🇪🇺 Как мы и обещали – пару слов о новые санкциях ЕС: кто под прицелом?

Друзья, всем привет!

Кольца, пояса, кислород – кажется, санкции против РФ «затянули» все что можно, но останавливаться на достигнутом страны не собираются.
Вслед за «семеркой» с «благой» вестью спешат европейские гонцы.

Ну-с. Что свеженького от европейских друзей?

Начнем с того, что как такового этого самого 11-го пакета в принципе еще нет. Пока идеи, мысли, предложения.

❕Основная цель нового пакета – контроль за соблюдением существующих ограничений.

И тут я вижу два варианта возможного творчества коллег.

1️⃣ Будут бить или угрожать вторичными санкциями торговым партнерам России.

2️⃣ Будут наносить точечные удары по компаниям, чтобы другим неповадно было.

▫️Сейчас ссориться с шейхами – себе дороже, иначе можно огрести душевный такой взлет цен на энергоносители,
▫️кроме того, относительно лояльны бывшие советские республики (Грузии, Азербайджана и Армении),
➡️ второй сценарий выглядит более жизнеспособным. К тому же и кандидаты на попадание в черный список есть.

➕Альтернативным образом чиновники могут запретить транзит широкого перечня товаров в третьи страны через Россию. По данным FT, на пути из ЕС в Киргизию, Армению и Казахстан таинственным образом «исчезли» товары на $1 млрд. Барабашка завелся…

На этом креатив не заканчивается. Варшава требует ввести ограничения против российских
📍транспортных компаний,
📍алмазов,
📍агропродовольственной продукции,
📍атомной отрасли.

Надеяться на то, что страны ЕС в итоге не договорятся, я бы не стал. Договорятся.

Та же Венгрия, хотя и блокирует из раза в раз различные предложения, в итоге идет на поводу у большинства.

Вывод

💭 Надеемся на лучшее, а готовимся к худшему.

Что касается последствий для экономики РФ, помимо очевидного факта, что ограничения на торговлю алмазами негативно скажутся на бизнесе «Алросы», туго придется всем компаниям, заточенным на экспорт или импорт.

Альтернативные цепочки поставок, если их удастся найти, ➡️ к росту затрат и, как следствие, увеличению цен.

Недаром ЦБ РФ намекает на повышение ставки в июне. Рубль тем временем особо не реагирует ни на подарки от G7, ни от ЕС.

Ну, а что будет в реальности – посмотреть будем.

#санкции #ЕС

@bitkogan

🇪🇺Страны ЕС все-таки согласовали 11-й пакет санкций против России

Друзья, всем привет!

Как и ожидалось, новые «козни» направлены на:
▪️противодействие обходу уже установленных ограничений,
▪️ усиление экспортного контроля,
▪️новый механизм давления на нероссийские компании.

❓Кто пострадал на этот раз?

1️⃣Главным образом, нефтяники и грузоперевозчики. Недруги решили прислушаться к предложению Польши и ввели запрет на транспортировку черного золота по одной из веток нефтепровода "Дружба". Насколько все плохо, покажет окончательная версия документа.

2️⃣Запретили пересекать границу и российским автоприцепам. Что же, по крайней мере, не поставили крест на транзите санкционных товаров в третьи страны через Россию.

3️⃣Кроме того, «прилететь» может трем фирмам из Гонконга за помощь РФ.

4️⃣Как я и думал, европейские каратели решили не играть с Пекином и исключили из черного списка пять компаний. Всего под ограничения попали более 30 компаний, которые подозреваются в причастности к обходу предыдущих санкций.

❓Что еще?

В бочке дегтя нашлась и ложка меда — Евросоюз не нашел законных оснований конфисковать российские активы.

📍Вместо этого страны рассматривают вариант передачи Украине «непредвиденных доходов от инвестиций».

Предполагается, что компании с российскими активами, которые получают большую прибыль и инвестируют эти средства, обязуют перевести «значительную сумму» ЕС.

Проблема в том, что в России за такое грозит уголовное расследование. Как компании будут выкручиваться — непонятно.

❓Что имеем в итоге?

▪️Доходы от продажи энергоносителей продолжат снижаться,
▪️ситуация с импортом останется сложной,
▪️замороженные активы не отнимут, но и возвращать пока не собираются,
▪️наконец, иностранные компании трижды подумают о работе с Россией и выставят соответствующие счета.

Ну, а все остальные подробности мы с вами узнаем в ближайшее время.

#санкции #ЕС #Россия

@bitkogan

🇧🇪Вчера прошла новость о том, что казначейство Бельгии выдало разрешение на разблокировку активов в Euroclear банку и его топ-менеджеру без европейского ВНЖ.

Мы обратились за комментарием к компании, которая профессионально занимается «спасением» активов, находящихся в Euroclear, Clearstream, банках и иных финансовых учреждениях ЕС и США.

Попробуем подвести некоторые промежуточные итоги происходящего с выдачей лицензий в Европе.

➡️В общей сложности получено около 50 лицензий на разблокировку активов в Euroclear.
➡️В основном это граждане Евросоюза или Швейцарии либо те, у кого есть вид на жительство в ЕС.
➡️Однако 2 или 3 случая получения лицензии лицами без наличия ВНЖ или гражданства ЕС также были зафиксированы.

Очень хорошо, что стали выдавать лицензии на разблокировку активов крупным игрокам.

🏦В частности речь идет о банке «Санкт-Петербург», которому разблокировали его собственные активы, а также еще одному банку сегодня. Его название не раскрывается, но это, пожалуй, главная новость на сегодня.
📍Она дает надежду, что возможно, дойдет очередь и до крупных банков и брокеров с сотнями тысяч клиентов. Это позитивный сигнал.

Несмотря на общий позитив сегодняшней новости, есть три НО.

1️⃣Регуляторы все же пока не спешат брать на себя колоссальные риски обработки коллективных заявок.

2️⃣Выдача лицензии не означает ее автоматическое исполнение: разблокированные активы пока остаются в ЕС.

3️⃣Граждане России без европейского или швейцарского гражданства или ВНЖ не могут держать на своих банковских счетах более 100 тыс. евро. В случае превышения счет скорее всего будет заблокирован.

Друзья, если вас интересует тема разблокировки активов, вы можете оставить запрос на консультацию, заполнив небольшую форму по ссылке.

#акции #ЕС #Швейцария

@bitkogan

🇺🇸Почему у населения США стало меньше денег?

Давайте вспомним, на кого влияют высокие процентные ставки ФРС. На государственную казну — да, на бизнес — да, а еще?

На домохозяйства. Высокие ставки — это в том числе растущие расходы на обслуживание долгов. Поставьте рядом высокую инфляцию — и будет бомба замедленного действия. А именно, сокращение сбережений, которые американцы накопили во время пандемии.

Так, за два года совокупная подушка безопасности американцев сдулась в четыре раза: с $2,1 трлн в августе 2021 года до $500 млрд сегодня.

Что будет, когда цифра опустится, скажем, еще на треть?
➡️ Сначала снизится спрос на товары и услуги, а затем и на финансовые активы.
➡️ В итоге жесткая посадка в экономике и обвал на рынках. Все это — очень опасные предпосылки, которые рынок сейчас игнорирует.

Отмечу, это проблема не только США, но и ЕС:

▪️Как показал отчет Heineken, европейцы уже начали экономить на пиве.
▪️В JPMorgan считают, что следующими могут стать расходы на путешествия.

Куда бежать?

💡Подальше от рискованных активов, включая акции потребительского сектора и высокодоходные облигации, и поближе к государственным или качественным корпоративным долгам.

Закономерный вопрос: когда рванет эта бомба замедленного действия? Вероятно, к концу этого года, а если регуляторы продолжать повышать ставки, то, возможно, и раньше.

#США #ЕС

@bitkogan

🏰 А что там в Датском королевстве?

Снова неспокойно. ЕС хочет поручить преемникам Гамлета проверять и, возможно, блокировать танкеры с российской нефтью. Об этом пишет Financial Times.

Как говорится, приплыли.

Пока датские чиновники воздерживаются от конкретики. Представитель оборонного командования страны заявил, что они не проверяют документы или суда, если только это не связано с безопасностью на море.

Как раз к экологической безопасности евробюрократы и хотят придраться. Мол, российский «теневой» танкерный флот плавает по проливам без западной страховки. И чиновникам неясно, кто и как будет компенсировать гипотетический ущерб.

🔎Понятно, что угроза притянута за уши, чтобы формально прикрыться Конвенцией ООН по морскому праву, позволяющей «возбуждать разбирательство, включая задержание судна», при наличии «четких объективных доказательств» серьезной угрозы повреждения побережья.

Что на кону?

По данным Bloomberg, через балтийские порты в 2023 году проходило около 43% российского экспорта сырой нефти (1,5 млн баррелей в день), и еще большая доля нефтепродуктов.

И продается эта нефть сильно выше потолка цен в $60 за баррель, установленного G7 год назад. Очевидно, что такой расклад западным чиновникам не нравится, и они пытаются заставить потолок работать.

В начале недели Минфин США запросил у перевозчиков информацию о примерно 100 судах, которые могли перевозить слишком дорогую российскую нефть. От ЕС я также ожидал решительных действий по контролю за соблюдением потолка.

🔎Однако досматривать суда в море — это не счета мелких судовладельцев блокировать. Такие действия могут рассматриваться Россией не просто как недружественное действие, но как попытка нападения.

Вряд ли это то, о чем мечтают датчане.

Понятно, что водить танкеры под военным конвоем — идея сомнительная, но игнорирование требований досмотра вполне вероятно. Может сложиться неловкая ситуация.

🔎Так что пока считаю маловероятным выдвижение подобных требований. Но даже их обсуждение показывает, что риски растут.

Прежде всего, для цен на нефть. Если к Ближнему Востоку добавить Балтику, то и $120 не предел. Правда, для рубля это может стать не позитивом, а негативом.

Ну и в целом для мировой экономики это будет очередной шок. Казалось бы, за последнее время можно было и привыкнуть.

Но не лучше ли перестать наваливать солому на верблюда?

#нефть #санкции #ЕС

@bitkogan

Пару слов об атаке Евроклира на россиян.

То, что сейчас происходит с израильскими банками, похоже, является лишь прелюдией и заставляет очень серьезно задуматься. По идее, все это может коснуться клиентов любого брокера или банка, имеющих российские паспорта и НЕ имеющих европейского ВНЖ.

💙️Кстати о птичках. Великобритания, Монако, Андорра и еще ряд стран, между прочим, тоже не входят в ЕС.

То есть если у вас, к примеру, есть ВНЖ этих стран, вы ТАКЖЕ, по идее, не застрахованы от сегрегации активов – подарка россиянам от Евроклир.

Есть ли выход в данной ситуации?

💙️Да, есть. И этих выходов не так и мало.

В мире, к счастью, существует огромное количество валютных активов, которые НЕ имеют ничего общего с Евроклиром или Клирстримом. Но при этом они являются великолепными аналогами тех активов, что мы с вами традиционно держим в данном депозитарии.

💙️Я очень подробно планирую обо всем этом рассказать на семинаре, который мы проведем в самое ближайшее время.

P. S. Кстати, я одного понять не могу. Вот когда-нибудь все то, что происходит сейчас в мире закончится. Мир изменится и жизнь войдет в привычное русло. Неужели руководство Евроклира не понимает, что неизбежно столкнется с гигантским количеством судебных исков. И крайне жестких исков.

Или дела сегодня идут так плохо, что можно рискнуть самим существованием этой пока еще богоугодной лавочки. Готов поспорить, что объем будущих исков намного превысит собственные средства этой компании.

💙️ Для справки: Euroclear – созданный в 1968 г. международный депозитарно-клиринговый центр, обслуживающий внебиржевой международный фондовый рынок. Позволяет осуществлять мультивалютные расчеты. Euroclear выполняет функции клирингового центра, депозитария и расчетной системы.

#санкции #ЕС

@bitkogan

Что там с разблокировкой активов?

Прошел почти год с тех пор, как НРД получил «разрешение на разблокировку активов в Euroclear». Однако воз и ныне там...

Что имеем:

🟠ни один из профучастников не получил лицензии на разблокировку собственных активов;
🟠только 2 профучастника получили лицензию на разблокировку активов клиентов.

Что делать в данной ситуации?

Если вы частный инвестор с европейским ВНЖ, тогда вы еще можете побороться за возвращение своих активов. В противном случае, похоже, вам придется ждать улучшения геополитической обстановки — на это могут уйти годы.

Как получить деньги здесь и сейчас?

Речь идет о механизме обмена замороженных активов в пределах 100 000 рублей, над которым сейчас работают в правительстве. Подробнее о нем писал здесь.

Но остается еще много вопросов без ответа, в том числе:

➡️ Как все это проводить, когда не ведутся даже переговоры с иностранными регуляторами по обмену активами?
➡️ На каких условиях будут проводиться сделки?
➡️ Не окажется ли так, что активы придется продавать с большим дисконтом?
➡️ Найдутся ли при таких условиях покупатели?

То, что в этом вопросе, наконец, наметилось движение — это прекрасно, но есть нюанс... Танго — это когда танцуют двое, а депозитарные цепочки — это синхронное плавание, и когда даже один отказывается танцевать или свингует в стороне, то рано или поздно будут проблемы.

🔎Даже если этот обмен совершится (для российских резидентов это возможно) и все нерезиденты «уйдут восвояси» (для нерезидентов без Euroclear это невозможно), то всех денег нерезидентов на счетах типа «С» не хватит, чтобы разморозить активы резидентов.

А ведь рано или поздно сделать это все равно придется. И как тогда НРД и Euroclear будут налаживать связи, да «дебет с кредитом» сводить? Или все, померла так померла?

В моменте решение отличное. Но главный вопрос — что потом? На него нам всем так или иначе предстоит ответить.

#санкции #ЕС

@bitkogan