Когда я писал на днях, что в воздухе пахнет грозой, даже и не догадывался насколько.
Итак, новые расклады.

Похоже, на роль отвратительного и гадкого парня официально номинируется Иран.
Забавно, когда об иранской ядерной программе орали израильтяне несколько лет назад, Америка не желала слушать. Но пришел Трамп и тут наступило прозрение! Что еще раз доказывает - в политике всегда есть место двойным стандартам и конъюнктуре.

Скорее всего, не желая допускать коалицию Иран-РФ, нам сейчас могут показать пряник. К тому же не забываем: отношения РФ-Израиль сегодня на отличном уровне.
Никогда не забуду, как остроумно израильская делегация несколько лет назад слиняла с голосования в ООН по санкциям на РФ.
Так что, скорее всего, данная ситуация - отличная возможность для наших набрать очки.
Впрочем, поглядим. Мы, как известно, мастерски умеем создавать проблемы для себя любимых на пустом месте, а потом эти проблемы мучительно и героически разруливать.

Во что перерастет данная ситуация - прогнозировать не берусь, я же не политолог. Но знаю одно: под данную ситуацию вполне возможно уменьшить санкционное давление.

А кто при этих раскладах однозначно в выигрыше? Все те же парни: BA, RTN, LMT, NOC, GD и прочие.

Также не забываем: как запахнет грозой, так почти всегда вновь начинает расти золото и USD относительно иных валют. Доллар США за последнее время неплохо укрепился относительно прочих конкурентов.

Подведем итоги. Если давление на Иран будет усиливаться, что теоретически может происходить:
1. Еще подрастет цена на черное золото.
2. Продолжат свой рост акции золотодобытчиков.
3. Вырастет, как уже говорилось ранее, USD.
4. По рублю - неоднозначно. Зависит от раскладов.
5. Укрепятся акции производителей оружия. У этих парней вообще в последнее время - просто косьба - сбор урожая.

https://www.rbc.ru/politics/01/05/2018/5ae7acf19a79476646188c2d?from=main

https://www.rbc.ru/politics/30/04/2018/5ae7606e9a794759544dbdd3?from=main

В Первомай хочется поговорить о достижениях трудящихся.
В частности, о пенсионном возрасте.

Не секрет, что по причине не простой ситуации с нашим Пенсионным Фондом власти, скорее всего, скоро начнут потихоньку поднимать этот самый возраст выхода на пенсию.
Все вроде как понятно: средняя продолжительность жизни подрастает и приближается у нас к 72 годам, а денег не хватает.
Однако, тут есть один маленький такой нюансик: мужчины наши в среднем уходят из жизни в 67 лет. И это еще хорошо - недавно в среднем было 65.
Женщины в 77.

По регионам ситуация ещё более показательна: если в Москве или в Чечне, к примеру, мужчины живут в среднем более 70 лет, то в той же Кемеровской области, мужик у нас в среднем живет всего 61 год. В Тверской и Псковской - по 62, в Еврейской - 59, а в Тыве - 57(!!!!!!).
Есть такое слово в русском языке - п...ц. Только оно может четко описать данную ситуацию.

https://ruxpert.ru/Статистика:Продолжительность_жизни_в_России

Правда, есть небольшой нюанс: дело в том, что здесь приводятся данные по СРЕДНЕЙ продолжительности жизни. У мужчин статистика такая плохая еще и по причине высокого уровня пьянства и прочих наших «радостей». А вот если мужчина до 60 лет все-таки дожил, то высокий шанс, что и до 80 доживет. То если не в лоб, то все немного не так. Что, впрочем, не отменяет факт наличия проблемы.

Задаю простой вопрос: если мужчинам поднять пенсионный возраст (пусть аккуратно, пусть на 2-3 года, то есть до 62 - 63 лет) - какой резон мужчине, живущему, к примеру, в Омской, Челябинской, Самарской или Тульской областях (где в среднем мужик живет 63 года) вообще платить пенсионные взносы??? Про мужчин из Забайкалья или Иркутской области и говорить нечего.

Власть!
Ты когда пенсионный возраст поднимать будешь - на статистику-то глянь пожалуйста.
И подумай один раз головой, а не другим местом.

И еще один, ещё более актуальный на мой взгляд, вопрос.
Как на те гроши, что выплачивают нашим пенсионерам, им прожить ?
Если того, что есть, даже на лекарства и хлеб не хватает.
Вопрос в том, что, унижая наших стариков, власть унижает и дискредитирует саму себя.

Если бы параллельно с поднятием пенсионного возраста, им бы поднимали и размер выплат.
Но.....

Как и говорилось ранее, началось укрепление доллара относительно остальных валют.
И мой прогноз, что можно было шортить евро относительно доллара (тогда мы с вами имели 1,21) до 1,19, сбывается. Только причина - не страх, а растущие ставки по доллару. И, естественно, падающие в пол UST, доходность по которым растет как на дрожжах. Страх - будет, но чуток позже. И тогда мы с вами прогуляемся по EUR с 1,19 на 1,16-1,17.

Соответственно, по GBP - с текущих 1,3630 (напомню, только что мы с вами имели 1,40) - на 1,33-1,34, и так далее.

Впереди у нас будут и падающие коммодитиз, и растущее золото.
Но это все - впереди.
А пока доллар ожидаемо летит наверх, в том числе, и относительно рубля.

В то время как страна в едином порыве празднует НАШ Labour Day, вражины исподтишка, втихаря обваливают наше все - наш Рубель.
И, боюсь, это еще не конец.

Может я и не прав, но по 63,8 не удержался и шортанул немного доллар. Понимаю -рискованно, но уж очень алогично это падение рубля.
Впрочем, уже по 63,25 думаю шорт закрыть, или даже раньше.
Как говорится - от греха подальше.

А вот и дополнительное объяснение - почему так падает рубль и иные валюты относительно USD. Скоро могут начать валиться рынки.

​⚠️БОНДЫ США
Доходность по 2ух-леткам США - 9ти-летний хай.

Maй '09: 0.92%
Maй '10: 1.00%
Maй '11: 0.61%
Maй '12: 0.27%
Maй '13: 0.20%
Maй '14: 0.41%
Maй '15: 0.60%
Maй '16: 0.80%
Maй '17: 1.28%
Май '18: 2.50%

Нет. Явно поспешил вставать в шорт по доллару. Сам говорил - все не гуд, а оказалось даже серьёзнее.
Закрыл шорт, по 63,9. Вновь, как и раньше встал вверх по доллару. Как и раньше стоял. Шорт по доллару рановат.
И все же на уровне 64.1-64,2 буду фиксироваться, посижу-ка без позиции.
Да, объективно говоря - рубль явно недооценен на фоне отличных поступлений в бюджет, дорогой нефти, положительного торгового баланса и т.д.
Шорт по доллару выглядит логично.
Но логика логикой, а жизнь жизнью.
И не может устоять рубль в ситуации стремительно падающих относительно доллара других валют, в условиях стремительного роста доходностей (каждый день!!!) по UST, и в условиях ожидания возможного падения фондовых рынков.
Так что можно, конечно, теоретизировать.
И при этом остаться без штанов.

Сегодняшняя ситуация с рублем напоминает мне старый анекдот:
Зима, лес, падает снег. По лесу ходит раздраженный медведь. То сломает елку, то пнет дерево, то на волка наорет… короче, обуял его гнев. Ходит и бормочет:
— Какого хрена я пил в сентябре кофе?!

Вот так и я сегодня: держу эту фьючерсную позицию лонг доллар - шорт рубль. Давно держу. Минимум недели 3- 4.
И сегодня решил - все, пора переворачиваться.
Пора может быть и зафиксировать прибыль.
Но переворачиваться - это как мишке кофе пить в сентябре...
Прикольно, но глупо.

Через час бабушкин наследник объявит что будет со ставкой. Большинство аналитиков полагают - поднимать будут в июне, а не сейчас.
Трежеря, судя по их доходностям, полагают несколько иначе.
Впрочем, остался час. Поглядим.
Для желающих спекульнуть даю наколку.
Если ничего драматического сказано не будет и ставку пока не повысят - можно купить сейчас фьючерс на РТС и вечером попозже его уже продать.
Соответственно, и рубль может попробовать вернуть часть утраченных за день позиций.
Сразу скажу - рискованно. Для любителей острых ощущений с неявным концом. Но ....
Кто не рискует, тот не пьет Шато Д’Икем.
Так что - для любителей казино ONLY.

Ну что, кто-то решил выпить Шато Д’ Икем?
Нет? А зря. Купив фьючерс на РТС полчаса назад, уже можно, как я и рекомендовал, фиксировать прибыль.

ФРС только что сохранила ставку на неизменном уровне, однако признала, что инфляция начинает повышаться... Краткосрочно можно было поймать движение по индексу РТС.
Надеюсь - воспользовались наколкой.

Удивительно, как иногда мысли коллег на стопроцентно сходятся. Хотел написать по поводу Роснефти. Смотрю - уже Кирилл Тремасов все четко и обстоятельно разложил по полочкам. Абсолютно поддерживаю мнение грамотного экономиста.
А насчет плаката - есть вещи поважнее фондового рынка.
Как же я смеялся над этим «шедевром»! Так написать мог только абсолютно безграмотный человек, ибо рыночная капитализация - парадигма развития экономики.
Роснефть – что бы это значило?

Одна из самых поразительных и удивительных новостей за эти выходные – это, конечно, Роснефть! Вы, наверное, уже видели её пресс-релиз от 1 мая https://www.rosneft.ru/press/releases/item/190793/
Ключевые моменты ниже https://t.iss.one/russianmacro/1788, но самое важное, я бы сказал, революционное, – впервые за многие годы мы видим рассуждения крупнейшей госкомпании в терминах создания акционерной стоимости. Помните, несколько лет назад в центре Москвы висели плакаты «Есть вещи поважнее фондового рынка»? В моём понимании это эквивалентно заявлению, что есть вещи поважнее экономики. А экономика – это наши доходы, наш уровень жизни, сила государства (да, именно в экономике!) и его безопасность.
Вот именно в этом ключе (есть вещи поважнее…) и действовали наши госкомпании все предыдущие годы – стратегии их развития были направлены на что угодно, но только не на создание стоимости для акционеров. Да такая задача их главным акционером и не ставилась. Отсюда – инвестиционные решения, разрушающие стоимость, и, соответственно, снижающие потенциальный ВВП. Так как доля госкомпаний в экономике давно уже перевалила за 50% и по разным оценкам составляет от 60 до 70%, то их неэффективность и привела к тому, что мы оказались на 1.5-процентной траектории роста. Без увеличения объёма капитала (инвестиций) в экономике и повышения его эффективности выбраться из этого полуторапроцентного болота невозможно (хотя, например, OECD считает, что и за 1.5% нам в ближайшие годы придётся побороться https://t.iss.one/russianmacro/1242).
С чего это Роснефть озаботилась созданием стоимости? Нельзя исключать, что в преддверие новых майских указов, которые последуют за инаугурацией президента и обновлением правительства, госкомпании могли получить установку на реальные перемены. Действительно, сложно говорить о серьёзном изменении ситуации в экономике без изменений в госкомпаниях. Если это так, то это уже очень хорошая новость.
Есть и ещё версия, что громкие заявления, сделанные накануне кадровых изменений в правительстве, могли быть инициированы менеджментом госкомпании с целью укрепления собственных аппаратных позиций.
Но, возможно, всё более прозаично. После того, как сорвалась сделка с CEFC https://t.iss.one/russianmacro/1235, на которую должны были перевесить пакеты Катара и Glencore, последние могли начать высказывать неудовольствие зависшими инвестициями. Заявления Роснефти, возможно, направлены на то, чтобы успокоить этих миноритариев. В этом случае далеко не факт, что за заявлениями последуют реальные перемены, как, в общем то, и в первых двух случаях.»

Вчера получил на ФБ критику от коллег за "пипсоловство".
Переведу на Великий Русский Язык для лучшего понимания😉.

За час до выступления Главы ФРС мною было высказано предположение, что некий инструмент вырастет ровно через час и я пояснил почему.
Инструмент действительно вырос. Однако "всего"на 5%, постоял на этом уровне минут 10-20 и начал снижаться.

Критика коллег "зачем даю такие пустяшные рекомендации" ибо:
1. Маловато будет, всего 5%; вот если бы 10% - тогда да! А так, товарищ Коган, мелко плаваете.
2. Рискованно, ведь потом все поехало вниз. А вдруг бабушка какая купила по моему совету, и потом продать не успела, бедная?
3. Негоже серьезному экономисту давать такие сиюминутные прогнозы и торговать таймингом.

Дорогие и обожаемые коллеги, позвольте ответить.

1. Очень легко теоретизировать о двух, трех, четырех вариантах развития событий в том или ином случае. Трудно сказать КОНКРЕТНО.
2. Да, как учит нас дорогой Андрей Андреевич, непрофессионально торговать таймингом. Абсолютно согласен. Однако, предупредив обо всех рисках и пояснив, что в данном случае это немного казино, раз в пятилетку можно и похулиганить.
3. Если бабушки играют в эти игры - они должны иметь инструментарий быстро фиксировать прибыли или делать стоп лосс. Иначе бабушкам нечего этим заниматься - пусть отойдут в сторону и этим займутся дедушки😉
4. В закрепленном сообщении у меня в Телеграмм на t.iss.one/bitkogan - дисклеймер - декларация о рисках. О том, что мои рекомендации рискованны и надо 10 раз подумать. Внимательно прочитайте, пожалуйста. Написано как раз для таких случаев.
Никто из нас не застрахован от ошибки, ведь "я знаю, что ничего не знаю".
5. Я и дальше планирую говорить то, что считаю нужным. И если та или иная моя идея даст человеку заработать хоть 5 копеек - я рад. Ибо поймать звезду - это свысока относиться к заработанному, пусть и небольшому, профиту. Я звезд ловить не собираюсь и уважаю каждый заработанный рубль.
6. А что касается возлюбленных коллег - критикуйте дальше. Я не обидчив.
Как завещал нам классик "хвалу и клевету приемли равнодушно и не оспаривай глупца".

Всем прекрасной недели и побольше честно заработанных рублей.

Пушкин в свое время произнес замечательную фразу про себя любимого: ай да Пушкин, ай да сукин сын!

Читаю предложения Вексельберга о помощи его попавшим в беду бизнесам ... и так хочется сказать словами Александра Сергеевича: ай да Вексельберг....

https://www.kommersant.ru/doc/3619266

Забавные идейки бродят у наших закономучителей.
Например: те, кто бесплатно посмел обучиться у нас, пускай отрабатывают по распределению 4-6 лет.

Думцы напоминают мне киргизских акынов. Только у акынов "что вижу, о том пою", то у думцев "что помню, о том пою".
Помним же как было при СССР? Значит, так должно быть и у нас.

Что дальше? Его Величество ГОСПЛАН?
Обязательный номер программы - посылать сотрудников НИИ и студентов на картошку? Классная идея, кстати - и коллектив можно сплотить, и демографические проблемы порешать.

Верной дорогой идём, друзья!
Прямиком в Светлое Завтра.

Если помните, недели две назад рекомендовал к покупке акции КАМАЗа.
И вот выходит замечательная отчетность компании. Пока (с момента рекомендации и до сегодня) акции компании не выросли, скорее даже немного (на 3-4%) просели.

«КАМАЗ опубликовал результаты МСФО за 2017. Компания зафиксировала рост чистой прибыли в 5,3 раза до почти 3,5 млрд руб. Показатель EBITDA составил 10,8 млрд руб. (+75,6% г/г). Рентабельность по EBITDA выросла на 2,2 п.п. до 6,8%. Консолидированная выручка превысила 156 млрод руб. Рост выручки и эффективное управление затратами обеспечили положительный операционный денежный поток в сумме почти 8,8 млрд руб. (+50,4% г/г).»

Акции КАМАЗа сегодня немного поднялись. И, если не будет каких-то потрясений и новых санкционных историй, ожидаю роста бумаги на 30-40%. По крайней мере, до 68-70 рублей за акцию продавать не планирую.
Ну а риски - они понятны: геополитика, санкции, антисанкции и все прочее, что не поддаётся анализу экономиста.

Когда я рекомендовал держаться подальше от Теслы, многие клевали. В ФБ было очень много критиков, дескать, я ничего не понимаю и тд. Надеюсь, кого-то остановил в желании прикупить новой Американской Мечты.
Мечта валится сегодня на 7%, и, думаю, это только начало.
Как я уже говорил, жду развязку темы в течение года, а может и ранее.
https://www.cnbc.com/2018/05/03/here-are-highlights-of-elon-musks-strange-tesla-earnings-call-theyre-killing-me.html

Вчерашний пост вызвал интересную дискуссию. Полагаю, правильнее четко сформулировать свои мысли по данному вопросу.
Они, разумеется, субъективны. И понимаю, что будут несогласные. Но на то он и спор.
https://telegra.ph/Neskolko-myslej-naschyot-trudovogo-rabstva-05-04

Только не говорите, что не предупреждал.