4-й по размеру розничный банк США – Wells Fargo (WFC US) сегодня серьезно подпортил настроение рынкам.
Результаты второго квартала 2020 оказались крайне разочаровывающими.
Банк сообщил об убытке в $2,4 млрд против $6,2 млрд. прибыли во втором квартале 2019. Выручка снизилась на 17,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Конечно, негативных результатов ждали.
Во-первых, второй квартал прошел при разгаре пандемии в США.
Во-вторых, банк работал уже в среде более низких ставок в стране.
Но реальные цифры превзошли самые негативные ожидания. Достаточно странно, что банк, который прошел удачно стресс-тесты, показал такой результат. И тем более – гораздо хуже аналогов.
Закрадываются разные мысли. В том числе и о том, что в целом ситуация в секторе может быть хуже, чем казалось ранее. С другой стороны, рынкам может понадобиться еще большее стимулирование на фоне таких отчетов, и это – лучик света на фоне хмурого неба на рынках сегодня.
В любом случае, для более полного анализа понадобиться время. Вернусь к этой теме.
Действий по акциям банка в портфелях сервиса Bidkogan пока не предпринимал – нужно больше информации.
@bitkogan
Результаты второго квартала 2020 оказались крайне разочаровывающими.
Банк сообщил об убытке в $2,4 млрд против $6,2 млрд. прибыли во втором квартале 2019. Выручка снизилась на 17,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Конечно, негативных результатов ждали.
Во-первых, второй квартал прошел при разгаре пандемии в США.
Во-вторых, банк работал уже в среде более низких ставок в стране.
Но реальные цифры превзошли самые негативные ожидания. Достаточно странно, что банк, который прошел удачно стресс-тесты, показал такой результат. И тем более – гораздо хуже аналогов.
Закрадываются разные мысли. В том числе и о том, что в целом ситуация в секторе может быть хуже, чем казалось ранее. С другой стороны, рынкам может понадобиться еще большее стимулирование на фоне таких отчетов, и это – лучик света на фоне хмурого неба на рынках сегодня.
В любом случае, для более полного анализа понадобиться время. Вернусь к этой теме.
Действий по акциям банка в портфелях сервиса Bidkogan пока не предпринимал – нужно больше информации.
@bitkogan
Американские банки начали отчитываться.
Скажем так, не очень...
Однако рынок, с нетерпением ожидавший этих отчетов, отреагировал исключительно спокойно. Да, WFC просел на 4,5%. Да, Citi упал на 3,9%.
Однако, во-первых, уже на предторгах сегодня эти бумаги торгуются процента на 2 выше закрытия, а во вторых, что вообще за гранью добра и зла, весь рынок, с таким трепетом ожидавший этих отчетов, отреагировал на них более чем стоически.
Вот она, живительная сила ликвидности... Невероятно. Но «бабло побеждает зло?». Так вроде говорят в народе.
Шутки шутками, но резервы банкам придется создавать в совершенно невероятных размерах.
И я так думаю, что в третьем квартале года все будет еще грустнее.
Почему? Да потому, что только в 3 квартале до многих полностью дойдет понимание всего того, что с ними произошло.
Так что....
Ждем-с.
@bitkogan
Скажем так, не очень...
Однако рынок, с нетерпением ожидавший этих отчетов, отреагировал исключительно спокойно. Да, WFC просел на 4,5%. Да, Citi упал на 3,9%.
Однако, во-первых, уже на предторгах сегодня эти бумаги торгуются процента на 2 выше закрытия, а во вторых, что вообще за гранью добра и зла, весь рынок, с таким трепетом ожидавший этих отчетов, отреагировал на них более чем стоически.
Вот она, живительная сила ликвидности... Невероятно. Но «бабло побеждает зло?». Так вроде говорят в народе.
Шутки шутками, но резервы банкам придется создавать в совершенно невероятных размерах.
И я так думаю, что в третьем квартале года все будет еще грустнее.
Почему? Да потому, что только в 3 квартале до многих полностью дойдет понимание всего того, что с ними произошло.
Так что....
Ждем-с.
@bitkogan
Помните анекдот про зайцев и сову?
Очередная «сова» попала в поле моего зрения 😉
«Citigroup рекомендует продать рубль против шекеля, считая эту валютную пару способной показать рост в летний период.»
То, что российский рубль будет слабеть относительно израильского шекеля – это абсолютно гениальная мысль. Свежая такая. Оригинальная. Сижу вот, понимаешь ли, и думаю: на какой бирже фьючерс-то ILS/RUB прикупить с горя. Или там опцион какой цапнуть. Опцион, так сказать, на счастье.
А может, все дело в том, что в Citi перешли те самые аналитики из Deutsche Bank, что пророчили нам доллар к евро по 0,8?
@bitkogan
Очередная «сова» попала в поле моего зрения 😉
«Citigroup рекомендует продать рубль против шекеля, считая эту валютную пару способной показать рост в летний период.»
То, что российский рубль будет слабеть относительно израильского шекеля – это абсолютно гениальная мысль. Свежая такая. Оригинальная. Сижу вот, понимаешь ли, и думаю: на какой бирже фьючерс-то ILS/RUB прикупить с горя. Или там опцион какой цапнуть. Опцион, так сказать, на счастье.
А может, все дело в том, что в Citi перешли те самые аналитики из Deutsche Bank, что пророчили нам доллар к евро по 0,8?
@bitkogan
Вряд ли есть человек, у которого «встретиться у Белорусской» не ассоциируется со «встретиться в Кофемании у Белорусской».
Отличная новость в том, что у Кофемании есть и собственная доставка: быстро, вкусно, и безопасно!
Обширное разнообразное меню (русская, европейская и паназиатская кухня, завтраки) – на любой вкус!
(Оформить бесплатную доставку на заказы можно от 1500 руб. по всей Москве).
Если ты не можешь быть с Кофеманией – она вполне может быть с тобой😉
А по промокоду БИТКОГАН можно получить скидку 10% на первый заказ на сайте coffeemania.ru
Действует с 15 по 21 июля
Отличная новость в том, что у Кофемании есть и собственная доставка: быстро, вкусно, и безопасно!
Обширное разнообразное меню (русская, европейская и паназиатская кухня, завтраки) – на любой вкус!
(Оформить бесплатную доставку на заказы можно от 1500 руб. по всей Москве).
Если ты не можешь быть с Кофеманией – она вполне может быть с тобой😉
А по промокоду БИТКОГАН можно получить скидку 10% на первый заказ на сайте coffeemania.ru
Действует с 15 по 21 июля
О новом портфеле IPO, который мы недавно запустили в сервисе по подписке BidKogan.
В него будут включаться акции компаний, в IPO которых мы будем принимать участие. Вчера мы приняли участие в первом размещении, которое оказалось очень успешным.
На Нью-Йоркской фондовой бирже состоялось IPO компании nCino (NCNO US). Размещение и первый день торгов прошли очень хорошо. Цена размещения составила $31 за акцию, а по итогам торговой сессии котировки выросли на 194,5% до $91,59.
nCino – это IT-компания, поставщик облачного ПО для финансовых учреждений. Компания продает операционную систему nCino Bank, которая оцифровывает, автоматизирует и оптимизирует неэффективные и сложные процессы. Кроме того, данное решение использует анализ данных и искусственный интеллект.
В целом, nCino Bank позволяет финансовым учреждениям более эффективно подключать новых клиентов, выдавать кредиты и управлять всем жизненным циклом кредита, открывать депозитные и другие счета и т.д.
Так что вчера мы опровергли известную поговорку: первый блин оказался не комом. В ближайшее время планируем принимать участие еще в нескольких очень интересных IPO.
Подписывайтесь и следите за информацией.
Кроме того, информация о возможных вариантах открытия счетов для участия в IPO доступна по запросу на @bitkogans, [email protected], +79055829895.
@bitkogan
В него будут включаться акции компаний, в IPO которых мы будем принимать участие. Вчера мы приняли участие в первом размещении, которое оказалось очень успешным.
На Нью-Йоркской фондовой бирже состоялось IPO компании nCino (NCNO US). Размещение и первый день торгов прошли очень хорошо. Цена размещения составила $31 за акцию, а по итогам торговой сессии котировки выросли на 194,5% до $91,59.
nCino – это IT-компания, поставщик облачного ПО для финансовых учреждений. Компания продает операционную систему nCino Bank, которая оцифровывает, автоматизирует и оптимизирует неэффективные и сложные процессы. Кроме того, данное решение использует анализ данных и искусственный интеллект.
В целом, nCino Bank позволяет финансовым учреждениям более эффективно подключать новых клиентов, выдавать кредиты и управлять всем жизненным циклом кредита, открывать депозитные и другие счета и т.д.
Так что вчера мы опровергли известную поговорку: первый блин оказался не комом. В ближайшее время планируем принимать участие еще в нескольких очень интересных IPO.
Подписывайтесь и следите за информацией.
Кроме того, информация о возможных вариантах открытия счетов для участия в IPO доступна по запросу на @bitkogans, [email protected], +79055829895.
@bitkogan
Forwarded from ДОХОДЪ
УЧАСТНИКИ ОПРОСА НЕ ЖДУТ СНИЖЕНИЯ СТАВКИ БАНКОМ РОССИИ НА ПРЕДСТОЯЩЕМ 24 ИЮЛЯ ЗАСЕДАНИИ СД
Мы продолжаем совместные опросы финансово-экономических каналов по важным темам, касающимся как денежно-кредитной политики, так и фискальной политики. На этой неделе очередной опрос на тему: Какое решение по ставке Вы ожидаете от Банка России на заседании 24 июля? В опросе приняли участие почти что 24 тысячи читателей каналов:
@Bitkogan
@Russianmacro
@Dohod
@Thebell_io
@Probonds
@Sgcapital
@Cbonds
Результат оказался следующим:
• 56% респондентов не ожидают изменения ставки
• 26% ждёт -25 бп
• 18% ждёт -50% бп
Ниже комментарии авторов каналов.
Евгений Коган @Bitkogan
Результаты «народного» голосования не вызывают у меня никакого удивления. В прошлый раз монетарные власти сделали подарок нашим трудящимся – снизили процентную ставку аж на 100 б.п. От такого щедрого подарка народ, естественно, и решил: раз такое произошло, то в дальнейшем, видимо, вряд ли наш ЦБ отважится на подобное – одним словом, сработал природный пессимизм.
Если серьезно, ожидаю, что на ближайшем заседании ставка будет снижена еще на 25 б.п. В прошлый раз ЦБ все же расщедрился, и ожидать снижения на 50 б.п. в этот раз, скорее всего, не стоит.
Тем не менее, тренд пока на снижение. Убежден, что если глобально ситуация не изменится, то еще в этом году можем увидеть и 4%, и 3,75%.
MMI @russianmacro
Мы удивлены результатами опроса. На настроения наших читателей, по-видимому, повлияло охлаждение конъюнктуры финансовых рынков, ослабление рубля, а также оживление экономики после карантина. Но надо понимать, что оживление – это краткосрочный отскок, а в 2020г дезинфляционные риски будут нарастать, в т.ч. и благодаря бюджетной консолидации. Курс рубля на текущих уровнях не создает инфляционных рисков.
Мы ждём -50 бп и нейтральный сигнал.
Всеволод Лобов @Dohod
Результаты опроса отражают влияние последних рыночных событий, таких как рост волатильности рубля, угрозы новых санкций со стороны США, ожидания второй волны COVID-19. Более широкий взгляд на эти события покажет, что они не являются чем-то необычным и не формируют значимых новых сигналов для денежно-кредитной политики (ДКП). Глава Банка России на пресс-конференции по итогам предыдущего решения по ключевой ставке дала сильный сигнал к продолжению мягкой ДКП и в целом подтвердила его на этой неделе. Мы ожидаем -25 бп и сигнал о возможности дальнейшего снижения.
Андрей Хохрин @Probonds
Ожидаю снижения ставки на 25 бп. Глава ЦБ обозначала возможности для снижения ключевой ставки уже на заседании 24 июля. Принимал бы это предположение не как прощупывание почвы, а как обозначение предстоящих монетарных действий. Да, ставка отрывается от динамики денежного рынка. Но все же она сохраняет влияние на последний. Любой регулятор имеет 2 основных рычага своей ДКП: изменение ставки и пополнение/разгрузка собственного баланса. Экономика нуждается в восстановлении, Банк России - обязательный участник этого процесса. И он не исчерпал возможностей, связанных с ключевой ставкой. Значит, ими обязательно воспользуется.
Сергей Григорян @Sgcapital
Я согласен с теми участниками опроса, которые не ждут снижения ставки на ближайшем заседании ЦБ, при условии, что до этого дня не произойдёт очередного форс-мажора. Думаю, что пока регулятор продолжит двигаться в кильватере мировых тенденций и не станет в период некоторой стабилизации рынков выпускать оставшуюся обойму мер. Скорее, он оставит поле для маневра на осень, когда его использование станет более критичным для рынка, а пока ограничится лишь мягкой риторикой.
Мы продолжаем совместные опросы финансово-экономических каналов по важным темам, касающимся как денежно-кредитной политики, так и фискальной политики. На этой неделе очередной опрос на тему: Какое решение по ставке Вы ожидаете от Банка России на заседании 24 июля? В опросе приняли участие почти что 24 тысячи читателей каналов:
@Bitkogan
@Russianmacro
@Dohod
@Thebell_io
@Probonds
@Sgcapital
@Cbonds
Результат оказался следующим:
• 56% респондентов не ожидают изменения ставки
• 26% ждёт -25 бп
• 18% ждёт -50% бп
Ниже комментарии авторов каналов.
Евгений Коган @Bitkogan
Результаты «народного» голосования не вызывают у меня никакого удивления. В прошлый раз монетарные власти сделали подарок нашим трудящимся – снизили процентную ставку аж на 100 б.п. От такого щедрого подарка народ, естественно, и решил: раз такое произошло, то в дальнейшем, видимо, вряд ли наш ЦБ отважится на подобное – одним словом, сработал природный пессимизм.
Если серьезно, ожидаю, что на ближайшем заседании ставка будет снижена еще на 25 б.п. В прошлый раз ЦБ все же расщедрился, и ожидать снижения на 50 б.п. в этот раз, скорее всего, не стоит.
Тем не менее, тренд пока на снижение. Убежден, что если глобально ситуация не изменится, то еще в этом году можем увидеть и 4%, и 3,75%.
MMI @russianmacro
Мы удивлены результатами опроса. На настроения наших читателей, по-видимому, повлияло охлаждение конъюнктуры финансовых рынков, ослабление рубля, а также оживление экономики после карантина. Но надо понимать, что оживление – это краткосрочный отскок, а в 2020г дезинфляционные риски будут нарастать, в т.ч. и благодаря бюджетной консолидации. Курс рубля на текущих уровнях не создает инфляционных рисков.
Мы ждём -50 бп и нейтральный сигнал.
Всеволод Лобов @Dohod
Результаты опроса отражают влияние последних рыночных событий, таких как рост волатильности рубля, угрозы новых санкций со стороны США, ожидания второй волны COVID-19. Более широкий взгляд на эти события покажет, что они не являются чем-то необычным и не формируют значимых новых сигналов для денежно-кредитной политики (ДКП). Глава Банка России на пресс-конференции по итогам предыдущего решения по ключевой ставке дала сильный сигнал к продолжению мягкой ДКП и в целом подтвердила его на этой неделе. Мы ожидаем -25 бп и сигнал о возможности дальнейшего снижения.
Андрей Хохрин @Probonds
Ожидаю снижения ставки на 25 бп. Глава ЦБ обозначала возможности для снижения ключевой ставки уже на заседании 24 июля. Принимал бы это предположение не как прощупывание почвы, а как обозначение предстоящих монетарных действий. Да, ставка отрывается от динамики денежного рынка. Но все же она сохраняет влияние на последний. Любой регулятор имеет 2 основных рычага своей ДКП: изменение ставки и пополнение/разгрузка собственного баланса. Экономика нуждается в восстановлении, Банк России - обязательный участник этого процесса. И он не исчерпал возможностей, связанных с ключевой ставкой. Значит, ими обязательно воспользуется.
Сергей Григорян @Sgcapital
Я согласен с теми участниками опроса, которые не ждут снижения ставки на ближайшем заседании ЦБ, при условии, что до этого дня не произойдёт очередного форс-мажора. Думаю, что пока регулятор продолжит двигаться в кильватере мировых тенденций и не станет в период некоторой стабилизации рынков выпускать оставшуюся обойму мер. Скорее, он оставит поле для маневра на осень, когда его использование станет более критичным для рынка, а пока ограничится лишь мягкой риторикой.
Вышел отчет Goldman Sachs с неожиданно отличными результатами за 2 квартал 2020 г.
Этот отчет заставил "позеленеть" весь рынок, который и так выглядел достаточно позитивно с утра после сообщений от компании Moderna об успешных испытаниях вакцины.
Судя по фьючерсам на американские индексы, ожидается рост рынка на 1,5%-2%. В частности, банки на предторгах уже растут в среднем на 2%.
Особенно интересны, на мой взгляд, компании, тесно связанные с авиацией и туризмом, включая Boeing (BA US) и Airbus (AIR US), а также сектор фармацевтики и крупные банки.
@bitkogan
Этот отчет заставил "позеленеть" весь рынок, который и так выглядел достаточно позитивно с утра после сообщений от компании Moderna об успешных испытаниях вакцины.
Судя по фьючерсам на американские индексы, ожидается рост рынка на 1,5%-2%. В частности, банки на предторгах уже растут в среднем на 2%.
Особенно интересны, на мой взгляд, компании, тесно связанные с авиацией и туризмом, включая Boeing (BA US) и Airbus (AIR US), а также сектор фармацевтики и крупные банки.
@bitkogan
Еще одно подтверждение нашей гипотезы о том, что золото может быть переоценено относительно серебра.
Или серебро недооценено по отношению к золоту. Это уж кому как нравится 🤭
Факт остается фактом – отставание роста цен на серебро по отношению к росту цен на золото начинает сокращаться. Мне более близок постулат о том, что серебро недооценено к золоту, так как отставало в росте. Писал об этом совсем недавно и наглядно все демонстрировал на графиках.
Нельзя исключить, что сейчас предпочтительнее держать активы, связанные с добычей серебра, а также ориентированные на драгметалл ETF, нежели золотые активы.
@bitkogan
Или серебро недооценено по отношению к золоту. Это уж кому как нравится 🤭
Факт остается фактом – отставание роста цен на серебро по отношению к росту цен на золото начинает сокращаться. Мне более близок постулат о том, что серебро недооценено к золоту, так как отставало в росте. Писал об этом совсем недавно и наглядно все демонстрировал на графиках.
Нельзя исключить, что сейчас предпочтительнее держать активы, связанные с добычей серебра, а также ориентированные на драгметалл ETF, нежели золотые активы.
@bitkogan
Многие аналитики пошли по стопам Германа Оскаровича, предрекая рублю рост.
И Альфа банк, и ряд иностранных аналитиков…
Читаешь все это и думаешь: может, все они молодцы? А ты, полагающий, что слишком много факторов как раз против рубля, не вполне прав?
https://t.iss.one/bitkogan/7627
https://t.iss.one/bitkogan/7626
Как мне видится, оптимисты по рублю недооценивают несколько факторов.
Во-первых, дальнейшее снижение ставки ЦБ. Чем ниже ставка, тем меньший простор для творчества у керри трейдинга.
Во-вторых, обратите внимание, доллар снижается против почти всех валют. Однако относительно рубля – нет.
Основная причина – резкое снижение Минфином объемов продажи валюты.
Почему? Бюджетное правило. Зачем укреплять рубль и создавать проблемы формированию доходной части бюджета?
Наша власть очень трепетно относится к тому, чтобы бюджет был бездефицитным, и слабый рубль тут явно в помощь. А кто у нас валюту продает?
Минфин.
А кто за формирование доходной части бюджета отвечает? Впрочем, и расходной тоже. Кто сводит концы с концами?
В-третьих, ребята. Вы забыли про Р номер два. Не раз и не два я говорил о том, что чем ближе выборы Президента США, тем жёстче будет разыгрываться антироссийская карта.
Вот вам пожалуйста, свеженькое – США вводят новые санкции против Северного потока. Не слабо так, правда? Валите мол ребята, да не мешайте нам продавать в Европу наш «демократический» газ. Одновременно с этим «очень вовремя» появляется информация о данном Трампом в 2018 году разрешении на организацию кибер атак против РФ. (И ведь оно еще в силе.)
И последнее. Я понимаю, август августу рознь. Но уж больно неприятный, в среднем, месяц, от которого можно ждать любых негативных сюрпризов.
Так что, вы, ребята, что угодно говорите, но сильно ставить на укрепление рубля я все же не стану. Впрочем, не буду и спорить. Спор – штука вредная, да и отнимает много времени.
Скажу лишь одно – посмотрим.
@bitkogan
И Альфа банк, и ряд иностранных аналитиков…
Читаешь все это и думаешь: может, все они молодцы? А ты, полагающий, что слишком много факторов как раз против рубля, не вполне прав?
https://t.iss.one/bitkogan/7627
https://t.iss.one/bitkogan/7626
Как мне видится, оптимисты по рублю недооценивают несколько факторов.
Во-первых, дальнейшее снижение ставки ЦБ. Чем ниже ставка, тем меньший простор для творчества у керри трейдинга.
Во-вторых, обратите внимание, доллар снижается против почти всех валют. Однако относительно рубля – нет.
Основная причина – резкое снижение Минфином объемов продажи валюты.
Почему? Бюджетное правило. Зачем укреплять рубль и создавать проблемы формированию доходной части бюджета?
Наша власть очень трепетно относится к тому, чтобы бюджет был бездефицитным, и слабый рубль тут явно в помощь. А кто у нас валюту продает?
Минфин.
А кто за формирование доходной части бюджета отвечает? Впрочем, и расходной тоже. Кто сводит концы с концами?
В-третьих, ребята. Вы забыли про Р номер два. Не раз и не два я говорил о том, что чем ближе выборы Президента США, тем жёстче будет разыгрываться антироссийская карта.
Вот вам пожалуйста, свеженькое – США вводят новые санкции против Северного потока. Не слабо так, правда? Валите мол ребята, да не мешайте нам продавать в Европу наш «демократический» газ. Одновременно с этим «очень вовремя» появляется информация о данном Трампом в 2018 году разрешении на организацию кибер атак против РФ. (И ведь оно еще в силе.)
И последнее. Я понимаю, август августу рознь. Но уж больно неприятный, в среднем, месяц, от которого можно ждать любых негативных сюрпризов.
Так что, вы, ребята, что угодно говорите, но сильно ставить на укрепление рубля я все же не стану. Впрочем, не буду и спорить. Спор – штука вредная, да и отнимает много времени.
Скажу лишь одно – посмотрим.
@bitkogan
Российские металлургические компании в последние годы привлекали инвесторов, в первую очередь, высокими дивидендами. И ММК, и НЛМК, и «Северсталь» давали доходность в районе 15-17% годовых в рублях. Это сравнительно высокие показатели для компаний первого эшелона.
Сегодня многие задаются вопросом – сохранится ли эта тенденция в ближайшем будущем? Вопрос хороший. Отмечу, что во 2 квартале компании показали некоторое снижение операционных показателей (см. таблицу), что, скорее всего, будет означать снижение и по финансам.
Сегодня многие задаются вопросом – сохранится ли эта тенденция в ближайшем будущем? Вопрос хороший. Отмечу, что во 2 квартале компании показали некоторое снижение операционных показателей (см. таблицу), что, скорее всего, будет означать снижение и по финансам.
Однако, на мой взгляд, это не критический фактор. Северсталь и НЛМК снизили выпуск не столь значительно, чтобы об этом беспокоиться. А у ММК был свой фактор – капремонт доменной печи №2, который, кстати, завершился в июне. Ну и общая для всех причина известна: карантин и локдаун в экономике страны.
В последующие кварталы, полагаю, все будет нормально, то есть провал у нас будет только во 2 квартале. Если, конечно, не случится так называемой второй волны.
Что дальше? Мое мнение такое: да, вследствие тяжелой ситуации в экономике дивиденды могут быть ниже, чем в предыдущие годы. Это может быть обусловлено ухудшением финансовых показателей компаний. Согласно консенсус-прогнозу Bloomberg, чистая прибыль ММК, НЛМК и «Северстали» в 2020 г. в среднем может снизиться на 15-20%.
Однако, в целом, вряд ли акционеры откажутся от выплат. Крупных инвестпроектов у металлургов на сегодняшний день нет, а деньги нужны всем.
Какая будет доходность по итогам 2020 г.? Точную цифру предсказать не возьмусь, но, в среднем, думаю, это будет что-то около 10%.
@bitkogan
В последующие кварталы, полагаю, все будет нормально, то есть провал у нас будет только во 2 квартале. Если, конечно, не случится так называемой второй волны.
Что дальше? Мое мнение такое: да, вследствие тяжелой ситуации в экономике дивиденды могут быть ниже, чем в предыдущие годы. Это может быть обусловлено ухудшением финансовых показателей компаний. Согласно консенсус-прогнозу Bloomberg, чистая прибыль ММК, НЛМК и «Северстали» в 2020 г. в среднем может снизиться на 15-20%.
Однако, в целом, вряд ли акционеры откажутся от выплат. Крупных инвестпроектов у металлургов на сегодняшний день нет, а деньги нужны всем.
Какая будет доходность по итогам 2020 г.? Точную цифру предсказать не возьмусь, но, в среднем, думаю, это будет что-то около 10%.
@bitkogan
Любопытная ситуация по нашим ОФЗ.
Несмотря на снижение ставки, доходности ОФЗ немного растут. Картинка более чем творческая: спрос на ОФЗ упал, цены бумаг немного просели. Доходности – вверх.
Ужас? Нет, конечно. Просто коррекция? Частично – да. С другой стороны, нерезиденты явно немного напряглись и продают.
Прилагаю графики. Первый – индекс RGBI. Второй – график доходностей. Пока ситуация не критична, но, с учетом того, что ЦБ намекает на дальнейшее снижение ставки – несколько неприятно.
Вывод? Внимательно следим за доходностью ОФЗ. В принципе, money talks. И говорят они о том, что есть возможные ожидания дальнейшей небольшой девальвации. Посмотрим.
Хоть сигнал и не самый оптимистичный, пока просто наблюдаем и делаем выводы.
@bitkogan
Несмотря на снижение ставки, доходности ОФЗ немного растут. Картинка более чем творческая: спрос на ОФЗ упал, цены бумаг немного просели. Доходности – вверх.
Ужас? Нет, конечно. Просто коррекция? Частично – да. С другой стороны, нерезиденты явно немного напряглись и продают.
Прилагаю графики. Первый – индекс RGBI. Второй – график доходностей. Пока ситуация не критична, но, с учетом того, что ЦБ намекает на дальнейшее снижение ставки – несколько неприятно.
Вывод? Внимательно следим за доходностью ОФЗ. В принципе, money talks. И говорят они о том, что есть возможные ожидания дальнейшей небольшой девальвации. Посмотрим.
Хоть сигнал и не самый оптимистичный, пока просто наблюдаем и делаем выводы.
@bitkogan
Forwarded from Радио Sputnik
Экономика КНР первой стала расти после эпидемии
+ 3,2% к ВВП, год к году. Не просто плюс, но и существенно лучше ожиданий: например, консенсус Reuters был "всего" +2,6%. Благодаря росту во втором квартале Пекину удалось избежать рецессии - ведь, в 1К 2020 экономика сминусовала на 6,8%. Впрочем, по итогам первой половины года китайский ВВП все-таки спикировал вниз, на 1,6%. Итак, 2К 2020 КНР:
📍промышленность +4,4%,
📍сельское хозяйство +3,9%,
📍сфера услуг +1,9%,
📍интернет-продажи +7,3%.
Китайская статистика за второй квартал вселяет оптимизм, отмечает в интервью радио Sputnik финансист, инвестбанкир, профессор ВШЭ, президент ИГ "Московские партнеры", автор Telegram-канала "Про деньги и всё, что с ними связано" Евгений Коган:
"Эти цифры означают, что некий свет в конце тоннеля виден. Я бы наблюдал и дальше эти цифры в динамике, если они будут улучшаться, то, наверное, можно будет сказать, что мир вылезает из той ситуации, которая сейчас есть, и можно ожидать роста показателей и по другим странам. И если китайская экономика начинает дышать полной грудью, значит, легкие этой экономики не забиты, и коронавирус начинает сходить на нет. Китай - производственный цех всего мира. Если спрос будет падать в Европе или Америке, китайская экономика будет чувствовать себя не очень."
Розничные продажи в КНР во втором квартале сократились на 3,9%. Впрочем, в 1К 2020 было минус 7,6%. Так что видны признаки восстановления сектора.
+ 3,2% к ВВП, год к году. Не просто плюс, но и существенно лучше ожиданий: например, консенсус Reuters был "всего" +2,6%. Благодаря росту во втором квартале Пекину удалось избежать рецессии - ведь, в 1К 2020 экономика сминусовала на 6,8%. Впрочем, по итогам первой половины года китайский ВВП все-таки спикировал вниз, на 1,6%. Итак, 2К 2020 КНР:
📍промышленность +4,4%,
📍сельское хозяйство +3,9%,
📍сфера услуг +1,9%,
📍интернет-продажи +7,3%.
Китайская статистика за второй квартал вселяет оптимизм, отмечает в интервью радио Sputnik финансист, инвестбанкир, профессор ВШЭ, президент ИГ "Московские партнеры", автор Telegram-канала "Про деньги и всё, что с ними связано" Евгений Коган:
"Эти цифры означают, что некий свет в конце тоннеля виден. Я бы наблюдал и дальше эти цифры в динамике, если они будут улучшаться, то, наверное, можно будет сказать, что мир вылезает из той ситуации, которая сейчас есть, и можно ожидать роста показателей и по другим странам. И если китайская экономика начинает дышать полной грудью, значит, легкие этой экономики не забиты, и коронавирус начинает сходить на нет. Китай - производственный цех всего мира. Если спрос будет падать в Европе или Америке, китайская экономика будет чувствовать себя не очень."
Розничные продажи в КНР во втором квартале сократились на 3,9%. Впрочем, в 1К 2020 было минус 7,6%. Так что видны признаки восстановления сектора.