Обратная сторона популярности – растущее количество людей и проектов, которые стремятся использовать эту популярность в своих корыстных целях.
Не раз об этом писал, но считаю необходимым повторить:
1. В оригинальном канале @bitkogan – почти 130 тыс. подписчиков. Если у того канала, где вы видите информацию, подписчиков незначительное количество – это фейк.
Если вы сомневаетесь в оригинальности площадки, хотите уточнить информацию или можете сообщить о такого рода «двойниках», пишите, пожалуйста @askbitkogan.
2. Также предостерегаю от всевозможных горе-учителей, школ финансовой грамотности и т.д., которые не гнушаются использовать мое имя в своих холодных продажах.
Единственное учебное заведение, с которым я сотрудничаю, это НИУ ВШЭ.
Если вам звонят и агрессивно продают от моего имени некий продукт/услугу, к которому вы никогда не проявляли интерес, лучше сообщите на @askbitkogan. Вполне вероятно, это мошенники.
Будьте бдительны и внимательны!
@bitkogan
Не раз об этом писал, но считаю необходимым повторить:
1. В оригинальном канале @bitkogan – почти 130 тыс. подписчиков. Если у того канала, где вы видите информацию, подписчиков незначительное количество – это фейк.
Если вы сомневаетесь в оригинальности площадки, хотите уточнить информацию или можете сообщить о такого рода «двойниках», пишите, пожалуйста @askbitkogan.
2. Также предостерегаю от всевозможных горе-учителей, школ финансовой грамотности и т.д., которые не гнушаются использовать мое имя в своих холодных продажах.
Единственное учебное заведение, с которым я сотрудничаю, это НИУ ВШЭ.
Если вам звонят и агрессивно продают от моего имени некий продукт/услугу, к которому вы никогда не проявляли интерес, лучше сообщите на @askbitkogan. Вполне вероятно, это мошенники.
Будьте бдительны и внимательны!
@bitkogan
Доброе утро, друзья!
Как долго будет продолжаться безумие на рынках?
Ответ на этот вопрос настолько вариативен, что порой внутри одного крупного инвестиционного банка мы видим различные точки зрения.
Специалисты Morgan Stanley, к примеру, говорят о том, что рынок акций несколько устал от безумного роста и имеет шанс «отдохнуть» на 12% до конца текущего года.
Этот же банк сообщает, что можно ожидать масштабного вливания ликвидности за ближайшие два года в размере 5 триллионов долларов.
Такая информация может толкать рынки акций вверх еще достаточно долго и сильно.
Надувается ли пузырь? Не лопнет ли он в ближайшее время?
Для начала проанализируем, что вообще происходит.
Если коротко – тотальный RISK ON.
Народ массово выходит из всех защитных инструментов и переходит в акции в основном циклических отраслей.
Поясню. Продаются самые надежные облигации, к примеру, UST, цены на которые в последнее время немного снижаются, и покупаются все те бумаги, что находились под прессингом за последние 9 месяцев.
Почему в данной ситуации цены на UST не падают, а лишь немного проседают под тяжестью массивных продаж перекладывающихся в риск игроков?
Все очень просто: эти самые UST спокойно выкупает ФРС на свой баланс.
Что значит выкупает? Откуда ФРС берет деньги?
ФРС их постоянно достает из «одной и той же тумбочки». Печатает.
Аналогично с коммодитиз. Продается золото, серебро и покупается сталь, медь и прочие активы, включая, разумеется, нефть.
На этом фоне очень мило выглядят усилия нашей биржи, подготовившейся к новой возможности отрицательных цен на нефть. Ну ничего, может еще когда-нибудь пригодится😉
Еще, разумеется, идет масштабная распродажа тех активов, что сильно выросли за последние 9 месяцев (акций Amazon, Google, Facebook и пр.) и, опять же, перекладка в акции циклических отраслей.
@bitkogan
Как долго будет продолжаться безумие на рынках?
Ответ на этот вопрос настолько вариативен, что порой внутри одного крупного инвестиционного банка мы видим различные точки зрения.
Специалисты Morgan Stanley, к примеру, говорят о том, что рынок акций несколько устал от безумного роста и имеет шанс «отдохнуть» на 12% до конца текущего года.
Этот же банк сообщает, что можно ожидать масштабного вливания ликвидности за ближайшие два года в размере 5 триллионов долларов.
Такая информация может толкать рынки акций вверх еще достаточно долго и сильно.
Надувается ли пузырь? Не лопнет ли он в ближайшее время?
Для начала проанализируем, что вообще происходит.
Если коротко – тотальный RISK ON.
Народ массово выходит из всех защитных инструментов и переходит в акции в основном циклических отраслей.
Поясню. Продаются самые надежные облигации, к примеру, UST, цены на которые в последнее время немного снижаются, и покупаются все те бумаги, что находились под прессингом за последние 9 месяцев.
Почему в данной ситуации цены на UST не падают, а лишь немного проседают под тяжестью массивных продаж перекладывающихся в риск игроков?
Все очень просто: эти самые UST спокойно выкупает ФРС на свой баланс.
Что значит выкупает? Откуда ФРС берет деньги?
ФРС их постоянно достает из «одной и той же тумбочки». Печатает.
Аналогично с коммодитиз. Продается золото, серебро и покупается сталь, медь и прочие активы, включая, разумеется, нефть.
На этом фоне очень мило выглядят усилия нашей биржи, подготовившейся к новой возможности отрицательных цен на нефть. Ну ничего, может еще когда-нибудь пригодится😉
Еще, разумеется, идет масштабная распродажа тех активов, что сильно выросли за последние 9 месяцев (акций Amazon, Google, Facebook и пр.) и, опять же, перекладка в акции циклических отраслей.
@bitkogan
Пузырь или не пузырь?
Это смотря с какой стороны посмотреть.
А не удивительно ли, что дивидендная доходность того же XOM (Exxon Mobil) составляет порядка 9 годовых, a BP (British Petroleum) – порядка 6,5 годовых? И это после бурного роста последних дней.
Понятно, что дивидендная доходность – штука творческая и может сильно измениться, если компания меняет дивидендную политику. Но 9% годовых дивидендная доходность... Это как же надо испугаться грядущих бед, чтобы бумага была так дешева!
Поскольку массовая вакцинация народа, похоже, уже близка, народ перекладывается как раз в явно недооцененные бумаги, которые, к тому же, могут давать вполне приличную дивидендную доходность.
Все вполне логично. Но есть еще один дополнительный фактор.
Когда мы с вами анализируем рынки, мы привыкли рассматривать их как некую ОТНОСИТЕЛЬНО ЗАКРЫТУЮ СИСТЕМУ. Иначе говоря, систему, в которой есть некое ограниченное количество ресурсов.
Дальше возникает вопрос. Что будет если, к примеру, все купят акции? Кто будет тем следующим или последним, после кого уже не будет никакой возможности дальше приобретать подорожавшие активы, ибо он был крайним в очереди?
Но система сегодня не закрытая! Она поддерживается мотором печати!
Последний в очереди – ФРС и ей подобные очаровательные организации. А у них есть замечательная чудо-машинка, позволяющая... «эйн,цвей, дрей» и сделать все как надо.
Как было уже сказано ранее, идет, к примеру, приобретение регуляторами на свой баланс активов, сопровождающееся печатью средств.
Строго говоря, система никогда не была закрытой. В нормальных условиях рост экономики поддерживал прирост стоимости активов и увеличивал обьем средств в системе. Плюс, разумеется, шла кредитно-бондовая накачка.
То есть объём ликвидности в финансовой системе мира поддерживался тем, что экономика работала. Компании зарабатывали прибыли, прибыли частично шли на выплату дивидендов.
Народ нес свои накопления на биржу.
Весь мир работал на капитализацию, которая потихоньку росла, вместе с ростом экономики. Рост экономики поднимал капитализацию фондового рынка. Некая относительно закрытая система, подпитываемая долговым рынком.
Деньги занимали на развитие, эти долги частично оказывались на рынке. Но долги брались в основном с рынка.
Повторюсь: это была относительно закрытая система, подпитываемая развитием самой экономики.
Ну и плюс банковские мультипликаторы. Банк – это же тоже своего рода мультипликатор средств.
Сейчас система стала более открытой, дополнительно «питаясь» печатным станком.
Доколе может продолжаться рост?
Учитывая, что система стала открытой, рост может продолжаться ещё какое-то время, пока идёт накачка ликвидностью. Да, возможны коррекции, но глобально, пока идёт накачка, рынок скорее будет глобально расти.
Плюс внутри системы идет «перелив» от слишком дорогих отраслей (Google, Amazon, Microsoft, к примеру, стагнируют, деньги от них уходят); деньги приходят в другие отрасли. Так что тут имеем с гуся и «перелив», и дополнительную накачку средств.
Вывод.
Пока средства огромным насосом идут в рынок, глобальный рост, по всей видимости, будет продолжаться.
Коррекции неизбежны. Они обязательно будут, и весьма скоро. Но, скорее всего, каждый раз они будут выкупаться.
@bitkogan
Это смотря с какой стороны посмотреть.
А не удивительно ли, что дивидендная доходность того же XOM (Exxon Mobil) составляет порядка 9 годовых, a BP (British Petroleum) – порядка 6,5 годовых? И это после бурного роста последних дней.
Понятно, что дивидендная доходность – штука творческая и может сильно измениться, если компания меняет дивидендную политику. Но 9% годовых дивидендная доходность... Это как же надо испугаться грядущих бед, чтобы бумага была так дешева!
Поскольку массовая вакцинация народа, похоже, уже близка, народ перекладывается как раз в явно недооцененные бумаги, которые, к тому же, могут давать вполне приличную дивидендную доходность.
Все вполне логично. Но есть еще один дополнительный фактор.
Когда мы с вами анализируем рынки, мы привыкли рассматривать их как некую ОТНОСИТЕЛЬНО ЗАКРЫТУЮ СИСТЕМУ. Иначе говоря, систему, в которой есть некое ограниченное количество ресурсов.
Дальше возникает вопрос. Что будет если, к примеру, все купят акции? Кто будет тем следующим или последним, после кого уже не будет никакой возможности дальше приобретать подорожавшие активы, ибо он был крайним в очереди?
Но система сегодня не закрытая! Она поддерживается мотором печати!
Последний в очереди – ФРС и ей подобные очаровательные организации. А у них есть замечательная чудо-машинка, позволяющая... «эйн,цвей, дрей» и сделать все как надо.
Как было уже сказано ранее, идет, к примеру, приобретение регуляторами на свой баланс активов, сопровождающееся печатью средств.
Строго говоря, система никогда не была закрытой. В нормальных условиях рост экономики поддерживал прирост стоимости активов и увеличивал обьем средств в системе. Плюс, разумеется, шла кредитно-бондовая накачка.
То есть объём ликвидности в финансовой системе мира поддерживался тем, что экономика работала. Компании зарабатывали прибыли, прибыли частично шли на выплату дивидендов.
Народ нес свои накопления на биржу.
Весь мир работал на капитализацию, которая потихоньку росла, вместе с ростом экономики. Рост экономики поднимал капитализацию фондового рынка. Некая относительно закрытая система, подпитываемая долговым рынком.
Деньги занимали на развитие, эти долги частично оказывались на рынке. Но долги брались в основном с рынка.
Повторюсь: это была относительно закрытая система, подпитываемая развитием самой экономики.
Ну и плюс банковские мультипликаторы. Банк – это же тоже своего рода мультипликатор средств.
Сейчас система стала более открытой, дополнительно «питаясь» печатным станком.
Доколе может продолжаться рост?
Учитывая, что система стала открытой, рост может продолжаться ещё какое-то время, пока идёт накачка ликвидностью. Да, возможны коррекции, но глобально, пока идёт накачка, рынок скорее будет глобально расти.
Плюс внутри системы идет «перелив» от слишком дорогих отраслей (Google, Amazon, Microsoft, к примеру, стагнируют, деньги от них уходят); деньги приходят в другие отрасли. Так что тут имеем с гуся и «перелив», и дополнительную накачку средств.
Вывод.
Пока средства огромным насосом идут в рынок, глобальный рост, по всей видимости, будет продолжаться.
Коррекции неизбежны. Они обязательно будут, и весьма скоро. Но, скорее всего, каждый раз они будут выкупаться.
@bitkogan
Золото. Вот и сказочке конец?
В принципе, в статье все сказано правильно.
«Сильные индексы PMI вызвали сомнения в том, что в дальнейшем стоит ожидать масштабного стимулирования экономики, что снижает инфляционные ожидания»,— отмечает стратег Сбербанка по операциям на товарно-сырьевых рынках Михаил Шейбе.
Все вроде верно. А дальше, как в старом анекдоте, есть нюансы.
Ликвидность в рынки будет вливаться и далее.
Хорошо, допустим, цикличные отрасли вырастут ещё на 5-10%. Экономика будет восстанавливаться (и цифры это будут показывать). Индекс PMI вышел очень серьёзный, он показывает, что экономика не хочет сильно сжиматься и стремится «расправить крылья».
Я очень сомневаюсь, что демократы будут сворачивать программы помощи экономике и населению. Во время избирательной кампании они много говорили о том, что продолжат и увеличат поддержку. Думаю, что сейчас они вряд ли начнут замораживать такие программы.
Полностью согласен с коллегами: за эти годы в рынки будут влиты ещё порядка пяти триллионов долларов.
И будут приняты ещё ряд программ по помощи экономике и гражданам.
Локдауны пока никто не отменял, вакцинирование тоже не началось. А проблемы нужно решать сейчас, ведь денег у людей больше не становится.
Полагаю, что просадка золота в какой-то момент закончится и, скорее всего, деньги опять пойдут в этот сектор, пока ставки дешевы и продолжается накачка ликвидностью. Коррекция? Да. Продолжение коррекции? Теоретически возможно. Но не более того.
Полагаю, что потенциал по золоту и другим драгметаллам не исчерпан.
Ещё один интересный момент. Золото снижается, а платина либо стоит на месте, либо растёт. С чем это связано? Во-первых, платина очень дешева, в 2 раза дешевле золота и в 2,5 раза дешевле палладия.
Платина и палладий, как промышленные металлы, могут частично заменять друг друга (например, производство катализаторов для автомобилей).
Следовательно, мы можем увидеть глобальный рост спроса на платину. Не исключаю перестановку уровня.
В текущей ситуации сокращение спреда между золотом и платиной выглядит логичным.
Есть где заработать и на драгметаллах.
@bitkogan
В принципе, в статье все сказано правильно.
«Сильные индексы PMI вызвали сомнения в том, что в дальнейшем стоит ожидать масштабного стимулирования экономики, что снижает инфляционные ожидания»,— отмечает стратег Сбербанка по операциям на товарно-сырьевых рынках Михаил Шейбе.
Все вроде верно. А дальше, как в старом анекдоте, есть нюансы.
Ликвидность в рынки будет вливаться и далее.
Хорошо, допустим, цикличные отрасли вырастут ещё на 5-10%. Экономика будет восстанавливаться (и цифры это будут показывать). Индекс PMI вышел очень серьёзный, он показывает, что экономика не хочет сильно сжиматься и стремится «расправить крылья».
Я очень сомневаюсь, что демократы будут сворачивать программы помощи экономике и населению. Во время избирательной кампании они много говорили о том, что продолжат и увеличат поддержку. Думаю, что сейчас они вряд ли начнут замораживать такие программы.
Полностью согласен с коллегами: за эти годы в рынки будут влиты ещё порядка пяти триллионов долларов.
И будут приняты ещё ряд программ по помощи экономике и гражданам.
Локдауны пока никто не отменял, вакцинирование тоже не началось. А проблемы нужно решать сейчас, ведь денег у людей больше не становится.
Полагаю, что просадка золота в какой-то момент закончится и, скорее всего, деньги опять пойдут в этот сектор, пока ставки дешевы и продолжается накачка ликвидностью. Коррекция? Да. Продолжение коррекции? Теоретически возможно. Но не более того.
Полагаю, что потенциал по золоту и другим драгметаллам не исчерпан.
Ещё один интересный момент. Золото снижается, а платина либо стоит на месте, либо растёт. С чем это связано? Во-первых, платина очень дешева, в 2 раза дешевле золота и в 2,5 раза дешевле палладия.
Платина и палладий, как промышленные металлы, могут частично заменять друг друга (например, производство катализаторов для автомобилей).
Следовательно, мы можем увидеть глобальный рост спроса на платину. Не исключаю перестановку уровня.
В текущей ситуации сокращение спреда между золотом и платиной выглядит логичным.
Есть где заработать и на драгметаллах.
@bitkogan
Инвестируя в иностранные акции, мы вкладываемся в бизнес «соседа», хотя могли бы поддержать «свой», российский бизнес. Этично ли это?
Интересный вопрос от подписчика, на который я с удовольствием отвечаю в новом видео.
@bitkogan
Интересный вопрос от подписчика, на который я с удовольствием отвечаю в новом видео.
@bitkogan