📺 Евгений Коган отвечает на ваши вопросы

➡️ Что происходит с рублем?
➡️ Стоит ли бежать от вкладов?
➡️ Чем грозят новые санкции?
➡️ Пришло ли время покупать российские акции?

Обсудим эти и другие важные темы сегодня в 19:00 МСК.

‼️ Внимание: со следующего раза передача будет полностью выходить через приложение. Не упустите шанс задать свои вопросы!

1️⃣В этот раз cначала в 19:00 МСК на нашем YouTube-канале разберем всё, что нужно знать инвестору, чтобы ориентироваться в текущей ситуации на рынке. Трансляция также будет доступна в VK.

2️⃣После основного эфира в 19:45 МСК Евгений Коган продолжит отвечать на ваши вопросы в нашем приложении Bitkogan App через платформу Яндекс.Телемост.

Вы сможете задать свои вопросы, подключившись через аккаунт Яндекс. Ссылка на эфир будет доступна на главном экране приложения.

#видео

💰bitkogan

Т-Технологии впервые раскрыли финансовую отчетность по МСФО с учетом консолидации «Росбанка». Результаты превзошли консенсус-прогнозы аналитиков. Обо всем по порядку.

МСФО за 3 кв. 2024 г. Данные год к году:
🟡Выручка +107%
🟡Чистая прибыль +60%
🟡Рентабельность капитала 37,8%

Мы видим как компания показывает уверенный рост банковских метрик — чистый процентный и комиссионный доход, сочетая их с высокими темпами роста клиентов и их транзакционной активности, что более характерно для ИТ-компаний. В итоге выручка группы в 3 кв. 2024 увеличилась более чем в 2 раза, до 264 млрд руб. Половину выручки приносит некредитный бизнес.

Дополнительный позитивный эффект к прибыли оказала сделка по присоединению Росбанка. Прибыль присоединенного банка в 3 кв. 2024 г. составила 7,5 млрд руб. При этом в чистой прибыли Т-Технологии отражен единоразовый бухгалтерский убыток 0,7 млрд руб. — это бумажные эффекты от сделки, которые в действительности многократно перекрываются полученной в результате выгодой. В итоге чистая прибыль группы в 3 квартале выросла на 60%, до 37,8 млрд рублей.

Другой важный показатель — рентабельность капитала (ROE). По итогам 3 кв. он вырос до 37,8%. Достаточно неожиданно, учитывая, что ROE Росбанка был на порядок ниже. Без Росбанка показатель составил бы 40,4%. Это очень сильные результаты.

Ожидания на конец года

По итогам года менеджмент ожидает рост чистой прибыли выше 40% с учетом консолидации Росбанка. Иначе говоря, 4 кв. также обещает быть сильным не только в контексте прибыли, но и в контексте других метрик бизнеса.

🔎Многие инвесторы переживали касательно допэмиссии. На данный момент она завершена и капитал на акцию вырос на 44% — до примерно 1876 руб. на акцию. Таргет Т-Технологии по ROE на следующий год — уровень выше 30%. Для финтех-компании с такой высокой рентабельностью капитала текущий показатель P/B на уровне 1,3х выглядит очень дешево. Было ли так дешево? Мы не припомним.

Стратегия покупки Росбанка, судя по всему, оказалась крайне эффективной. Окончательная интеграция банка ожидается в январе 2025 г., а это значит, что общим капиталом более 500 млрд руб. можно будет управлять еще с большей пользой, что отразится и на будущих финансовых результатах. Бумаги Т-Технологии относим к одним из фаворитов на российском рынке.

#российский_рынок

💰bitkogan

«Норникель» — фишка, которая будет всегда

ГМК «Норильский никель» — не только крупнейшая горнодобывающая компания в РФ, но и одна из наиболее популярных и ликвидных акций на рынке, «голубая фишка». Каковы перспективы данной бумаги?

Есть несколько факторов, которые могут в среднесрочной перспективе оказать поддержку котировкам.

🟣Во-первых, это девальвация рубля, поскольку «Норникель» является экспортером — доля выручки от экспорта металлов составляет около 80%.
🟣Во-вторых, недавнее улучшение прогноза по производству металлов на 2024 г.
🟣В-третьих, возможный рост цен на медь и платину в 2025 г.

В первом случае «волшебный пинок» котировкам меди могут дать китайские стимулы и сокращение запасов металла на Лондонской бирже металлов.

Во втором — мы ожидаем восстановления инвестиционного спроса на платину вследствие вероятного дефицита данного металла в 2025 г. Дефицит, в свою очередь, может возникнуть на фоне роста спроса со стороны ювелирки и промышленности.

🔎Однако, и без рисков никуда. Прежде всего, это возможное введение санкций на поставки российского палладия. Маловероятно, но тем не менее. Также в данном контексте можно упомянуть возможную невыплату дивидендов за 2024 г., геополитику и тлеющий корпоративный конфликт с РУСАЛом.

Короче говоря, как и в каждой истории, есть триггеры, и есть риски. Когда же покупать и покупать ли вообще? Подробнее об этом мы рассказали в аналитическом обзоре по «Норникелю», который доступен подписчикам в нашем мобильном приложении.

#российский_рынок

💰bitkogan

💸 Чем обернется резкое падение рубля?

На валютном рынке снова наблюдалась паника: 27 ноября рубль подешевел на межбанке к доллару на 7,2%, а к евро – на 7,9%. В обменниках ситуация была еще «краше» — доллары продавали по 118 рублей, евро — по 121.

Вчера рубль отыграл часть падения: евро опустился до 114 рублей на межбанке, доллар до 108.

Однако, учитывая геополитические риски и планы ЕС ввести меры, аналогичные последним санкциям США в рамках 16-го пакета санкций, не исключаю, что рубль может продолжить падение. Как писал вчера, приостановка ЦБ покупок валюты в рамках бюджетного правила мало чем поможет.

На этом фоне вспоминаются кадры ночных очередей в IKEA и «М.Видео», когда люди скупали мебель и технику, пытаясь спасти свои сбережения.

Какими будут последствия на этот раз?

По оценкам Банка России, падение рубля на 10% повысит инфляцию на 0,5-0,6 п.п. Но речь только о краткосрочном эффекте. За долгий промежуток времени ослабление рубля полностью переносится в цены. Поэтому, если рубль не укрепится после налаживания платежей, мы получим более высокий уровень цен навсегда.

Кстати, уже в ближайшее время ожидается рост цен на импортные товары (овощи, фрукты, электроника) в России на 15–20%, и это в лучшем случае, если девальвация рубля прекратится. Так что готовим кошельки…

📎Параллельно с этим сбережения в рублях также теряют свою стоимость. Так что, если собираетесь в данный момент открыть депозит, лучше выбрать краткосрочные предложения.

Стоит ли сейчас снимать деньги со вкладов?

Причин так делать не вижу. К тому же, досрочное расторжение договора лишает вас накопленных процентов.

Что делать, если рубль продолжит падение? Лично мы продолжаем держать замещающие облигации и фонды ликвидности в юанях.

#рубль

💰bitkogan

📺 Какие перспективы у «Самолета»?

Друзья, по просьбе трудящихся решил разобраться в ситуации вокруг девелопера «Самолет». На днях провел содержательную беседу с новым генеральным директором группы Анной Акиньшиной.

▪️Мы обсудили текущие и потенциальные проблемы отрасли, изменения в составе акционеров, слухи — и что в них правда, — а также перспективы рынка недвижимости и самой компании.

➡️ Затронули и ее стратегию в условиях высоких ставок: как стимулировать спрос, когда ипотека стала практически недоступной, а большинство льготных программ отменили.

Не секрет, что вокруг девелопера в последнее время много негатива: бумаги падают, и кажется, что всё плохо. Но так ли это на самом деле? Смотрите в нашем новом видео.

❕Если вы один из сотен тысяч акционеров или держателей облигаций — обязательно к просмотру.

Эфир доступен на YouTube и ВКонтакте.

#видео

💰bitkogan

Аудиторско-консалтинговая компания Kept недавно опубликовала исследование о развитии нефтехимической отрасли РФ. Материал получился весьма качественным и интересным. Делимся с подписчиками основными тезисами.

1️⃣Сам сектор выглядит интересно благодаря тому, что данное направление является одним из стратегических приоритетов РФ на перспективу до 2035 года. Согласно прогнозу Kept, российский выпуск базовых полимеров (полиэтилена и полипропилена) может вырасти более, чем вдвое: с 5,4 млн т в 2023 году до 12,9 млн т в 2035 году.

2️⃣Потребление полимеров на внутреннем российском рынке растет. В 2023 году показатель потребления полимеров на душу населения достиг 30 кг, увеличившись с 17 кг в 2010 году — почти в 2 раза. В будущем данная тенденция продолжится: потребление в 2030 году может достичь 42 кг/ чел благодаря значительному потенциалу
внутреннего рынка. А в 2035 г. — до 48 кг/ чел. А это, на секунду, уже будет соответствовать уровню некоторых развитых экономик.

Какие сектора экономики обеспечат высокий уровень спроса?

▪️упаковочная промышленность (упаковка для e-commerce)
▪️строительная отрасль (трубы для воды и газа, теплоизоляция)
▪️автомобилестроение (интерьер салона, бамперы, баки и др.)
▪️медицинский сектор (стерильная упаковка, оборудование)

3️⃣Рост производственных мощностей в РФ. Российские производители полимеров существенно увеличили мощности в последние 5-6 лет. Соответственно растет и объем выпуска продукции, и это далеко не предел. Крупнейший проект на российском рынке за этот период — ЗапСибНефтехим компании «СИБУР Холдинг».

Другие крупные игроки:

✔️ Амурский ГХК — совместное предприятие «СИБУР Холдинг» и китайской Sinopec Corp. с заявленной мощностью производства 2,7 млн тонн полиэтилена и полипропилена в год.
✔️ Балтийский Химический Комплекс, проект с участием Газпрома в Ленинградской области с заявленной мощностью производства 2,9 млн тонн полиэтилена в год.

По оценкам Kept, такого рода предприятия смогут обеспечить рост объёма потребления этана в нефтехимии России в 6 раз. Это важно, т.к. именно этан — наиболее эффективное сырье для производства нефтехимической продукции в части этилена и его производных.

4️⃣Переориентация логистики — в текущих условиях это крайне важный момент. В последние годы компании РФ успешно перенаправили экспорт полипропилена и полиэтилена из стран ЕС в Турцию, Китай и Юго-Восточную Азию, а также страны СНГ. Эти направления, судя по всему, в дальнейшем останутся ключевыми.

5️⃣Российские производители в более выгодных условиях по сравнению с мировыми аналогами. Почему? Во-первых, это доступ к сырьевым ресурсам на внутреннем рынке. Россия имеет самые большие в мире запасы природного газа и стоит на 8 месте по запасам нефти. Во-вторых, это, разумеется, господдержка, например, обратный акциз, который позволяет реализовывать действительно амбициозные по своему масштабу инвестиционные проекты, даже по мировым меркам.

Переходим к выводам. В целом, мы согласны с выводами Kept относительно хороших перспектив сектора нефтехимических компаний в РФ. Как на этом могут заработать инвесторы? Если прогнозы сбудутся, то главным бенефициаром, очевидно, окажется СИБУР как бесспорный лидер рынка.

На Московской бирже в базу расчета отраслевого индекса «Химия и нефтехимия» входит четыре компании, две из которых — компании отрасли минеральных удобрений, еще две «Нижнекамскнефтехим» или «Казаньоргсинтез» - нефтехимические. Акции СИБУРа на фондовом рынке не торгуются.

Учитывая тот факт, что торгуемые компании относятся скорее к бумагам второго эшелона, ликвидность ограничена, инвестору необходимо быть особенно внимательным при принятии инвестиционного решения.

#российский_рынок

💰bitkogan

Моя задача — анализ трендов

Каждый день я пропускаю через себя множество информации, анализируя тенденции в экономике, геополитике, финансах, на рынках коммодитиз и валютных пар, индексов и отдельных компаний.
В последнее время я очень внимательно слежу еще и за санкционными новостями. Ведь санкции — это то, что ощутимо влияет на благосостояние моих подписчиков. Замечая что-то новенькое, считаю своей задачей предупредить людей.

В последнее время очень внимательно наблюдаю за действиями западных банкиров. Точнее, за комплаенсом их подразделений. Впрочем, в последнее время банками управляет не здравый смысл и желание быть максимально эффективными, а скорее этот самый комплаенс.
Сегодня банк — это уже не сервис, а комплаенс, то есть проверка на соответствие законодательства, нормативных документов, правил и стандартов надзорных органов. Не помощник, но ограничитель и каратель, зачастую используемый для наказания неугодных. К сожалению, это факт.
В оправдание их действий могу сказать одно: если они этого делать НЕ будут, то могут или получить огромные штрафы, или лишиться лицензии…

Какие тенденции последнего времени я вижу?
◽️Если раньше человек был клиентом иностранного банка и, одновременно с российским паспортом, имел некое ПМЖ/ВНЖ, его обслуживали. Хоть и поглядывали косо. Теперь, похоже, ситуация меняется.
◽️Уже сам факт наличия российского паспорта вызывает у господ банкиров жесточайшую «аллергию», со всеми вытекающими последствиями.

Логика развития событий подсказывает, что, если все так и будет продолжаться, то в течение ближайших нескольких месяцев, в дополнение к ожидаемому «пакету с пакетами», счастливых обладателей паспортов РФ, вне зависимости от резидентства, и наличия второго паспорта, может ожидать блокировка банковских счетов. Или, в лучшем случае, срочное предложение об их закрытии.

Важно: отсутствие вашего имени в санкционных списках, «белый и пушистый» источник происхождения средств и прочие ангельские крылья вряд ли оградят от неприятностей. А попытка разблокировки своих средств может отнять много сил, времени и нервов — и не увенчаться успехом…

Все изложенное выше — результат наблюдений за событиями последнего времени. Потому считаю, что разумно «подстелить соломку» заранее. Есть вопросы? Похоже, у нас есть ответы.

💸Рублевый курс Шредингера

За последние дни курсу рубля так и хочется предложить корвалол. Таких сильных движений мы не видели с 2022 г., но в связи с этим снова обнажился вопрос: а сколько курсов рубля?

Если коротко: один. Но есть нюанс...

Раньше путешествие валюты из-за рубежа в Россию было бесшовным. Экспортеры получали евродоллар, меняли на бирже, получали рубли, все игроки могли получать и обналичивать валюту.

Санкции США все испортили в 2 этапа:

1️⃣Санкции на Мосбиржу разорвали бесшовную цепочку, в результате началась децентрализация рынка и усиление роли внебиржевой (межбанковской) торговли. Однако выручка по-прежнему поступала в Россию.

2️⃣Санкции на Газпромбанк, как на главного оператора экспортной выручки, сильно затруднили поток валюты в Россию из-за рубежа.

К чему это привело?

Санкции OFAC лишили нас центрального ценообразования валюты, а затем усложнили приток валюты. В результате на первом этапе рынок сначала разделился на внутренний и внешний: межбанковский (внутри России) и оффшорный (зарубежный), а на втором — экспортеры/банки/финорганизации столкнулись с проблемой обработки платежей и получением денег из-за рубежа.

В результате спреды еще сильнее разъехались, поскольку игроки ищут обходные пути, а это дороже ➡️ комиссии выросли в разы.

Теперь в граммах: сколько стоит валюта для нас с вами?

◽️Официальный курс доллара к рублю устанавливается Банком России каждый день исходя из «среднего по больнице» межбанковского курса внутри РФ. Однако купить по нему доллары невозможно. В реальности у нас один курс + добавочная комиссия на «каждый круг».

◽️Курс Forex (он же офшорный) — это курс USD/RUB, который отражает операции российских экспортеров с зарубежными банками/финорганизациями.

◽️Межбанковский — это операции и сделки в валюте между банками внутри России. Однако по этому курсу тоже, скорее всего, вы не купите валюту, так как это среднее значение между покупкой/продажей.

◽️Реальная стоимость наличной валюты, которую вы можете купить в России. В среднем это +1,5% к межбанковскому курсу, ведь валюту из-за рубежа без комиссии вам никто просто так не отдаст...

◽️Валюта в банках дружественных стран — это курс Forex + 3–7% в зависимости от конкретного банка и условий ввода/вывода.

◽️Наличная валюта через систему денежных трансферов — это курс Forex + 10% (ранее он составлял 6–7%) и варьируется для разных стран. С Евро ситуация хуже и комиссии там выше на 2-3 п.п.

◽️Покупка USDT на ByBit & Co + обналичивание за рубежом — это самая выгодная опция среди всех. С одной оговоркой: вам есть куда выводить и комиссия за обнал в вашей стране не сумасшедшая. Курс USDT/руб. на Р2Р в среднем это Forex +/- 0,5%. Однако за вывод в наличные комиссия операторов варьируется в пределах 1–5% и выше. Поэтому все зависит от ситуации.

◽️Ну и на закуску: стоимость покупки товаров на AliExpress (а цены там привязаны к курсу доллара) — это курс Forex + комиссия, которая может доходит до 20% при торговле на иностранной площадке.

Вывод:

Мы уже писали, что падение курса рубля по отношению к другим валютам прямо сказывается на жизни каждого из нас (как внутри России, так и за рубежом):
— рост цен на импортные товары (в том числе еду);
— увеличение инфляции;
— рост процентных ставок и так далее по цепочке.

Именно поэтому чрезмерное и быстрое обесценение отечественной валюты — это однозначный негатив. Здесь не стоит испытывать иллюзий даже тем, кто имеет доходы в рублях и знать не знает, как выглядят «зелено-голубые бумажки» с гражданином Франклином. Покупательская способность внутри страны тоже будет снижаться, просто это будет видно не сразу.

📎Курс у нас один. Но в реальности до потребителя доходит евродоллар, который прошел огонь, воду и медные трубы, а значит в его стоимость будут включены все внутренние комиссии (которые кратно выросли на фоне санкций на Газпромбанк) участников этой операции по «спасению рядового Франклина».

Поэтому при падении рубля несчастны все, но каждый (в зависимости от того где и как использует валюту) будет несчастлив по-своему.

#рубль #санкции

💰bitkogan

📺 «Неделя. Отражение»

Друзья, сегодня встретимся в прямом эфире нашего традиционного стрима с политологом Дмитрием Абзаловым в 10:30 МСК.

◽️Обсудим ключевые события прошедшей недели.
◽️Узнаем, чего ожидать от недели предстоящей.

Эфир пройдет на нашем YouTube-канале Bitkogan Talks.

Геополитика и санкции:
◾️Соглашение между Израилем и «Хезболлой»
◾️Трамп пообещал пошлины на товары из Мексики, Канады и Китая. Новые ограничения США на китайские чипы
◾️ЕС впервые введет санкции против компаний Китая и может разморозить часть российских активов
◾️Банки зарубежных стран прекратили обслуживание карт UnionPay Газпромбанка

Россия:
▫️Трехзначный курс доллара с нами навсегда
▫️Годовая инфляция в России ускорилась до 8,78%
▫️Индекс Мосбиржи обновил минимум 2024 года. В РФ готовят стимулы для возвращения эмитентов на фондовый рынок
▫️Российским родителям снизят налоги
▫️МИД и Минюст предложили исключить «Талибан» из запрещенных организаций

… И многое другое

🔗 Подключайтесь и участвуйте в обсуждении!

Также мы ведем трансляцию эфира ВКонтакте.

#видео

💰bitkogan

А мне летать неохота — почему БПЛА захватывают мир?

Недавно мы писали про то, что может ждать американскую оборонку при Трампе. Это важно понимать, когда в мире происходят такие глобальные изменения. Да и технологии вносят свою лепту. В конце концов, чтобы человечество ни придумало, есть категория людей, которая найдет этому применение в смертоносных целях. Даже динамит использовали не только в горнорудном производстве.

Таким образом, «прогресс» дошел до БПЛА — беспилотных летательных аппаратов (они же «дроны», или unmanned aerial vehicles). Беспилотники на сегодняшний день являются одним из самых быстрорастущих сегментов рынка Defense не только в США, но и в мире.

От шаров до крыльев

▫️Первые «беспилотники» появились во Франции в начале 18 века — это были воздушные шары, для которых не требовался пилот в корзине. Разумеется, этому сразу же нашли применение в военных целях — в бомбардировке при осаде Венеции в 1849 г. Почти 10 лет спустя была проведена первая в мире аэросъемка.

▫️В 1917 г. в Штатах был создан опытный образец дрона под названием «Жук» Кеттеринга. Это была буквально крылатая ракета, поскольку выполнена она была в форме биплана-кукурузника. Но «Жук» так и не был опробован, поскольку WW1 к тому моменту уже закончилась.

▫️С началом WW2, холодной войны, а также постепенной военизации Ближнего Востока США начали инвестировать в беспилотники все больше и больше средств. Таким образом, индустрия более чем за два века дошла от воздушных шаров для наблюдения до полностью боеспособных тяжелых автономных беспилотников. Оно и понятно: это безопаснее, эффективнее и быстрее для военных, да и дрон не так жалко потерять, как тренированного пилота и истребитель стоимостью в десятки миллиардов долларов. К тому же современные технологии и искусственный интеллект увеличивают возможности отрасли в разы по сравнению с тем, что было еще в конце 20 века.

К тому же последние мировые конфликты показывают США, что, помимо классических вооружений, необходимо увеличивать инвестиции в разведку, автономность и БПЛА всех видов. Кто помнит, когда в мире было спокойно?.. Вот США этим и пользуются.

Однако дроны на сегодняшний день используются во многих областях гражданского рынка, в частности в логистике и доставке, при пассажирских перевозках, да и просто в развлекательных целях, не говоря уже о продвинутой киносъемке с высоты птичьего полета.

Если брать во внимание скорректированный прогноз по рынку, то в ближайшие несколько лет субиндустрия беспилотников всех видов может вырасти с текущих $30 млрд (по итогам 2024 г.) до рекордных $45-50 млрд к 2029 г., что в лучшем случае может означать рост почти 10% в год.

➡️ При этом дроны для военных целей все еще доминируют и занимают 2/3 от глобального рынка. Об этом говорит и опережающий рост этого направления: к 2029 г. сегмент военных БПЛА может составлять $30-32 млрд — это более 60% от будущего объема совокупного рынка. При этом текущая доля США на мировой арене беспилотников составляет более 44%, поэтому основной рост, скорее всего, придется именно на этот регион.

Но и в сегменте дронов не все так просто, ведь с учетом новых технологий конкуренция среди участников рынка будет на новом уровне. Чтобы во всем этом разобраться и «знать врага в лицо» — скоро выпустим полноценный обзор в рубрике «Анатомия Сектора» в приложении Bitkogan App. Не пропустите!

#оборонка

💰bitkogan

Платина: готова ли к росту после спячки?

Исторически платина была дороже золота (не зря платиновый альбом в музыкальной индустрии ценится выше, чем золотой), потому что: А) ее меньше в земной коре и Б) ее труднее добывать.

Так, кстати, в мире ежегодно добывается всего около 150 тонн платины против 1000 тонн золота в год. И самое главное, у платины более широкий спектр промышленного применения.

Например, её активно используют в автомобильной индустрии для каталитических нейтрализаторов. Однако именно в этом и кроется её уязвимость: спрос на платину более нестабильный.

Если в мировой экономике не все в порядке или автопром испытывает проблемы, платине приходится нелегко. Это, кстати, объясняет, почему с 2014 года золото стоит дороже платины.

С прошлым разобрались, а что насчет будущего?

Как я говорил в передаче «Ответы на вопросы», платина выглядит перспективно на следующий год, в том числе из-за роста спроса на 2% в автомобильной промышленности до 3,245 тыс. унций.

Это будет самый высокий показатель с 2017 года. Также ожидается рост спроса в ювелирной промышленности — на 2% (+32 тыс. унций), особенно в Индии, Северной Америке и Китае.

В целом, по прогнозам World Platinum Investment Council, после дефицита в 759 тыс. унций в 2023 году, в 2024-м дефицит составит 682 тыс. унций, а в 2025-м — 539 тыс. унций.

Если это подтвердится, профицит 2021-2022 годов будет устранён, и рост цен практически неизбежен. Инвестиционный спрос может вернуться уже в первой половине 2025 года.

📎Ожидаем цену около $1200, что даст прирост около +30%. Не зря ГМК «Норильский никель» в начале года объявила о планах по строительству платинового производства в Бахрейне.

Кстати, помимо того, что Норникель является крупнейшим производителем палладия, контролируя 43% мирового рынка, компания также занимает четвертое место по производству платины.

#металлы #платина

💰bitkogan

📄 Группа «МГКЛ» (MGKL) сегодня раскрыла операционные результаты за 11 месяцев 2024 года. Сразу отмечу, что бизнес компании растет очень хорошими темпами: увеличивается выручка, прирастает число клиентов. Но давайте обо всем по порядку.

Выручка компании в отчетном периоде взлетела в 4,5 раза в годовом выражении и составила 7,4 млрд руб. При этом особенно хотел бы выделить сегмент ресейла, на который МГКЛ делает большую ставку. Совокупная выручка ресейла и ломбардной деятельности выросла на 70% год к году. Подчеркну, что это два ключевых и наиболее маржинальных направления в бизнесе МГКЛ.

Отдельно прокомментируем свежие цифры по клиентской базе.
➡️ Так, количество розничных клиентов компании превысило 207 тыс. человек (+11% по отношению к аналогичному периоду прошлого года).
➡️ Общий портфель залоговых займов по ломбардному направлению и товаров в ресейле вырос на 70%, до 1,5 млрд руб.
➡️ Доля товаров, хранящихся в портфеле более 90 дней, сократилась за отчетный период с 21% до 8,9%.

Переходим к выводам.
✔️ Во-первых, сильный позитивный момент в том, что хороший рост демонстрируют два самых важных сегмента бизнеса — ломбард и ресейл.
✔️ Во-вторых, в январе-ноябре 2024 года МГКЛ достигла рекорда по выручке с 2020 года.
✔️ В-третьих, компания продолжает оставаться одним из лидеров на быстрорастущем рынке ресейла.

▪️Внимательно слежу за акциями МГКЛ. Полагаю, сейчас цена бумаги достаточно привлекательна с точки зрения долгосрочных инвестиций. На рынке повышенная волатильность, и с массированными покупками пока не спешу. Однако, акции МГКЛ могут существенно опережать индекс в случае возвращения рынка к устойчивому росту.

#российский_рынок

💰bitkogan