Друзья, почему я так подробно отвечаю на этот вопрос?
Дело в том, что задача ЭКОНОМИСТА – ответить на вопросы:
1. Что УЖЕ произошло. 😀
2. Попытаться дать общий прогноз развития той или иной ситуации.
3. Найти и обьяснить все факторы, влияющие на развитие событий как в одну, так и в другую сторону. При этом обложиться дисклеймерами на тему, что все в этой жизни может быть и вообще, он лишь выражает свое мнение и никого ни к чему не побуждает.
После общения с нормальным аналитиком-экономистом, у инвестора обычно возникает каша в голове из «с одной стороны» и «с другой стороны». А каши быть не должно. Аналитик честно сделал свою работу и предоставил разные варианты развития событий, а также пояснил факторы как за, так и против.
Но решение, конкретное решение – оно всегда будет только и исключительно действием САМОГО ИНВЕСТОРА. И отвечать за него он будет сам.
Я же с одной стороны 😀 тоже экономист, аналитик, инвестбанкир и прочее, следовательно, честно привожу все факторы и их поясняю.
С другой 😉 – я управляющий активами, инвестор, и ОБЯЗАН принимать конкретные решения. Тут не может быть или/или, тут все конкретно. Нельзя с одной стороны купить, но с другой продать. 🤭
И вот здесь, увы, проблема. Если я пишу, честно и откровенно, ничего не утаивая, что думаю и какие тренды вижу, то одновременно с этим я принимаю или утверждаю ситуационные решения.
И часто делюсь этими идеями с вами. Перестать это делать?
Вот еще один пример. Я говорю о том, что скоро будет достаточно много дефолтов, как у нас в стране, так и на зарубежных рынках. Как аналитик, говорю абсолютно правильные вещи.
С другой стороны 🤭, рассказываю о том, что не вижу сегодня больших рисков в покупке облигаций Рольфа.
Неувязочка?
Я ведь должен, как глобальный и грамотный экономист, вам сказать: ребята, избегайте относительно небольших эмитентов и их рисков. Хорошо, но я уже как инвестор, анализирую данную компанию и вижу, что ее финансовое положение сегодня вполне приличное.
Игнорировать? Исходить из глобальной и, кстати, абсолютно правильной теории о том, что риски ведения бизнеса в РФ запредельно высоки? Исходить из того, что в любой момент в любой наш не принадлежащий государству бизнес могут «на часок» заскочить «доктора»? Тогда лучше ВООБЩЕ, в принципе, почти ничего российское, не связанное с государством или «правильными» окологосударственными парнями, не приобретать.
Дилемма, однако.
Давайте честно. Если здесь, на своем канале, вместо того, чтобы говорить очень конкретные вещи, я буду долго и нудно, как очень любят многие известные аналитики, рассказывать вам «с оной стороны, но с другой стороны»... Вы меня в таком случае читать будете? А верить?
Тем не менее, чтобы в дальнейшем избавить себя от каверзных вопросов и успокоить любителей «вывода на чистую воду», конкретные сделки по коммодитиз я, начиная с апреля, буду транслировать ИСКЛЮЧИТЕЛЬНО в закрытом канале.
@bitkogan
Дело в том, что задача ЭКОНОМИСТА – ответить на вопросы:
1. Что УЖЕ произошло. 😀
2. Попытаться дать общий прогноз развития той или иной ситуации.
3. Найти и обьяснить все факторы, влияющие на развитие событий как в одну, так и в другую сторону. При этом обложиться дисклеймерами на тему, что все в этой жизни может быть и вообще, он лишь выражает свое мнение и никого ни к чему не побуждает.
После общения с нормальным аналитиком-экономистом, у инвестора обычно возникает каша в голове из «с одной стороны» и «с другой стороны». А каши быть не должно. Аналитик честно сделал свою работу и предоставил разные варианты развития событий, а также пояснил факторы как за, так и против.
Но решение, конкретное решение – оно всегда будет только и исключительно действием САМОГО ИНВЕСТОРА. И отвечать за него он будет сам.
Я же с одной стороны 😀 тоже экономист, аналитик, инвестбанкир и прочее, следовательно, честно привожу все факторы и их поясняю.
С другой 😉 – я управляющий активами, инвестор, и ОБЯЗАН принимать конкретные решения. Тут не может быть или/или, тут все конкретно. Нельзя с одной стороны купить, но с другой продать. 🤭
И вот здесь, увы, проблема. Если я пишу, честно и откровенно, ничего не утаивая, что думаю и какие тренды вижу, то одновременно с этим я принимаю или утверждаю ситуационные решения.
И часто делюсь этими идеями с вами. Перестать это делать?
Вот еще один пример. Я говорю о том, что скоро будет достаточно много дефолтов, как у нас в стране, так и на зарубежных рынках. Как аналитик, говорю абсолютно правильные вещи.
С другой стороны 🤭, рассказываю о том, что не вижу сегодня больших рисков в покупке облигаций Рольфа.
Неувязочка?
Я ведь должен, как глобальный и грамотный экономист, вам сказать: ребята, избегайте относительно небольших эмитентов и их рисков. Хорошо, но я уже как инвестор, анализирую данную компанию и вижу, что ее финансовое положение сегодня вполне приличное.
Игнорировать? Исходить из глобальной и, кстати, абсолютно правильной теории о том, что риски ведения бизнеса в РФ запредельно высоки? Исходить из того, что в любой момент в любой наш не принадлежащий государству бизнес могут «на часок» заскочить «доктора»? Тогда лучше ВООБЩЕ, в принципе, почти ничего российское, не связанное с государством или «правильными» окологосударственными парнями, не приобретать.
Дилемма, однако.
Давайте честно. Если здесь, на своем канале, вместо того, чтобы говорить очень конкретные вещи, я буду долго и нудно, как очень любят многие известные аналитики, рассказывать вам «с оной стороны, но с другой стороны»... Вы меня в таком случае читать будете? А верить?
Тем не менее, чтобы в дальнейшем избавить себя от каверзных вопросов и успокоить любителей «вывода на чистую воду», конкретные сделки по коммодитиз я, начиная с апреля, буду транслировать ИСКЛЮЧИТЕЛЬНО в закрытом канале.
@bitkogan
Forwarded from Terra Ukraina
Этой ночью ВР Украины в авральном режиме приняла во втором чтении законопроект о продаже земли.
С одной стороны, земли действительно нужно пускать в оборот. Но земля – очень тонкая материя. Боюсь, что ребята ситуационно решили свою проблему, дефолта не будет (а вот дефолт отдельных эмитентов – вполне может быть), и МВФ денег даст. Но, приняв закон, украинская власть получила огромный комплекс проблем в будущем.
Говорил и говорю: главный ресурс, который должен тащить Украину, это не земля. Земля – это крайний ресурс, последняя линия обороны.
То, что реально необходимо сделать, это капитализировать свою собственность.
Сделав это, можно получить хороший экономический рост. Нужно задействовать собственность как объект залога, объект капитализации. Иначе говоря, возродить свои финансовые и фондовые рынки. Они дадут ресурсы.
В таком случае, закон о продаже земли можно было бы и выписывать, и принимать без спешки и нарушений.
Главное: никаких проблем, раскола в обществе и рассмотрений в Конституционном суде.
С точки зрения будущего страны, спешное принятие такого спорного и крайне важного закона – это не очень хорошо.
@TerraUkraina
С одной стороны, земли действительно нужно пускать в оборот. Но земля – очень тонкая материя. Боюсь, что ребята ситуационно решили свою проблему, дефолта не будет (а вот дефолт отдельных эмитентов – вполне может быть), и МВФ денег даст. Но, приняв закон, украинская власть получила огромный комплекс проблем в будущем.
Говорил и говорю: главный ресурс, который должен тащить Украину, это не земля. Земля – это крайний ресурс, последняя линия обороны.
То, что реально необходимо сделать, это капитализировать свою собственность.
Сделав это, можно получить хороший экономический рост. Нужно задействовать собственность как объект залога, объект капитализации. Иначе говоря, возродить свои финансовые и фондовые рынки. Они дадут ресурсы.
В таком случае, закон о продаже земли можно было бы и выписывать, и принимать без спешки и нарушений.
Главное: никаких проблем, раскола в обществе и рассмотрений в Конституционном суде.
С точки зрения будущего страны, спешное принятие такого спорного и крайне важного закона – это не очень хорошо.
@TerraUkraina
Друзья! Сегодня очень непростое время. Большинство из нас сидит по домам, обстановка весьма тягостная. Многим страшно. Основная причина страха – неопределенность.
Когда закончится карантин? Что будет с моей работой после этого? Что вообще будет в стране и мире?
Многие ощущают свою беспомощность перед ситуацией, и это вполне объяснимо. Люди, в большинстве своём, никогда не сталкивались ни с чем подобным. Поэтому не особо представляют себе, как именно нужно себя вести в такие моменты. И большинство сидит дома, выполняя предписание властей.
Полагаю, что жесткость нынешних решений (ограничения передвижения, введение уголовной ответственности за нарушение карантина) отчасти спровоцирована самими гражданами. Многие восприняли объявление текущей недели нерабочей слишком буквально.
Фотографии из Серебряного Бора в Москве, где народ, невзирая на рекомендации мэрии, массово жарит шашлыки, видели многие. Хотите, чтобы было как в Италии? Что ж, вот и ответ – получайте. И вполне справедливо, на мой взгляд. К сожалению, многие у нас не имеют внутренней дисциплины и понимают только приказной тон.
Многое из того, что происходит сейчас, я уже проходил. Видел обрушение бирж, финансовые коллапсы и крушение больших и сильных компаний. Более того: сам сидел под бомбежкой в Израиле (привет от Саддама Хусейна) и видел разрывы СКАДов в 300 метрах от меня. Не самые радостные ощущения, похожие на ожидания конца света, особенно, учитывая плачущего в кроватке ребенка. Видел теракты, раскуроченные автобусы, тела под их обломками…
Сегодня во всем мире свирепствует пандемия, власти вводят и поддерживают карантинные меры. И это правильно. С другой стороны, во всех странах мы видим, что власти стараются поддерживать людей. Организуются меры поддержки, как бизнеса, так и обычных людей, выделяются деньги и т.д.
Вместе с тем, в России мы пока видим только внедрение карательных мер. Никто не пытается успокоить людей (объявление недели выходных, мягко говоря, выглядит очень неубедительно), никто не пытается донести: ребята, потерпите, все что мы делаем – для общей пользы, надо просто набраться мужества и терпения.
Ведь очень скоро все это закончится. У меня в этом нет ни малейшего сомнения. И то, как о власти будут думать люди ПОСЛЕ – не менее, а, быть может, и более важно, чем то, что власть делает в текущий момент. У россиян пока превалируют следующие эмоции: страх, ощущение полной беспомощности и того, что нас бросили на произвол судьбы.
Повторю, и это важно: власти, на мой взгляд, все делают правильно. Жесткий карантин, ограничение передвижений, закрытие общественных мест – все это осуществляется в рамках протоколов по борьбе с эпидемией. Но, ребята, включите немного лирики, успокойте людей, скажите пару теплых слов, и эффект будет совершенно иным.
Однако этого нет и, скорее всего, не будет. Поэтому призываю всех успокоиться, собраться, как говорится, «в кучку», и использовать это непростое время для достижения своих целей. Кто-то решит заняться самообразованием на дому, кто-то сядет и придумает для своего бизнеса какие-то новые идеи, кто-то, наконец, уделит внимание семье и детям. Продолжать можно долго.
Часто бывает так, что люди получают свободное время, и потом не знают, как им правильно распорядиться. Я желаю всем, чтобы этот месяц, который у нас есть, мы использовали правильно. Исходя из своих целей и желаний. Как говорил Островский, чтобы потом «не было мучительно больно за бесцельно прожитые годы».
@bitkogan
Когда закончится карантин? Что будет с моей работой после этого? Что вообще будет в стране и мире?
Многие ощущают свою беспомощность перед ситуацией, и это вполне объяснимо. Люди, в большинстве своём, никогда не сталкивались ни с чем подобным. Поэтому не особо представляют себе, как именно нужно себя вести в такие моменты. И большинство сидит дома, выполняя предписание властей.
Полагаю, что жесткость нынешних решений (ограничения передвижения, введение уголовной ответственности за нарушение карантина) отчасти спровоцирована самими гражданами. Многие восприняли объявление текущей недели нерабочей слишком буквально.
Фотографии из Серебряного Бора в Москве, где народ, невзирая на рекомендации мэрии, массово жарит шашлыки, видели многие. Хотите, чтобы было как в Италии? Что ж, вот и ответ – получайте. И вполне справедливо, на мой взгляд. К сожалению, многие у нас не имеют внутренней дисциплины и понимают только приказной тон.
Многое из того, что происходит сейчас, я уже проходил. Видел обрушение бирж, финансовые коллапсы и крушение больших и сильных компаний. Более того: сам сидел под бомбежкой в Израиле (привет от Саддама Хусейна) и видел разрывы СКАДов в 300 метрах от меня. Не самые радостные ощущения, похожие на ожидания конца света, особенно, учитывая плачущего в кроватке ребенка. Видел теракты, раскуроченные автобусы, тела под их обломками…
Сегодня во всем мире свирепствует пандемия, власти вводят и поддерживают карантинные меры. И это правильно. С другой стороны, во всех странах мы видим, что власти стараются поддерживать людей. Организуются меры поддержки, как бизнеса, так и обычных людей, выделяются деньги и т.д.
Вместе с тем, в России мы пока видим только внедрение карательных мер. Никто не пытается успокоить людей (объявление недели выходных, мягко говоря, выглядит очень неубедительно), никто не пытается донести: ребята, потерпите, все что мы делаем – для общей пользы, надо просто набраться мужества и терпения.
Ведь очень скоро все это закончится. У меня в этом нет ни малейшего сомнения. И то, как о власти будут думать люди ПОСЛЕ – не менее, а, быть может, и более важно, чем то, что власть делает в текущий момент. У россиян пока превалируют следующие эмоции: страх, ощущение полной беспомощности и того, что нас бросили на произвол судьбы.
Повторю, и это важно: власти, на мой взгляд, все делают правильно. Жесткий карантин, ограничение передвижений, закрытие общественных мест – все это осуществляется в рамках протоколов по борьбе с эпидемией. Но, ребята, включите немного лирики, успокойте людей, скажите пару теплых слов, и эффект будет совершенно иным.
Однако этого нет и, скорее всего, не будет. Поэтому призываю всех успокоиться, собраться, как говорится, «в кучку», и использовать это непростое время для достижения своих целей. Кто-то решит заняться самообразованием на дому, кто-то сядет и придумает для своего бизнеса какие-то новые идеи, кто-то, наконец, уделит внимание семье и детям. Продолжать можно долго.
Часто бывает так, что люди получают свободное время, и потом не знают, как им правильно распорядиться. Я желаю всем, чтобы этот месяц, который у нас есть, мы использовали правильно. Исходя из своих целей и желаний. Как говорил Островский, чтобы потом «не было мучительно больно за бесцельно прожитые годы».
@bitkogan
👍1
Китай начинает подавать пример того, как надо строить жизнь после коронавируса. В марте индекс менеджеров закупок (PMI) в перерабатывающей промышленности Китая вырос с 35,7 до 52 пунктов.
Темпы рекордные, особенно с учетом низкой февральской базы, когда провинция Хубей была закрыта на карантин. И, кстати говоря, еще до сих пор закрыта, поскольку снятие карантина в Ухане (ключевой город провинции и эпицентр китайской эпидемии) планируется с 8 апреля.
Что это значит? С одной стороны, вполне возможно, что китайские власти могут завышать цифры. Этого мы исключать не можем. С другой стороны, такие данные похожи на лакмусовую бумажку – как будет восстанавливаться экономика в других регионах планеты после снятия карантина. Наиболее острую фазу кризиса, во всяком случае Китай, прошел.
Безусловно, темпы восстановления будут быстрыми. В конце концов, карантин – это просто пауза, а не конец. Главный вопрос: что последует за восстановлением? Как быстро смогут набрать темп основные сектора, которые двигали мировую экономику?
Удар, который нанес нынешний кризис, очень сильный. Наверное, сильнее, чем в 2008 г. Мировые регуляторы применяют беспрецедентные меры, направленные на скорейшее восстановление экономики. Как будет это происходить на практике? Большой вопрос.
Поэтому, на мой взгляд, успокаиваться еще рано. Рынки вполне могут показать еще одну волну снижения, и довольно сильную.
В сервисе по подписке BidKogan по-прежнему придерживаюсь тактики точечных покупок и продаж. Пока получается довольно удачно.
@bitkogan
Темпы рекордные, особенно с учетом низкой февральской базы, когда провинция Хубей была закрыта на карантин. И, кстати говоря, еще до сих пор закрыта, поскольку снятие карантина в Ухане (ключевой город провинции и эпицентр китайской эпидемии) планируется с 8 апреля.
Что это значит? С одной стороны, вполне возможно, что китайские власти могут завышать цифры. Этого мы исключать не можем. С другой стороны, такие данные похожи на лакмусовую бумажку – как будет восстанавливаться экономика в других регионах планеты после снятия карантина. Наиболее острую фазу кризиса, во всяком случае Китай, прошел.
Безусловно, темпы восстановления будут быстрыми. В конце концов, карантин – это просто пауза, а не конец. Главный вопрос: что последует за восстановлением? Как быстро смогут набрать темп основные сектора, которые двигали мировую экономику?
Удар, который нанес нынешний кризис, очень сильный. Наверное, сильнее, чем в 2008 г. Мировые регуляторы применяют беспрецедентные меры, направленные на скорейшее восстановление экономики. Как будет это происходить на практике? Большой вопрос.
Поэтому, на мой взгляд, успокаиваться еще рано. Рынки вполне могут показать еще одну волну снижения, и довольно сильную.
В сервисе по подписке BidKogan по-прежнему придерживаюсь тактики точечных покупок и продаж. Пока получается довольно удачно.
@bitkogan
Курс рубля при нефти по $22,7 упорно стоит как скала на 78 уровне.
А чего, наш народ вполне может начать менять доллары на рубли. Логика проста: раз рубль такой стабильный ... то можно и не успеть.
Вот только боюсь, что с нефтью еще не вся песня спета. Может и пониже быть.
@bitkogan
А чего, наш народ вполне может начать менять доллары на рубли. Логика проста: раз рубль такой стабильный ... то можно и не успеть.
Вот только боюсь, что с нефтью еще не вся песня спета. Может и пониже быть.
@bitkogan
Демократия – жуткая штука! Замечательная и ужасная.
К чему это я? Неужели пою осанну тоталитаризму?
Разумеется, нет.
Речь о рынке энергоносителей.
И о нашем друге, Дональде Фредовиче.
Сообщил тут намедни Великий и Ужасный, что собирается вместе с нашим Гарантом и Принцем Всех Принцев совместно обсуждать проблему нефтяных цен. Щикарный вид, как говорил в свое время достопочтимый Михаил Винницкий.
Я только хочу понять, как может Укротитель Твиттера ДАТЬ УКАЗАНИЕ своим нефтяникам сократить производство. Смешно. Никак!
Он что-то может сделать? Теоретически, да. Собрать видеоконференцию с главами Chevron и Exxon Mobile? Спросить их: ребята, а можем ли мы подумать о каком-то сокращении? Это возможно. Спросить. Попросить. Но не указать.
Теоретически есть еще вариант: через регуляторные нормы как-то надавить на сланцевиков. Однако, есть риск получить сотни исков. И отнюдь не в Басманный Суд😉
Основная проблема сегодня – это не предложение. Это спрос. А с ним, пока вирус шныряет по планете, беда.
Будет ли Трамп что-то делать с проблемой цен на нефть? И проблема ли это для него сейчас?
Дешевая нефть, в принципе, сегодня для США скорее плюс, чем минус. Американцам проще дать серьезные налоговые послабления своим нефтяникам, и НИЧЕГО не делать. Дешевая нефть поможет им через месяц-два перезапустить маховик своей экономики.
Я бы не сильно рассчитывал на помощь США по вопросу нормализации ситуации с нефтяными ценами.
Стоит ли рассчитывать, что США выступит посредником при попытке вновь подружиться на тему ОПЕК плюс или два плюса? Теоретически, возможно, вопрос – а что взамен? Что янки захотят за посредничество? И нужно ли оно им?
Не уверен. Политика Древнего Рима – «разделяй и властвуй», еще как актуальна. Бесспорно, наиболее квалифицированные специалисты в этом вопросе сегодня – современные бриты. По крайней мере, были до WW2. Но и Штатам она отнюдь не чужда.
Наступило 1 апреля. ОПЕК+ более не существует, и ряд стран уже заявили О ГОТОВНОСТИ УВЕЛИЧИТЬ производство нефти.
Непроста сегодня жизнь бедного российского нефтяника. Интересно, когда наши нефтеносные ребята пойдут просить помощи у бюджета? Теоретически, ведь и это у нас возможно. Месторождения-то надо осваивать!
Где деньги, Зин?
@bitkogan
К чему это я? Неужели пою осанну тоталитаризму?
Разумеется, нет.
Речь о рынке энергоносителей.
И о нашем друге, Дональде Фредовиче.
Сообщил тут намедни Великий и Ужасный, что собирается вместе с нашим Гарантом и Принцем Всех Принцев совместно обсуждать проблему нефтяных цен. Щикарный вид, как говорил в свое время достопочтимый Михаил Винницкий.
Я только хочу понять, как может Укротитель Твиттера ДАТЬ УКАЗАНИЕ своим нефтяникам сократить производство. Смешно. Никак!
Он что-то может сделать? Теоретически, да. Собрать видеоконференцию с главами Chevron и Exxon Mobile? Спросить их: ребята, а можем ли мы подумать о каком-то сокращении? Это возможно. Спросить. Попросить. Но не указать.
Теоретически есть еще вариант: через регуляторные нормы как-то надавить на сланцевиков. Однако, есть риск получить сотни исков. И отнюдь не в Басманный Суд😉
Основная проблема сегодня – это не предложение. Это спрос. А с ним, пока вирус шныряет по планете, беда.
Будет ли Трамп что-то делать с проблемой цен на нефть? И проблема ли это для него сейчас?
Дешевая нефть, в принципе, сегодня для США скорее плюс, чем минус. Американцам проще дать серьезные налоговые послабления своим нефтяникам, и НИЧЕГО не делать. Дешевая нефть поможет им через месяц-два перезапустить маховик своей экономики.
Я бы не сильно рассчитывал на помощь США по вопросу нормализации ситуации с нефтяными ценами.
Стоит ли рассчитывать, что США выступит посредником при попытке вновь подружиться на тему ОПЕК плюс или два плюса? Теоретически, возможно, вопрос – а что взамен? Что янки захотят за посредничество? И нужно ли оно им?
Не уверен. Политика Древнего Рима – «разделяй и властвуй», еще как актуальна. Бесспорно, наиболее квалифицированные специалисты в этом вопросе сегодня – современные бриты. По крайней мере, были до WW2. Но и Штатам она отнюдь не чужда.
Наступило 1 апреля. ОПЕК+ более не существует, и ряд стран уже заявили О ГОТОВНОСТИ УВЕЛИЧИТЬ производство нефти.
Непроста сегодня жизнь бедного российского нефтяника. Интересно, когда наши нефтеносные ребята пойдут просить помощи у бюджета? Теоретически, ведь и это у нас возможно. Месторождения-то надо осваивать!
Где деньги, Зин?
@bitkogan
Похоже, энтузиазм покупателей на фондовых рынках начинает иссякать.
Рынок достаточно бодро оттолкнулся от дна. Но для дальнего роста нужен позитив, а с ним пока беда.
Я бы еще и еще раз хотел предостеречь тех, кто хочет «пока цены не восстановились, ибо уж очень много денег напечатано» быстро купить сильно упавшие активы.
Друзья! Острая фаза финансового кризиса действительно миновала.
Ликвидность на рынках в основном восстановлена. Все индикаторы указывают на это.
Очень вас прошу: не спешите!
Есть неодолимое желание что-то приобрести и есть свободные средства? Купите на 10-20% от того, что хотели потратить. Достаточно большой шанс, что остальное сможете купить значительно дешевле.
Для дальнейшего роста рынкам нужен реальный позитив, а не свеженапечатанная макулатура.
Давайте дождемся его, этого позитива.
Шорт по РТС еще держу. И по нефти тоже.
Фьючерсы по USD/RUB пока расстраивают. Наш Минфин крепкими руками ЦБ пока уверенно держит оборону. Но... боюсь, нефть еще не сказала своего окончательного слова. И слова эти, похоже, будут не самыми приятными для нашего еще пока более чем могучего бюджета.
Не забываем: налоговый период закончился. Жгучая потребность в рублях спала. Да и рынки сегодня явно на юга посматривают.
Все это может сегодня создать небольшое дополнительное давление на рубль.
Впрочем, бюджетное правило никто не отменял. И мощный продавец валюты у нас имеется. А покупатели кто, население? А у него есть много денег?
@bitkogan
Рынок достаточно бодро оттолкнулся от дна. Но для дальнего роста нужен позитив, а с ним пока беда.
Я бы еще и еще раз хотел предостеречь тех, кто хочет «пока цены не восстановились, ибо уж очень много денег напечатано» быстро купить сильно упавшие активы.
Друзья! Острая фаза финансового кризиса действительно миновала.
Ликвидность на рынках в основном восстановлена. Все индикаторы указывают на это.
Очень вас прошу: не спешите!
Есть неодолимое желание что-то приобрести и есть свободные средства? Купите на 10-20% от того, что хотели потратить. Достаточно большой шанс, что остальное сможете купить значительно дешевле.
Для дальнейшего роста рынкам нужен реальный позитив, а не свеженапечатанная макулатура.
Давайте дождемся его, этого позитива.
Шорт по РТС еще держу. И по нефти тоже.
Фьючерсы по USD/RUB пока расстраивают. Наш Минфин крепкими руками ЦБ пока уверенно держит оборону. Но... боюсь, нефть еще не сказала своего окончательного слова. И слова эти, похоже, будут не самыми приятными для нашего еще пока более чем могучего бюджета.
Не забываем: налоговый период закончился. Жгучая потребность в рублях спала. Да и рынки сегодня явно на юга посматривают.
Все это может сегодня создать небольшое дополнительное давление на рубль.
Впрочем, бюджетное правило никто не отменял. И мощный продавец валюты у нас имеется. А покупатели кто, население? А у него есть много денег?
@bitkogan
Похоже, ребята из ИСКЧ – Гемабанка (банка стволовых клеток) что-то придумывают на тему коронавируса.
Дай им Бог удачи!
@bitkogan
Дай им Бог удачи!
@bitkogan
Евразийский экономический союз ввел временный запрет на вывоз из стран союза ряда продуктов питания.
Развёрнутый комментарий на эту тему дал «Ведомостям». Следите за обновлениями завтра.
@bitkogan
Развёрнутый комментарий на эту тему дал «Ведомостям». Следите за обновлениями завтра.
@bitkogan
Читатели интересуются кредитными рисками ГК «Самолет» – крупнейшего застройщика Подмосковья.
Облигации этой компании держу в портфеле «Российские Активы» сервиса по подписке BidKogan. С начала кризисных явлений бумага потеряла в стоимости около 8 п.п. и сейчас предлагает примерно 14% годовых к погашению в 2022 году.
Строительная отрасль в кризисные периоды может испытывать особое давление, так как компании в этом секторе традиционно имеют сильную закредитованность, существенную долю заемных средств. Их удорожание или полная недоступность в кризис, с одновременным сокращением спроса, может привести к банкротству, как мы не раз уже наблюдали.
Тем не менее, на мой взгляд, ситуация с ГК «Самолет» может быть исключением. Давайте разберемся, почему это так.
Начнем с отрасли в целом.
Все вы слышали про серьезные изменения для застройщиков в связи с вводом эскроу-счетов в 2019 году. Не буду вдаваться в подробности, но новая система подразумевает, что строительная компания не будет иметь доступа к средствам клиентов, которые купили свои квартиры по договорам ДДУ, а обязана держать их на специальных счетах в банках до окончания стройки, а операционную деятельность финансировать за счет банковских кредитов.
Казалось бы, это сильно бьет по строителям – им закрывают доступ по сути к бесплатному финансированию, а вместо этого они должны вести строительство на заемные деньги банков. Это должно оказывать сильное давление на маржу строителей, и ухудшит их условия значительно. Все так и есть.
Но есть и обратная «сторона медали». Кредитное качество строителей, которые перешли на эту систему существенно выросло. Ведь у них есть запас кэша теперь на эскроу-счетах. Таким образом, новые требования к застройщикам сделали возможным продолжать операционную деятельность только компаниям с более устойчивым финансовым положением.
Теперь давайте обратимся к отчетности ГК «Самолет». Пока имеется только консолидированный отчет на конец июня 2019-го года. Денежные средства и эквиваленты – 6,5 млрд. рублей – выросли более чем в два раза за полгода. Кредиты и займы – 11,7 млрд. рублей. Чистый финансовый долг – 5,3 млрд. рублей. Операционная прибыль за полгода – 2,79 млрд. Таким образом, в годовом выражении, финансовый долг полностью покрывается доходами от операционной деятельности. Для строителя это очень высоконадежный показатель.
Что еще важно для строительной компании в отчетности? Посмотрим, есть ли из чего «генерить» выручку и прибыль. Сколько незавершенного строительства (строка «запасы» активах компании) – 52,9 млрд. рублей. Весьма внушительно – это больше чем выручка 2019 года по первому полугодию в годовом выражении.
Думаю, что на ближайший год-полтора «Самолету» есть что достраивать и продавать даже вообще без новых проектов и площадок.
И еще пара моментов, очень немаловажных. Во-первых, ГК «Самолет» прямо накануне кризиса очень успешно разместила новый облигационный заем и обеспечила себя относительно недорогим кредитом на ближайшее время.
Во-вторых, ни для кого не является секретом, что компания имеет административный ресурс в лице правительства Подмосковья. Думаю, вполне может рассчитывать на поддержку в случае неприятностей финансовых.
Кстати, это касается всей отрасли строительной в масштабах страны. Вспомните 2014-2015 – масштабы помощи отрасли и ипотечному рынку были очень внушительны. Но повторюсь, я пока не вижу угроз для ГК «Самолет» до конца года – точно.
Облигации компании в портфеле «Российские Активы» сервиса по подписке Bidkogan пока буду держать – они приносят хороший купонный доход, а цена может восстановиться. Может быть, долю их немного увеличу.
Но в целом со строительной отраслью необходимо быть очень осторожным в кризисные периоды на рынках.
@bitkogan
Облигации этой компании держу в портфеле «Российские Активы» сервиса по подписке BidKogan. С начала кризисных явлений бумага потеряла в стоимости около 8 п.п. и сейчас предлагает примерно 14% годовых к погашению в 2022 году.
Строительная отрасль в кризисные периоды может испытывать особое давление, так как компании в этом секторе традиционно имеют сильную закредитованность, существенную долю заемных средств. Их удорожание или полная недоступность в кризис, с одновременным сокращением спроса, может привести к банкротству, как мы не раз уже наблюдали.
Тем не менее, на мой взгляд, ситуация с ГК «Самолет» может быть исключением. Давайте разберемся, почему это так.
Начнем с отрасли в целом.
Все вы слышали про серьезные изменения для застройщиков в связи с вводом эскроу-счетов в 2019 году. Не буду вдаваться в подробности, но новая система подразумевает, что строительная компания не будет иметь доступа к средствам клиентов, которые купили свои квартиры по договорам ДДУ, а обязана держать их на специальных счетах в банках до окончания стройки, а операционную деятельность финансировать за счет банковских кредитов.
Казалось бы, это сильно бьет по строителям – им закрывают доступ по сути к бесплатному финансированию, а вместо этого они должны вести строительство на заемные деньги банков. Это должно оказывать сильное давление на маржу строителей, и ухудшит их условия значительно. Все так и есть.
Но есть и обратная «сторона медали». Кредитное качество строителей, которые перешли на эту систему существенно выросло. Ведь у них есть запас кэша теперь на эскроу-счетах. Таким образом, новые требования к застройщикам сделали возможным продолжать операционную деятельность только компаниям с более устойчивым финансовым положением.
Теперь давайте обратимся к отчетности ГК «Самолет». Пока имеется только консолидированный отчет на конец июня 2019-го года. Денежные средства и эквиваленты – 6,5 млрд. рублей – выросли более чем в два раза за полгода. Кредиты и займы – 11,7 млрд. рублей. Чистый финансовый долг – 5,3 млрд. рублей. Операционная прибыль за полгода – 2,79 млрд. Таким образом, в годовом выражении, финансовый долг полностью покрывается доходами от операционной деятельности. Для строителя это очень высоконадежный показатель.
Что еще важно для строительной компании в отчетности? Посмотрим, есть ли из чего «генерить» выручку и прибыль. Сколько незавершенного строительства (строка «запасы» активах компании) – 52,9 млрд. рублей. Весьма внушительно – это больше чем выручка 2019 года по первому полугодию в годовом выражении.
Думаю, что на ближайший год-полтора «Самолету» есть что достраивать и продавать даже вообще без новых проектов и площадок.
И еще пара моментов, очень немаловажных. Во-первых, ГК «Самолет» прямо накануне кризиса очень успешно разместила новый облигационный заем и обеспечила себя относительно недорогим кредитом на ближайшее время.
Во-вторых, ни для кого не является секретом, что компания имеет административный ресурс в лице правительства Подмосковья. Думаю, вполне может рассчитывать на поддержку в случае неприятностей финансовых.
Кстати, это касается всей отрасли строительной в масштабах страны. Вспомните 2014-2015 – масштабы помощи отрасли и ипотечному рынку были очень внушительны. Но повторюсь, я пока не вижу угроз для ГК «Самолет» до конца года – точно.
Облигации компании в портфеле «Российские Активы» сервиса по подписке Bidkogan пока буду держать – они приносят хороший купонный доход, а цена может восстановиться. Может быть, долю их немного увеличу.
Но в целом со строительной отраслью необходимо быть очень осторожным в кризисные периоды на рынках.
@bitkogan
Первоапрельский вопрос от подписчика: дорогой Евгений Борисович, как можно торговать сахаром, согласно Вашим сигналам?
Первоапрельский ответ подписчику.
Рынки нестабильны. Коронавирус, опять же. Но «надо же что-то делать»!
Соответственно, я арендую место на Привозе, закупаю крупную партию сахара, надеваю передник, нарукавники, и начинаю кричать: «Кому сахар?!». Голос у меня зычный, торговля идёт бойко: когда в хорошую прибыль наторгую, когда и в ноль. Зато жизнь проходит не зря!
Иногда пытаюсь солью торговать, иногда – палладием. Берут хуже.
Потому желающие купить мелким оптом кофе, зерно, нефть или палладий – не стесняйтесь, говорите! Обслужу по первому разряду, без обвеса.
Потому, уважаемый подписчик, не сыпьте мне соль на везде! Торговал, торгую и буду торговать. Времена такие, знаете ли. Нужно как-то крутиться😉
@bitkogan
Первоапрельский ответ подписчику.
Рынки нестабильны. Коронавирус, опять же. Но «надо же что-то делать»!
Соответственно, я арендую место на Привозе, закупаю крупную партию сахара, надеваю передник, нарукавники, и начинаю кричать: «Кому сахар?!». Голос у меня зычный, торговля идёт бойко: когда в хорошую прибыль наторгую, когда и в ноль. Зато жизнь проходит не зря!
Иногда пытаюсь солью торговать, иногда – палладием. Берут хуже.
Потому желающие купить мелким оптом кофе, зерно, нефть или палладий – не стесняйтесь, говорите! Обслужу по первому разряду, без обвеса.
Потому, уважаемый подписчик, не сыпьте мне соль на везде! Торговал, торгую и буду торговать. Времена такие, знаете ли. Нужно как-то крутиться😉
@bitkogan
Друзья, после публикации аналитики по Рольфу получил порцию негатива.
Почему рассказываете о бумаге третьего эшелона, не объясняете риски (хотя я объяснял)? Зачем рекомендуете? Вы, с вашей квалификацией?
Сегодня была публикация по еще одной облигации с достаточно высокой доходностью – ГК «Самолет». И, предваряя вопросы, отвечаю.
Во-первых, подобные эмитенты мне не платят. И пост ни в коем случае не является рекомендацией или, тем более, рекламой. Вся информация взята из публичных источников.
Во-вторых, данная бумага входит в инвестиционный портфель сервиса по подписке Bidkogan, поэтому считаю своим долгом информировать о том, что происходит в этих компаниях. Предоставлять необходимую аналитику, которая опять-таки берется из ПУБЛИЧНЫХ источников.
В-третьих, анализируя отчетность этих компаний, вижу, что они имеют достаточный запас прочности, чтобы выдержать наиболее острый период кризиса без серьезных проблем (полгода-год).
В-четвертых, и Рольф, и Самолет являются одними из лидеров своих отраслей, крупнейшими компаниями. Не забывайте, что на рынке присутствует куча мелких компаний, которые действительно можно отнести к «мусорному» сегменту и доходность сейчас там свыше 20% годовых.
Публикация не является предложением или консультацией. Это – лишь аналитика, которой считаю возможным делиться с читателями. Не нравится – не покупайте. Не нравится – не держите. Мое дело – лишь рассказать.
@bitkogan
Почему рассказываете о бумаге третьего эшелона, не объясняете риски (хотя я объяснял)? Зачем рекомендуете? Вы, с вашей квалификацией?
Сегодня была публикация по еще одной облигации с достаточно высокой доходностью – ГК «Самолет». И, предваряя вопросы, отвечаю.
Во-первых, подобные эмитенты мне не платят. И пост ни в коем случае не является рекомендацией или, тем более, рекламой. Вся информация взята из публичных источников.
Во-вторых, данная бумага входит в инвестиционный портфель сервиса по подписке Bidkogan, поэтому считаю своим долгом информировать о том, что происходит в этих компаниях. Предоставлять необходимую аналитику, которая опять-таки берется из ПУБЛИЧНЫХ источников.
В-третьих, анализируя отчетность этих компаний, вижу, что они имеют достаточный запас прочности, чтобы выдержать наиболее острый период кризиса без серьезных проблем (полгода-год).
В-четвертых, и Рольф, и Самолет являются одними из лидеров своих отраслей, крупнейшими компаниями. Не забывайте, что на рынке присутствует куча мелких компаний, которые действительно можно отнести к «мусорному» сегменту и доходность сейчас там свыше 20% годовых.
Публикация не является предложением или консультацией. Это – лишь аналитика, которой считаю возможным делиться с читателями. Не нравится – не покупайте. Не нравится – не держите. Мое дело – лишь рассказать.
@bitkogan
О нефти.
Всех нас, живущих на территории Российской Федерации, очень тревожит цена на нефть. Ибо это, как известно, наше все.
С нефтяными ценами сегодня получается весьма интересная картинка.
Есть такая штука: контанго. Это когда фьючерсные контракты торгуются выше, чем базовый товар.
Нынешняя ситуация крайне любопытна. Контанго очень веселенькое. Вот данные на вчера, примерно 16-00.
При нефти на споте (то есть реальной цене за нефть порядка 25,2) , фьючерсные контракты торговались так:
June20: 25.14
July20: 28.59
Aug20: 31.22
Sep20: 33.16
Oct20:34.62
Nov20: 35.59
То есть ноябрьские поставочные контракты торгуются по цене чуть менее 40% выше, чем цены текущие. Многовато.
Почему так?
Судя по всему, игроки ожидают увеличения спроса с каждым месяцем. Сейчас покупателей крайне мало. Ожидания рынка таковы, что спрос через несколько месяцев начнет восстанавливаться.
Коварная штука – фьючерсы. Вот только выражение «money talks» как раз оттуда.
Понятно, что и $35 за баррель североморской смеси – не счастье великое ни для РФ, ни для американских сланцевиков. Тут стоит вспомнить, что первые банкротства достаточно мощных сланцевиков уже начались.
Дополнительно хочу обратить внимание на ЭТУ статью. Скажу честно, не со всем тут согласен. Но точка зрения любопытна.
Цикличный передел нефтяной поляны идет полным ходом. Авторы рассуждают о нынешней ситуации с позиции теории игр. Очень интересно, хотя достаточно цинично. Впрочем, нефть и цинизм – тоже где-то недалеко.
Посмотрим на практику. Осталось выдержать «всего» каких-то несколько месяцев.
Вопрос вопросов: как их выдержать?
Речь не о нефтяных гигантах. Эти, имея безграничные кредитные ресурсы с очень маленькой ценой, справятся. И не просто справятся, но и упрочат, в итоге, свое положение. Так всегда бывает.
Кто заплатит за всю эту «любовь»? Опять же, на геополитическом раскладе вроде как бы и ясно.
А на практике – каждый из нас.
Пока цена на нефть начала отрастать. За ночь нефтяные фьючерсы прибавили в цене более 7%. И то, как говорится хлеб.
Напоминает старый медицинский анекдот.
- «Больной перед смертью икал?
- Икал!
- Это хорошо!!»
Цены на нефть стали немного икать. Ну и хорошо.
Думаю, закрывать ли шорты, или пока погодить буду.
@bitkogan
Всех нас, живущих на территории Российской Федерации, очень тревожит цена на нефть. Ибо это, как известно, наше все.
С нефтяными ценами сегодня получается весьма интересная картинка.
Есть такая штука: контанго. Это когда фьючерсные контракты торгуются выше, чем базовый товар.
Нынешняя ситуация крайне любопытна. Контанго очень веселенькое. Вот данные на вчера, примерно 16-00.
При нефти на споте (то есть реальной цене за нефть порядка 25,2) , фьючерсные контракты торговались так:
June20: 25.14
July20: 28.59
Aug20: 31.22
Sep20: 33.16
Oct20:34.62
Nov20: 35.59
То есть ноябрьские поставочные контракты торгуются по цене чуть менее 40% выше, чем цены текущие. Многовато.
Почему так?
Судя по всему, игроки ожидают увеличения спроса с каждым месяцем. Сейчас покупателей крайне мало. Ожидания рынка таковы, что спрос через несколько месяцев начнет восстанавливаться.
Коварная штука – фьючерсы. Вот только выражение «money talks» как раз оттуда.
Понятно, что и $35 за баррель североморской смеси – не счастье великое ни для РФ, ни для американских сланцевиков. Тут стоит вспомнить, что первые банкротства достаточно мощных сланцевиков уже начались.
Дополнительно хочу обратить внимание на ЭТУ статью. Скажу честно, не со всем тут согласен. Но точка зрения любопытна.
Цикличный передел нефтяной поляны идет полным ходом. Авторы рассуждают о нынешней ситуации с позиции теории игр. Очень интересно, хотя достаточно цинично. Впрочем, нефть и цинизм – тоже где-то недалеко.
Посмотрим на практику. Осталось выдержать «всего» каких-то несколько месяцев.
Вопрос вопросов: как их выдержать?
Речь не о нефтяных гигантах. Эти, имея безграничные кредитные ресурсы с очень маленькой ценой, справятся. И не просто справятся, но и упрочат, в итоге, свое положение. Так всегда бывает.
Кто заплатит за всю эту «любовь»? Опять же, на геополитическом раскладе вроде как бы и ясно.
А на практике – каждый из нас.
Пока цена на нефть начала отрастать. За ночь нефтяные фьючерсы прибавили в цене более 7%. И то, как говорится хлеб.
Напоминает старый медицинский анекдот.
- «Больной перед смертью икал?
- Икал!
- Это хорошо!!»
Цены на нефть стали немного икать. Ну и хорошо.
Думаю, закрывать ли шорты, или пока погодить буду.
@bitkogan
Предстоящая неделя, возможно, тоже будет нерабочей. Об этом сообщает «Коммерсантъ» со ссылкой на источник.
В среду, 1 апреля, президент России Владимир Путин провел онлайн-совещание с членами правительства. Во время встречи глава Роспотребнадзора и главный санитарный врач Анна Попова предложила продлить нерабочую неделю. Вице-премьер Татьяна Голикова поддержала идею.
Вроде бы все замечательно, одного не могу взять в толк. Почему бизнес САМ не может решить – работать ему или нет? Зачем эти выходные? Чтобы бизнес был обязан стоять? Чтобы он не мог провести сокращения?
Я так и не понял, почему нельзя официально на законодательном уровне признать данную ситуацию ЧС и официальным форс-мажором?
Вот частная компания арендует помещение у частной компании. Арендодатель попросит о каникулах. Арендатор ему возразит: а с какого, извините? Значит, в суд?
Правда, нас «порадовали»: банкротиться можно будет бесплатно и дешево. Ай, какое счастье!
Слушайте, налоговые послабления – это потом. Это, конечно же, хорошо. Но потом. Когда уже будет поздно.
Кредиты на зарплату? Отлично. Посмотрим, какова будет процедура. Боюсь, что бизнес успеет три раза умереть, пока кредит будет получен, зная нашу бюрократию. Да и не уверен, что эти кредиты всем, кто в них будет нуждаться, дадут.
Есть еще куча статей расходов: аренда, коммуналка, телекоммуникации, связь. Не забываем про обязательства перед иностранными партнерами. А с этим всем ЧТО?
Зато выходные.
Еще раз: может просто объявить на государственном уровне ЧП и глобальный форс-мажор с компенсацией всех расходов и издержек государством?
Оно ж так выгоднее будет.
@bitkogan
В среду, 1 апреля, президент России Владимир Путин провел онлайн-совещание с членами правительства. Во время встречи глава Роспотребнадзора и главный санитарный врач Анна Попова предложила продлить нерабочую неделю. Вице-премьер Татьяна Голикова поддержала идею.
Вроде бы все замечательно, одного не могу взять в толк. Почему бизнес САМ не может решить – работать ему или нет? Зачем эти выходные? Чтобы бизнес был обязан стоять? Чтобы он не мог провести сокращения?
Я так и не понял, почему нельзя официально на законодательном уровне признать данную ситуацию ЧС и официальным форс-мажором?
Вот частная компания арендует помещение у частной компании. Арендодатель попросит о каникулах. Арендатор ему возразит: а с какого, извините? Значит, в суд?
Правда, нас «порадовали»: банкротиться можно будет бесплатно и дешево. Ай, какое счастье!
Слушайте, налоговые послабления – это потом. Это, конечно же, хорошо. Но потом. Когда уже будет поздно.
Кредиты на зарплату? Отлично. Посмотрим, какова будет процедура. Боюсь, что бизнес успеет три раза умереть, пока кредит будет получен, зная нашу бюрократию. Да и не уверен, что эти кредиты всем, кто в них будет нуждаться, дадут.
Есть еще куча статей расходов: аренда, коммуналка, телекоммуникации, связь. Не забываем про обязательства перед иностранными партнерами. А с этим всем ЧТО?
Зато выходные.
Еще раз: может просто объявить на государственном уровне ЧП и глобальный форс-мажор с компенсацией всех расходов и издержек государством?
Оно ж так выгоднее будет.
@bitkogan