🚀 Выдача ипотеки в РФ в августе взлетела на 20%. Что будет с рынком жилья?

Только за август банки выдали населению 800 млрд руб. на покупку недвижимости. Это максимальный месячный результат за всю историю наблюдений.

Откуда такой невероятный рост? Попытка запрыгнуть в последний вагон. Население стремится заключить сделки по уже одобренным заявкам или спешит оформить кредиты с нуля, опасаясь их дальнейшего подорожания.

Что будет со ставками по ипотекам?

По обычным ипотекам ставки будут расти еще какое-то время и останутся высокими до конца года, т. к. ЦБ будет держать ключевую ставку высокой.

Но льготной ипотеки под 8% повышение ставки ЦБ не коснется. Она действует, как минимум, до середины 2024 г.

🧡Последствия: рост цен на жилье.

Сейчас «прет» дешевое жилье: его цена выросла на 1,4% только за август. Причем и вторичка в том числе (хотя в льготную ипотеку она не входит). Цены выросли, потому что те, кому жилье необходимо прямо сейчас, стараются поскорее взять ипотеку, пока ставки не взлетели еще выше.

Что будет дальше с ценами на жилье?

Чаще цены на жилье двигает именно ипотека.

🧡Первичка может дорожать, т. к. льготная ипотека продолжает работать еще почти год точно.

🧡Что касается вторички, перспектив сильного роста я пока не вижу с такими высокими ставками.

#недвижимость #ипотека

@bitkogan

🏠 Для ипотеки в РФ настали непростые времена

Напомню, в пятницу Банк России поднял ставку с 13% до 15%.

Для ипотечного рынка есть 3 основных последствия:

1️⃣Очевидно, вслед за ключевой ставкой растут ставки по ипотекам.

Средние ипотечные ставки в РФ уже выше 15%. А к началу следующего года они вполне могут приблизиться к 20%. Особенно, если ЦБ не остановится на ключевой ставке 15%.

2️⃣Банки стали отказывать в одобренной ипотеке на старых условиях из-за повышения ставки.

Forbes пишут, что около 30% россиян, получивших одобрение по ипотеке в августе-сентябре, не смогли получить кредит на утвержденных условиях. Просят более крупный первый взнос, дополнительное подтверждения дохода, выдают на меньшую сумму.

3️⃣Для льготной ипотеки повышение ключевой ставки – тоже плохой сигнал.

Хотя льготная ипотека и выдается под фиксированные 8%, все не так просто. ЦБ явно не устраивает ситуация, когда льготная ставка так сильно отличается от обычной ипотечной. Есть случаи, когда люди берут ипотеку под низкую ставку 8%, а потом кладут деньги на депозит под 12-14% годовых и на этом зарабатывают. ЦБ такой дисбаланс не устраивает. А значит, условия по льготной ипотеке будут дальше ужесточаться.

Вывод?

🔵Очевидный – в следующем году охладится ипотечный рынок. И это на руку ЦБ, который борется с инфляцией.

🔵Чуть менее очевидный – рынок недвижимости в следующем году будет весьма неоднородный.
— Спрос на первичку все еще будет относительно высоким, т. к. льготная ипотека в каком-то виде останется.
— А вот вторичное жилье будет продать не так просто. Спрос на него будет вялым с учетом дорогих ипотек и достаточно непростой экономической ситуации, а желающих продать вторичное жилье, наоборот, будет немало.

P. S. Так что вся надежда на арктическую ипотеку и ипотеку для IT. И можно их, кстати, совместить. Будут айтишники по комфортабельным юртам сидеть и поднимать наши технологии. 😉

#ипотека #недвижимость #ставка

@bitkogan

🏠 Выдача ипотек в России в октябре обвалилась почти на 20%

Такое снижение зафиксировано в октябре, по сравнению с рекордным сентябрем.

Почему это произошло? Есть две основные причины:

🟢Банк России только с начала сентября поднял ставку в совокупности на 3 процентных пункта → ставки по ипотекам продолжили расти → спрос упал.

🟢Льготная ипотека, конечно, продолжает выдаваться под 8%, но в начале сентября ее условия начали ужесточаться. Размер минимального первого взноса подняли с 15% до 20%. Также сократили на 0,5 процентных пункта размер компенсации банкам за льготную ипотеку.

ЦБ крайне обеспокоен экстремальными темпами кредитования, которые наблюдаются сейчас в России. Это одна из основных причин повышения ключевой ставки. Сдерживающий эффект на кредитование будет проявляться в ближайшие месяцы все больше и больше.

🔎Для того, чтобы понять, будет ли ЦБ поднимать ставку дальше, очень важно смотреть на темпы кредитования — ипотечного, потребительского и корпоративного. Когда выйдут данные по кредитам за октябрь, мы их обязательно прокомментируем тут. Они будут важны для понимания, что Банк России намерен делать дальше.

Что-то мне подсказывает, что не получится даже ставкой 15% так быстро свернуть рост кредитования. Да, ставки сейчас высокие, но зато нет такой неопределенности, как мы наблюдали, например, в начале 2022 года. Так что пока не стал бы исключать, что в теории мы можем увидеть и ставку 16%.

#ставка #ипотека

@bitkogan

🏠 Аренда в России: катастрофический взлет цен в октябре.

За октябрь средняя аренда по России выросла сразу на 6%. Для сравнения: за весь 3 квартал аренда увеличилась всего на 3%. Динамику по России и по Москве вы можете оценить по графику. Цифры, конечно, жесткие, чего уж там.

В чем причина резкого всплеска стоимости аренды?

1️⃣ Сезонность.

Осень — всегда время повышать аренду в городах. В частности, из-за начала учебного года.

2️⃣ Возвращение релокантов, уехавших из России в начале СВО и мобилизации.

Если вас удивляет, что снять однушку в Москве, в среднем, стоит 45 тыс. руб., рекомендую выехать за пределы РФ. В Тбилиси или в Алматы снять нормальную однокомнатную квартиру дешевле чем за $750-800 в месяц почти невозможно. Про Европу вообще молчу — там средние цены в городах переваливают за $1500 в месяц. Большинство уехавших все-таки продолжают зарабатывать в рублях.

3️⃣ Рост ставок по ипотеке

По факту, аренда и ипотека — это две альтернативы для тех, кто ищет жилье. Банк России с лета поднял ставку с 7,5% до 15%. Понятно, что ипотечные ставки взлетели вслед за ключевой. Для тех, кому льготная ипотеку недоступна, аренда стала рабочей альтернативой дорогой ипотеке. Оттуда и дополнительный спрос.

Снизится ли аренда в городах?

Зависит от того, на каком горизонте вы смотрите. Если вы планируете снять жилье в скором времени, имеет смысл посмотреть по сторонам месяц-другой. Поскольку вполне вероятно, что в большинстве городов будет наблюдаться временное снижение цен на аренду на фоне сезонности.

Но долго бы я не ждал. И проблема тут в ставках по ипотеке. Посудите сами: льготную взять все труднее, обычная уже неприлично дорогая. Так что аренда станет популярнее. А значит, будет дорожать.

#ставка #ипотека

@bitkogan

Цены на аренду жилья растут. Может, тогда взять ипотеку на вторичку?

К сожалению, здесь еще хуже.

Повышение ключевой ставки привело к росту процентов по ипотечным кредитам. Без льготных программ ставки теперь начинаются от 16% и легко доходят до 20%.

❗️Очень важно помнить, что речь идёт о сложных процентах. Это значит, что ваш долг будет расти снежным комом.

Например, для стандартной ипотеки на 20 лет со ставкой 16% и первоначальным взносом 20% за все время кредита:

▪️70% ваших выплат уйдут на проценты банку
▪️и только 30% на выплаты по долгу.

Другими словами, вам придется вернуть в 3,3 раза больше, чем вы взяли у банка.

При этом цены на жилье еще не отреагировали на рост ставок. Спрос на вторичную ипотеку начал падать только сейчас. Снижение объемов выдачи ипотечных кредитов приведет к тому, что сначала на вторичном рынке снизится спрос, а затем и цены.

🔎Хорошая новость в том, что такими ставки по кредитам не будут вечно. ЦБ ожидает, что уже в следующем году ключевая ставка пойдет вниз. Скорее всего, прогноз регулятора сбудется. В свою очередь, снижение ключевой ставки приведет к снижению ипотечных ставок.

Если Вы хотите взять квартиру на вторичке в ипотеку, лучше подождать, как минимум, один год. За это время цены на вторичное жильё могут упасть, а ставки по ипотеке снизятся.

Мы сообщим, когда будет пора брать. Никуда не уходите.

#ставка #ипотека

@bitkogan

🏘 Правительство ужесточило условия предоставления льготной ипотеки:

🔴Максимальный размер кредита по льготной ипотеке во всех регионах понижен до 6 млн руб.
🔴Первоначальный взнос по субсидируемым кредитам на новостройки увеличен до 30%.
🔴Введен принцип единовременной выдачи: одна льготная ипотека в одни руки.

В бочке дегтя есть и ложка меда — для дальневосточной и арктической ипотеки лимит кредита увеличен с 6 до 9 миллионов рублей. А ведь раньше «туда» отправляли людей бесплатно...

Документ вступает в силу через семь дней после его подписания (23 декабря 2023). Теперь главный вопрос — к чему все это приведет?

Ждать ли охлаждения на рынке недвижимости?

Начнем с того, что спрос уже падает. На фоне повышения ставки Банком России ежемесячный платеж за последние четыре месяца вырос на 25%, и очевидно, что многим это не по карману.

Кроме того, платеж по ипотеке на вторичном рынке сегодня стал критически выше стоимости аренды: Например, в Казани 70-80 тысяч рублей против 35-40 тысяч рублей за съем однушки.

Поэтому неудивительно, что, по данным Домклик, в ноябре россияне взяли 122,9 тыс. ипотечных кредитов, что на 7,9% меньше, чем в октябре. Однако пока этого недостаточно.

Число выдач кредитов все еще превышает показатели ноября 2021 и 2022 годов (82,6 тыс. и 89,4 тыс. соответственно) и марта — июля 2023 года (103–115 тыс.), отсюда и ужесточение условий.

Итак, как же новые меры скажутся на рынке?

По мнению аналитиков ЦИАН, инициатива лишит рынка 25-30% потенциальных покупателей, в Москве, Московской области и Санкт-Петербурге доля доступных квартир сократится на +40%.

Я бы сказал больше. Фактически в Москве и Питере закрыли льготную ипотеку, так как нет жилья в новостройках дешевле 6 млн рублей.

Но это мы увидим позже, а вот на будущей неделе я не удивлюсь, что резко подскочат заявки на льготную ипотеку. Наверняка многие попытаются запрыгнуть на уходящий поезд...

Чего еще лишатся граждане после ужесточения мер?

Возможности «спекулировать». Станет гораздо дороже провернуть схемы типа взять кредит под 6-8% и положить его на депозит под 15-17% или накупить однушек и сдавать их посуточно, а то и просто выгодно перепродать квартиру используя «ипотечное плечо».

Все это не приведет к обвалу цен на рынке недвижимости или аренды жилья, но возможностей заработать за счет государства станет меньше.

#недвижимость #ипотека

@bitkogan

🏘 Банки начали поднимать минимальный первый взнос по ипотеке до 50% — пишет «Коммерсантъ».

Вот какие примеры приводятся в статье:

🟣С 18 декабря Росбанк поднял первый взнос по базовым ипотечным программам до 50%.
🟣В ноябре Газпромбанк уже увеличил первый взнос до 50% для клиентов, не являющихся зарплатными.
🟣В декабре и Совкомбанк поднял первый взнос до 50% по ипотеке с господдержкой, семейной ипотеке и IT-ипотеке. 

🔎Друзья, будем честны. Поднять первый взнос до 50% — это почти то же самое, что просто закрыть ипотечную программу.

Зачем банки так ужесточают условия по ипотекам?

1️⃣ Если в целом: банки хотят снизить риски по ипотечным кредитам из-за перегрева данного сегмента.

2️⃣ Выдавать под высокую ставку банкам не всегда выгодно, т. к. есть неблагоприятный отбор: чем выше ставка по ипотеке, тем менее качественных заемщиков она привлекает.

3️⃣Банки уже набрали качественные ипотечные портфели. Да еще и в рекордных объемах. Поэтому сейчас нет мотивации их наращивать.

4️⃣Льготная ипотека при таких высоких ставках обходится государству очень дорого. Есть вероятность, что банки в связи с этим снижают таким образом объемы выдач.

Хочу отметить, что крупнейшие банки так условия не ужесточают. И вряд ли станут это делать настолько экстремально.

🔎Тем не менее, такой ход от банков можно рассматривать как игру на опережение. Вероятно, ипотечный рынок в следующем году будет испытывать определенные сложности.

Меня напрягает одна вещь. Вот мы видим, как некоторые банки активно вводят почти запретительные ограничения. А не спровоцирует ли это попытки населения запрыгнуть в последний вагон и взять ипотеку под высокий процент «пока дают» в тех банках, где таких жестких условий пока нет?

#ипотека #недвижимость

@bitkogan

🏠 Что придет на смену льготной ипотеке?

Друзья, всем привет!

Программа «Льготной ипотеки» и ужесточение условий по ней — одна из наиболее злободневных тем в российской внутренней повестке. Недавно правительство скорректировало несколько параметров выгодных ипотечных кредитов, в том числе увеличило первоначальный взнос до 30%.

Почему вообще ЦБ занял такую позицию?

Казалось бы, ставки низкие, застройщики строят, клиенты покупают новые квартиры, и все довольны. В первую очередь, регулятора беспокоят «перегрев» рынка недвижимости и риски закредитованности граждан. В конечном счете это ведет к значительному ухудшению качества кредитных портфелей банков. В том числе государственных.

Цифры говорят сами за себя. По данным Интерфакса, за два года доля кредитов, предоставленных заемщикам с показателем долговой нагрузки (ПДН) более 80%, выросла почти в два раза и составила 47% в третьем квартале 2023 года. Кредиты для приобретения жилья с низким (до 20%) первоначальным взносом достигли 50% от всех ипотечных выдач.

Естественно, возникает пара вопросов. Что будет с рынком недвижимости, для которого льготные ипотечные программы — один из ключевых драйверов? И не случится ли так, что через пару месяцев лавочку прикроют, а ипотека станет «штучным» товаром?

Если говорить о таких мегаполисах, как Москва и Санкт-Петербург, то это уже происходит. Что же касается остальных регионов, то пока все не так страшно. Хотя доступность жилья снижается и в Челябинске, Нижнем Новгороде, Омске, Краснодаре, там по-прежнему можно найти квартиру за 6 миллионов.

Но в июле 2024 г. действие программы «Льготная ипотека» прекратится. Что дальше?

Если в двух словах, то ничего особенного. Правительство уже думает об альтернативных инструментах. Например, переходе на лизинг. Если точнее, речь идет о механизме, который предполагает аренду квартир с последующей покупкой. Кстати, а почему бы и нет? Как минимум — это интересная мысль.

Давайте разложим пасьянс из плюсов и минусов возможного нововведения. Итак, преимущества:

◾️Небольшой пакет документов для оформления.
◾️Не нужно искать поручителей или давать залоговое обеспечение.
◾️Фиксированная конечная стоимость недвижимости.
◾️Возможность досрочного выкупа без штрафов и комиссий.
◾️Налог на имущество оплачивает лизинговая компания.

Недостатки:

▪️Недвижимость остается в собственности лизинговой компании до выкупа.
▪️Стоимость при покупке в лизинг может быть выше, чем в ипотеку.
▪️В случае банкротства лизинговой компании, она может расторгнуть договор, и приобретение недвижимости не состоится.
▪️Как правило, первоначальный взнос при лизинге недвижимости выше.
▪️Запрещено сдавать жилье в субаренду.

И главное — рыночная доходность от аренды составляет около 5% годовых. Ипотека без господдержки сейчас выдается в среднем под более чем 14%. В этом смысле новый инструмент вряд ли жизнеспособен без субсидий со стороны государства. Имеет ли смысл менять шило на мыло? Не уверен.

Другое возможное решение — льготная ипотека в регионах с низким спросом. Так, рассматривается вопрос о продлении "Сельской", "Арктической" и "Дальневосточной" программ. В общем что-то да найдут.

Региональную ипотеку уже поддержали в ЦБ и Госдуме. Пусть пока на словах, но акценты расставляются именно так. Я думаю, что ее примут с большей вероятностью, чем лизинг.

📎И наконец, семейная ипотека останется как минимум до 1 июля 2024 г., а под нее подпадает большое количество заемщиков. Армагеддона на рынке недвижимости я не жду. Будет некоторое охлаждение, которое, судя по всему, необходимо.

#недвижимость #ипотека

@bitkogan

В ипотечном пироге заканчивается начинка. Что дальше?

На рынке ипотеки разворачивается борьба за прибыль. Раньше льготный денежный дождь мог утолить жажду всех, но теперь денег становится меньше…

1️⃣Первый шаг сделало государство. Власти дважды снизили размер субсидий по льготным программам (в сентябре и в декабре). У бюджета сейчас другие приоритеты. А расходы на субсидирование кредитов при ключевой ставке в 16% выходят дорого.

2️⃣Затем банки решили, что чем меньше субсидий, тем меньше им хочется выдавать льготную ипотеку. Крупнейшие банки РФ ввели комиссии для застройщиков с каждого льготного кредита. Размер серьезный: в среднем, около 10% от суммы займа.

3️⃣Отдельные крупные застройщики комиссиям не обрадовались и решили, что работать с такими банками не будут.

Как это скажется на стоимости недвижимости?

➡️Уже появились экспертные мнения, что все комиссии уйдут в рост цен жилья на 7-8%.

Думаю, до этого не дойдет. Это история про снижение спроса. В ответ на него сложно повышать цены. Банкам и застройщикам будет выгодно взять часть расходов на себя, чтобы не потерять часть рынка.

◾️В борьбу включились только крупнейшие банки, у них есть такая возможность. Комиссии застройщикам ввели топ-3 банков по выдаче ипотеки. Но остальные банки идею не поддержали, и скорее, видят возможность расширить свою долю на рынке.

◾️Так же и у застройщиков. Те, у кого больше проданного жилья, находятся в более безопасном положении и возмущаются больше. Те, кто сильно зависит от льготной ипотеки, ведут себя скромнее и платят комиссии.

Более того, думаю, что изначальная идея государства была в другом. Меньше тратить из бюджета, но сохранить льготную ипотеку. Видимо, по этой логике банки должны были взять на себя потери. Вот уже ДОМ.РФ грозит перераспределить лимиты на льготную ипотеку к банкам, которые не вводили комиссии. ЦБ тоже сообщил о рисках комиссий. Давление на банки растет.

Вывод?

Чудес не бывает. Если государство решило меньше денег выделять на льготную ипотеку, то она будет обходиться дороже. Новые издержки разойдутся между всеми: банками, застройщиками и покупателями.

#ипотека #банки

@bitkogan

🏠 Цены на жилье так и будут дальше расти?

Давайте посмотрим на динамику последних месяцев. В октябре и ноябре цены росли быстрыми темпами — взгляните сами на график.

Почему жилье дорожает несмотря на повышение ставки (которое, по идее, должно замедлить спрос и ограничить возможность повышать цены)?

◽️Причина 1: инфляция ускоряется. Чем она выше, тем выше номинальный рост доходов и больше желание людей сохранить свое имущество в чем-то реальном.

◽️Причина 2: рост спроса из-за ожиданий, что условия по кредитам станут хуже.

На первичном рынке было анонсировано ужесточение условий по льготным программам: повышение первоначального взноса до 30% и установление лимита в 6 млн рублей для Москвы, Санкт-Петербурга и их областей (что практически равносильно отмене в этих регионах). На вторичном рынке росли проценты по ипотеке вместе с ключевой ставкой.

❓Будут ли работать эти факторы роста и в 2024 году? Скорее, нет. И вот почему:

1️⃣Инфляция будет замедляться из-за жесткой денежно-кредитной политики. Первые признаки замедления уже наблюдались в декабре и в январе.

2️⃣Ажиотаж закончился, поезд ушел — условия стали хуже. Теперь спрос существенно снизится из-за роста процентных ставок и менее привлекательных условий по льготной ипотеке на новостройки.

➡️ С июля ее и вовсе отменят, что ожидаемо ударит по первичному рынку. При этом ждать сильного обвала цен не стоит, так как остальные льготные программы сохранятся, в том числе, популярная семейная ипотека.

➡️ Снижение ключевой ставки не станет серьезным стимулом для цен на жилье (кредиты станут дешевле, что увеличит спрос и позволит жилью дорожать). Эффект от разворота политики Центробанка будет постепенным и во многом нейтрализован замедлением экономического роста и роста доходов граждан.

Среди прочих факторов также особо стоит отметить комиссии банков для застройщиков. Свои мысли, почему это окажет скромное влияние на рост цен, я писал недавно.

Вывод?

Спрос на недвижимость снизится, т. е. ее стоимость не сможет расти, как раньше. Но и резко падать она также не будет — причин для этого я не вижу. Наиболее вероятно, что мы будем наблюдать стагнацию цен на жилье в 2024 году.

#недвижимость #ипотека

@bitkogan

🏠 Льготная ипотека — а кто получает льготы?

Недавно прозвучал очередной призыв ЦБ сделать льготную ипотеку адресной. Интересный вопрос: кому сейчас адресованы деньги.

Для того чтобы взять льготную ипотеку, у Вас должен быть первоначальный взнос 30%. При средней по стране цене 148 тыс. рублей за метр в новостройке даже для маленькой однушки необходимо иметь 1,5 млн рублей. А после платить ежемесячный платеж, и не забыть, сделать ремонт.

А теперь вспоминаем, что 45% граждан не хватает зарплаты для удовлетворения основных потребностей. Вряд ли у них завалялся лишний миллион.

При этом богатство не растет на деревьях. Каждая льгота оплачена налогоплательщиками. Так как прогрессивной шкалы налогообложения практически нет, то налоговая нагрузка распределяется между всеми: и богатыми, и бедными.

🔎Складываем картинку вместе. Налоги платят и бедные, и богатые. Но ипотеку позволить могут себе в основном люди с доходами выше среднего.

Вот и получается, что бедные оплачивают ипотеку богатым. А хотелось бы наоборот. Это и есть проблема адресности, и здесь остаётся только поддержать призыв ЦБ.

#ипотека #недвижимость

@bitkogan

Как меняется рынок ипотеки

Три недели назад я рассказывал о новых комиссиях крупных банков по льготной ипотеке. Комиссия крупная (около 10%), платят её застройщики, ввели комиссии месяц назад.

Что произошло с тех пор?

Рост цен на первичку замедлился и составил +1% за январь. Полного переноса комиссий в цены (+7–8%) не произошло.

🔎ЦБ откровенно высмеял расчеты банков маржинальности ипотеки с господдержкой. По словам регулятора, этот вид кредитов все еще остается прибыльным, и при этом банки хотят от государства получить деньги за свои рискованные кредиты. С учетом такой позиции регулятора давление на банки растет.

🟨Доля рынка трех банков, которые ввели комиссии, снизилась до 77% в московском регионе. Еще месяц назад она составляла 81%. По другим регионам данных пока нет.

И самое интересное — а кто заработал на этой истории?

🟨Доля банка «Дом.РФ» всего за один месяц увеличилась в два раза — с 5% до 10% в московском регионе. Это эквивалентно доле, которую потеряли банки с комиссиями.

Что дальше с ценами на жилье?

Мой взгляд на этот год не изменился: рост будет и дальше замедляться из-за снижения спроса, но падения цен я не жду.

#ипотека

@bitkogan