Доброе утро!

Беглый взгляд на котировки после выходных.

Валюты.

Ничего драматичного. Ещё немного проседает Евро против доллара США, так и до 1,09 доползти может.

Дальше снижается бразильский реал, уже 4,1. Снизился британский фунт – до 1,27.

Возможно, временно, но пока не наблюдаем дальнейшей девальвации юаня. Турецкая лира относительно стабильна. Чуть укрепился канадец.

Как и ожидалось, DXY растет. Сейчас 98. Боюсь, ещё в мае увидим все 100.

Вывод: тревожно, но не трагично.

Дальнейшее укрепление доллара США не сулит ничего хорошего мировой экономике.

Фондовые рынки.

Тут поутру оптимизм.
Япония - немного вверх.
Фьючерсы на Американские индексы в плюсах в проделах 0,3 процента.
Чему радуемся - пока непонятно. Очевидно, рынки уверены, что всё будет хорошо.

Все обо всем договорятся и воцарится счастье и благодать.
Что-то сомневаюсь.

Золото- пока вниз.

Нефть- «покой нам только снится».
Уже 73-я фигура. Тут - просто благодать.

Коммодитиз- всё спокойно.

Ну и, наконец, - крипта.

Праздник продолжается. Коррекцию по битку всю выкупили. Жадность и комплекс упущенных финансовых возможностей правят бал на всю ивановскую. Так и 9, и 10 тысяч за биток скоро можем увидеть. Я - пас.

Кстати, на фоне возрождения битка могут душевно порезвиться и остальные многочисленные коэны.

Общий вывод.

ПОКА все нормально. Ничего трагичного поутру не наблюдаем.

Выходные без особых происшествий - уже неплохо.

Российский рынок, возможно, ещё подрастет, несмотря на плохую макростатистику.
Особое внимание на дивидендные истории и, особенно, Сургут преф. Если не улетит в небо (за 42-43), возможно, ещё буду покупать. Дивидендная доходность около 20 процентов. Неплохо так, знаете ли.

Аналогично другие дивидендные истории. Особенно, те, где владельцы нуждаются в деньгах и планируют через дивиденды себя любимого порадовать.

Ждем развития событий с Китаем. Ждем новостей по Ирану.

Кстати, последнему Трамп сегодня уже намекнул на «неполное проф. соответствие.» Может, потому нефть и устремилась вверх. Странно, что золото ещё не среагировало на это заявление и не отправилось туда же.

@bitkogan

BBC News - US president says war would be 'end' of Iran as tensions rise
https://www.bbc.co.uk/news/world-us-canada-48329852

Сургут преф пока растет не очень сильно.
Мораль: продолжаю покупки. Уровень 40 - неплохо для приобретения.

@bitkogan

Думаю, все уже видели новость о том, что смартфоны Huawei больше не смогут работать на Android: Google заморозил отношения с китайским производителем из-за внесения последнего в черный список Минторга США. Новость, конечно, - бомба. Хотя, с другой стороны, на фоне торговой войны нечто подобное уже давно ожидалось.

Бог с ней, с Huawei. Нас, прежде всего, интересует, как на таких новостях можно заработать. На мой взгляд, основными бенефициарами ситуации являются Samsung (SMSN LI, растет сегодня в Лондоне на 1.5%), Apple (AAPL US), Lenovo (LNVGY US), Microsoft (MSFT US) и некоторые другие, более мелкие компании. Плюс, есть высокая вероятность, что большой бизнес из Китая начнет перебираться под другие юрисдикции. Например, в Гонконг.

Продолжаем следить за торговой войной США и Китая. Есть ощущение, что подобные новости еще будут появляться не раз и не два. История с Huawei – только начало.

@bitkogan

На прошлой неделе выступал на конференции Cbonds, посвященной долговому рынку. Все прошло просто великолепно, за что отдельное спасибо организаторам. В своем выступлении я основной акцент сделал на риски, которые характерны для финансовых рынков сегодня. Один из серьезных, по моему мнению, рисков – стремительно растущий долг домохозяйств Китая.

Тело долга на конец 2018 г. достигло $6.9 трлн и превысило 50% ВВП страны. Рост в 4 раза по сравнению с 2010 г. На мой взгляд, это серьезно.

Из зала прозвучал очень профессиональный и логичный вопрос относительно того, а так ли велика опасность? Основной аргумент – показатель долга домохозяйств растет от «низкой базы». Соглашусь, что такой эффект присутствует, и он, очевидно, весьма существенный.

Вместе с тем, есть и контраргументы. Как мы все понимаем, важен не объем долга, а способность его обслуживать. Что мы видим? По данным на конец 2018 г. на каждого китайца приходится около $5 тыс. долговых обязательств. При этом средний доход на душу населения за этот же период составил около $4 тыс. То есть, средний долг уже превысил средний доход. Есть повод задуматься.

Это не столь критично, сколь показательно. Если хотите, своего рода, сигнал – могут начаться проблемы. Кроме того, важно помнить, что кредитный бум после 2008 г. привел в Китае к тому, что рискованное кредитование сдвинулось от банков в сторону менее контролируемых участников финансовой системы. А вот как раз это может стать той самой бомбой замедленного действия.

@bitkogan

Как и ожидалось, движение по Сургуту преф продолжается. Великая штука - дивиденды.

Сегодня уже писал о Huawei и Google. Сказал про компании, которые могут быть бенефициарами ситуации. В частности, упомянул Apple. Однако сегодня бумага показывает падение. Помимо того, что сам американский рынок сегодня пока в «красной» зоне, в бой вступила тяжелая артиллерия: Citi понизил свой таргет по цене с $180 до $174 (хотя, по большому счету, это не такой уж сильный downgrade). Кроме того, обозленные китайцы могут начать в отместку за тарифы начать сливать акции компании (если уже не сливают).

Причины понижения банальны: история США vs Китай. Во-первых, этот риск относительно Apple рассматривается как довольно высокий. Во-вторых, возможные ответные санкции со стороны Пекина могут вынудить Apple повысить цены, что повлечет падение спроса. В-третьих, в самой Поднебесной пользователи могут начать ускоренно переходить на другие смартфоны с сопоставимой функциональностью, что также может ударить по Apple.

Посему, как и писал ранее, главным бенефициаром вижу Samsung, который растет сегодня уже на 2%. Что же касается Apple, то по-прежнему считаю эту идею интересной вне зависимости от Китая. Во-первых, все равно договорятся. Во-вторых, наиболее перспективными для Apple считаю новые точки роста их бизнеса: стриминговый сервис, кредитные карты, игровые проекты. В-третьих, не исключаю активность компании на рынке M&A, учитывая cash-подушку безопасности на балансе (около $230 млрд).

@bitkogan

Похоже, манипулировать рынками понравилось не только Великому Манипулятору.
На тропу войны вышло Министерство Торговли США.
Huawei получило право временно работать в США.
Есть у меня такое легкое предчувствие, что американский регулятор вскоре будет завален исками.
Кстати, если ребята не в курсе, сообщаю. Рынки можно раскачивать очень долго.
Однако в какой-то момент есть шанс нарваться на то, что игрокам все это надоест.
Уж мы-то с вами точно это знаем.
Я так понимаю, ждем - какие ещё компании из Китая сперва получат «черную метку», а потом эта «метка» резко побелеет.
Даже не смешно.
Чувствую, нам также одним столь же солнечным утром, «вдруг неожиданно» сообщат:
- А мы тут, пока вы, ребятки, спали, обо всем уже договорились. Мелодрама США vs Китай завершена. И кстати, чтобы вам было не скучно, начинаем новую мыльную оперу: США - Европа. Или США - Гондурас. Так сказать, маленькая победоносная предвыборная торговая война.

Ну а рынки, как детки, радуются, и, похоже, собираются сегодня подрасти.

@bitkogan

https://ria.ru/20190521/1553655332.html?utm_source=yxnews&utm_medium=desktop

Времена меняются и перемены эти происходят прямо на наших глазах. Так сказать, в прямом эфире.

На днях Аль Джазира, известная своей «нежной любовью» к Израилю, вдруг увольняет двух своих корреспондентов за видео (на арабском) о том, что Холокост сильно преувеличен.

Что происходит? Неужто ещё немного, и посольство Израиля открывается в Катаре? Шейх заинтересовался израильским хайтеком? Вряд ли.
Катар в последнее время замечен в умелом выстраивании отношении именно с Ираном. (К слову, все мы помним жёсткие терки два года назад между Катаром и Саудитами. Именно Иран тогда поспешил Катару на помощь).
Потому уличить Катар в приливе неожиданной «нежности» к Израилю в частности и к евреям в целом вряд ли получится.

Скорее всего, тут имеет место быть вполне логичное желание следовать тренду объективности и цивилизованности. Можно только поприветствовать.

А в современных российских реалиях - и позавидовать: в свете последних резонансных увольнений в нашем журналистском корпусе и последующих заявлений причастных сторон, где вопросов больше, чем ответов...

@bitkogan

https://www.bbc.co.uk/news/world-middle-east-48335169

Вчера на падающем американском рынке достаточно сильно выглядела бумага, о которой писал ранее (https://t.iss.one/bitkogan/3344) - AT&T (T US). Думаю, рост, который вчера в ходе торгов достигал 4%, связан, прежде всего, с бегством инвесторов из технологичного сектора, который вчера довольно сильно упал из-за истории с Huawei.

Также нельзя забывать и про рекордный зрительский интерес к последней серии эпичного сериала «Игра престолов» (AT&T владеет Time Warne, которой принадлежит канал HBO).

Повторно обращаю внимание на эту историю. Не исключаю, что рост продолжится. Если просядет – буду откупать. Перспективы хорошие: внедрение 5G, хорошие дивиденды (свыше 6%), стремительное развитие облачных сервисов, в частности, игр (вспомним недавнее партнерство Microsoft и Sony: по чьим каналам пойдет связь?).

@bitkogan