Сегодня в Штатах выходной - День независимости, и биржи не работают. Можно уделить внимание российским акциям, тем более, читатели постоянно спрашивают.
В частности, был вопрос о НЛМК (NLMK RX). Тезисно - о сильных возможных триггерах и рисках.
Плюсы.
1. Высокая эффективность бизнеса. НЛМК демонстрирует довольно высокую рентабельность (по EBITDA на уровне 30%) даже при не самой лучшей ценовой конъюнктуре на рынке стали. Причина – относительно низкие производственные затраты, вертикальная интеграция, качественные активы (комбинат в Липецке – один из самых современных в мире).
2. Низкая долговая нагрузка. Отношение чистого долга к EBITDA на конец 1 квартала 2019 г. составило 0,26. Нет никаких проблем с обслуживанием обязательств.
3. Щедрые дивиденды. Компания выплачивает 100% свободного денежного потока в виде дивидендов, пока Net debt/EBITDA не превышает 1,0. Доходность недавних выплат составила около 15%. Однако, отсечка уже прошла, после чего акции сильно просели. С одной стороны, данный триггер отыгран (дивиденды выплачены), а с другой – дивидендный гэп вполне могут выкупить, если ситуация на рынке будет благоприятной.
Риски.
1. Зависимость от цен на сталь. Рынок стали сейчас находится под давлением: цены находятся недалеко от 5-летних минимумов. В основном из-за замедления экономики Китая, снижения внутреннего спроса в России и протекционистских мер Европы и США.
2. Северсталь (CHMF RX) выглядит лучше по рентабельности. Один из основных конкурентов НЛМК – Северсталь – показывает более впечатляющие результаты по марже. Так, рентабельность EBITDA составляет около 36%. Многие инвесторы, выбирая идеи в том или ином секторе, смотрят на этот немаловажный фактор и в том числе в зависимости от него делают свой выбор.
3. НЛМК дороже аналогов по мультипликаторам. По коэффициенту P/E акции компании смотрятся достаточно дорого по сравнению с российскими аналогами: 8,4 против 6,9 (среднеотраслевое значение).
С одной стороны, НЛМК, как дивидендная бумага, дающая стабильный денежный поток, — интересная история. С другой, время ли сейчас в нее заходить? Не уверен. Хотя, быть может, имеет смысл открыть небольшую позицию и посмотреть, что будет дальше.
На наш рынок сейчас есть спрос, поэтому акции НЛМК будут, скорее всего, двигаться вместе с рынком. Правда, в случае ослабления рубля, могут выглядеть даже лучше.
Резюме: сильная надежная компания, на которую можно обратить внимание. А бумаги «Северстали» - как возможная альтернатива, потому что триггеры и риски примерно те же.
Если бы я инвестировал в российских металлургов, соотношение было бы следующим: 70% «Северсталь», 30% НЛМК.
@bitkogan
В частности, был вопрос о НЛМК (NLMK RX). Тезисно - о сильных возможных триггерах и рисках.
Плюсы.
1. Высокая эффективность бизнеса. НЛМК демонстрирует довольно высокую рентабельность (по EBITDA на уровне 30%) даже при не самой лучшей ценовой конъюнктуре на рынке стали. Причина – относительно низкие производственные затраты, вертикальная интеграция, качественные активы (комбинат в Липецке – один из самых современных в мире).
2. Низкая долговая нагрузка. Отношение чистого долга к EBITDA на конец 1 квартала 2019 г. составило 0,26. Нет никаких проблем с обслуживанием обязательств.
3. Щедрые дивиденды. Компания выплачивает 100% свободного денежного потока в виде дивидендов, пока Net debt/EBITDA не превышает 1,0. Доходность недавних выплат составила около 15%. Однако, отсечка уже прошла, после чего акции сильно просели. С одной стороны, данный триггер отыгран (дивиденды выплачены), а с другой – дивидендный гэп вполне могут выкупить, если ситуация на рынке будет благоприятной.
Риски.
1. Зависимость от цен на сталь. Рынок стали сейчас находится под давлением: цены находятся недалеко от 5-летних минимумов. В основном из-за замедления экономики Китая, снижения внутреннего спроса в России и протекционистских мер Европы и США.
2. Северсталь (CHMF RX) выглядит лучше по рентабельности. Один из основных конкурентов НЛМК – Северсталь – показывает более впечатляющие результаты по марже. Так, рентабельность EBITDA составляет около 36%. Многие инвесторы, выбирая идеи в том или ином секторе, смотрят на этот немаловажный фактор и в том числе в зависимости от него делают свой выбор.
3. НЛМК дороже аналогов по мультипликаторам. По коэффициенту P/E акции компании смотрятся достаточно дорого по сравнению с российскими аналогами: 8,4 против 6,9 (среднеотраслевое значение).
С одной стороны, НЛМК, как дивидендная бумага, дающая стабильный денежный поток, — интересная история. С другой, время ли сейчас в нее заходить? Не уверен. Хотя, быть может, имеет смысл открыть небольшую позицию и посмотреть, что будет дальше.
На наш рынок сейчас есть спрос, поэтому акции НЛМК будут, скорее всего, двигаться вместе с рынком. Правда, в случае ослабления рубля, могут выглядеть даже лучше.
Резюме: сильная надежная компания, на которую можно обратить внимание. А бумаги «Северстали» - как возможная альтернатива, потому что триггеры и риски примерно те же.
Если бы я инвестировал в российских металлургов, соотношение было бы следующим: 70% «Северсталь», 30% НЛМК.
@bitkogan
Осенью в России начнется PR-кампания по популяризации предпринимательства: соответствующий конкурс Минэкономразвития выиграл университет «Синергия».
Я пропустил сногсшибательную новость, почти шедевр!
Оказывается, неделю назад университет Синергия выиграл конкурс Минэкономразвития по повышению известности малого предпринимательства.
Слезы умиления мешают говорить: выясняется, наша главная проблема - народ просто не догадывается о том, насколько интересно и здорово быть предпринимателем.
Но господин Орешкин на страже. Аж 800 миллионов выделил, кормилец, на популяризацию. Сейчас как расскажет нам Синергия, что, оказывается, работа бизнесмена почетна и интересна. И коммерсант у нас - не редиска, а очень хороший и позитивный такой зверек. Правда, немножко вымирающий. Но очень позитивный и дружелюбный. Так и хочется его погладить. Всем. И причесать. И немножечко постричь. И дяде Степе, и пожарникам, и налоговикам.
Дорогие гении МинЭка! Ни 800 сребреников, ни 1000 не обеспечат повышенную рождаемость зверьков и ускоренное воспроизводство.
Предприниматель в неволе не размножается, и плотные прутья клетки не делают его деятельность более эффективной. Подумайте об этом на досуге, пожалуйста. Если ваша цель - и правда что-то изменить.
А вот если вы хотите просто не допустить сокращения поголовья этого нежного зверька, чтоб дяде Степе было не скучно и было о ком заботиться ...
Тогда все разумно.
@bitkogan
https://www.google.ru/amp/s/iz.ru/export/google/amp/893616
Я пропустил сногсшибательную новость, почти шедевр!
Оказывается, неделю назад университет Синергия выиграл конкурс Минэкономразвития по повышению известности малого предпринимательства.
Слезы умиления мешают говорить: выясняется, наша главная проблема - народ просто не догадывается о том, насколько интересно и здорово быть предпринимателем.
Но господин Орешкин на страже. Аж 800 миллионов выделил, кормилец, на популяризацию. Сейчас как расскажет нам Синергия, что, оказывается, работа бизнесмена почетна и интересна. И коммерсант у нас - не редиска, а очень хороший и позитивный такой зверек. Правда, немножко вымирающий. Но очень позитивный и дружелюбный. Так и хочется его погладить. Всем. И причесать. И немножечко постричь. И дяде Степе, и пожарникам, и налоговикам.
Дорогие гении МинЭка! Ни 800 сребреников, ни 1000 не обеспечат повышенную рождаемость зверьков и ускоренное воспроизводство.
Предприниматель в неволе не размножается, и плотные прутья клетки не делают его деятельность более эффективной. Подумайте об этом на досуге, пожалуйста. Если ваша цель - и правда что-то изменить.
А вот если вы хотите просто не допустить сокращения поголовья этого нежного зверька, чтоб дяде Степе было не скучно и было о ком заботиться ...
Тогда все разумно.
@bitkogan
https://www.google.ru/amp/s/iz.ru/export/google/amp/893616
Известия
Бизнес в плане: интерес к предпринимательству повысят через YouTube
Осенью в России стартует PR-кампания для привлечения граждан в МСП
Глава Банка России Эльвира Набиуллина заявила о тупике госкапитализма в России.
Новости - одна величественнее другой. То господин Орешкин радует нас неожиданной популяризацией малого предпринимательства. То богиня наша Артемида, охотница на банки, вдруг убрала стрелы свои и повесила лук на плечо. Банкиры могут расслабиться: отстрел временно прекращен.
Богиня О СТРУКТУРНЫХ РЕФОРМАХ в экономике ЗАГОВОРИЛА!
Эльвира Сахипзадовна! Бегу в красный угол, чтоб повесить Ваш портрет.
«Экономический рост создает бизнес, а не государство, - сказала она. - Государственные инвестиции не могут подменить частные. И даже при успешной реализации национальных проектов в их государственной части нет никакой гарантии, что они создадут соразмерный мультипликативный эффект».
Боже! Это вольтерьянство! Ода либерализму!
Эльвира Сахипзадовна! Вас при жизни канонизируют. Я первый требовать буду!
«Попытка разогнать экономический рост за счет государственного финансирования в условиях давления на частный бизнес, проблем с судебной системой и защитой частной собственности не решит структурных проблем.»
Читаю и рыдаю от восторга и умиления.
Друзья, что происходит?! Нас услышали? Или нет?
Читаю заявления по ссылке ниже, и думаю вот о чем.
1. Друзья из ЦБ, а давайте поупражняемся в либерализме и отменим кучу ненужной регуляторки, отчетности и всего того, что усложняет жизнь бизнесу каждый день? Вы знаете, сколько в любом банке или профучастнике наиважнейших сотрудников, готовящих ежедневно груды документов для вас, кормильцы? Они все, кстати, очень высокооплачиваемые. Может, сократим половину? Борьба с финансированием терроризма, к примеру, и отмывками денег идет не на жизнь, а на смерть. В мире стало меньше террористов? Банно-прачечный цех вымер?
2. Реальная ставка высоковата будет. Давайте поможем экономике не на словах, а на деле, и опустим ставочку на процент-другой? Да, рубль чуть подсядет, но экономика вздохнет. Хоть чуток.
3. Почему мы озаботились защитой ликвидности вкладчиков и повышением размера возмещения только сейчас? Может, это нужно было сделать раньше - в период массового банкопада? Как будем помогать бедолагам, что имели все свои сбережения на жизнь в неком банке, а получили лишь 1,4 млн руб? А те мелкие бизнесы, у которых ВСЯ оборотка испарилась за эти последние годы, как с ними быть?
Слова Верховного божества приятны и ласкают слух, но с трудом верю я глазам и ушам своим.
Уж извините.
Может что-то еще, кроме слов, сделаете? Вам же не трудно, а нам - в радость.
@bitkogan
https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/nabiullina-zayavila-o-tupike-goskapitalizma-v-rossii-1028330221
Новости - одна величественнее другой. То господин Орешкин радует нас неожиданной популяризацией малого предпринимательства. То богиня наша Артемида, охотница на банки, вдруг убрала стрелы свои и повесила лук на плечо. Банкиры могут расслабиться: отстрел временно прекращен.
Богиня О СТРУКТУРНЫХ РЕФОРМАХ в экономике ЗАГОВОРИЛА!
Эльвира Сахипзадовна! Бегу в красный угол, чтоб повесить Ваш портрет.
«Экономический рост создает бизнес, а не государство, - сказала она. - Государственные инвестиции не могут подменить частные. И даже при успешной реализации национальных проектов в их государственной части нет никакой гарантии, что они создадут соразмерный мультипликативный эффект».
Боже! Это вольтерьянство! Ода либерализму!
Эльвира Сахипзадовна! Вас при жизни канонизируют. Я первый требовать буду!
«Попытка разогнать экономический рост за счет государственного финансирования в условиях давления на частный бизнес, проблем с судебной системой и защитой частной собственности не решит структурных проблем.»
Читаю и рыдаю от восторга и умиления.
Друзья, что происходит?! Нас услышали? Или нет?
Читаю заявления по ссылке ниже, и думаю вот о чем.
1. Друзья из ЦБ, а давайте поупражняемся в либерализме и отменим кучу ненужной регуляторки, отчетности и всего того, что усложняет жизнь бизнесу каждый день? Вы знаете, сколько в любом банке или профучастнике наиважнейших сотрудников, готовящих ежедневно груды документов для вас, кормильцы? Они все, кстати, очень высокооплачиваемые. Может, сократим половину? Борьба с финансированием терроризма, к примеру, и отмывками денег идет не на жизнь, а на смерть. В мире стало меньше террористов? Банно-прачечный цех вымер?
2. Реальная ставка высоковата будет. Давайте поможем экономике не на словах, а на деле, и опустим ставочку на процент-другой? Да, рубль чуть подсядет, но экономика вздохнет. Хоть чуток.
3. Почему мы озаботились защитой ликвидности вкладчиков и повышением размера возмещения только сейчас? Может, это нужно было сделать раньше - в период массового банкопада? Как будем помогать бедолагам, что имели все свои сбережения на жизнь в неком банке, а получили лишь 1,4 млн руб? А те мелкие бизнесы, у которых ВСЯ оборотка испарилась за эти последние годы, как с ними быть?
Слова Верховного божества приятны и ласкают слух, но с трудом верю я глазам и ушам своим.
Уж извините.
Может что-то еще, кроме слов, сделаете? Вам же не трудно, а нам - в радость.
@bitkogan
https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/nabiullina-zayavila-o-tupike-goskapitalizma-v-rossii-1028330221
Что за день сегодня? Почаще бы так, побольше подобных новостей! Мы только говорили о том, что неплохо бы ЦБ понизить ставку на процент-другой (до 6,0-6,5%), если регулятор хочет стать центром либерализма и движения у прогрессу. И - новость: Набиуллина заявила, что ЦБР рассмотрит в июле снижение ключевой ставки, в том числе на 50 б.п.
Что означает снижение ставки? Когда речь об ипотеке в 6% заходит в самых высших кругах, ЦБ деваться некуда – надо понижать. Кроме того, снижение ставки окажет давление на рубль. Сегодня курс USD/RUB уже достигал 63,6.
В свою очередь, ослабление рубля напрямую играет на руку ключевым экспортерам, чья выручка по большей части номинирована в долларах. Это, прежде всего, ГАЗПРОМ (GAZP RX), ЛУКОЙЛ LKOH RX), Роснефть (ROSN RX), Норникель (GMKN RX), а также «черные» металлурги: НЛМК, (NLMK RX), Северсталь (CHMF RX), ММК (MAGN RX).
Кроме того, важно обратить внимание на привилегированные и обыкновенные акции Сургутнефтегаза (SNGS RX и SNGSP RX). Ни для кого не секрет, что компания имеет солидную денежную «подушку», которая по большей части номинирована в валюте. Соответственно, при ослаблении рубля акции компании могут быть сильным защитным инструментом. Если вы посмотрите на динамику акций Сургута во время наиболее сильных волн рублевой девальвации, вы в этом убедитесь.
@bitkogan
Что означает снижение ставки? Когда речь об ипотеке в 6% заходит в самых высших кругах, ЦБ деваться некуда – надо понижать. Кроме того, снижение ставки окажет давление на рубль. Сегодня курс USD/RUB уже достигал 63,6.
В свою очередь, ослабление рубля напрямую играет на руку ключевым экспортерам, чья выручка по большей части номинирована в долларах. Это, прежде всего, ГАЗПРОМ (GAZP RX), ЛУКОЙЛ LKOH RX), Роснефть (ROSN RX), Норникель (GMKN RX), а также «черные» металлурги: НЛМК, (NLMK RX), Северсталь (CHMF RX), ММК (MAGN RX).
Кроме того, важно обратить внимание на привилегированные и обыкновенные акции Сургутнефтегаза (SNGS RX и SNGSP RX). Ни для кого не секрет, что компания имеет солидную денежную «подушку», которая по большей части номинирована в валюте. Соответственно, при ослаблении рубля акции компании могут быть сильным защитным инструментом. Если вы посмотрите на динамику акций Сургута во время наиболее сильных волн рублевой девальвации, вы в этом убедитесь.
@bitkogan
Америка сегодня выходит на работу, День независимости окончен, танки и зенитные установки отгрохотали, и биржи возвращаются к трудовым будням.
Сегодня все внимание на американские площадки. Пока фьючерс на S&P 500 в небольшом минусе.
По итогам утра хотел бы обратить внимание на несколько важных моментов, которые, как мне кажется, будут влиять на рынки. Во-первых, история с иранским нефтяным танкером. Это важный прецедент, и, похоже, начинается серьезная борьба с нарушением эмбарго. Нефть пока стоит на месте, но если подобные события продолжат происходить, то ожидаю роста волатильности на рынке нефти.
Во-вторых, евро сегодня выглядит несколько слабее доллара США, что, скорее всего, не входит в планы Госдепа. Да как они могли пойти против воли дядюшки Донни, великого и ужасного! Соответственно, ждем суровых спичей из Белого дома и его окрестностей.
Америка отдохнула, но определенности это не прибавило. Откровенно негативных новостей вроде бы и нет, но, тем не менее, происходят разнообразные второстепенные события, которые добавляют напряженности. Золото, кстати, тоже – ни туда, ни сюда. Я бы охарактеризовал сегодняшний день так: «на ребре». Куда качнет, туда и полетим.
Пока воздержусь от активных действий в акциях. Что касается облигаций, то в связи с возможным более сильным, чем ожидалось, снижением ставки ЦБ, рассматриваю покупку длинных ОФЗ. Полагаю, что спрос на эти инструменты будет расти.
@bitkogan
Сегодня все внимание на американские площадки. Пока фьючерс на S&P 500 в небольшом минусе.
По итогам утра хотел бы обратить внимание на несколько важных моментов, которые, как мне кажется, будут влиять на рынки. Во-первых, история с иранским нефтяным танкером. Это важный прецедент, и, похоже, начинается серьезная борьба с нарушением эмбарго. Нефть пока стоит на месте, но если подобные события продолжат происходить, то ожидаю роста волатильности на рынке нефти.
Во-вторых, евро сегодня выглядит несколько слабее доллара США, что, скорее всего, не входит в планы Госдепа. Да как они могли пойти против воли дядюшки Донни, великого и ужасного! Соответственно, ждем суровых спичей из Белого дома и его окрестностей.
Америка отдохнула, но определенности это не прибавило. Откровенно негативных новостей вроде бы и нет, но, тем не менее, происходят разнообразные второстепенные события, которые добавляют напряженности. Золото, кстати, тоже – ни туда, ни сюда. Я бы охарактеризовал сегодняшний день так: «на ребре». Куда качнет, туда и полетим.
Пока воздержусь от активных действий в акциях. Что касается облигаций, то в связи с возможным более сильным, чем ожидалось, снижением ставки ЦБ, рассматриваю покупку длинных ОФЗ. Полагаю, что спрос на эти инструменты будет расти.
@bitkogan
В США вышли сильные данные по рынку труда. Так, показатель Change in Nonfarm Payrolls (количество новых вакансий, появившихся в экономике, за исключением сельхоз сектора) составил 224 тыс. против ожидавшихся 160 тыс. Отмечу, что данный макропоказатель является очень важным, наверное, вторым по важности после ВВП.
На этом фоне начало снижаться золото: в моменте - около 1,2%, $1398 за унцию. Кроме того, начал сильно укрепляться доллар США относительно большинства мировых валют. В частности, относительно евро доллар укрепился с 1,1270 до 1,1240. Это серьезное движение. Вместе с тем, фьючерс на американский рынок пока не спешит, так как укрепление доллара в данном контексте – не самый позитивный сигнал.
Что дальше? Золото уже начало понемногу восстанавливаться. Увеличил позицию в золоте на уровне около $1400. Планирую продать в районе $1410-1412. Ждем открытия американских бирж после выходного.
@bitkogan
На этом фоне начало снижаться золото: в моменте - около 1,2%, $1398 за унцию. Кроме того, начал сильно укрепляться доллар США относительно большинства мировых валют. В частности, относительно евро доллар укрепился с 1,1270 до 1,1240. Это серьезное движение. Вместе с тем, фьючерс на американский рынок пока не спешит, так как укрепление доллара в данном контексте – не самый позитивный сигнал.
Что дальше? Золото уже начало понемногу восстанавливаться. Увеличил позицию в золоте на уровне около $1400. Планирую продать в районе $1410-1412. Ждем открытия американских бирж после выходного.
@bitkogan
Как и предполагал, американские биржи сегодня открылись снижением: S&P 500 примерно на -0,85% в моменте. Рынки на сильные данные по Nonfarm Payroll (NFP) отреагировали падением золота, укреплением доллара и, как уже сказал, снижением американских индексов.
Логика здесь простая: позитив на рынке труда прямо сигнализирует об улучшении в экономике, что может дать повод ФРС вернуться к стратегии повышения ставок. Поэтому Америка сегодня снижается.
Посмотрим, куда уведет нас текущая коррекция. Это может быть как начало масштабного движения вниз, так и разбег перед новым ралли. Пока нет четкого понимания, в каком направлении будет двигаться рынок. А вот по золоту полагаю, что вполне возможен отскок вверх от текущих уровней ($1396 за унцию). Не исключаю, что эффект от сильных NFP совсем скоро сойдет на нет. Поэтому решил немного увеличить позицию в Barrick Gold (GOLD US).
Что касается сегодняшнего снижения рубля, наша валюта из-за более голубиной, чем ранее, политики ЦБ, связанной со снижением ставок, может «прогуляться» и до уровня 65. А смягчение денежно-кредитной политики, в свою очередь, может привести к ралли на длинных ОФЗ.
@bitkogan
Логика здесь простая: позитив на рынке труда прямо сигнализирует об улучшении в экономике, что может дать повод ФРС вернуться к стратегии повышения ставок. Поэтому Америка сегодня снижается.
Посмотрим, куда уведет нас текущая коррекция. Это может быть как начало масштабного движения вниз, так и разбег перед новым ралли. Пока нет четкого понимания, в каком направлении будет двигаться рынок. А вот по золоту полагаю, что вполне возможен отскок вверх от текущих уровней ($1396 за унцию). Не исключаю, что эффект от сильных NFP совсем скоро сойдет на нет. Поэтому решил немного увеличить позицию в Barrick Gold (GOLD US).
Что касается сегодняшнего снижения рубля, наша валюта из-за более голубиной, чем ранее, политики ЦБ, связанной со снижением ставок, может «прогуляться» и до уровня 65. А смягчение денежно-кредитной политики, в свою очередь, может привести к ралли на длинных ОФЗ.
@bitkogan
Каждое утро мне дарит приятный сюрприз. Вдруг выходит новость, значение которой трудно переоценить.
Скажу больше: не поверил своим глазам.
Не так давно, когда написал о том, что бы сделал, если бы мне нужно было поднять экономику (речь шла об Украине), именно этот я пункт ставил среди ключевых.
https://t.iss.one/bitkogan/3842
Позавчера Эльвира Сахипзадовна потрясла нас, произнеся вслух невероятно важные вещи. О том, что модель того самого гос капитализма, что тщательно выстраивается в нашей стране - это модель в никуда.
Думаю: ну слава тебе, Господи. Неужто дожили?...
Но то, что сегодня предложил ЦБ, очень здорово и важно.
Это по сути своей резкий подьем залоговой массы, за счет признания коллетеральной стоимости бизнеса, или коллетеральности обязательств серьезного бизнеса.
Меня трудно отнести к разряду симпатиков Власти. И если Власть делает глупости - я честно выражаю свою точку зрения, мимо не прохожу. Это касается, в частности, и нашего бравого Мегарегулятора.
Но в этот раз я умолкаю.
То, что предлагает ЦБ - это то, что в теории, если не будет поправлено многочисленными инструкциями, дополнениями, нормативными актами и прочей балибердой, которая может свести на нет отличную идею, может:
- поднять российский фондовый рынок на много десятков процентов вверх;
- значительно увеличить востребованность хорошего качества корпоративных инструментов и привести к значительному снижению их доходности;
- повысить доступность кредита;
- улучшить балансы банков и их потребности в дорезервировании.
- оживить экономику;
- частично вернуть утраченную нами парадигму капитализации.
Господа!
Я не восторженная барышня. И прежде всего хочу увидеть все то, что задекларировано, по факту: в виде инструкций, нормативов и прочее.
В идеале хотел бы, чтобы данные меры сопровождались одновременно:
- мерами по дерегуляции экономики;
- судебной реформой;
- снижением доли гос экономики;
- возвращением настоящей политической конкуренции, реальной, а не декларативной.
- многочисленными мерами по реальному, не на словах, но на деле, изменению делового климата;
- мерами по соблюдению незыблемого права собственности;
- жесткими мерами по соблюдению прав миноритарных акционеров;
- мерами по ограничению возможностей чиновников и вообще, настоящей, а не вымышленной борьбой с коррупцией.
То, что ЦБ предлагает, крайне серьезно.
Какие для нас могут быть практические последствия:
1. Возможно, предлагаемые меры могут немного ( НЕМНОГО!) ослабить рубль и помочь экспортерам.
2. Если все будет так, как декларируется, возможно ралли на российском фондовом рынке. Рынке акций и рынке корпоративных облигаций хорошего кредитного качества. В особенном выигрыше - акции банков.
Необходимо очень внимательно изучить, что КОНКРЕТНО предлагают ребята. Пока это очень хорошие, красивые, ласкающие слух, но слова.
Очень скоро подготовлю серьезное исследование этой темы.
@bitkogan
https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/cb-podarit-bankam-18-trillionov-rubley-na-uskorenie-ekonomiki-1028332878
Скажу больше: не поверил своим глазам.
Не так давно, когда написал о том, что бы сделал, если бы мне нужно было поднять экономику (речь шла об Украине), именно этот я пункт ставил среди ключевых.
https://t.iss.one/bitkogan/3842
Позавчера Эльвира Сахипзадовна потрясла нас, произнеся вслух невероятно важные вещи. О том, что модель того самого гос капитализма, что тщательно выстраивается в нашей стране - это модель в никуда.
Думаю: ну слава тебе, Господи. Неужто дожили?...
Но то, что сегодня предложил ЦБ, очень здорово и важно.
Это по сути своей резкий подьем залоговой массы, за счет признания коллетеральной стоимости бизнеса, или коллетеральности обязательств серьезного бизнеса.
Меня трудно отнести к разряду симпатиков Власти. И если Власть делает глупости - я честно выражаю свою точку зрения, мимо не прохожу. Это касается, в частности, и нашего бравого Мегарегулятора.
Но в этот раз я умолкаю.
То, что предлагает ЦБ - это то, что в теории, если не будет поправлено многочисленными инструкциями, дополнениями, нормативными актами и прочей балибердой, которая может свести на нет отличную идею, может:
- поднять российский фондовый рынок на много десятков процентов вверх;
- значительно увеличить востребованность хорошего качества корпоративных инструментов и привести к значительному снижению их доходности;
- повысить доступность кредита;
- улучшить балансы банков и их потребности в дорезервировании.
- оживить экономику;
- частично вернуть утраченную нами парадигму капитализации.
Господа!
Я не восторженная барышня. И прежде всего хочу увидеть все то, что задекларировано, по факту: в виде инструкций, нормативов и прочее.
В идеале хотел бы, чтобы данные меры сопровождались одновременно:
- мерами по дерегуляции экономики;
- судебной реформой;
- снижением доли гос экономики;
- возвращением настоящей политической конкуренции, реальной, а не декларативной.
- многочисленными мерами по реальному, не на словах, но на деле, изменению делового климата;
- мерами по соблюдению незыблемого права собственности;
- жесткими мерами по соблюдению прав миноритарных акционеров;
- мерами по ограничению возможностей чиновников и вообще, настоящей, а не вымышленной борьбой с коррупцией.
То, что ЦБ предлагает, крайне серьезно.
Какие для нас могут быть практические последствия:
1. Возможно, предлагаемые меры могут немного ( НЕМНОГО!) ослабить рубль и помочь экспортерам.
2. Если все будет так, как декларируется, возможно ралли на российском фондовом рынке. Рынке акций и рынке корпоративных облигаций хорошего кредитного качества. В особенном выигрыше - акции банков.
Необходимо очень внимательно изучить, что КОНКРЕТНО предлагают ребята. Пока это очень хорошие, красивые, ласкающие слух, но слова.
Очень скоро подготовлю серьезное исследование этой темы.
@bitkogan
https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/cb-podarit-bankam-18-trillionov-rubley-na-uskorenie-ekonomiki-1028332878
Получаю в личку вопрос:
«Здравствуйте Евгений Борисович! Объясните, почему при снижении ставки ЦБ происходит ослабление рубля? Прямая связь с ценными бумагами? Вывод за бугор денег инвесторами?»
Все достаточно просто: высокие ставки по валюте (особенно высокие реальные ставки, то есть превышение ставки рефинансирования над инфляцией) означают одно - возможность керри трейдинга.
Что это за зверь такой?
Продаю валюту с низкими процентными ставками. Покупаю с высокими. Вхожу, например, в государственные бумаги на год-другой. Продаю эти бумаги через означенный промежуток времени плюс хороший навар, обратно покупаю базовую валюту с низкими ставками. Опа!
Доходность, к примеру, в долларе или (особенно!) в евро в размере 8-10%, а то и 12% годовых получена.
Очень хорошо!
Риски, конечно, есть, но и дивиденд приятен, особенно если сделка с плечом. Тут теоретически все 15-20% в долларе или евро можно получить.
Риски нестабильной валюты мы, надеюсь, понимаем. Операция очевидная, но совсем не гарантированная.
Что происходит, если ставка снижается? Кэрри трейдеры начинают выходить из данной валюты в более доходные. Другое дело, что и альтернатив не так уж и много.
Вот и все. Ничего заумного, в теории.
На практике есть много ifs &buts. Альтернативы, ситуация в мире, цены на коммодитиз и нефть, торговый баланс, профицит или дефицит бюджета, цифры экономического роста, приток или отток прямых и портфельных инвестиций, бизнес среда и многое другое.
Напоследок – о перспективах рубля.
Мое мнение: далеко не упрыгает.
65? Возможно.
67? Сильно сомневаюсь в моменте, но теоретически ... все быть может.
70? Пока не думаю. Если только осенью при очень серьезных раскладах.
Полагаю, что все пляски будут вокруг 63-65. По крайней мере, в июле.
Впрочем, мы предполагаем, а жизнь располагает. Случиться может все, вот только пока причин для этого «всего» - недостаточно.
@bitkogan
«Здравствуйте Евгений Борисович! Объясните, почему при снижении ставки ЦБ происходит ослабление рубля? Прямая связь с ценными бумагами? Вывод за бугор денег инвесторами?»
Все достаточно просто: высокие ставки по валюте (особенно высокие реальные ставки, то есть превышение ставки рефинансирования над инфляцией) означают одно - возможность керри трейдинга.
Что это за зверь такой?
Продаю валюту с низкими процентными ставками. Покупаю с высокими. Вхожу, например, в государственные бумаги на год-другой. Продаю эти бумаги через означенный промежуток времени плюс хороший навар, обратно покупаю базовую валюту с низкими ставками. Опа!
Доходность, к примеру, в долларе или (особенно!) в евро в размере 8-10%, а то и 12% годовых получена.
Очень хорошо!
Риски, конечно, есть, но и дивиденд приятен, особенно если сделка с плечом. Тут теоретически все 15-20% в долларе или евро можно получить.
Риски нестабильной валюты мы, надеюсь, понимаем. Операция очевидная, но совсем не гарантированная.
Что происходит, если ставка снижается? Кэрри трейдеры начинают выходить из данной валюты в более доходные. Другое дело, что и альтернатив не так уж и много.
Вот и все. Ничего заумного, в теории.
На практике есть много ifs &buts. Альтернативы, ситуация в мире, цены на коммодитиз и нефть, торговый баланс, профицит или дефицит бюджета, цифры экономического роста, приток или отток прямых и портфельных инвестиций, бизнес среда и многое другое.
Напоследок – о перспективах рубля.
Мое мнение: далеко не упрыгает.
65? Возможно.
67? Сильно сомневаюсь в моменте, но теоретически ... все быть может.
70? Пока не думаю. Если только осенью при очень серьезных раскладах.
Полагаю, что все пляски будут вокруг 63-65. По крайней мере, в июле.
Впрочем, мы предполагаем, а жизнь располагает. Случиться может все, вот только пока причин для этого «всего» - недостаточно.
@bitkogan
«Дураки учатся на своих ошибках, а умные – на чужих.“»
Теодор Рузвельт
Очень грустно, когда из умных людей делают дураков и, пользуясь их добротой, заставляют платить высокую цену за свои ошибки...
Вчера у меня была очень интересная и очень грустная встреча. Уже не очень молодой, но очень приятный, товарищ. Назовем его Юрий. Пенсионер, но молодой пенсионер.
Консультировался - что делать?
Никому и никогда не доверял свои финансы. А тут - приятный молодой голос, очень располагающий юноша.
Видимо, вполне образованный. Представился партнером некой форексной компании. Разумеется, «самой крупной», торгующей по всему свету, с офисами везде. Очень профессионально начал рассказывать о возможностях форекса, торговли металлами, золотом, и т.д. Риски, дескать, минимальны. Старт - всего тысяча долларов, но каким хорошим подспорьем к пенсии такой доход может быть, и прочая традиционная балиберда.
И понеслось. Юноша стал давать рекомендации. Итог: крупная позиция с плечом 1:500 (!!!). Позиция - шорт золото, с уровня 1285. Ясен пень - золото же должно было падать! А как же! Когда подошел уровень 1300 и пенсионеру стало как-то не очень комфортно и совсем не весело, «опытный» юноша посоветовал подождать. 1300 - это же всем известно - важный психологический уровень, пробить его очень сложно ... Юноша предложил доложить еще денег и увеличить позицию: и заработаем, и потери отобьем. Можно подумать, что деньги свои клал этот юноша ... Нет. Докладывал бедный пенсионер, которому, судя по всему, нужно будет продавать свой дом, чтобы покрыть потери.
А юноша ... В какой-то момент он «был рядом». Они с пенсионером дежурили по ночам. По очереди. Чтобы не пропустить тот момент, когда.....
Потом юноша исчез. А пенсионер остался со своими проблемами.
Друзья! Нам всем по сто раз на день звонят всякие «партнеры». Предлагают различную белиберду, прикрываясь красивыми словами и оперируя умными терминами. Рассказывают как или они, или их клиенты, много заработали.
Будте бдительны! Помните про бесплатный сыр и мышеловку. А при слове «форекс» лучше сразу прерывайте разговор. Если упоминают о плече - особенно 1:100 и более ... мне трудно подобрать эпитеты, чтоб оставаться в рамках приличия. Связываться с такими деятелями не нужно!
Ваши деньги вам достались нелегко; не позволяйте всякому жулью или просто некомпетентным людям приближаться к ним.
Всем хорошего воскресения!
@bitkogan
Теодор Рузвельт
Очень грустно, когда из умных людей делают дураков и, пользуясь их добротой, заставляют платить высокую цену за свои ошибки...
Вчера у меня была очень интересная и очень грустная встреча. Уже не очень молодой, но очень приятный, товарищ. Назовем его Юрий. Пенсионер, но молодой пенсионер.
Консультировался - что делать?
Никому и никогда не доверял свои финансы. А тут - приятный молодой голос, очень располагающий юноша.
Видимо, вполне образованный. Представился партнером некой форексной компании. Разумеется, «самой крупной», торгующей по всему свету, с офисами везде. Очень профессионально начал рассказывать о возможностях форекса, торговли металлами, золотом, и т.д. Риски, дескать, минимальны. Старт - всего тысяча долларов, но каким хорошим подспорьем к пенсии такой доход может быть, и прочая традиционная балиберда.
И понеслось. Юноша стал давать рекомендации. Итог: крупная позиция с плечом 1:500 (!!!). Позиция - шорт золото, с уровня 1285. Ясен пень - золото же должно было падать! А как же! Когда подошел уровень 1300 и пенсионеру стало как-то не очень комфортно и совсем не весело, «опытный» юноша посоветовал подождать. 1300 - это же всем известно - важный психологический уровень, пробить его очень сложно ... Юноша предложил доложить еще денег и увеличить позицию: и заработаем, и потери отобьем. Можно подумать, что деньги свои клал этот юноша ... Нет. Докладывал бедный пенсионер, которому, судя по всему, нужно будет продавать свой дом, чтобы покрыть потери.
А юноша ... В какой-то момент он «был рядом». Они с пенсионером дежурили по ночам. По очереди. Чтобы не пропустить тот момент, когда.....
Потом юноша исчез. А пенсионер остался со своими проблемами.
Друзья! Нам всем по сто раз на день звонят всякие «партнеры». Предлагают различную белиберду, прикрываясь красивыми словами и оперируя умными терминами. Рассказывают как или они, или их клиенты, много заработали.
Будте бдительны! Помните про бесплатный сыр и мышеловку. А при слове «форекс» лучше сразу прерывайте разговор. Если упоминают о плече - особенно 1:100 и более ... мне трудно подобрать эпитеты, чтоб оставаться в рамках приличия. Связываться с такими деятелями не нужно!
Ваши деньги вам достались нелегко; не позволяйте всякому жулью или просто некомпетентным людям приближаться к ним.
Всем хорошего воскресения!
@bitkogan
“Все с собой не унесешь”. Улав Тун, миллиардер, отдавший всё на благотворительность.
О сегодняшнем герое воскресной рубрики «Все с собой не унесешь» в рунете написано не так уж мало. Но и не упомянуть о нем здесь было бы некорректно, тем более, что бизнесмен и филантроп Улав Тун на прошлой неделе отмечал свой день рождения. 29 июня ему исполнилось ни много ни мало – 96 лет.
Вообще, весь путь норвежца к вершинам бизнеса внушает только уважение. Родившийся на ферме в маленькой деревне в 1923 году, Улав начал с продажи в Осло лисьих шкур. Спустя несколько лет он открыл собственный меховой бизнес, а затем выкупил здание, в котором располагался его магазин. Это была первая из цепочки успешных инвестиций в недвижимость.
Сейчас группе компаний под его руководством принадлежит порядка 450 владений по всей Норвегии. Включая торговые и бизнес центры, крупные розничные магазины и лучшие в стране отели. Улав Тун гордится тем, что является крупнейшим налогоплательщиком в Норвегии и относится к своему бизнесу как хозяйственник. Сейчас, например, его отели переходят на статус «эко лайтхаус», что значит: экономичное потребление электроэнергии, сокращение отходов, использование для бизнеса только «eco-friendly» продукции и проч и проч.
Личное состояние Туна в 2013 году оценивалось в $6 млрд, тогда он располагался на 198 места в списке Форбс. Однако в том же году, в возрасте 80 лет, он объявил о передаче 100% своих акций в компании Olav Thon Eiendomsselskap ASA на благотворительность. Этот шаг сократил его состояние ровно в 6 раз. Как готоворит сам Улав, ест он немного, а лыжи, шапочка и велосипед у него уже есть. Так что за свое благополучие миллиардер не беспокоится.
Зато надеется, что заработанное им богатство сможет изменить к лучшему жизнь многих других. Область интересов The Olav Thon Foundation – развитие медицины, математики и естественных наук.
Что интересно, объявляя о передаче акций фонду, Улав сказал буквально следующее: «Я не могу забрать своё состояние с собой, на ту сторону». Затем и создал фонд, который будет осуществлять управление бизнесом и перечислять доходы на благотворительность. Этот человек живет по тем принципам, о которых мы с вами здесь говорим, понимая, что даже того, что у него осталось – с лихвой хватит любым наследникам или дорогим ему людям на безбедное существование. Благодаря таким людям, как этот почтенный джентельмен, у нас ещё остается четкое понимание того, что один человек может повлиять на прогресс, счастье и благополучие людей в целом. И, в принципе, у каждого состоятельного человека, в конце концов, стоит именно такой выбор – оставить всё родственникам, сделав их бездельниками, или же оставить след в истории и изменить жизнь к лучшему для последующих поколений.
@bitkogan
О сегодняшнем герое воскресной рубрики «Все с собой не унесешь» в рунете написано не так уж мало. Но и не упомянуть о нем здесь было бы некорректно, тем более, что бизнесмен и филантроп Улав Тун на прошлой неделе отмечал свой день рождения. 29 июня ему исполнилось ни много ни мало – 96 лет.
Вообще, весь путь норвежца к вершинам бизнеса внушает только уважение. Родившийся на ферме в маленькой деревне в 1923 году, Улав начал с продажи в Осло лисьих шкур. Спустя несколько лет он открыл собственный меховой бизнес, а затем выкупил здание, в котором располагался его магазин. Это была первая из цепочки успешных инвестиций в недвижимость.
Сейчас группе компаний под его руководством принадлежит порядка 450 владений по всей Норвегии. Включая торговые и бизнес центры, крупные розничные магазины и лучшие в стране отели. Улав Тун гордится тем, что является крупнейшим налогоплательщиком в Норвегии и относится к своему бизнесу как хозяйственник. Сейчас, например, его отели переходят на статус «эко лайтхаус», что значит: экономичное потребление электроэнергии, сокращение отходов, использование для бизнеса только «eco-friendly» продукции и проч и проч.
Личное состояние Туна в 2013 году оценивалось в $6 млрд, тогда он располагался на 198 места в списке Форбс. Однако в том же году, в возрасте 80 лет, он объявил о передаче 100% своих акций в компании Olav Thon Eiendomsselskap ASA на благотворительность. Этот шаг сократил его состояние ровно в 6 раз. Как готоворит сам Улав, ест он немного, а лыжи, шапочка и велосипед у него уже есть. Так что за свое благополучие миллиардер не беспокоится.
Зато надеется, что заработанное им богатство сможет изменить к лучшему жизнь многих других. Область интересов The Olav Thon Foundation – развитие медицины, математики и естественных наук.
Что интересно, объявляя о передаче акций фонду, Улав сказал буквально следующее: «Я не могу забрать своё состояние с собой, на ту сторону». Затем и создал фонд, который будет осуществлять управление бизнесом и перечислять доходы на благотворительность. Этот человек живет по тем принципам, о которых мы с вами здесь говорим, понимая, что даже того, что у него осталось – с лихвой хватит любым наследникам или дорогим ему людям на безбедное существование. Благодаря таким людям, как этот почтенный джентельмен, у нас ещё остается четкое понимание того, что один человек может повлиять на прогресс, счастье и благополучие людей в целом. И, в принципе, у каждого состоятельного человека, в конце концов, стоит именно такой выбор – оставить всё родственникам, сделав их бездельниками, или же оставить след в истории и изменить жизнь к лучшему для последующих поколений.
@bitkogan
Forwarded from 2Stocks
Вебинар Евгения Когана "Девальвация доллара: что нам делать"
Что будет, если вдруг доллар немного потеряет в цене? А что если много? Как это может повлиять на нас, на наши сбережения ?
Сценарий не кажется фантастическим, ведь именно в ослаблении американской валюты Трамп видит одно из решений проблем экономики США. Для улучшения ситуации с торговым балансом, для повышения конкурентоспособности американского экспорта 45-й президент США, судя по его заявлениям, готов девальвировать один из символов страны - доллар.
Очень детально рассмотрим различные варианты развития событий, и в качестве бонуса - соберем мультивалютный портфель, который не зависит от валютных войн.
Открываем регистрацию на вебинар Евгения Когана (@bitkogan) по ссылке👉
Что будет, если вдруг доллар немного потеряет в цене? А что если много? Как это может повлиять на нас, на наши сбережения ?
Сценарий не кажется фантастическим, ведь именно в ослаблении американской валюты Трамп видит одно из решений проблем экономики США. Для улучшения ситуации с торговым балансом, для повышения конкурентоспособности американского экспорта 45-й президент США, судя по его заявлениям, готов девальвировать один из символов страны - доллар.
Очень детально рассмотрим различные варианты развития событий, и в качестве бонуса - соберем мультивалютный портфель, который не зависит от валютных войн.
Открываем регистрацию на вебинар Евгения Когана (@bitkogan) по ссылке👉
Примета настоящего лета: не происходит ничего мало-мальски интересного. Можно чуть дольше бегать в парке, чуть реже смотреть ленту новостей. Утро - косой взгляд на экран компьютера: все спокойно, все на месте.
Только вот турецкая лира со свистом улетает... вниз. Падение более чем на 2%.
Горячие турецкие парни развлекаются. Сменили главу ЦБ. Видимо, нашли рыжего, виноватого в слабых темпах роста экономики.
Странные ребята эти турки!Рецепт прост: срочно обратиться за помощью в наш Росстат. И дешевле было бы, и на порядок эффективнее😉
Чем нам грозит замена главы ЦБ в Турции и обвал турецкой лиры?
Допустим, опять немного просядут в ценах евробонды Турции, и сегодня дающие вполне неплохую доходность. Будет, возможно, шанс купить их подешевле. Учитывая долг Турции по отношению к ВВП всего 30%, что очень немного, может быть вполне приятная покупка.
Хотя я бы подождал. Скоро август, магический месяц, хорошо известный тем, что в нем очень часто что-нибудь эдакое происходит.
А отдых в Турции будет (на короткий срок) опять чуть дешевле.
Интересно, пойдет ли S&P дальше на покорение новых высот?
@bitkogan
Только вот турецкая лира со свистом улетает... вниз. Падение более чем на 2%.
Горячие турецкие парни развлекаются. Сменили главу ЦБ. Видимо, нашли рыжего, виноватого в слабых темпах роста экономики.
Странные ребята эти турки!Рецепт прост: срочно обратиться за помощью в наш Росстат. И дешевле было бы, и на порядок эффективнее😉
Чем нам грозит замена главы ЦБ в Турции и обвал турецкой лиры?
Допустим, опять немного просядут в ценах евробонды Турции, и сегодня дающие вполне неплохую доходность. Будет, возможно, шанс купить их подешевле. Учитывая долг Турции по отношению к ВВП всего 30%, что очень немного, может быть вполне приятная покупка.
Хотя я бы подождал. Скоро август, магический месяц, хорошо известный тем, что в нем очень часто что-нибудь эдакое происходит.
А отдых в Турции будет (на короткий срок) опять чуть дешевле.
Интересно, пойдет ли S&P дальше на покорение новых высот?
@bitkogan
Первый вице-премьер Антон Силуанов призвал банки кредитовать не потребителей или предприятия, а малый бизнес.
Что-то неладно в нашем королевстве: в гонку за звание главного вольтерьянца включился Антон Германович!
Вдруг банки и правда снизят ставочки по кредитам малому бизнесу и облегчат условия кредитования? А Минфин выделит несколько сот миллиардов рублей для поддержки малого бизнеса? Уж не подрыв ли это основ госкапитализма нашего отечественного?
Волнуюсь.
@bitkogan
https://www.kommersant.ru/doc/4024839
Что-то неладно в нашем королевстве: в гонку за звание главного вольтерьянца включился Антон Германович!
Вдруг банки и правда снизят ставочки по кредитам малому бизнесу и облегчат условия кредитования? А Минфин выделит несколько сот миллиардов рублей для поддержки малого бизнеса? Уж не подрыв ли это основ госкапитализма нашего отечественного?
Волнуюсь.
@bitkogan
https://www.kommersant.ru/doc/4024839
Перевод валютных депозитов в разряд инвестиционных инструментов и запрет валютных вкладов для неквалифицированных россиян обсуждались руководством ЦБ РФ с участниками финансового рынка.
Данная инициатива, по моему мнению, вряд ли будет воплощена в жизнь, уж слишком многим это создаст дополнительные трудности.
Не думаю, что первоочередная задача власти - создавать проблемы на пустом месте, но тенденция понятна. Выводы делаем.
Надеюсь, до запрета свободного хождения доллара США не доживем. Однако, евробонды изучаем тщательнее. И то хлеб.
@bitkogan
https://www.finanz.ru/novosti/lichnyye-finansy/valyutnye-vklady-predlozhili-zapretit-dlya-nekvalificirovannykh-rossiyan-1028334544
Данная инициатива, по моему мнению, вряд ли будет воплощена в жизнь, уж слишком многим это создаст дополнительные трудности.
Не думаю, что первоочередная задача власти - создавать проблемы на пустом месте, но тенденция понятна. Выводы делаем.
Надеюсь, до запрета свободного хождения доллара США не доживем. Однако, евробонды изучаем тщательнее. И то хлеб.
@bitkogan
https://www.finanz.ru/novosti/lichnyye-finansy/valyutnye-vklady-predlozhili-zapretit-dlya-nekvalificirovannykh-rossiyan-1028334544
finanz.ru
Валютные вклады предложили запретить для неквалифицированных россиян | 08.07.19 | finanz.ru
Банк России продолжает «крестовый поход» против валютных вкладов физлиц, по которым уже ударил ужесточением нормативов, ограничив банкам возможнос...
Сегодня на премаркете в США акции TRST падают на 20%.
Канадский регулятор обнаружил у CannTrust (CTST US) партию медицинского каннабиса, который произведен, как полагают, с нарушениями и не соответствует стандартам лицензирования. 5,2 тонны высушенного медицинского каннабиса, готового к дальнейшему циклу производства, были арестованы канадским регулятором для проверки качества продукта и его соответствия требованиям.
В тоже время, нарушения могут оказаться и незначительными. CannTrust – достаточно серьезный игрок в отрасли с крупными инвесторами в капитале. Система внутреннего контроля компании вряд ли могла допустить массовые нарушения. Именно этого сейчас боятся инвесторы.
По моему мнению, новость воспринята слишком эмоционально и это – удачный момент для увеличения позиции. Покупаю - увеличиваю по CTST позицию на уровне 4 долларов США. (примерно 5,2 CAD).
Возможно, данная эмоциональная ситуация - неплохой момент для вхождения.
Сразу хочу предупредить - это спекулятивная и рискованная позиция. Нервным лучше не торопиться.
@bitkogan
Канадский регулятор обнаружил у CannTrust (CTST US) партию медицинского каннабиса, который произведен, как полагают, с нарушениями и не соответствует стандартам лицензирования. 5,2 тонны высушенного медицинского каннабиса, готового к дальнейшему циклу производства, были арестованы канадским регулятором для проверки качества продукта и его соответствия требованиям.
В тоже время, нарушения могут оказаться и незначительными. CannTrust – достаточно серьезный игрок в отрасли с крупными инвесторами в капитале. Система внутреннего контроля компании вряд ли могла допустить массовые нарушения. Именно этого сейчас боятся инвесторы.
По моему мнению, новость воспринята слишком эмоционально и это – удачный момент для увеличения позиции. Покупаю - увеличиваю по CTST позицию на уровне 4 долларов США. (примерно 5,2 CAD).
Возможно, данная эмоциональная ситуация - неплохой момент для вхождения.
Сразу хочу предупредить - это спекулятивная и рискованная позиция. Нервным лучше не торопиться.
@bitkogan
Morgan Stanley сократил вложения в глобальные акции до минимального уровня пяти лет.
Любопытная информация от аналитиков Morgan Stanley; пока не стал бы относиться к этому предсказанию как к догме.
https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/morgan-stanley%C2%A0prigotovilsya-k-padeniyu-mirovykh-rynkov-1028334746
Да, рисков накопилось много. Да, рынки перегреты. Но если США начнет реализовывать стратегию слабеющего доллара, думаю все те, кто встали в шорт, будут очень нервно курить.
Главное, помним: защитные инструменты еще никто не отменял! Мы много и подробно о них говорили.
К слову, TVIX сегодня на торгах - плюс 5,3%.
Поговорим очень подробно о том, что делать если Америка таки начнёт реализовывать девальвационную стратегию, в среду, 10 июля, в 19.00.
https://2stocks.ru/2.0/webinars/devalvaciya-dollara-chto-nam-delat
Любопытная информация от аналитиков Morgan Stanley; пока не стал бы относиться к этому предсказанию как к догме.
https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/morgan-stanley%C2%A0prigotovilsya-k-padeniyu-mirovykh-rynkov-1028334746
Да, рисков накопилось много. Да, рынки перегреты. Но если США начнет реализовывать стратегию слабеющего доллара, думаю все те, кто встали в шорт, будут очень нервно курить.
Главное, помним: защитные инструменты еще никто не отменял! Мы много и подробно о них говорили.
К слову, TVIX сегодня на торгах - плюс 5,3%.
Поговорим очень подробно о том, что делать если Америка таки начнёт реализовывать девальвационную стратегию, в среду, 10 июля, в 19.00.
https://2stocks.ru/2.0/webinars/devalvaciya-dollara-chto-nam-delat
Министерство экономики России прогнозирует замедление инфляции в июле.
Что означает длящееся снижение инфляции?
С одной стороны, деньги россиян обесцениваются меньше. ЦБ имеет все возможности ТЕОРЕТИЧЕСКИ снизить ставку, к примеру, до 6% годовых. Значит, кредит станет доступнее.
С другой стороны, снизится доходность депозитов и вложений в облигации. Народ, теоретически, задумается: а не вложиться ли в рынок акций, где достаточно высокая дивидендная доходность (по большому количеству компаний превышающая 10% годовых)? Народ (опять же, теоретически) задумается: а не вложиться ли в различные инвестпроекты, дающие хорошую отдачу?
Иными словами, снижение ставки «выталкивает» деньги в более рискованные инвестиции и проекты, таким образом (по идее) способствуя экономическому росту.
Снижение ставки помогает значительно увеличить объёмы ипотечного кредитования, что тоже хорошо.
Кроме того, снижение ставки может НЕМНОГО ослабить рубль, что, опять же, неплохо для доходности экспорта. И, соотвественно, для роста экономики.
Далее разбираемся в деталях.
Для того, чтоб народ начал еще более активно вкладываться в рынок российских акций, необходим более высокий уровень доверия и к российскому рынку, и к российским акциям. Плюс ЦБ должно начать менять нормативы по коллетеральности наших бумаг. Об этом на днях было объявлено. Но между словами и делами у нас, как известно, спред большой.
Кто-то готов брать на себя запредельно высокие риски. А кто-то при снижении доходности российских депозитов или ценных бумаг, будет вкладываться в иностранные.
Что касается инвестпроектов, коих сейчас предлагается великое множество. Все ищут деньги, все предлагают проинвестировать, поучаствовать в капитале. По факту - риски огромны. И, опять же, зачастую эти риски имеют к экономике весьма творческое отношение. Скорее, к «замечательному» инвестклимату.
Снижение ставки - штука позитивная. Но еще важнее - инвестиционный климат.
Как мы практически используем информацию о снижении уровня инфляции?
1. Покупаем ОФЗ с погашением чем дальше, тем лучше (через 5-10 или даже 20 лет). Более агрессивное снижение ставки ЦБ может вызвать сильный рост цен по этим бумагам. При снижении ставки на 1%, в ТЕОРИИ, цены на облигации, которые погашаются после 2039 года, могут подрасти и на 15-17%. На практике все несколько сложнее. Скажу так: на практике цены могут подрасти поменьше. Но все равно должны вырасти. Держа эти бумаги, вы можете получить как прирост цены самой бумаги, так и купонный доход за период держания. Если ничего неожиданного не происходит, доходность таких вложений за полгода, к примеру, может составить порядка 10-15% - прирост цены, плюс примерно 3,5-4% доход от купонов. В годовом исчислении можно, в теории, заработать 20-30% годовых.
2. Вкладываемся в различные российские акции, желательно с высокой дивидендной доходностью. К примеру, тот же Сургут преф, дающий сегодня дивидендную доходность порядка 18% ‼️ годовых.
3. Помним о рисках. Какие имеем в данной ситуации риски?
а) Риски девальвации рубля, например, из-за неожиданного снижения цен на нефть. Или из-за снижения ставки.
б) Риски того, что ЦБ передумает, и вследствие самых разных причин примет решение не снижать ставку агрессивно. Длинные бумажки умеют хорошо летать по ценам как вверх, так и вниз.
в) Инвесторов в наши акции подстерегают как рыночные риски, так и целый ряд НЕРЫНОЧНЫХ, но хорошо известных. Это и неожиданные санкции, это и визиты к руководству и владельцам компаний «бригад медиков». Миноритарий у нас в стране, увы, существо не шибко уважаемое.
Что на фоне всего этого сделал я?
1. Для клиентов, которые «сидят в ОФЗ» или в корпоративном долге, увеличил дюрацию вложений.
2. Продолжаю пока держать российские акции и индексы на них. Как вы помните, с начала мая много раз повторил: формирую позиции по российским голубым фишкам и индексам на них.
3. Помню, что август - месяц коварный, Не расслабляюсь.
@bitkogan
https://www.kommersant.ru/doc/4025441
Что означает длящееся снижение инфляции?
С одной стороны, деньги россиян обесцениваются меньше. ЦБ имеет все возможности ТЕОРЕТИЧЕСКИ снизить ставку, к примеру, до 6% годовых. Значит, кредит станет доступнее.
С другой стороны, снизится доходность депозитов и вложений в облигации. Народ, теоретически, задумается: а не вложиться ли в рынок акций, где достаточно высокая дивидендная доходность (по большому количеству компаний превышающая 10% годовых)? Народ (опять же, теоретически) задумается: а не вложиться ли в различные инвестпроекты, дающие хорошую отдачу?
Иными словами, снижение ставки «выталкивает» деньги в более рискованные инвестиции и проекты, таким образом (по идее) способствуя экономическому росту.
Снижение ставки помогает значительно увеличить объёмы ипотечного кредитования, что тоже хорошо.
Кроме того, снижение ставки может НЕМНОГО ослабить рубль, что, опять же, неплохо для доходности экспорта. И, соотвественно, для роста экономики.
Далее разбираемся в деталях.
Для того, чтоб народ начал еще более активно вкладываться в рынок российских акций, необходим более высокий уровень доверия и к российскому рынку, и к российским акциям. Плюс ЦБ должно начать менять нормативы по коллетеральности наших бумаг. Об этом на днях было объявлено. Но между словами и делами у нас, как известно, спред большой.
Кто-то готов брать на себя запредельно высокие риски. А кто-то при снижении доходности российских депозитов или ценных бумаг, будет вкладываться в иностранные.
Что касается инвестпроектов, коих сейчас предлагается великое множество. Все ищут деньги, все предлагают проинвестировать, поучаствовать в капитале. По факту - риски огромны. И, опять же, зачастую эти риски имеют к экономике весьма творческое отношение. Скорее, к «замечательному» инвестклимату.
Снижение ставки - штука позитивная. Но еще важнее - инвестиционный климат.
Как мы практически используем информацию о снижении уровня инфляции?
1. Покупаем ОФЗ с погашением чем дальше, тем лучше (через 5-10 или даже 20 лет). Более агрессивное снижение ставки ЦБ может вызвать сильный рост цен по этим бумагам. При снижении ставки на 1%, в ТЕОРИИ, цены на облигации, которые погашаются после 2039 года, могут подрасти и на 15-17%. На практике все несколько сложнее. Скажу так: на практике цены могут подрасти поменьше. Но все равно должны вырасти. Держа эти бумаги, вы можете получить как прирост цены самой бумаги, так и купонный доход за период держания. Если ничего неожиданного не происходит, доходность таких вложений за полгода, к примеру, может составить порядка 10-15% - прирост цены, плюс примерно 3,5-4% доход от купонов. В годовом исчислении можно, в теории, заработать 20-30% годовых.
2. Вкладываемся в различные российские акции, желательно с высокой дивидендной доходностью. К примеру, тот же Сургут преф, дающий сегодня дивидендную доходность порядка 18% ‼️ годовых.
3. Помним о рисках. Какие имеем в данной ситуации риски?
а) Риски девальвации рубля, например, из-за неожиданного снижения цен на нефть. Или из-за снижения ставки.
б) Риски того, что ЦБ передумает, и вследствие самых разных причин примет решение не снижать ставку агрессивно. Длинные бумажки умеют хорошо летать по ценам как вверх, так и вниз.
в) Инвесторов в наши акции подстерегают как рыночные риски, так и целый ряд НЕРЫНОЧНЫХ, но хорошо известных. Это и неожиданные санкции, это и визиты к руководству и владельцам компаний «бригад медиков». Миноритарий у нас в стране, увы, существо не шибко уважаемое.
Что на фоне всего этого сделал я?
1. Для клиентов, которые «сидят в ОФЗ» или в корпоративном долге, увеличил дюрацию вложений.
2. Продолжаю пока держать российские акции и индексы на них. Как вы помните, с начала мая много раз повторил: формирую позиции по российским голубым фишкам и индексам на них.
3. Помню, что август - месяц коварный, Не расслабляюсь.
@bitkogan
https://www.kommersant.ru/doc/4025441