Похоже, мое позавчерашнее утреннее предположение о том, что сектор «экологии» начал оживать, оказалось верным.
Вчера котировки еще ряда бумаг сектора душевно подросли.
Сектор за последнее время достаточно сильно упал. Полагаю, есть вероятность некоторого восстановления.
На минимумах докупил еще акций в эко-сертификат. Надеюсь закрыть с прибылью позиции после роста на 15-20%.
@bitkogan
Вчера котировки еще ряда бумаг сектора душевно подросли.
Сектор за последнее время достаточно сильно упал. Полагаю, есть вероятность некоторого восстановления.
На минимумах докупил еще акций в эко-сертификат. Надеюсь закрыть с прибылью позиции после роста на 15-20%.
@bitkogan
Вчера, обсуждая тему драгметаллов, коротко коснулись Eurasia Mining (EUA.L).
В личку – десятки вопросов:
- Что нового у компании?
- Когда собираетесь полностью закрывать позицию?
Напомним: бумагу в сервисе по подписке держим давно. Брали на уровнях ниже 4 пенсов.
Идея блестяще сработала и... почему значительный стейк продолжаем держать дальше?
Отвечаем. Но для начала – несколько слов о компании.
Eurasia Mining в этом году увеличила мощности в три раза как по добыче, так и по переработке платины, иридия, палладия и родия, официальный релиз – здесь.
С учетом цен на металлы в корзине $1200-20000 за 1 унцию и с учетом себестоимости менее $400 за 1 унцию можно ожидать, что компания начнет выплачивать дивиденды; об этих планах компания также сообщила в релизе. В этом же релизе говорится, что компания получила ряд предложений, выбрала одно из них и планирует двигаться по сделке.
А вот это уже важно для нас, инвесторов. Если сделка все же состоится, полагаем, цена компании имеет все шансы СУЩЕСТВЕННО измениться.
Растет не только добыча, переработка и денежный поток, но и ликвидность акций.
В результате на этой неделе еще один крупный американский институциональный инвестор зашел в капитал EUA.L на $20 млн.
Причем зашел по цене 26,5р без дисконта и даже с премией к текущей рыночной цене. Инвестбанком по этой сделке выступил H.C. Wainwright, крупнейший инвестбанк по Private Investment in Public Equity (согласно Sagient Research Systems).
Также неделю назад по компании вышло подробное исследование.
Держим бумаги не просто так, а в расчете на дополнительный и существенный рост.
@bitkogan
В личку – десятки вопросов:
- Что нового у компании?
- Когда собираетесь полностью закрывать позицию?
Напомним: бумагу в сервисе по подписке держим давно. Брали на уровнях ниже 4 пенсов.
Идея блестяще сработала и... почему значительный стейк продолжаем держать дальше?
Отвечаем. Но для начала – несколько слов о компании.
Eurasia Mining в этом году увеличила мощности в три раза как по добыче, так и по переработке платины, иридия, палладия и родия, официальный релиз – здесь.
С учетом цен на металлы в корзине $1200-20000 за 1 унцию и с учетом себестоимости менее $400 за 1 унцию можно ожидать, что компания начнет выплачивать дивиденды; об этих планах компания также сообщила в релизе. В этом же релизе говорится, что компания получила ряд предложений, выбрала одно из них и планирует двигаться по сделке.
А вот это уже важно для нас, инвесторов. Если сделка все же состоится, полагаем, цена компании имеет все шансы СУЩЕСТВЕННО измениться.
Растет не только добыча, переработка и денежный поток, но и ликвидность акций.
В результате на этой неделе еще один крупный американский институциональный инвестор зашел в капитал EUA.L на $20 млн.
Причем зашел по цене 26,5р без дисконта и даже с премией к текущей рыночной цене. Инвестбанком по этой сделке выступил H.C. Wainwright, крупнейший инвестбанк по Private Investment in Public Equity (согласно Sagient Research Systems).
Также неделю назад по компании вышло подробное исследование.
Держим бумаги не просто так, а в расчете на дополнительный и существенный рост.
@bitkogan
Росстат опубликовал очередную оценку индекса потребительских цен в России.
С 1 по 24 мая цены выросли на 0,5%. По нашим расчетам, если майский среднесуточный прирост цен сохранится, годовая инфляция за май достигнет 5,9% после 5,5% в апреле. Если цены у концу мая замедлят рост, инфляция будет ближе к 5,8%.
Рост инфляции до 5,8-5,9% обусловлен, в первую очередь, эффектом низкой базы прошлого года. При этом прирост цен «месяц к месяцу» вряд ли ускорится в мае по сравнению с апрелем.
Тем не менее, цены растут «слишком» быстро, так что для Банка России майская инфляция будет сигналом к действию. Думаем, на следующем заседании ЦБ повысит ставку, как минимум, на 25 б.п.
Ожидаем:
1. Дальнейший рост ставок по кредитам и депозитам. Более того, недавно Банк России увеличил резервные требования по ипотекам; это будет дополнительным фактором роста банковских ставок.
2. Если на следующем заседании ЦБ ключевая ставка будет повышена не на 25 б.п., а на 50 б.п., могут подрасти доходности ОФЗ. Например, доходность годовых, вполне вероятно, закрепится выше 5,8-5,9%.
@bitkogan
С 1 по 24 мая цены выросли на 0,5%. По нашим расчетам, если майский среднесуточный прирост цен сохранится, годовая инфляция за май достигнет 5,9% после 5,5% в апреле. Если цены у концу мая замедлят рост, инфляция будет ближе к 5,8%.
Рост инфляции до 5,8-5,9% обусловлен, в первую очередь, эффектом низкой базы прошлого года. При этом прирост цен «месяц к месяцу» вряд ли ускорится в мае по сравнению с апрелем.
Тем не менее, цены растут «слишком» быстро, так что для Банка России майская инфляция будет сигналом к действию. Думаем, на следующем заседании ЦБ повысит ставку, как минимум, на 25 б.п.
Ожидаем:
1. Дальнейший рост ставок по кредитам и депозитам. Более того, недавно Банк России увеличил резервные требования по ипотекам; это будет дополнительным фактором роста банковских ставок.
2. Если на следующем заседании ЦБ ключевая ставка будет повышена не на 25 б.п., а на 50 б.п., могут подрасти доходности ОФЗ. Например, доходность годовых, вполне вероятно, закрепится выше 5,8-5,9%.
@bitkogan
Великобритания, по всей видимости, решила бороться с проникновением на Лондонскую биржу компаний, угрожающих национальной безопасности.
Речь в данном случае идет об IPO, а в качестве кейса упоминается размещение компании Олега Дерипаски En+.
По мнению британских властей, основной бенефициар En+ тесно связан с высшими эшелонами российской власти.
Что примечательно, данная инициатива появилась аккурат после всем известного инцидента с Беларусью.
Ну а что, вполне здравая реакция😉Белорусские компании спят и видят, как проводят ошеломительные размещения на LSE. Но нет, не пустим супостата, не допустим, не забудем, не простим!
Если серьезно, в данном случае речь может идти и о российских, и о китайских компаниях. Им эти изменения вряд ли навредят, а вот Лондону – вполне возможно. Привлекательность этой площадки для глобальных инвесторов может серьезно пострадать. Как, возможно, и репутация. Потому что все происходящее смахивает на некие перегибы на местах.
Надеемся, что в конечном счете все останется по-прежнему.
@bitkogan
Речь в данном случае идет об IPO, а в качестве кейса упоминается размещение компании Олега Дерипаски En+.
По мнению британских властей, основной бенефициар En+ тесно связан с высшими эшелонами российской власти.
Что примечательно, данная инициатива появилась аккурат после всем известного инцидента с Беларусью.
Ну а что, вполне здравая реакция😉Белорусские компании спят и видят, как проводят ошеломительные размещения на LSE. Но нет, не пустим супостата, не допустим, не забудем, не простим!
Если серьезно, в данном случае речь может идти и о российских, и о китайских компаниях. Им эти изменения вряд ли навредят, а вот Лондону – вполне возможно. Привлекательность этой площадки для глобальных инвесторов может серьезно пострадать. Как, возможно, и репутация. Потому что все происходящее смахивает на некие перегибы на местах.
Надеемся, что в конечном счете все останется по-прежнему.
@bitkogan
Сегодня вышли данные по американской экономике.
На первый взгляд, вполне позитивные. Число первичных заявок на получение пособий по безработице в США продолжает снижаться, причем довольно активно. На прошедшей неделе за пособиями впервые обратились 406 тыс. человек после 444 тыс. неделей ранее. Для сравнения, месяц назад обращались около 600 тысяч, а в разгар пандемии – более 6 миллионов. До пандемии первичные обращения колебались в районе 250 тыс. в неделю.
Тем не менее, на рынке труда в США все не так хорошо, как кажется на первый взгляд. Сейчас пособия получает 3,6 млн американцев и с конца апреля их число почти не изменилось. Так что безработные либо не могут найти работу, либо не хотят. Все-таки пособия выплачиваются очень щедрые. 😉 И судить о ситуации на рынке труда по первичным обращениям, наверное, не стоит.
Мы вполне можем увидеть не самый радостный отчет по американской безработице за май. Правда, не думаю, что это расстроит кого-то, кроме безработных американцев. Все-таки, чем медленнее восстанавливается рынок труда, тем дольше будет продолжаться праздник жизни в виде стимулов от ФРС.
С начала сегодняшнего дня в ожидании этих данных росла доходность казначейских облигаций США. Доходность UST10 выросла с 1,56% до 1,62%.
Рынок, судя по всему, ожидает, что сокращение QE от ФРС произойдет раньше планируемого.
@bitkogan
На первый взгляд, вполне позитивные. Число первичных заявок на получение пособий по безработице в США продолжает снижаться, причем довольно активно. На прошедшей неделе за пособиями впервые обратились 406 тыс. человек после 444 тыс. неделей ранее. Для сравнения, месяц назад обращались около 600 тысяч, а в разгар пандемии – более 6 миллионов. До пандемии первичные обращения колебались в районе 250 тыс. в неделю.
Тем не менее, на рынке труда в США все не так хорошо, как кажется на первый взгляд. Сейчас пособия получает 3,6 млн американцев и с конца апреля их число почти не изменилось. Так что безработные либо не могут найти работу, либо не хотят. Все-таки пособия выплачиваются очень щедрые. 😉 И судить о ситуации на рынке труда по первичным обращениям, наверное, не стоит.
Мы вполне можем увидеть не самый радостный отчет по американской безработице за май. Правда, не думаю, что это расстроит кого-то, кроме безработных американцев. Все-таки, чем медленнее восстанавливается рынок труда, тем дольше будет продолжаться праздник жизни в виде стимулов от ФРС.
С начала сегодняшнего дня в ожидании этих данных росла доходность казначейских облигаций США. Доходность UST10 выросла с 1,56% до 1,62%.
Рынок, судя по всему, ожидает, что сокращение QE от ФРС произойдет раньше планируемого.
@bitkogan
Коротко – о происходящем в мире.
Доброе утро, друзья!
На днях мы уже публиковали наш прогноз развития событий после встречи Байден-Путин.
Основной вывод: ничего хорошего в итоге не будет. Встретятся, о чем-то поговорят. И все продолжится, как было.
С их стороны – санкции, поиски ведьм и леших, или рыжих. Короче, вечно во всем виноватых. И снова санкции, санкции, санкции....
С нашей стороны – окукливание. Поиски пособников,иноагентов, внутренних врагов.
В итоге – новые «закручивания гаек», и очередное окукливание. Как перманентное развлечение – вечные попытки назло врагам Руси-матушки разбомбить Воронеж. Скучно, товарищи.
Еще даже не встретились. Еще не успели обняться и проговорить важные слова о «взаимной любви и стремлении к взаимопониманию и учету интересов друг друга». И вот… нате. Получите, как говорится, и распишитесь.
Добрая бабушка уже отожгла: России обещано продолжение санкционного давления.
Еще не высохли слезы умиления от встречи Блинкен-Лавров. Еще только готовим новую порцию все тех же слез умиления для второй судьбоносной встречи. По всей видимости, с умилением придется погодить.
На пару с «доброй бабушкой» Йеллен отжигает глава Минэнерго США.
Оказывается, газ, что пойдет во Северному потоку-2, самый грязный в мире. Какая неожиданность…
Я так понимаю, что газ из США – это просто Божье дуновение.
Израильский – это вообще газ наикошерный.
Катарский... сами понимаете. Тоже вполне себе ничего.
А вот русский – жуть и слезы. И как мы тут, бедные, вообще выживаем? Возможно, именно грязный газ – причина такой высокой смертности у нас? Может, потому в России мужик мрет так рано? Газ, оказывается, очень грязный…
Не осталась в стороне и Европа: Жозеп Боррель высказался. Надо, дескать, разобраться с газопроводом «Ямал-Европа», что идет через Белоруссию. А вдруг там тоже грязноватый газ?
Понятно, что Лукашенко с этим злополучным рейсом RyanAir серьёзно отжег… Даже Хамас в ужасе зарыдал. Но газ из Ямала здесь причем?
Он же от того, что через Беларусь идет, грязнее не стал.
Впрочем, какая разница? Роли давно определены.
Вновь подняли тему русских хакеров: они, дескать, опять при деле.
Возникают новые неожиданные повороты. Вдруг становится известно, что, представляете какой конфуз... Украина тоже вмешивалась в выборы в США!
Эй. Ребята! Вы чего?! Роли уже распределены. Или вы хотите в этом вечном спектакле поменять актеров, играющих роль коллективного Главного Злодея?
Вы там аккуратнее, иначе у нормального обывателя крыша точно поедет.
Вы нам картинку мира не меняйте.
Иначе это что – Яго станет у вас положительным героем, а Джульетта вдруг потеряет ореол невинности?
Эх, что ни день, то повороты.
А что нам, грешным, во всем этом балагане делать?
Скорее всего, снова и снова сокращать размер и долю рискованных активов.
Исходя из всего вышесказанного, трясти будет. И скоро.
@bitkogan
Доброе утро, друзья!
На днях мы уже публиковали наш прогноз развития событий после встречи Байден-Путин.
Основной вывод: ничего хорошего в итоге не будет. Встретятся, о чем-то поговорят. И все продолжится, как было.
С их стороны – санкции, поиски ведьм и леших, или рыжих. Короче, вечно во всем виноватых. И снова санкции, санкции, санкции....
С нашей стороны – окукливание. Поиски пособников,иноагентов, внутренних врагов.
В итоге – новые «закручивания гаек», и очередное окукливание. Как перманентное развлечение – вечные попытки назло врагам Руси-матушки разбомбить Воронеж. Скучно, товарищи.
Еще даже не встретились. Еще не успели обняться и проговорить важные слова о «взаимной любви и стремлении к взаимопониманию и учету интересов друг друга». И вот… нате. Получите, как говорится, и распишитесь.
Добрая бабушка уже отожгла: России обещано продолжение санкционного давления.
Еще не высохли слезы умиления от встречи Блинкен-Лавров. Еще только готовим новую порцию все тех же слез умиления для второй судьбоносной встречи. По всей видимости, с умилением придется погодить.
На пару с «доброй бабушкой» Йеллен отжигает глава Минэнерго США.
Оказывается, газ, что пойдет во Северному потоку-2, самый грязный в мире. Какая неожиданность…
Я так понимаю, что газ из США – это просто Божье дуновение.
Израильский – это вообще газ наикошерный.
Катарский... сами понимаете. Тоже вполне себе ничего.
А вот русский – жуть и слезы. И как мы тут, бедные, вообще выживаем? Возможно, именно грязный газ – причина такой высокой смертности у нас? Может, потому в России мужик мрет так рано? Газ, оказывается, очень грязный…
Не осталась в стороне и Европа: Жозеп Боррель высказался. Надо, дескать, разобраться с газопроводом «Ямал-Европа», что идет через Белоруссию. А вдруг там тоже грязноватый газ?
Понятно, что Лукашенко с этим злополучным рейсом RyanAir серьёзно отжег… Даже Хамас в ужасе зарыдал. Но газ из Ямала здесь причем?
Он же от того, что через Беларусь идет, грязнее не стал.
Впрочем, какая разница? Роли давно определены.
Вновь подняли тему русских хакеров: они, дескать, опять при деле.
Возникают новые неожиданные повороты. Вдруг становится известно, что, представляете какой конфуз... Украина тоже вмешивалась в выборы в США!
Эй. Ребята! Вы чего?! Роли уже распределены. Или вы хотите в этом вечном спектакле поменять актеров, играющих роль коллективного Главного Злодея?
Вы там аккуратнее, иначе у нормального обывателя крыша точно поедет.
Вы нам картинку мира не меняйте.
Иначе это что – Яго станет у вас положительным героем, а Джульетта вдруг потеряет ореол невинности?
Эх, что ни день, то повороты.
А что нам, грешным, во всем этом балагане делать?
Скорее всего, снова и снова сокращать размер и долю рискованных активов.
Исходя из всего вышесказанного, трясти будет. И скоро.
@bitkogan
Пока мы с вами обсуждали колебания валют, рост валют относительно доллара, RISK ON и так далее, вовсю резвились новые Робингуды.
Очередной шорт-сквиз по AMC.
Несколько раз говорил о том, что, по моему мнению, от этой истории следует держаться подальше.
Понятно, что после подобных шорт-сквизов бумага, скорее всего, обвалится. А инвесторы, которые купили на хаях, останутся с этим добром надолго.
Ничего не меняется в этом мире. Игры Престолов продолжаются.
@bitkogan
Очередной шорт-сквиз по AMC.
Несколько раз говорил о том, что, по моему мнению, от этой истории следует держаться подальше.
Понятно, что после подобных шорт-сквизов бумага, скорее всего, обвалится. А инвесторы, которые купили на хаях, останутся с этим добром надолго.
Ничего не меняется в этом мире. Игры Престолов продолжаются.
@bitkogan
В июне Экспобанк планирует выйти на рынок субординированных еврооблигаций.
Эмитент нам хорошо знаком: ранее мы долгое время держали рублевый выпуск банка в портфеле «Российские активы» сервиса по подписке.
Теперь у «Экспо» будет и субординированный бонд.
Банк относится к крепкому второму эшелону и обладает очень длинной историей на российском рынке.
Мы оцениваем кредитное качество эмитента как выше среднего.
Ориентир по ставке купона – 7,5% годовых в долларах. Весьма неплохая ставка.
Недостатком выпуска является его ожидаемая низкая ликвидность, так как планируемый объем размещения небольшой – $60 млн. Также номинальная стоимость одной ценной бумаги – $150 000, что ограничит доступ для широкого круга инвесторов. Впрочем, возможно, Мосбиржа предоставит возможность покупать и более мелкими лотами.
В любом случае, новые еврооблигации – для долгосрочных инвесторов, которых не особо волнуют риски ликвидности. Также необходимо понимать, что бонд является субординированным, т.е. несет несколько повышенные кредитные риски по сравнению с обычными еврооблигациями. В случае серьезных проблем у банка, номинал может быть списан в счет капитала банка. Впрочем, такое развитие событий мы оцениваем как крайне маловероятное.
@bitkogan
Эмитент нам хорошо знаком: ранее мы долгое время держали рублевый выпуск банка в портфеле «Российские активы» сервиса по подписке.
Теперь у «Экспо» будет и субординированный бонд.
Банк относится к крепкому второму эшелону и обладает очень длинной историей на российском рынке.
Мы оцениваем кредитное качество эмитента как выше среднего.
Ориентир по ставке купона – 7,5% годовых в долларах. Весьма неплохая ставка.
Недостатком выпуска является его ожидаемая низкая ликвидность, так как планируемый объем размещения небольшой – $60 млн. Также номинальная стоимость одной ценной бумаги – $150 000, что ограничит доступ для широкого круга инвесторов. Впрочем, возможно, Мосбиржа предоставит возможность покупать и более мелкими лотами.
В любом случае, новые еврооблигации – для долгосрочных инвесторов, которых не особо волнуют риски ликвидности. Также необходимо понимать, что бонд является субординированным, т.е. несет несколько повышенные кредитные риски по сравнению с обычными еврооблигациями. В случае серьезных проблем у банка, номинал может быть списан в счет капитала банка. Впрочем, такое развитие событий мы оцениваем как крайне маловероятное.
@bitkogan
Несколько слов о Uber.
Успех Uber во многих странах долгое время частично базировался на статусе тех, кто работал на компанию. Все они формально были самозанятыми, значит, компании не нужно было предоставлять социальный пакет (минимальную зарплату, пенсионные отчисления).
Однако, теперь подобный статус уходит в прошлое. Не так давно Верховный суд Великобритании признал за водителями права на социальные льготы.
Многие полагали, что история может перерасти в затяжной конфликт между работодателем и работниками. Впрочем, Uber не стал обострять и предпочел пойти на компромисс.
Сначала компания подписала документ, который закреплял минимальную оплату труда для всех 70 тысяч водителей в стране. Теперь сервис договорился с первым большим профсоюзом Великобритании, который будет защищать интересы работников.
Стоит отметить, что данное соглашение не будет распространяться на работников сервиса Uber Eats Food Service, которые работают курьерами по доставке еды. В рамках новой сделки профсоюз GMB будет представлять интересы всех водителей, которые по-разным причинам теряют доступ к приложению Uber. Также профсоюз ежеквартально будет встречаться с представителями компании и обсуждать проблемы/предложения водителей.
Один из главных вопросов: с какого момента следует рассчитывать рабочее время водителей? Профсоюз настаивает на том, что рабочее время водителей должно быть рассчитано с момента, когда они входят в приложение и продолжается пока они оттуда не выйдут.
Подобную успешную историю наверняка захотят повторить работники Uber и похожих компаний по другую сторону Атлантики. История с профсоюзами еще далека от завершения.
Социально – вполне разумная история. А вот по рентабельности компании она вполне может ударить.
У кого позиция в плюсе, может, стоит подумать о фиксации прибыли.
@bitkogan
Успех Uber во многих странах долгое время частично базировался на статусе тех, кто работал на компанию. Все они формально были самозанятыми, значит, компании не нужно было предоставлять социальный пакет (минимальную зарплату, пенсионные отчисления).
Однако, теперь подобный статус уходит в прошлое. Не так давно Верховный суд Великобритании признал за водителями права на социальные льготы.
Многие полагали, что история может перерасти в затяжной конфликт между работодателем и работниками. Впрочем, Uber не стал обострять и предпочел пойти на компромисс.
Сначала компания подписала документ, который закреплял минимальную оплату труда для всех 70 тысяч водителей в стране. Теперь сервис договорился с первым большим профсоюзом Великобритании, который будет защищать интересы работников.
Стоит отметить, что данное соглашение не будет распространяться на работников сервиса Uber Eats Food Service, которые работают курьерами по доставке еды. В рамках новой сделки профсоюз GMB будет представлять интересы всех водителей, которые по-разным причинам теряют доступ к приложению Uber. Также профсоюз ежеквартально будет встречаться с представителями компании и обсуждать проблемы/предложения водителей.
Один из главных вопросов: с какого момента следует рассчитывать рабочее время водителей? Профсоюз настаивает на том, что рабочее время водителей должно быть рассчитано с момента, когда они входят в приложение и продолжается пока они оттуда не выйдут.
Подобную успешную историю наверняка захотят повторить работники Uber и похожих компаний по другую сторону Атлантики. История с профсоюзами еще далека от завершения.
Социально – вполне разумная история. А вот по рентабельности компании она вполне может ударить.
У кого позиция в плюсе, может, стоит подумать о фиксации прибыли.
@bitkogan