Новое видео в YouTube канале Bitkogan.
В преддверии марафона решил вспомнить об истоках этого понятия и заодно более подробно поговорить о том, что вы получите по итогам двух недель достаточно насыщенного, но при этом дозированного обучения.
P.S. Напоминаем, что сегодня в 22:00 состоится окончательное повышение цены. Успейте оплатить участие.
По всем вопросам – [email protected]
В преддверии марафона решил вспомнить об истоках этого понятия и заодно более подробно поговорить о том, что вы получите по итогам двух недель достаточно насыщенного, но при этом дозированного обучения.
P.S. Напоминаем, что сегодня в 22:00 состоится окончательное повышение цены. Успейте оплатить участие.
По всем вопросам – [email protected]
YouTube
Подробнее о марафоне "Работаем и зарабатываем на фондовом рынке США"
• Если вы хотите серьезно работать на самом крупном фондовом рынке мира.
• Если слова «финансовая грамотность» для вас – не пустой звук.
• Если вы считаете, что инвестиционные решения надо принимать, исходя из фундаментального анализа и фактов, а не эмоций…
• Если слова «финансовая грамотность» для вас – не пустой звук.
• Если вы считаете, что инвестиционные решения надо принимать, исходя из фундаментального анализа и фактов, а не эмоций…
Российская компания из сектора технологий Ozon готовится к IPO на американской бирже Nasdaq.
Скорее всего, Ozon проведет листинг и на Мосбирже. Сегодня стали известны приблизительные оценки стоимости компании в ходе размещения: $4 – 8,25 млрд.
Мое мнение? Во-первых, отрадно видеть, что российские компании продолжают активно размещаться на фондовых площадках. Во-вторых, технологический сектор РФ прирастет еще на одну компанию, что также позитивно.
В 2019 г. Ozon показал весьма неплохой рост выручки: на 67% до 60 млрд руб. При этом GMV (объем оборота товаров за вычетом возвратов) увеличился почти вдвое и составил рекордные 80,7 млрд руб. Данные взяты из годовой отчетности АФК «Система», которая владеет 43% Ozon.
Судя по публикациям в СМИ, оценка Ozon варьируется в диапазоне от $4 млрд до $12 млрд. Если брать выручку за 2019 г., то компания может разместиться по мультипликатору P/S на уровне 4,3х.
На мой взгляд, это дороговато, учитывая, что Ozon – российская компания. С другой стороны, Yandex сейчас торгуется по P/S, близкому к 7,5х.
Стоит ли участвовать в данном IPO? Пока не решил. Буду внимательно изучать ситуацию, своими соображениями обязательно поделюсь.
Партнер публикации – фриланс для бизнеса Кворк.
@bitkogan
Скорее всего, Ozon проведет листинг и на Мосбирже. Сегодня стали известны приблизительные оценки стоимости компании в ходе размещения: $4 – 8,25 млрд.
Мое мнение? Во-первых, отрадно видеть, что российские компании продолжают активно размещаться на фондовых площадках. Во-вторых, технологический сектор РФ прирастет еще на одну компанию, что также позитивно.
В 2019 г. Ozon показал весьма неплохой рост выручки: на 67% до 60 млрд руб. При этом GMV (объем оборота товаров за вычетом возвратов) увеличился почти вдвое и составил рекордные 80,7 млрд руб. Данные взяты из годовой отчетности АФК «Система», которая владеет 43% Ozon.
Судя по публикациям в СМИ, оценка Ozon варьируется в диапазоне от $4 млрд до $12 млрд. Если брать выручку за 2019 г., то компания может разместиться по мультипликатору P/S на уровне 4,3х.
На мой взгляд, это дороговато, учитывая, что Ozon – российская компания. С другой стороны, Yandex сейчас торгуется по P/S, близкому к 7,5х.
Стоит ли участвовать в данном IPO? Пока не решил. Буду внимательно изучать ситуацию, своими соображениями обязательно поделюсь.
Партнер публикации – фриланс для бизнеса Кворк.
@bitkogan
Дал небольшой комментарий по извечному вопросу:
Быть или не быть
Депозиты или фондовый рынок.
https://regnum.ru/news/3114535.html
@bitkogan
Депозиты или фондовый рынок.
https://regnum.ru/news/3114535.html
@bitkogan
Словарь биржевого сленга. Часть 39
Мета-ордер (metaorder) – очень крупный ордер, выставленный крупным игроком.
Закрываться об себя – характерное поведение небольших трейдеров, которые закрывают покупку на пике или продажу в яме, продавая и покупая друг у друга.
Премия (premium) – цена, по которой может быть продана ценная бумага сверх ее рыночного курса. В торговле опционами – цена, которую выплачивает покупатель опциона его продавцу.
Сделка наличная (cash sale) – сделка на бирже, при которой поставка ценных бумаг должна произойти в день сделки.
Сделка срочная (forward transaction) – сделка с ценными бумагами, при которой поставка бумаг должна быть проведена по истечении определенного срока.
Рейдер (raider) – агрессивный инвестор, пытающейся приобрести контрольный пакет акций компании, или акционер компании, пытающийся продать акции компании с намерением, затем выкупить их по более низкой цене.
Альпари (al pari) – соответствие биржевого курса валюты, ценных бумаг их номинальной стоимости.
Сплит (split) – разделение ранее эмитированных акций компании на большее количество.
Цель сплита – уменьшение нарицательной стоимости акции и увеличение ее биржевого курса.
Конверсия (conversion) – обмен акций или облигаций одного типа на ценные бумаги другого типа, эмитированные одной и той же компанией.
Золотой фиксинг (gold fixing) – установление цены на золото Банком Англии (Лондон), производимое дилерами дважды в день. Является основой для установления общемировой цены золота и используется во всех контрактах, связанных с золотом.
Ультимо (ultimo) – в биржевой практике последний рабочий день определенного периода, устанавливаемый в качестве срока исполнения ранее заключенной сделки с товарными и фондовыми инструментами.
Сетап (setup) – ценовая модель, пригодная для совершения сделки.
Олень (stag) – биржевой спекулянт вновь выпущенными ценными бумагами.
Запасной путь (Sidelines) – трейдер встает на запасной путь, закрыв позиции и покинув рынок. Иногда, при возникновении проблем, он прибегает к коренной смене стратегии, например покупке госбумаг.
Зеркальный уровень – уровень поддержки, после пробития которого становится уровнем сопротивления, или наоборот.
Маклер (голланд.: спекулянт) – человек, осуществляющий сделки купли-продажи ценных бумаг. В биржевой практике маклер выступает посредником между продавцом и покупателем при заключении сделок с ценными бумагами. В России, до революции 1917 года, биржевой маклер избирался на свою должность пожизненно, был абсолютно независим и строго следил за соблюдением установленных правил совершения сделок и интересов клиентов.
Ажио (agio) – отклонение рыночного курса ценных бумаг от их номинала в сторону повышения. Определяется в процентах к номиналу. Противоположностью ажио является дизажио, т.е. отклонение курса в сторону уменьшения.
Акция грошовая (penny stock) – ненадежная, низко оцениваемая ценная бумага, котирующаяся на внебиржевом рынке.
Целевая цена (target price) – ожидаемая цена, по которой трейдер в будущем готов продать или купить актив. Она позволяет определить стратегию входа на рынок и закрытия своих позиций. Как правило, определяется на основании технического и фундаментального анализа.
Таргет (target) – цель движения цены по бумаге.
Глубина рынка – объем рынка по конкретному активу по цене в определенный момент времени. Глубина рынка отражает актуальное состояние спроса и предложения и показывает, в каком объеме сделка может изменить цену.
#ликбез
@bitkogan
Мета-ордер (metaorder) – очень крупный ордер, выставленный крупным игроком.
Закрываться об себя – характерное поведение небольших трейдеров, которые закрывают покупку на пике или продажу в яме, продавая и покупая друг у друга.
Премия (premium) – цена, по которой может быть продана ценная бумага сверх ее рыночного курса. В торговле опционами – цена, которую выплачивает покупатель опциона его продавцу.
Сделка наличная (cash sale) – сделка на бирже, при которой поставка ценных бумаг должна произойти в день сделки.
Сделка срочная (forward transaction) – сделка с ценными бумагами, при которой поставка бумаг должна быть проведена по истечении определенного срока.
Рейдер (raider) – агрессивный инвестор, пытающейся приобрести контрольный пакет акций компании, или акционер компании, пытающийся продать акции компании с намерением, затем выкупить их по более низкой цене.
Альпари (al pari) – соответствие биржевого курса валюты, ценных бумаг их номинальной стоимости.
Сплит (split) – разделение ранее эмитированных акций компании на большее количество.
Цель сплита – уменьшение нарицательной стоимости акции и увеличение ее биржевого курса.
Конверсия (conversion) – обмен акций или облигаций одного типа на ценные бумаги другого типа, эмитированные одной и той же компанией.
Золотой фиксинг (gold fixing) – установление цены на золото Банком Англии (Лондон), производимое дилерами дважды в день. Является основой для установления общемировой цены золота и используется во всех контрактах, связанных с золотом.
Ультимо (ultimo) – в биржевой практике последний рабочий день определенного периода, устанавливаемый в качестве срока исполнения ранее заключенной сделки с товарными и фондовыми инструментами.
Сетап (setup) – ценовая модель, пригодная для совершения сделки.
Олень (stag) – биржевой спекулянт вновь выпущенными ценными бумагами.
Запасной путь (Sidelines) – трейдер встает на запасной путь, закрыв позиции и покинув рынок. Иногда, при возникновении проблем, он прибегает к коренной смене стратегии, например покупке госбумаг.
Зеркальный уровень – уровень поддержки, после пробития которого становится уровнем сопротивления, или наоборот.
Маклер (голланд.: спекулянт) – человек, осуществляющий сделки купли-продажи ценных бумаг. В биржевой практике маклер выступает посредником между продавцом и покупателем при заключении сделок с ценными бумагами. В России, до революции 1917 года, биржевой маклер избирался на свою должность пожизненно, был абсолютно независим и строго следил за соблюдением установленных правил совершения сделок и интересов клиентов.
Ажио (agio) – отклонение рыночного курса ценных бумаг от их номинала в сторону повышения. Определяется в процентах к номиналу. Противоположностью ажио является дизажио, т.е. отклонение курса в сторону уменьшения.
Акция грошовая (penny stock) – ненадежная, низко оцениваемая ценная бумага, котирующаяся на внебиржевом рынке.
Целевая цена (target price) – ожидаемая цена, по которой трейдер в будущем готов продать или купить актив. Она позволяет определить стратегию входа на рынок и закрытия своих позиций. Как правило, определяется на основании технического и фундаментального анализа.
Таргет (target) – цель движения цены по бумаге.
Глубина рынка – объем рынка по конкретному активу по цене в определенный момент времени. Глубина рынка отражает актуальное состояние спроса и предложения и показывает, в каком объеме сделка может изменить цену.
#ликбез
@bitkogan
👍2❤1
Хочу поделиться замечательной статьей уважаемого Якова Моисеевича Миркина. Ну и немного порассуждать на озвученные им темы.
Главная его мысль: если немедленно не принять меры, будет беда.
Яков Моисеевич считает, что без глубокого национального локдауна хотя бы на 3 недели нам не выдержать, не остановить тотальное распространение этой заразы. Как пример – другие страны, которые вынуждены были второй раз пойти на этот шаг и реально остановили болезнь.
Друг мой, Яков Моисеевич!
Вы абсолютно верно сказали и о том, что данная эпидемия обнажила страшные проблемы нашего здравоохранения, усугубленные «гениально» проведенной «оптимизацией» – и тотальную нехватку лекарств, и абсолютную неготовность нашей (иногда весьма даже неплохой) медицины к бедам такого масштаба… И как итог – зачастую полное, тотальное одиночество отдельного человека перед лицом этой страшной опасности.
«Главное – отставание, постоянное отставание помощи, контроля от течения болезни. Человек без помощи – когда система, призванная ему помогать, не впускает в себя, держит его на входе, а когда он попадает внутрь – помогает ему с бесконечными задержками и ошибками»
Крайне неэффективная госмашина не смогла быстро и четко подготовиться и полностью, как он на это рассчитывал, защитить простого человека.
В результате у него, конкретного человека, по факту сегодня нет:
- ни СКОРОЙ помощи (помощь перестала быть скорой),
- ни лекарств, которые неожиданно пропали,
- ни вакцины,
- ни денег.
У него в активе есть:
- победные реляции чиновников и обещания «все под контролем, все будет ок».
- разрушенный бизнес, который непонятно как восстанавливать,
- резко выросшие в размерах долги, которые из чего-то надо отдавать.
Дорогой Яков Моисеевич! Если государство сейчас объявит о полном национальном локдауне, то сказавши А, придется говорить и Б. А значит, решить основной вопрос современности – кто будет спонсором всего этого безобразия?
Вы правильно рассчитали – минимум миниморум, если государство готово будет за все это заплатить, то выделить из казны или за счет ФНБ придется порядка $10-15 млрд.
Если вы помните, в первую, весеннюю волну нам всем четко было сказано – заплатить за все должен работодатель. И пусть попробует, шельмец, уклониться от этого святого дела.
Что в итоге имеем с гуся?
- Падение огромного количества бизнесов.
- Невероятное количество личных трагедий.
- Начало масштабной волны банкротств.
Государство, конечно, тоже подставило плечо. Было дело.
Как смогли, помогли пособиями на детей. Ряд бизнесов получил поддержку. Сильно сработали, к примеру, в области поддержки строительства. А этот сектор очень важен с точки зрения занятости людей и вовлеченности в него значительного количества самых разных подотраслей. Эти шаги неплохо потащили бизнес вокруг всего данного процесса вверх.
При этом, как у нас обычно бывает, большая часть из задуманного была сделана, скажем так, через пятую точку.
Одни игры с ОКВЭДами чего стоили.
Общался с людьми из регионов. Одним помощь пришла, это правда. Хотя выплаченные в размере МРОТ на человека деньги сложно назвать решением проблемы. А другим, совсем рядом – нет. Что-то кому-то не понравилось в их бумажках.
На днях неформально общался с одним из топ-менеджеров уважаемой нефтяной корпорации. Волосы встают дыбом от того, что происходит в регионах в сфере поставок ГСМ:
- вынужденные многочисленные увольнения сотрудников,
- значительное падение спроса,
- сверхрезкий рост кредиторки и неплатежей,
- убытки, убытки, убытки.
И это речь о крупной нефтяной корпорации – такой благополучной с первого взгляда.
Что же, мы получили то, что и должны были получить – резкое падение реальных располагаемых доходов населения и покупательской способности. И следовательно, крайне медленное будущее восстановление. Как говорится, скупой платит дважды.
@bitkogan
Главная его мысль: если немедленно не принять меры, будет беда.
Яков Моисеевич считает, что без глубокого национального локдауна хотя бы на 3 недели нам не выдержать, не остановить тотальное распространение этой заразы. Как пример – другие страны, которые вынуждены были второй раз пойти на этот шаг и реально остановили болезнь.
Друг мой, Яков Моисеевич!
Вы абсолютно верно сказали и о том, что данная эпидемия обнажила страшные проблемы нашего здравоохранения, усугубленные «гениально» проведенной «оптимизацией» – и тотальную нехватку лекарств, и абсолютную неготовность нашей (иногда весьма даже неплохой) медицины к бедам такого масштаба… И как итог – зачастую полное, тотальное одиночество отдельного человека перед лицом этой страшной опасности.
«Главное – отставание, постоянное отставание помощи, контроля от течения болезни. Человек без помощи – когда система, призванная ему помогать, не впускает в себя, держит его на входе, а когда он попадает внутрь – помогает ему с бесконечными задержками и ошибками»
Крайне неэффективная госмашина не смогла быстро и четко подготовиться и полностью, как он на это рассчитывал, защитить простого человека.
В результате у него, конкретного человека, по факту сегодня нет:
- ни СКОРОЙ помощи (помощь перестала быть скорой),
- ни лекарств, которые неожиданно пропали,
- ни вакцины,
- ни денег.
У него в активе есть:
- победные реляции чиновников и обещания «все под контролем, все будет ок».
- разрушенный бизнес, который непонятно как восстанавливать,
- резко выросшие в размерах долги, которые из чего-то надо отдавать.
Дорогой Яков Моисеевич! Если государство сейчас объявит о полном национальном локдауне, то сказавши А, придется говорить и Б. А значит, решить основной вопрос современности – кто будет спонсором всего этого безобразия?
Вы правильно рассчитали – минимум миниморум, если государство готово будет за все это заплатить, то выделить из казны или за счет ФНБ придется порядка $10-15 млрд.
Если вы помните, в первую, весеннюю волну нам всем четко было сказано – заплатить за все должен работодатель. И пусть попробует, шельмец, уклониться от этого святого дела.
Что в итоге имеем с гуся?
- Падение огромного количества бизнесов.
- Невероятное количество личных трагедий.
- Начало масштабной волны банкротств.
Государство, конечно, тоже подставило плечо. Было дело.
Как смогли, помогли пособиями на детей. Ряд бизнесов получил поддержку. Сильно сработали, к примеру, в области поддержки строительства. А этот сектор очень важен с точки зрения занятости людей и вовлеченности в него значительного количества самых разных подотраслей. Эти шаги неплохо потащили бизнес вокруг всего данного процесса вверх.
При этом, как у нас обычно бывает, большая часть из задуманного была сделана, скажем так, через пятую точку.
Одни игры с ОКВЭДами чего стоили.
Общался с людьми из регионов. Одним помощь пришла, это правда. Хотя выплаченные в размере МРОТ на человека деньги сложно назвать решением проблемы. А другим, совсем рядом – нет. Что-то кому-то не понравилось в их бумажках.
На днях неформально общался с одним из топ-менеджеров уважаемой нефтяной корпорации. Волосы встают дыбом от того, что происходит в регионах в сфере поставок ГСМ:
- вынужденные многочисленные увольнения сотрудников,
- значительное падение спроса,
- сверхрезкий рост кредиторки и неплатежей,
- убытки, убытки, убытки.
И это речь о крупной нефтяной корпорации – такой благополучной с первого взгляда.
Что же, мы получили то, что и должны были получить – резкое падение реальных располагаемых доходов населения и покупательской способности. И следовательно, крайне медленное будущее восстановление. Как говорится, скупой платит дважды.
@bitkogan
Ибо невозможно поднимать экономику в условиях усугубляющейся нищеты населения. А выделить деньги по модели Германии или Канады – власть имущим, оказалось, не интересно.
Сегодня наши патриции прекрасно понимают – еще один локдаун частный бизнес просто не выдержит. По крайней мере, если государство не распечатает кубышку по полному разряду и не заплатит всем именно по той самой канадской или немецкой модели. Но на это ребята пойти не хотят или считают, что это невозможно.
С другой стороны, мы же копили ФНБ на «черный день». Не стоит ли признать, что этот день, собака, таки наступил? Может, и правда, пришло время сжать зубы и хотя бы на месяц государству вспомнить, что суть государства – это защита простого человека в последней инстанции?
Может, действительно перестать жадничать хотя бы на месяц и отправить всех на карантин?
Мы же прекрасно понимаем – реальный уровень заболеваний в стране не тот, что показывает нам статистика, а выше, хотя бы по той причине, что огромное количество случаев не фиксируется, ибо о том, что они переболели, люди узнают постфактум. А чаще всего больные просто не обращаются к официальной медицине.
Увы... Не удивлюсь, если государство, даже решившись на новый локдаун,
расскажет нам о том, что нельзя масштабно тратить такие с трудом собранные сбережения. Я не вижу готовности государства раскошелиться по-настоящему. И думаю, мы этого и не увидим.
Что значит раскошелиться? Это значит выделить не дополнительные 100-200 миллиардов рублей, но минимум триллион или даже два дополнительной помощи.
Хотя, вы правы… Это всего 10-15% от ФНБ. Средства подъёмные.
Если мы с вами будем призывать к полному локдауну, то эффект может быть один. Локдаун-то, может, и введут, хоть и не полный, половинчатый. А вот отвечать за него своим уже окончательным уничтожением опять будет частный бизнес.
Так что...
Не видать нам этого полного локдауна, о котором вы говорите, так же, как и реальной всесторонней помощи.
@bitkogan
Сегодня наши патриции прекрасно понимают – еще один локдаун частный бизнес просто не выдержит. По крайней мере, если государство не распечатает кубышку по полному разряду и не заплатит всем именно по той самой канадской или немецкой модели. Но на это ребята пойти не хотят или считают, что это невозможно.
С другой стороны, мы же копили ФНБ на «черный день». Не стоит ли признать, что этот день, собака, таки наступил? Может, и правда, пришло время сжать зубы и хотя бы на месяц государству вспомнить, что суть государства – это защита простого человека в последней инстанции?
Может, действительно перестать жадничать хотя бы на месяц и отправить всех на карантин?
Мы же прекрасно понимаем – реальный уровень заболеваний в стране не тот, что показывает нам статистика, а выше, хотя бы по той причине, что огромное количество случаев не фиксируется, ибо о том, что они переболели, люди узнают постфактум. А чаще всего больные просто не обращаются к официальной медицине.
Увы... Не удивлюсь, если государство, даже решившись на новый локдаун,
расскажет нам о том, что нельзя масштабно тратить такие с трудом собранные сбережения. Я не вижу готовности государства раскошелиться по-настоящему. И думаю, мы этого и не увидим.
Что значит раскошелиться? Это значит выделить не дополнительные 100-200 миллиардов рублей, но минимум триллион или даже два дополнительной помощи.
Хотя, вы правы… Это всего 10-15% от ФНБ. Средства подъёмные.
Если мы с вами будем призывать к полному локдауну, то эффект может быть один. Локдаун-то, может, и введут, хоть и не полный, половинчатый. А вот отвечать за него своим уже окончательным уничтожением опять будет частный бизнес.
Так что...
Не видать нам этого полного локдауна, о котором вы говорите, так же, как и реальной всесторонней помощи.
@bitkogan
Венчурный рынок – тема по-настоящему уникальная, и сложно к ней время от времени не возвращаться.
С одной стороны – это колоссальные риски, возможность «быстро и крайне эффективно» потерять все. Огромное количество стартапов и венчуров загибаются на самых начальных стадиях своего развития. С другой – возможность не просто преумножить свои средства, но заработать очень и очень много. В принципе, все логично – risk adjusted return.
Классический пример того, что иногда может произойти на венчурном рынке – отличная сделка, с которой от всей души хочу поздравить моих добрых старых друзей из TMT Investments.
На венчурном рынке бывшего СССР произошел редкий по размеру выход. Эстонский Pipedrive – ведущая мировая CRM-платформа, работающая преимущественно с клиентами мелкого и среднего бизнеса, объявила о покупке контрольного пакета, исходя из оценки $1,5 млрд.
Покупатель – Vista Equity Partners, крупная американская инвестиционная фирма, ориентированная на консолидацию производителей программного обеспечения, работающих в сегменте b2b.
Самое интересное – это то, что первым фондом, инвестировавшим в Pipedrive, был TMT Investments, венчурный фонд основателей РБК.
TMT Investments – публичная компания, специализирующаяся на венчурных инвестициях и торгующаяся на LSE. В ее портфеле более 70 различных компаний.
TMT Investments увеличила свои вложения в 51 раз, согласившись продать весь свой пакет акций Pipedrive компании Vista за 41 миллион долларов США.
Очень круто.
Как профессионал – аплодирую.
Компания инвестировала в Pipedrive еще в 2012-2013 г., и понадобилось 8 лет, чтобы выйти из этой инвестиции.
Кстати, Pipedrive третий год подряд выбирается в высококонкурентный список Forbes Cloud 100.
Венчурные инвестиции, повторю, – это колоссальный риск. Однако в руках профи венчур может выстрелить, как настоящая ракета.
@bitkogan
С одной стороны – это колоссальные риски, возможность «быстро и крайне эффективно» потерять все. Огромное количество стартапов и венчуров загибаются на самых начальных стадиях своего развития. С другой – возможность не просто преумножить свои средства, но заработать очень и очень много. В принципе, все логично – risk adjusted return.
Классический пример того, что иногда может произойти на венчурном рынке – отличная сделка, с которой от всей души хочу поздравить моих добрых старых друзей из TMT Investments.
На венчурном рынке бывшего СССР произошел редкий по размеру выход. Эстонский Pipedrive – ведущая мировая CRM-платформа, работающая преимущественно с клиентами мелкого и среднего бизнеса, объявила о покупке контрольного пакета, исходя из оценки $1,5 млрд.
Покупатель – Vista Equity Partners, крупная американская инвестиционная фирма, ориентированная на консолидацию производителей программного обеспечения, работающих в сегменте b2b.
Самое интересное – это то, что первым фондом, инвестировавшим в Pipedrive, был TMT Investments, венчурный фонд основателей РБК.
TMT Investments – публичная компания, специализирующаяся на венчурных инвестициях и торгующаяся на LSE. В ее портфеле более 70 различных компаний.
TMT Investments увеличила свои вложения в 51 раз, согласившись продать весь свой пакет акций Pipedrive компании Vista за 41 миллион долларов США.
Очень круто.
Как профессионал – аплодирую.
Компания инвестировала в Pipedrive еще в 2012-2013 г., и понадобилось 8 лет, чтобы выйти из этой инвестиции.
Кстати, Pipedrive третий год подряд выбирается в высококонкурентный список Forbes Cloud 100.
Венчурные инвестиции, повторю, – это колоссальный риск. Однако в руках профи венчур может выстрелить, как настоящая ракета.
@bitkogan
Боюсь, что в ближайшее время тема банкротства будет настоящим хитом нашей бизнес-среды. Именно поэтому мы возвращаемся к ней снова и снова.
Здесь есть один аспект, который, как мне кажется, не все хорошо понимают. И сегодня мне хотелось бы поговорить именно о нем. Если конкретнее – как взять контроль над своими долгами?
Контролируемая процедура – первый и важнейший шаг на пути к решению финансовых проблем с минимальными потерями. Для получения контроля требуется большинство голосов на собрании кредиторов должника. Складываем 2 и 2 и приходим к выводу, что при первых «звоночках» финансового кризиса нужно начинать искать «дружественную» кредиторку. Где её найти? Не скажу. Зато расскажу о долгах, которые точно не подойдут.
1. Долги, подлежащие субординации.
Немногие бизнесмены знают, что в январе этого года Президиумом Верховного Суда РФ был утвержден Обзор судебной практики разрешения споров, связанных с установлением в процедурах банкротства требований, контролирующих должника и аффилированных с ним лиц. Общий смысл обзора – если кредитор связан с должником, его требование субординируют, и он не сможет голосовать за выбор кандидатуры управляющего и претендовать на распределение конкурсной массы.
Можно выделить следующие категории субординируемых долгов:
Выданный учредителем займ. Если он выдан на ранних этапах жизни компании, долг квалифицируется в качестве корпоративного и фактически приравнивается к внесению вклада в уставный капитал юридического лица.
Компенсационное финансирование. Исполнение по любому договору с аффилированным лицом, предоставленное в момент финансового кризиса признается докапитализацией компании и также подлежит субординации. Обратите внимание, что выкуп долга по цессии также субординируется по этому основанию. Отсюда совет – никогда не выкупайте долг на аффила.
Формально независимая цессия. Исправить субординируемое обязательство его уступкой не выйдет, суды признают такую цессию необоснованным повышением очередности удовлетворения требования.
2. Долги, не подлежащие включению в реестр.
При рассмотрении заявлений о включении требований в реестр суд осуществляет более тщательную проверку их обоснованности по сравнению с общеисковым гражданским процессом, то есть основанием к включению являются ясные и убедительные доказательства наличия и размера задолженности (Определение КЭС ВС РФ от 4.06.2018 г. N 305-ЭС18-413). На практике это означает, что для подтверждения долга по поставке, суд кроме накладной потребует документы о закупке товара, налоговую отчетность, транспортные документы и т.д., будьте к этому готовы.
А к некоторым долгам суды относятся с особенным подозрением:
Задолженность перед фирмой-однодневкой. Схемы с однодневками не работают от слова совсем, сведения о юр. лице 100% представит налоговая, а суд скажет, что договор с придуманным контрагентом фиктивен.
Задолженность по векселю. У российских судей аллергия на векселя в банкротстве. Такой долг либо признают фиктивным и откажут во включении в реестр, либо найдут другую причину и все равно откажут.
Задолженность по решению третейского суда. Чтобы доказать нелегитимность такого решения, достаточно «существенных сомнений в наличии долга» (Обзор судебной практики ВС РФ N 1 (2016) утв. Президиумом ВС РФ 13.04.2016). Другими словами, оно не помогает.
Это не означает, что такие долги в принципе не могут помочь ввести контролируемую процедуру, все возможно при должном умении, опыте и красноречии представителей.
3. Ну и не забываем, что для получения большинства в реестре не подходят штрафы, пени и упущенная выгода. Тут все просто. По закону они не голосуют на собраниях кредиторов и потому для целей контроля процедуры банкротства бесполезны.
Друзья, если эта тема для вас актуальна и требуется совет эксперта, пишите нам на @bitkogans.
@bitkogan
Здесь есть один аспект, который, как мне кажется, не все хорошо понимают. И сегодня мне хотелось бы поговорить именно о нем. Если конкретнее – как взять контроль над своими долгами?
Контролируемая процедура – первый и важнейший шаг на пути к решению финансовых проблем с минимальными потерями. Для получения контроля требуется большинство голосов на собрании кредиторов должника. Складываем 2 и 2 и приходим к выводу, что при первых «звоночках» финансового кризиса нужно начинать искать «дружественную» кредиторку. Где её найти? Не скажу. Зато расскажу о долгах, которые точно не подойдут.
1. Долги, подлежащие субординации.
Немногие бизнесмены знают, что в январе этого года Президиумом Верховного Суда РФ был утвержден Обзор судебной практики разрешения споров, связанных с установлением в процедурах банкротства требований, контролирующих должника и аффилированных с ним лиц. Общий смысл обзора – если кредитор связан с должником, его требование субординируют, и он не сможет голосовать за выбор кандидатуры управляющего и претендовать на распределение конкурсной массы.
Можно выделить следующие категории субординируемых долгов:
Выданный учредителем займ. Если он выдан на ранних этапах жизни компании, долг квалифицируется в качестве корпоративного и фактически приравнивается к внесению вклада в уставный капитал юридического лица.
Компенсационное финансирование. Исполнение по любому договору с аффилированным лицом, предоставленное в момент финансового кризиса признается докапитализацией компании и также подлежит субординации. Обратите внимание, что выкуп долга по цессии также субординируется по этому основанию. Отсюда совет – никогда не выкупайте долг на аффила.
Формально независимая цессия. Исправить субординируемое обязательство его уступкой не выйдет, суды признают такую цессию необоснованным повышением очередности удовлетворения требования.
2. Долги, не подлежащие включению в реестр.
При рассмотрении заявлений о включении требований в реестр суд осуществляет более тщательную проверку их обоснованности по сравнению с общеисковым гражданским процессом, то есть основанием к включению являются ясные и убедительные доказательства наличия и размера задолженности (Определение КЭС ВС РФ от 4.06.2018 г. N 305-ЭС18-413). На практике это означает, что для подтверждения долга по поставке, суд кроме накладной потребует документы о закупке товара, налоговую отчетность, транспортные документы и т.д., будьте к этому готовы.
А к некоторым долгам суды относятся с особенным подозрением:
Задолженность перед фирмой-однодневкой. Схемы с однодневками не работают от слова совсем, сведения о юр. лице 100% представит налоговая, а суд скажет, что договор с придуманным контрагентом фиктивен.
Задолженность по векселю. У российских судей аллергия на векселя в банкротстве. Такой долг либо признают фиктивным и откажут во включении в реестр, либо найдут другую причину и все равно откажут.
Задолженность по решению третейского суда. Чтобы доказать нелегитимность такого решения, достаточно «существенных сомнений в наличии долга» (Обзор судебной практики ВС РФ N 1 (2016) утв. Президиумом ВС РФ 13.04.2016). Другими словами, оно не помогает.
Это не означает, что такие долги в принципе не могут помочь ввести контролируемую процедуру, все возможно при должном умении, опыте и красноречии представителей.
3. Ну и не забываем, что для получения большинства в реестре не подходят штрафы, пени и упущенная выгода. Тут все просто. По закону они не голосуют на собраниях кредиторов и потому для целей контроля процедуры банкротства бесполезны.
Друзья, если эта тема для вас актуальна и требуется совет эксперта, пишите нам на @bitkogans.
@bitkogan
Друзья! Уже завтра стартует наш обучающий марафон «Работаем и зарабатываем на фондовом рынке США».
В связи с этим небольшое объявление для тех, кто оплатил участие.
Если вы еще не увидели закрытый канал марафона в списке своих чатов в Telegram, пожалуйста, зайдите в бот, через который вы оплачивали обучение и нажмите там кнопку «Перейти в канал». Вся активность будет происходить именно в Telegram-канале и чате марафона.
Для тех же, кто до сих пор сомневается, стоит или не стоит принимать участие, выложил в своем инстаграме несколько скриншотов из чата прошлого марафона, который проходил в июне. Надеюсь, эти отзывы помогут вам принять решение.
Регистрация на марафон будет остановлена завтра в 12:00. Успейте оплатить участие!
Подробная программа – здесь.
Задать вопрос – [email protected]
@bitkogan
В связи с этим небольшое объявление для тех, кто оплатил участие.
Если вы еще не увидели закрытый канал марафона в списке своих чатов в Telegram, пожалуйста, зайдите в бот, через который вы оплачивали обучение и нажмите там кнопку «Перейти в канал». Вся активность будет происходить именно в Telegram-канале и чате марафона.
Для тех же, кто до сих пор сомневается, стоит или не стоит принимать участие, выложил в своем инстаграме несколько скриншотов из чата прошлого марафона, который проходил в июне. Надеюсь, эти отзывы помогут вам принять решение.
Регистрация на марафон будет остановлена завтра в 12:00. Успейте оплатить участие!
Подробная программа – здесь.
Задать вопрос – [email protected]
@bitkogan
Доброе утро, друзья!
Наши опасения, что приход Байдена может напугать рынки, не оправдались. Рынки продолжают радоваться, как дети... чуть не написал «теплому весеннему солнышку»... Но, выглянув в окно... Что-то тут не очень солнечно и не очень тепло...
По всей видимости, рынки просто всерьез поверили в возможность скорого пакета помощи, в избиение обещанными нам вакцинами всех вирусов сразу, высадку инопланетян, спешащих к нам на помощь, и прочие поводы для неисчерпаемого оптимизма.
После того, как поражение Трампа стало очевидным, огромные деньги стали заходить на рынки акций. И можно долго рассказывать о том, как все те, кто сейчас покупает, неправы, и что скоро все упадет и все умрут... Однако рынкам на все это пока наплевать. Они невозмутимо растут и совершенно не желают прислушиваться ни к каким самым разумным аргументам.
И тогда законный вопрос:
Что, собственно говоря, покупать? На чем зарабатывать?
Уж точно не переоцененных технологиях.
Скорее, нефтянка и нефтесервисные компании.
Скорее, сильно перепроданные банки.
Скорее, металлургия.
То есть, все то, что НЕ пользовалось значительным спросом за последнее время.
Вы скажете – но за последнее время все они уже подросли на 10-20%. Согласен. И, тем не менее, я думаю, что потенциал роста данных секторов остается весьма значительным.
И кстати, если уж мы коснулись темы металлургии, вспомним (как наиболее яркий пример) про X (US steel). Обратите, к примеру, внимание на их бонды 26 года погашения с доходностью порядка 11% годовых в долларах. О какой переоценке по данной бумаге можно, в принципе, говорить? Мы видим, что бонды серьезно недооценены, а компания при этом вполне платежеспособна. И таких примеров в перечисленных мною отраслях не так уж мало. Отмечу, что здесь мы говорим как о бондах, так и об акциях. То есть как о платежеспособности, так и о капитализации.
Словом, несмотря на кажущуюся переоценку рынков, есть еще значительное количество отраслей, где бумаги выглядят откровенно дешевыми. И именно на них можно и нужно подзаработать на всем этом совершенно необъяснимом энтузиазме рынков.
Однако я призываю не обольщаться. Рынки не могут расти до бесконечности, в какой-то момент обязательно наступит отрезвление. При всей привлекательности стратегии Buy&Hold, стоит не забывать фиксировать прибыли там, где они появляются.
Волатильность никуда не ушла, и сегодняшний энтузиазм в любую минуту может смениться пессимизмом или паникой. Вирус все еще с нами, локдауны продолжаются, количество новых заболевших поражает воображение.
А значит, рынки еще долго будут качаться на волнах эмоций.
@bitkogan
Наши опасения, что приход Байдена может напугать рынки, не оправдались. Рынки продолжают радоваться, как дети... чуть не написал «теплому весеннему солнышку»... Но, выглянув в окно... Что-то тут не очень солнечно и не очень тепло...
По всей видимости, рынки просто всерьез поверили в возможность скорого пакета помощи, в избиение обещанными нам вакцинами всех вирусов сразу, высадку инопланетян, спешащих к нам на помощь, и прочие поводы для неисчерпаемого оптимизма.
После того, как поражение Трампа стало очевидным, огромные деньги стали заходить на рынки акций. И можно долго рассказывать о том, как все те, кто сейчас покупает, неправы, и что скоро все упадет и все умрут... Однако рынкам на все это пока наплевать. Они невозмутимо растут и совершенно не желают прислушиваться ни к каким самым разумным аргументам.
И тогда законный вопрос:
Что, собственно говоря, покупать? На чем зарабатывать?
Уж точно не переоцененных технологиях.
Скорее, нефтянка и нефтесервисные компании.
Скорее, сильно перепроданные банки.
Скорее, металлургия.
То есть, все то, что НЕ пользовалось значительным спросом за последнее время.
Вы скажете – но за последнее время все они уже подросли на 10-20%. Согласен. И, тем не менее, я думаю, что потенциал роста данных секторов остается весьма значительным.
И кстати, если уж мы коснулись темы металлургии, вспомним (как наиболее яркий пример) про X (US steel). Обратите, к примеру, внимание на их бонды 26 года погашения с доходностью порядка 11% годовых в долларах. О какой переоценке по данной бумаге можно, в принципе, говорить? Мы видим, что бонды серьезно недооценены, а компания при этом вполне платежеспособна. И таких примеров в перечисленных мною отраслях не так уж мало. Отмечу, что здесь мы говорим как о бондах, так и об акциях. То есть как о платежеспособности, так и о капитализации.
Словом, несмотря на кажущуюся переоценку рынков, есть еще значительное количество отраслей, где бумаги выглядят откровенно дешевыми. И именно на них можно и нужно подзаработать на всем этом совершенно необъяснимом энтузиазме рынков.
Однако я призываю не обольщаться. Рынки не могут расти до бесконечности, в какой-то момент обязательно наступит отрезвление. При всей привлекательности стратегии Buy&Hold, стоит не забывать фиксировать прибыли там, где они появляются.
Волатильность никуда не ушла, и сегодняшний энтузиазм в любую минуту может смениться пессимизмом или паникой. Вирус все еще с нами, локдауны продолжаются, количество новых заболевших поражает воображение.
А значит, рынки еще долго будут качаться на волнах эмоций.
@bitkogan