Между тем, евро медленно (но верно) приближается к локальному максимуму за очень длительный период времени. Доллар, одновременно с этим, снижается по отношению к большинству мировых валют.
В данной ситуации я не верю в серьёзный тренд на снижение золота.
Стремительно укрепляются цены на промышленные металлы (DBB – это ETF на промышленные металлы). Это находит своё отражение в ценах на палладий и платину, которые, скорее, можно считать не драгоценными, а промышленными металлами.
Платина уверенно растёт против золота и серебра, палладий тоже чувствует себя великолепно. Ещё лучше чувствуют себя классические промышленные металлы: сталь, медь и пр.
Так что при таком сильном евро, как мне видится, ожидать падения рынков и значительного снижения цен на золото я бы не стал.
@bitkogan
В данной ситуации я не верю в серьёзный тренд на снижение золота.
Стремительно укрепляются цены на промышленные металлы (DBB – это ETF на промышленные металлы). Это находит своё отражение в ценах на палладий и платину, которые, скорее, можно считать не драгоценными, а промышленными металлами.
Платина уверенно растёт против золота и серебра, палладий тоже чувствует себя великолепно. Ещё лучше чувствуют себя классические промышленные металлы: сталь, медь и пр.
Так что при таком сильном евро, как мне видится, ожидать падения рынков и значительного снижения цен на золото я бы не стал.
@bitkogan
Печатание денег.
Мы постоянно об этом говорим. Обсуждаем процесс.
Как, осуществляя его, успешно трудятся, не покладая рук, регуляторы всего мира – во главе с ФРС.
Тема эта очень актуальна и сказывается на финансовых рынках, как никогда.
Говорить-то мы говорим, но, тем не менее, ежедневно мне поступают вопросы по поводу самого механизма «печатания денег» или политики количественного смягчения (QE), проводимой ФРС. А также по поводу того, как QE связано с пакетом помощи американской экономики в $2 трлн, который подписал Дональд Трамп в конце марта.
Решил простым языком разъяснить эти механизмы для читателей.
QE заключается в том, что центральный банк покупает в основном долгосрочные ценные бумаги. Из-за этого его активы на балансе увеличивается. Пример: за коронавирус баланс ФРС вырос более, чем на 70% или на $3 трлн.
Откуда ЦБ берет деньги на покупку активов? Печатает, но не в прямом смысле. Если быть точным, это виртуальные деньги, которые оказываются на счетах коммерческих банков и прочих финансовых учреждений после того, как регулятор покупает у них ценные бумаги. Пример: за пандемию избыточные резервы коммерческих банков выросли на 87,5%, или на $1,3 трлн.
Какие активы покупает ФРС? В основном, казначейские облигации США (+ $2,3 трлн за год) и ипотечные ценные бумаги (+$605 млрд за год).
Каков эффект от QE?
1. Когда ЦБ покупает ценные бумаги у банков, у них на счетах появляются лишние денежные средства. Тогда у банков больше стимулов выдать в кредит эти деньги, что может простимулировать потребление и инвестиции.
2. ЦБ покупает ценные бумаги в большом количестве, поэтому стоимость этих ценных бумаг растет, а доходность падает. Из-за этого растет спрос на другие (недооцененные) ценные бумаги на рынке. Результат:
- падают ставки на финансовом рынке по облигациям, а это более дешевое привлечение средств для тех, кто выпускает облигации;
- растут акции, что говорит о притоке денег у компаний;
- если ЦБ обещает продолжить покупку активов, ожидается рост цен на эти бумаги и, в будущем, что поддерживает спрос.
3. Отдельно выделю покупки центральным банком гособлигаций, ведь это снижает проценты по государственному долгу. Например, ФРС не просто так покупает в этот раз в основном казначейские облигации: правительство США в конце марта уже потратило $2 трлн на пакет помощи экономике (и еще будет повторный пакет помощи). Госдолг США перевалит за 130% от ВВП к концу года – это большой и относительно рискованный уровень. Спрос от ФРС на казначейские облигации позволяет поддерживать высокие цены и, соответственно, низкие ставки по ним. Если бы ФРС не покупала столько US Treasuries, правительству США пришлось бы платить большие проценты по займам.
Пакет помощи американской экономике печатает ФРС?
Куда идут эти деньги?
Пакет помощи в коронавирус – это расходы правительства США, а не ФРС. Он включает пособия населению и субсидии бизнесу, урезание налогов. Также туда входят расходы правительства на более выгодные условия займов для фирм и населения.
Тем не менее, пакет помощи экономике США в $2 трлн связан с ФРС, ведь это займы государства, которые нужно выплачивать за счет налоговых сборов. Но не сейчас. И ФРС как раз позволяет отложить эти выплаты на более поздний срок за счет обеспечения низких ставок и готовности рефинансировать займы.
Вот так в целом (если не вдаваться в детали) выглядит данный механизм.
Если будут вопросы – еще не
раз затрону данную тему, поскольку она невероятно важна. Особенно сегодня.
@bitkogan
Мы постоянно об этом говорим. Обсуждаем процесс.
Как, осуществляя его, успешно трудятся, не покладая рук, регуляторы всего мира – во главе с ФРС.
Тема эта очень актуальна и сказывается на финансовых рынках, как никогда.
Говорить-то мы говорим, но, тем не менее, ежедневно мне поступают вопросы по поводу самого механизма «печатания денег» или политики количественного смягчения (QE), проводимой ФРС. А также по поводу того, как QE связано с пакетом помощи американской экономики в $2 трлн, который подписал Дональд Трамп в конце марта.
Решил простым языком разъяснить эти механизмы для читателей.
QE заключается в том, что центральный банк покупает в основном долгосрочные ценные бумаги. Из-за этого его активы на балансе увеличивается. Пример: за коронавирус баланс ФРС вырос более, чем на 70% или на $3 трлн.
Откуда ЦБ берет деньги на покупку активов? Печатает, но не в прямом смысле. Если быть точным, это виртуальные деньги, которые оказываются на счетах коммерческих банков и прочих финансовых учреждений после того, как регулятор покупает у них ценные бумаги. Пример: за пандемию избыточные резервы коммерческих банков выросли на 87,5%, или на $1,3 трлн.
Какие активы покупает ФРС? В основном, казначейские облигации США (+ $2,3 трлн за год) и ипотечные ценные бумаги (+$605 млрд за год).
Каков эффект от QE?
1. Когда ЦБ покупает ценные бумаги у банков, у них на счетах появляются лишние денежные средства. Тогда у банков больше стимулов выдать в кредит эти деньги, что может простимулировать потребление и инвестиции.
2. ЦБ покупает ценные бумаги в большом количестве, поэтому стоимость этих ценных бумаг растет, а доходность падает. Из-за этого растет спрос на другие (недооцененные) ценные бумаги на рынке. Результат:
- падают ставки на финансовом рынке по облигациям, а это более дешевое привлечение средств для тех, кто выпускает облигации;
- растут акции, что говорит о притоке денег у компаний;
- если ЦБ обещает продолжить покупку активов, ожидается рост цен на эти бумаги и, в будущем, что поддерживает спрос.
3. Отдельно выделю покупки центральным банком гособлигаций, ведь это снижает проценты по государственному долгу. Например, ФРС не просто так покупает в этот раз в основном казначейские облигации: правительство США в конце марта уже потратило $2 трлн на пакет помощи экономике (и еще будет повторный пакет помощи). Госдолг США перевалит за 130% от ВВП к концу года – это большой и относительно рискованный уровень. Спрос от ФРС на казначейские облигации позволяет поддерживать высокие цены и, соответственно, низкие ставки по ним. Если бы ФРС не покупала столько US Treasuries, правительству США пришлось бы платить большие проценты по займам.
Пакет помощи американской экономике печатает ФРС?
Куда идут эти деньги?
Пакет помощи в коронавирус – это расходы правительства США, а не ФРС. Он включает пособия населению и субсидии бизнесу, урезание налогов. Также туда входят расходы правительства на более выгодные условия займов для фирм и населения.
Тем не менее, пакет помощи экономике США в $2 трлн связан с ФРС, ведь это займы государства, которые нужно выплачивать за счет налоговых сборов. Но не сейчас. И ФРС как раз позволяет отложить эти выплаты на более поздний срок за счет обеспечения низких ставок и готовности рефинансировать займы.
Вот так в целом (если не вдаваться в детали) выглядит данный механизм.
Если будут вопросы – еще не
раз затрону данную тему, поскольку она невероятно важна. Особенно сегодня.
@bitkogan
Словарь биржевого сленга. Часть 41.
Бак – американский доллар. На английском green back означает «зеленая спина», от словосочетания осталась искаженная половина.
Залоситься на бирже – сработал стоп-лосс, позиция закрылась с убытком, вы залосились.
Евро, Еврик, Еврейка, Ева, Euro – евро (EUR), применяют к паре EUR/USD.
Бум кеш (от англ.: boom – резкое увеличение, и cash – выход в наличные деньги) – резкое закрытие позиций и выход в валюту.
Беня-Вертолет, Вертолет, Беня, Берданка – Бен Шалом Бернанке, председатель ФРС системы США 2006 – 2014 г.г.; прозвище «Вертолет» прилипло к нему после его выступления в ноябре 2002 года, где он пошутил, что, если для стимулирования экономики надо будет разбрасывать доллары США с вертолета, он будет это делать.
Уйти в минус – потерять деньги за определенный промежуток времени.
Профит-фактор (англ.: profit-factor) – отношение общего дохода к общему убытку.
Биг бабло – большие деньги, иногда так называют крупных трейдеров.
Кола – ставка на рост цены. Речь идет об опционах call.
Поток ордеров – (англ.: order flow) совокупность всех сделок, которые поступают в книгу ордеров и которые влияют на ценообразование.
Брать по аскам или по оферам – покупать по ценам предложения.
Клира – клиринг, процедура взаиморасчетов между сторонами, имеющими друг перед другом взаимные обязательства.
Разбавить – добавить к убыточной позиции, усреднить убыточную позицию.
Фунточиф, фуфел, фуфа, фифа – шуточное обозначение валютной пары GBP/CHF.
Бычить – ставить на рост.
Бычка – стремительный рост.
Неожиданно нарисовали – неожиданное движение цены.
Тик (англ.: tick) — обновление цены торгуемого инструмента.
В отличие от пипса, тик показывает не единицу изменения котировки, а сам факт изменения.
#ликбез
@bitkogan
Бак – американский доллар. На английском green back означает «зеленая спина», от словосочетания осталась искаженная половина.
Залоситься на бирже – сработал стоп-лосс, позиция закрылась с убытком, вы залосились.
Евро, Еврик, Еврейка, Ева, Euro – евро (EUR), применяют к паре EUR/USD.
Бум кеш (от англ.: boom – резкое увеличение, и cash – выход в наличные деньги) – резкое закрытие позиций и выход в валюту.
Беня-Вертолет, Вертолет, Беня, Берданка – Бен Шалом Бернанке, председатель ФРС системы США 2006 – 2014 г.г.; прозвище «Вертолет» прилипло к нему после его выступления в ноябре 2002 года, где он пошутил, что, если для стимулирования экономики надо будет разбрасывать доллары США с вертолета, он будет это делать.
Уйти в минус – потерять деньги за определенный промежуток времени.
Профит-фактор (англ.: profit-factor) – отношение общего дохода к общему убытку.
Биг бабло – большие деньги, иногда так называют крупных трейдеров.
Кола – ставка на рост цены. Речь идет об опционах call.
Поток ордеров – (англ.: order flow) совокупность всех сделок, которые поступают в книгу ордеров и которые влияют на ценообразование.
Брать по аскам или по оферам – покупать по ценам предложения.
Клира – клиринг, процедура взаиморасчетов между сторонами, имеющими друг перед другом взаимные обязательства.
Разбавить – добавить к убыточной позиции, усреднить убыточную позицию.
Фунточиф, фуфел, фуфа, фифа – шуточное обозначение валютной пары GBP/CHF.
Бычить – ставить на рост.
Бычка – стремительный рост.
Неожиданно нарисовали – неожиданное движение цены.
Тик (англ.: tick) — обновление цены торгуемого инструмента.
В отличие от пипса, тик показывает не единицу изменения котировки, а сам факт изменения.
#ликбез
@bitkogan
Неожиданно, под занавес дня в пятницу, очень порадовали экологи.
Бумаги, нерешительно топтавшиеся на месте почти весь торговый день, соизволили удовлетворить своих почитателей.
Рывок был мощным. Похоже, кто-то заявил что-то доброе или ласковое в адрес отрасли.
Думаю, что наш эко-сертификат прибавит еще, и очень не слабо. Если помните, месяц назад его цена прыгала в районе 90. Сейчас подбираемся к 120.
@bitkogan
Бумаги, нерешительно топтавшиеся на месте почти весь торговый день, соизволили удовлетворить своих почитателей.
Рывок был мощным. Похоже, кто-то заявил что-то доброе или ласковое в адрес отрасли.
Думаю, что наш эко-сертификат прибавит еще, и очень не слабо. Если помните, месяц назад его цена прыгала в районе 90. Сейчас подбираемся к 120.
@bitkogan
💣 💣ЧЁРНАЯ ПЯТНИЦА💣💣
Друзья! Напоминаю, что ещё два дня – сегодня и завтра – все мои вебинары можно приобрести по специальной цене.
Что такое вебинар? Очень прикладная, полезная лекция на конкретную тему, объемом до полутора часов. Плюс сессия ответов на вопросы слушателей.
Это как прочитать несколько книг авторства практикующего инвестора с огромным опытом, с акцентами только на том, что необходимо для эффективной работы на рынке.
Все вебинары дополнены объёмной презентацией. Доступ после оплаты не ограничен.
Контакт по техническим вопросам [email protected]
@bitkogan
Друзья! Напоминаю, что ещё два дня – сегодня и завтра – все мои вебинары можно приобрести по специальной цене.
Что такое вебинар? Очень прикладная, полезная лекция на конкретную тему, объемом до полутора часов. Плюс сессия ответов на вопросы слушателей.
Это как прочитать несколько книг авторства практикующего инвестора с огромным опытом, с акцентами только на том, что необходимо для эффективной работы на рынке.
Все вебинары дополнены объёмной презентацией. Доступ после оплаты не ограничен.
Контакт по техническим вопросам [email protected]
@bitkogan
2Stocks
Евгений Коган
Евгений Коган — инвестбанкир, профессор НИУ ВШЭ, автор Telegram-канала Bitkogan
Доброе утро!
Наши друзья, «Национальная ассоциация специалистов финансового планирования», попросили меня рассказать вам об организованной ими конференции «Портфельные инвестиции для частных лиц», которая 5 и 6 декабря пройдет в онлайн-формате.
Поскольку сам буду выступать там в качестве одного из спикеров, не могу ребятам отказать 😉
Первый день конференции будет посвящен только инвестиционной тематике. Второй день – более полезен тем, кто интересуется бизнесом финансовых и инвестиционных советников, но многие темы будут полезны и частным инвесторам.
Основные темы:
✔️Новая категоризация инвесторов. Что смогут купить неквалифицированные инвесторы по новым правилам? Кто будет проводить тестирование инвесторов и в чем оно будет заключаться?
✔️Недобросовестные практики финансовых компаний.
✔️Экономика в новой реальности.
✔️Новые и проверенные инвестиционные инструменты.
✔️Как выбрать финансового советника?
✔️Бизнес финансового советника. Как? Почём? Зачем?
✔️Обмен опытом и лайфхаки.
Среди спикеров конференции будет много известных вам профессионалов рынка:
▪️Исаак Беккер, международный финансовый консультант
▪️Андрей Мовчан, основатель группы компаний Movchan's Group
▪️Александр Абрамов, заведующий лабораторией анализа институтов и финансовых рынков РАНХиГС
▪️Владимир Миловидов, заведующий кафедрой международных отношений МГИМО
▪️Алексей Тараповский, Anderida Financial Group
▪️Дмитрий Толстяков, FIN-RA
▪️Владимир Крейндель, исполнительный директор УК «ФинЭкс Плюс»
▪️Евгений Гавриленков, профессор Высшей школы экономики
и многие другие.
Подробная программа доступна на сайте конференции. Стоимость участия – 1000 руб.
При регистрации вы традиционно получаете:
- Доступ к трансляции конференции в режиме онлайн
- Возможность задать вопрос спикеру в отдельной видеоконференции
- Видеозапись всех сессий конференции
- Материалы конференции: презентации и контакты спикеров, дополнительные материалы.
Приобрести билет можно по ссылке.
ПРОМОКОД для подписчиков @bitkogan: Promo0512.
@bitkogan
Наши друзья, «Национальная ассоциация специалистов финансового планирования», попросили меня рассказать вам об организованной ими конференции «Портфельные инвестиции для частных лиц», которая 5 и 6 декабря пройдет в онлайн-формате.
Поскольку сам буду выступать там в качестве одного из спикеров, не могу ребятам отказать 😉
Первый день конференции будет посвящен только инвестиционной тематике. Второй день – более полезен тем, кто интересуется бизнесом финансовых и инвестиционных советников, но многие темы будут полезны и частным инвесторам.
Основные темы:
✔️Новая категоризация инвесторов. Что смогут купить неквалифицированные инвесторы по новым правилам? Кто будет проводить тестирование инвесторов и в чем оно будет заключаться?
✔️Недобросовестные практики финансовых компаний.
✔️Экономика в новой реальности.
✔️Новые и проверенные инвестиционные инструменты.
✔️Как выбрать финансового советника?
✔️Бизнес финансового советника. Как? Почём? Зачем?
✔️Обмен опытом и лайфхаки.
Среди спикеров конференции будет много известных вам профессионалов рынка:
▪️Исаак Беккер, международный финансовый консультант
▪️Андрей Мовчан, основатель группы компаний Movchan's Group
▪️Александр Абрамов, заведующий лабораторией анализа институтов и финансовых рынков РАНХиГС
▪️Владимир Миловидов, заведующий кафедрой международных отношений МГИМО
▪️Алексей Тараповский, Anderida Financial Group
▪️Дмитрий Толстяков, FIN-RA
▪️Владимир Крейндель, исполнительный директор УК «ФинЭкс Плюс»
▪️Евгений Гавриленков, профессор Высшей школы экономики
и многие другие.
Подробная программа доступна на сайте конференции. Стоимость участия – 1000 руб.
При регистрации вы традиционно получаете:
- Доступ к трансляции конференции в режиме онлайн
- Возможность задать вопрос спикеру в отдельной видеоконференции
- Видеозапись всех сессий конференции
- Материалы конференции: презентации и контакты спикеров, дополнительные материалы.
Приобрести билет можно по ссылке.
ПРОМОКОД для подписчиков @bitkogan: Promo0512.
@bitkogan
Какие 2-3 бумаги я бы обязательно включил в свой портфель?
Наиболее часто задаваемый мне вопрос. Если бы отвечал по принципу «поэт – Пушкин, фрукт – яблоко», то российская акция, без сомнения, – Сбер.
Почему Сбер? Причин несколько.
1. Это очень ликвидная история. Акции Сбера можно купить-продать в любой ситуации на рынке.
2. В отличие от многих других наших крупных корпораций, эта компания действительно работает на капитализацию, стремится к инновациям. Сбер сегодня – это революция во многих сферах.
Я не говорю о том, что акции Сбера нужно покупать именно сегодня, когда они значительно выросли. Возможно, последует определённая коррекция, это вопрос времени.
Разговор о привлекательности этого инструмента – в общем, в целом.
Честно говоря, пользуюсь некоторыми продуктами Сбера и вполне доволен. Ориентация Сбера на повышение капитализации очевидна.
В начале недели банк (точнее, экосистема) представит стратегию развития на два года и – самое главное – новую дивидендную политику (в этом году Сбер выплатил рекордные для России 422,4 млрд руб. дивидендов и закрыл дивидендный гэп за календарный месяц). Мне как инвестору это очень импонирует.
В отношении акций Сбера реализуется принцип Баффета – покупаю то, что понимаю.
Здесь я покупаю стратегию развития, дивидендную политику. Я покупаю тот факт, что банк стал основным бенефициаром глобальной чистки финансового сектора, что имела место быть в России совсем недавно. Если в обозримой перспективе с рынка уйдут ещё 50-100 банков, выгоды получит, в первую очередь, опять же, Сбер.
30 ноября и 1 декабря в Сбере запланирован Investor Day. Примета времени: онлайн-формат мероприятия. Для участия и доступа к трансляции необходимо заранее зарегистрироваться на сайте.
Согласно данным разведки, в рамках первого инвестдня Герман Греф и топ-менеджмент Сбера презентуют общую стратегию компании до 2023 года. В преддверии мероприятия акции Сбера зафиксировались на отметке в 251,59 руб. (рост более чем на 25% за полтора месяца).
Во второй день Investor Day, 1 декабря, состоятся дополнительные сессии с лидерами бизнес-направлений, то есть речь как раз пойдет про развитие конкретных продуктов экосистемы Сбера.
Узнать информацию о реалиях и планах Сбера на будущее «из первых рук» будет полезно многим. Планирую присоединится и, возможно, сделать для себя определённые выводы.
@bitkogan
Наиболее часто задаваемый мне вопрос. Если бы отвечал по принципу «поэт – Пушкин, фрукт – яблоко», то российская акция, без сомнения, – Сбер.
Почему Сбер? Причин несколько.
1. Это очень ликвидная история. Акции Сбера можно купить-продать в любой ситуации на рынке.
2. В отличие от многих других наших крупных корпораций, эта компания действительно работает на капитализацию, стремится к инновациям. Сбер сегодня – это революция во многих сферах.
Я не говорю о том, что акции Сбера нужно покупать именно сегодня, когда они значительно выросли. Возможно, последует определённая коррекция, это вопрос времени.
Разговор о привлекательности этого инструмента – в общем, в целом.
Честно говоря, пользуюсь некоторыми продуктами Сбера и вполне доволен. Ориентация Сбера на повышение капитализации очевидна.
В начале недели банк (точнее, экосистема) представит стратегию развития на два года и – самое главное – новую дивидендную политику (в этом году Сбер выплатил рекордные для России 422,4 млрд руб. дивидендов и закрыл дивидендный гэп за календарный месяц). Мне как инвестору это очень импонирует.
В отношении акций Сбера реализуется принцип Баффета – покупаю то, что понимаю.
Здесь я покупаю стратегию развития, дивидендную политику. Я покупаю тот факт, что банк стал основным бенефициаром глобальной чистки финансового сектора, что имела место быть в России совсем недавно. Если в обозримой перспективе с рынка уйдут ещё 50-100 банков, выгоды получит, в первую очередь, опять же, Сбер.
30 ноября и 1 декабря в Сбере запланирован Investor Day. Примета времени: онлайн-формат мероприятия. Для участия и доступа к трансляции необходимо заранее зарегистрироваться на сайте.
Согласно данным разведки, в рамках первого инвестдня Герман Греф и топ-менеджмент Сбера презентуют общую стратегию компании до 2023 года. В преддверии мероприятия акции Сбера зафиксировались на отметке в 251,59 руб. (рост более чем на 25% за полтора месяца).
Во второй день Investor Day, 1 декабря, состоятся дополнительные сессии с лидерами бизнес-направлений, то есть речь как раз пойдет про развитие конкретных продуктов экосистемы Сбера.
Узнать информацию о реалиях и планах Сбера на будущее «из первых рук» будет полезно многим. Планирую присоединится и, возможно, сделать для себя определённые выводы.
@bitkogan