Ну что… будет ли наступающая неделя переломной для курса рубля?
Друзья, всем привет!
Вторую неделю подряд пара USD/RUB закрывается на отметке приблизительно 90.
Найдена ли новая золотая середина, или трейдеры ждут «правильных» обстоятельств? Хотя мы же с вами понимаем, кто они — эти трейдеры.
Думаю, что в данном случае и то, и другое. Слабый рубль действительно поддерживает бюджет, но реальных триггеров для укрепления российской валюты не было уже давно. Да, цены на нефть растут, но поставки сокращаются.
Что же должно произойти для реального разворота тренда?
1️⃣ Серьезный рост экспортных доходов. Но, поскольку рынки сбыта для РФ сейчас ограничены, вся надежда на восстановление Китая или, по крайней мере, на усиление стимулирования Компартией экономики страны.
Добавлю, что одного снижения ставки будет недостаточно не только из-за временного лага, но и из-за шквала проблем, включая пузырь на рынке недвижимости и 20-процентную безработицу среди молодежи.
2️⃣ Скачок спроса на валюту РФ. Казалось бы, с учетом того, что Банк России может повысить ставку в пятницу на 50 или даже 100 б. п., рублю обеспечен рост, но из-за изоляции рынка эффект будет сдержанным. Я бы даже сказал, практически ничтожным.
Если раньше повышение ставки повышало привлекательность стратегии «кэрри-трейд» (стратегия получения прибыли на валютном рынке за счет разной величины процентных ставок) и приводило к притоку средств иностранных инвесторов, то на фоне геополитической ситуации и недавних разборок многие предпочтут остаться в стороне.
3️⃣ Смена риторики ФРС. На ближайшем заседании 26 июля ставка, скорее всего, будет повышена, а вот дальше, несмотря на ястребиное клокотание, не уверен.
И хотя первоначальная экономическая оценка достаточно оптимистична, количество банкротств растет. Драйвером снижения может послужить, к примеру, сфера услуг, а это более 70% ВВП США.
Точку в вопросе поставят данные. Ожидается, что отчет ISM по активности в обрабатывающей промышленности покажет замедление темпов роста. То же самое касается спроса на услуги, а также данных по промышленному производству и началу строительства жилья.
4️⃣ Ну, и дополнительный фактор, который может повлиять на рубль. Новые веяния из области санкций.
Не забываем: импорт в последнее время практически восстановлен благодаря созданию мощных хабов вне РФ.
Но… Все течет, и все изменяется. Сегодня завершается срок зерновой сделки.
Продолжение следует? И что Турция? Сохранятся ли экономические связи на том же уровне, что и ранее? Огромное количество вопросов. А ведь все это не может не влиять на курс рубля.🧐
Что еще может повлиять на курс рубля? Да все, что угодно.
🔵 К примеру, ситуация на рынке госдолгов. А она не слишком радует. Индекс RGBI потихоньку продолжает свое снижение. И это уже становится неким трендом.
Следить за ситуацией стоит крайне внимательно. Что-то уже совсем не смешно. И дальнейшее падение цен на гособлигации — это еще один триггер к продолжению тренда на волатильность курса рубля. И, кстати говоря, к снижению рынка акций.
🔵 А еще геополитика. Она тоже не спит.
Ну, и что в итоге?
Скажем так, скорее всего, если не будет каких-то драматических событий, будем прыгать на текущих (плюс-минус 3-4%) уровнях.
Но какое-то количество юаней или фьючерсов на USD/RUB или CNY/RUB, очевидно, не помешают. Всяко может быть.
🔎 Но… не так много, как, к примеру, недели две назад. Судя по всему, основное движение уже позади.
#рубль
@bitkogan
Друзья, всем привет!
Вторую неделю подряд пара USD/RUB закрывается на отметке приблизительно 90.
Найдена ли новая золотая середина, или трейдеры ждут «правильных» обстоятельств? Хотя мы же с вами понимаем, кто они — эти трейдеры.
Думаю, что в данном случае и то, и другое. Слабый рубль действительно поддерживает бюджет, но реальных триггеров для укрепления российской валюты не было уже давно. Да, цены на нефть растут, но поставки сокращаются.
Что же должно произойти для реального разворота тренда?
Добавлю, что одного снижения ставки будет недостаточно не только из-за временного лага, но и из-за шквала проблем, включая пузырь на рынке недвижимости и 20-процентную безработицу среди молодежи.
Если раньше повышение ставки повышало привлекательность стратегии «кэрри-трейд» (стратегия получения прибыли на валютном рынке за счет разной величины процентных ставок) и приводило к притоку средств иностранных инвесторов, то на фоне геополитической ситуации и недавних разборок многие предпочтут остаться в стороне.
И хотя первоначальная экономическая оценка достаточно оптимистична, количество банкротств растет. Драйвером снижения может послужить, к примеру, сфера услуг, а это более 70% ВВП США.
Точку в вопросе поставят данные. Ожидается, что отчет ISM по активности в обрабатывающей промышленности покажет замедление темпов роста. То же самое касается спроса на услуги, а также данных по промышленному производству и началу строительства жилья.
Не забываем: импорт в последнее время практически восстановлен благодаря созданию мощных хабов вне РФ.
Но… Все течет, и все изменяется. Сегодня завершается срок зерновой сделки.
Продолжение следует? И что Турция? Сохранятся ли экономические связи на том же уровне, что и ранее? Огромное количество вопросов. А ведь все это не может не влиять на курс рубля.
Что еще может повлиять на курс рубля? Да все, что угодно.
Следить за ситуацией стоит крайне внимательно. Что-то уже совсем не смешно. И дальнейшее падение цен на гособлигации — это еще один триггер к продолжению тренда на волатильность курса рубля. И, кстати говоря, к снижению рынка акций.
Ну, и что в итоге?
Скажем так, скорее всего, если не будет каких-то драматических событий, будем прыгать на текущих (плюс-минус 3-4%) уровнях.
Но какое-то количество юаней или фьючерсов на USD/RUB или CNY/RUB, очевидно, не помешают. Всяко может быть.
#рубль
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Друзья, у меня к вам вот какой вопрос — вы больше любите выигрывать или проигрывать?🧐
Он может показаться вам странным, но постарайтесь ответить на него. Только не мне, а себе. И желательно честно.
По моим скромным наблюдениям, люди в принципе не любят проигрывать — ведь, когда что-то делаешь, всегда хочется достигнуть результата во что бы то ни стало. Однако, по тем же наблюдениям, у «победителей» есть приобретенный навык, который отличает их от других.
Как вы думаете, что это?
Навык долгосрочного планирования. Вы можете выигрывать раз за разом, получать от жизни многое, иметь высокую зарплату, но, если вы не видите дальше своего носа, вы заранее обречены на провал. Просто понять это получается не сразу.
Если же вы планируете свои действия стратегически и на долгую дистанцию, то вас практически гарантированно ждет успех. Возможно, не сразу, но через время обязательно победа будет за вами.
Поэтому, пока одни отрицают будущее, появившиеся новые технологии и живут одним днем, — вы можете быть на несколько шагов впереди. Как если бы в игре у вас всегда был помощник по ее прохождению.
Все, что вам остается сделать
➡️ начать использовать повседневные и инвестиционные возможности криптовалют. Сделать это самостоятельно или с моей помощью. Второй вариант, конечно, более простой, быстрый и эффективный.
🔗Мое приглашение для вас на курс «Криптостарт 3.0» все еще в силе, и принять участие вы можете по этой ссылке.
Но поспешите, одно повышение цены участия уже было. И самые решительные заняли свои места по самой низкой цене.
🔎 Уже завтра, 18 июля, будет второе повышение, поэтому не пропустите свою возможность сэкономить и получить новые знания, которые обязательно помогут выйти победителем в игре под названием «комфортная жизнь в достатке».
Присоединиться!
#крипта
@bitkogan
Он может показаться вам странным, но постарайтесь ответить на него. Только не мне, а себе. И желательно честно.
По моим скромным наблюдениям, люди в принципе не любят проигрывать — ведь, когда что-то делаешь, всегда хочется достигнуть результата во что бы то ни стало. Однако, по тем же наблюдениям, у «победителей» есть приобретенный навык, который отличает их от других.
Как вы думаете, что это?
Навык долгосрочного планирования. Вы можете выигрывать раз за разом, получать от жизни многое, иметь высокую зарплату, но, если вы не видите дальше своего носа, вы заранее обречены на провал. Просто понять это получается не сразу.
Если же вы планируете свои действия стратегически и на долгую дистанцию, то вас практически гарантированно ждет успех. Возможно, не сразу, но через время обязательно победа будет за вами.
Поэтому, пока одни отрицают будущее, появившиеся новые технологии и живут одним днем, — вы можете быть на несколько шагов впереди. Как если бы в игре у вас всегда был помощник по ее прохождению.
Все, что вам остается сделать
🔗Мое приглашение для вас на курс «Криптостарт 3.0» все еще в силе, и принять участие вы можете по этой ссылке.
Но поспешите, одно повышение цены участия уже было. И самые решительные заняли свои места по самой низкой цене.
Присоединиться!
#крипта
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Рост ВВП Китая за II квартал составил всего 6,3% год к году. Почему «всего»?
Аналитики ожидали, что рост превысит 7%. Вообще на II квартал должен прийтись пиковый рост китайской экономики за весь 2023 г. Ведь год назад Шанхай пережил жесткий 2-месячный локдаун, из-за которого экономика КНР резко замедлилась до 0,4% год к году в II квартале. Эффект низкой базы во всей красе.
Итого за I полугодие 2023 г. китайская экономика выросла на 5,5% год к году. Цель властей вырасти на 5% за 2023 г. все еще выглядит осуществимой. Однако рынок ждал от Китая гораздо бóльшего.
А нам с этого что?
#макро #Китай
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🌾Кому выгодна зерновая сделка?
С утра из Кремля уже намекнули, что готовы остановить зерновую сделку: условия Москвы не выполняются. Сделка давно под вопросом, президент Владимир Путин даже называл ее «надувательством». Почему?
У сделки 4 стороны: Россия, Украина, Турция и ООН. При этом очевидные выгоды получают только три — угадайте какие.
➕ Украина по сделке вывозит зерно и растительное масло через Черное море — это главный источник ее экспортных доходов. Альтернативные маршруты через Дунай в румынские порты действуют, но это сложнее и дороже. Прочие альтернативы, включая Польшу, встречают ожесточенное сопротивление местных фермеров.
➕ ООН по сделке получает политические очки — часть зерна идет в страны на грани голода. Так, в рамках гуманитарной продовольственной помощи эти страны получили 725 тыс. тонн украинского зерна. Не так много с учетом того, что всего Украина экспортировала более 30 млн тонн за год.
➕ Турция не только получает выгоду от решения технических вопросов сделки, но и повышает свой политический вес в мире. Страна и ее лидер активно этим пользуются.
Россия получает меньше очевидных выгод, чем остальные. Россия экспортировала рекордные 45,5 млн тонн пшеницы в сезоне 2022–23 гг., а в новом сезоне ожидается еще больше — 47,5 млн тонн. Но роль зерновой сделки в этих рекордах минимальна.
Другой вопрос — насколько больно будет России, если она выйдет из сделки? Какие еще финансовые гайки закрутят, если одна принципиальная позиция столкнется с другой? Этого вообще никто не знает.
Возможно, Кремль еще захочет поторговаться о переподключении Россельхозбанка к SWIFT. Это сделает экспорт не столько больше, сколько удобнее. Прагматически это стоит выгод для остальных участников сделки.
Что будет с рынком?
Падение урожая и экспорта с Украины уже в значительной степени заложено в цены. Разумеется, в случае отмены сделки рынки поштормит. Но не жду даже намека на рекордные цены. Скорее думал бы о продаже пшеницы, если она подорожает выше $7,3–7,5 за бушель.
Впрочем, погода часто готовит неприятные сюрпризы. Например, фермеры на Среднем Западе США уже ощутили потепление климата в этом году. И могут продолжить ощущать.
Многим людям в мире с продленной сделкой было бы спокойнее.
#сделка #зерно #мнение
@bitkogan
С утра из Кремля уже намекнули, что готовы остановить зерновую сделку: условия Москвы не выполняются. Сделка давно под вопросом, президент Владимир Путин даже называл ее «надувательством». Почему?
У сделки 4 стороны: Россия, Украина, Турция и ООН. При этом очевидные выгоды получают только три — угадайте какие.
Россия получает меньше очевидных выгод, чем остальные. Россия экспортировала рекордные 45,5 млн тонн пшеницы в сезоне 2022–23 гг., а в новом сезоне ожидается еще больше — 47,5 млн тонн. Но роль зерновой сделки в этих рекордах минимальна.
Другой вопрос — насколько больно будет России, если она выйдет из сделки? Какие еще финансовые гайки закрутят, если одна принципиальная позиция столкнется с другой? Этого вообще никто не знает.
Возможно, Кремль еще захочет поторговаться о переподключении Россельхозбанка к SWIFT. Это сделает экспорт не столько больше, сколько удобнее. Прагматически это стоит выгод для остальных участников сделки.
Что будет с рынком?
Падение урожая и экспорта с Украины уже в значительной степени заложено в цены. Разумеется, в случае отмены сделки рынки поштормит. Но не жду даже намека на рекордные цены. Скорее думал бы о продаже пшеницы, если она подорожает выше $7,3–7,5 за бушель.
Впрочем, погода часто готовит неприятные сюрпризы. Например, фермеры на Среднем Западе США уже ощутили потепление климата в этом году. И могут продолжить ощущать.
Многим людям в мире с продленной сделкой было бы спокойнее.
#сделка #зерно #мнение
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Как заработать и уберечься от инфляции: квартиры, облигации или что-то еще?
Переформулирую вопрос: Что лучше выступит защитой от инфляции — недвижимость, облигации или что-то еще?
Вначале хотел бы отметить, что выбор инструментов зависит от того, какую инфляцию вы закладываете по итогам 2023 года. Ну и на ближайшие года два-три. Рассмотрим различные сценарии.
Сценарий №1. Инфляция в диапазоне 6-8% или ниже.
Возможных вариантов при такой инфляции достаточно много.
И очевидно, в текущих условиях покупка квартиры с целью сдачи ее в аренду — не лучший вариант.
🟢 Ставки на аренду квартир в крупных городах просели за год в разных городах на 10–15%. Скажем, квартира стоимостью 6,5 млн руб. при сдаче ее в аренду за 25 тыс. будет приносить примерно 4,6% годовых. И это в лучшем случае. В среднем же речь идет от 3–3,5% годовых.
🟢 Потом… про налоги стоит не забывать. Так же, как и про возможный вандализм, то есть резервирование средств на будущий ремонт.
🔎 Проще ее продать, ведь в этом случае переигрывают инфляцию ОФЗ и другие долговые инструменты. Доходность 10-летних госбумаг на текущий момент составляет 11,3%.
Вывод
В этом варианте я бы отказался от приобретения квартиры с целью сдачи в аренду и акций. Выбор сделал бы в пользу ОФЗ и облигаций надежных корпоративных заемщиков.
По такому портфелю доходность вложения в облигации будет как минимум на 5–7% выше в случае выбора в пользу облигационного портфеля.
Налоги, правда, и здесь существуют.
Как говорится, «и никуда, никуда нам не скрыться от этого». А вот риск вандализма здесь трансформируется в риск дефолта.
Решение:
🟢 или серьезная диверсификация (когда мы говорим о корпоративных облигациях),
🟢 или работа исключительно с госбумагами или бумагами самых надежных корпоратов.
Продолжение следует...
#инфляция #недвижимость #ОФЗ
@bitkogan
Переформулирую вопрос: Что лучше выступит защитой от инфляции — недвижимость, облигации или что-то еще?
Вначале хотел бы отметить, что выбор инструментов зависит от того, какую инфляцию вы закладываете по итогам 2023 года. Ну и на ближайшие года два-три. Рассмотрим различные сценарии.
Сценарий №1. Инфляция в диапазоне 6-8% или ниже.
Возможных вариантов при такой инфляции достаточно много.
И очевидно, в текущих условиях покупка квартиры с целью сдачи ее в аренду — не лучший вариант.
Вывод
В этом варианте я бы отказался от приобретения квартиры с целью сдачи в аренду и акций. Выбор сделал бы в пользу ОФЗ и облигаций надежных корпоративных заемщиков.
По такому портфелю доходность вложения в облигации будет как минимум на 5–7% выше в случае выбора в пользу облигационного портфеля.
Налоги, правда, и здесь существуют.
Как говорится, «и никуда, никуда нам не скрыться от этого». А вот риск вандализма здесь трансформируется в риск дефолта.
Решение:
Продолжение следует...
#инфляция #недвижимость #ОФЗ
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from PRObonds | Иволга Капитал (Andrey Hohrin)
ОПРОС ПО СТАВКЕ БАНКА РОССИИ: НАШИ ЧИТАТЕЛИ ЖДУТ ПОВЫШЕНИЯ СТАВКИ НА 50 бп, НО САМИ НА МЕСТЕ ЦБ ДЕЙСТВОВАЛИ БЫ РЕШИТЕЛЬНЕЙ!
Мы продолжаем совместные опросы финансово-экономических каналов по важным темам экономической политики. На прошлой неделе традиционный опрос, посвященный ставке:
• КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИМЕТ БАНК РОССИИ 21 ИЮЛЯ?
• А КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИНЯЛИ БЫ ВЫ?
Результаты опроса показали, что наши читатели не сомневаются в повышении ставки, но считают, что ЦБ будет действовать осторожно, ограничившись повышением на 50 бп. За такое решение (+25 или +50) высказались 68% респондентов, в то время как за более решительные действия (более чем на 50 бп) проголосовал 21%. Ещё 11% ожидают неизменности ставки.
Интересно, что на месте ЦБ наши читатели повышали бы ставку более решительно! За повышение на 25 или 50 бп высказались лишь 43%, в то время как за повышение более чем на 50 бп проголосовали 30%. Неизменной ставку оставили бы 19%, а 8% снизили бы её.
В опросе приняли участие более 18 тыс читателей каналов:
@Bitkogan
@Russianmacro
@Dohod
@Probonds
@Cbonds
Евгений Коган @Bitkogan
Банк России, скорее всего, повысит ставку на 50 б.п. Влияют на него следующие факторы:
1. Инфляция потихоньку разгоняется. За первые 10 дней июля уже +0,2%, что достаточно серьезно.
2. За последний месяц доллар вырос с 84 до 90-91. Девальвация будет влиять на цены и инфляционные ожидания.
3. Предложение не поспевает за спросом со стороны населения.
Если ничего не делать, из-за этих факторов к концу года инфляция может взлететь даже выше 6-7%. ЦБ это понимает. С их точки зрения поднять ставку – это весьма справедливо. Дальше будут смотреть и, возможно, поднимать ставку еще.
Вопрос в том, как это переживет бизнес. Будет снова задыхаться от дорогих денег? С другой стороны, у нас традиция такая. Когда у нас бизнес задыхался от избытка дешевых денег?
Суворов Евгений @russianmacro
Мы полагаем, что регулятор поднимет ключевую ставку на +50 бп до отметки в 8% годовых, и скорее всего это будет первый из последующих хайков, которых может быть порядка трех. Инфляционное давление растет, и хотя пока что ускоряются цены по ограниченному кругу товаров, недавний обвал рубля пока не полностью транслировался в ценники.
Всеволод Лобов @Dohod
Проинфляционные факторы продолжают усиливаться и, поэтому, Банк России, вероятно, повысит ключевую ставку на 50 бп. до с 7.5 до 8% годовых. Дело не столько в фактических изменениях курса рубля, сколько в неослабевающем росте «наиболее инфляционных» составляющих денежной массы, которой в моменте регулятор управлять не может (а правительство может). «Быстрые» деньги это хорошо, когда экономика легко может к ним подстроиться. В текущей ситуации, кроме всего прочего, – это стимулы для быстрого роста импорта и давление на рынок труда. Другими словами, с таким ростом и такой структурой денежной массы, нельзя достичь цели по инфляции. По сравнению с предыдущим заседанием ЦБ мы видим ключевое изменение именно в ее динамике.
Андрей Хохрин @Probonds
Доходности основной части кривой ОФЗ на уровне 9-11% и падающий рубль - достаточный набор показаний к повышению ключевой ставки. Если, конечно, Банк России не планирует отказываться от нее по примеру ставки рефинансирования. Мы, безусловно, не знаем всех мотивов регулятора, но сохранение ключевой ставки на нынешнем уровне 7,5% будет смахивать, как минимум, на его безразличное отношение к денежному и кредитному рынку. Чего за нашим ЦБ давно не замечается.
Мы продолжаем совместные опросы финансово-экономических каналов по важным темам экономической политики. На прошлой неделе традиционный опрос, посвященный ставке:
• КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИМЕТ БАНК РОССИИ 21 ИЮЛЯ?
• А КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИНЯЛИ БЫ ВЫ?
Результаты опроса показали, что наши читатели не сомневаются в повышении ставки, но считают, что ЦБ будет действовать осторожно, ограничившись повышением на 50 бп. За такое решение (+25 или +50) высказались 68% респондентов, в то время как за более решительные действия (более чем на 50 бп) проголосовал 21%. Ещё 11% ожидают неизменности ставки.
Интересно, что на месте ЦБ наши читатели повышали бы ставку более решительно! За повышение на 25 или 50 бп высказались лишь 43%, в то время как за повышение более чем на 50 бп проголосовали 30%. Неизменной ставку оставили бы 19%, а 8% снизили бы её.
В опросе приняли участие более 18 тыс читателей каналов:
@Bitkogan
@Russianmacro
@Dohod
@Probonds
@Cbonds
Евгений Коган @Bitkogan
Банк России, скорее всего, повысит ставку на 50 б.п. Влияют на него следующие факторы:
1. Инфляция потихоньку разгоняется. За первые 10 дней июля уже +0,2%, что достаточно серьезно.
2. За последний месяц доллар вырос с 84 до 90-91. Девальвация будет влиять на цены и инфляционные ожидания.
3. Предложение не поспевает за спросом со стороны населения.
Если ничего не делать, из-за этих факторов к концу года инфляция может взлететь даже выше 6-7%. ЦБ это понимает. С их точки зрения поднять ставку – это весьма справедливо. Дальше будут смотреть и, возможно, поднимать ставку еще.
Вопрос в том, как это переживет бизнес. Будет снова задыхаться от дорогих денег? С другой стороны, у нас традиция такая. Когда у нас бизнес задыхался от избытка дешевых денег?
Суворов Евгений @russianmacro
Мы полагаем, что регулятор поднимет ключевую ставку на +50 бп до отметки в 8% годовых, и скорее всего это будет первый из последующих хайков, которых может быть порядка трех. Инфляционное давление растет, и хотя пока что ускоряются цены по ограниченному кругу товаров, недавний обвал рубля пока не полностью транслировался в ценники.
Всеволод Лобов @Dohod
Проинфляционные факторы продолжают усиливаться и, поэтому, Банк России, вероятно, повысит ключевую ставку на 50 бп. до с 7.5 до 8% годовых. Дело не столько в фактических изменениях курса рубля, сколько в неослабевающем росте «наиболее инфляционных» составляющих денежной массы, которой в моменте регулятор управлять не может (а правительство может). «Быстрые» деньги это хорошо, когда экономика легко может к ним подстроиться. В текущей ситуации, кроме всего прочего, – это стимулы для быстрого роста импорта и давление на рынок труда. Другими словами, с таким ростом и такой структурой денежной массы, нельзя достичь цели по инфляции. По сравнению с предыдущим заседанием ЦБ мы видим ключевое изменение именно в ее динамике.
Андрей Хохрин @Probonds
Доходности основной части кривой ОФЗ на уровне 9-11% и падающий рубль - достаточный набор показаний к повышению ключевой ставки. Если, конечно, Банк России не планирует отказываться от нее по примеру ставки рефинансирования. Мы, безусловно, не знаем всех мотивов регулятора, но сохранение ключевой ставки на нынешнем уровне 7,5% будет смахивать, как минимум, на его безразличное отношение к денежному и кредитному рынку. Чего за нашим ЦБ давно не замечается.
Telegram
PRObonds | Иволга Капитал
Какое решение по ключевой ставке вы ожидаете на заседании Совета директоров Банка России 21 июля?
0 бп (7,5%) / +25 бп (7,75%) / +50 бп (8,0%) / +75 бп (8,25%) / +100 бп (8,5%) / Повышение более чем на 100 бп / Хочу посмотреть ответы
0 бп (7,5%) / +25 бп (7,75%) / +50 бп (8,0%) / +75 бп (8,25%) / +100 бп (8,5%) / Повышение более чем на 100 бп / Хочу посмотреть ответы
«Мечел» теряет деньги, но не теряет привлекательность
$244 млн — столько «Мечел» (MTLR RX) по решению суда обязан выплатить «Газпромбанку», своему основному кредитору.
Что это означает для «Мечела»?
▪️ Сумма иска составляет 22% от чистой прибыли компании за 2021 г. (самая «свежая» отчетность «Мечела»). Объем существенный, но некритичный.
▪️ Средства у компании имеются, так что влияние на операционный бизнес будет, но без серьезных негативных последствий.
▪️ Очевидно, это событие может повлиять на решение по выплате дивидендов за 2023 г.
▪️ Будет ли «Мечел» обжаловать это решение? Вопрос остается открытым. В целом, такая возможность не исключена, так как компания, вероятно, захочет потянуть время.
Наши выводы
➡️ Рынок отреагировал сравнительно слабо: котировки «префов» снизились всего на 1,6%.
➡️ Мы по-прежнему считаем акции «Мечела» привлекательными для долгосрочных покупок, несмотря на негативный характер новости.
➡️ Цены на энергетический уголь в моменте близки к годовым максимумам, что благоприятно повлияет на будущие результаты компании.
🔎 Надеемся, что «Мечел» вернется к публикации отчетности. Кстати, это может стать дополнительным драйвером для акций.
#уголь #акции #российский_рынок
@bitkogan
$244 млн — столько «Мечел» (MTLR RX) по решению суда обязан выплатить «Газпромбанку», своему основному кредитору.
Что это означает для «Мечела»?
Наши выводы
#уголь #акции #российский_рынок
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Пропустили все, что было сегодня? А мы вам расскажем
Важное из bitkogan:
▪️ Будет ли наступающая неделя переломной для курса рубля?
▪️ Китайская экономика обманула надежды. В очередной раз
▪️ Кому выгодна зерновая сделка?
▪️ Как заработать и уберечься от инфляции: квартиры, облигации или что-то еще?
Важное из HOTLINE:
🟡 Зерновая сделка «ушла в историю» — президент Турции Эрдоган.
🟡 «Мы не боимся»: Украина намерена продолжать выполнение зерновой сделки и без России — Зеленский.
🟡 Инфляционные ожидания в июле выросли с 10,2% до 11,1%.
🟢 В «Это к деньгам» рассказали, как защитить свои финансы.
#лучшее
@bitkogan
Важное из bitkogan:
Важное из HOTLINE:
#лучшее
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Друзья, всем привет!
Ну и чего в итоге-то? Окончательно поставлена точка в зерновой сделке? Или есть варианты?
Вчерашний день был по-настоящему насыщен новостями:
➡️ «Крымский мост»...
➡️ Расторжение/непродление «зерновой сделки».
💬 Огромное количество информации и комментариев по этому поводу.
Давайте сразу отбросим связь атаки на мостовой переход в Крым с решением Москвы о выходе из «Черноморской инициативы» — это чистой воды конспирология, гулявшая внутри дня.
Итак, про зерновую сделку
💬 По заявлению пресс-секретаря Путина, Россия прекратила исполнение так называемой «зерновой сделки».
💬 В свою очередь, Президент Турции уже успел сообщить, что «зерновая сделка вошла в историю».
💬 Вместе с тем, Президент Украины, Владимир Зеленский, утверждает, что поставки украинского зерна продолжатся, вне зависимости от выхода России из соглашения (интересно, не договорился ли он заранее с Эрдоганом о сопровождении зерновозов из украинских портов фрегатами турецких ВМС?)
💬 С другой стороны американцы четко высказались о том, что такая постановка вопроса не стоит на повестке. По словам представителя американского Совета национальной безопасности Джона Кирби, вывоз украинского зерна сухопутным путем будет менее эффективным, чем по морю, однако США не рассматривают вариант сопровождения грузовых судов военными кораблями.
Как известно, Турция, обладает самым мощным военно-морским флотом в Чёрном море и контролирует Босфор. Интересно, турки думают так же?
➡️ С другой стороны, Турция, как член НАТО, обязательно будет согласовывать действия своего флота с США. Думаю, очень скоро и по этой тематике будет все понятно.
💬 Вчера весьма прозрачно успели высказаться и китайские товарищи: «Китайские власти надеются, что соглашение по вывозу зерна по Черному морю будет действовать и дальше, причем это касается всех положений документа. Поэтому Китай поддерживает идею продления черноморской зерновой сделки». Об этом в ходе брифинга с журналистами, сообщила официальный представитель МИД КНР Мао Нин.
💡 Есть ещё один фактор — 26/27 июля в СПБ должен состояться весьма знаковый для РФ саммит Россия — Африка (пожалуй, любой приезд каких-либо международных делегаций, является значимым).
Напомним, что Россия при каждом очередном продлении зерновой сделки, не преминула упомянуть о том, что идёт на ее продление ради самых беднейших стран (в том числе Африки). Кстати, саммит этот похоже уже сдвинули на 27/28 июля.
Да, по утверждению Москвы, пять самых бедных стран (Афганистан, Эфиопия, Сомали, Судан и Йемен) получили всего лишь 2,5% вывезенного зерна.
➡️ Однако, изменение цен на глобальном рынке зерна напрямую влияет на возможности приобретения продовольствия беднейшими странами.
Как известно, цены на пшеницу повышались вчера на 4%.
Но давайте посмотрим на цифры и реальных бенефициаров сделки, действующей до сегодняшнего дня, которые, похоже будут не очень рады выходу из неё РФ.
Среди стран-получателей украинского зерна:
▪️ На первом месте Турция.
▪️ Достаточно большая доля поставок идет в Китай.
▪️ В лидерах также находятся Египет и Индия.
Трудно назвать эти страны враждебными по отношению к РФ. Пока, по крайней мере.
🔎 Я так полагаю, давление на РФ по данному вопросу будет серьезное. Ну а далее… Думаю, торг здесь вполне уместен.
#зерно #сделка #мнение
@bitkogan
Ну и чего в итоге-то? Окончательно поставлена точка в зерновой сделке? Или есть варианты?
Вчерашний день был по-настоящему насыщен новостями:
Давайте сразу отбросим связь атаки на мостовой переход в Крым с решением Москвы о выходе из «Черноморской инициативы» — это чистой воды конспирология, гулявшая внутри дня.
Итак, про зерновую сделку
Как известно, Турция, обладает самым мощным военно-морским флотом в Чёрном море и контролирует Босфор. Интересно, турки думают так же?
Напомним, что Россия при каждом очередном продлении зерновой сделки, не преминула упомянуть о том, что идёт на ее продление ради самых беднейших стран (в том числе Африки). Кстати, саммит этот похоже уже сдвинули на 27/28 июля.
Да, по утверждению Москвы, пять самых бедных стран (Афганистан, Эфиопия, Сомали, Судан и Йемен) получили всего лишь 2,5% вывезенного зерна.
Как известно, цены на пшеницу повышались вчера на 4%.
Но давайте посмотрим на цифры и реальных бенефициаров сделки, действующей до сегодняшнего дня, которые, похоже будут не очень рады выходу из неё РФ.
Среди стран-получателей украинского зерна:
Трудно назвать эти страны враждебными по отношению к РФ. Пока, по крайней мере.
#зерно #сделка #мнение
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Падение индекса RGBI ускоряется
RGBI — это индекс цен российских гособлигаций.
❗️Обращаю внимание. Это плохая новость и для рубля, и для российского рынка акций.
Сегодня подробнее напишем на эту тему в канале.
#российский_рынок
@bitkogan
RGBI — это индекс цен российских гособлигаций.
❗️Обращаю внимание. Это плохая новость и для рубля, и для российского рынка акций.
Сегодня подробнее напишем на эту тему в канале.
#российский_рынок
@bitkogan
Хорошая статья вышла в Ведомостях.
Если коротко — инвесторы на российском рынке потихоньку переключают свое внимание с голубых фишек на более динамичные бумаги второго эшелона. Как здесь написано:
«На российском фондовом рынке формируется новая парадигма: все больше внимания инвесторы уделяют акциям компаний менее ликвидного второго эшелона».
В принципе, все разумно. Однако хочу поделиться своим опытом. Раз уж так получилось, рынок второго эшелона — та поляна, которая давно уже стала моим основным местом работы. И опыта в этой области — более чем достаточно.
Что самое главное в работе со вторым эшелоном?
Начнем со спокойствия
Дело в том, что второй эшелон, это не пространство для классического трейдинга. Здесь бумаги относительно низколиквидны. И в любой момент цена может как взлететь процентов на 20–50, а то и 100, так и упасть. Так же весело и непринужденно.
И эмоции здесь вообще неуместны. Представьте себе ситуацию.
Вы выделили, к примеру, 3 млн руб. на покупку некой бумаги. ➡️ Скупили ее на 500 тыс. рублей. ➡️ И… бумага вдруг падает на 30%.
Что делать? Сходить с ума? Да вообще нет. Наоборот — радоваться, что есть возможность купить задешево — нашелся продавец, готовый по какой-то причине недорого расстаться с бумагами.
Не забываем про риск менеджмент
Что первым делом хочется сделать? Разумеется, взять кредит и еще купить… Что бывает далее… я думаю всем понятно. Так называемый «маржин-колл».
Анализируем компанию
Правил работы со вторым эшелоном — их масса.
Но основное — надо четко понимать все про тот бизнес, в который вы вошли пусть даже и на 10 минут. Почему? Да потому, что всяко оно бывает. Иногда и годами приходится пересиживать в бумаге. 😔
Терпение и еще раз терпение
Самое типичное, что вдруг может произойти во втором эшелоне — это внезапный уход ликвидности. Вроде и цена стоит на определенном уровне. А вот покупки… нет.
И если ты начинаешь что-то продавать здесь — цена может уйти на юга процентов и на 10, и на 40.
О чем еще стоит знать, если работаешь с данным сегментом рынка?
Прежде всего нужно разобраться — а кто еще владеет здесь пакетами акций. Кто те самые игроки, которые могут так или иначе сыграть как за вас, так и против вас.
Просто — имейте это в виду. А так… в добрый час.
#акции #российский_рынок
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🇷🇺 Российские гособлигации дешевеют. И это нехороший знак
За последний месяц индекс российских гособлигаций RGBI упал на 1,5%.
Падает цена — растут доходности. Вот как выросли ставки по гособлигациям за последний месяц:
🟢 Годовые: с 9,3% до 10,2%.
🟢 3-летние: с 9,4% до 10,4%.
🟢 5-летние: с 10,3% до 11%.
🟢 10-летние: с 11% до 11,5%.
Так почему цены а гособлигации падают, а доходности растут?
1️⃣ ЦБ планирует поднимать ставку.
1–2 подъема ставки уже давно были заложены в рынок. Возможно, инвесторы ждут, что ставку будут поднимать активнее.
2️⃣ Минфин наращивает долг, т. е. выпускает все больше облигаций.
Предложение растет ➡️ цены на облигации падают.
Сейчас Минфину достаточно проблематично привлекать деньги под низкий процент из-за неопределенности с бюджетом. При этом замминистра заявила, что РФ и дальше будет растить госдолг, чтобы поддерживать военный сектор и новые регионы.
➡️ Не удивительно, что проценты по займам растут.
3️⃣ Кто-то продает гособлигации.
Кто? Не так важно. Понятно, что о дефолте не идет речи. Но по нынешней ставке ряд крупных держателей облигации не привлекают.
4️⃣ Рост инфляционных ожиданий.
Да, ЦБ намерен бороться с инфляцией. Но рубль идет вниз, потребительский спрос высокий. Расходы бюджета растут, что тоже добавляет инфляционных рисков. Есть ощущение, что с этого момента цены начнут разгон. И не факт, что инфляцию удастся быстро и эффективно победить.
Как это все скажется на российском рынке?
Для российского рынка акций рост доходностей гособлигаций — это негативный сигнал. Сам по себе. А если посмотреть на вышеперечисленные пункты, так вообще ситуация для инвесторов напряженная.
Как скажется на рубле?
Высокие ставки — это хорошо для рубля. При прочих равных. Но мы видим, что цены облигаций падают уж слишком стремительно. И это вызывает вопрос: почему их так активно продают? Не думаю, что для рубля это хорошие новости...
#облигации #рубль #макро
@bitkogan
За последний месяц индекс российских гособлигаций RGBI упал на 1,5%.
Падает цена — растут доходности. Вот как выросли ставки по гособлигациям за последний месяц:
Так почему цены а гособлигации падают, а доходности растут?
1–2 подъема ставки уже давно были заложены в рынок. Возможно, инвесторы ждут, что ставку будут поднимать активнее.
Предложение растет ➡️ цены на облигации падают.
Сейчас Минфину достаточно проблематично привлекать деньги под низкий процент из-за неопределенности с бюджетом. При этом замминистра заявила, что РФ и дальше будет растить госдолг, чтобы поддерживать военный сектор и новые регионы.
➡️ Не удивительно, что проценты по займам растут.
Кто? Не так важно. Понятно, что о дефолте не идет речи. Но по нынешней ставке ряд крупных держателей облигации не привлекают.
Да, ЦБ намерен бороться с инфляцией. Но рубль идет вниз, потребительский спрос высокий. Расходы бюджета растут, что тоже добавляет инфляционных рисков. Есть ощущение, что с этого момента цены начнут разгон. И не факт, что инфляцию удастся быстро и эффективно победить.
Как это все скажется на российском рынке?
Для российского рынка акций рост доходностей гособлигаций — это негативный сигнал. Сам по себе. А если посмотреть на вышеперечисленные пункты, так вообще ситуация для инвесторов напряженная.
Как скажется на рубле?
Высокие ставки — это хорошо для рубля. При прочих равных. Но мы видим, что цены облигаций падают уж слишком стремительно. И это вызывает вопрос: почему их так активно продают? Не думаю, что для рубля это хорошие новости...
#облигации #рубль #макро
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
У вас тоже при слове «крипта» возникает ряд не самых хороших ассоциаций?
Например, такие:
🟠 Пирамида
🟠 Обман
🟠 Игрушка для богатых
🟠 Шальные деньги и временный хайп
Скажу так, если вы никогда раньше не вникали в то, как именно работает криптовалюта и все, что с ней связано, — это абсолютно нормально.
✅ Но рано или поздно… скорее рано многих из нас жизнь сама заставит использовать крипту. И ситуация 2022 года, когда случилась тотальнейшая неопределенность и неимоверное желание сохранить свои активы, а где-то и необходимость осуществить перемещение своего капитала через территориальные границы, тому яркое подтверждение.
Когда и что произойдет в следующий раз, не может знать никто, но… Так или иначе эту цифровую эпидемию уже не остановить.
✅ Вопрос в том, присоединитесь ли вы к ней сейчас или уже в тот момент, когда все центральные банки, правительства и регуляторы доберутся до пока еще свободной зоны обращения капитала, которая может дать сотни и тысячи процентов доходности в моменте. А таких моментов уже был не один десяток.
Поэтому лучше заранее разобраться, как все устроено, — чтобы лишний раз не делать поспешные выводы и в суете не совершить никому ненужных ошибок.
🔗И начать свой путь в мир крипты можно прямо сейчас — изучив серию бесплатных уроков от команды @bitkogan по этой ссылке.
#крипта
@bitkogan
Например, такие:
Скажу так, если вы никогда раньше не вникали в то, как именно работает криптовалюта и все, что с ней связано, — это абсолютно нормально.
Когда и что произойдет в следующий раз, не может знать никто, но… Так или иначе эту цифровую эпидемию уже не остановить.
Поэтому лучше заранее разобраться, как все устроено, — чтобы лишний раз не делать поспешные выводы и в суете не совершить никому ненужных ошибок.
🔗И начать свой путь в мир крипты можно прямо сейчас — изучив серию бесплатных уроков от команды @bitkogan по этой ссылке.
#крипта
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Пропустили все, что было сегодня? А мы вам расскажем
Важное из bitkogan:
▪️ Российские облигации дешевеют. Почему это плохо?
▪️ Как работать со вторым эшелоном на российском рынке.
Важное из HOTLINE:
🟡 СПБ Биржа переведет российские и квазироссийские бумаги на расчеты Т+1.
🟡 Минфин хочет увеличить долг до 20% ВВП.
🟡 Россия готова бесплатно заместить поставки украинского зерна.
🟡 Топ-10 самых популярных акций на Мосбирже.
🟡 Россияне получат постоянное право на кредитные каникулы.
🟢 В «Это к деньгам» рассказали, что делать с внезапными деньгами.
#лучшее
@bitkogan
Важное из bitkogan:
Важное из HOTLINE:
#лучшее
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Завтра в Нью-Йорке начинается интересный аукцион современного искусства.
О нем пишет канал Art.Luxury.Money, который мы, как и обещали, открыли на пару с галеристом и коллекционером Егором Альтманом.
На этом аукционе будут продавать работы одного современного американского художника. В России его почти никто не знает, зато в мире знают очень хорошо. И котируется он высоко. Зовут его Алекс Кац.
Art.Luxury.Money объясняет, почему именно сейчас к этому художнику стоит присмотреться. А также рассказывает о других достойных объектах альтернативных инвестиций: картинах, винтажных автомобилях, вине, часах, произведениях ювелирного искусства и других коллекционных вещах. И о том, как все это правильно покупать и продавать.
Для нашего неспокойного времени такие вложения — самое то, вполне рабочая альтернатива ценным бумагам и валюте.
Подписывайтесь!
@bitkogan
О нем пишет канал Art.Luxury.Money, который мы, как и обещали, открыли на пару с галеристом и коллекционером Егором Альтманом.
На этом аукционе будут продавать работы одного современного американского художника. В России его почти никто не знает, зато в мире знают очень хорошо. И котируется он высоко. Зовут его Алекс Кац.
Art.Luxury.Money объясняет, почему именно сейчас к этому художнику стоит присмотреться. А также рассказывает о других достойных объектах альтернативных инвестиций: картинах, винтажных автомобилях, вине, часах, произведениях ювелирного искусства и других коллекционных вещах. И о том, как все это правильно покупать и продавать.
Для нашего неспокойного времени такие вложения — самое то, вполне рабочая альтернатива ценным бумагам и валюте.
Подписывайтесь!
@bitkogan
Telegram
Art.Luxury.Money
Алекс Кац снова на аукционе Phillips
Завтра, 18 июля, в Нью-Йорке стартует аукцион современного искусства Phillips.
Среди более чем 100 лотов (а там представлены, в частности, и Энди Уорхол, и Заха Хадид, и другие первые имена современного искусства) есть…
Завтра, 18 июля, в Нью-Йорке стартует аукцион современного искусства Phillips.
Среди более чем 100 лотов (а там представлены, в частности, и Энди Уорхол, и Заха Хадид, и другие первые имена современного искусства) есть…