🇷🇺 Зарплаты россиян продолжили бурно расти

В сентябре годовой прирост среднемесячной номинальной зарплаты составил 17,8% (август: 17,4%). Их уровень — 84 тыс. рублей в среднем по стране.

Мнение bitkogan:
Сохранение дефицита труда — это еще одна причина для повышения ключевой ставки до 23%.
#макро 🔥HOTLINE

🇨🇳Советники китайских властей призывают установить целевой рост по ВВП на уровне 5% за 2025 г. — источники Reuters

Мнение bitkogan:
Мощно. Многие аналитики сомневаются в достижении 5% роста в этом году. В следующем это будет еще сложнее благодаря Трампу. Для достижения высокого экономического роста Пекину придется зарядить не одну базуку со стимулами, причем нацеленными напрямую на потребителей.

Советники полны оптимизма: надо всего лишь задействовать внутренний спрос. Удачи.
#китай #макро 🔥HOTLINE

ЦБ ограничит закредитованность крупных компаний

В планах устанавливать для банков макропруденциальные надбавки по новым кредитам и облигациям крупных корпоративных заемщиков с высоким уровнем долговой нагрузки.

➡️Крупными будут считаться заемщики, долг которых превышает 2% от капитала банковского сектора (на 1 октября это 328 млрд руб.).
➡️Повышенная долговая нагрузка — коэффициент покрытия процентов операционной прибылью менее 3.

Мнение bitkogan:
Банки вынуждены будут формировать больше резервов при выдачи таких кредитов. В результате для крупных закредитованных компаний ставки станут еще выше.
#макро 🔥HOTLINE

🥇 Золотые резервы России выросли на 33% с начала года, превысив $200 млрд

Мнение bitkogan:
Рост золотых резервов полностью объясняется увеличением цен на золото. Физическое количество золота в ЦБ неизменно весь год: 75 млн тройских унций.

Более того, золотые резервы в ЦБ сейчас бесполезны для рубля. В обычных условиях ЦБ может продать золото за валюту, а валюту — продать для поддержки курса рубля. В условиях санкций такая операция невозможна.
#макро #золото 🔥HOTLINE

Долгосрочные инфляционные ожидания российского населения на 5 лет вперед снизились до 11,7% в ноябре (октябрь: 12,3%)

Мнение bitkogan:
После сильного ослабления рубля инфляционные ожидания с высокой вероятностью вновь вырастут в декабре. Ждем ужесточения ключевой ставки до 23%.
#макро 🔥HOTLINE

🇷🇺Кредитование в России: сильный рост в корпоративном портфеле

Месячный прирост портфелей в октябре:
➡️корпоративные кредиты: 2,3% (сентябрь: 2,0%);
➡️потребительские кредиты: -0,3% (сентябрь: 0,7%);
➡️ипотека: 0,7% (сентябрь: 0,9%).

Мнение bitkogan:
Корпоративный кредит мог быстро расти в октябре из-за ожиданий повышения ключевой ставки. В ноябре можем увидеть замедление.
#макро 🔥HOTLINE

⚡️ЦБ остановит покупки валюты в рамках бюджетного правила с 28 ноября

Мнение bitkogan:
С 7 ноября по 5 декабря ЦБ покупал для Минфина валюты на 4,2 млрд руб. в день. Теперь этих операций не будет, их проведут позже в 2025 г.
#макро 🔥HOTLINE

Российский рынок труда: усиление перегрева

▪️Уровень безработицы в октябре составил 2,3% (сентябрь: 2,4%).
▪️Годовой прирост реальных зарплат в сентябре составил 8,4% г/г (август: 7,7%).

Мнение bitkogan:
Мы не ожидаем улучшения ситуации с дефицитом труда в ближайшие месяцы. ЦБ поднимет ключевую ставку как минимум до 23%.
#макро🔥HOTLINE

ЦБ будет рассматривать повышение ключевой ставки в декабре, но решение не предопределено — советник главы Банка России Тремасов

Он также отметил, что инфляция по итогам года стремится к верхней границе прогноза — 8,5%, не исключено превышение.

Мнение bitkogan:
ЦБ рассуждает, надо ли повышать ставку в плановое заседание в декабре. Можно сделать вывод, что экстренное повышение ставки из-за сильного ослабления рубля ЦБ не планирует.
#макро 🔥HOTLINE

🇷🇺Российская экономика: слабый рост

В октябре, по оценке Минэка, месячный прирост ВВП составил +0,1% (сентябрь: +0,5%). Это не статистика Росстата, а лишь оценки Минэка.

Мнение bitkogan:
В сентябре значение было завышено из-за искажения в оценке сезонности. В среднем в августе-сентябре экономика росла на 0,1%, как и в октябре, то есть темпы роста остались неизменными.
#макро 🔥HOTLINE