В дополнение к предыдущему.
Если в ближайшее время действительно будет принят новый пакет помощи американской экономике (а еврофонд уже, как писал ранее, создается), стоит еще раз, кроме золота и серебра, обратить внимание на рынок коммодитиз.
Какие позиции будут явными бенефициарами от происходящих невероятных событий?
Медь, палладий, возможно никель. Рынок мягких коммодитиз и продовольствия.
Если говорить о нашем фондовом рынке, то здесь особое внимание стоит уделить все тем же Полюсу Золото, Полиметаллу, Норильскому Никелю (несмотря ни на что), Петропавловску.
Сегодня в течение дня буду подкидывать идеи, что может быть у нас бенефициаром такой беспрецедентной накачки ликвидностью в США и Европе.
@bitkogan
Если в ближайшее время действительно будет принят новый пакет помощи американской экономике (а еврофонд уже, как писал ранее, создается), стоит еще раз, кроме золота и серебра, обратить внимание на рынок коммодитиз.
Какие позиции будут явными бенефициарами от происходящих невероятных событий?
Медь, палладий, возможно никель. Рынок мягких коммодитиз и продовольствия.
Если говорить о нашем фондовом рынке, то здесь особое внимание стоит уделить все тем же Полюсу Золото, Полиметаллу, Норильскому Никелю (несмотря ни на что), Петропавловску.
Сегодня в течение дня буду подкидывать идеи, что может быть у нас бенефициаром такой беспрецедентной накачки ликвидностью в США и Европе.
@bitkogan
Желание нашего Минфина сбалансировать бюджет в условиях резкого сокращения его доходной части вполне понятно.
Как говорится, по одежке протягиваем ножки.
Есть ряд небольших нюансов.
1. Не факт, что в кризис подобного рода сокращение государственных расходов – правильная мера.
Что в основном делают ведущие страны мира? Они УВЕЛИЧИВАЮТ госрасходы, желая помочь экономике и населению. Именно сегодня крайне важно бы ЗНАЧИТЕЛЬНО увеличить вложения в сторону субсидий бизнесу. Причем и крупному, и особенно малому и среднему.
Сегодня стоило бы, по моему мнению, увеличить адресную помощь населению, особенно тем, кто совсем в беде. Это сможет поддержать платежеспособный спрос и снизить социальную напряженность.
2. Насчёт сокращения расходов на госпрограмму вооружений.
Не смешите. В то, что у нас в стране порежут расходы на вооружение, верится с трудом.
Скорее, пенсии сократят.
Нет. В такое в нашей стране поверить не могу.
А как, простите, в ином случае
«грозить мы будем шведу;
......
Назло надменному соседу»?
«Шведов и прочих надменных соседей» у нас хватает.
И как вы хотите грозить им, сокращая военные расходы!?
Нет, ребята. Не получится. Старшие товарищи поправят молодежь.
Резюмирую. Бюджет у нас, конечно, могут немного сократить в расходной части. Но, скорее, по статьям, которые не факт что нужно сокращать.
Что касается дефицита бюджета. Если он в течение года-двух и будет, то никакой трагедии в этом не вижу.
Потом все равно рост цен на коммодитиз нам бюджет самостоятельно отбалансирует.
@bitkogan
Как говорится, по одежке протягиваем ножки.
Есть ряд небольших нюансов.
1. Не факт, что в кризис подобного рода сокращение государственных расходов – правильная мера.
Что в основном делают ведущие страны мира? Они УВЕЛИЧИВАЮТ госрасходы, желая помочь экономике и населению. Именно сегодня крайне важно бы ЗНАЧИТЕЛЬНО увеличить вложения в сторону субсидий бизнесу. Причем и крупному, и особенно малому и среднему.
Сегодня стоило бы, по моему мнению, увеличить адресную помощь населению, особенно тем, кто совсем в беде. Это сможет поддержать платежеспособный спрос и снизить социальную напряженность.
2. Насчёт сокращения расходов на госпрограмму вооружений.
Не смешите. В то, что у нас в стране порежут расходы на вооружение, верится с трудом.
Скорее, пенсии сократят.
Нет. В такое в нашей стране поверить не могу.
А как, простите, в ином случае
«грозить мы будем шведу;
......
Назло надменному соседу»?
«Шведов и прочих надменных соседей» у нас хватает.
И как вы хотите грозить им, сокращая военные расходы!?
Нет, ребята. Не получится. Старшие товарищи поправят молодежь.
Резюмирую. Бюджет у нас, конечно, могут немного сократить в расходной части. Но, скорее, по статьям, которые не факт что нужно сокращать.
Что касается дефицита бюджета. Если он в течение года-двух и будет, то никакой трагедии в этом не вижу.
Потом все равно рост цен на коммодитиз нам бюджет самостоятельно отбалансирует.
@bitkogan
Украина. С мая прошлого года все сильно изменилось – к власти пришел Владимир Зеленский. Пришло время сделать некоторые выводы.
Сегодня в прямом эфире YouTube постараемся подвести итоги прошедшего года вместе с одним из ведущих экономистов Украины – Михаилом Кухаром (IMF Group Ukraine).
Обсудим:
- Как год правления Зеленского отразился на жизни страны?
- Развивается ли Украина, заметен ли прогресс?
- Каковы перспективы развития экономики Украины?
- Чего ждать дальше?
- И наконец, стоит ли ждать роста от украинских бумаг, или другими словами – есть ли здесь возможности заработка для инвесторов?
Время – 18:00 (МСК).
Встречаемся – здесь.
@bitkogan
Сегодня в прямом эфире YouTube постараемся подвести итоги прошедшего года вместе с одним из ведущих экономистов Украины – Михаилом Кухаром (IMF Group Ukraine).
Обсудим:
- Как год правления Зеленского отразился на жизни страны?
- Развивается ли Украина, заметен ли прогресс?
- Каковы перспективы развития экономики Украины?
- Чего ждать дальше?
- И наконец, стоит ли ждать роста от украинских бумаг, или другими словами – есть ли здесь возможности заработка для инвесторов?
Время – 18:00 (МСК).
Встречаемся – здесь.
@bitkogan
YouTube
Михаил Кухар. Ведущий экономист Украины.
Украина. С мая прошлого года все сильно изменилось – к власти пришел Владимир Зеленский. Пришло время сделать некоторые выводы.Сегодня в прямом эфире YouTube...
Что будет с российским банковским сектором на фоне последствий пандемии, локдауна, финансового кризиса, а также снижения ключевой ставки?
Тема важная и глубокая. Вполне возможно, что в ближайшее время напишу более подробное исследование. А пока – тезисно.
Сейчас мы наблюдаем рост неопределенности и снижение располагаемых доходов уже на 8% во 2 квартале 2020 г., которые, по различным прогнозам, за год упадут еще примерно на 10 процентных пунктов.
Данные обстоятельства приводят к потерям для банков и снижению рентабельности банковского бизнеса как такового. Поэтому ЦБ РФ обеспечивает коммерческим банкам достаточно ликвидности, для упрощения рефинансирования кредитов и предотвращения прочих потерь, связанных с дефицитом ликвидности.
Свою поддержку ЦБ осуществляет за счет снижения ключевой ставки и за счет прочих регуляторных послаблений. Структурный дефицит ликвидности до пандемии был в среднем выше, чем сейчас, примерно на 1 млрд руб., так что ЦБ достаточно успешно достигает основной цели – снизить нагрузку на финансовый сектор.
В ближайшую пятницу ЦБ сообщит о своем новом решении по ключевой ставке. По моему мнению, регулятор вполне может и дальше снижать ставку, к примеру, с текущих 4,5% до 4,0%. По крайней мере, о ее повышении речь пока не идет.
Банковский сектор будет получать необходимую поддержку от центрального банка, так как стабильность банковской системы является приоритетом для ЦБ. Однако ситуация в секторе, по моему мнению, очень неоднозначная и тревожная.
Во-первых, главным бенефициаром действий ЦБ, по сути, является сегодня «Сбербанк», как монополист. За компанию давайте добавим еще ВТБ, а также другие госбанки типа «Россельхозбанка», «Открытия» и некоторых других. Большинство коммерческих банков, как ни парадоксально это звучит, отказываются от предоставляемой ликвидности.
Почему? Все просто: ее некуда вкладывать. Российский фондовый рынок предоставляет в этом смысле весьма ограниченные возможности, а в стране практически нет проектов, в которые бы ликвидность попадала из банков, таким образом, стимулируя рост экономики. Поэтому не берут! Попросту ее некуда девать.
Во-вторых, не исключаю, что осенью, когда окончательно уйдут в прошлое карантин и локдаун, в банковской отрасли могут возобновиться процессы лишения лицензий. ЦБ, скорее всего, будет предъявлять повышенные требования к капиталу, требовать докапитализироваться.
Откуда брать деньги? Пресловутую ликвидность ЦБ использовать для этих целей нельзя, а больше денег взять негде. Поэтому многие коммерческие банки могут начать испытывать серьезные проблемы, которые, вполне вероятно, выльются в очередное снижение числа кредитных организаций в РФ.
Ситуация сложная. Давайте еще добавим к этому историю с возможным списанием «Сбербанку» госкредита на 150 млрд руб. Напомню, что банк получил деньги во время кризиса 2008 г., но теперь этот кредит может быть включен в капитал банка и, следовательно, его можно будет списать.
Произойдет это в итоге или нет – на самом деле не так уж и важно, тем более, «Сбер» опровергает эту информацию. Тема озвучена, ее всерьез обсуждают на высоком уровне, так что о честной конкуренции в банковском секторе сегодня говорить не приходится.
С другой стороны, если смотреть на происходящее через призму фондового рынка, «Сбер» и ВТБ – практически единственные, кто будет иметь выгоду от ситуации. Так что в этом смысле их акции выглядят сегодня привлекательно, плюс, скорее всего, они продолжат платить дивиденды. В частности, если по акциям ВТБ доходность небольшая (около 3% годовых), то по префам «Сбера» - вполне пристойная (около 9%).
Нельзя забывать, что акции этих двух банков будут расти только при условии, если будет расти весь российский рынок. А это, как известно, вопрос очень творческий.
@bitkogan
Тема важная и глубокая. Вполне возможно, что в ближайшее время напишу более подробное исследование. А пока – тезисно.
Сейчас мы наблюдаем рост неопределенности и снижение располагаемых доходов уже на 8% во 2 квартале 2020 г., которые, по различным прогнозам, за год упадут еще примерно на 10 процентных пунктов.
Данные обстоятельства приводят к потерям для банков и снижению рентабельности банковского бизнеса как такового. Поэтому ЦБ РФ обеспечивает коммерческим банкам достаточно ликвидности, для упрощения рефинансирования кредитов и предотвращения прочих потерь, связанных с дефицитом ликвидности.
Свою поддержку ЦБ осуществляет за счет снижения ключевой ставки и за счет прочих регуляторных послаблений. Структурный дефицит ликвидности до пандемии был в среднем выше, чем сейчас, примерно на 1 млрд руб., так что ЦБ достаточно успешно достигает основной цели – снизить нагрузку на финансовый сектор.
В ближайшую пятницу ЦБ сообщит о своем новом решении по ключевой ставке. По моему мнению, регулятор вполне может и дальше снижать ставку, к примеру, с текущих 4,5% до 4,0%. По крайней мере, о ее повышении речь пока не идет.
Банковский сектор будет получать необходимую поддержку от центрального банка, так как стабильность банковской системы является приоритетом для ЦБ. Однако ситуация в секторе, по моему мнению, очень неоднозначная и тревожная.
Во-первых, главным бенефициаром действий ЦБ, по сути, является сегодня «Сбербанк», как монополист. За компанию давайте добавим еще ВТБ, а также другие госбанки типа «Россельхозбанка», «Открытия» и некоторых других. Большинство коммерческих банков, как ни парадоксально это звучит, отказываются от предоставляемой ликвидности.
Почему? Все просто: ее некуда вкладывать. Российский фондовый рынок предоставляет в этом смысле весьма ограниченные возможности, а в стране практически нет проектов, в которые бы ликвидность попадала из банков, таким образом, стимулируя рост экономики. Поэтому не берут! Попросту ее некуда девать.
Во-вторых, не исключаю, что осенью, когда окончательно уйдут в прошлое карантин и локдаун, в банковской отрасли могут возобновиться процессы лишения лицензий. ЦБ, скорее всего, будет предъявлять повышенные требования к капиталу, требовать докапитализироваться.
Откуда брать деньги? Пресловутую ликвидность ЦБ использовать для этих целей нельзя, а больше денег взять негде. Поэтому многие коммерческие банки могут начать испытывать серьезные проблемы, которые, вполне вероятно, выльются в очередное снижение числа кредитных организаций в РФ.
Ситуация сложная. Давайте еще добавим к этому историю с возможным списанием «Сбербанку» госкредита на 150 млрд руб. Напомню, что банк получил деньги во время кризиса 2008 г., но теперь этот кредит может быть включен в капитал банка и, следовательно, его можно будет списать.
Произойдет это в итоге или нет – на самом деле не так уж и важно, тем более, «Сбер» опровергает эту информацию. Тема озвучена, ее всерьез обсуждают на высоком уровне, так что о честной конкуренции в банковском секторе сегодня говорить не приходится.
С другой стороны, если смотреть на происходящее через призму фондового рынка, «Сбер» и ВТБ – практически единственные, кто будет иметь выгоду от ситуации. Так что в этом смысле их акции выглядят сегодня привлекательно, плюс, скорее всего, они продолжат платить дивиденды. В частности, если по акциям ВТБ доходность небольшая (около 3% годовых), то по префам «Сбера» - вполне пристойная (около 9%).
Нельзя забывать, что акции этих двух банков будут расти только при условии, если будет расти весь российский рынок. А это, как известно, вопрос очень творческий.
@bitkogan
Как мы и предполагали, золото уверенно пробило сопротивление и понеслось к новым высотам.
Ну что ж. Золото сегодня +1%, серебро при этом +3%. Все так, как было сказано утром.
Думаю, что это не предел.
Обратите внимание на палладий. Он долгое время не двигался. Но, вполне возможно, полетит вслед за золотом и серебром. Движение сегодня уже начал.
@bitkogan
Ну что ж. Золото сегодня +1%, серебро при этом +3%. Все так, как было сказано утром.
Думаю, что это не предел.
Обратите внимание на палладий. Он долгое время не двигался. Но, вполне возможно, полетит вслед за золотом и серебром. Движение сегодня уже начал.
@bitkogan
Дважды прочитал предложения Президента.
Рыдал. Вот где правда, вот где светлое будущее и понимание глубинных основ! Заживём-то теперь!
Оказывается, надо было просто обнулиться, чтобы Президент, наконец, сказал эти мудрые слова о том, куда надо двигаться.
Понимаю и полностью приветствую. Готов подписаться под каждым словом, ведь слова сказаны великие, главное – остро актуальные для нас сейчас.
Анекдот про сову и зайцев я рассказывать уже не буду, не раз его здесь припоминал. Вы уже, думаю, и сами в курсе, что сова у нас принимает стратегические решения, а зайцы ответственны за детали – за тактику. В роли зайцев у нас, как я понимаю, теперь выступает правительство, для которого осталась сущая мелочь – придумать, как все осуществить при том, что у нас создаются все новые и новые госкорпорации, а роль частного бизнеса съеживается, как шагреневая кожа.
Впрочем, на ум приходит другое. Вот придите ко мне и спросите: «Коган, а ты можешь полететь в космос или, например, на Луну?». Я отвечу: «Конечно! В свои какие-то 54 года, да разумеется!»
Что мне для этого нужно? Мелочь! Изменить образ жизни: перестать работать по 20 часов в сутки, спать по 8 часов, по 5 часов заниматься спортом, прекратить нервничать, только положительные эмоции, и, конечно, пересмотреть питание в сторону исключительно здоровой и полезной пищи. Говорите, не факт, что все получится? Значит и слетать в космос мне не факт, что светит…
Если говорить всерьез, Президент предлагает помочь всем разом: и бизнес должен быть в порядке, и количество рабочих мест должно быть создано достаточное, и люди должны стать здоровее, и ученых должно быть много, и вообще жить мы теперь должны лучше, дольше и веселее, желательно, в ритме песни «Широка страна моя родная». Это все просто замечательно.
Возможно ли всего этого добиться? Да, возможно.
Что для этого нужно? Опять же, самая мелочь:
- Кардинально изменить инвестклимат, чтобы бизнесом у нас стало заниматься интересно, выгодно и не криминально.
- Государство должно реально, особенно в нынешних условиях, поддерживать бизнес, поддерживать население, делать все возможное для поднятия платежеспособного спроса. В частности, понять, что аббревиатура МРОТ ближе к слову «умрет», нежели к реальному уровню жизни, и если мы хотим действительно помочь бизнесу, то делать это надо не на уровне подачек размера МРОТ, а исходя из реальной покупательной способности и реальной выживаемости населения, которые, кстати, варьируются от населенного пункта к населенному пункту. Где-то может быть достаточно и 15-20 тыс рублей, а где-то для поддержания минимального уровня жизни нужно и 35-40 тысяч.
- Предоставить налоговые стимулы и минимизировать налогообложение.
- Запретить частые проверки бизнеса.
- Оказывать больше доверия как населению, так и бизнесу, помогать пострадавшим от форс-мажорных ситуаций. Вообще, одна из главных проблем нашего общества – это взаимное недоверие власти и бизнеса. Переломить это недоверие – вот одна из действительно первостепенных задач.
- Изменить судебную практику, провести некоторые структурные реформы, которые бы привели к снижению роли и доли государства в судебной системе, обеспечить полную беспристрастность судов.
- Системно, на всех уровнях, бороться с коррупцией и со всем тем, что мешает развитию экономики.
- И, наконец, пересмотреть практику презумпции виновности бизнесмена в отношении государства, которое почему-то всегда выигрывает у бизнеса любые суды.
Впрочем, мы не раз с вами говорили обо всем перечисленном.
Вы скажете: «Так не бывает»? Ну, значит, не летим мы в космос, друзья, и благие пожелания останутся благими пожеланиями.
Указы Президента – дело замечательное, невероятно позитивное и достойное самой красивой рамочки и лучшего места на стене.
Но дальше хочется сказать лишь «Как далеки они были от народа»…
@bitkogan
Рыдал. Вот где правда, вот где светлое будущее и понимание глубинных основ! Заживём-то теперь!
Оказывается, надо было просто обнулиться, чтобы Президент, наконец, сказал эти мудрые слова о том, куда надо двигаться.
Понимаю и полностью приветствую. Готов подписаться под каждым словом, ведь слова сказаны великие, главное – остро актуальные для нас сейчас.
Анекдот про сову и зайцев я рассказывать уже не буду, не раз его здесь припоминал. Вы уже, думаю, и сами в курсе, что сова у нас принимает стратегические решения, а зайцы ответственны за детали – за тактику. В роли зайцев у нас, как я понимаю, теперь выступает правительство, для которого осталась сущая мелочь – придумать, как все осуществить при том, что у нас создаются все новые и новые госкорпорации, а роль частного бизнеса съеживается, как шагреневая кожа.
Впрочем, на ум приходит другое. Вот придите ко мне и спросите: «Коган, а ты можешь полететь в космос или, например, на Луну?». Я отвечу: «Конечно! В свои какие-то 54 года, да разумеется!»
Что мне для этого нужно? Мелочь! Изменить образ жизни: перестать работать по 20 часов в сутки, спать по 8 часов, по 5 часов заниматься спортом, прекратить нервничать, только положительные эмоции, и, конечно, пересмотреть питание в сторону исключительно здоровой и полезной пищи. Говорите, не факт, что все получится? Значит и слетать в космос мне не факт, что светит…
Если говорить всерьез, Президент предлагает помочь всем разом: и бизнес должен быть в порядке, и количество рабочих мест должно быть создано достаточное, и люди должны стать здоровее, и ученых должно быть много, и вообще жить мы теперь должны лучше, дольше и веселее, желательно, в ритме песни «Широка страна моя родная». Это все просто замечательно.
Возможно ли всего этого добиться? Да, возможно.
Что для этого нужно? Опять же, самая мелочь:
- Кардинально изменить инвестклимат, чтобы бизнесом у нас стало заниматься интересно, выгодно и не криминально.
- Государство должно реально, особенно в нынешних условиях, поддерживать бизнес, поддерживать население, делать все возможное для поднятия платежеспособного спроса. В частности, понять, что аббревиатура МРОТ ближе к слову «умрет», нежели к реальному уровню жизни, и если мы хотим действительно помочь бизнесу, то делать это надо не на уровне подачек размера МРОТ, а исходя из реальной покупательной способности и реальной выживаемости населения, которые, кстати, варьируются от населенного пункта к населенному пункту. Где-то может быть достаточно и 15-20 тыс рублей, а где-то для поддержания минимального уровня жизни нужно и 35-40 тысяч.
- Предоставить налоговые стимулы и минимизировать налогообложение.
- Запретить частые проверки бизнеса.
- Оказывать больше доверия как населению, так и бизнесу, помогать пострадавшим от форс-мажорных ситуаций. Вообще, одна из главных проблем нашего общества – это взаимное недоверие власти и бизнеса. Переломить это недоверие – вот одна из действительно первостепенных задач.
- Изменить судебную практику, провести некоторые структурные реформы, которые бы привели к снижению роли и доли государства в судебной системе, обеспечить полную беспристрастность судов.
- Системно, на всех уровнях, бороться с коррупцией и со всем тем, что мешает развитию экономики.
- И, наконец, пересмотреть практику презумпции виновности бизнесмена в отношении государства, которое почему-то всегда выигрывает у бизнеса любые суды.
Впрочем, мы не раз с вами говорили обо всем перечисленном.
Вы скажете: «Так не бывает»? Ну, значит, не летим мы в космос, друзья, и благие пожелания останутся благими пожеланиями.
Указы Президента – дело замечательное, невероятно позитивное и достойное самой красивой рамочки и лучшего места на стене.
Но дальше хочется сказать лишь «Как далеки они были от народа»…
@bitkogan