Сегодня в рубрике «Все с собой не унесешь» - аноним из немецкого города Брауншвейг. Заметку об этом благотворителе мне показали читатели. Перепроверил в нескольких достоверных источниках – история абсолютно реальная.
Некий филантроп, предпочитающий остаться неизвестным, раздает пожертвования – когда скромные, когда достаточно крупные - социальным организациям Брауншвейга. Почерк всегда такой – чтобы сохранить статус инкогнито, даритель оставляет конверт с наличностью на пороге местной газеты. К конверту он прикрепляет вырезку из недавнего выпуска СМИ, где рассказывается о неких присутвствующих в городе проблемах. Так сотрудники издания понимают кому должны передать деньги.
Первое пожертвование было отправлено в ноябре 2011, последнее – буквально на днях. В качестве получателей выступали детские сады, школы, церкви, даже обычные люди. Например, старушка, которую оставили без гроша мошенники или парнишка, потерявший подвижность после неудачного кульбита в бассейне.
Иногда пожертвования привязаны к праздникам. В 2012 году администрация города получила 50 тысяч евро с запиской о том, как эти деньги должны быть распределены.
Порой пожертвования предназначены для решения очень конкретных проблем – построить новое здание хосписа, сохранить старинный орган, отправить школьников по обмену в другую страну. Порой получатель должен сам решить, что делать с деньгами. Как тот самый хоспис, который получил последние 100 тысяч евро в начале августа.
Что интересно, в Брауншвейге уже не уверены – один ли это благотворитель, или у него появились последователи. Если в городе развилась целая культура анонимной адресной благотворительности, это, пожалуй, еще большее чудо, чем один неравнодушный состоятельный человек.
В любом случае, история, на мой взгляд, действительно вдохновляющая. С одной стороны, в одном конкретно взятом городке люди чувствуют себя более защищенными, их жизнь, в самом деле, меняется к лучшему. С другой – есть некий состоятельный человек или ряд людей, которые нашли отличный способ принести пользу, а то и позабавиться всей этой историей с анонимностью, кто знает 😉
@bitkogan
Некий филантроп, предпочитающий остаться неизвестным, раздает пожертвования – когда скромные, когда достаточно крупные - социальным организациям Брауншвейга. Почерк всегда такой – чтобы сохранить статус инкогнито, даритель оставляет конверт с наличностью на пороге местной газеты. К конверту он прикрепляет вырезку из недавнего выпуска СМИ, где рассказывается о неких присутвствующих в городе проблемах. Так сотрудники издания понимают кому должны передать деньги.
Первое пожертвование было отправлено в ноябре 2011, последнее – буквально на днях. В качестве получателей выступали детские сады, школы, церкви, даже обычные люди. Например, старушка, которую оставили без гроша мошенники или парнишка, потерявший подвижность после неудачного кульбита в бассейне.
Иногда пожертвования привязаны к праздникам. В 2012 году администрация города получила 50 тысяч евро с запиской о том, как эти деньги должны быть распределены.
Порой пожертвования предназначены для решения очень конкретных проблем – построить новое здание хосписа, сохранить старинный орган, отправить школьников по обмену в другую страну. Порой получатель должен сам решить, что делать с деньгами. Как тот самый хоспис, который получил последние 100 тысяч евро в начале августа.
Что интересно, в Брауншвейге уже не уверены – один ли это благотворитель, или у него появились последователи. Если в городе развилась целая культура анонимной адресной благотворительности, это, пожалуй, еще большее чудо, чем один неравнодушный состоятельный человек.
В любом случае, история, на мой взгляд, действительно вдохновляющая. С одной стороны, в одном конкретно взятом городке люди чувствуют себя более защищенными, их жизнь, в самом деле, меняется к лучшему. С другой – есть некий состоятельный человек или ряд людей, которые нашли отличный способ принести пользу, а то и позабавиться всей этой историей с анонимностью, кто знает 😉
@bitkogan
Что первично - материя или сознание? Говоря о стагнации в экономике, вопрос абсолютно уместный.
Позволю себе немного перефразировать: что нам нужно для начала экономического подъёма?
1. Макроэкономическая стабильность: низкая инфляция, снижающиеся, хотя и слишком медленно, процентные ставки, большие ЗВР, высокие дивиденды корпораций, потихоньку растущий рейтинг страны, профицит бюджета, положительный торговый баланс и т. д.
2. Или же хороший business environment – инвест климат: хорошее настроение бизнесменов, желание людей приезжать, а не уезжать из страны, желание бизнеса инвестировать в долгую, комфортное валютное законодательство (а не штрафы, из-за кредита иностранного банка: https://vedomosti.ru/economics/articles/2019/08/11/808573-nalogoviki-biznesmenu-shtraf ), начало проведения реальных реформ государственного управления, суда и прочее.
Мое глубокое убеждение: второе важнее.
Если бизнес будет видеть перспективы, если в стране будет комфортно и БЕЗОПАСНО работать, если начнутся реальные, а не на словах чиновников, реформы, о которых я уже устал говорить, даже если инфляция будет и повыше, даже если ЗВР будут поменьше, даже если рубль будет менее стабильным – все равно рост экономики будет гораздо большим.
Ибо главное – настроение людей. Главное – системное понижение уровня риска ведения бизнеса.
Это еще Лев Толстой в «Войне и Мире» доказал, да и мировая история периодически подтверждает.
Почему 400 человек могли противостоять огромной армии?
Почему Александр Великий смог завоевать половину мира?
Отчего маленький народ – португальцы – смогли построить великую Империю, а вслед за ними – голландцы?
Почему израильтяне смогли победить во всех бесконечных войнах с арабским миром и параллельно за несколько десятков лет построить одну из самых передовых экономик мира?
Или будем с Толстым спорить?
Дух, желание,энтузиазм, настрой человеческий оказываются на порядки важнее для развития, чем все остальное.
Только для нас, видимо, это неочевидно.
@bitkogan
https://m.vedomosti.ru/opinion/columns/2019/08/11/808582-epizod-millionov
Позволю себе немного перефразировать: что нам нужно для начала экономического подъёма?
1. Макроэкономическая стабильность: низкая инфляция, снижающиеся, хотя и слишком медленно, процентные ставки, большие ЗВР, высокие дивиденды корпораций, потихоньку растущий рейтинг страны, профицит бюджета, положительный торговый баланс и т. д.
2. Или же хороший business environment – инвест климат: хорошее настроение бизнесменов, желание людей приезжать, а не уезжать из страны, желание бизнеса инвестировать в долгую, комфортное валютное законодательство (а не штрафы, из-за кредита иностранного банка: https://vedomosti.ru/economics/articles/2019/08/11/808573-nalogoviki-biznesmenu-shtraf ), начало проведения реальных реформ государственного управления, суда и прочее.
Мое глубокое убеждение: второе важнее.
Если бизнес будет видеть перспективы, если в стране будет комфортно и БЕЗОПАСНО работать, если начнутся реальные, а не на словах чиновников, реформы, о которых я уже устал говорить, даже если инфляция будет и повыше, даже если ЗВР будут поменьше, даже если рубль будет менее стабильным – все равно рост экономики будет гораздо большим.
Ибо главное – настроение людей. Главное – системное понижение уровня риска ведения бизнеса.
Это еще Лев Толстой в «Войне и Мире» доказал, да и мировая история периодически подтверждает.
Почему 400 человек могли противостоять огромной армии?
Почему Александр Великий смог завоевать половину мира?
Отчего маленький народ – португальцы – смогли построить великую Империю, а вслед за ними – голландцы?
Почему израильтяне смогли победить во всех бесконечных войнах с арабским миром и параллельно за несколько десятков лет построить одну из самых передовых экономик мира?
Или будем с Толстым спорить?
Дух, желание,энтузиазм, настрой человеческий оказываются на порядки важнее для развития, чем все остальное.
Только для нас, видимо, это неочевидно.
@bitkogan
https://m.vedomosti.ru/opinion/columns/2019/08/11/808582-epizod-millionov
Ведомости
Налоговики выписали бизнесмену штраф в 128 млн рублей из-за кредита зарубежного банка
Валютные правила мешают возвращать деньги из офшоров
Получил в личку хороший вопрос: «Если возможно, в рубрике «по заявкам читателей» не могли бы вы рассмотреть инвестиции в ОФЗ для простых граждан, на срок 3-5 лет. Меня и моих друзей, которые инвестируют не так давно, смущает некая неопределенность в вопросе дюрации, доходности, а также плавающего или фиксированного купона по облигациям ОФЗ и, самое главное, сложность вопроса: все-таки в какие ОФЗ лучше вкладываться, в короткие либо в длинные (при наличии санкционных рисков и риска рецессии). Спасибо!»
Вопрос не так уж и прост, как выглядит на первый взгляд.
Основная проблема в инвестиционном профиле того, кто вкладывает. В том, готов человек брать на себя определенные риски, или нет.
По определению: чем выше дюрация облигаций (дальше срок из погашения), тем, по идее, выше риск и одновременно с этим возможность заработать.
Что имеем сегодня?
Fitch повысил рейтинг РФ, ожидаем снижения ставки ЦБ как минимум еще на 50-75 b.p. в течение полугода.
Рубль относительно стабилен. Макроэкономические показатели в основном в порядке. Самое логичное в этой ситуации купить облигации, дающие сегодня около 7,8-7,9% годовых с погашением эдак в году 2040. Как я уже писал на днях, за год высокий шанс на них заработать процентов 13-14.
Смотрим на ситуацию по- другому:
- Есть риски санкций? Есть.
- Есть возможность в течение нескольких лет наступления мировой рецессии? Есть.
- Есть вероятность снижения курса рубля в течение нескольких лет? Есть, конечно.
Факторов риска хоть отбавляй.
Длинные облигации в этих условиях имеют теоретическую возможность попадать в цене в течение нескольких лет? Да элементарно.
Мораль.
Консервативному инвестору очевидно имеет смысл иметь бумаги с дюрацией в пару-тройку лет максимум. Если в РФ или в мире что-то произойдет, или, как сейчас говорят, «что-то пойдет не так», вряд ли их цены сильно упадут. Но и заработок в этой ситуации весьма ограничен: порядка 7,2 - 7,5% годовых. В рублях.
А что касается флоутеров?
Думаю, в условиях снижающейся инфляции и снижения ставок, лучше подойдут облигации с фиксированным купоном.
Удачных инвестиций!
@bitkogan
Вопрос не так уж и прост, как выглядит на первый взгляд.
Основная проблема в инвестиционном профиле того, кто вкладывает. В том, готов человек брать на себя определенные риски, или нет.
По определению: чем выше дюрация облигаций (дальше срок из погашения), тем, по идее, выше риск и одновременно с этим возможность заработать.
Что имеем сегодня?
Fitch повысил рейтинг РФ, ожидаем снижения ставки ЦБ как минимум еще на 50-75 b.p. в течение полугода.
Рубль относительно стабилен. Макроэкономические показатели в основном в порядке. Самое логичное в этой ситуации купить облигации, дающие сегодня около 7,8-7,9% годовых с погашением эдак в году 2040. Как я уже писал на днях, за год высокий шанс на них заработать процентов 13-14.
Смотрим на ситуацию по- другому:
- Есть риски санкций? Есть.
- Есть возможность в течение нескольких лет наступления мировой рецессии? Есть.
- Есть вероятность снижения курса рубля в течение нескольких лет? Есть, конечно.
Факторов риска хоть отбавляй.
Длинные облигации в этих условиях имеют теоретическую возможность попадать в цене в течение нескольких лет? Да элементарно.
Мораль.
Консервативному инвестору очевидно имеет смысл иметь бумаги с дюрацией в пару-тройку лет максимум. Если в РФ или в мире что-то произойдет, или, как сейчас говорят, «что-то пойдет не так», вряд ли их цены сильно упадут. Но и заработок в этой ситуации весьма ограничен: порядка 7,2 - 7,5% годовых. В рублях.
А что касается флоутеров?
Думаю, в условиях снижающейся инфляции и снижения ставок, лучше подойдут облигации с фиксированным купоном.
Удачных инвестиций!
@bitkogan
Вопрос от подписчиков по фармацевтической компании Endo International (ENDP US).
За прошедшие 12 месяцев компания упала в 6,5 раз. Решил посмотреть и дать свое видение.
Весной началась серия исков к Endo и ряду фармкомпаний от прокуратур 20 штатов. Предмет исков: картельный сговор и завышение цены на препараты, давно лишенные патентной защиты (порой завышение доходило до 1000%). Более того, штат Нью-Йорк позднее “добил” еще и иском за многолетний ненадлежащий маркетинг препаратов с содержанием опиоидов. Результаты этих разбирательств пока неизвестны, но один из ответчиков Purdue Pharma заплатила $270 млн с целью урегулирования обвинений.
В начале июля наблюдалось оживление в акциях фармкомпании после новости о получении кредита на сумму $300 млн. В финансовых СМИ стала распространяться мысль о возможности направления этих средств в качестве инвестиций в исследования, но позднее эйфория сменилась тяжелым разочарованием. Компания, скорее всего, направит эти средства на погашение будущих штрафов от регуляторов и проигранных судебных исков.
Что касается финансов, то представленный на днях финансовый отчет по итогам 2 квартала разочаровал рынок. Акции упали на 28.5% за день и отправились покорять новые минимумы. Согласно отчету, выручка компании сократилась на 2% до $699.7 млн, хотя прогноз по этому показателю на 2019 г. остался в силе в диапазоне $2.76-$2.96 млрд. Скорректированная чистая прибыль снизилась на 30% в годовом выражении до $120 млн, что составляет $0.52 в пересчете на акцию. Отраслевые аналитики ожидали EPS на значении $0.47.
Вместе с тем, есть и позитивные триггеры: изменения в структуре менеджмента.
Так, с августа на должность первого вице-президента и коммерческого директора пришел Доменик Чьярисо (Domenic Ciarico), имеющий за плечами более 20 лет опыта улучшения продаж фармацевтических препаратов. Именно он призван “вынуть за косицу” (по аналогии с бароном Мюнхгаузеном) Endo из болота, в которое медленно, но уверенно погружается компания. Какие новые фишки предложит потребителям г-н Чьярисо и насколько эффективную маркетинговую стратегию он будет готов создать – пока открытый вопрос.
Какие выводы? Справедливости ради замечу, что акции Endo очень дешевы по мультипликаторам P/E и P/S. Но перспективы выплат по судебным искам, а также не самые лучшие надежды на рост финансовых показателей – все это пока ставит под вопрос целесообразность покупки этих “дешевых” акций прямо сегодня.
Вместе с тем, если в этой истории начнутся какие-либо позитивные изменения, готов вернутся к рассмотрению возможности покупки.
Пока наблюдаю.
@bitkogan
За прошедшие 12 месяцев компания упала в 6,5 раз. Решил посмотреть и дать свое видение.
Весной началась серия исков к Endo и ряду фармкомпаний от прокуратур 20 штатов. Предмет исков: картельный сговор и завышение цены на препараты, давно лишенные патентной защиты (порой завышение доходило до 1000%). Более того, штат Нью-Йорк позднее “добил” еще и иском за многолетний ненадлежащий маркетинг препаратов с содержанием опиоидов. Результаты этих разбирательств пока неизвестны, но один из ответчиков Purdue Pharma заплатила $270 млн с целью урегулирования обвинений.
В начале июля наблюдалось оживление в акциях фармкомпании после новости о получении кредита на сумму $300 млн. В финансовых СМИ стала распространяться мысль о возможности направления этих средств в качестве инвестиций в исследования, но позднее эйфория сменилась тяжелым разочарованием. Компания, скорее всего, направит эти средства на погашение будущих штрафов от регуляторов и проигранных судебных исков.
Что касается финансов, то представленный на днях финансовый отчет по итогам 2 квартала разочаровал рынок. Акции упали на 28.5% за день и отправились покорять новые минимумы. Согласно отчету, выручка компании сократилась на 2% до $699.7 млн, хотя прогноз по этому показателю на 2019 г. остался в силе в диапазоне $2.76-$2.96 млрд. Скорректированная чистая прибыль снизилась на 30% в годовом выражении до $120 млн, что составляет $0.52 в пересчете на акцию. Отраслевые аналитики ожидали EPS на значении $0.47.
Вместе с тем, есть и позитивные триггеры: изменения в структуре менеджмента.
Так, с августа на должность первого вице-президента и коммерческого директора пришел Доменик Чьярисо (Domenic Ciarico), имеющий за плечами более 20 лет опыта улучшения продаж фармацевтических препаратов. Именно он призван “вынуть за косицу” (по аналогии с бароном Мюнхгаузеном) Endo из болота, в которое медленно, но уверенно погружается компания. Какие новые фишки предложит потребителям г-н Чьярисо и насколько эффективную маркетинговую стратегию он будет готов создать – пока открытый вопрос.
Какие выводы? Справедливости ради замечу, что акции Endo очень дешевы по мультипликаторам P/E и P/S. Но перспективы выплат по судебным искам, а также не самые лучшие надежды на рост финансовых показателей – все это пока ставит под вопрос целесообразность покупки этих “дешевых” акций прямо сегодня.
Вместе с тем, если в этой истории начнутся какие-либо позитивные изменения, готов вернутся к рассмотрению возможности покупки.
Пока наблюдаю.
@bitkogan
В последнее время меня очень часто спрашивают о трек-рекордах тех сделок, которые заключаю на рынке. Но, поскольку ранее речь шла об индивидуальных портфелях, отвечать на подобные вопросы было сложно из соображений конфиденциальности.
Однако, после запуска нового сервиса @bidkoganbot, все стало намного проще: доступен и трек-рекорд сделок в модельных портфелях, и доходности самих портфелей, и обоснования инвестиционных идей.
Поэтому сейчас отвечать на вопросы о трек-рекорде мне стало легче – заходите и изучайте😊 Все честно: реальные сделки там заключаются в реальном времени по реальным рыночным ценам.
За прошедшую неделю «Сбалансированный» портфель потерял около 0,38%. Несмотря на потери, удалось опередить индекс: S&P 500 за тот же период снизился на 0,46%. В портфеле было закрыто несколько прибыльных позиций. В частности, по Kraft Heinz (KHC US), которая принесла около 3% прибыли. Формирование портфеля мы начали перед просадкой рынка, поэтому абсолютная доходность сейчас составляет -1,1%.
«Агрессивный» портфель, напротив, показал рост около 0,43% (на фоне падающего рынка). Например, на прошлой неделе частично фиксировал там Barrick Gold (GOLD US, +13-18%) и TVIX (TVIX US, до +27%). Или URTY (URTY US), который принес около 9%.
За счет этих сделок доходность портфеля, пострадавшая от убытка по CannTrust, постепенно приходит в норму. Сразу после продажи CTST абсолютная доходность портфеля была около -6%, сейчас -5%. Это очень полезный опыт – посмотреть, как нужно спокойно, без суеты и спешки «отбивать» убытки. Формирование портфеля мы начали относительно недавно; если не принимать во внимание CTST, нужно отметить, что в портфеле есть множество сделок, закрытых «в плюс».
«Консервативный» портфель, который состоит только из облигаций, за прошедшую неделю показал рост доходности на уровне 0,56%. Средневзвешенная доходность к погашению портфеля составляет около 6,8% годовых (USD).
Таким образом, начиная с сегодняшнего дня, я буду давать недельные изменения доходностей по портфелям. Полагаю, это будет достаточно интересно и показательно.
@bitkogan
Однако, после запуска нового сервиса @bidkoganbot, все стало намного проще: доступен и трек-рекорд сделок в модельных портфелях, и доходности самих портфелей, и обоснования инвестиционных идей.
Поэтому сейчас отвечать на вопросы о трек-рекорде мне стало легче – заходите и изучайте😊 Все честно: реальные сделки там заключаются в реальном времени по реальным рыночным ценам.
За прошедшую неделю «Сбалансированный» портфель потерял около 0,38%. Несмотря на потери, удалось опередить индекс: S&P 500 за тот же период снизился на 0,46%. В портфеле было закрыто несколько прибыльных позиций. В частности, по Kraft Heinz (KHC US), которая принесла около 3% прибыли. Формирование портфеля мы начали перед просадкой рынка, поэтому абсолютная доходность сейчас составляет -1,1%.
«Агрессивный» портфель, напротив, показал рост около 0,43% (на фоне падающего рынка). Например, на прошлой неделе частично фиксировал там Barrick Gold (GOLD US, +13-18%) и TVIX (TVIX US, до +27%). Или URTY (URTY US), который принес около 9%.
За счет этих сделок доходность портфеля, пострадавшая от убытка по CannTrust, постепенно приходит в норму. Сразу после продажи CTST абсолютная доходность портфеля была около -6%, сейчас -5%. Это очень полезный опыт – посмотреть, как нужно спокойно, без суеты и спешки «отбивать» убытки. Формирование портфеля мы начали относительно недавно; если не принимать во внимание CTST, нужно отметить, что в портфеле есть множество сделок, закрытых «в плюс».
«Консервативный» портфель, который состоит только из облигаций, за прошедшую неделю показал рост доходности на уровне 0,56%. Средневзвешенная доходность к погашению портфеля составляет около 6,8% годовых (USD).
Таким образом, начиная с сегодняшнего дня, я буду давать недельные изменения доходностей по портфелям. Полагаю, это будет достаточно интересно и показательно.
@bitkogan
Продолжаются «американские горки» в акциях CannTrust (CT ST US). Несмотря на то, что я закрыл для себя тему с этой историей, не могу не написать пару слов.
Если в пятницу котировки вдруг взмыли на 40% практически без новостей (скорее всего, был short covering), то сегодня летят вниз на 25%.
Причина – Health Canada обнаружила нелицензированные помещения еще на одном производственном объекте в Vaughan (провинция Онтарио). Если раньше были вопросы по помещениям в Pelham, то теперь проблема усугубилась.
Негатив продолжается! Нисколько не жалею, что вышел из бумаги. Нервы дороже. Единственное, что могу добавить – продолжаю верить, что участие в коллективном иске против компании принесет успех.
@bitkogan
Если в пятницу котировки вдруг взмыли на 40% практически без новостей (скорее всего, был short covering), то сегодня летят вниз на 25%.
Причина – Health Canada обнаружила нелицензированные помещения еще на одном производственном объекте в Vaughan (провинция Онтарио). Если раньше были вопросы по помещениям в Pelham, то теперь проблема усугубилась.
Негатив продолжается! Нисколько не жалею, что вышел из бумаги. Нервы дороже. Единственное, что могу добавить – продолжаю верить, что участие в коллективном иске против компании принесет успех.
@bitkogan
Продолжаю публиковать материалы по канадским «экологам». Сегодня на очереди Organigram (OGI US). Компания считается одним из лидеров на канадском рынке лицензированных поставщиков «растений», масла и других продуктов.
С самых первых дней лета Organigram радует инвесторов одной отличной новостью за другой. Сначала стало известно об открытии на 5 лет кредитной линии в Банке Монреаля на сумму $140 млн, с возможностью дополнительного получения $35 млн. Это позволит нарастить объемы производства сушеных цветков и масла из «растений» до планируемых менеджментом 113,000 кг до конца текущего года.
К началу лета у производителя были плантации, дающие только 36,000 кг продукции за год. И это еще не все, ведь за оставшиеся месяцы должно быть налажено вместе с Canada's Smartest Kitchen создание шоколада на мировом уровне, чему поспособствуют инвестиции на сумму $15 млн. Кроме того, предполагается и рост розничной сети. Уже к октябрю планируется в 3 раза увеличить число торговых точек в Онтарио, а также в провинциях Квебек и Альберта.
Производитель уверенно чувствует себя на внутреннем рынке. С начала лета работа по расширению рынка сбыта дала неплохой результат: теперь продукция Organigram поставляется во все 10 провинций Канады. Таким успехом могут похвастаться не многие производители. Плюс к этому Organigram инвестировала средства в монреальскую Hyasynth, занимающейся созданием инженерных решений для выделения высококачественных каннабиоидов, что позволит создавать новые более эффективные лекарства.
Organigram активно развивает и экспортные направления. Компания стала одним из 4 канадских «зеленых» производителей, заключивших партнерство с производителем вэйп-устройств PAX Labs из Сан-Франциско. Также началась экспансия и на европейский континент. Распространение в Германии медицинских «растений» будет происходить в партнерстве с Alpha-cannabis, а в Сербию будет поставляться не обладающий психоактивными свойствами Каннабидиол (CBD) по договоренности с Eviana.
Учитывая все вышеперечисленные факты и перспективные планы до конца года, Organigram может войти в первую семерку производителей уже к началу 2020 г. Не исключаю, что акции могут отреагировать на это хорошим ростом. Тем более, что, на мой взгляд, отрасль сейчас в целом перепродана.
Считаю Organigram одной из наиболее перспективных идей в «экологическом» секторе.
@bitkogan
С самых первых дней лета Organigram радует инвесторов одной отличной новостью за другой. Сначала стало известно об открытии на 5 лет кредитной линии в Банке Монреаля на сумму $140 млн, с возможностью дополнительного получения $35 млн. Это позволит нарастить объемы производства сушеных цветков и масла из «растений» до планируемых менеджментом 113,000 кг до конца текущего года.
К началу лета у производителя были плантации, дающие только 36,000 кг продукции за год. И это еще не все, ведь за оставшиеся месяцы должно быть налажено вместе с Canada's Smartest Kitchen создание шоколада на мировом уровне, чему поспособствуют инвестиции на сумму $15 млн. Кроме того, предполагается и рост розничной сети. Уже к октябрю планируется в 3 раза увеличить число торговых точек в Онтарио, а также в провинциях Квебек и Альберта.
Производитель уверенно чувствует себя на внутреннем рынке. С начала лета работа по расширению рынка сбыта дала неплохой результат: теперь продукция Organigram поставляется во все 10 провинций Канады. Таким успехом могут похвастаться не многие производители. Плюс к этому Organigram инвестировала средства в монреальскую Hyasynth, занимающейся созданием инженерных решений для выделения высококачественных каннабиоидов, что позволит создавать новые более эффективные лекарства.
Organigram активно развивает и экспортные направления. Компания стала одним из 4 канадских «зеленых» производителей, заключивших партнерство с производителем вэйп-устройств PAX Labs из Сан-Франциско. Также началась экспансия и на европейский континент. Распространение в Германии медицинских «растений» будет происходить в партнерстве с Alpha-cannabis, а в Сербию будет поставляться не обладающий психоактивными свойствами Каннабидиол (CBD) по договоренности с Eviana.
Учитывая все вышеперечисленные факты и перспективные планы до конца года, Organigram может войти в первую семерку производителей уже к началу 2020 г. Не исключаю, что акции могут отреагировать на это хорошим ростом. Тем более, что, на мой взгляд, отрасль сейчас в целом перепродана.
Считаю Organigram одной из наиболее перспективных идей в «экологическом» секторе.
@bitkogan
👍1
В пятницу писал о том, что снова начали ослабевать валюты развивающихся стран. В частности, юань, индийская рупия, бразильский реал, южноафриканский ранд… Сегодня падение усугубилось (за исключением юаня). Плюс, конечно, Аргентина, ситуация в которой сегодня влияет на рынки. Хорошо, что в новом сервисе (@bidkoganbot) в пятницу анонсировал покупку TVIX, который растет сегодня на 6%.
Аргентинский песо обрушился на фоне предварительных результатов выборов. Судя по всему, побеждает оппозиция, от которой неизвестно чего ждать. Инвесторы в данном случае предпочитают выходить из аргентинских активов: суверенные бонды с погашением в 2021 г. упали с 87 до 65 от номинала. Доходности там сейчас фантастические – около 35%.
Однако, не стал бы торопиться «подбирать». Ситуация пока еще очень неопределенная. Не исключаю, что цена облигаций может пойти еще ниже.
@bitkogan
Аргентинский песо обрушился на фоне предварительных результатов выборов. Судя по всему, побеждает оппозиция, от которой неизвестно чего ждать. Инвесторы в данном случае предпочитают выходить из аргентинских активов: суверенные бонды с погашением в 2021 г. упали с 87 до 65 от номинала. Доходности там сейчас фантастические – около 35%.
Однако, не стал бы торопиться «подбирать». Ситуация пока еще очень неопределенная. Не исключаю, что цена облигаций может пойти еще ниже.
@bitkogan
В мире тревожно.
Августовский эффект работает на полную.
Имеем с гуся: и маневры китайских войск недалеко от Гонконга, и обвал всего, что связано с Аргентиной - валюты, евробондов и т.д.
Кто-то может мне обьяснить - чем их всех (и безумных политиков, и рынки, и всевозможные неприятности) так тянет именно в августе проявиться во всей своей красе?
Итог - сильная просадка биржевых индексов вчера, стремительный рост цен на золото. Ну и, естественно, рост цен на защитные инструменты.
TVIX - плюс 13%. SDS - плюс 2,5%.
Чего ждать далее?
Вполне возможно - паники на некоторых сегментах рынков.
В принципе, то, что имеем сегодня, - еще не паника.
Так, ее предшествие.
Вчера имел дискуссию с коллегами: то, что происходило на рынках - это УЖЕ паника, или ЕЩЕ НЕТ.
Мое мнение - цветочки еще впереди.
Рынки начнут разворачиваться, и все успокоится только тогда, когда всем станет по-настоящему страшно.
На мой взгляд, ОЧЕНЬ страшно ещё не стало.
Конечно, может и пронести. Рынок есть рынок.
Что, на мой взгляд, будет признаком настоящей паники?
Когда индексы в моменте будут падать более чем на 3 процента.
Когда золото за день сделает движение порядка 2 процентов.
Когда волатильность действительно начнет зашкаливать. И TVIX, к примеру, в моменте будет расти более чем на 20-25 процентов.
Произойдет ли такое?
Кто же может знать на 100%?!
Я полагаю - это произойдет.
Но между «я полагаю» и жизнью - бывает огромный разрыв.
Тем рынки и интересны, что, в целом, НЕПРЕДСКАЗУЕМЫ.
Просто, обладая определенным опытом, мы можем чувствовать - когда имеет смысл страховаться от неприятностей.
Не более того.
Однако точно угадать с этим делом - практически невозможно.
@bitkogan
Августовский эффект работает на полную.
Имеем с гуся: и маневры китайских войск недалеко от Гонконга, и обвал всего, что связано с Аргентиной - валюты, евробондов и т.д.
Кто-то может мне обьяснить - чем их всех (и безумных политиков, и рынки, и всевозможные неприятности) так тянет именно в августе проявиться во всей своей красе?
Итог - сильная просадка биржевых индексов вчера, стремительный рост цен на золото. Ну и, естественно, рост цен на защитные инструменты.
TVIX - плюс 13%. SDS - плюс 2,5%.
Чего ждать далее?
Вполне возможно - паники на некоторых сегментах рынков.
В принципе, то, что имеем сегодня, - еще не паника.
Так, ее предшествие.
Вчера имел дискуссию с коллегами: то, что происходило на рынках - это УЖЕ паника, или ЕЩЕ НЕТ.
Мое мнение - цветочки еще впереди.
Рынки начнут разворачиваться, и все успокоится только тогда, когда всем станет по-настоящему страшно.
На мой взгляд, ОЧЕНЬ страшно ещё не стало.
Конечно, может и пронести. Рынок есть рынок.
Что, на мой взгляд, будет признаком настоящей паники?
Когда индексы в моменте будут падать более чем на 3 процента.
Когда золото за день сделает движение порядка 2 процентов.
Когда волатильность действительно начнет зашкаливать. И TVIX, к примеру, в моменте будет расти более чем на 20-25 процентов.
Произойдет ли такое?
Кто же может знать на 100%?!
Я полагаю - это произойдет.
Но между «я полагаю» и жизнью - бывает огромный разрыв.
Тем рынки и интересны, что, в целом, НЕПРЕДСКАЗУЕМЫ.
Просто, обладая определенным опытом, мы можем чувствовать - когда имеет смысл страховаться от неприятностей.
Не более того.
Однако точно угадать с этим делом - практически невозможно.
@bitkogan
👍1
Не так давно задали вопрос по бондам Teva. Дескать, много пишу про акции, а что же бонды?
Да, у компании есть несколько интересных идей в облигациях. Я, как правило, обращал внимание на более короткие – например, с погашением в 2023 г. с купоном 2,8%. В моменте они дают доходность на уровне 7,3% в долларах. Минимальный лот - $2,000.
Что касается бондов с более длинной дюрацией, то есть бумага с погашением в 2028 г. с достаточно высоким купоном – 6,75%. В настоящее время ее доходность находится на уровне 9%. Но есть нюанс – минимальный лот, который можно купить на рынке, составляет $200,000. То есть это инструмент, скорее, для крупных институционалов.
Глобальное снижение процентных ставок в мире – позитивный триггер для Teva, которая имеет серьезную долговую нагрузку. Мы привыкли считать, что отношение чистого долга к EBITDA на уровне 5 сигнализирует о гипотетических трудностях с обслуживанием долга у компаний. Вместе с тем, если ставки по доллару будут приближаться к 1,0-1,5% (этого нельзя исключать), то такая долговая нагрузка уже будет не столь обременительной. Таким образом, снижение ключевой ставки может позитивно отразиться на котировках бондов Teva.
Еще один момент: обратите внимание на купоны коротких бондов. Они не превышают 3%. Это говорит о том, что Teva занимала под достаточно низкую ставку. Следовательно, ей проще по ней рассчитываться. Инвесторам, конечно, хочется получать купонные выплаты побольше. Однако в данном случае интерес представляет именно доходность к погашению, а не купон.
Полагаю, что бонд 2023 года или, например, 2026 года (купон 3,15%, доходность 7,6%, минимальный лот $2,000) – неплохие истории для не самых консервативных инвесторов. Не склонен думать, что Teva дефлотнет (финансовые показатели пока не дают повода делать такие выводы), но дальнейшие просадки по цене исключать нельзя.
@bitkogan
Да, у компании есть несколько интересных идей в облигациях. Я, как правило, обращал внимание на более короткие – например, с погашением в 2023 г. с купоном 2,8%. В моменте они дают доходность на уровне 7,3% в долларах. Минимальный лот - $2,000.
Что касается бондов с более длинной дюрацией, то есть бумага с погашением в 2028 г. с достаточно высоким купоном – 6,75%. В настоящее время ее доходность находится на уровне 9%. Но есть нюанс – минимальный лот, который можно купить на рынке, составляет $200,000. То есть это инструмент, скорее, для крупных институционалов.
Глобальное снижение процентных ставок в мире – позитивный триггер для Teva, которая имеет серьезную долговую нагрузку. Мы привыкли считать, что отношение чистого долга к EBITDA на уровне 5 сигнализирует о гипотетических трудностях с обслуживанием долга у компаний. Вместе с тем, если ставки по доллару будут приближаться к 1,0-1,5% (этого нельзя исключать), то такая долговая нагрузка уже будет не столь обременительной. Таким образом, снижение ключевой ставки может позитивно отразиться на котировках бондов Teva.
Еще один момент: обратите внимание на купоны коротких бондов. Они не превышают 3%. Это говорит о том, что Teva занимала под достаточно низкую ставку. Следовательно, ей проще по ней рассчитываться. Инвесторам, конечно, хочется получать купонные выплаты побольше. Однако в данном случае интерес представляет именно доходность к погашению, а не купон.
Полагаю, что бонд 2023 года или, например, 2026 года (купон 3,15%, доходность 7,6%, минимальный лот $2,000) – неплохие истории для не самых консервативных инвесторов. Не склонен думать, что Teva дефлотнет (финансовые показатели пока не дают повода делать такие выводы), но дальнейшие просадки по цене исключать нельзя.
@bitkogan
Российский рубль продолжает ослабевать относительно доллара США.
Движение происходит на фоне роста общей напряженности на глобальных рынках и роста доллара против валют развивающихся стран.
Не вижу пока большого потенциала для ослабления рубля. Если, конечно, не случится каких-либо драматических событий.
Нам и это на пользу: префа «Сургутнефтегаза» при такой конъюнктуре только прибавляют в цене. Если считать от нижней точки после дивидендного гэпа, то бумага выросла на 4,5% менее чем за месяц. То ли еще будет.
@bitkogan
Движение происходит на фоне роста общей напряженности на глобальных рынках и роста доллара против валют развивающихся стран.
Не вижу пока большого потенциала для ослабления рубля. Если, конечно, не случится каких-либо драматических событий.
Нам и это на пользу: префа «Сургутнефтегаза» при такой конъюнктуре только прибавляют в цене. Если считать от нижней точки после дивидендного гэпа, то бумага выросла на 4,5% менее чем за месяц. То ли еще будет.
@bitkogan