Удивительно, как иногда мысли коллег на стопроцентно сходятся. Хотел написать по поводу Роснефти. Смотрю - уже Кирилл Тремасов все четко и обстоятельно разложил по полочкам. Абсолютно поддерживаю мнение грамотного экономиста.
А насчет плаката - есть вещи поважнее фондового рынка.
Как же я смеялся над этим «шедевром»! Так написать мог только абсолютно безграмотный человек, ибо рыночная капитализация - парадигма развития экономики.
Роснефть – что бы это значило?

Одна из самых поразительных и удивительных новостей за эти выходные – это, конечно, Роснефть! Вы, наверное, уже видели её пресс-релиз от 1 мая https://www.rosneft.ru/press/releases/item/190793/
Ключевые моменты ниже https://t.iss.one/russianmacro/1788, но самое важное, я бы сказал, революционное, – впервые за многие годы мы видим рассуждения крупнейшей госкомпании в терминах создания акционерной стоимости. Помните, несколько лет назад в центре Москвы висели плакаты «Есть вещи поважнее фондового рынка»? В моём понимании это эквивалентно заявлению, что есть вещи поважнее экономики. А экономика – это наши доходы, наш уровень жизни, сила государства (да, именно в экономике!) и его безопасность.
Вот именно в этом ключе (есть вещи поважнее…) и действовали наши госкомпании все предыдущие годы – стратегии их развития были направлены на что угодно, но только не на создание стоимости для акционеров. Да такая задача их главным акционером и не ставилась. Отсюда – инвестиционные решения, разрушающие стоимость, и, соответственно, снижающие потенциальный ВВП. Так как доля госкомпаний в экономике давно уже перевалила за 50% и по разным оценкам составляет от 60 до 70%, то их неэффективность и привела к тому, что мы оказались на 1.5-процентной траектории роста. Без увеличения объёма капитала (инвестиций) в экономике и повышения его эффективности выбраться из этого полуторапроцентного болота невозможно (хотя, например, OECD считает, что и за 1.5% нам в ближайшие годы придётся побороться https://t.iss.one/russianmacro/1242).
С чего это Роснефть озаботилась созданием стоимости? Нельзя исключать, что в преддверие новых майских указов, которые последуют за инаугурацией президента и обновлением правительства, госкомпании могли получить установку на реальные перемены. Действительно, сложно говорить о серьёзном изменении ситуации в экономике без изменений в госкомпаниях. Если это так, то это уже очень хорошая новость.
Есть и ещё версия, что громкие заявления, сделанные накануне кадровых изменений в правительстве, могли быть инициированы менеджментом госкомпании с целью укрепления собственных аппаратных позиций.
Но, возможно, всё более прозаично. После того, как сорвалась сделка с CEFC https://t.iss.one/russianmacro/1235, на которую должны были перевесить пакеты Катара и Glencore, последние могли начать высказывать неудовольствие зависшими инвестициями. Заявления Роснефти, возможно, направлены на то, чтобы успокоить этих миноритариев. В этом случае далеко не факт, что за заявлениями последуют реальные перемены, как, в общем то, и в первых двух случаях.»

Вчера получил на ФБ критику от коллег за "пипсоловство".
Переведу на Великий Русский Язык для лучшего понимания😉.

За час до выступления Главы ФРС мною было высказано предположение, что некий инструмент вырастет ровно через час и я пояснил почему.
Инструмент действительно вырос. Однако "всего"на 5%, постоял на этом уровне минут 10-20 и начал снижаться.

Критика коллег "зачем даю такие пустяшные рекомендации" ибо:
1. Маловато будет, всего 5%; вот если бы 10% - тогда да! А так, товарищ Коган, мелко плаваете.
2. Рискованно, ведь потом все поехало вниз. А вдруг бабушка какая купила по моему совету, и потом продать не успела, бедная?
3. Негоже серьезному экономисту давать такие сиюминутные прогнозы и торговать таймингом.

Дорогие и обожаемые коллеги, позвольте ответить.

1. Очень легко теоретизировать о двух, трех, четырех вариантах развития событий в том или ином случае. Трудно сказать КОНКРЕТНО.
2. Да, как учит нас дорогой Андрей Андреевич, непрофессионально торговать таймингом. Абсолютно согласен. Однако, предупредив обо всех рисках и пояснив, что в данном случае это немного казино, раз в пятилетку можно и похулиганить.
3. Если бабушки играют в эти игры - они должны иметь инструментарий быстро фиксировать прибыли или делать стоп лосс. Иначе бабушкам нечего этим заниматься - пусть отойдут в сторону и этим займутся дедушки😉
4. В закрепленном сообщении у меня в Телеграмм на t.iss.one/bitkogan - дисклеймер - декларация о рисках. О том, что мои рекомендации рискованны и надо 10 раз подумать. Внимательно прочитайте, пожалуйста. Написано как раз для таких случаев.
Никто из нас не застрахован от ошибки, ведь "я знаю, что ничего не знаю".
5. Я и дальше планирую говорить то, что считаю нужным. И если та или иная моя идея даст человеку заработать хоть 5 копеек - я рад. Ибо поймать звезду - это свысока относиться к заработанному, пусть и небольшому, профиту. Я звезд ловить не собираюсь и уважаю каждый заработанный рубль.
6. А что касается возлюбленных коллег - критикуйте дальше. Я не обидчив.
Как завещал нам классик "хвалу и клевету приемли равнодушно и не оспаривай глупца".

Всем прекрасной недели и побольше честно заработанных рублей.

Пушкин в свое время произнес замечательную фразу про себя любимого: ай да Пушкин, ай да сукин сын!

Читаю предложения Вексельберга о помощи его попавшим в беду бизнесам ... и так хочется сказать словами Александра Сергеевича: ай да Вексельберг....

https://www.kommersant.ru/doc/3619266

Забавные идейки бродят у наших закономучителей.
Например: те, кто бесплатно посмел обучиться у нас, пускай отрабатывают по распределению 4-6 лет.

Думцы напоминают мне киргизских акынов. Только у акынов "что вижу, о том пою", то у думцев "что помню, о том пою".
Помним же как было при СССР? Значит, так должно быть и у нас.

Что дальше? Его Величество ГОСПЛАН?
Обязательный номер программы - посылать сотрудников НИИ и студентов на картошку? Классная идея, кстати - и коллектив можно сплотить, и демографические проблемы порешать.

Верной дорогой идём, друзья!
Прямиком в Светлое Завтра.

Если помните, недели две назад рекомендовал к покупке акции КАМАЗа.
И вот выходит замечательная отчетность компании. Пока (с момента рекомендации и до сегодня) акции компании не выросли, скорее даже немного (на 3-4%) просели.

«КАМАЗ опубликовал результаты МСФО за 2017. Компания зафиксировала рост чистой прибыли в 5,3 раза до почти 3,5 млрд руб. Показатель EBITDA составил 10,8 млрд руб. (+75,6% г/г). Рентабельность по EBITDA выросла на 2,2 п.п. до 6,8%. Консолидированная выручка превысила 156 млрод руб. Рост выручки и эффективное управление затратами обеспечили положительный операционный денежный поток в сумме почти 8,8 млрд руб. (+50,4% г/г).»

Акции КАМАЗа сегодня немного поднялись. И, если не будет каких-то потрясений и новых санкционных историй, ожидаю роста бумаги на 30-40%. По крайней мере, до 68-70 рублей за акцию продавать не планирую.
Ну а риски - они понятны: геополитика, санкции, антисанкции и все прочее, что не поддаётся анализу экономиста.

Когда я рекомендовал держаться подальше от Теслы, многие клевали. В ФБ было очень много критиков, дескать, я ничего не понимаю и тд. Надеюсь, кого-то остановил в желании прикупить новой Американской Мечты.
Мечта валится сегодня на 7%, и, думаю, это только начало.
Как я уже говорил, жду развязку темы в течение года, а может и ранее.
https://www.cnbc.com/2018/05/03/here-are-highlights-of-elon-musks-strange-tesla-earnings-call-theyre-killing-me.html

Вчерашний пост вызвал интересную дискуссию. Полагаю, правильнее четко сформулировать свои мысли по данному вопросу.
Они, разумеется, субъективны. И понимаю, что будут несогласные. Но на то он и спор.
https://telegra.ph/Neskolko-myslej-naschyot-trudovogo-rabstva-05-04

Только не говорите, что не предупреждал.

«Экология» рулит.

Боже мой! Неужели и у них так?! А как же их духовные скрепы. Святость?!
Они же со скрепами своими дружат аж лет на 30 больше нас. Неужели не помогают!!!

«Власти Ирана заявили о своей непричастности к блокировке Telegram. По словам президента Хасана Роухани, блокировка мессенджера является «заказным» судебным постановлением. А судью теперь повесят?»

Сегодня 200 лет со дня рождения Карла Маркса.
Фразу "учение Маркса всесильно, потому, что оно верно" помнит, наверное, каждый, рожденный в СССР.

Можно по-разному относиться к Марксу и его теории.
Поскольку мне пришлось осваивать азы экономики еще в 1982 году ("Боже, как давно это было! Помнит только мутной реки вода..."), то отлично помню, как зубрил этот долбанный «Манифест Компартии», тихо ненавидя и эту партию, и это бессмертное творение, и, наконец, "пушистую кису", что написала эту гадость.
Помню, как продирался сквозь графоманские построения Капитала, пытаясь понять - нахрена было портить столько бумаги, чтобы сообщить нам гениальную идею насчет Д-Т-Д’.
В итоге, осилив все это и получив законную пятерку, поскольку трындеть умел в молодости не хуже Троцкого, я осознал главную истину: "хочешь дорасти до СТАРШЕГО ЭКОНОМИСТА - зубри творение сегодняшнего именинника и не задавай глупых вопросов", ибо таковы были правила системы.

Систему мы пережили и к Карлу Генриховичу (вместе с примкнувшим к нему Фридрихом Фридриховичем) можем относиться спокойно и без придыхания.

История давно все расставила по своим местам. И фразу великого Виктора Степановича о том, что хотели как лучше, вполне можно применить и к этим ребятам.
Во имя этих идей много людей пострадало.
Не думаю, что Маркс этого хотел, хотя и Великим Гуманистом его назвать было сложно.
Но так получилось.
А значит лично для меня этот персонаж - скорее со знаком минус, несмотря на то, что он стал одним из вдохновителей колоссальных перемен в мире.

Да и учение его не всесильно, ибо не всегда верно.

Сегодняшний день для меня - это какой- то апофеоз антигуманизма.
У меня вообще за последнее время полное ощущение некой параллельной реальности.
Власть хреначит мессенджер, не понимая, как работает интернет.
Полное торжество безграмотности и кумовства.
Навальный сознательно подвергает риску своих сторонников, и старых и младых.
Власть утверждает антидемократическое решение амонокувалдой!
Власть - ты же знаешь, что там будут совсем молодые люди. Нахера ты формируешь класс тех, кому уже нечего терять?!
Кто озлоблен и пойдет дальше в ненависти.
Ненависть и озлобленность рождают бедность и пустоту.
Мы же много раз это уже проходили.
Гуманизм - это то, что нам дико не хватает.
Гуманизм рождает надежду.
Или мы совсем забыли это слово?!

Похоже, в самое ближайшее время мы с вами узрим маленькое чудо: есть большая вероятность, что впервые в истории рыночная капитализация компании преодолеет 1 триллион долларов.
Учитывая, что сегодня еще НЕ 1 триллион, есть на чем подзаработать.

Баффет обьявил об увеличении своего пакета акций Эппл. А Баффет знает что делает: как говорили пикейные жилеты, Баффет - голова....

В отличие от Теслы, с которой абсолютно ничего не ясно, с бизнесом Эппл все понятно и просчитываемо.
И плата за это - растущая капитализация.
https://mobile.nytimes.com/2018/05/05/business/dealbook/berkshire-hathaway-annual-meeting-stock.html?action=click&module=Top%20Stories&pgtype=Homepage

Обожаю Маска! Мне кажется, что ему срочно надо войти в бизнес по производству самоловящих удочек, летающих презервативов и элитной, саморасстегивающейся в нужный момент одежды(женской, естественно 😋). Тогда рентабельность Теслы точно повысится и воцарится всеобщее счастье.
А как иначе то?
По данным Медузы:
«Илон Маск откроет кондитерскую фабрику

https://t.co/MuZkuWm4hb»

Думали-гадали наши тугодумцы и таки придумали, как наказать нехороших товарищей, что санкционку продают, пакуют, фасуют и привозят.

И вроде как логично все, надо же поддержать отечественного фермера.
Но, как обычно, есть нюансы.
Вот, к примеру, привезу я 15 кусочков вкусного сыра. У нас ведь что? Молочку кое-как научились делать, и вполне сносную, а с сырами - творчески. Да и наслаждение пальмовым маслом - удовольствие весьма относительное.
И как понять: пятнадцать кусочков сыра это личное или коммерческое использование? А объяснить таможеннику, что 3 кусочка - родителям, ещё 4 детям, 3 - себе, да 5 друзьям, что попросили привезти?
На штраф нарвёшься, к бабке не ходи...

Так что вполне возможно, что под флагом защиты интересов фермеров у нас произойдет очередное наступление на права и качество жизни еще кое-как чудом сохранившегося, но с ускоренной силой вымирающего (и выезжающего) среднего класса.

https://m.kp.ru/daily/26826.7/3864802/

Ура!
Наконец-то у нас будет новый, прогрессивный и перспективный премьер-министр.
На смену чиновнику, который много хотел, но не всегда все получалось, приходит молодой и активный. И уже опытный.
Теперь заживём!

«Владельцев компаний, проводивших сомнительные операции при перемещении денег и товаров через таможенную границу России, будут автоматически заносить в стоп-лист - заявили в ФТС.»

Честно говоря, учитывая тот факт, что у нас ЛЮБУЮ, самую невинную операцию можно признать сомнительной, бизнесмены имеют шанс массово стать невыездными.

У нас бывают ситуации, когда компании заносятся в черные списки за желание проплатить зарплату или налоги. А так, чтоб не баловали. Превентивно.

Поговорил с знающими коллегами. Как говорили при СССР, есть мнение, что это очередной виток борьбы с фирмами-однодневками и мелкими и средними экспортерами, чтобы они платили налоги и отказывались от серых схем по импорту/экспорту.

Задачи то понятны. Воплощение будет через мадам Сижу. Впрочем, традиционно.
Nothing new.

https://iz.ru/739371/tatiana-gladysheva/fts-sozdast-reestr-somnitelnykh-biznesmenov