Стоит ли сейчас покупать гонконгский доллар за рубли?
Получили вопросы о гонконгском долларе от подписчиков в комментариях к нашему видео о китайских акциях на Youtube-канале Bitkogan.
Курс доллара США к гонконгскому доллару (HKD) сейчас составляет 7,846. Это близко к верхней границей диапазона курса USD/HKD 7,85. Нижняя граница колебаний – 7,75. То есть при существующей привязке гонконгскому доллару снижаться относительно USD уже практически некуда.
Смотрим на валютные торги на Мосбирже: USD/RUB 55,20, HKD/RUB 7,93. То есть к рублю гонконгский доллар сейчас торгуется на 12,7% дороже, чем к доллару США. Причина в низкой ликвидности. Объем торгов по гонконгской валюте на Мосбирже в 1300 раз ниже, чем по доллару США. На бирже сейчас просто нет достаточного количества HKD, чтобы удовлетворить спрос. Нерезиденты от нашего рынка отрезаны, а резиденты сталкиваются с проблемами в переводах между счетами в российских и зарубежных банках. Для работы арбитража условий не достаточно.
Сможет ли запуск торгов гонконгскими акциями увеличить ликвидность в гонконгском долларе? Сможет, но не сразу. Есть вероятность увидеть еще бóльший дисбаланс курса HKD к рублю в начале торгов гонконгскими акциями. Однако со временем курс может нормализоваться. Инвесторы будут продавать бумаги за HKD, обменивать HKD на рубли, чтобы вывести средства со счета. Предложение гонконгской валюты на нашем рынке увеличится.
Каков прогноз? В условиях неполной открытости нашего рынка делать прогнозы по валютным торгам с низкой ликвидностью – занятие, как минимум, неблагодарное. В долгосрочной перспективе мы ожидаем сглаживания дисбалансов в курсе HKD/RUB. Однако в краткосрочной не исключаем еще большего укрепления HKD к рублю в случае высокого спроса на гонконгские акции, когда торги будут доступны для широкой аудитории.
На недавнем вебинаре, кроме гонконгского доллара, мы рассматривали широкий круг вопросов, связанных с валютой. Что делать с рублями и долларами? Какие альтернативные валюты и инструменты стоит рассмотреть? Вебинар не теряет своей актуальности, приглашаем к просмотру по ссылке.
#валюта
@bitkogan
Получили вопросы о гонконгском долларе от подписчиков в комментариях к нашему видео о китайских акциях на Youtube-канале Bitkogan.
Курс доллара США к гонконгскому доллару (HKD) сейчас составляет 7,846. Это близко к верхней границей диапазона курса USD/HKD 7,85. Нижняя граница колебаний – 7,75. То есть при существующей привязке гонконгскому доллару снижаться относительно USD уже практически некуда.
Смотрим на валютные торги на Мосбирже: USD/RUB 55,20, HKD/RUB 7,93. То есть к рублю гонконгский доллар сейчас торгуется на 12,7% дороже, чем к доллару США. Причина в низкой ликвидности. Объем торгов по гонконгской валюте на Мосбирже в 1300 раз ниже, чем по доллару США. На бирже сейчас просто нет достаточного количества HKD, чтобы удовлетворить спрос. Нерезиденты от нашего рынка отрезаны, а резиденты сталкиваются с проблемами в переводах между счетами в российских и зарубежных банках. Для работы арбитража условий не достаточно.
Сможет ли запуск торгов гонконгскими акциями увеличить ликвидность в гонконгском долларе? Сможет, но не сразу. Есть вероятность увидеть еще бóльший дисбаланс курса HKD к рублю в начале торгов гонконгскими акциями. Однако со временем курс может нормализоваться. Инвесторы будут продавать бумаги за HKD, обменивать HKD на рубли, чтобы вывести средства со счета. Предложение гонконгской валюты на нашем рынке увеличится.
Каков прогноз? В условиях неполной открытости нашего рынка делать прогнозы по валютным торгам с низкой ликвидностью – занятие, как минимум, неблагодарное. В долгосрочной перспективе мы ожидаем сглаживания дисбалансов в курсе HKD/RUB. Однако в краткосрочной не исключаем еще большего укрепления HKD к рублю в случае высокого спроса на гонконгские акции, когда торги будут доступны для широкой аудитории.
На недавнем вебинаре, кроме гонконгского доллара, мы рассматривали широкий круг вопросов, связанных с валютой. Что делать с рублями и долларами? Какие альтернативные валюты и инструменты стоит рассмотреть? Вебинар не теряет своей актуальности, приглашаем к просмотру по ссылке.
#валюта
@bitkogan
👍230👎17🤔11🔥4😱3❤2
На страже прав инвесторов
В Минфине РФ задумались о создании ассоциации по защите прав розничных инвесторов. Директор департамента финансовой политики Минфина Иван Чебесков считает, что в текущих условиях важно поддержать инвесторов для стимулирования долгосрочных вложений в рынок.
В принципе, мы не против! Права инвестора надо защищать и чем больше организаций на это навалится, тем лучше. В конце концов, защищать права инвесторов могут и Минфин и Минэк, хороший комитет по защите прав инвесторов можно сделать в Минтранспорта, отлично будет смотреться комитет в Минобороны или Прокуратуре. Если на Лубянке будет такой комитет, может чего-нибудь добьёмся… Так что навалимся всем миром глядишь, наш инвестор будет наконец защищен.
Только вот интересно. Как все такие комитеты смогут убеждать компании типа Газпрома начать платить обещанные дивиденды. Напоминает все тот же анекдот про зайчиков и сову. Стратегически все верно, вопрос лишь в тактике – как?
#инвесторы
@bitkogan
В Минфине РФ задумались о создании ассоциации по защите прав розничных инвесторов. Директор департамента финансовой политики Минфина Иван Чебесков считает, что в текущих условиях важно поддержать инвесторов для стимулирования долгосрочных вложений в рынок.
В принципе, мы не против! Права инвестора надо защищать и чем больше организаций на это навалится, тем лучше. В конце концов, защищать права инвесторов могут и Минфин и Минэк, хороший комитет по защите прав инвесторов можно сделать в Минтранспорта, отлично будет смотреться комитет в Минобороны или Прокуратуре. Если на Лубянке будет такой комитет, может чего-нибудь добьёмся… Так что навалимся всем миром глядишь, наш инвестор будет наконец защищен.
Только вот интересно. Как все такие комитеты смогут убеждать компании типа Газпрома начать платить обещанные дивиденды. Напоминает все тот же анекдот про зайчиков и сову. Стратегически все верно, вопрос лишь в тактике – как?
#инвесторы
@bitkogan
👍434😁175👎26👏13🤬10🤔5
Друзья, всем привет! На рынке европейского газа, похоже, приближается коллапс.
Как уже известно любому пенсионеру и пионеру, в «середине июня «Газпром» сократил объем прокачки по газопроводу «Северный поток» в Германию сначала до 100 млн куб. метров топлива в сутки с 167 млн куб. метров, а потом — до 67 млн куб. м. В «Газпроме» связали это с «несвоевременным возвратом компанией Siemens газоперекачивающих агрегатов из ремонта». В Siemens, в свою очередь, объяснили, что турбины для «Северного потока» производит Канада, один из двигателей находится на ремонте в Монреале, а возврат невозможен из-за канадских санкций.»
Короче, кто шил пиджак, в целом понятно, но легче от этого не становится. Цена на газ стремительно рванула к небесам.
Однако это все были цветочки. Ягодки начинаются сейчас:
1️⃣ «11 июля Россия приостановит прокачку газа по трубопроводу «Северный поток». Его перекроют почти на две недели для плановой профилактики — до 21 июля. Оператор газопровода Nord Stream AG сообщил, что график и план работ были заблаговременно согласованы с партнерами компании по транспортировке газа выше и ниже по потоку».
2️⃣ Барабанная дробь… Горячие норвежские парни-газовщики решили «немножко побастовать». Демократия, однако. Имеют право. «Как сообщила Норвежская нефтегазовая ассоциация (NOG), в ходе забастовки профсоюза управленческого персонала Lederne будут закрыты три месторождения во вторник. Помимо этого, закрыться могут еще три месторождения в среду, если требования бастующих не будут удовлетворены.»
Ну согласитесь, неожиданно. А с другой стороны… Профсоюзы – это ж святое. Повыкручивать руки в наиболее критический момент... Мы помним, как в свое время профсоюзы, по сути, уничтожили замечательную немецкую корпорацию Грюндик. Сегодня ставки выше... На кону вся Европа.
«Агентство Bloomberg приводит слова главы сырьевой стратегии банка Saxo Bank Оле Хансена, отметившего, что при столь высоких ценах начинается уничтожение спроса, "которое однажды может помочь стабилизировать рынок".
И с этим не поспоришь. А что такое «уничтожение спроса»? Да «всего-навсего» убийство промышленности. «Как сообщает все тот же Блумберг, 35-40% общего потребления газа в ФРГ приходится на промышленность.»
Цены на газ в Европе под влиянием описанного комплекса событий уже взлетели за полмесяца вдвое. До $1800 за 1000 кубометров. Как бы это не было только началом. Веселая жизнь, однако.
Впереди маячит новый взлет инфляции и… волнения все тех же трудящихся, по мнению которых виноват всегда понятно кто. Местные власти. Ну не норвежские же пролетарии. Или Газпром.
Эх… чего там насчет «Пролетарии всех стран соединяйтесь»? Дедушка Маркс, будем переписывать манифест? Или и так сойдёт? 😉
#кризис #коммодитиз
@bitkogan
Как уже известно любому пенсионеру и пионеру, в «середине июня «Газпром» сократил объем прокачки по газопроводу «Северный поток» в Германию сначала до 100 млн куб. метров топлива в сутки с 167 млн куб. метров, а потом — до 67 млн куб. м. В «Газпроме» связали это с «несвоевременным возвратом компанией Siemens газоперекачивающих агрегатов из ремонта». В Siemens, в свою очередь, объяснили, что турбины для «Северного потока» производит Канада, один из двигателей находится на ремонте в Монреале, а возврат невозможен из-за канадских санкций.»
Короче, кто шил пиджак, в целом понятно, но легче от этого не становится. Цена на газ стремительно рванула к небесам.
Однако это все были цветочки. Ягодки начинаются сейчас:
1️⃣ «11 июля Россия приостановит прокачку газа по трубопроводу «Северный поток». Его перекроют почти на две недели для плановой профилактики — до 21 июля. Оператор газопровода Nord Stream AG сообщил, что график и план работ были заблаговременно согласованы с партнерами компании по транспортировке газа выше и ниже по потоку».
2️⃣ Барабанная дробь… Горячие норвежские парни-газовщики решили «немножко побастовать». Демократия, однако. Имеют право. «Как сообщила Норвежская нефтегазовая ассоциация (NOG), в ходе забастовки профсоюза управленческого персонала Lederne будут закрыты три месторождения во вторник. Помимо этого, закрыться могут еще три месторождения в среду, если требования бастующих не будут удовлетворены.»
Ну согласитесь, неожиданно. А с другой стороны… Профсоюзы – это ж святое. Повыкручивать руки в наиболее критический момент... Мы помним, как в свое время профсоюзы, по сути, уничтожили замечательную немецкую корпорацию Грюндик. Сегодня ставки выше... На кону вся Европа.
«Агентство Bloomberg приводит слова главы сырьевой стратегии банка Saxo Bank Оле Хансена, отметившего, что при столь высоких ценах начинается уничтожение спроса, "которое однажды может помочь стабилизировать рынок".
И с этим не поспоришь. А что такое «уничтожение спроса»? Да «всего-навсего» убийство промышленности. «Как сообщает все тот же Блумберг, 35-40% общего потребления газа в ФРГ приходится на промышленность.»
Цены на газ в Европе под влиянием описанного комплекса событий уже взлетели за полмесяца вдвое. До $1800 за 1000 кубометров. Как бы это не было только началом. Веселая жизнь, однако.
Впереди маячит новый взлет инфляции и… волнения все тех же трудящихся, по мнению которых виноват всегда понятно кто. Местные власти. Ну не норвежские же пролетарии. Или Газпром.
Эх… чего там насчет «Пролетарии всех стран соединяйтесь»? Дедушка Маркс, будем переписывать манифест? Или и так сойдёт? 😉
#кризис #коммодитиз
@bitkogan
👍708😁86👎53🤔42🔥31👏8
Серебро на уровне $20 за унцию. Что происходит?
Драгметаллы переживают не лучшие времена. Золото пока держится выше $1800, а вот серебро проваливается все ниже.
В чем причина, чего ждать, и как санкции могут сказаться на рынках?
Прежде всего, поговорим о глобальных трендах. Серебро особенно болезненно переживает ужесточение монетарной политики, потому что является одновременно драгоценным и промышленным металлом.
Страх рецессии обрушил цены на базовые металлы, и серебро попало под раздачу вместе с ними. Совсем недавно Институт Серебра ждал, что дефицит на физическом рынке, возникший в прошлом году впервые за 5 лет, увеличится с 51,8 млн унций до 71,5 млн. Вероятно, этот прогноз придется пересматривать.
Основными драйверами роста дефицита они видели рост промышленного спроса с 508,2 млн унций до 539,6 млн (48% от всего глобального спроса) и сохранение мощного спроса на слитки и монеты на уровне 279 млн унций. Оба эти фактора сейчас под большим вопросом.
Что касается финансовых инвестиций через ETF, направление которых зачастую определяет динамику цен, то здесь мы уже видим расхождение ожиданий и реальности. Институт Серебра ждал сохранения слабого притока в 25 млн унций в год.
В начале года инвесторы шли даже с опережением графика, но в мае настроение резко переменилось. Второе полугодие стартует с оттоком в 38 млн унций. Это и есть причина резкого снижения цен на серебро прямо сейчас. Финансовые инвесторы всегда быстрее, чем физический рынок, реагируют на перемену макротрендов. Хотя зачастую могут бежать и впереди паровоза.
Впрочем, сейчас они могут быть правы. Риск того, что мировая экономика плохо отреагирует на высокие ставки, довольно велик. И "ускоренное" внедрение серебра в электронике, солнечной и прочей энергетике, катализаторах и т.д. может значительно растянуться во времени.
Если рецессия случится, то на выходе из нее серебро, тем не менее, имеет шансы стать одним из лидеров.
Возросший спрос может столкнуться с невозможностью резко нарастить предложение. Как это происходит сейчас с нефтью и нефтепродуктами. Дело в том, что серебро, как правило, добывают в качестве побочного продукта при разработке свинцово-цинковых, медных или золотых рудников. Собственно, Полиметалл, один из крупнейших производителей серебра в мире, является примером подобного подхода. Как и крупные мировые производители, такие как Glencore, CODELCO, Southern Copper или Newmont.
Сейчас появилась тенденция к снижению инвестиций в горнорудный сектор из-за неясных перспектив экономики и сложных отношений компаний с экологами и местными коммунами. С некоторым лагом это неизбежно скажется на ценах и на базовые металлы, и серебро.
Но это дело будущего. А пока реальным источником поддержки цен может стать розничный спрос на физическое серебро. В начале 2021 г. набег розничных инвесторов на американский монетный двор привел к нехватке металла у последнего и задержек заказов серебряных монет.
Еще актуальнее возможность активизации розничных покупок для России в условиях санкций. После отзыва статуса Good Delivery у российских аффинажных заводов экспорт золота и серебра стал возможен только с дисконтом. На без того профицитном рынке это не очень интересно.
Рассчитывать на высокий промышленный спрос внутри России в ближайшем будущем тоже не приходится. Для частных же инвесторов физический металл мог бы стать альтернативой наличной валюте, но проблема в том, что банкам не очень интересно возиться с серебром для частников. Требования к транспортировке и хранению слитков серебра аналогичны тем, что существуют для золота. При этом самого металла при равном номинале в рублях в 90 раз больше. Отчасти поэтому серебра нет в ЗВР России.
Продолжение ⤵️
Драгметаллы переживают не лучшие времена. Золото пока держится выше $1800, а вот серебро проваливается все ниже.
В чем причина, чего ждать, и как санкции могут сказаться на рынках?
Прежде всего, поговорим о глобальных трендах. Серебро особенно болезненно переживает ужесточение монетарной политики, потому что является одновременно драгоценным и промышленным металлом.
Страх рецессии обрушил цены на базовые металлы, и серебро попало под раздачу вместе с ними. Совсем недавно Институт Серебра ждал, что дефицит на физическом рынке, возникший в прошлом году впервые за 5 лет, увеличится с 51,8 млн унций до 71,5 млн. Вероятно, этот прогноз придется пересматривать.
Основными драйверами роста дефицита они видели рост промышленного спроса с 508,2 млн унций до 539,6 млн (48% от всего глобального спроса) и сохранение мощного спроса на слитки и монеты на уровне 279 млн унций. Оба эти фактора сейчас под большим вопросом.
Что касается финансовых инвестиций через ETF, направление которых зачастую определяет динамику цен, то здесь мы уже видим расхождение ожиданий и реальности. Институт Серебра ждал сохранения слабого притока в 25 млн унций в год.
В начале года инвесторы шли даже с опережением графика, но в мае настроение резко переменилось. Второе полугодие стартует с оттоком в 38 млн унций. Это и есть причина резкого снижения цен на серебро прямо сейчас. Финансовые инвесторы всегда быстрее, чем физический рынок, реагируют на перемену макротрендов. Хотя зачастую могут бежать и впереди паровоза.
Впрочем, сейчас они могут быть правы. Риск того, что мировая экономика плохо отреагирует на высокие ставки, довольно велик. И "ускоренное" внедрение серебра в электронике, солнечной и прочей энергетике, катализаторах и т.д. может значительно растянуться во времени.
Если рецессия случится, то на выходе из нее серебро, тем не менее, имеет шансы стать одним из лидеров.
Возросший спрос может столкнуться с невозможностью резко нарастить предложение. Как это происходит сейчас с нефтью и нефтепродуктами. Дело в том, что серебро, как правило, добывают в качестве побочного продукта при разработке свинцово-цинковых, медных или золотых рудников. Собственно, Полиметалл, один из крупнейших производителей серебра в мире, является примером подобного подхода. Как и крупные мировые производители, такие как Glencore, CODELCO, Southern Copper или Newmont.
Сейчас появилась тенденция к снижению инвестиций в горнорудный сектор из-за неясных перспектив экономики и сложных отношений компаний с экологами и местными коммунами. С некоторым лагом это неизбежно скажется на ценах и на базовые металлы, и серебро.
Но это дело будущего. А пока реальным источником поддержки цен может стать розничный спрос на физическое серебро. В начале 2021 г. набег розничных инвесторов на американский монетный двор привел к нехватке металла у последнего и задержек заказов серебряных монет.
Еще актуальнее возможность активизации розничных покупок для России в условиях санкций. После отзыва статуса Good Delivery у российских аффинажных заводов экспорт золота и серебра стал возможен только с дисконтом. На без того профицитном рынке это не очень интересно.
Рассчитывать на высокий промышленный спрос внутри России в ближайшем будущем тоже не приходится. Для частных же инвесторов физический металл мог бы стать альтернативой наличной валюте, но проблема в том, что банкам не очень интересно возиться с серебром для частников. Требования к транспортировке и хранению слитков серебра аналогичны тем, что существуют для золота. При этом самого металла при равном номинале в рублях в 90 раз больше. Отчасти поэтому серебра нет в ЗВР России.
Продолжение ⤵️
👍253🤔15👎8😱6👏3
Что здесь могло бы сделать государство?
Если для производителя дисконт к мировым ценам неизбежен, то почему бы государству не выкупать металл с дисконтом и активнее чеканить инвестиционные монеты для продажи населению. Опять же, с дисконтом. Народ скидки любит, и мог бы оценить, что выгоду получает российский, а не китайский покупатель.
И, возвращаясь к долгосрочной перспективе, надо помнить, что то, что не модно сегодня, может стать модным завтра. Такое уже много раз было и еще не раз будет.
Применительно к драгметаллам можно с уверенностью утверждать, что для многих людей слиток золота или серебра символизирует надежность и стабильность в мире нарастающего хаоса. И тем ценен, даже когда не является модной инвестицией. Зато серебро сейчас можно купить без лишней суеты.
Промышленный спрос и мода на серебро обязательно вернется. Не исключено, что вместе с новым раундом запуска печатного станка. И тогда покупать может быть уже поздно. Достаточно вспомнить начало 2021 г. и резкий взлет цен на интересе «робингудов».
Кстати, на примере ЕЦБ мы видим, что при объявленном QT по ряду облигаций, прежде всего Южной Европы, фактически происходит возврат к QE. Наглядно характеризует долгосрочность стратегии Центробанков. Так что надо смотреть на немодное сегодня.
#драгметаллы #коммодитиз
@bitkogan
Если для производителя дисконт к мировым ценам неизбежен, то почему бы государству не выкупать металл с дисконтом и активнее чеканить инвестиционные монеты для продажи населению. Опять же, с дисконтом. Народ скидки любит, и мог бы оценить, что выгоду получает российский, а не китайский покупатель.
И, возвращаясь к долгосрочной перспективе, надо помнить, что то, что не модно сегодня, может стать модным завтра. Такое уже много раз было и еще не раз будет.
Применительно к драгметаллам можно с уверенностью утверждать, что для многих людей слиток золота или серебра символизирует надежность и стабильность в мире нарастающего хаоса. И тем ценен, даже когда не является модной инвестицией. Зато серебро сейчас можно купить без лишней суеты.
Промышленный спрос и мода на серебро обязательно вернется. Не исключено, что вместе с новым раундом запуска печатного станка. И тогда покупать может быть уже поздно. Достаточно вспомнить начало 2021 г. и резкий взлет цен на интересе «робингудов».
Кстати, на примере ЕЦБ мы видим, что при объявленном QT по ряду облигаций, прежде всего Южной Европы, фактически происходит возврат к QE. Наглядно характеризует долгосрочность стратегии Центробанков. Так что надо смотреть на немодное сегодня.
#драгметаллы #коммодитиз
@bitkogan
👍240🤔21👎10🔥6❤5😱5
Стремительно растет доллар относительно других валют.
Растет индекс DXY.
Доллар укрепляется повсеместно, а не только относительно евро. Дешевеют израильский шекель, индийская рупия, южноафриканский рэнд и огромное количество других валют.
Инвесторы нервничают.
@bitkogan
Растет индекс DXY.
Доллар укрепляется повсеместно, а не только относительно евро. Дешевеют израильский шекель, индийская рупия, южноафриканский рэнд и огромное количество других валют.
Инвесторы нервничают.
@bitkogan
👍144😁38😱20👎10🤩3❤2
Ну что ж, приходится признать, что правительство взялось за дело вполне серьезно.
Минфин сказал, Минфин сделал 😉 Курс доллара к рублю стремится к намеченной цели 73.
Понятно, что быстро он к этой цели не придет. Более того, любое ослабление интервенций будет означать откат доллара вниз.
Тем не менее, ребята явно засучили рукава и результат уже налицо.
#рубль
@bitkogan
Минфин сказал, Минфин сделал 😉 Курс доллара к рублю стремится к намеченной цели 73.
Понятно, что быстро он к этой цели не придет. Более того, любое ослабление интервенций будет означать откат доллара вниз.
Тем не менее, ребята явно засучили рукава и результат уже налицо.
#рубль
@bitkogan
👍356👎90😁46🤔36🤬18🔥16
Love is… Норникель+РУСАЛ?
Немного подробнее поговорим о возможной сделке по объединению «Норникеля» и РУСАЛа. Никакой конкретики пока. Давайте «подобьем» то небольшое количество фактов, которое мы имеем на текущий момент.
Что мы имеем?
• РУСАЛ сам обратился в «Норникель» с предложением об объединении. На каких условиях – неизвестно.
• «Норникель» подтвердил начало переговорного процесса.
• Акции РУСАЛа на фоне новостей растут в моменте на 9,5%, а ГМК – падают на 2,5%.
Почему такая разнонаправленная динамика котировок?
Выдвинем свои гипотезы.
1️⃣ Возможное слияние обнуляет дивидендную историю «Норникеля». Какой будет политика объединенной компании – неизвестно. Однако все мы помним, что глава Владимир Потанин в последние годы недвусмысленно давал понять, что хочет снижать дивиденды и увеличивать инвестиции в развитие.
Кроме того, очевидно, уйдут в небытие проблемы РУСАЛа с долгом, а также перестанут быть актуальными акционерные соглашения между двумя компаниями. Соответственно, триггер к высоким дивидендам исчезнет.
2️⃣ Вполне возможно, РУСАЛ предложил «Норникелю» купить себя. Осмелимся предположить, что Олег Дерипаска заложил в offer явно не 60 рублей за акцию РУСАЛа (текущий уровень). С учетом текущей геополитической ситуации, бумаги компании недооценены, поэтому, видимо, предстоит торг. Классическая рыночная история – потенциальный покупатель падает, объект поглощения – растет.
Почему РУСАЛ вышел с предложением именно сейчас?
Причиной могли послужить недавние британские санкции в адрес Владимира Потанина. Вместо того, чтобы покидать компанию, как это делали в последнее время многие другие крупные бизнесмены, может быть найдено более элегантное решение – слияние с РУСАЛом.
Что будет из себя представлять объединенная компания, если сделка состоится?
Глобальный гигант в цветной металлургии с выручкой около $30 млрд. Ключевой игрок в мире на рынке алюминия, платиноидов, никеля и меди. Практически неуязвимая компания для санкций, поскольку мировые рынки критически зависят от продукции. Особенно с учетом «зеленой» повестки.
Что делать инвесторам?
Если долгосрочно – обе компании выглядят интересно и без слияния. Краткосрочно – опасность спекуляций растет, поскольку после подобных новостей и волатильность в котировках увеличивается. Возможно, имеет смысл подождать подробностей сделки, и уже тогда принимать решение.
#акции #российский_рынок
@bitkogan
Немного подробнее поговорим о возможной сделке по объединению «Норникеля» и РУСАЛа. Никакой конкретики пока. Давайте «подобьем» то небольшое количество фактов, которое мы имеем на текущий момент.
Что мы имеем?
• РУСАЛ сам обратился в «Норникель» с предложением об объединении. На каких условиях – неизвестно.
• «Норникель» подтвердил начало переговорного процесса.
• Акции РУСАЛа на фоне новостей растут в моменте на 9,5%, а ГМК – падают на 2,5%.
Почему такая разнонаправленная динамика котировок?
Выдвинем свои гипотезы.
1️⃣ Возможное слияние обнуляет дивидендную историю «Норникеля». Какой будет политика объединенной компании – неизвестно. Однако все мы помним, что глава Владимир Потанин в последние годы недвусмысленно давал понять, что хочет снижать дивиденды и увеличивать инвестиции в развитие.
Кроме того, очевидно, уйдут в небытие проблемы РУСАЛа с долгом, а также перестанут быть актуальными акционерные соглашения между двумя компаниями. Соответственно, триггер к высоким дивидендам исчезнет.
2️⃣ Вполне возможно, РУСАЛ предложил «Норникелю» купить себя. Осмелимся предположить, что Олег Дерипаска заложил в offer явно не 60 рублей за акцию РУСАЛа (текущий уровень). С учетом текущей геополитической ситуации, бумаги компании недооценены, поэтому, видимо, предстоит торг. Классическая рыночная история – потенциальный покупатель падает, объект поглощения – растет.
Почему РУСАЛ вышел с предложением именно сейчас?
Причиной могли послужить недавние британские санкции в адрес Владимира Потанина. Вместо того, чтобы покидать компанию, как это делали в последнее время многие другие крупные бизнесмены, может быть найдено более элегантное решение – слияние с РУСАЛом.
Что будет из себя представлять объединенная компания, если сделка состоится?
Глобальный гигант в цветной металлургии с выручкой около $30 млрд. Ключевой игрок в мире на рынке алюминия, платиноидов, никеля и меди. Практически неуязвимая компания для санкций, поскольку мировые рынки критически зависят от продукции. Особенно с учетом «зеленой» повестки.
Что делать инвесторам?
Если долгосрочно – обе компании выглядят интересно и без слияния. Краткосрочно – опасность спекуляций растет, поскольку после подобных новостей и волатильность в котировках увеличивается. Возможно, имеет смысл подождать подробностей сделки, и уже тогда принимать решение.
#акции #российский_рынок
@bitkogan
👍413🔥16😱16🤔15❤11😁6
Мосбиржа отчиталась за июнь: итоги неутешительные.
Объемы торговли все еще составляют треть от прошлогодних.
Объем торгов на фондовом рынке в июне составил 1,531 трлн рублей, что на 60% меньше, чем в этот же месяц прошлого года. В целом за март-июнь объемы торговли акциями и облигациями обвалились на 69% (г/г). Никакого улучшения в июне по сравнению с предыдущими кризисными месяцами не обнаружено. Да и откуда им взяться?
Причины, по которым объемы сохраняются низкими, очень понятны. И это не только кризис и санкции, но и дивидендная политика многих компаний.
В середине прошлого месяца глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина заявила о необходимости вернуть доверие частных инвесторов. Мысль очень здравая. Но, если мы будем придерживаться нынешней стратегии, ничего точно не получится. В результате будет падать ликвидность и мы можем добиться ситуации, когда никакой биржевой торговли толком не будет. И, конечно, больше всего это ударит именно по частному сектору.
Понятно, забот сейчас много. Но необходимо как можно оперативнее поменять отношение к инвесторам. В противном случае инвесторы продолжат уходить, и российская экономика лишится важного источника финансирования.
В Минфине тоже озаботилось сохранением уровня доверия инвесторов. Мысль-то хорошая. Можно сделать и при Минфине, и при Центральном банке, и при Минэке. Можно и при Министерстве обороны такое организовать, чтобы защищать права инвесторов эффективнее 😉 Но проблема тут в другом. Не в создании комитетов, а в общей философии. Ну нельзя так вести себя с инвесторами.
#биржа
@bitkogan
Объемы торговли все еще составляют треть от прошлогодних.
Объем торгов на фондовом рынке в июне составил 1,531 трлн рублей, что на 60% меньше, чем в этот же месяц прошлого года. В целом за март-июнь объемы торговли акциями и облигациями обвалились на 69% (г/г). Никакого улучшения в июне по сравнению с предыдущими кризисными месяцами не обнаружено. Да и откуда им взяться?
Причины, по которым объемы сохраняются низкими, очень понятны. И это не только кризис и санкции, но и дивидендная политика многих компаний.
В середине прошлого месяца глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина заявила о необходимости вернуть доверие частных инвесторов. Мысль очень здравая. Но, если мы будем придерживаться нынешней стратегии, ничего точно не получится. В результате будет падать ликвидность и мы можем добиться ситуации, когда никакой биржевой торговли толком не будет. И, конечно, больше всего это ударит именно по частному сектору.
Понятно, забот сейчас много. Но необходимо как можно оперативнее поменять отношение к инвесторам. В противном случае инвесторы продолжат уходить, и российская экономика лишится важного источника финансирования.
В Минфине тоже озаботилось сохранением уровня доверия инвесторов. Мысль-то хорошая. Можно сделать и при Минфине, и при Центральном банке, и при Минэке. Можно и при Министерстве обороны такое организовать, чтобы защищать права инвесторов эффективнее 😉 Но проблема тут в другом. Не в создании комитетов, а в общей философии. Ну нельзя так вести себя с инвесторами.
#биржа
@bitkogan
👍432😢37😁21🔥15👎12❤8
⚡Евро обновил свои минимальные значения за очень долгое время. 1,03 вниз пробито.
DXY – выше 106. Тучи над рынками сгущаются. Причем на глазах.
Фьючерсы на Америку перешли в отрицательную зону.
Если валюты сегодня не изменят направление своего движения, рынки может ждать штормовое предупреждение.
@bitkogan
DXY – выше 106. Тучи над рынками сгущаются. Причем на глазах.
Фьючерсы на Америку перешли в отрицательную зону.
Если валюты сегодня не изменят направление своего движения, рынки может ждать штормовое предупреждение.
@bitkogan
👍218😱61🔥16🤔12😁5👎1
В дополнение к утренней теме газового коллапса в Европе. А что будет с нефтью?
Мировые рынки энергоносителей взаимосвязаны. Если острый дефицит газа в Европе нельзя восполнить другим газом, то придется искать что-то еще. И как ни неприятно это европейским зеленым, придется сжигать больше угля.
Германия и Австрия объявили о планах возрождения угольных ТЭЦ еще две недели назад. Мы уже задавались вопросом, где же взять столько угля, если отрасль столько лет была изгоем? А российский уголь под санкциями. Ближе к зиме можем увидеть новый раунд забега угольных цен вверх, подобный прошлогоднему.
Под санкциями не только уголь. США и Европа не оставляют попыток ограничить российские доходы от продажи нефти. Через ограничение цен или добычи, или всего вместе. Что, если они добьются в этом успеха?
В этом случае JPMorgan не исключает «стратосферного» роста цены барреля до $380. Сценарий, ясное дело, экстремальный. Но не абсолютно фантастический. Когда у рынков нет запаса прочности в виде свободных мощностей, резкое сокращение предложения и сопутствующие эмоции могут завести куда угодно.
В краткосрочной перспективе угроза такого развития событий, вероятно, будет поддерживать цены на нефть на высоком уровне. И возврат к $120-125 нас совсем не удивит. Однако в долгосрочной перспективе то самое разрушение спроса, о котором уже говорят в контексте газа в Европе, начнет сказываться.
Мы видим резкое снижение цен на металлы. Там нет таких серьезных проблем с предложением, как у нефтегаза, поэтому доминирующим фактором сейчас являются опасения глобальной рецессии из-за роста ставок и геополитики.
Если дела в мировой экономике и вправду станут плохи, то и для нефти с газом настанут не лучшие времена, несмотря на все перебои в поставках. Например, Citi уже выпустил прогноз, что нефть может подешеветь до $65 в этом году и до $45 в следующем.
Звучит не менее фантастически, чем $380, но самое интересное, что верным в той или иной степени могут оказаться оба прогноза. Высокие цены, несомненно, убьют спрос и погрузят экономику в рецессию. Но до того, как они это сделают, мы можем увидеть немало интересного.
#нефть #энергетика
@bitkogan
Мировые рынки энергоносителей взаимосвязаны. Если острый дефицит газа в Европе нельзя восполнить другим газом, то придется искать что-то еще. И как ни неприятно это европейским зеленым, придется сжигать больше угля.
Германия и Австрия объявили о планах возрождения угольных ТЭЦ еще две недели назад. Мы уже задавались вопросом, где же взять столько угля, если отрасль столько лет была изгоем? А российский уголь под санкциями. Ближе к зиме можем увидеть новый раунд забега угольных цен вверх, подобный прошлогоднему.
Под санкциями не только уголь. США и Европа не оставляют попыток ограничить российские доходы от продажи нефти. Через ограничение цен или добычи, или всего вместе. Что, если они добьются в этом успеха?
В этом случае JPMorgan не исключает «стратосферного» роста цены барреля до $380. Сценарий, ясное дело, экстремальный. Но не абсолютно фантастический. Когда у рынков нет запаса прочности в виде свободных мощностей, резкое сокращение предложения и сопутствующие эмоции могут завести куда угодно.
В краткосрочной перспективе угроза такого развития событий, вероятно, будет поддерживать цены на нефть на высоком уровне. И возврат к $120-125 нас совсем не удивит. Однако в долгосрочной перспективе то самое разрушение спроса, о котором уже говорят в контексте газа в Европе, начнет сказываться.
Мы видим резкое снижение цен на металлы. Там нет таких серьезных проблем с предложением, как у нефтегаза, поэтому доминирующим фактором сейчас являются опасения глобальной рецессии из-за роста ставок и геополитики.
Если дела в мировой экономике и вправду станут плохи, то и для нефти с газом настанут не лучшие времена, несмотря на все перебои в поставках. Например, Citi уже выпустил прогноз, что нефть может подешеветь до $65 в этом году и до $45 в следующем.
Звучит не менее фантастически, чем $380, но самое интересное, что верным в той или иной степени могут оказаться оба прогноза. Высокие цены, несомненно, убьют спрос и погрузят экономику в рецессию. Но до того, как они это сделают, мы можем увидеть немало интересного.
#нефть #энергетика
@bitkogan
👍303🤯32🤔19👎12🔥9😱4