозные - чистая прибыль должна вырасти до 310 млрд руб.
Акции компании на эти результаты реагирует слабо, т.к. они совпадают с ожиданиями. Считаем, что рынок недооценивает потенциал роста ВТБ в сравнении с другими кредитными организациями, так что держим акции компании в портфеле сервиса по подписки.
Инфляционные ожидания инвесторов на 5 лет вперёд достигли максимума.
Сейчас спред между пятилетними UST и TIPS достиг 3% - это и есть ожидаемая инфляция на ближайшие 5 лет. Оснований верить в продолжительность инфляции в США много. Сворачивания стимулов от ФРС и продолжительная инфляция могут оказаться для рынков крайне неприятным сочетанием. Не исключаем, что именно этот фактор может стать триггером коррекций в ближайшие месяцы.
Сейчас спред между пятилетними UST и TIPS достиг 3% - это и есть ожидаемая инфляция на ближайшие 5 лет. Оснований верить в продолжительность инфляции в США много. Сворачивания стимулов от ФРС и продолжительная инфляция могут оказаться для рынков крайне неприятным сочетанием. Не исключаем, что именно этот фактор может стать триггером коррекций в ближайшие месяцы.
«Чтобы инфляция и инфляционные ожидания замедлились с нынешних повышенных уровней ... необходима более жесткая политика», - отметил зампред Банка России.
Достаточно жесткий сигнал. Пока ожидаем, что в следующий раз ставку повысят, как минимум, на 50 б.п. Возможно, у российских облигаций есть еще пространство для снижения стоимости, а у рубля - для возврата в диапазон ниже 70.
Достаточно жесткий сигнал. Пока ожидаем, что в следующий раз ставку повысят, как минимум, на 50 б.п. Возможно, у российских облигаций есть еще пространство для снижения стоимости, а у рубля - для возврата в диапазон ниже 70.
Robinhood (HOOD US) не оправдал ожиданий по прибыли от крипторынка.
Громкое IPO, прошедшее в конце июля, завершается тихим разочарованием. Выручка от операций с криптовалютами сократилась в 3 квартале до $51 млн после $233 млн во 2 квартале. В прогнозе на 4 квартал прямо указан риск снижения клиентской активности до конца года. Кризис пока выглядит скорее системным, чем временным.
На пре-маркете торги проходят в районе $36 (-9% в сравнении с ценой закрытия).
Пока держимся в стороне от акций онлайн-брокера и ждем результатов запуска криптокошелька, на который делает ставку Robinhood.
Громкое IPO, прошедшее в конце июля, завершается тихим разочарованием. Выручка от операций с криптовалютами сократилась в 3 квартале до $51 млн после $233 млн во 2 квартале. В прогнозе на 4 квартал прямо указан риск снижения клиентской активности до конца года. Кризис пока выглядит скорее системным, чем временным.
На пре-маркете торги проходят в районе $36 (-9% в сравнении с ценой закрытия).
Пока держимся в стороне от акций онлайн-брокера и ждем результатов запуска криптокошелька, на который делает ставку Robinhood.
Китай продолжает сближаться с талибами.
Китайцы решили спасти Афганистан от гуманитарного и террористического кризиса. Оно понятно, Синьцзян близко, китайцам не нужен пожар вблизи его границ. Полагаем, до освоения китайцами местных месторождений еще не близко, сначала нужно, как минимум, создать необходимую инфраструктуру. Так что первыми бенефициарами дружбы с (запрещенными в России) талибами вполне быть кредитующие инфраструктурные проекты Пояса и Пути китайские банки, такие как ICBC и Bank of China.
Китайцы решили спасти Афганистан от гуманитарного и террористического кризиса. Оно понятно, Синьцзян близко, китайцам не нужен пожар вблизи его границ. Полагаем, до освоения китайцами местных месторождений еще не близко, сначала нужно, как минимум, создать необходимую инфраструктуру. Так что первыми бенефициарами дружбы с (запрещенными в России) талибами вполне быть кредитующие инфраструктурные проекты Пояса и Пути китайские банки, такие как ICBC и Bank of China.
Bloomberg опубликовал рейтинг лучших и худших стран для отдыха в пандемию.
Россия в этом рейтинге опустилась на 11 позиций до 46 места из 53. Лучшие страны для отдыха - Ирландия, Испания и ОАЭ.
Не ценит Bloomberg красоту русской природы и души. Ну и что, что мало вакцинированных? Зато эти бескрайние просторы тайги, эти девственные березовые рощи…
Россия в этом рейтинге опустилась на 11 позиций до 46 места из 53. Лучшие страны для отдыха - Ирландия, Испания и ОАЭ.
Не ценит Bloomberg красоту русской природы и души. Ну и что, что мало вакцинированных? Зато эти бескрайние просторы тайги, эти девственные березовые рощи…
Forwarded from bitkogan
⚡️Банк Канады прекращает QE.
ЦБ Канады первым начал сворачивание QE и, собственно, первым его и завершил. Ставка пока осталась на уровне 0,25%, но ее планируют повысить уже в середине 2022 года. Кричать «ужас-ужас» не стоит: это вряд ли скажется на мировых рынках.
На очереди ФРС, ЕЦБ, Банк Англии и компания.
Как говорится, первый пошел. Интересно, кто будет вторым?🤔
@bitkogan
ЦБ Канады первым начал сворачивание QE и, собственно, первым его и завершил. Ставка пока осталась на уровне 0,25%, но ее планируют повысить уже в середине 2022 года. Кричать «ужас-ужас» не стоит: это вряд ли скажется на мировых рынках.
На очереди ФРС, ЕЦБ, Банк Англии и компания.
Как говорится, первый пошел. Интересно, кто будет вторым?🤔
@bitkogan
Представители Центра им. Гамалеи заявили о «выходе на финишную прямую» вопроса о регистрации ВОЗ вакцины «Спутник V».
Пока не факт, что это произойдет скоро и что вакцину одобрят в Европе, США и других странах.
Кто выиграет, если вакцину одобрят?
Из публичных игроков отмечаем АФК Система (AFKS). В его структуру входит производственный комплекс Биннофарм. Акции Системы реагируют на эту новость нейтрально.
Пока не факт, что это произойдет скоро и что вакцину одобрят в Европе, США и других странах.
Кто выиграет, если вакцину одобрят?
Из публичных игроков отмечаем АФК Система (AFKS). В его структуру входит производственный комплекс Биннофарм. Акции Системы реагируют на эту новость нейтрально.
Пока вы спали
🌚 После вчерашних максимумов американский рынок корректировался. Технологический сектор продолжил укрепляться на фоне сильных корпоративных отчетов.
S&P 500 -0,51%
Nasdaq Composite +0,02%
Dow Jones -0,84%
🌚 Microsoft почти догнал Apple по капитализации.
🌚 eBay отчитался: доходы и прибыль выше прогнозов.
🌚 Shiba Inu Coin взлетела на 47%, а биткоин опустился ниже $60 тыс.
🌚 Маск и Трамп выступили против налога для миллиардеров.
🌚 Нефть упала до 2-недельного минимума после данных о росте запасов нефти в США. Также на котировки нефти негативно влияют новости о переговорах с Ираном.
🌚Банк Японии сохранил краткосрочную целевую процентную ставку на уровне -0,1%. Прогноз банка: инфляция останется ниже 2% еще, как минимум, два года.
🌚 После вчерашних максимумов американский рынок корректировался. Технологический сектор продолжил укрепляться на фоне сильных корпоративных отчетов.
S&P 500 -0,51%
Nasdaq Composite +0,02%
Dow Jones -0,84%
🌚 Microsoft почти догнал Apple по капитализации.
🌚 eBay отчитался: доходы и прибыль выше прогнозов.
🌚 Shiba Inu Coin взлетела на 47%, а биткоин опустился ниже $60 тыс.
🌚 Маск и Трамп выступили против налога для миллиардеров.
🌚 Нефть упала до 2-недельного минимума после данных о росте запасов нефти в США. Также на котировки нефти негативно влияют новости о переговорах с Ираном.
🌚Банк Японии сохранил краткосрочную целевую процентную ставку на уровне -0,1%. Прогноз банка: инфляция останется ниже 2% еще, как минимум, два года.
События на сегодня
Отчетности
🇷🇺 Сбербанк, Mail.ru, Магнит
🌐 Caterpillar, Merck, Apple, Amazon, Mastercard, Check Point, Sanofi, Volkswagen
Макро (Московское время)
14:45 Решение по монетарной политике ЕЦБ
15:30 Пресс-конференция ЕЦБ
15:30 Статистика по США
- ВВП за 3 квартал
- реальные потребительские расходы
- дефлятор
- ценовой индекс расходов на потребление
- число первичных заявок на пособия по безработице
Отчетности
🇷🇺 Сбербанк, Mail.ru, Магнит
🌐 Caterpillar, Merck, Apple, Amazon, Mastercard, Check Point, Sanofi, Volkswagen
Макро (Московское время)
14:45 Решение по монетарной политике ЕЦБ
15:30 Пресс-конференция ЕЦБ
15:30 Статистика по США
- ВВП за 3 квартал
- реальные потребительские расходы
- дефлятор
- ценовой индекс расходов на потребление
- число первичных заявок на пособия по безработице
Азия прямо сейчас
🔅Торгуется в минусе. Основные опасения в регионе: затруднение восстановления экономики после COVID-19, напряженные отношения США и Китая, энергокризис и вспышка коронавируса в Китае.
Hang Seng -0,12%
Shanghai Composite -1,08%
Nikkei -0,87%
KOSPI -0,10%
🔅Народный Банк Китая снова влил повышенный объем ликвидности 200 млрд юаней через 7-дневные РЕПО.
🔅 Сектор промышленных металлов, а также угольный сектор падают на торгах в Гонконге. Русал (486 HK) снижается на 13%.
🔅Baidu в сотрудничестве с BAIC, GAC и Weimar выпустит три модели электромобилей.
🔅Торгуется в минусе. Основные опасения в регионе: затруднение восстановления экономики после COVID-19, напряженные отношения США и Китая, энергокризис и вспышка коронавируса в Китае.
Hang Seng -0,12%
Shanghai Composite -1,08%
Nikkei -0,87%
KOSPI -0,10%
🔅Народный Банк Китая снова влил повышенный объем ликвидности 200 млрд юаней через 7-дневные РЕПО.
🔅 Сектор промышленных металлов, а также угольный сектор падают на торгах в Гонконге. Русал (486 HK) снижается на 13%.
🔅Baidu в сотрудничестве с BAIC, GAC и Weimar выпустит три модели электромобилей.
Русал теряет 13% стоимости из-за падения цены на алюминий и слабой отчетности
Акции компании Русал (RUAL RX) снижаются сегодня на торгах в Гонконге (486 HK) на 13% после вчерашнего движения вниз на 3.73% на Мосбирже. Сегодня снижение происходит в Поднебесной во всем секторе алюминия вслед за падением угольных компаний.
Считаем, что это снижение может носить временный характер. Что русскому нормально, китайцу - обвал 😉 Возможно, будем докупать акции Русала после открытия торгов на Московской бирже.
Акции компании Русал (RUAL RX) снижаются сегодня на торгах в Гонконге (486 HK) на 13% после вчерашнего движения вниз на 3.73% на Мосбирже. Сегодня снижение происходит в Поднебесной во всем секторе алюминия вслед за падением угольных компаний.
Считаем, что это снижение может носить временный характер. Что русскому нормально, китайцу - обвал 😉 Возможно, будем докупать акции Русала после открытия торгов на Московской бирже.
Forwarded from bitkogan
Поутру снова радует Eurasia (EUA.L).
Что стоит за этим ростом? Пока не знаем. Но процесс, насколько я понимаю, идет. Рано или поздно компания «обречена» на то, что ее купят. И купят, скорее всего, за хорошие деньги. Но когда? Будем ловить свежие новости и держать вас в курсе.
#металлы #платина
@bitkogan
Что стоит за этим ростом? Пока не знаем. Но процесс, насколько я понимаю, идет. Рано или поздно компания «обречена» на то, что ее купят. И купят, скорее всего, за хорошие деньги. Но когда? Будем ловить свежие новости и держать вас в курсе.
#металлы #платина
@bitkogan
⚡ Eurasia Mining (EUA.L) растет на подготовке к сделкам
Один из возможных покупателей активов компании письменно уведомил компанию о подготовке к сделке. При этом и другие покупатели могут оказаться заинтересованными в сделке.
Сохраняем позицию по этому фундаментально привлекательному активу в расчете на дальнейшие новости.
Один из возможных покупателей активов компании письменно уведомил компанию о подготовке к сделке. При этом и другие покупатели могут оказаться заинтересованными в сделке.
Сохраняем позицию по этому фундаментально привлекательному активу в расчете на дальнейшие новости.
В Китае запускают пилотный проект по смене батарей на электромобилях.
Проект стартует в 11 городах, в т.ч. в Пекине. Смена батареи на уже заряженную - более быстрая альтернатива подзарядке электромобилей. Единственный автопроизводитель, уже использующий такую схему, - NIO. Полагаем, что в случае успеха пилотного проекта, остальные китайские производители также достаточно быстро внедрят эту опцию в свои EV.
Однозначно выиграют от нового проекта производители батарей CATL (300750 SZ) и BYD (1211 HK). Масштабирование проекта вполне может вызвать виток цен на литий, никель и кобальт.
Проект стартует в 11 городах, в т.ч. в Пекине. Смена батареи на уже заряженную - более быстрая альтернатива подзарядке электромобилей. Единственный автопроизводитель, уже использующий такую схему, - NIO. Полагаем, что в случае успеха пилотного проекта, остальные китайские производители также достаточно быстро внедрят эту опцию в свои EV.
Однозначно выиграют от нового проекта производители батарей CATL (300750 SZ) и BYD (1211 HK). Масштабирование проекта вполне может вызвать виток цен на литий, никель и кобальт.
Количество новых произведенных автомобилей в Великобритании упало на 41,5% (г/г).
Основная причина - дефицит чипов. Лидеры производства в Великобритании: Jaguar, Land Rover (владельцы - Tata Motors, TTM), Nissan (NSANY) и BMW (BMW). Полагаем, отчетности этих компаний будут фиксировать ощутимое снижение продаж и прибыли аналогично уже отчитавшимся коллегам.
Основная причина - дефицит чипов. Лидеры производства в Великобритании: Jaguar, Land Rover (владельцы - Tata Motors, TTM), Nissan (NSANY) и BMW (BMW). Полагаем, отчетности этих компаний будут фиксировать ощутимое снижение продаж и прибыли аналогично уже отчитавшимся коллегам.
Nokia нарастила прибыль в 5.4 раза
Nokia восстанавливает финансовые показатели, что стало известно из отчета по итогам 3 квартала. Позитивной динамике способствовало увеличение поставок 5G оборудования. Однако уже в 4 квартале финский производитель может столкнуться с перебоями в поставках микрочипов.
По мультипликаторам EV/EBITDA и P/E Nokia выглядит откровенно недооцененной.
Nokia восстанавливает финансовые показатели, что стало известно из отчета по итогам 3 квартала. Позитивной динамике способствовало увеличение поставок 5G оборудования. Однако уже в 4 квартале финский производитель может столкнуться с перебоями в поставках микрочипов.
По мультипликаторам EV/EBITDA и P/E Nokia выглядит откровенно недооцененной.
Европейский Центробанк разродился после заседания: никаких изменений.
Ставка осталась на уровне 0,00%. Ставка по депозитам коммерческих банков на уровне -0,5%. Объём программы выкупа PEPP остаётся на уровне 1,85 трлн евро, а реализация программы будет продолжена до конца марта 2022 года.
Вероятность этого события экспертами оценивалась высоко, так и произошло. Потому и рынки не реагируют.
Ставка осталась на уровне 0,00%. Ставка по депозитам коммерческих банков на уровне -0,5%. Объём программы выкупа PEPP остаётся на уровне 1,85 трлн евро, а реализация программы будет продолжена до конца марта 2022 года.
Вероятность этого события экспертами оценивалась высоко, так и произошло. Потому и рынки не реагируют.
Угольная компания Peabody (BTU US) в 3 квартале 2021 г. незначительно увеличила выручку на 1,2% до $679 млн.
Но есть нюанс: компания потеряла порядка $238 млн на хеджировании от падения цен на уголь. А вышло вон оно как. Без учета этого one off выручка компании составила $917 млн (+37% г/г).
В подобной ситуации мы бы больше внимания обращали на скорректированный показатель EBITDA, который не отражает единовременные статьи. В 3 квартале EBITDA выросла в 3 раза до $289 млн. Таким образом, при текущем сильном рынке энергетического угля компания демонстрирует высокую финансовую устойчивость. Считаем целесообразным обратить внимание на бумагу и воспользоваться текущими просадками с пользой.
Но есть нюанс: компания потеряла порядка $238 млн на хеджировании от падения цен на уголь. А вышло вон оно как. Без учета этого one off выручка компании составила $917 млн (+37% г/г).
В подобной ситуации мы бы больше внимания обращали на скорректированный показатель EBITDA, который не отражает единовременные статьи. В 3 квартале EBITDA выросла в 3 раза до $289 млн. Таким образом, при текущем сильном рынке энергетического угля компания демонстрирует высокую финансовую устойчивость. Считаем целесообразным обратить внимание на бумагу и воспользоваться текущими просадками с пользой.
С 1 по 25 октября цены в России выросли на 0,91%.
К концу октября ожидаем годовую инфляцию в диапазоне 8-8,2%, в сентябре инфляция была 7,4%. Банк России на следующем заседании повысит ставку на 50-100 базисных пунктов. Этот факт еще может быть не до конца заложен в стоимость корпоративных облигаций (особенно - второго эшелона). Если вы планировали их покупать, имеет смысл подождать хотя бы недельку-другую.
К концу октября ожидаем годовую инфляцию в диапазоне 8-8,2%, в сентябре инфляция была 7,4%. Банк России на следующем заседании повысит ставку на 50-100 базисных пунктов. Этот факт еще может быть не до конца заложен в стоимость корпоративных облигаций (особенно - второго эшелона). Если вы планировали их покупать, имеет смысл подождать хотя бы недельку-другую.
Volkswagen (VLKAF) “Надеюсь, мы сможем догнать Tesla (TSLA)” (c) CEO Герберт Дисс.
В своем отчете одна из крупнейших компаний автопроизводителей показала результаты за 3 квартал:
Выручка: -4,1% (г/г)
Операционная прибыль: -12,1% (г/г)
Кол-во поставленных авто: -24% (г/г)
Кол-во продаж электромобилей удвоилось
Volkswagen сильно укрепили свои позиции на рынке электромобилей, хотя все равно много где сильно уступают Tesla (TSLA). Тем не менее, компания одна из первых заявляет, что смогла решить проблему с дефицитом в поставках чипов. Если заявления не голословны, то Volkswagen, возможно, стоит уделить особое внимание.
В своем отчете одна из крупнейших компаний автопроизводителей показала результаты за 3 квартал:
Выручка: -4,1% (г/г)
Операционная прибыль: -12,1% (г/г)
Кол-во поставленных авто: -24% (г/г)
Кол-во продаж электромобилей удвоилось
Volkswagen сильно укрепили свои позиции на рынке электромобилей, хотя все равно много где сильно уступают Tesla (TSLA). Тем не менее, компания одна из первых заявляет, что смогла решить проблему с дефицитом в поставках чипов. Если заявления не голословны, то Volkswagen, возможно, стоит уделить особое внимание.