Друзья! Всем привет.
Историческое событие, которое неизбежно должно было произойти, таки произошло.
Евро уже не на считанные часы, а уже вполне себе серьезно и, похоже, надолго стало дешевле доллара. Это событие нельзя назвать неожиданностью. Еще несколько дней назад (точнее, 15 августа) мы говорили о том, что идем на 0,96. Не прошло и недели, как 2/5 этого пути уже пройдено.
Жизнь в последнее время – ох какая динамичная.
За последние 5 дней доходность по европейским десятилеткам выросла более чем на 40%. Так инвесторы отреагировали на угрозу рецессии в регионе, ястребиную риторику членов ФРС и, конечно же, происходящий на наших глазах энергетический кризис.
Вчера, на фоне сообщений Газпрома о плановом трехдневном ремонте единственной работающей турбины на газопроводе «Северный поток-1», сентябрьский фьючерс на нидерландском хабе TTF подорожал до отметки в $3024. Такими темпами цена голубого топлива и вправду может превысить $4000 за тысячу кубометров к октябрю-ноябрю 2022 года...
Что в таком случае будет с европейскими предприятиями? Как отмечают аналитики ING, повышение цен на энергоносители может повлиять на компании различными способами.
Непосредственное воздействие заключается в банальном увеличении затрат бизнеса.
Из-за невозможности переложить расходы на потребителей, многие предприятия могут снизить объёмы производства, что в свою очередь приведет к дефициту в цепочке поставок. И, опять же, к новому витку инфляции.
Наименее зависят от роста цен на энергоресурсы такие сектора, как оптовая торговля и здравоохранение.
Следовательно, их маржа прибыли скорее всего значительно не поменяется, поскольку компании не сталкиваются с регулярным повышением цен. Хотя даже здесь влияние роста цен на электричество все равно имеется.
Авиационная, химическая и металлургическая отрасли, наоборот, подвержены наибольшему воздействию. Крайняя энергоемкость продукции, поставляемой в этих отраслях, не позволяет эффективно реагировать на колебания цен на энергоносители.
Маржа прибыли в автомобилестроении и цементной промышленности будет также под сильным давлением. Вполне возможно, тут будут считать не прибыли, а убытки.
Главная проблема Европы в ближайшее время – занятость населения. В Германии в текущих условиях под угрозой могут оказаться 5,6 млн из 42 млн рабочих мест и до 12% ВВП страны. Такой эффект возможен, поскольку энергомощности в случае дефицита будут перераспределяться от промышленности к социально значимым объектам и домохозяйствам.
Что касается плана ЕС снизить объем поставок газа из России на две трети уже к концу 2022 года, многое будет зависеть от возможности найти альтернативу. Хорошая новость для региона заключается в том, что Total Energies и Eni объявили об открытии огромных запасов газа в скважине Cronos-1, в 160 км от побережья Кипра. Плохая новость – в том, что для запуска добычи газа потребуется еще год.
Кстати, ближайшие полгода будет, похоже, звездный час для всех альтернативных поставщиков газа в Европу.
Продолжение ⤵️
Историческое событие, которое неизбежно должно было произойти, таки произошло.
Евро уже не на считанные часы, а уже вполне себе серьезно и, похоже, надолго стало дешевле доллара. Это событие нельзя назвать неожиданностью. Еще несколько дней назад (точнее, 15 августа) мы говорили о том, что идем на 0,96. Не прошло и недели, как 2/5 этого пути уже пройдено.
Жизнь в последнее время – ох какая динамичная.
За последние 5 дней доходность по европейским десятилеткам выросла более чем на 40%. Так инвесторы отреагировали на угрозу рецессии в регионе, ястребиную риторику членов ФРС и, конечно же, происходящий на наших глазах энергетический кризис.
Вчера, на фоне сообщений Газпрома о плановом трехдневном ремонте единственной работающей турбины на газопроводе «Северный поток-1», сентябрьский фьючерс на нидерландском хабе TTF подорожал до отметки в $3024. Такими темпами цена голубого топлива и вправду может превысить $4000 за тысячу кубометров к октябрю-ноябрю 2022 года...
Что в таком случае будет с европейскими предприятиями? Как отмечают аналитики ING, повышение цен на энергоносители может повлиять на компании различными способами.
Непосредственное воздействие заключается в банальном увеличении затрат бизнеса.
Из-за невозможности переложить расходы на потребителей, многие предприятия могут снизить объёмы производства, что в свою очередь приведет к дефициту в цепочке поставок. И, опять же, к новому витку инфляции.
Наименее зависят от роста цен на энергоресурсы такие сектора, как оптовая торговля и здравоохранение.
Следовательно, их маржа прибыли скорее всего значительно не поменяется, поскольку компании не сталкиваются с регулярным повышением цен. Хотя даже здесь влияние роста цен на электричество все равно имеется.
Авиационная, химическая и металлургическая отрасли, наоборот, подвержены наибольшему воздействию. Крайняя энергоемкость продукции, поставляемой в этих отраслях, не позволяет эффективно реагировать на колебания цен на энергоносители.
Маржа прибыли в автомобилестроении и цементной промышленности будет также под сильным давлением. Вполне возможно, тут будут считать не прибыли, а убытки.
Главная проблема Европы в ближайшее время – занятость населения. В Германии в текущих условиях под угрозой могут оказаться 5,6 млн из 42 млн рабочих мест и до 12% ВВП страны. Такой эффект возможен, поскольку энергомощности в случае дефицита будут перераспределяться от промышленности к социально значимым объектам и домохозяйствам.
Что касается плана ЕС снизить объем поставок газа из России на две трети уже к концу 2022 года, многое будет зависеть от возможности найти альтернативу. Хорошая новость для региона заключается в том, что Total Energies и Eni объявили об открытии огромных запасов газа в скважине Cronos-1, в 160 км от побережья Кипра. Плохая новость – в том, что для запуска добычи газа потребуется еще год.
Кстати, ближайшие полгода будет, похоже, звездный час для всех альтернативных поставщиков газа в Европу.
Продолжение ⤵️
Итак… Подытожим.
Евро идет строго на юг.
А чего вы, собственно говоря, хотели, если:
▪️разница по ставкам между Европой и Америкой растет и, похоже, подрастет еще. При этом старушке-Европе гораздо сложнее сейчас дается подъем ставки, чем остальным странам. ЕЦБ просто не может себе позволить то, что без проблем может делать ФРС или банк Англии (или Канады).
▪️доходности облигаций стран-«доноров» растут с космический скоростью и, похоже, идеи ЕЦБ о выравнивании доходностей через продажу облигаций Германии и Франции с целью дальнейшей покупки облигаций Италии, Испании и других проблемных стран, идут… куда-то не туда.
▪️инфляция в Еврозоне раскручивается так, что мама не горюй. И цены для потребителей, и для производителей летят вперед, как на крыльях. Причем чем слабее евро, тем более значительны инфляционные последствия в Европе.
▪️энергетический кризис происходит на наших глазах.
▪️полномасштабные боевые действия идут практически в центре Европы и лишь одному Богу известно, когда они прекратятся.
▪️социальные конфликты начинают, опять же, раскручиваться. Идеи насчет обтирания мокрой тряпкой и обогрева лишь одной комнаты в квартире приживаются с трудом. Странно, однако. Замечательная идея. Кстати, тряпку тоже можно мочить чуть-чуть. Опять же, экономия воды. Ох, чувствую, вновь, как в XVII веке, станут невероятно востребованы специализированные скребочки для почесывания. Надо бы начинать налаживать поставки. Авось пригодится.
Сакраментальный вопрос: что будет дальше? По мне, ничего неожиданного. Тренд на постепенное снижение курса евро с высокой долей вероятности продолжится. Для начала, еще пару-тройку процентов снижения мы можем увидеть достаточно быстро. Скорее всего, весьма долгое время Европе предстоит привыкать жить со все более и более дешевым евро.
Опять же, это все не означает, что еще немного, еще чуть-чуть, и Европейский союз начнет рассыпаться, как карточный домик, а мы с вами узрим евро на уровне 0,7-0,8 к доллару США. Скорее всего, таким «счастьем» «добрые друзья» Европы не насладятся. Несмотря ни на что, европейская экономика сильна. Если будет необходимо, ЕЦБ выйдет с масштабными интервенциями и возьмет на свой (и так распухающий) баланс еще на триллион-другой активов.
Более того, провоцируя новый инфляционный виток, слабость евро будет помогать ряду компаний производить в Европе и экспортировать из Европы. Но тот факт, что европейцам придется как минимум пару лет перестраивать свою экономику, неоспорим. Как и то, что уровень бедности будет потихоньку расти.
Полагаю, справятся. Как обычно, слабые будут проглочены более сильными и богатыми. Новые и новые европейские компании перейдут под контроль уже потирающих ладони американских или канадских, китайских или даже индийских корпораций. Вполне возможно, чем-то поживятся весьма неплохо сегодня, на фоне энергетического кризиса, себя чувствующие Саудиты или доблестные парни в куфиях из ОАЭ.
Единственная серьезная проблема Европы – это возможность усугубления социальных конфликтов. Размер пособий по безработице и беженцам, и другим социально слабым слоям населения в таких условиях будет неизбежно сокращаться. Как эти слои будут на это реагировать? Думаю, без энтузиазма.
Похоже, ближайшей осенью мы с вами увидим много и пикетов, и демонстраций, и забастовок, и… более неприятных ответов на снижающийся жизненный уровень значительных масс населения.
Осень будет бурной. А курс евро…? Еще полетает.
#евро #кризис #ЕС
@bitkogan
Евро идет строго на юг.
А чего вы, собственно говоря, хотели, если:
▪️разница по ставкам между Европой и Америкой растет и, похоже, подрастет еще. При этом старушке-Европе гораздо сложнее сейчас дается подъем ставки, чем остальным странам. ЕЦБ просто не может себе позволить то, что без проблем может делать ФРС или банк Англии (или Канады).
▪️доходности облигаций стран-«доноров» растут с космический скоростью и, похоже, идеи ЕЦБ о выравнивании доходностей через продажу облигаций Германии и Франции с целью дальнейшей покупки облигаций Италии, Испании и других проблемных стран, идут… куда-то не туда.
▪️инфляция в Еврозоне раскручивается так, что мама не горюй. И цены для потребителей, и для производителей летят вперед, как на крыльях. Причем чем слабее евро, тем более значительны инфляционные последствия в Европе.
▪️энергетический кризис происходит на наших глазах.
▪️полномасштабные боевые действия идут практически в центре Европы и лишь одному Богу известно, когда они прекратятся.
▪️социальные конфликты начинают, опять же, раскручиваться. Идеи насчет обтирания мокрой тряпкой и обогрева лишь одной комнаты в квартире приживаются с трудом. Странно, однако. Замечательная идея. Кстати, тряпку тоже можно мочить чуть-чуть. Опять же, экономия воды. Ох, чувствую, вновь, как в XVII веке, станут невероятно востребованы специализированные скребочки для почесывания. Надо бы начинать налаживать поставки. Авось пригодится.
Сакраментальный вопрос: что будет дальше? По мне, ничего неожиданного. Тренд на постепенное снижение курса евро с высокой долей вероятности продолжится. Для начала, еще пару-тройку процентов снижения мы можем увидеть достаточно быстро. Скорее всего, весьма долгое время Европе предстоит привыкать жить со все более и более дешевым евро.
Опять же, это все не означает, что еще немного, еще чуть-чуть, и Европейский союз начнет рассыпаться, как карточный домик, а мы с вами узрим евро на уровне 0,7-0,8 к доллару США. Скорее всего, таким «счастьем» «добрые друзья» Европы не насладятся. Несмотря ни на что, европейская экономика сильна. Если будет необходимо, ЕЦБ выйдет с масштабными интервенциями и возьмет на свой (и так распухающий) баланс еще на триллион-другой активов.
Более того, провоцируя новый инфляционный виток, слабость евро будет помогать ряду компаний производить в Европе и экспортировать из Европы. Но тот факт, что европейцам придется как минимум пару лет перестраивать свою экономику, неоспорим. Как и то, что уровень бедности будет потихоньку расти.
Полагаю, справятся. Как обычно, слабые будут проглочены более сильными и богатыми. Новые и новые европейские компании перейдут под контроль уже потирающих ладони американских или канадских, китайских или даже индийских корпораций. Вполне возможно, чем-то поживятся весьма неплохо сегодня, на фоне энергетического кризиса, себя чувствующие Саудиты или доблестные парни в куфиях из ОАЭ.
Единственная серьезная проблема Европы – это возможность усугубления социальных конфликтов. Размер пособий по безработице и беженцам, и другим социально слабым слоям населения в таких условиях будет неизбежно сокращаться. Как эти слои будут на это реагировать? Думаю, без энтузиазма.
Похоже, ближайшей осенью мы с вами увидим много и пикетов, и демонстраций, и забастовок, и… более неприятных ответов на снижающийся жизненный уровень значительных масс населения.
Осень будет бурной. А курс евро…? Еще полетает.
#евро #кризис #ЕС
@bitkogan
Вкратце о рынках
Вчера американские индексы неплохо снизились: на 2,12% опустился индекс S&P, на 2,55% – Nasdaq Composite.
Ну что, обвал начинается? Мое мнение: все совсем не так однозначно.
Во-первых, свое мнение глобально не меняю. Шанс на то, что к середине осени рынки по S&P прогуляются на уровень 3200-3600 на мой взгляд очень высок. То есть вполне верю даже в падение рынков на 15-20% относительно текущих уровней. Точнее, такой вариант развития событий видится мне вполне возможным.
Во-вторых, падение совершенно не обязано носить линейный характер. Даже не надейтесь. Рынок нас с вами еще подергает за усы, помотает нам нервы.
Я полагаю, что после просадки вчерашнего дня нельзя исключить новую попытку игроков сыграть наверх. К примеру, вернуться в ближайшие дни на уровень 4200-4250. С тем, чтобы потом, к примеру, прогуляться уже на 4000.
Это как пример.
Моя мысль в том, что просадка рынка будет носить исключительно рваный и нервный характер.
Что я планирую в связи с этим делать?
1️⃣ По защитным инструментам – принципиально тащить позицию. Но, при этом, в случае сильных движений, фиксировать прибыли на небольшой объём и вновь восстанавливать позиции в случае коррекции рынков. Задача: по возможности улучшать среднюю цену входа.
2️⃣ Я думаю, что, при достижении рынком уровня 4000, прибыль по позиции будет уже неплохой. Вполне возможно, в данный момент зафиксирую треть или даже половину позиции. Однако, к ситуации и управлению ликвидностью нужно относиться крайне гибко. Так что все будет зависеть от многих факторов.
3️⃣ В принципе, тем, кто также набрал некоторую шорт/страховочную позицию, можно и не суетиться. Спокойно ждать своего часа и все. В этом тоже есть своя логика. Просто на этот раз я несколько рановато начал набирать страховочные инструменты, посему хочется немного улучшить среднюю цену входа.
И напоследок. Сегодня что-то знать наперёд невозможно. Жизнь практически каждый день преподносит сюрпризы. В последнее время – чаще неприятные.
Главное в такие моменты – не поддаваться эмоциям. Не суетиться. Не бежать за рынком. Как в лонг, так и в шорт.
Друзья, поверьте: не успели – не страшно. Жизнь предоставит кучу шансов заработать.
Зарабатывают сегодня только те, кто принимают очень спокойные и выверенные решения. И НИКУДА не спешат.
P.S. В настоящий момент фьючерсы на американские индексы вновь разворачиваются вниз. Евро вот-вот пробьет 0,99 вниз. А цены на газ… туда лучше просто не смотреть. Для психики спокойнее.
Вот сейчас я бы точно в шорт не входил на эмоциях. Еще будут шансы.
#мнение #рынки
@bitkogan
Вчера американские индексы неплохо снизились: на 2,12% опустился индекс S&P, на 2,55% – Nasdaq Composite.
Ну что, обвал начинается? Мое мнение: все совсем не так однозначно.
Во-первых, свое мнение глобально не меняю. Шанс на то, что к середине осени рынки по S&P прогуляются на уровень 3200-3600 на мой взгляд очень высок. То есть вполне верю даже в падение рынков на 15-20% относительно текущих уровней. Точнее, такой вариант развития событий видится мне вполне возможным.
Во-вторых, падение совершенно не обязано носить линейный характер. Даже не надейтесь. Рынок нас с вами еще подергает за усы, помотает нам нервы.
Я полагаю, что после просадки вчерашнего дня нельзя исключить новую попытку игроков сыграть наверх. К примеру, вернуться в ближайшие дни на уровень 4200-4250. С тем, чтобы потом, к примеру, прогуляться уже на 4000.
Это как пример.
Моя мысль в том, что просадка рынка будет носить исключительно рваный и нервный характер.
Что я планирую в связи с этим делать?
1️⃣ По защитным инструментам – принципиально тащить позицию. Но, при этом, в случае сильных движений, фиксировать прибыли на небольшой объём и вновь восстанавливать позиции в случае коррекции рынков. Задача: по возможности улучшать среднюю цену входа.
2️⃣ Я думаю, что, при достижении рынком уровня 4000, прибыль по позиции будет уже неплохой. Вполне возможно, в данный момент зафиксирую треть или даже половину позиции. Однако, к ситуации и управлению ликвидностью нужно относиться крайне гибко. Так что все будет зависеть от многих факторов.
3️⃣ В принципе, тем, кто также набрал некоторую шорт/страховочную позицию, можно и не суетиться. Спокойно ждать своего часа и все. В этом тоже есть своя логика. Просто на этот раз я несколько рановато начал набирать страховочные инструменты, посему хочется немного улучшить среднюю цену входа.
И напоследок. Сегодня что-то знать наперёд невозможно. Жизнь практически каждый день преподносит сюрпризы. В последнее время – чаще неприятные.
Главное в такие моменты – не поддаваться эмоциям. Не суетиться. Не бежать за рынком. Как в лонг, так и в шорт.
Друзья, поверьте: не успели – не страшно. Жизнь предоставит кучу шансов заработать.
Зарабатывают сегодня только те, кто принимают очень спокойные и выверенные решения. И НИКУДА не спешат.
P.S. В настоящий момент фьючерсы на американские индексы вновь разворачиваются вниз. Евро вот-вот пробьет 0,99 вниз. А цены на газ… туда лучше просто не смотреть. Для психики спокойнее.
Вот сейчас я бы точно в шорт не входил на эмоциях. Еще будут шансы.
#мнение #рынки
@bitkogan
Сможет ли операционный лизинг затмить классическое автокредитование?
На российском рынке все более популярен операционный лизинг автомобиля, по сути его долгосрочная аренда. Данный тип сделок предпочтителен для клиентов, покупающих дорогие автомобили, а также для тех людей, кто привык к частым переездам.
Почему лизинг стал востребованным и популярным? Ключевое преимущество лизинга перед автокредитом – его стоимость. Согласно исследованию, проведенному «ВТБ-Лизинг» совместно с НАПИ, в нынешних реалиях лизинг становится выгоднее покупки машины в кредит в среднем на 20%. Участники рынка также полагают, что полная стоимость автокредитов (ПСК) будет снижаться вслед за снижением ключевой ставки. Аналогичный эффект ожидается и по лизингу.
Другое немаловажное преимущество – лизинг освобождает от необходимости самому заниматься постановкой автомобиля на учет, его ремонтом и обслуживанием. Данные функции выполняет лизингодатель и, зачастую, предоставляет также различные бонусные программы, к примеру, скидки на топливо, помощь на дорогах и др.
Остаются свои недостатки
Но не все так радужно: у лизинга также имеется ряд существенных недостатков. Во-первых, если вы подписываете договор по операционному лизингу, это означает, что право собственности на автомобиль остается у лизингодателя, а не у вас; только по истечению срока аренды оформляется данный статус. В случае с автокредитом право собственности оформляется сразу.
Во-вторых, существует также ряд ограничений. К примеру, если автомобиль взят в лизинг, то во многих случаях предполагается лимит на пробег. Иначе говоря, нет возможности проезжать на автомобиле больше положенного. Сюда же добавляется запрет на выезд из страны на автомобиле в туристических или иных целях.
Юридическая сторона операционного лизинга не столь проста. При оформлении перечня документов, вы можете столкнуться с абсолютно новыми для себя терминами, которые специфичны и встречаются только в этой сфере, поэтому определенная юридическая грамотность в этом вопросе не помешает.
Вывод. Операционный лизинг подходит не всем, это очевидно. Как заявляют эксперты, такой тип сделок характерен для определенных марок автомобилей и для определенной категории людей. На данный момент нельзя сказать, что в России сформировался долгосрочный устойчивый тренд по лизингу. Остается немаловажный вопрос: насколько рентабельнее оформлять автомобиль по договору лизинга?Возможно, все-таки классическая интерпретация в форме полной покупки или покупки в кредит предпочтительнее?
#лизинг
@bitkogan
На российском рынке все более популярен операционный лизинг автомобиля, по сути его долгосрочная аренда. Данный тип сделок предпочтителен для клиентов, покупающих дорогие автомобили, а также для тех людей, кто привык к частым переездам.
Почему лизинг стал востребованным и популярным? Ключевое преимущество лизинга перед автокредитом – его стоимость. Согласно исследованию, проведенному «ВТБ-Лизинг» совместно с НАПИ, в нынешних реалиях лизинг становится выгоднее покупки машины в кредит в среднем на 20%. Участники рынка также полагают, что полная стоимость автокредитов (ПСК) будет снижаться вслед за снижением ключевой ставки. Аналогичный эффект ожидается и по лизингу.
Другое немаловажное преимущество – лизинг освобождает от необходимости самому заниматься постановкой автомобиля на учет, его ремонтом и обслуживанием. Данные функции выполняет лизингодатель и, зачастую, предоставляет также различные бонусные программы, к примеру, скидки на топливо, помощь на дорогах и др.
Остаются свои недостатки
Но не все так радужно: у лизинга также имеется ряд существенных недостатков. Во-первых, если вы подписываете договор по операционному лизингу, это означает, что право собственности на автомобиль остается у лизингодателя, а не у вас; только по истечению срока аренды оформляется данный статус. В случае с автокредитом право собственности оформляется сразу.
Во-вторых, существует также ряд ограничений. К примеру, если автомобиль взят в лизинг, то во многих случаях предполагается лимит на пробег. Иначе говоря, нет возможности проезжать на автомобиле больше положенного. Сюда же добавляется запрет на выезд из страны на автомобиле в туристических или иных целях.
Юридическая сторона операционного лизинга не столь проста. При оформлении перечня документов, вы можете столкнуться с абсолютно новыми для себя терминами, которые специфичны и встречаются только в этой сфере, поэтому определенная юридическая грамотность в этом вопросе не помешает.
Вывод. Операционный лизинг подходит не всем, это очевидно. Как заявляют эксперты, такой тип сделок характерен для определенных марок автомобилей и для определенной категории людей. На данный момент нельзя сказать, что в России сформировался долгосрочный устойчивый тренд по лизингу. Остается немаловажный вопрос: насколько рентабельнее оформлять автомобиль по договору лизинга?Возможно, все-таки классическая интерпретация в форме полной покупки или покупки в кредит предпочтительнее?
#лизинг
@bitkogan
Усиливаем аналитику российского рынка акций
Сегодня в сервисе по подписке мы разберем аналитику российского рынка, а также не оставим без внимания сектора Америки.
Итак, рассказываем.
В последнее время мы все больше внимания уделяем российскому рынку акций. Усиливаем экспертизу, даем более подробную аналитику секторов и эмитентов, планируем запускать новые стратегии.
Как это работает на конкретных примерах? Мы выпустили несколько новых подробных аналитических обзоров по секторам рынка – нефть, продовольствие, электроэнергетика. В этих материалах мы делимся с подписчиками анализом рынка, нашим взглядом на его тенденции и перспективы.
Безусловно, также подробное внимание мы уделяем разбору эмитентов и инвестиционным идеям. Например, из последних идей – «РусАква» прибавила уже почти 15%. По этой истории подписчики также получили в свое распоряжение обзор по компании, с аналитикой финансовых показателей, триггеров и рисков.
Зачем это нужно и какова цель? Аналитика позволяет не инвестировать «вслепую». Вооружившись необходимыми данными и цифрами, вы сможете принять взвешенное и обдуманное решение по той или иной идее. Как правило, именно такие решения оказываются верными. Иногда это проявляется сразу, иногда – на дистанции.
Какой промежуточный итог?
«Антикризисный» портфель, который в сервисе сегодня является основным по российским активам, сегодня существенно опережает бенчмарк. В данном случае мы используем 50% Индекса Мосбиржи + 50% Индекса корпоративных облигаций. Доходность портфеля с момента запуска (март 2022 г.) составляет около 2,5%, в то время как бенчмарк УПАЛ на 8%.
Усиление акцента на российские акции и облигации не означает, что мы сбавили обороты по глобальным направлениям. И фондовый рынок США, и Китая по-прежнему под нашим пристальным вниманием, уровень экспертизы по ним не снижался.
Впереди в сервисе много интересного. По рынку РФ – обзор транспортного сектора. По рынку США – обзоры по «техам» и «экологам». Не за горами осень, а значит, на рынки вернется активность. И здесь важно оставаться в теме, чувствуя при этом поддержку от профессионалов.
Подписывайтесь, не теряйте время и возможности!
@bitkogan
Сегодня в сервисе по подписке мы разберем аналитику российского рынка, а также не оставим без внимания сектора Америки.
Итак, рассказываем.
В последнее время мы все больше внимания уделяем российскому рынку акций. Усиливаем экспертизу, даем более подробную аналитику секторов и эмитентов, планируем запускать новые стратегии.
Как это работает на конкретных примерах? Мы выпустили несколько новых подробных аналитических обзоров по секторам рынка – нефть, продовольствие, электроэнергетика. В этих материалах мы делимся с подписчиками анализом рынка, нашим взглядом на его тенденции и перспективы.
Безусловно, также подробное внимание мы уделяем разбору эмитентов и инвестиционным идеям. Например, из последних идей – «РусАква» прибавила уже почти 15%. По этой истории подписчики также получили в свое распоряжение обзор по компании, с аналитикой финансовых показателей, триггеров и рисков.
Зачем это нужно и какова цель? Аналитика позволяет не инвестировать «вслепую». Вооружившись необходимыми данными и цифрами, вы сможете принять взвешенное и обдуманное решение по той или иной идее. Как правило, именно такие решения оказываются верными. Иногда это проявляется сразу, иногда – на дистанции.
Какой промежуточный итог?
«Антикризисный» портфель, который в сервисе сегодня является основным по российским активам, сегодня существенно опережает бенчмарк. В данном случае мы используем 50% Индекса Мосбиржи + 50% Индекса корпоративных облигаций. Доходность портфеля с момента запуска (март 2022 г.) составляет около 2,5%, в то время как бенчмарк УПАЛ на 8%.
Усиление акцента на российские акции и облигации не означает, что мы сбавили обороты по глобальным направлениям. И фондовый рынок США, и Китая по-прежнему под нашим пристальным вниманием, уровень экспертизы по ним не снижался.
Впереди в сервисе много интересного. По рынку РФ – обзор транспортного сектора. По рынку США – обзоры по «техам» и «экологам». Не за горами осень, а значит, на рынки вернется активность. И здесь важно оставаться в теме, чувствуя при этом поддержку от профессионалов.
Подписывайтесь, не теряйте время и возможности!
@bitkogan
Ozon – дефолт или анекдот?
Ozon (OZON RX) сообщил, что отложил очередную выплату купона по еврооблигациям на $750 млн.
Впервые платеж по бондам не выполнили в июне. Но не из-за отсутствия средств на счетах компании. Исполнить заявки на погашение и перевести деньги на кипрскую SPV компания не может из-за валютных ограничений.
С тех пор уже формально наступил технический дефолт, но держатели пошли по пути переговоров, что логично при хорошем состоянии бизнеса.
Ozon (OZON RX) выпустил очередное сообщение про «потенциальный дефолт» по евробондам. Но можно ли это назвать реальным дефолтом? Конечно, нет. В нынешних условиях это абсолютно техническая история, на устойчивость и платежеспособность компании не влияет.
В такой ситуации, к слову, оказался не только Ozon (OZON RX), но очень многие российские компании с валютными облигационными займами. Большинство компаний ищут различные способы исполнить свои обязательства, обходя валютные ограничения.
Ozon (OZON RX) также продолжает переговоры с держателями облигаций и ищет приемлемые для всех условия реструктуризации. Более того: компания впервые официально сообщила, что переговоры с держателями еврооблигаций находятся в завершающей стадии, что, очевидно, является положительным событием.
Следим за окончанием истории, которое, по всей видимости, будет благополучным.
#облигации #ритейл
@bitkogan
Ozon (OZON RX) сообщил, что отложил очередную выплату купона по еврооблигациям на $750 млн.
Впервые платеж по бондам не выполнили в июне. Но не из-за отсутствия средств на счетах компании. Исполнить заявки на погашение и перевести деньги на кипрскую SPV компания не может из-за валютных ограничений.
С тех пор уже формально наступил технический дефолт, но держатели пошли по пути переговоров, что логично при хорошем состоянии бизнеса.
Ozon (OZON RX) выпустил очередное сообщение про «потенциальный дефолт» по евробондам. Но можно ли это назвать реальным дефолтом? Конечно, нет. В нынешних условиях это абсолютно техническая история, на устойчивость и платежеспособность компании не влияет.
В такой ситуации, к слову, оказался не только Ozon (OZON RX), но очень многие российские компании с валютными облигационными займами. Большинство компаний ищут различные способы исполнить свои обязательства, обходя валютные ограничения.
Ozon (OZON RX) также продолжает переговоры с держателями облигаций и ищет приемлемые для всех условия реструктуризации. Более того: компания впервые официально сообщила, что переговоры с держателями еврооблигаций находятся в завершающей стадии, что, очевидно, является положительным событием.
Следим за окончанием истории, которое, по всей видимости, будет благополучным.
#облигации #ритейл
@bitkogan
Базовые металлы. Что надо знать и как зарабатывать.
Поговорим об этом на сегодняшнем мероприятии в сервисе по подписке в рамках FINANCE RESCUE CAMP.
Обсудим:
▪️Почему базовые металлы являются классикой товарных рынков?
▪️Связи и взаимоотношения состояния рынка металлов и мировой экономики.
▪️Сходства и отличия инвестиций непосредственно в металлы и в добывающие компании.
▪️Чего можно ждать от металлов в ближайшие месяцы?
❗️И конечно ответим на ваши вопросы
🕕 Начало лекции в 18:00 (МСК).
🗣 Спикеры – Ковалев Александр, Рябков Евгений.
Присоединяйтесь!
#металлы #инвестиции #коммодитиз #FRC
@bitkogan
Поговорим об этом на сегодняшнем мероприятии в сервисе по подписке в рамках FINANCE RESCUE CAMP.
Обсудим:
▪️Почему базовые металлы являются классикой товарных рынков?
▪️Связи и взаимоотношения состояния рынка металлов и мировой экономики.
▪️Сходства и отличия инвестиций непосредственно в металлы и в добывающие компании.
▪️Чего можно ждать от металлов в ближайшие месяцы?
❗️И конечно ответим на ваши вопросы
🕕 Начало лекции в 18:00 (МСК).
🗣 Спикеры – Ковалев Александр, Рябков Евгений.
Присоединяйтесь!
#металлы #инвестиции #коммодитиз #FRC
@bitkogan
«Яндекс» сбрасывает балласт и ускоряется
Как известно, одна из ключевых новостей в российских медиа прямо сейчас — прекращение сотрудничества Сбера и VK. Об этом отдельно мы напишем чуть позже, а пока хотелось бы сказать пару слов о «Яндексе», который в результате преобразований избавится от Новостей и Дзена и получит контроль над Delivery Club.
Что это означает для «Яндекса»?
1️⃣ В своем канале для инвесторов Яндекс называет происходящее «стратегическим решением». Компания давно хотела делать акцент на так называемых «сервисах для жизни» — это неизбежно означало бы уход от непрофильных активов, ведь, по сути, новостной агрегатор и соцсеть не вписывались в бизнес-стратегию Яндекса. Настало время с ним попрощаться.
2️⃣ Теперь компания сможет сосредоточиться на тех направлениях, где имеет наиболее сильную экспертизу. Это поиск, технологии и городские сервисы, которые последние несколько лет уверенно растут, в том числе и сейчас (например, в последних финрезах рост выручки сегмента райдеха, e-comm и доставки — +53%).
3️⃣ С другой стороны, вот эти «сервисы для жизни» (райдтех, екомм и фудтех) — направление, которое еще на стадии формирования, и на котором в ближайшее время действительно стоит сосредоточиться, чтобы не проиграть рынки. Особенно рынок доставки еды, учитывая количество игроков, которое на нем есть.
4️⃣ Приобретение Delivery Club в этом Яндексу должно помочь, хотя он вряд ли может рассчитывать на сильное увеличение доли по итогам сделки (похоже, объединенная компания займет в районе 20% рынка). Плюс уже понятно, что Сбер явно собирается не на шутку укрепить свои позиции в этом сегменте, запустив доставку из ресторанов и получив Самокат после развода с VK.
Ну а вывод простой: сегодня «Яндекс» скинул балласт, чтобы нормально развиваться дальше. Учитывая текущие реалии, такой шаг был просто вопросом времени.
#IT #tech
@bitkogan
Как известно, одна из ключевых новостей в российских медиа прямо сейчас — прекращение сотрудничества Сбера и VK. Об этом отдельно мы напишем чуть позже, а пока хотелось бы сказать пару слов о «Яндексе», который в результате преобразований избавится от Новостей и Дзена и получит контроль над Delivery Club.
Что это означает для «Яндекса»?
1️⃣ В своем канале для инвесторов Яндекс называет происходящее «стратегическим решением». Компания давно хотела делать акцент на так называемых «сервисах для жизни» — это неизбежно означало бы уход от непрофильных активов, ведь, по сути, новостной агрегатор и соцсеть не вписывались в бизнес-стратегию Яндекса. Настало время с ним попрощаться.
2️⃣ Теперь компания сможет сосредоточиться на тех направлениях, где имеет наиболее сильную экспертизу. Это поиск, технологии и городские сервисы, которые последние несколько лет уверенно растут, в том числе и сейчас (например, в последних финрезах рост выручки сегмента райдеха, e-comm и доставки — +53%).
3️⃣ С другой стороны, вот эти «сервисы для жизни» (райдтех, екомм и фудтех) — направление, которое еще на стадии формирования, и на котором в ближайшее время действительно стоит сосредоточиться, чтобы не проиграть рынки. Особенно рынок доставки еды, учитывая количество игроков, которое на нем есть.
4️⃣ Приобретение Delivery Club в этом Яндексу должно помочь, хотя он вряд ли может рассчитывать на сильное увеличение доли по итогам сделки (похоже, объединенная компания займет в районе 20% рынка). Плюс уже понятно, что Сбер явно собирается не на шутку укрепить свои позиции в этом сегменте, запустив доставку из ресторанов и получив Самокат после развода с VK.
Ну а вывод простой: сегодня «Яндекс» скинул балласт, чтобы нормально развиваться дальше. Учитывая текущие реалии, такой шаг был просто вопросом времени.
#IT #tech
@bitkogan
Друзья, на нашем новостном канале @bitkogan_HOTLINE мы недавно проводили конкурс на волне всеобщего интереса к поездке Нэнси Пелоси на Тайвань. Сам конкурс организовали спонтанно – неудивительно, что что-то пошло не так.
После громкого визита на Тайвань Китай ввел против Пелоси персональные санкции. Мы сначала пошутили на эту тему, а затем предложили читателям угадать, какие именно санкции будут введены. И пообещали за это денежный приз. Время шло, информации о конкретных санкциях так и не появилось. А у нас конкурс. Черт...
В итоге мы нашли китайский закон, где были прописаны персональные санкции для как раз таких персон, как Пелоси. И мы наконец-то смогли подвести итоги конкурса.
🎉 Поздравляем победителей!
Друзья, мы оценили вашу активность и теперь будем регулярно проводить конкурсы. В различных форматах, на самые разные темы.
Читайте канал HOTLINE, чтобы не пропустить!
@bitkogan
После громкого визита на Тайвань Китай ввел против Пелоси персональные санкции. Мы сначала пошутили на эту тему, а затем предложили читателям угадать, какие именно санкции будут введены. И пообещали за это денежный приз. Время шло, информации о конкретных санкциях так и не появилось. А у нас конкурс. Черт...
В итоге мы нашли китайский закон, где были прописаны персональные санкции для как раз таких персон, как Пелоси. И мы наконец-то смогли подвести итоги конкурса.
🎉 Поздравляем победителей!
Друзья, мы оценили вашу активность и теперь будем регулярно проводить конкурсы. В различных форматах, на самые разные темы.
Читайте канал HOTLINE, чтобы не пропустить!
@bitkogan
Всем привет!
На носу первое сентября. Тут, как говорится, совсем не до шуток. Деток нужно подготовить к школе. Это значит, нужно потратиться.
По данным пресс-службы финансового маркетплейса «Сравни», число заявок на кредиты выросло на 20% (г/г) перед началом нового учебного года. Сумма желаемого кредита чаще всего составляла 100 тыс., 300 тыс., и 500 тыс. руб. Связано ли это с ростом цен на школьные принадлежности или же проблема куда глубже, покажет лишь время.
Напомню, что во втором квартале 2022 года в России снижение реальных располагаемых доходов населения составило 0,8% в годовом выражении.
В целом за первое полугодие 2022 года реальные располагаемые доходы населения снизились на те же 0,8%, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Минэкономразвития ожидало, что снижение зарплат в реальном выражении в России в целом за 2022 год составит 3,8%.
С проблемами роста цен на школьные принадлежности столкнулись и в США. По данным Национальной федерации розничной торговли, этой осенью затраты на товары для школы вырастут на 40% (!!!) по сравнению с 2019 годом.
Общий объем расходов превысит прошлогодний рекорд в $37 млрд. Средний чек может вырасти до $864. По данным NRF, около 43% потребителей планируют использовать кредитные карты, займы или программы «купи сейчас – заплати потом»для покрытия этих расходов. 38% признались, что урежут расходы в других областях, чтобы позволить себе товары. Ещё 18% намерены работать сверхурочно, чтобы приобрести все необходимое.
Проблема собрать ребенка в школу – повсеместная, не только у нас.
Вот о чем думаю. С этой проблемой мы сталкиваемся (Боже, какая неожиданность) каждый год. Неужели так трудно придумать какие-то программы помощи населению по данной теме? Или хотя бы малообеспеченным, многодетным, беженцам? Ведь для многих эти расходы более чем серьёзны… но, видимо, не для тех, кто принимает решения.
Так и живем.
#мнение
@bitkogan
На носу первое сентября. Тут, как говорится, совсем не до шуток. Деток нужно подготовить к школе. Это значит, нужно потратиться.
По данным пресс-службы финансового маркетплейса «Сравни», число заявок на кредиты выросло на 20% (г/г) перед началом нового учебного года. Сумма желаемого кредита чаще всего составляла 100 тыс., 300 тыс., и 500 тыс. руб. Связано ли это с ростом цен на школьные принадлежности или же проблема куда глубже, покажет лишь время.
Напомню, что во втором квартале 2022 года в России снижение реальных располагаемых доходов населения составило 0,8% в годовом выражении.
В целом за первое полугодие 2022 года реальные располагаемые доходы населения снизились на те же 0,8%, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Минэкономразвития ожидало, что снижение зарплат в реальном выражении в России в целом за 2022 год составит 3,8%.
С проблемами роста цен на школьные принадлежности столкнулись и в США. По данным Национальной федерации розничной торговли, этой осенью затраты на товары для школы вырастут на 40% (!!!) по сравнению с 2019 годом.
Общий объем расходов превысит прошлогодний рекорд в $37 млрд. Средний чек может вырасти до $864. По данным NRF, около 43% потребителей планируют использовать кредитные карты, займы или программы «купи сейчас – заплати потом»для покрытия этих расходов. 38% признались, что урежут расходы в других областях, чтобы позволить себе товары. Ещё 18% намерены работать сверхурочно, чтобы приобрести все необходимое.
Проблема собрать ребенка в школу – повсеместная, не только у нас.
Вот о чем думаю. С этой проблемой мы сталкиваемся (Боже, какая неожиданность) каждый год. Неужели так трудно придумать какие-то программы помощи населению по данной теме? Или хотя бы малообеспеченным, многодетным, беженцам? Ведь для многих эти расходы более чем серьёзны… но, видимо, не для тех, кто принимает решения.
Так и живем.
#мнение
@bitkogan
Чего опасается саудовский принц?
Министр энергетики Саудовской Аравии принц Абдулазиз бен Сальман в ответах на вопросы Bloomberg сделал ряд весьма интересных замечаний.
Во-первых, он посетовал на то, что высокая волатильность и низкая ликвидность торгов означают, что нефтяной рынок все больше отдаляется от фундаментальных для него факторов, и это может вынудить ОПЕК+ к соответствующим действиям.
Какие действия он имел в виду? С одной стороны, он указал, что «…без достаточной ликвидности нефтяной рынок не может должным образом отражать физические реалии. Это может давать ложное чувство безопасности в моменты, когда свободные резервные мощности жестко ограничены, и риск серьезных перебоев в поставках остается высоким».
В этих словах слышится обеспокоенность недостатком инструментов для удовлетворения растущего спроса и противостояния резкому росту цен. Но затем принц добавляет, что ОПЕК+ имеет необходимые механизмы для того, чтобы справиться с текущими вызовами, «…в том числе за счет сокращения добычи в любой момент и в различных формах, как это было продемонстрировано в 2020 и 2021 гг».
В теории картель должен сглаживать шоки в обе стороны. Но хотелось бы понять точнее, какие именно вызовы сейчас наиболее актуальны? Жесткая ограниченность свободных мощностей совсем не мешает сокращать добычу.
Складывается впечатление, что принца больше беспокоит возможность падения цен, а угроза перебоев в поставках скорее страшилка для того, чтобы цены поддержать.
Как всегда виноваты спекулянты? В качестве причины напряженности министр указал то, что фьючерсный и физический рынки становятся все более разобщёнными. Традиционно проблемой считалось, что объемы, которые торгуются во фьючерсах, кратно превышают объем физического рынка, который вынужден следовать туда, куда его гонит толпа спекулянтов.
И вот оказывается, что причина волатильности – как раз снижение ликвидности во фьючерсах. В сервисе по подписке мы обращали внимание, что спекулятивный открытый интерес в нефтяных фьючерсах 3 недели назад упал до минимума с февраля 2012 г. То есть спекулянты уходят с рынка.
Интересно, почему? Не потому ли, что им не нравятся подобные вербальные интервенции от ОПЕК? Или волюнтаристские решения картеля (или его тяжеловесов) об искусственном сдерживании добычи? Как в случае добровольного дополнительного сокращения Саудовской Аравией добычи на 1 млн баррелей в день в прошлом году?
Кому нравится торговать на манипулируемом рынке, если только ты сам не манипулятор?
Справедливости ради надо сказать, что спекулятивная активность падает не только на нефтяном рынке. В кукурузе похожая ситуация, а там и близко нет никаких картелей.
Не исключаем, что снижение количества спекулятивных позиций является естественным в условиях ужесточения монетарных условий. Тоже своего рода манипуляция, только ОПЕК здесь ни при чем. Скорее, это повод для беспокойства для картеля. О чем и говорит Абдулазиз бен Сальман.
Он настроен решительно начать работу над новым соглашением ОПЕК+ на период после 2022 г., которое будет основано на предыдущем опыте, достижениях и успехах. И, конечно, будет более эффективным, чем прежде.
«Когда мы видим, как нынешняя опасная волатильность подрывает основы рынка и его стабильность, наша решимость лишь увеличивается», – заявил Абдулазиз бен Сальман. Решимость определенно понадобится, если ФРС с коллегами где-нибудь перегнут палку.
А что цены на нефть? Стоило принцу начать излагать свои мысли, и… цена на черное золото пошла строго в северном направлении. Умеют Саудиты управлять ожиданиями, однако. Почти $8 прибавки – это весьма ощутимое движение.
Другое дело, что запала спекулянтов хватит, скорее всего, на день. А далее…. далее, весьма вероятно, котировки вернутся туда, где и начиналось движение – на уровень 92-93.
#нефть #фьючерсы
@bitkogan
Министр энергетики Саудовской Аравии принц Абдулазиз бен Сальман в ответах на вопросы Bloomberg сделал ряд весьма интересных замечаний.
Во-первых, он посетовал на то, что высокая волатильность и низкая ликвидность торгов означают, что нефтяной рынок все больше отдаляется от фундаментальных для него факторов, и это может вынудить ОПЕК+ к соответствующим действиям.
Какие действия он имел в виду? С одной стороны, он указал, что «…без достаточной ликвидности нефтяной рынок не может должным образом отражать физические реалии. Это может давать ложное чувство безопасности в моменты, когда свободные резервные мощности жестко ограничены, и риск серьезных перебоев в поставках остается высоким».
В этих словах слышится обеспокоенность недостатком инструментов для удовлетворения растущего спроса и противостояния резкому росту цен. Но затем принц добавляет, что ОПЕК+ имеет необходимые механизмы для того, чтобы справиться с текущими вызовами, «…в том числе за счет сокращения добычи в любой момент и в различных формах, как это было продемонстрировано в 2020 и 2021 гг».
В теории картель должен сглаживать шоки в обе стороны. Но хотелось бы понять точнее, какие именно вызовы сейчас наиболее актуальны? Жесткая ограниченность свободных мощностей совсем не мешает сокращать добычу.
Складывается впечатление, что принца больше беспокоит возможность падения цен, а угроза перебоев в поставках скорее страшилка для того, чтобы цены поддержать.
Как всегда виноваты спекулянты? В качестве причины напряженности министр указал то, что фьючерсный и физический рынки становятся все более разобщёнными. Традиционно проблемой считалось, что объемы, которые торгуются во фьючерсах, кратно превышают объем физического рынка, который вынужден следовать туда, куда его гонит толпа спекулянтов.
И вот оказывается, что причина волатильности – как раз снижение ликвидности во фьючерсах. В сервисе по подписке мы обращали внимание, что спекулятивный открытый интерес в нефтяных фьючерсах 3 недели назад упал до минимума с февраля 2012 г. То есть спекулянты уходят с рынка.
Интересно, почему? Не потому ли, что им не нравятся подобные вербальные интервенции от ОПЕК? Или волюнтаристские решения картеля (или его тяжеловесов) об искусственном сдерживании добычи? Как в случае добровольного дополнительного сокращения Саудовской Аравией добычи на 1 млн баррелей в день в прошлом году?
Кому нравится торговать на манипулируемом рынке, если только ты сам не манипулятор?
Справедливости ради надо сказать, что спекулятивная активность падает не только на нефтяном рынке. В кукурузе похожая ситуация, а там и близко нет никаких картелей.
Не исключаем, что снижение количества спекулятивных позиций является естественным в условиях ужесточения монетарных условий. Тоже своего рода манипуляция, только ОПЕК здесь ни при чем. Скорее, это повод для беспокойства для картеля. О чем и говорит Абдулазиз бен Сальман.
Он настроен решительно начать работу над новым соглашением ОПЕК+ на период после 2022 г., которое будет основано на предыдущем опыте, достижениях и успехах. И, конечно, будет более эффективным, чем прежде.
«Когда мы видим, как нынешняя опасная волатильность подрывает основы рынка и его стабильность, наша решимость лишь увеличивается», – заявил Абдулазиз бен Сальман. Решимость определенно понадобится, если ФРС с коллегами где-нибудь перегнут палку.
А что цены на нефть? Стоило принцу начать излагать свои мысли, и… цена на черное золото пошла строго в северном направлении. Умеют Саудиты управлять ожиданиями, однако. Почти $8 прибавки – это весьма ощутимое движение.
Другое дело, что запала спекулянтов хватит, скорее всего, на день. А далее…. далее, весьма вероятно, котировки вернутся туда, где и начиналось движение – на уровень 92-93.
#нефть #фьючерсы
@bitkogan
Лифты: что в будущем?
Вчера, поднимаясь на лифте на 25-й этаж в здании, где этих этажей много, задумался. Что будет у нас вскоре с лифтами?
— Алло! Диспетчерская? Я застрял в лифте между этажами!
— Мастер будет через 30 минут. Вы только никуда не уходите.
Добрый такой анекдотец, что и говорить.
Между тем, по итогам первого полугодия производство лифтов в России сократилось на 41%.
Снижение предложения объясняется, с одной стороны, уходом таких компаний, как Otis, ThyssenKrupp Elevator и KONE, с другой – сокращением объемов строительства, увеличением стоимости кредитов и логистическими трудностями. Стоимость лифтов тем временем выросла на 20-30%.
В чем риски? По некоторым данным, в 22 регионах России половина лифтов отслужила свой срок и нуждается в замене.
Хорошая новость: на рынке все еще присутствует российский Щербинский лифтостроительный завод.
Плохая: компания делает лифты для жилых домов, но не для небоскребов. Кроме того, значительная часть комплектующих для отечественных лифтов также производится за рубежом.
Масла в огонь добавляет и тот факт, что 24 мая правительство запретило госзакупки пассажирских лифтов, сделанных в зарубежных странах, кроме государств Евразийского экономического союза. В случае с коммерческими стройками в качестве альтернативы пока может выступить японская Mitsubishi, однако и здесь есть свои нюансы. Если ранее производство и поставка занимали три месяца, теперь – порядка пяти. К тому же, компания также может уйти с российского рынка. Шанс на то весьма высок.
Какие альтернативы? Еще в марте директор по закупкам и тендерам группы «Самолет» Артем Блинов заявил, что компания рассматривает новые закупки на рынках Турции и Китая. В Минпромторге отмечали, что при содействии ведомства «ведущими российскими организациями» проводятся научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы по созданию отечественных скоростных лифтов и комплектующих к ним. Когда данное чудо техники выйдет на рынок, правда, неизвестно.
По данным все того же Минпромторга, почти 30% лифтов, установленных в России в прошлом году, привезли из-за границы, 13% из них сделаны в Европе и США. Пока не будут разработаны отечественные аналоги, придется наладить параллельный импорт необходимых деталей.
По некоторым данным, до 2024 года требуется заменить почти 103 тысячи лифтов на общую сумму более 171 млрд рублей.
И все же, что будет дальше? Уход иностранных производителей может стать золотой жилой для отечественных компаний. Любая проблема – это, как известно, и возможность.
В 2021 году потребность российского рынка в лифтах оценивалась в 46 тыс. единиц. Сейчас в РФ работают более 20 российских производителей такого оборудования, почти 30% лифтов в прошлом году было импортировано из-за границы. Остается надеяться, что отечественные производители воспользуются ситуацией.
А вопрос комплектующих… хороший однако вопрос.
#санкции
@bitkogan
Вчера, поднимаясь на лифте на 25-й этаж в здании, где этих этажей много, задумался. Что будет у нас вскоре с лифтами?
— Алло! Диспетчерская? Я застрял в лифте между этажами!
— Мастер будет через 30 минут. Вы только никуда не уходите.
Добрый такой анекдотец, что и говорить.
Между тем, по итогам первого полугодия производство лифтов в России сократилось на 41%.
Снижение предложения объясняется, с одной стороны, уходом таких компаний, как Otis, ThyssenKrupp Elevator и KONE, с другой – сокращением объемов строительства, увеличением стоимости кредитов и логистическими трудностями. Стоимость лифтов тем временем выросла на 20-30%.
В чем риски? По некоторым данным, в 22 регионах России половина лифтов отслужила свой срок и нуждается в замене.
Хорошая новость: на рынке все еще присутствует российский Щербинский лифтостроительный завод.
Плохая: компания делает лифты для жилых домов, но не для небоскребов. Кроме того, значительная часть комплектующих для отечественных лифтов также производится за рубежом.
Масла в огонь добавляет и тот факт, что 24 мая правительство запретило госзакупки пассажирских лифтов, сделанных в зарубежных странах, кроме государств Евразийского экономического союза. В случае с коммерческими стройками в качестве альтернативы пока может выступить японская Mitsubishi, однако и здесь есть свои нюансы. Если ранее производство и поставка занимали три месяца, теперь – порядка пяти. К тому же, компания также может уйти с российского рынка. Шанс на то весьма высок.
Какие альтернативы? Еще в марте директор по закупкам и тендерам группы «Самолет» Артем Блинов заявил, что компания рассматривает новые закупки на рынках Турции и Китая. В Минпромторге отмечали, что при содействии ведомства «ведущими российскими организациями» проводятся научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы по созданию отечественных скоростных лифтов и комплектующих к ним. Когда данное чудо техники выйдет на рынок, правда, неизвестно.
По данным все того же Минпромторга, почти 30% лифтов, установленных в России в прошлом году, привезли из-за границы, 13% из них сделаны в Европе и США. Пока не будут разработаны отечественные аналоги, придется наладить параллельный импорт необходимых деталей.
По некоторым данным, до 2024 года требуется заменить почти 103 тысячи лифтов на общую сумму более 171 млрд рублей.
И все же, что будет дальше? Уход иностранных производителей может стать золотой жилой для отечественных компаний. Любая проблема – это, как известно, и возможность.
В 2021 году потребность российского рынка в лифтах оценивалась в 46 тыс. единиц. Сейчас в РФ работают более 20 российских производителей такого оборудования, почти 30% лифтов в прошлом году было импортировано из-за границы. Остается надеяться, что отечественные производители воспользуются ситуацией.
А вопрос комплектующих… хороший однако вопрос.
#санкции
@bitkogan
Сбер и VK – конец совместной деятельности
Сбер и VK договорились о завершении своей деятельности в рамках совместного предприятия «О2О Холдинг». VK при этом выйдет из состава участников совместного холдинга, а сделку планирует закрыть до конца 2022 г.
Интересы компаний разошлись на фоне введения санкций и напряженной обстановки в макросреде и геополитике. Участники совместного предприятия в текущих реалиях готовы развивать свои собственные экосистемы и совершенствовать те направления, которые кажутся им наиболее перспективными. Внесение корректив в бизнес в рамках новой реальности – абсолютно закономерный и целесообразный процесс.
Кому что достанется? Каждая из сторон в таком процессе выделения активов преследует свой собственный интерес. VK в свое распоряжение получит 100% сервиса «Delivery Club», впоследствии чего передаст актив Яндексу взамен на «Дзен» и «Новости». Сбер при этом получит все остальные активы совместного предприятия, среди которых каршеринг «Ситидрайв», сервис доставки продуктов «Самокат».
Пару слов про Яндекс. На фоне разделения активов, Яндекс получит для себя сервис доставки «Delivery Club». А если учитывать, что компания уже владеет одноименным сервисом «Яндекс Еда», то ее доля на рынке доставки готовой еды становится очень значимой.
Помимо этого, как мы уже говорили, Яндекс откажется от новостного агрегатора. В фокусе новой страницы – поисковая строка, похожая на аналог у Google; по-прежнему в быстром доступе остается погода, курсы валют и пробки, наиболее востребованные сервисы. В будущем прежний адрес Яндекса будет перенаправлять на портал «Дзен» от VK.
Итог. Подобная сделка видится уместной для всех компаний, задействованных в разделении активов. Никто не в обиде, все довольны тем, что получат. Сбер получит активы, оставшиеся от разделения и сможет интегрироваться их в свою экосистему. Яндекс получит доминирующую долю рынка доставки готовой еды, а VK в свою очередь будет и дальше развивать популярные платформы «Дзен» и «Новости».
#IT #tech
@bitkogan
Сбер и VK договорились о завершении своей деятельности в рамках совместного предприятия «О2О Холдинг». VK при этом выйдет из состава участников совместного холдинга, а сделку планирует закрыть до конца 2022 г.
Интересы компаний разошлись на фоне введения санкций и напряженной обстановки в макросреде и геополитике. Участники совместного предприятия в текущих реалиях готовы развивать свои собственные экосистемы и совершенствовать те направления, которые кажутся им наиболее перспективными. Внесение корректив в бизнес в рамках новой реальности – абсолютно закономерный и целесообразный процесс.
Кому что достанется? Каждая из сторон в таком процессе выделения активов преследует свой собственный интерес. VK в свое распоряжение получит 100% сервиса «Delivery Club», впоследствии чего передаст актив Яндексу взамен на «Дзен» и «Новости». Сбер при этом получит все остальные активы совместного предприятия, среди которых каршеринг «Ситидрайв», сервис доставки продуктов «Самокат».
Пару слов про Яндекс. На фоне разделения активов, Яндекс получит для себя сервис доставки «Delivery Club». А если учитывать, что компания уже владеет одноименным сервисом «Яндекс Еда», то ее доля на рынке доставки готовой еды становится очень значимой.
Помимо этого, как мы уже говорили, Яндекс откажется от новостного агрегатора. В фокусе новой страницы – поисковая строка, похожая на аналог у Google; по-прежнему в быстром доступе остается погода, курсы валют и пробки, наиболее востребованные сервисы. В будущем прежний адрес Яндекса будет перенаправлять на портал «Дзен» от VK.
Итог. Подобная сделка видится уместной для всех компаний, задействованных в разделении активов. Никто не в обиде, все довольны тем, что получат. Сбер получит активы, оставшиеся от разделения и сможет интегрироваться их в свою экосистему. Яндекс получит доминирующую долю рынка доставки готовой еды, а VK в свою очередь будет и дальше развивать популярные платформы «Дзен» и «Новости».
#IT #tech
@bitkogan
Исход чипов из Китая: тренд или полумера?
Чипы понемногу уходят из Китая. Ненадолго? Или это только начало?
За последние годы мы привыкли к дефициту чипов, и тому факту, что когда о них заходит речь, много времени уделяется обсуждению Китая и Тайваня. Ведь огромное количество компаний со всего мира заказывали подавляющее число своих компонентов в Китае.
Теперь многие игроки начали склоняться к мысли, что «не стоит класть все яйца в одну корзину».
Apple, например, ведет переговоры о том, чтобы производить во Вьетнаме свои Apple Watch и MacBook. Также яблочная компания планирует частично перенести производство своего будущего флагмана iPhone 14 в Индию. И родной для i-компании завод тоже, то ли поддавшись их влиянию, то ли по своей инициативе, стал смотреть в сторону отличную от Китая. Foxconn (2317.TW) объявил о $300 млн инвестициях во вьетнамскую компанию Kinh Bac City (KBC.HM).
Судя по всему, нас ждет сильное изменение трендов в полупроводниковом направлении. Совсем не помогает геополитическое обострение ситуации в регионе. И сейчас уже другие условия также и в плане оборудования, после сильнейшего кризиса и дефицита чипов. Так, например, аппаратура, необходимая для производства, если и продается, то с большой наценкой. В ход идут даже «ветераны»: Canon FPA3000i4, оборудование для литографии 1995 г. выпуска, которое используется для травления микросхем в чипах, в октябре 2014 г. стоило всего $100 000, а сегодня продается за $1,7 млн.
Конечно, даже спустя столько времени, нельзя пройти мимо корня проблем – эпидемии коронавируса. Запустившая эффект домино и вызвавшая дефицит чипов болезнь сильно мешает и сейчас. Китайская «политика нулевой терпимости» ставит много палок в колеса иностранным заказчикам. Чего только стоили недавние локдауны в Шанхае и Пекине. Не удивительно, что производители и заказчики активно смотрят на страны, которые тоже смогут предложить и географическую близость к сырьевым поставкам, и к дешевой рабочей силе, и к другим важным факторам.
Вопрос: сохранится ли этот тренд надолго? Или это полумера? Судя по всему, стоит следить за политическими решениями, которые будут влиять на сектор.
Возможно, в скором времени придется оценивать ситуацию заново…
#геополитика #полупроводники
@bitkogan
Чипы понемногу уходят из Китая. Ненадолго? Или это только начало?
За последние годы мы привыкли к дефициту чипов, и тому факту, что когда о них заходит речь, много времени уделяется обсуждению Китая и Тайваня. Ведь огромное количество компаний со всего мира заказывали подавляющее число своих компонентов в Китае.
Теперь многие игроки начали склоняться к мысли, что «не стоит класть все яйца в одну корзину».
Apple, например, ведет переговоры о том, чтобы производить во Вьетнаме свои Apple Watch и MacBook. Также яблочная компания планирует частично перенести производство своего будущего флагмана iPhone 14 в Индию. И родной для i-компании завод тоже, то ли поддавшись их влиянию, то ли по своей инициативе, стал смотреть в сторону отличную от Китая. Foxconn (2317.TW) объявил о $300 млн инвестициях во вьетнамскую компанию Kinh Bac City (KBC.HM).
Судя по всему, нас ждет сильное изменение трендов в полупроводниковом направлении. Совсем не помогает геополитическое обострение ситуации в регионе. И сейчас уже другие условия также и в плане оборудования, после сильнейшего кризиса и дефицита чипов. Так, например, аппаратура, необходимая для производства, если и продается, то с большой наценкой. В ход идут даже «ветераны»: Canon FPA3000i4, оборудование для литографии 1995 г. выпуска, которое используется для травления микросхем в чипах, в октябре 2014 г. стоило всего $100 000, а сегодня продается за $1,7 млн.
Конечно, даже спустя столько времени, нельзя пройти мимо корня проблем – эпидемии коронавируса. Запустившая эффект домино и вызвавшая дефицит чипов болезнь сильно мешает и сейчас. Китайская «политика нулевой терпимости» ставит много палок в колеса иностранным заказчикам. Чего только стоили недавние локдауны в Шанхае и Пекине. Не удивительно, что производители и заказчики активно смотрят на страны, которые тоже смогут предложить и географическую близость к сырьевым поставкам, и к дешевой рабочей силе, и к другим важным факторам.
Вопрос: сохранится ли этот тренд надолго? Или это полумера? Судя по всему, стоит следить за политическими решениями, которые будут влиять на сектор.
Возможно, в скором времени придется оценивать ситуацию заново…
#геополитика #полупроводники
@bitkogan
Рынок: что будет с S&P500 до конца года?
Согласно опросу агентства Reuters, большинство стратегов с Уолл-стрит ожидают, что индекс S&P500 завершит 2023 г. у отметки 4280 пунктов. Это всего лишь на 3,7% выше уровня вчерашнего закрытия. Маститые аналитики полагают, что поддержку рынку окажут рост корпоративных доходов, сильные прогнозы компаний, а также более предсказуемая, чем в последние месяцы, стратегия ФРС в области ставок.
Вместе с тем, нельзя не отметить, что в мае в аналогичном прогнозе эксперты давали уровень S&P500 на конец года около 4400 пунктов. То есть, мы видим понижение прогноза. Оно не столь значительное (около 3%), но, тем не менее…
Нужно понимать, что прогноз по индексу – весьма условная величина, если хотите, «среднее по больнице». Если уж говорить совсем прямо, такие предсказания мало что значат. Как правило, аналитики промахиваются с такими прогнозами.
В чем же их ценность?
Прежде всего в том, что это – индикатор текущих настроений на рынке. Таким образом, можно предположить, что сегодня, в общем и целом, настроения умеренные, нет ни сильного страха, ни безудержного оптимизма.
При этом отдельные мнения все равно могут быть полярными: кто-то ожидает сильных просадок, кто-то, напротив, роста.
▪️Первые считают, что рынок, учитывая кризисное время и состояние экономики США, все равно перекуплен, и должен еще корректироваться.
▪️Вторые придерживаются мнения, что ФРС в конце концов осознает проблему, связанную с замедлением экономики. Это, по мнению рыночных оптимистов, заставит регулятора в корне пересмотреть свою «ястребиную» политику.
Какие мы делаем из всего этого выводы?
▪️Во-первых, умеренный прогноз (по сути, никакой) говорит о том, что рынок, скорее всего, продолжит оставаться тяжелым. Тучные времена 2020-2021 гг. в прошлом, осень и начало зимы будет непростым временем.
▪️Во-вторых, скорее всего, будет сохраняться высокая волатильность, резкие скачки то вверх, то вниз.
Можно ли на тяжелом рынке заработать?
Да. Мы всегда это утверждали, и будем утверждать. Результаты работы нашего сервиса по подписке говорят об это сами за себя. Используя продуманные стратегии, а также конкретные моменты и ситуации, наша работа показывает очень интересные результаты.
В подобные нестабильные времена, когда порой не знаешь, что делать и куда бежать, требуется, чтобы рядом был надежный, спокойный и опытный друг. Который прошел не один кризис, и знает, как себя вести и что делать в экстремальной ситуации. Который поможет избежать серьезных, а порой фатальных ошибок.
В сервисе по подписке мы реализуем спокойный, взвешенный и ответственных подход к инвестированию. Применяем определенные стратегии, основанные на фундаментальном анализе. Впрочем, часто удачно используем и спекулятивные истории. Короче говоря, даем качественную аналитическую поддержку в это непросто время.
Наша задача – помочь клиентам ориентироваться на рынке с помощью качественной аналитики как по отдельным эмитентам, так и по рынку в целом. Поддержка, создание системы координат в тот момент, когда кажется, что все рушится. Присоединяйтесь, поймете сами.
#инвестиции
@bitkogan
Согласно опросу агентства Reuters, большинство стратегов с Уолл-стрит ожидают, что индекс S&P500 завершит 2023 г. у отметки 4280 пунктов. Это всего лишь на 3,7% выше уровня вчерашнего закрытия. Маститые аналитики полагают, что поддержку рынку окажут рост корпоративных доходов, сильные прогнозы компаний, а также более предсказуемая, чем в последние месяцы, стратегия ФРС в области ставок.
Вместе с тем, нельзя не отметить, что в мае в аналогичном прогнозе эксперты давали уровень S&P500 на конец года около 4400 пунктов. То есть, мы видим понижение прогноза. Оно не столь значительное (около 3%), но, тем не менее…
Нужно понимать, что прогноз по индексу – весьма условная величина, если хотите, «среднее по больнице». Если уж говорить совсем прямо, такие предсказания мало что значат. Как правило, аналитики промахиваются с такими прогнозами.
В чем же их ценность?
Прежде всего в том, что это – индикатор текущих настроений на рынке. Таким образом, можно предположить, что сегодня, в общем и целом, настроения умеренные, нет ни сильного страха, ни безудержного оптимизма.
При этом отдельные мнения все равно могут быть полярными: кто-то ожидает сильных просадок, кто-то, напротив, роста.
▪️Первые считают, что рынок, учитывая кризисное время и состояние экономики США, все равно перекуплен, и должен еще корректироваться.
▪️Вторые придерживаются мнения, что ФРС в конце концов осознает проблему, связанную с замедлением экономики. Это, по мнению рыночных оптимистов, заставит регулятора в корне пересмотреть свою «ястребиную» политику.
Какие мы делаем из всего этого выводы?
▪️Во-первых, умеренный прогноз (по сути, никакой) говорит о том, что рынок, скорее всего, продолжит оставаться тяжелым. Тучные времена 2020-2021 гг. в прошлом, осень и начало зимы будет непростым временем.
▪️Во-вторых, скорее всего, будет сохраняться высокая волатильность, резкие скачки то вверх, то вниз.
Можно ли на тяжелом рынке заработать?
Да. Мы всегда это утверждали, и будем утверждать. Результаты работы нашего сервиса по подписке говорят об это сами за себя. Используя продуманные стратегии, а также конкретные моменты и ситуации, наша работа показывает очень интересные результаты.
В подобные нестабильные времена, когда порой не знаешь, что делать и куда бежать, требуется, чтобы рядом был надежный, спокойный и опытный друг. Который прошел не один кризис, и знает, как себя вести и что делать в экстремальной ситуации. Который поможет избежать серьезных, а порой фатальных ошибок.
В сервисе по подписке мы реализуем спокойный, взвешенный и ответственных подход к инвестированию. Применяем определенные стратегии, основанные на фундаментальном анализе. Впрочем, часто удачно используем и спекулятивные истории. Короче говоря, даем качественную аналитическую поддержку в это непросто время.
Наша задача – помочь клиентам ориентироваться на рынке с помощью качественной аналитики как по отдельным эмитентам, так и по рынку в целом. Поддержка, создание системы координат в тот момент, когда кажется, что все рушится. Присоединяйтесь, поймете сами.
#инвестиции
@bitkogan