🤖 ИИ против фотобанков

Ажиотаж вокруг ИИ продолжается.

◽️Nvidia торгуется около своего исторического максимума,
◽️SMCI с начала года взлетела ракетой.
◽️А в четверг Micron Technology показала неплохой рост на 15% на хорошем отчете и потенциале своих продуктов для ИИ.

Инвесторы верят в бум ИИ и способствуют росту бумаг. Но если кто-то выигрывает, кто-то обязательно должен проиграть. При этом не слышно про распродажу акций компаний, чьи бизнесы могут оказаться под угрозой из-за ИИ.

Возьмем очевидный пример. Толчком к нынешнему буму искусственного интеллекта послужил прорыв в развитии генеративного ИИ, который позволяет генерировать текст, картинки и с недавних пор и видео. Причем их сложно отличить от контента, созданного человеком.

Кто от этого пострадает?

➡️ Правильно, фотобанки. Такие, как Shutterstock (SSTK), Getty Images (GETY). Последняя, кстати, стала публичной буквально за полгода до бума генеративного ИИ…

Действительно… Какой смысл платить за каждое отдельное изображение, если можно оплатить месячную подписку в $20 за сервис который неограниченно генерирует уникальные картинки? Не говоря уже о том, что существуют бесплатные сервисы.

➡️ Сюда можно было бы отнести Adobe, но, на наш взгляд, помимо того, что компания обладает большим и востребованным портфелем продуктов, сервис Adobe Stock не является основой бизнеса.

Кроме того, компания использует искусственный интеллект себе на пользу. Например, еще в прошлом году внедрила ИИ-помощника в Photoshop. Так что насчет Adobe не стоит быть настолько категоричными.

#ИИ

@bitkogan

🟢 Что ж ты, Хуанг, сдал назад?

Вчера акции NVIDIA упали на 9,5%, потеряв за раз $279 млрд, что является рекордным падением стоимости для американской компании за все время. С лета NVDA растеряла почти 20%.

Что произошло?

Многие пишут, что NVDA падает, потому что отчет не превзошел ожидания так же сильно, как несколько предыдущих отчетов. Мы вчера отмечали это среди причин падения.

Однако проблемы у бумаги начались раньше, чем неделю назад. Я уже обращал внимание на то, что «плохие дни» у NVDA участились с середины июля.

Включая вчерашнее падение, NVDA снижалась на 6% и больше 8 раз из последних 34 сессий. Это чаще, чем раз в неделю. Так что уже можно было бы привыкнуть.

Масло в огонь добавляет регулятор: согласно источникам Bloomberg, Минюст США обеспокоен тем, что Nvidia затрудняет своим клиентам переход на других поставщиков, и наказывает тех, кто не использует исключительно ее ИИ-чипы.

Почему это всплыло сейчас?

С лета Минюст США ведет дело в отношении NVDA и в рамках усиления расследования уже выслал повестку, что повышает шансы подачи официальной жалобы на компанию.

И дело тут даже не в самом расследовании. Как вы понимаете, судебные тяжбы для таких мегакорпораций — привычное дело.

Вот только для условных Apple или Alphabet с оценкой P/E 25–30х, где понятен рынок и перераспределение сил, нет таких рисков, как для рынка ИИ-чипов.

Тем более с оценкой NVIDIA выше 50х по Price/Earnings любой шорох сильно тревожит инвесторов.

Почему так дорого?

Такие завышенные оценки не потому, что инвесторы что-то знают или предсказывают.

❗️Скорее наоборот: будущее ИИ-технологий неизвестно, поэтому инвесторы гадают. И когда у таких догадок формат «пан или пропал», то оценка перестает иметь значение. Ровно до тех пор, пока не упрется в реальные цифры или (что бывает чаще), в регулятора.

Мы не раз говорили, что с такими компаниями шаг влево, шаг вправо — расстрел. Вы растете трехзначными темпами? Если завтра не будет четырехзначных, то удивлять искушенных инвесторов становится труднее. А там, где кончаются сюрпризы, карета превращается в тыкву, не дожидаясь полуночи.

💰Что будет с NVIDIA, что происходит на рынке чипов и каков наш прогноз — читайте в разделе «Аналитика» в нашем приложении Bitkogan App.

#tech #ИИ

💰bitkogan

🤖 Первый раз — в первый ИИ класс

Продолжаем публиковать подборки с нейросетями. Сегодня поговорим о том, как ИИ может помочь в учебе детям, но будет полезен и взрослым. А перед тем, как приступить к представлению подборки, хочу поздравить коллег с Днем учителя!

1️⃣ WisdomPlan — нейросеть поможет спланировать обучение. Она же сама подберет необходимые материалы и напомнит о необходимости их изучить.

2️⃣ Napkin — поможет с визуализацией текста. Создаст графики, картинки и другими способами поможет сделать ваш текст более информативным и наглядным. А также может помочь в мозговом штурме и разборе сложных задач.

3️⃣ FactBot — нейросеть позволит проверить мысль на основе научных фактов или опровергнуть ее.

4️⃣ Storm — поможет создать текст или подготовит реферат с помощью проверенных фактов.

5️⃣ Qwen2-Math — незаменимый помощник в решении сложных задач по математике.

6️⃣ Whisper — помощник в транскрибации аудио и видео файлов.

7️⃣ Explain Me Like I’m Five — как можно понять из названия, нейросеть объяснит тему настолько просто, как будто вам 5 лет.

#ИИ #нейросети

💰bitkogan

🏦 Можно ли заменить ЦБ или его ДКП искусственным интеллектом?

Технически для замены регулятора или его отдельной денежно-кредитной политики ИИ-моделью уже сейчас многое готово:

➡️ ЦБ принимает свои решения на основе экономического прогноза — это основа всех решений по ставке. Модели буквально выдают количественные значения, какой должна быть ставка. При этом точность прогнозов AI моделей сильно возросла в последнее время. Зачастую она лучше, чем у ЦБ.

➡️ А далее, в отличие от человека, AI будет четко следовать рекомендациям модели. Его не исказят политические предпочтения, или желание сделать карьеру и проявить свое уникальное видение на Совете директоров. Никакого эго, никаких эмоций, только рациональные доводы.

Но даже если будущий AI будет принимать идеальные решения — это все равно не выход. И на то есть веские причины.

1️⃣Вопросы денежно-кредитной политики влияют на благосостояние миллионов людей. Решения в этой сфере должны быть прозрачными и подотчетными, в том числе, для политиков и общественности. Алгоритмы AI при этом будут «черным ящиком», и объяснить их действия будет нельзя.

2️⃣Сейчас ЦБ публикуют доклады, отчитываются в парламентах, постоянно дают пресс-конференции и интервью, где объясняют свои решения. В случае AI мы будем просто получать приказы. Думаю, у многих людей такая политика не вызовет доверия. А без доверия финансовая система работает плохо.

3️⃣Более того, экономическая ситуация часто бывает непредсказуемой. AI базируется на моделях, обученных на исторических данных. Но в случае кризисов или неожиданных событий (например, глобальных пандемий или войн) модели могут неадекватно реагировать на новые данные.

Центробанкиры часто принимают решения в условиях неопределенности, где интуиция и гибкость играют важную роль.

4️⃣Ну и, наконец, человеческий фактор тоже может быть важен. ЦБ активно взаимодействуют с другими органами власти. В этом контексте необходим учет политических реалий, что делает человеческое участие критически значимым.

Возможно, иногда повышение ставки стоит придержать на одно заседание, чтобы не лишиться своей независимости. Прочувствует ли эти тонкие реалии AI? Думаю, пока до этого очень далеко.

Поэтому нам придется и дальше мириться с человеческим фактором. AI модели пока помощники, а не полноценная замена людям. Пусть так оно и остается.

#ЦБ #ИИ

💰bitkogan

Сильный отчет TSMC на фоне бума искусственного интеллекта

TSMC — тайваньская компания, которая производит чипы для гигантов вроде Nvidia, Apple и AMD. Сегодня её технологии лежат в основе топовых продуктов — от смартфонов до мощных вычислительных систем.

У TSMC вышел хороший отчет. Основная причина таких цифр — волна роста ИИ:

◽️В 3 квартале выручка компании подскочила на 36%, достигнув $23,5 млрд.
◽️Чистая прибыль в 3 квартале взлетела на 54,2% до $10,1 млрд.
◽️Спрос на передовые 3-нм чипы вырос — они теперь приносят 20% выручки, что в 3 раза больше, чем год назад.
◽️Особенно заметен рост в сегменте ИИ — доходы от чипов для высокопроизводительных вычислений утроятся и составят до 16% выручки.
◽️При этом компания не стала увеличивать планку капитальных расходов, что является хорошим сигналом для инвесторов.

➡️ С самого начала бума ИИ мы неоднократно отмечали потенциал TSMC как ключевого игрока и одного из главных бенефициаров в полупроводниковом секторе.

💰С момента включения в портфель «США Технологии» в нашем приложении эта идея принесла более 85% роста. Надеемся, вы обратили на это внимание и смогли извлечь выгоду. Оставайтесь в курсе новых возможностей с нашим приложением😉

#tech #ИИ

💰bitkogan

TSMC: наша доходность составила +105%

Вчера мы публиковали статью про тайваньскую компанию TSMC — ключевого контрактного производителя чипов. Главными потребителями продукции TSMC являются Nvidia, Apple и AMD. Список говорит сам за себя.

На фоне сильного квартального отчета котировки акций компании взлетели почти на 10%. Напомним, что бумаги TSMC включены в один из модельных портфелей нашего мобильного приложения. Вчера мы закрыли часть позиции с прибылью на уровне +105%.

📎Ставка на компанию, выступающую, ни много ни мало, фундаментом для глобального сектора полупроводников, сработала на «отлично».

#tech #ИИ

💰bitkogan

Как компании окупают инвестиции в ИИ?

С момента выхода ChatGPT от OpenAI интерес к искусственному интеллекту взлетел до небес. Компании видят в ИИ «новый интернет» и вкладывают миллиарды в его разработку. Например, Microsoft увеличила расходы на ИИ-инфраструктуру на 80%, доведя их до $19 млрд за квартал. Логично, что у инвесторов возникает вопрос: как эти инвестиции превращаются в прибыль? Сегодня обсудим основные стратегии.

◽️Интеграция ИИ в продукты
Добавление ИИ в популярные сервисы помогает удерживать текущую аудиторию и привлекать новых пользователей. Такую стратегию уже выбрали IT-компании, начавшие производство умных устройств с собственным ИИ, или, например, Microsoft, внедрившая помощника Copilot в свой Office 365, где ИИ помогает с текстами, презентациями и таблицами. Еще один пример — Canva, которая приобрела стартап Leonardo.ai, чтобы добавить функции генерации изображений и в итоге усилила конкуренцию с Adobe.

◽️Платные подписки
Многие компании прибегают к подписной модели для монетизации своих сервисов с наиболее продвинутой версией ИИ. Среди компаний, предлагающих такие подписки, — OpenAI, Google и Microsoft, такую модель начал применять и Яндекс.

◽️Решения для бизнеса
Корпоративный сектор активно внедряет ИИ: доля компаний, использующих технологии, за год выросла с 33% до 65%. Google, например, предоставляет платформу Google Cloud AI, которая помогает бизнесу разрабатывать ML-модели и оптимизировать процессы.

➡️ Вывод
Для успешных инвестиций выбирайте компании, которые не только вкладываются в ИИ, но и имеют четкую стратегию возврата инвестиций. Такой подход снижает риски и повышает шансы на рост стоимости акций. Следите за трендами, изучайте кейсы лидеров и делайте инвестиции, ориентируясь на перспективы возврата капитала.

#tech #ИИ

💰bitkogan

🟢 Гегемония Nvidia: навсегда или до первого кризиса?

Nvidia стала синонимом передовых технологий в сфере искусственного интеллекта. Её графические процессоры (GPU) и программная платформа CUDA лежат в основе большинства современных решений для обучения нейросетей. Но может ли лидерство Nvidia длиться вечно? Давайте разберёмся.

Почему Nvidia так крута?

Nvidia не просто производит мощные видеокарты. Она создала целую экосистему для разработчиков:

◾️GPU с космической производительностью в параллельных вычислениях, идеально подходящие для сложных задач ИИ.
◾️CUDA-платформа — инструменты, которые упрощают разработку нейросетей и позволяют максимально использовать мощность их чипов.

Но главное, Nvidia сделала ставку на искусственный интеллект почти раньше всех. Ее чипы A100 и H100 сейчас работают в суперкомпьютерах и дата-центрах крупнейших компаний мира. Чем больше людей используют эту платформу, тем больше для неё создаётся ПО. Получился замкнутый круг успеха.

Но не все так гладко — на горизонте новые конкуренты.

▫️AMD и Intel развивают свои альтернативы CUDA, которые позволяют разработчикам легче переходить на их решения.
▫️В сегменте инференса (выполнение задач уже обученной нейросетью, таких как распознавание лиц или анализ текста) подходят менее мощные и более дешёвые чипы, что позволит другим игрокам, например AMD, увеличить свою долю на рынке.
▫️Крупные компании вроде Google, Amazon и Tesla начали разрабатывать собственные чипы, чтобы не зависеть от Nvidia. Это может ударить по её заказам.

Кроме того, не забываем и о геополитических рисках: все передовые чипы Nvidia производит TSMC на территории Тайваня.

Вывод?

Полагаю, что с ростом внедрения ИИ в бизнес-сфере ключевым направлением станет инференс. Этот рынок потребует недорогих, энергоэффективных и универсальных решений. Здесь конкуренты Nvidia могут занять серьёзные позиции. Кстати, бытует мнение, что Nvidia переоценена. Об этом поговорим далее.

#tech #ИИ

💰bitkogan

🟢 NVIDIA переоценена?

Тут невозможно ответить однозначно. Если посмотреть на P/E в вакууме, то можно подумать, что инвесторы сошли с ума: 55,2х, Forward (12 TTM) — 47,9x. Окупаемость вложений — 50 лет.

Но тут есть нюанс. NVIDIA — это уникальная компания, работающая в идеальной конъюнктуре:

◽️Вы где-нибудь встречали производственную компанию с рентабельностью чистой прибыли более 50%? То есть от каждого заработанного $1 в карман акционеров идет ¢50 — эффективность бизнеса просто зашкаливает.

◽️При буквально копеечных капитальных расходах в несколько миллиардов, компания зарабатывает Free Cash Flow, который в скором времени может сравняться с размером чистой прибыли и все это идет в карман акционеров.

Таких цифр рынок еще не встречал, поэтому и стоит это «чудо» соответствующе. К тому же у многих коллег по цеху, включая AMD, мультипликаторы намного выше, а показатели бизнеса — хуже.

Понять, дорогая ли NVIDIA мы сможем только когда рынок поймет истинное применение ИИ-технологий и возможности заработка денег с их помощью. Если ИИ — это новый клондайк, то NVIDIA продолжит осыпаться золотом со всех сторон (пока не потеряет долю рынка).

💭А если ИИ — очередной «пшик»?...Тогда все надежды, возложенные на ИИ технологии займут свое почетное место в музее «несбывшихся надежд»… Где-то рядом с метавселенными, NFT-кроссовками, доткомами и прочими отголосками хайпа прошлых десятилетий 😁

Сейчас нам известны лишь огромные траты всего рынка на закупку оборудования у NVIDIA. Но сколько эти «лопаты» смогут принести денег не знает никто.

Чего ждать от акций?

◽️Когда рынок наконец поймёт, сколько можно заработать на ИИ, цифры почти наверняка окажутся ниже текущих ожиданий — сейчас они сравнимы с бесконечностью. Поэтому коррекция в акциях NVIDIA — лишь вопрос времени. На сколько и когда — это, как известно, вопрос творческий. Всё зависит от того, оправдает ли искусственный интеллект возложенные на него надежды.

#tech #ИИ

💰bitkogan

♟ OpenAI: скандалы, интриги, конкуренты

Когда-то OpenAI была символом благих намерений в мире технологий — некоммерческая организация, стремящаяся развивать искусственный интеллект на благо человечества. Но с приходом феноменального успеха ChatGPT компания начала трансформироваться в коммерческого гиганта. И вот тут началось самое интересное.

Meta* и Илон Маск — бывший союзник OpenAI — объединились в непрямой атаке на компанию. Meta* обратилась в суд с требованием приостановить процесс коммерциализации OpenAI, а Маск подал аналогичный иск еще летом. Сложно не заметить мотивы: оба гиганта активно продвигают собственные разработки в сфере ИИ и видят в OpenAI серьезного конкурента, стремительно захватывающего рынок.

🚩Но, если заглянуть глубже, дела OpenAI еще более запутанны. Компания не раз подвергалась обвинениям в том, что она на самом деле служит интересам Microsoft. Действительно, Microsoft инвестировала в OpenAI миллиарды и интегрировала ее разработки в свои продукты, такие как Bing.

Однако отношения между партнерами далеко не безоблачные. Попытка Microsoft вернуть популярность своему поисковику Bing c помощью ИИ провалилась, а недавно OpenAI выстрелила по партнеру из крупного калибра, запустив SearchGPT — прямого конкурента Bing. Ясно одно: Сэм Альтман, CEO OpenAI, не собирается быть чьей-то пешкой.

🔴Альтман стал самостоятельной фигурой на шахматной доске технологического мира. И его влияние не всем по душе. Масла в огонь добавил недавний таинственный случай — бывший сотрудник OpenAI, сливший инсайдерскую информацию, внезапно покончил с собой. Или это не совсем так? В любом случае, скандал вспыхнул и расследование идет.

🔎Успех OpenAI раздражает конкурентов, а сама компания продолжает идти вперед. Разбирательства и давление могут замедлить трансформацию в коммерческую организацию, но, пока у OpenAI есть лучший ИИ на рынке, спать спокойно ее соперникам не получится.

*Meta — признана в России экстремистской организацией, ее деятельность запрещена.

#ИИ

💰bitkogan