Реальные зарплаты в частном секторе показали рекордное падение в августе.
В принципе – здесь нет ничего удивительного. Статистика просто подтвердила то, о чем мы с вами и так говорим.
В августе годовой прирост зарплат в реальном выражении замедлился и составил 0,1%. В июле тот же показатель был 2,9% (г/г). Тем не менее, даже этот не впечатляющий 0,1% – лишь средняя температура по больнице.
Исходя из недавно опубликованного ЦБ комментария, столь незначительный рост зарплат объясняется исключительно увеличением реальных зарплат в госсекторе – они приросли приблизительно на 8%.
В частном секторе зарплата в реальном выражении за август упала на 2,5% – это рекордное падение, как минимум, с 2016 года.
Наибольший рост реальной зарплаты наблюдался, конечно, в сфере здравоохранения, где годовой прирост составил почти 17%. Среди отраслей с наиболее сильным падением зарплаты в реальном выражении могу выделить торговлю оптовую и розничную (-7%), строительство (-6,7%) и, конечно, гостиницы и общепит (-11,1%).
До начала пандемии динамика зарплат в частном и бюджетном секторах была схожая. Однако, фоне того, что 19% компаний не смогут расплатиться по налогам, а вторая волна набирает обороты, появляется ощущение, что зарплаты бюджетников и частного сектора разойдутся теперь еще дальше друг от друга. Вторая волна больше всего ударит по и так уязвимым отраслям гостеприимства, развлечений, торговли, так что цифры в будущем могут стать еще более неприятными.
Итог?
Продолжение огосударствливания всех сторон нашей жизни. Все меньше частного бизнеса, все слабее его влияние.
И самое главное – увеличение нашего отставания от остального мира.
Ибо государство = неэффективность.
Лет через 10-15, возможно, поймем, как живут ребята из Гондураса или Монголии. А через 20-25 – из Бангладеша или Уганды.
Впрочем, жить можно везде. Даже в Эфиопии 😉
@bitkogan
В принципе – здесь нет ничего удивительного. Статистика просто подтвердила то, о чем мы с вами и так говорим.
В августе годовой прирост зарплат в реальном выражении замедлился и составил 0,1%. В июле тот же показатель был 2,9% (г/г). Тем не менее, даже этот не впечатляющий 0,1% – лишь средняя температура по больнице.
Исходя из недавно опубликованного ЦБ комментария, столь незначительный рост зарплат объясняется исключительно увеличением реальных зарплат в госсекторе – они приросли приблизительно на 8%.
В частном секторе зарплата в реальном выражении за август упала на 2,5% – это рекордное падение, как минимум, с 2016 года.
Наибольший рост реальной зарплаты наблюдался, конечно, в сфере здравоохранения, где годовой прирост составил почти 17%. Среди отраслей с наиболее сильным падением зарплаты в реальном выражении могу выделить торговлю оптовую и розничную (-7%), строительство (-6,7%) и, конечно, гостиницы и общепит (-11,1%).
До начала пандемии динамика зарплат в частном и бюджетном секторах была схожая. Однако, фоне того, что 19% компаний не смогут расплатиться по налогам, а вторая волна набирает обороты, появляется ощущение, что зарплаты бюджетников и частного сектора разойдутся теперь еще дальше друг от друга. Вторая волна больше всего ударит по и так уязвимым отраслям гостеприимства, развлечений, торговли, так что цифры в будущем могут стать еще более неприятными.
Итог?
Продолжение огосударствливания всех сторон нашей жизни. Все меньше частного бизнеса, все слабее его влияние.
И самое главное – увеличение нашего отставания от остального мира.
Ибо государство = неэффективность.
Лет через 10-15, возможно, поймем, как живут ребята из Гондураса или Монголии. А через 20-25 – из Бангладеша или Уганды.
Впрочем, жить можно везде. Даже в Эфиопии 😉
@bitkogan
Читатель канала задал простой и в то же время очень важный вопрос:
Как покупать облигации, о которых я рассказываю в сервисе по подписке BidKogan?
Речь идет не о том, какие выбирать выпуски и по какой цене – это в сервисе описывается максимально конкретно –, а о том, как осуществить покупку технически.
И действительно, многие знают, как покупать рублевые выпуски на МосБирже, а вот как быть с еврооблигациями, особенно американских компаний?
Давайте по порядку. Самый простой способ – это самостоятельная покупка через терминал или приложение российского брокера.
Вы можете сделать это самостоятельно. Современные приложения у крупнейших брокеров достаточно удобны и просты для понимания рядовому и начинающему инвестору. Важен лишь вопрос комиссий.
При сравнении разных брокеров обратите внимание на их комиссии. Они могут сильно отличаться, а переплачивать, поверьте, смысла нет.
Какие инструменты будут здесь доступны? Все рублевые облигации на МосБирже и ограниченный список еврооблигаций российских эмитентов.
Для покупки значительного количества иностранных еврооблигаций понадобится статус квалифицированного инвестора.
Как быть с еврооблигациями на глобальном рынке?
У вас есть два варианта:
1. Работать через российского брокера. Здесь не обойтись без статуса квалифицированного инвестора. Заявки придется подавать распоряжениями лично – письменно или по телефону.
Очень остро здесь стоит вопрос комиссий. Сравнивайте цены, по которым вам предлагают покупать еврооблигации, с рыночными. Брокер может «накрутить» приличную комиссию для себя как при продаже, так и при покупке. Так называемый «mark-up».
2. Открыть счета у иностранного брокера. Например, в Interactive Brokers очень широкий список еврооблигаций, торгующихся в электронном терминале. Вы все видите сами – объемы, цены, спрэды между ценой покупки и продажи.
У некоторых брокеров и по некоторым выпускам заявку на операцию по евробондам опять-таки придется подавать письменно/устно, а проводиться она будет на внебиржевом рынке, где торгуется большая часть еврооблигаций на глобальном рынке.
Вопрос комиссий здесь стоит не так остро, как с российскими брокерами. У западных брокеров сильнее регуляция, которая следит, чтобы брокеры не брали с клиентов высоких комиссий. К тому же, в секторе гораздо более серьезная конкуренция, что не позволяет «накручивать» существенный «mark-up».
Дополнительное преимущество при работе с иностранным брокером – вам не понадобится статус квалифицированного инвестора.
@bitkogan
Как покупать облигации, о которых я рассказываю в сервисе по подписке BidKogan?
Речь идет не о том, какие выбирать выпуски и по какой цене – это в сервисе описывается максимально конкретно –, а о том, как осуществить покупку технически.
И действительно, многие знают, как покупать рублевые выпуски на МосБирже, а вот как быть с еврооблигациями, особенно американских компаний?
Давайте по порядку. Самый простой способ – это самостоятельная покупка через терминал или приложение российского брокера.
Вы можете сделать это самостоятельно. Современные приложения у крупнейших брокеров достаточно удобны и просты для понимания рядовому и начинающему инвестору. Важен лишь вопрос комиссий.
При сравнении разных брокеров обратите внимание на их комиссии. Они могут сильно отличаться, а переплачивать, поверьте, смысла нет.
Какие инструменты будут здесь доступны? Все рублевые облигации на МосБирже и ограниченный список еврооблигаций российских эмитентов.
Для покупки значительного количества иностранных еврооблигаций понадобится статус квалифицированного инвестора.
Как быть с еврооблигациями на глобальном рынке?
У вас есть два варианта:
1. Работать через российского брокера. Здесь не обойтись без статуса квалифицированного инвестора. Заявки придется подавать распоряжениями лично – письменно или по телефону.
Очень остро здесь стоит вопрос комиссий. Сравнивайте цены, по которым вам предлагают покупать еврооблигации, с рыночными. Брокер может «накрутить» приличную комиссию для себя как при продаже, так и при покупке. Так называемый «mark-up».
2. Открыть счета у иностранного брокера. Например, в Interactive Brokers очень широкий список еврооблигаций, торгующихся в электронном терминале. Вы все видите сами – объемы, цены, спрэды между ценой покупки и продажи.
У некоторых брокеров и по некоторым выпускам заявку на операцию по евробондам опять-таки придется подавать письменно/устно, а проводиться она будет на внебиржевом рынке, где торгуется большая часть еврооблигаций на глобальном рынке.
Вопрос комиссий здесь стоит не так остро, как с российскими брокерами. У западных брокеров сильнее регуляция, которая следит, чтобы брокеры не брали с клиентов высоких комиссий. К тому же, в секторе гораздо более серьезная конкуренция, что не позволяет «накручивать» существенный «mark-up».
Дополнительное преимущество при работе с иностранным брокером – вам не понадобится статус квалифицированного инвестора.
@bitkogan
Тема банкротств – как корпоративных, так и личных – это та боль, с которой у нас имеют шанс столкнуться несколько миллионов человек. Продолжаю серию статей, которые могут быть полезны, если вы оказались в подобной ситуации.
Прошлый пост был о том, что такое банкротство для должника. Однако процедура банкротства вовлекает в себя множество иных лиц, которые не всегда правильно и адекватно понимают её значение. Внесу-ка я свою лепту и здесь.
5 ВРЕДНЫХ СОВЕТОВ, если у вас есть должники, и вы думаете, что с ними делать:
1. Не подавайте заявление о банкротстве, это дорого и сложно.
Забейте на все – наслаждайтесь жизнью. Получите исполнительный лист, и пускай он лежит у приставов годик-другой, а там еще денег заработаете и о долге забудете. Помните, не существует в России компаний, у которых десятки счетов, которые могут прекрасно работать с миллионными долгами и арестами.
В отношении некого завода в разное время возбуждено около десятка дел о банкротстве (последнее в 2017 г. А72-13141/2017), закончились все одинаково – оплатой долга, а завод прекрасно работает.
Есть еще московский застройщик, которого пытались обанкротить с 2011 г. (А40-69897/2011). Удалось в 2018 г. (А40-38421/13), все это время он гасил долги тех, кто заявился в банкротство.
Но это все неважно, именно у Вас точно не получится, даже не пытайтесь, не тратьте время.
2. Контрагент в банкротстве – списывайте долг.
Не включайтесь в реестр, не используйте предоставленные законом права и возможности, помните: кредитор в банкротстве – это существо бессильное. Даже если у вас залог, забудьте. Зачем вам, в самом деле, хлам?
Не обращайте внимания на многочисленные рычаги давления в процедуре банкротства, не вышло получить контроль – все потеряно. Оспаривание сделок, субсидиарная ответственность, убытки с директора и управляющего, оспаривание действий управляющего с его последующим отстранением, это для зануд.
А мы с вами – не зануды!
3. Активно боритесь два месяца, не получили деньги – сдавайтесь и сворачивайте проект.
Вот Вы вступили в дело о банкротстве и, так уж вышло, не все проходит гладко: и управляющий недружелюбен, и суд во всем отказывает, и горизонт какой-то уж слишком воображаемый. Помните пословицу: как год встретишь, так его и проведешь? Вот и по банкротству – как началось, так и закончится.
Не слушайте юристов, требуйте от дармоедов результата в первый месяц!
@bitkogan
Прошлый пост был о том, что такое банкротство для должника. Однако процедура банкротства вовлекает в себя множество иных лиц, которые не всегда правильно и адекватно понимают её значение. Внесу-ка я свою лепту и здесь.
5 ВРЕДНЫХ СОВЕТОВ, если у вас есть должники, и вы думаете, что с ними делать:
1. Не подавайте заявление о банкротстве, это дорого и сложно.
Забейте на все – наслаждайтесь жизнью. Получите исполнительный лист, и пускай он лежит у приставов годик-другой, а там еще денег заработаете и о долге забудете. Помните, не существует в России компаний, у которых десятки счетов, которые могут прекрасно работать с миллионными долгами и арестами.
В отношении некого завода в разное время возбуждено около десятка дел о банкротстве (последнее в 2017 г. А72-13141/2017), закончились все одинаково – оплатой долга, а завод прекрасно работает.
Есть еще московский застройщик, которого пытались обанкротить с 2011 г. (А40-69897/2011). Удалось в 2018 г. (А40-38421/13), все это время он гасил долги тех, кто заявился в банкротство.
Но это все неважно, именно у Вас точно не получится, даже не пытайтесь, не тратьте время.
2. Контрагент в банкротстве – списывайте долг.
Не включайтесь в реестр, не используйте предоставленные законом права и возможности, помните: кредитор в банкротстве – это существо бессильное. Даже если у вас залог, забудьте. Зачем вам, в самом деле, хлам?
Не обращайте внимания на многочисленные рычаги давления в процедуре банкротства, не вышло получить контроль – все потеряно. Оспаривание сделок, субсидиарная ответственность, убытки с директора и управляющего, оспаривание действий управляющего с его последующим отстранением, это для зануд.
А мы с вами – не зануды!
3. Активно боритесь два месяца, не получили деньги – сдавайтесь и сворачивайте проект.
Вот Вы вступили в дело о банкротстве и, так уж вышло, не все проходит гладко: и управляющий недружелюбен, и суд во всем отказывает, и горизонт какой-то уж слишком воображаемый. Помните пословицу: как год встретишь, так его и проведешь? Вот и по банкротству – как началось, так и закончится.
Не слушайте юристов, требуйте от дармоедов результата в первый месяц!
@bitkogan
4. Заявление о банкротстве – не повод отказываться от подписания договора.
По закону от момента подачи заявления о признании должника банкротом до, собственно, признания банкротом может пройти около полутора лет, за это время вы успеете и контракт исполнить, и оплату получить. И это ничего, что даже чудом полученные деньги буквально по щелчку вернутся назад. Кто не рискует, тот не пьет шампанское.
5. Если собственники требуют продолжать убыточный бизнес, продолжайте, ведь это их средства и их предприятие.
Налоговая арестовала счета и не дает работать – напишите письмо должникам, пускай заплатят за вас. Не слушайте никого, по статье 199 УК РФ сажают, цитируя классика, «не только лишь всех», некоторые отделаются условным сроком.
Да и вообще, какие там риски у директора, он человек маленький, наемный, подневольный, что реальные бизнесмены сказали, то и делает. Только не смотрите статистику субсидиарной ответственности директоров. Главное в этом деле – позитивный настрой, не расстраивайтесь заранее.
(Для самых продвинутых. Прежде чем критиковать, обратите, пожалуйста, внимание. Это были ВРЕДНЫЕ СОВЕТЫ.
А то после заметки, где коснулся вопроса статистики заболеваний, стал получать послания в духе «Вы ничего не понимаете в пандемиях». Причем люди статью не читали – отделались чужим пересказом. Но осудить – осудили.
Кстати, концепт «Не читал, но осуждаю» был моден в нашей стране лет 70-80 назад. Надо сказать, изменилось мало…)
Друзья, шутки-шутками, но теперь давайте серьезно.
Банкротство – это обоюдоострый инструмент, за который еще нужно с правильной стороны взяться и правильно им воспользоваться. И не думайте, что это касается только должника, отнюдь нет. Кредиторы, менеджмент, контрагенты – все вовлечены в банкротство и должны уметь с этим работать.
И еще – надо уметь бороться до конца. Надо не лениться. Надо быть очень информированным и быть в постоянном контакте с должниками или (если это невозможно) с приставами. За вас никто и ничего делать не будет. Просто примите это к сведению.
Ну а если тема актуальна и нужна помощь, пишите – у нас есть, к кому обратиться.
@bitkogan
По закону от момента подачи заявления о признании должника банкротом до, собственно, признания банкротом может пройти около полутора лет, за это время вы успеете и контракт исполнить, и оплату получить. И это ничего, что даже чудом полученные деньги буквально по щелчку вернутся назад. Кто не рискует, тот не пьет шампанское.
5. Если собственники требуют продолжать убыточный бизнес, продолжайте, ведь это их средства и их предприятие.
Налоговая арестовала счета и не дает работать – напишите письмо должникам, пускай заплатят за вас. Не слушайте никого, по статье 199 УК РФ сажают, цитируя классика, «не только лишь всех», некоторые отделаются условным сроком.
Да и вообще, какие там риски у директора, он человек маленький, наемный, подневольный, что реальные бизнесмены сказали, то и делает. Только не смотрите статистику субсидиарной ответственности директоров. Главное в этом деле – позитивный настрой, не расстраивайтесь заранее.
(Для самых продвинутых. Прежде чем критиковать, обратите, пожалуйста, внимание. Это были ВРЕДНЫЕ СОВЕТЫ.
А то после заметки, где коснулся вопроса статистики заболеваний, стал получать послания в духе «Вы ничего не понимаете в пандемиях». Причем люди статью не читали – отделались чужим пересказом. Но осудить – осудили.
Кстати, концепт «Не читал, но осуждаю» был моден в нашей стране лет 70-80 назад. Надо сказать, изменилось мало…)
Друзья, шутки-шутками, но теперь давайте серьезно.
Банкротство – это обоюдоострый инструмент, за который еще нужно с правильной стороны взяться и правильно им воспользоваться. И не думайте, что это касается только должника, отнюдь нет. Кредиторы, менеджмент, контрагенты – все вовлечены в банкротство и должны уметь с этим работать.
И еще – надо уметь бороться до конца. Надо не лениться. Надо быть очень информированным и быть в постоянном контакте с должниками или (если это невозможно) с приставами. За вас никто и ничего делать не будет. Просто примите это к сведению.
Ну а если тема актуальна и нужна помощь, пишите – у нас есть, к кому обратиться.
@bitkogan
Доброе утро, друзья!
На выборах в США в этот раз будет рекордная явка. Не мудрено. На мой взгляд, это голосование очень серьезно повлияет на ситуацию в мире и будет носить по-настоящему судьбоносное значение. И не только для США. Но и для Европы, и для Ирана, и для Китая, и для РФ.
Почему?
Дело в том, что, во-первых, позиции кандидатов в этот раз очень сильно разнятся: и их подходы, и идеологии, и главное – их дела. А во-вторых, помимо президента, 3 ноября в США пройдут выборы в Сенат, на которых изберут 33 из 100 сенаторов.
На данный момент большинство в верхней палате Конгресса принадлежит республиканцам: 53 мандата. Выборы могут привести к победе демократов: по прогнозу FiveThirtyEight, в 77 из 100 сценариев выборов они получают контроль над Сенатом, в 23 сценариях большинство сохраняют республиканцы.
А теперь на секунду представим себе, что будет, если и Президент США, и Сенат, и Конгресс будут под демократами. (Впрочем, Конгресс там уже давно).
Сразу хочу предупредить. Это мое субъективное мнение, я его не навязываю и признаю, что, вероятно, могу быть где-то излишне пессимистичен.
Учитывая, что бравый Джо находится в несколько... пост-пенсионном возрасте и периодически отличается заявлениями, вроде:
- Я нахожусь в команде Харрис.
(Т.е. не она – в ЕГО команде, а он в ЕЕ).
- Американские военные погибали в Иране и Афганистане.
(Когда это американские солдаты за последние лет 30 воевали в Иране?)
- Я смогу побить Джо Байдена. Запомните мои слова.
(Бой с собственной тенью? Супермен, однако)
Кстати, отжигать Джо начал далеко не вчера. В 2012 году, рекламируя свой политический опыт, он заявил толпе:
"Я знал восьмерых президентов, трех из них – интимно".
Что и говорить, страстный парень!
На самом деле, все это было бы не так важно, если бы не два НО:
1. В случае, если по медицинским обстоятельствам Байден через какое-то время не сможет исполнять свои обязанности, управлять страной будет Камала Харрис. Она считается человеком более левых взглядов. И, скорее всего, будет более активно продавливать идеи повышения налогов на богатых и на корпорации, и вообще бороться за права и свободы «угнетенных». А к чему в итоге это приводит – мы с вами отлично знаем.
2. Система сдержек и противовесов в конструкции американской политики будет нарушена. Любые идеи на грани бреда имеют шанс начать реализовываться.
@bitkogan
На выборах в США в этот раз будет рекордная явка. Не мудрено. На мой взгляд, это голосование очень серьезно повлияет на ситуацию в мире и будет носить по-настоящему судьбоносное значение. И не только для США. Но и для Европы, и для Ирана, и для Китая, и для РФ.
Почему?
Дело в том, что, во-первых, позиции кандидатов в этот раз очень сильно разнятся: и их подходы, и идеологии, и главное – их дела. А во-вторых, помимо президента, 3 ноября в США пройдут выборы в Сенат, на которых изберут 33 из 100 сенаторов.
На данный момент большинство в верхней палате Конгресса принадлежит республиканцам: 53 мандата. Выборы могут привести к победе демократов: по прогнозу FiveThirtyEight, в 77 из 100 сценариев выборов они получают контроль над Сенатом, в 23 сценариях большинство сохраняют республиканцы.
А теперь на секунду представим себе, что будет, если и Президент США, и Сенат, и Конгресс будут под демократами. (Впрочем, Конгресс там уже давно).
Сразу хочу предупредить. Это мое субъективное мнение, я его не навязываю и признаю, что, вероятно, могу быть где-то излишне пессимистичен.
Учитывая, что бравый Джо находится в несколько... пост-пенсионном возрасте и периодически отличается заявлениями, вроде:
- Я нахожусь в команде Харрис.
(Т.е. не она – в ЕГО команде, а он в ЕЕ).
- Американские военные погибали в Иране и Афганистане.
(Когда это американские солдаты за последние лет 30 воевали в Иране?)
- Я смогу побить Джо Байдена. Запомните мои слова.
(Бой с собственной тенью? Супермен, однако)
Кстати, отжигать Джо начал далеко не вчера. В 2012 году, рекламируя свой политический опыт, он заявил толпе:
"Я знал восьмерых президентов, трех из них – интимно".
Что и говорить, страстный парень!
На самом деле, все это было бы не так важно, если бы не два НО:
1. В случае, если по медицинским обстоятельствам Байден через какое-то время не сможет исполнять свои обязанности, управлять страной будет Камала Харрис. Она считается человеком более левых взглядов. И, скорее всего, будет более активно продавливать идеи повышения налогов на богатых и на корпорации, и вообще бороться за права и свободы «угнетенных». А к чему в итоге это приводит – мы с вами отлично знаем.
2. Система сдержек и противовесов в конструкции американской политики будет нарушена. Любые идеи на грани бреда имеют шанс начать реализовываться.
@bitkogan
Чего я серьезно опасаюсь?
1. После того, как Сенат, Конгресс и пост Президента окажутся в руках демократов, единственный институт, который сможет как-то блокировать откровенный бред, будет Верховный Суд. Не зря сегодня, после смерти Гинзбург, демократы так переживают, что на ее место поставлена яркая сторонница республиканских взглядов. Однако ничто не может помешать демократам протащить решение о расширении числа верховных судей. В таком случае и здесь будет демократическое большинство. И что с того? А то, что Верховный Суд может начать сам произвольно трактовать Конституцию и фактически начать менять законодательство США в угоду политическим воззрениям левых.
2. В условиях полной свободы действий ничто не помешает демократам провести ряд мероприятий, которые приведут к их, демократов, очень долгому пребыванию во власти. К примеру, широко открыть границы для беженцев всех видов и оттенков, которые в дальнейшем станут горячими сторонниками демократов на любых выборах.
3. Будут оперативно подняты налоги. Упадет фондовый рынок. Одновременно с этим будут раздуты социальные программы. Вполне возможно, будут сделаны шаги в сторону бесплатной медицины и образования, что в итоге похоронит их качество.
4. Будут выделены триллионы долларов на развитие альтернативной «зеленой» энергетики, что в итоге приведет к страшному удару по традиционным энергетическим отраслям. С другой стороны, гигантские госпрограммы всегда порождают неэффективность и коррупцию. Тем более, что в этой области сам Байден может давать мастер классы
5. Развернется тема попыток разукрупнения триллионных корпораций. Это, вместе с темой налогового давления на большой бизнес, может в итоге привести к исходу ряда компаний из США и значительному росту безработицы.
6. Свободы слова в США уже давно особо нет. Люди порой опасаются сказать или написать лишнее слово. Всегда есть повод быть обвиненным в сексизме, расизме, ксено- и других фобиях и «измах». Думаю, что данный тренд вполне может усилиться. Кстати, даже сам Обама в свое время, сказав невинную фразу о том, что Камала – самый красивый прокурор в США, долго потом оправдывался, поскольку тут же был обвинен в сексизме. Процесс может пойти и дальше, вплоть до введения жесткой цензуры. Более того, за «нелояльные» и неосторожные высказывания могут начать массовые увольнения.
7. Борцы за всевозможные свободы в итоге заканчивают одним – жесткими ограничениями прав и свобод практически для всех. Если данный тезис не очень понятен, предлагаю ознакомиться со «Скотным двором» Оруэлла. Прочитаете – поймете. Так вот, опасаюсь, что бесконтрольное правление левых именно к таким последствиям и приведет. Однако ладно бы американцы у себя дома и только проводили подобные эксперименты. Боюсь, все это может привести к экспорту подобных настроений во внешний мир и главное – к серьезным военным конфликтам.
8. Вполне возможно, бесконтрольные левые таки протащат ряд законопроектов, в частности об ограничении владения оружием. А это для Америки более чем серьезно. Внимательно прочитайте вот это: взято из Википедии: «Вторая поправка к Конституции США гарантирует право граждан на хранение и ношение оружия. Поправка вступила в силу 15 декабря 1791 года, одновременно с остальными девятью поправками, входящими в Билль о правах [1]. Поправка позволяет осуществить право народа на восстание, упомянутое в тексте Декларации независимости в том случае, если правительство США грубо нарушит права американцев и Конституцию.
Оригинальный документ Билля о правах – в историческом архиве США. Но когда длинный ряд злоупотреблений и насилий, неизменно подчиненных одной и той же цели, свидетельствует о коварном замысле вынудить народ смириться с неограниченным деспотизмом, свержение такого правительства и создание новых гарантий безопасности на будущее становится правом и обязанностью народа.»
@bitkogan
1. После того, как Сенат, Конгресс и пост Президента окажутся в руках демократов, единственный институт, который сможет как-то блокировать откровенный бред, будет Верховный Суд. Не зря сегодня, после смерти Гинзбург, демократы так переживают, что на ее место поставлена яркая сторонница республиканских взглядов. Однако ничто не может помешать демократам протащить решение о расширении числа верховных судей. В таком случае и здесь будет демократическое большинство. И что с того? А то, что Верховный Суд может начать сам произвольно трактовать Конституцию и фактически начать менять законодательство США в угоду политическим воззрениям левых.
2. В условиях полной свободы действий ничто не помешает демократам провести ряд мероприятий, которые приведут к их, демократов, очень долгому пребыванию во власти. К примеру, широко открыть границы для беженцев всех видов и оттенков, которые в дальнейшем станут горячими сторонниками демократов на любых выборах.
3. Будут оперативно подняты налоги. Упадет фондовый рынок. Одновременно с этим будут раздуты социальные программы. Вполне возможно, будут сделаны шаги в сторону бесплатной медицины и образования, что в итоге похоронит их качество.
4. Будут выделены триллионы долларов на развитие альтернативной «зеленой» энергетики, что в итоге приведет к страшному удару по традиционным энергетическим отраслям. С другой стороны, гигантские госпрограммы всегда порождают неэффективность и коррупцию. Тем более, что в этой области сам Байден может давать мастер классы
5. Развернется тема попыток разукрупнения триллионных корпораций. Это, вместе с темой налогового давления на большой бизнес, может в итоге привести к исходу ряда компаний из США и значительному росту безработицы.
6. Свободы слова в США уже давно особо нет. Люди порой опасаются сказать или написать лишнее слово. Всегда есть повод быть обвиненным в сексизме, расизме, ксено- и других фобиях и «измах». Думаю, что данный тренд вполне может усилиться. Кстати, даже сам Обама в свое время, сказав невинную фразу о том, что Камала – самый красивый прокурор в США, долго потом оправдывался, поскольку тут же был обвинен в сексизме. Процесс может пойти и дальше, вплоть до введения жесткой цензуры. Более того, за «нелояльные» и неосторожные высказывания могут начать массовые увольнения.
7. Борцы за всевозможные свободы в итоге заканчивают одним – жесткими ограничениями прав и свобод практически для всех. Если данный тезис не очень понятен, предлагаю ознакомиться со «Скотным двором» Оруэлла. Прочитаете – поймете. Так вот, опасаюсь, что бесконтрольное правление левых именно к таким последствиям и приведет. Однако ладно бы американцы у себя дома и только проводили подобные эксперименты. Боюсь, все это может привести к экспорту подобных настроений во внешний мир и главное – к серьезным военным конфликтам.
8. Вполне возможно, бесконтрольные левые таки протащат ряд законопроектов, в частности об ограничении владения оружием. А это для Америки более чем серьезно. Внимательно прочитайте вот это: взято из Википедии: «Вторая поправка к Конституции США гарантирует право граждан на хранение и ношение оружия. Поправка вступила в силу 15 декабря 1791 года, одновременно с остальными девятью поправками, входящими в Билль о правах [1]. Поправка позволяет осуществить право народа на восстание, упомянутое в тексте Декларации независимости в том случае, если правительство США грубо нарушит права американцев и Конституцию.
Оригинальный документ Билля о правах – в историческом архиве США. Но когда длинный ряд злоупотреблений и насилий, неизменно подчиненных одной и той же цели, свидетельствует о коварном замысле вынудить народ смириться с неограниченным деспотизмом, свержение такого правительства и создание новых гарантий безопасности на будущее становится правом и обязанностью народа.»
@bitkogan
👎1
Вы понимаете? Конституция США прямо говорит: «Оружие для американца – это право и обязанность народа противостоять деспотии».
Выводы делайте сами.
9. Полагаю, что будет обсуждаться и может быть продавлено левыми законодательство об ограничении частной собственности. Все, разумеется, для блага демократии и прогресса. Итог – начнется отъезд из США наиболее богатых людей, и опять же – уход бизнеса.
10. Все вышесказанное, скорее всего, будет сопровождаться денежной накачкой и значительным повышением госдолга. Однако реформы Трампа в итоге, за счет экономического роста и возврата бизнеса в США, должны были дать надежду на будущее сокращение этого самого долга. В данном случае надежды не останется. И вот в этом случае можно будет начинать рассуждать о закате эпохи доллара. О чем ранее было даже смешно и слушать.
Можно долго перечислять возможные последствия. Ведь это пока не факты, а так... Шальные мысли. Возможно, я не совсем прав и слишком все драматизирую.
Время покажет.
И напоследок. Почему, собственно, меня так волнуют чисто американские дела?
Да потому что:
1. При победе левого движения в США моментально пойдет экспорт этого бреда на весь мир. И в первую очередь – в Европу. Лев Давыдович, горячий вам привет! Пассионарность леваков не знает границ.
2. Могут просто-напросто рухнуть мировые биржи. Не сразу, не через день или даже полгода, но… А это нас еще как касается.
3. Кардинально начнут меняться расклады на Ближнем Востоке. В частности, может поднять голову Иран со своей ядерной программой. И тогда кто нам гарантирует, что не разразится страшная война? Кстати, с трудом укладывается в голове, почему так много влиятельных евреев поддерживают демократов. Они все резко поглупели и не видят дальше собственного носа? Впрочем, это уже тема отдельного исследования.
4. Пойдет беспрецедентное давление на Россию. Так, что предыдущие санкции и прочее покажутся нам нежным почесыванием за ушком. Итог – опять же, с одной стороны рост международной напряженности, а с другой – продолжение политики российского изоляционизма и усиления жесткости в отношении подавления многих еще действующих прав и свобод. Ибо лейтмотив будет – «Отечество в опасности, а вы тут хотите свободу... бизнеса, интернета», ну и т д. И как с этим поспорить? Хотя, давайте откровенно. Россия и Байдена, и Харрис волнует только как хорошая предвыборная страшилка. Не более того.
Справедливости ради, надо сказать, что такой расклад в истории США уже был – в период правления (демократа) Обамы и Сенат, и Конгресс также были под демократами. И никакой катастрофы, как мы знаем, не произошло. Однако тогда в демократической партии не было такого нашествия политиков откровенно «левого» толка, как то Александрия Окасио-Кортес и ее многочисленные подруги.
Дай-то Бог, чтобы мой сценарий оказался излишне драматичным. Буду только рад признать свою ошибку. Но пока – внимательно следим за ситуацией и готовимся к любому исходу сегодняшнего соревнования.
@bitkogan
Выводы делайте сами.
9. Полагаю, что будет обсуждаться и может быть продавлено левыми законодательство об ограничении частной собственности. Все, разумеется, для блага демократии и прогресса. Итог – начнется отъезд из США наиболее богатых людей, и опять же – уход бизнеса.
10. Все вышесказанное, скорее всего, будет сопровождаться денежной накачкой и значительным повышением госдолга. Однако реформы Трампа в итоге, за счет экономического роста и возврата бизнеса в США, должны были дать надежду на будущее сокращение этого самого долга. В данном случае надежды не останется. И вот в этом случае можно будет начинать рассуждать о закате эпохи доллара. О чем ранее было даже смешно и слушать.
Можно долго перечислять возможные последствия. Ведь это пока не факты, а так... Шальные мысли. Возможно, я не совсем прав и слишком все драматизирую.
Время покажет.
И напоследок. Почему, собственно, меня так волнуют чисто американские дела?
Да потому что:
1. При победе левого движения в США моментально пойдет экспорт этого бреда на весь мир. И в первую очередь – в Европу. Лев Давыдович, горячий вам привет! Пассионарность леваков не знает границ.
2. Могут просто-напросто рухнуть мировые биржи. Не сразу, не через день или даже полгода, но… А это нас еще как касается.
3. Кардинально начнут меняться расклады на Ближнем Востоке. В частности, может поднять голову Иран со своей ядерной программой. И тогда кто нам гарантирует, что не разразится страшная война? Кстати, с трудом укладывается в голове, почему так много влиятельных евреев поддерживают демократов. Они все резко поглупели и не видят дальше собственного носа? Впрочем, это уже тема отдельного исследования.
4. Пойдет беспрецедентное давление на Россию. Так, что предыдущие санкции и прочее покажутся нам нежным почесыванием за ушком. Итог – опять же, с одной стороны рост международной напряженности, а с другой – продолжение политики российского изоляционизма и усиления жесткости в отношении подавления многих еще действующих прав и свобод. Ибо лейтмотив будет – «Отечество в опасности, а вы тут хотите свободу... бизнеса, интернета», ну и т д. И как с этим поспорить? Хотя, давайте откровенно. Россия и Байдена, и Харрис волнует только как хорошая предвыборная страшилка. Не более того.
Справедливости ради, надо сказать, что такой расклад в истории США уже был – в период правления (демократа) Обамы и Сенат, и Конгресс также были под демократами. И никакой катастрофы, как мы знаем, не произошло. Однако тогда в демократической партии не было такого нашествия политиков откровенно «левого» толка, как то Александрия Окасио-Кортес и ее многочисленные подруги.
Дай-то Бог, чтобы мой сценарий оказался излишне драматичным. Буду только рад признать свою ошибку. Но пока – внимательно следим за ситуацией и готовимся к любому исходу сегодняшнего соревнования.
@bitkogan
👍1
А что рынки?
Рынки в первый день той самой недели замерли в ожидании.
Практически ничего особенно не меняется, кроме цен на нефть. Эти продолжают свое движение на юг.
Brent уже $36,7. Light – $34,5.
Причин вижу три.
Первая и основная – опасения более серьезных, чем сегодня, карантинов и локдаунов, которые могут начаться в ближайшее время.
Вторая – возможное увеличение добычи рядом стран. Например, Ливией.
Ну а третья – возможный приход к власти Байдена с его новой энергетической программой.
Надеюсь, вы в курсе – Московская биржа уже полностью готова к теме отрицательных цен на нефть.
Впрочем, я практически убежден, что сейчас до этого не дойдёт.
На всякий случай, хочу обратить ваше внимание:
Выборы в США – во вторник.
Среда – нерабочий день в РФ.
Так что если у вас нет счета на иностранном брокере, и вы планировали что-то сделать, то сделайте это сегодня – в понедельник. Будет обидно, если у вас счет в РФ, и вы захотите как-то отреагировать на события... Но сможете сделать это только в четверг.
Ну и в завершение.
Сегодня можно ожидать дополнительной просадки рубля.
Уже на пред-торгах рубль прыгает на уровне около 80.
Основные причины, опять же, две:
1. Дополнительное сильное падение цен на нефть – основы нашего бюджета.
2. Опасения, что с случае победы Байдена давление на Россию усилится.
Посмотрим, какие средства будут выделены сегодня ЦБ для покупки рублей в рамках бюджетного правила. Подключатся ли корпорации к святому делу стабилизации рубля.
Впрочем, может и не сегодня.
Есть шанс, что сегодня можем увидеть по рублю и более грустные значения. Хотя, как говорил ранее, катастроф не жду.
Может, еще -0,5-1%, не более того.
Хотя, если цена на нефть будет лететь вниз и далее, модель, разумеется, придется пересчитывать. И тогда рубль вполне может проехаться и к своим абсолютным минимумам за последние 6 лет.
Но еще раз: резервы ЦБ позволяют абсолютно спокойно контролировать и нивелировать резкие колебания. Вопрос в желании.
Удачной нам всем недели!
И поменьше переживать.
@bitkogan
Рынки в первый день той самой недели замерли в ожидании.
Практически ничего особенно не меняется, кроме цен на нефть. Эти продолжают свое движение на юг.
Brent уже $36,7. Light – $34,5.
Причин вижу три.
Первая и основная – опасения более серьезных, чем сегодня, карантинов и локдаунов, которые могут начаться в ближайшее время.
Вторая – возможное увеличение добычи рядом стран. Например, Ливией.
Ну а третья – возможный приход к власти Байдена с его новой энергетической программой.
Надеюсь, вы в курсе – Московская биржа уже полностью готова к теме отрицательных цен на нефть.
Впрочем, я практически убежден, что сейчас до этого не дойдёт.
На всякий случай, хочу обратить ваше внимание:
Выборы в США – во вторник.
Среда – нерабочий день в РФ.
Так что если у вас нет счета на иностранном брокере, и вы планировали что-то сделать, то сделайте это сегодня – в понедельник. Будет обидно, если у вас счет в РФ, и вы захотите как-то отреагировать на события... Но сможете сделать это только в четверг.
Ну и в завершение.
Сегодня можно ожидать дополнительной просадки рубля.
Уже на пред-торгах рубль прыгает на уровне около 80.
Основные причины, опять же, две:
1. Дополнительное сильное падение цен на нефть – основы нашего бюджета.
2. Опасения, что с случае победы Байдена давление на Россию усилится.
Посмотрим, какие средства будут выделены сегодня ЦБ для покупки рублей в рамках бюджетного правила. Подключатся ли корпорации к святому делу стабилизации рубля.
Впрочем, может и не сегодня.
Есть шанс, что сегодня можем увидеть по рублю и более грустные значения. Хотя, как говорил ранее, катастроф не жду.
Может, еще -0,5-1%, не более того.
Хотя, если цена на нефть будет лететь вниз и далее, модель, разумеется, придется пересчитывать. И тогда рубль вполне может проехаться и к своим абсолютным минимумам за последние 6 лет.
Но еще раз: резервы ЦБ позволяют абсолютно спокойно контролировать и нивелировать резкие колебания. Вопрос в желании.
Удачной нам всем недели!
И поменьше переживать.
@bitkogan
По рублю все происходит примерно так, как мы и планировали.
Резкий взлет почти до 81 – не хватило одной десятой процента –, ну а дальше на торги приходит ЦБ и, по всей видимости, начинает наводить порядок.
Надо сказать, есть и другие факторы в пользу укрепления рубля. В частности, перестали падать цены на нефть – люди уже поняли, что немного переборщили в своей панике.
Идут вполне ожидаемые колебания. Однако обратите внимание, что волатильность все-таки не зашкаливает – рынок плавно сам себя балансирует, и это хороший знак.
Хотя, убежден, что правит балом на торгах сегодня наш Центральный Банк.
@bitkogan
Резкий взлет почти до 81 – не хватило одной десятой процента –, ну а дальше на торги приходит ЦБ и, по всей видимости, начинает наводить порядок.
Надо сказать, есть и другие факторы в пользу укрепления рубля. В частности, перестали падать цены на нефть – люди уже поняли, что немного переборщили в своей панике.
Идут вполне ожидаемые колебания. Однако обратите внимание, что волатильность все-таки не зашкаливает – рынок плавно сам себя балансирует, и это хороший знак.
Хотя, убежден, что правит балом на торгах сегодня наш Центральный Банк.
@bitkogan
Деловая активность в обрабатывающей промышленности в России за октябрь пережила рекордное падение с мая.
Индекс производственной активности снизился в октябре до 46,9, что на 2 пункта меньше, чем месяцем ранее.
Превышение индекса над 50 обозначает рост производственной активности. В августе индекс составлял 51,1, что было обусловлено ростом заказов на фоне отложенного спроса. Но, к сожалению, этот самый отложенный спрос выдыхается, доходы падают, а заболеваемость растет.
Самое неприятное, что порождает падение спроса на продукцию обрабатывающей промышленности, – это наличие избыточных производственных мощностей. Поэтому, исходя из данных Markit, занятость в обрабатывающем секторе стабильно снижается и в октябре. И это несмотря на пройденный в сентябре пик безработицы...
Причем, согласно прогнозу Markit, производственный сектор в России продолжит сокращаться до 2 квартала 2021 года. Так что радужных перспектив и роста заказов в обрабатывающей промышленности пока ждать не приходится. В отличие от падения спроса и неопределенности...
@bitkogan
Индекс производственной активности снизился в октябре до 46,9, что на 2 пункта меньше, чем месяцем ранее.
Превышение индекса над 50 обозначает рост производственной активности. В августе индекс составлял 51,1, что было обусловлено ростом заказов на фоне отложенного спроса. Но, к сожалению, этот самый отложенный спрос выдыхается, доходы падают, а заболеваемость растет.
Самое неприятное, что порождает падение спроса на продукцию обрабатывающей промышленности, – это наличие избыточных производственных мощностей. Поэтому, исходя из данных Markit, занятость в обрабатывающем секторе стабильно снижается и в октябре. И это несмотря на пройденный в сентябре пик безработицы...
Причем, согласно прогнозу Markit, производственный сектор в России продолжит сокращаться до 2 квартала 2021 года. Так что радужных перспектив и роста заказов в обрабатывающей промышленности пока ждать не приходится. В отличие от падения спроса и неопределенности...
@bitkogan
Пара слов по Америке.
Сегодня фондовые индексы США, судя по динамике фьючерсов, демонстрируют неплохой рост после ощутимого падения в пятницу. Фьючерс на S&P500 растет в моменте на 1,5%, NASDAQ отстает, но не сильно (+1,3%).
Выборы уже завтра. Как уже говорил сегодня, за последние десятилетия это будут одни из самых непредсказуемых выборов.
Оба кандидата в ходе предвыборной кампании неустанно поливали друг друга помоями, а Трамп даже успел обвинить Байдена в желании ввести локдаун на несколько лет.
Принято считать, что для рынков более удачным исходом будет победа действующего президента. Кстати, Трамп неоднократно заявлял о том, что больше не собирается закрывать экономику на фоне пандемии, и это хорошая новость.
С другой стороны, победа Байдена, возможно, ускорит принятие пакета мер помощи экономике США. Более того, этот пакет может быть увеличен от цифры в $1,8-2,0 трлн, которая активно обсуждалась в последнее время.
Да, рынки сегодня растут. Но, на мой взгляд, это практически ни о чем не говорит, кроме того, что волатильность сейчас и правда бешеная. О том, что в ходе предвыборной недели рынок будет «прыгать» в разные стороны, мы с вами не раз уже говорили.
Обратить внимание стоит на рост драгметаллов на фоне слабой нефти. И золото, и серебро, и платина демонстрируют восходящую динамику, а вот «черное золото», слегка дернувшись вверх с утра, пока не желает выходить «в плюс».
Повторю – волатильность зашкаливает.
Что делать?
Каждый для себя решает сам. Возможно, логичным выбором в ближайшие пару дней будет стратегия «сидения на заборе». Иногда посмотреть на бушующие рынки со стороны – не самая плохая идея.
Кстати, рынок облигаций пока чувствует себя довольно спокойно. Напомню, не так давно писал о том, где можно «пересидеть» неспокойные времена. В частности, упоминал там несколько интересных не очень длинных бондов. С ними все хорошо.
На самом деле текущая ситуация открывает и большие возможности. Есть ряд интересных акций, сильно просевших и на фоне волатильности, и на фоне неоднозначной реакции на свежую отчетность. К примеру, тот же Twitter (TWTR US).
Означает ли это, что сейчас их нужно срочно покупать? И да, и нет. Возможно, открывать позицию в небольших объемах, а возможно, имеет смысл немного подождать.
Но главное сейчас – сохранять полное спокойствие и не впадать в крайности. Никакой паники, но и никакой эйфории.
@bitkogan
Сегодня фондовые индексы США, судя по динамике фьючерсов, демонстрируют неплохой рост после ощутимого падения в пятницу. Фьючерс на S&P500 растет в моменте на 1,5%, NASDAQ отстает, но не сильно (+1,3%).
Выборы уже завтра. Как уже говорил сегодня, за последние десятилетия это будут одни из самых непредсказуемых выборов.
Оба кандидата в ходе предвыборной кампании неустанно поливали друг друга помоями, а Трамп даже успел обвинить Байдена в желании ввести локдаун на несколько лет.
Принято считать, что для рынков более удачным исходом будет победа действующего президента. Кстати, Трамп неоднократно заявлял о том, что больше не собирается закрывать экономику на фоне пандемии, и это хорошая новость.
С другой стороны, победа Байдена, возможно, ускорит принятие пакета мер помощи экономике США. Более того, этот пакет может быть увеличен от цифры в $1,8-2,0 трлн, которая активно обсуждалась в последнее время.
Да, рынки сегодня растут. Но, на мой взгляд, это практически ни о чем не говорит, кроме того, что волатильность сейчас и правда бешеная. О том, что в ходе предвыборной недели рынок будет «прыгать» в разные стороны, мы с вами не раз уже говорили.
Обратить внимание стоит на рост драгметаллов на фоне слабой нефти. И золото, и серебро, и платина демонстрируют восходящую динамику, а вот «черное золото», слегка дернувшись вверх с утра, пока не желает выходить «в плюс».
Повторю – волатильность зашкаливает.
Что делать?
Каждый для себя решает сам. Возможно, логичным выбором в ближайшие пару дней будет стратегия «сидения на заборе». Иногда посмотреть на бушующие рынки со стороны – не самая плохая идея.
Кстати, рынок облигаций пока чувствует себя довольно спокойно. Напомню, не так давно писал о том, где можно «пересидеть» неспокойные времена. В частности, упоминал там несколько интересных не очень длинных бондов. С ними все хорошо.
На самом деле текущая ситуация открывает и большие возможности. Есть ряд интересных акций, сильно просевших и на фоне волатильности, и на фоне неоднозначной реакции на свежую отчетность. К примеру, тот же Twitter (TWTR US).
Означает ли это, что сейчас их нужно срочно покупать? И да, и нет. Возможно, открывать позицию в небольших объемах, а возможно, имеет смысл немного подождать.
Но главное сейчас – сохранять полное спокойствие и не впадать в крайности. Никакой паники, но и никакой эйфории.
@bitkogan
👎1
Открыв сегодня терминал с любимой валютной парой, многие, кто не успел хотя бы частично выйти из рублей в сентябре-октябре, вновь ужаснулись.
Новый рубеж – 80 рублей за доллар – уверенно взят.
Что делать?
Убиваться по этому поводу не стоит. Массированный переход в валютные активы сейчас тоже вряд ли будет оправдан.
Однако есть на рынке бенефициары роста курса доллара.
Это, конечно, экспортеры. При этом я был бы осторожен с нефтяными компаниями из-за новшеств в НДПИ и общей ситуации на рынке энергоносителей. Но кроме нефтяников у нас еще есть Сталелитейщики, Фосагро и очень дешевый ГАЗПРОМ. Если подумать, можно припомнить и еще ряд компаний.
Рост вряд ли будет моментальным, пока рынок в целом депрессивный. Но немного позже слабый рубль обязательно отразится на их операционных результатах весьма благоприятно. А оценка акций, особенно в долларах, – будет очень привлекательной.
Возможно, тогда удастся частично вернуть то, что было потеряно из-за ослабления рубля.
@bitkogan
Новый рубеж – 80 рублей за доллар – уверенно взят.
Что делать?
Убиваться по этому поводу не стоит. Массированный переход в валютные активы сейчас тоже вряд ли будет оправдан.
Однако есть на рынке бенефициары роста курса доллара.
Это, конечно, экспортеры. При этом я был бы осторожен с нефтяными компаниями из-за новшеств в НДПИ и общей ситуации на рынке энергоносителей. Но кроме нефтяников у нас еще есть Сталелитейщики, Фосагро и очень дешевый ГАЗПРОМ. Если подумать, можно припомнить и еще ряд компаний.
Рост вряд ли будет моментальным, пока рынок в целом депрессивный. Но немного позже слабый рубль обязательно отразится на их операционных результатах весьма благоприятно. А оценка акций, особенно в долларах, – будет очень привлекательной.
Возможно, тогда удастся частично вернуть то, что было потеряно из-за ослабления рубля.
@bitkogan
Неплохо отскакивают сегодня цены на драгметаллы.
Есть ощущение, что этот рынок возвращается в более привычный нам диапазон. К примеру, по золоту это 1890-1920.
Посмотрим, действительно ли это серьезное возвращение в «свои» диапазоны, или временная коррекция… Наверняка сказать пока сложно.
Тем не менее, я бы, как минимум, не списывал драгметаллы со счетов.
P.S. На графиках – цены на золото на разных временных промежутках.
@bitkogan
Есть ощущение, что этот рынок возвращается в более привычный нам диапазон. К примеру, по золоту это 1890-1920.
Посмотрим, действительно ли это серьезное возвращение в «свои» диапазоны, или временная коррекция… Наверняка сказать пока сложно.
Тем не менее, я бы, как минимум, не списывал драгметаллы со счетов.
P.S. На графиках – цены на золото на разных временных промежутках.
@bitkogan
Как поменялся американский рынок облигаций из-за коронавируса.
За пандемию ФРС купила казначейских облигаций на $2,2 трлн и ипотечных ценных бумаг – на $600 млрд.
На фоне этого покупка регулятором за первые 3 квартала ETF и корпоративных облигаций на сумму $12,8 млрд кажется мелочью. Однако это не так, поскольку намерение ФРС покупать корпоративные облигации и ETF очень подстегнуло спрос на данном рынке. Например, ФРС вложила около $2,5 млрд за первые 9 месяцев 2020 года в ETF iShares iBoxx. Вследствие этого приток денег в фонд за тот же период достиг $16,4 млрд.
Ставки по казначейским облигациям опустились на 1 п.п. с начала года. Поэтому рост спроса на корпоративные облигации обусловлен не только поддержкой регулятора, но и поиском доходности.
Все логично: почему бы не начать покупать американские корпоративные бонды, если по казначейским облигациям реальная доходность уже стала отрицательной, а регулятор начал поддерживать и корпоративные бумаги?
Действия ФРС сделали рынок корпоративных облигаций более привлекательным. За первые 5 месяцев 2020 года выпуск облигаций инвестиционного класса достиг $500 млрд по сравнению с $200 млрд за тот же период годом ранее.
Рост выпуска обусловлен попыткой привлечь ликвидность. Вместо того, чтобы занимать у банков, фирмы начали выпускать облигации: с начала мая объем коммерческого и индустриального банковского кредитования упал на 5%.
Мы наблюдаем интересную картину: в рамках поддержки регулятор вышел за пределы банковского сектора и в какой-то степени его вытеснил. Теперь же ФРС, условно говоря, начинает выступать кредитором последней инстанции и для корпоративного сектора. С учетом того, что цены на корпоративные облигации сейчас несколько завышены, а доходности занижены, это вполне может значить, что ФРС берет на себя все больше рисков, в частности, кредитный риск компаний, которые могут не расплатиться по долгам.
Хватит ли у регулятора решимости снизить степень своего участия на рынке корпоративных облигаций после пандемии? Если да, то доходности таких облигаций вырастут, и многие компании могут еще столкнуться с серьезными проблемами.
Однако не стоит недооценивать ФРС. Допускаю, что регулятор продолжит и дальше наращивать объемы покупок корпоративных облигаций с целью поддержать стабильность на финансовом рынке. Уж очень эта стабильность от него зависит.
@bitkogan
За пандемию ФРС купила казначейских облигаций на $2,2 трлн и ипотечных ценных бумаг – на $600 млрд.
На фоне этого покупка регулятором за первые 3 квартала ETF и корпоративных облигаций на сумму $12,8 млрд кажется мелочью. Однако это не так, поскольку намерение ФРС покупать корпоративные облигации и ETF очень подстегнуло спрос на данном рынке. Например, ФРС вложила около $2,5 млрд за первые 9 месяцев 2020 года в ETF iShares iBoxx. Вследствие этого приток денег в фонд за тот же период достиг $16,4 млрд.
Ставки по казначейским облигациям опустились на 1 п.п. с начала года. Поэтому рост спроса на корпоративные облигации обусловлен не только поддержкой регулятора, но и поиском доходности.
Все логично: почему бы не начать покупать американские корпоративные бонды, если по казначейским облигациям реальная доходность уже стала отрицательной, а регулятор начал поддерживать и корпоративные бумаги?
Действия ФРС сделали рынок корпоративных облигаций более привлекательным. За первые 5 месяцев 2020 года выпуск облигаций инвестиционного класса достиг $500 млрд по сравнению с $200 млрд за тот же период годом ранее.
Рост выпуска обусловлен попыткой привлечь ликвидность. Вместо того, чтобы занимать у банков, фирмы начали выпускать облигации: с начала мая объем коммерческого и индустриального банковского кредитования упал на 5%.
Мы наблюдаем интересную картину: в рамках поддержки регулятор вышел за пределы банковского сектора и в какой-то степени его вытеснил. Теперь же ФРС, условно говоря, начинает выступать кредитором последней инстанции и для корпоративного сектора. С учетом того, что цены на корпоративные облигации сейчас несколько завышены, а доходности занижены, это вполне может значить, что ФРС берет на себя все больше рисков, в частности, кредитный риск компаний, которые могут не расплатиться по долгам.
Хватит ли у регулятора решимости снизить степень своего участия на рынке корпоративных облигаций после пандемии? Если да, то доходности таких облигаций вырастут, и многие компании могут еще столкнуться с серьезными проблемами.
Однако не стоит недооценивать ФРС. Допускаю, что регулятор продолжит и дальше наращивать объемы покупок корпоративных облигаций с целью поддержать стабильность на финансовом рынке. Уж очень эта стабильность от него зависит.
@bitkogan
После утренней статьи о сценариях развития ситуации в случае, если и президентский пост, и Сенат, и Конгресс США окажутся «в руках» у демократов, получил в личку массу откликов.
Сообщения приходят в спектре от «Вы сгущаете краски» до (от одного американского друга) «Да это Геббельская пропаганда».
Друзья, как вы знаете, никогда не занимался пропагандой и не планирую начинать. Однако привык взвешивать разные варианты, и особенно в происходящем вокруг, меня, конечно, интересует аспект экономики.
В статье сегодня заранее предупредил – этот прогноз, вероятно, излишне мрачный. Истина, как обычно, должна быть где-то посередине. Я глубоко убежден, что предвыборные обещания – это одно, а реальная жизнь после выборов и ответственность президента перед своей страной – совсем другое.
Тем не менее, хотел бы привести здесь ссылку на статью моего старого друга и (в прошлом) партнера Андрея Мовчана, который написал немного с другого ракурса, но в целом на ту же тему.
https://echo.msk.ru/blog/movchan_a/2735218-echo/
На мой взгляд, в его статье идет речь о вполне разумных вещах. Думаю, что мог бы даже подписаться под многими из его слов. Полагаю, что и вам его точка зрения может быть интересна.
Один подписчик написал мне сегодня «Евгений, вы всегда отличались взвешенным подходом. Собственно, за это мы вас и любим».
Спасибо, друзья. Действительно, стараюсь быть объективным и взвешенным и, как любой интеллигентный человек, всегда оставляю за собой право на ошибку.
В своих статьях мы с Андреем лишь пытаемся обратить ваше внимание на риски. Ну а принимать ли близко к сердцу наши слова – это решать вам.
@bitkogan
Сообщения приходят в спектре от «Вы сгущаете краски» до (от одного американского друга) «Да это Геббельская пропаганда».
Друзья, как вы знаете, никогда не занимался пропагандой и не планирую начинать. Однако привык взвешивать разные варианты, и особенно в происходящем вокруг, меня, конечно, интересует аспект экономики.
В статье сегодня заранее предупредил – этот прогноз, вероятно, излишне мрачный. Истина, как обычно, должна быть где-то посередине. Я глубоко убежден, что предвыборные обещания – это одно, а реальная жизнь после выборов и ответственность президента перед своей страной – совсем другое.
Тем не менее, хотел бы привести здесь ссылку на статью моего старого друга и (в прошлом) партнера Андрея Мовчана, который написал немного с другого ракурса, но в целом на ту же тему.
https://echo.msk.ru/blog/movchan_a/2735218-echo/
На мой взгляд, в его статье идет речь о вполне разумных вещах. Думаю, что мог бы даже подписаться под многими из его слов. Полагаю, что и вам его точка зрения может быть интересна.
Один подписчик написал мне сегодня «Евгений, вы всегда отличались взвешенным подходом. Собственно, за это мы вас и любим».
Спасибо, друзья. Действительно, стараюсь быть объективным и взвешенным и, как любой интеллигентный человек, всегда оставляю за собой право на ошибку.
В своих статьях мы с Андреем лишь пытаемся обратить ваше внимание на риски. Ну а принимать ли близко к сердцу наши слова – это решать вам.
@bitkogan
Обучающий марафон «Работаем и зарабатываем на фондовом рынке США».
Друзья, рад представить вам второй двухнедельный онлайн-марафон, подготовленный командой Bitkogan!
• Как находить и выбирать интересные инвестиционные идеи?
• Как выбрать правильного брокера и не погореть на налогах?
• Как не запутаться в дебрях макроэкономической статистики?
• Как анализировать американские компании и на что обращать внимание?
• Наше незнание – пусть к банкротству. Как не дать рынку себя выпотрошить?
• Где брать достоверную информацию?
• Как правильно выбрать стратегию и сформировать качественный портфель?
Российский фондовый рынок – это постоянные риски «докторов» у эмитентов и крупных инвесторов, риски нестабильного рубля и частого изменения правил игры, риски антироссийских санкций.
Американский рынок – это отсутствие всех перечисленных рисков, а еще – безграничные возможности, свобода инвестиционного выбора и... полная терра инкогнита для рядового российского инвестора.
Мы работаем на рынке США каждый день в течение последних 20 лет.
На этом марафоне мы раскроем все практические нюансы и научим вас добиваться успеха.
Стартуем 16 ноября.
Детали – здесь.
Присоединяйтесь!
@bitkogan
Друзья, рад представить вам второй двухнедельный онлайн-марафон, подготовленный командой Bitkogan!
• Как находить и выбирать интересные инвестиционные идеи?
• Как выбрать правильного брокера и не погореть на налогах?
• Как не запутаться в дебрях макроэкономической статистики?
• Как анализировать американские компании и на что обращать внимание?
• Наше незнание – пусть к банкротству. Как не дать рынку себя выпотрошить?
• Где брать достоверную информацию?
• Как правильно выбрать стратегию и сформировать качественный портфель?
Российский фондовый рынок – это постоянные риски «докторов» у эмитентов и крупных инвесторов, риски нестабильного рубля и частого изменения правил игры, риски антироссийских санкций.
Американский рынок – это отсутствие всех перечисленных рисков, а еще – безграничные возможности, свобода инвестиционного выбора и... полная терра инкогнита для рядового российского инвестора.
Мы работаем на рынке США каждый день в течение последних 20 лет.
На этом марафоне мы раскроем все практические нюансы и научим вас добиваться успеха.
Стартуем 16 ноября.
Детали – здесь.
Присоединяйтесь!
@bitkogan