Насколько успешно IPO Ozon? Закончен ли в связи с этим рост в акциях АФК «Системы»?
Кто виноват и что делать?
Попробуем сегодня ответить на эти вопросы.
Следует признать, что размещение Ozon стало одним из самых успешных IPO российских компаний. После листинга на Мосбирже бумага росла на 30%. Однако затем рост прекратился, котировки существенно снизились. То есть основные сливки сняли те, кто в IPO поучаствовал.
Что дальше? Откровенно говоря, ощущения пока не очень позитивные. Судя по данным отчетности за 3 квартал 2020 г., которую публикует Bloomberg, Ozon убыточен на уровне операционной прибыли. За счет чего преодолеть это обстоятельство?
Нужен значительный скачок по выручке. А есть ли такой потенциал у рынка, где работает компания? Если пандемия пойдет на спад, а к этому все идет, и люди частично в офлайн, пространство для маневра сузится еще сильнее.
Сейчас торговля акциями Ozon очень вялая, объемов практически нет. Буду наблюдать за историей, но пока, если честно, не впечатляет.
Что касается АФК «Система», бумага с октября на новостях об IPO Ozon выросла почти до 35 руб. (+40%). Сейчас немного корректируется, и у людей возникает резонный вопрос – а что делать? Если вы в позиции, полагаю будет вполне логично зафиксировать прибыль, если вы этого еще не сделали.
Если думаете – купить или нет, то для вас есть хорошая биржевая поговорка: «не запрыгивай в уходящий поезд». Не исключаю, что данный поезд «хайпа» по АФК уже ушел. Надо ждать следующего, к примеру, возможной продажи доли в Ozon, разместилась-то компания «задорого». Но ждать в позиции, когда АФК стоит так дорого (P/E=18х, это для российского рынка высоковато) – очень опасно.
Мое мнение. Не участвовал в IPO Ozon? Не расстраивайся, на рынке еще будут хорошие возможности заработать. А заходить сегодня в акции «Системы» лично мне видится крайне рискованно. Хотя здесь уровень риска для себя каждый измеряет самостоятельно.
Партнер публикации – фриланс для бизнеса Кворк.
@bitkogan
Кто виноват и что делать?
Попробуем сегодня ответить на эти вопросы.
Следует признать, что размещение Ozon стало одним из самых успешных IPO российских компаний. После листинга на Мосбирже бумага росла на 30%. Однако затем рост прекратился, котировки существенно снизились. То есть основные сливки сняли те, кто в IPO поучаствовал.
Что дальше? Откровенно говоря, ощущения пока не очень позитивные. Судя по данным отчетности за 3 квартал 2020 г., которую публикует Bloomberg, Ozon убыточен на уровне операционной прибыли. За счет чего преодолеть это обстоятельство?
Нужен значительный скачок по выручке. А есть ли такой потенциал у рынка, где работает компания? Если пандемия пойдет на спад, а к этому все идет, и люди частично в офлайн, пространство для маневра сузится еще сильнее.
Сейчас торговля акциями Ozon очень вялая, объемов практически нет. Буду наблюдать за историей, но пока, если честно, не впечатляет.
Что касается АФК «Система», бумага с октября на новостях об IPO Ozon выросла почти до 35 руб. (+40%). Сейчас немного корректируется, и у людей возникает резонный вопрос – а что делать? Если вы в позиции, полагаю будет вполне логично зафиксировать прибыль, если вы этого еще не сделали.
Если думаете – купить или нет, то для вас есть хорошая биржевая поговорка: «не запрыгивай в уходящий поезд». Не исключаю, что данный поезд «хайпа» по АФК уже ушел. Надо ждать следующего, к примеру, возможной продажи доли в Ozon, разместилась-то компания «задорого». Но ждать в позиции, когда АФК стоит так дорого (P/E=18х, это для российского рынка высоковато) – очень опасно.
Мое мнение. Не участвовал в IPO Ozon? Не расстраивайся, на рынке еще будут хорошие возможности заработать. А заходить сегодня в акции «Системы» лично мне видится крайне рискованно. Хотя здесь уровень риска для себя каждый измеряет самостоятельно.
Партнер публикации – фриланс для бизнеса Кворк.
@bitkogan
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
💣💣 Черная пятница в разгаре, а это значит, что скидки продолжаются!
В игру вступает мастер-класс "Об инвестициях и финансах" на платформе ClassTopClass.
💥Скидка 35%💥
18 уроков, 272 минуты рекомендаций от гуру для начинающих инвесторов.
Зачем мы приходим в инвестиции?
Где учиться?
Как привлечь инвестиции в свой бизнес?
Как вылезти из долговой ямы?
Как защититься от мошенников?
Как выбрать брокера?
Как использовать кризис в свою пользу?
А также – большой разговор о психологии инвестиций.
Промокод на получение 35% скидки: Blackfriday
(Действует до 1 декабря)
@bitkogan
В игру вступает мастер-класс "Об инвестициях и финансах" на платформе ClassTopClass.
💥Скидка 35%💥
18 уроков, 272 минуты рекомендаций от гуру для начинающих инвесторов.
Зачем мы приходим в инвестиции?
Где учиться?
Как привлечь инвестиции в свой бизнес?
Как вылезти из долговой ямы?
Как защититься от мошенников?
Как выбрать брокера?
Как использовать кризис в свою пользу?
А также – большой разговор о психологии инвестиций.
Промокод на получение 35% скидки: Blackfriday
(Действует до 1 декабря)
@bitkogan
Как мы и говорили вчера: налоговый период закончился и рубль вернулся к тем уровням, на которых ему и следует быть.
Триггер – окончание налогового периода – работает.
@bitkogan
Триггер – окончание налогового периода – работает.
@bitkogan
Как захеджировать позицию во фьючерсах на рубль/доллар с помощью фьючерса на индекс РТС?
На первый взгляд, вопрос кажется странным. Как связаны два инструмента различного класса? Тем не менее, зависимость между ними огромная.
Когда наш рынок растет – это ситуация RISK ON в мире. Доллар, скорее всего, снижается, евро – растет, товары и развивающиеся рынки – тоже в росте. Кроме того, нерезиденты покупают рубли, чтобы заходить в российские активы.
Таким образом, когда фьючерс на индекс РТС растет, во фьючерсах на доллар мы наблюдаем обратную тенденцию. Обратная корреляция не 100%, конечно, но очень высокая. Возникает возможность хеджа снижения фьючерса на рубль/доллар покупкой фьючера на РТС.
Всегда помните, что в целом фьючерсы – это маржинальный инструмент с высоким риском.
@bitkogan
На первый взгляд, вопрос кажется странным. Как связаны два инструмента различного класса? Тем не менее, зависимость между ними огромная.
Когда наш рынок растет – это ситуация RISK ON в мире. Доллар, скорее всего, снижается, евро – растет, товары и развивающиеся рынки – тоже в росте. Кроме того, нерезиденты покупают рубли, чтобы заходить в российские активы.
Таким образом, когда фьючерс на индекс РТС растет, во фьючерсах на доллар мы наблюдаем обратную тенденцию. Обратная корреляция не 100%, конечно, но очень высокая. Возникает возможность хеджа снижения фьючерса на рубль/доллар покупкой фьючера на РТС.
Всегда помните, что в целом фьючерсы – это маржинальный инструмент с высоким риском.
@bitkogan
Что произошло сегодня с золотом?
Посмотрел новости – ничего нет. Скорее всего, нормальный трейдерский технический срыв стопов.
Как я и говорил ранее, технические продажи на общем энтузиазме от обретения вакцин могут «утащить» золото на 3-5% вниз. Не трагично. Но... кому-то больно.
Пока, за счет пробоя уровня поддержки, сформировался некий технический, вполне возможно локальный, даун тренд.
Горячие деньги выходят из золота. И входят на рынок циклических акций.
Мое мнение не меняю. Думаю, тренд временный.
@bitkogan
Посмотрел новости – ничего нет. Скорее всего, нормальный трейдерский технический срыв стопов.
Как я и говорил ранее, технические продажи на общем энтузиазме от обретения вакцин могут «утащить» золото на 3-5% вниз. Не трагично. Но... кому-то больно.
Пока, за счет пробоя уровня поддержки, сформировался некий технический, вполне возможно локальный, даун тренд.
Горячие деньги выходят из золота. И входят на рынок циклических акций.
Мое мнение не меняю. Думаю, тренд временный.
@bitkogan
Ситуация крайне странная: золото падает на 2%, серебро – на 3%.
Но при этом такие инструменты, как акции золотопроизводителей, практически не снижаются. NUGT (-0,6%) и JNUG (-0,38%) показывают совсем небольшое снижение.
Могу обьяснить такое несоответствие тем, что игроки понимают: распродажи спотового золота носят исключительно технический характер.
Игроки не верят в долгосрочный тренд вниз.
@bitkogan
Но при этом такие инструменты, как акции золотопроизводителей, практически не снижаются. NUGT (-0,6%) и JNUG (-0,38%) показывают совсем небольшое снижение.
Могу обьяснить такое несоответствие тем, что игроки понимают: распродажи спотового золота носят исключительно технический характер.
Игроки не верят в долгосрочный тренд вниз.
@bitkogan
Между тем, евро медленно (но верно) приближается к локальному максимуму за очень длительный период времени. Доллар, одновременно с этим, снижается по отношению к большинству мировых валют.
В данной ситуации я не верю в серьёзный тренд на снижение золота.
Стремительно укрепляются цены на промышленные металлы (DBB – это ETF на промышленные металлы). Это находит своё отражение в ценах на палладий и платину, которые, скорее, можно считать не драгоценными, а промышленными металлами.
Платина уверенно растёт против золота и серебра, палладий тоже чувствует себя великолепно. Ещё лучше чувствуют себя классические промышленные металлы: сталь, медь и пр.
Так что при таком сильном евро, как мне видится, ожидать падения рынков и значительного снижения цен на золото я бы не стал.
@bitkogan
В данной ситуации я не верю в серьёзный тренд на снижение золота.
Стремительно укрепляются цены на промышленные металлы (DBB – это ETF на промышленные металлы). Это находит своё отражение в ценах на палладий и платину, которые, скорее, можно считать не драгоценными, а промышленными металлами.
Платина уверенно растёт против золота и серебра, палладий тоже чувствует себя великолепно. Ещё лучше чувствуют себя классические промышленные металлы: сталь, медь и пр.
Так что при таком сильном евро, как мне видится, ожидать падения рынков и значительного снижения цен на золото я бы не стал.
@bitkogan
Печатание денег.
Мы постоянно об этом говорим. Обсуждаем процесс.
Как, осуществляя его, успешно трудятся, не покладая рук, регуляторы всего мира – во главе с ФРС.
Тема эта очень актуальна и сказывается на финансовых рынках, как никогда.
Говорить-то мы говорим, но, тем не менее, ежедневно мне поступают вопросы по поводу самого механизма «печатания денег» или политики количественного смягчения (QE), проводимой ФРС. А также по поводу того, как QE связано с пакетом помощи американской экономики в $2 трлн, который подписал Дональд Трамп в конце марта.
Решил простым языком разъяснить эти механизмы для читателей.
QE заключается в том, что центральный банк покупает в основном долгосрочные ценные бумаги. Из-за этого его активы на балансе увеличивается. Пример: за коронавирус баланс ФРС вырос более, чем на 70% или на $3 трлн.
Откуда ЦБ берет деньги на покупку активов? Печатает, но не в прямом смысле. Если быть точным, это виртуальные деньги, которые оказываются на счетах коммерческих банков и прочих финансовых учреждений после того, как регулятор покупает у них ценные бумаги. Пример: за пандемию избыточные резервы коммерческих банков выросли на 87,5%, или на $1,3 трлн.
Какие активы покупает ФРС? В основном, казначейские облигации США (+ $2,3 трлн за год) и ипотечные ценные бумаги (+$605 млрд за год).
Каков эффект от QE?
1. Когда ЦБ покупает ценные бумаги у банков, у них на счетах появляются лишние денежные средства. Тогда у банков больше стимулов выдать в кредит эти деньги, что может простимулировать потребление и инвестиции.
2. ЦБ покупает ценные бумаги в большом количестве, поэтому стоимость этих ценных бумаг растет, а доходность падает. Из-за этого растет спрос на другие (недооцененные) ценные бумаги на рынке. Результат:
- падают ставки на финансовом рынке по облигациям, а это более дешевое привлечение средств для тех, кто выпускает облигации;
- растут акции, что говорит о притоке денег у компаний;
- если ЦБ обещает продолжить покупку активов, ожидается рост цен на эти бумаги и, в будущем, что поддерживает спрос.
3. Отдельно выделю покупки центральным банком гособлигаций, ведь это снижает проценты по государственному долгу. Например, ФРС не просто так покупает в этот раз в основном казначейские облигации: правительство США в конце марта уже потратило $2 трлн на пакет помощи экономике (и еще будет повторный пакет помощи). Госдолг США перевалит за 130% от ВВП к концу года – это большой и относительно рискованный уровень. Спрос от ФРС на казначейские облигации позволяет поддерживать высокие цены и, соответственно, низкие ставки по ним. Если бы ФРС не покупала столько US Treasuries, правительству США пришлось бы платить большие проценты по займам.
Пакет помощи американской экономике печатает ФРС?
Куда идут эти деньги?
Пакет помощи в коронавирус – это расходы правительства США, а не ФРС. Он включает пособия населению и субсидии бизнесу, урезание налогов. Также туда входят расходы правительства на более выгодные условия займов для фирм и населения.
Тем не менее, пакет помощи экономике США в $2 трлн связан с ФРС, ведь это займы государства, которые нужно выплачивать за счет налоговых сборов. Но не сейчас. И ФРС как раз позволяет отложить эти выплаты на более поздний срок за счет обеспечения низких ставок и готовности рефинансировать займы.
Вот так в целом (если не вдаваться в детали) выглядит данный механизм.
Если будут вопросы – еще не
раз затрону данную тему, поскольку она невероятно важна. Особенно сегодня.
@bitkogan
Мы постоянно об этом говорим. Обсуждаем процесс.
Как, осуществляя его, успешно трудятся, не покладая рук, регуляторы всего мира – во главе с ФРС.
Тема эта очень актуальна и сказывается на финансовых рынках, как никогда.
Говорить-то мы говорим, но, тем не менее, ежедневно мне поступают вопросы по поводу самого механизма «печатания денег» или политики количественного смягчения (QE), проводимой ФРС. А также по поводу того, как QE связано с пакетом помощи американской экономики в $2 трлн, который подписал Дональд Трамп в конце марта.
Решил простым языком разъяснить эти механизмы для читателей.
QE заключается в том, что центральный банк покупает в основном долгосрочные ценные бумаги. Из-за этого его активы на балансе увеличивается. Пример: за коронавирус баланс ФРС вырос более, чем на 70% или на $3 трлн.
Откуда ЦБ берет деньги на покупку активов? Печатает, но не в прямом смысле. Если быть точным, это виртуальные деньги, которые оказываются на счетах коммерческих банков и прочих финансовых учреждений после того, как регулятор покупает у них ценные бумаги. Пример: за пандемию избыточные резервы коммерческих банков выросли на 87,5%, или на $1,3 трлн.
Какие активы покупает ФРС? В основном, казначейские облигации США (+ $2,3 трлн за год) и ипотечные ценные бумаги (+$605 млрд за год).
Каков эффект от QE?
1. Когда ЦБ покупает ценные бумаги у банков, у них на счетах появляются лишние денежные средства. Тогда у банков больше стимулов выдать в кредит эти деньги, что может простимулировать потребление и инвестиции.
2. ЦБ покупает ценные бумаги в большом количестве, поэтому стоимость этих ценных бумаг растет, а доходность падает. Из-за этого растет спрос на другие (недооцененные) ценные бумаги на рынке. Результат:
- падают ставки на финансовом рынке по облигациям, а это более дешевое привлечение средств для тех, кто выпускает облигации;
- растут акции, что говорит о притоке денег у компаний;
- если ЦБ обещает продолжить покупку активов, ожидается рост цен на эти бумаги и, в будущем, что поддерживает спрос.
3. Отдельно выделю покупки центральным банком гособлигаций, ведь это снижает проценты по государственному долгу. Например, ФРС не просто так покупает в этот раз в основном казначейские облигации: правительство США в конце марта уже потратило $2 трлн на пакет помощи экономике (и еще будет повторный пакет помощи). Госдолг США перевалит за 130% от ВВП к концу года – это большой и относительно рискованный уровень. Спрос от ФРС на казначейские облигации позволяет поддерживать высокие цены и, соответственно, низкие ставки по ним. Если бы ФРС не покупала столько US Treasuries, правительству США пришлось бы платить большие проценты по займам.
Пакет помощи американской экономике печатает ФРС?
Куда идут эти деньги?
Пакет помощи в коронавирус – это расходы правительства США, а не ФРС. Он включает пособия населению и субсидии бизнесу, урезание налогов. Также туда входят расходы правительства на более выгодные условия займов для фирм и населения.
Тем не менее, пакет помощи экономике США в $2 трлн связан с ФРС, ведь это займы государства, которые нужно выплачивать за счет налоговых сборов. Но не сейчас. И ФРС как раз позволяет отложить эти выплаты на более поздний срок за счет обеспечения низких ставок и готовности рефинансировать займы.
Вот так в целом (если не вдаваться в детали) выглядит данный механизм.
Если будут вопросы – еще не
раз затрону данную тему, поскольку она невероятно важна. Особенно сегодня.
@bitkogan
Словарь биржевого сленга. Часть 41.
Бак – американский доллар. На английском green back означает «зеленая спина», от словосочетания осталась искаженная половина.
Залоситься на бирже – сработал стоп-лосс, позиция закрылась с убытком, вы залосились.
Евро, Еврик, Еврейка, Ева, Euro – евро (EUR), применяют к паре EUR/USD.
Бум кеш (от англ.: boom – резкое увеличение, и cash – выход в наличные деньги) – резкое закрытие позиций и выход в валюту.
Беня-Вертолет, Вертолет, Беня, Берданка – Бен Шалом Бернанке, председатель ФРС системы США 2006 – 2014 г.г.; прозвище «Вертолет» прилипло к нему после его выступления в ноябре 2002 года, где он пошутил, что, если для стимулирования экономики надо будет разбрасывать доллары США с вертолета, он будет это делать.
Уйти в минус – потерять деньги за определенный промежуток времени.
Профит-фактор (англ.: profit-factor) – отношение общего дохода к общему убытку.
Биг бабло – большие деньги, иногда так называют крупных трейдеров.
Кола – ставка на рост цены. Речь идет об опционах call.
Поток ордеров – (англ.: order flow) совокупность всех сделок, которые поступают в книгу ордеров и которые влияют на ценообразование.
Брать по аскам или по оферам – покупать по ценам предложения.
Клира – клиринг, процедура взаиморасчетов между сторонами, имеющими друг перед другом взаимные обязательства.
Разбавить – добавить к убыточной позиции, усреднить убыточную позицию.
Фунточиф, фуфел, фуфа, фифа – шуточное обозначение валютной пары GBP/CHF.
Бычить – ставить на рост.
Бычка – стремительный рост.
Неожиданно нарисовали – неожиданное движение цены.
Тик (англ.: tick) — обновление цены торгуемого инструмента.
В отличие от пипса, тик показывает не единицу изменения котировки, а сам факт изменения.
#ликбез
@bitkogan
Бак – американский доллар. На английском green back означает «зеленая спина», от словосочетания осталась искаженная половина.
Залоситься на бирже – сработал стоп-лосс, позиция закрылась с убытком, вы залосились.
Евро, Еврик, Еврейка, Ева, Euro – евро (EUR), применяют к паре EUR/USD.
Бум кеш (от англ.: boom – резкое увеличение, и cash – выход в наличные деньги) – резкое закрытие позиций и выход в валюту.
Беня-Вертолет, Вертолет, Беня, Берданка – Бен Шалом Бернанке, председатель ФРС системы США 2006 – 2014 г.г.; прозвище «Вертолет» прилипло к нему после его выступления в ноябре 2002 года, где он пошутил, что, если для стимулирования экономики надо будет разбрасывать доллары США с вертолета, он будет это делать.
Уйти в минус – потерять деньги за определенный промежуток времени.
Профит-фактор (англ.: profit-factor) – отношение общего дохода к общему убытку.
Биг бабло – большие деньги, иногда так называют крупных трейдеров.
Кола – ставка на рост цены. Речь идет об опционах call.
Поток ордеров – (англ.: order flow) совокупность всех сделок, которые поступают в книгу ордеров и которые влияют на ценообразование.
Брать по аскам или по оферам – покупать по ценам предложения.
Клира – клиринг, процедура взаиморасчетов между сторонами, имеющими друг перед другом взаимные обязательства.
Разбавить – добавить к убыточной позиции, усреднить убыточную позицию.
Фунточиф, фуфел, фуфа, фифа – шуточное обозначение валютной пары GBP/CHF.
Бычить – ставить на рост.
Бычка – стремительный рост.
Неожиданно нарисовали – неожиданное движение цены.
Тик (англ.: tick) — обновление цены торгуемого инструмента.
В отличие от пипса, тик показывает не единицу изменения котировки, а сам факт изменения.
#ликбез
@bitkogan
Неожиданно, под занавес дня в пятницу, очень порадовали экологи.
Бумаги, нерешительно топтавшиеся на месте почти весь торговый день, соизволили удовлетворить своих почитателей.
Рывок был мощным. Похоже, кто-то заявил что-то доброе или ласковое в адрес отрасли.
Думаю, что наш эко-сертификат прибавит еще, и очень не слабо. Если помните, месяц назад его цена прыгала в районе 90. Сейчас подбираемся к 120.
@bitkogan
Бумаги, нерешительно топтавшиеся на месте почти весь торговый день, соизволили удовлетворить своих почитателей.
Рывок был мощным. Похоже, кто-то заявил что-то доброе или ласковое в адрес отрасли.
Думаю, что наш эко-сертификат прибавит еще, и очень не слабо. Если помните, месяц назад его цена прыгала в районе 90. Сейчас подбираемся к 120.
@bitkogan