Некоторое время назад говорил о йене, как о тихой гавани в случае штормовых рыночных тенденций https://t.iss.one/bitkogan/2871

Примечательный факт: японцы не на шутку встревожены возможностью отдохнуть! Вот она, высокая японская ответственность.
Нас, к примеру вообще не смущает, что мы за половину января вообще забываем дорогу на работу. Как-то живем и выживаем, несмотря ни на что, и даже на такую огромную проблему, как долгие праздники. 🤭

Мир сегодня настолько непредсказуем, что все может измениться за 5 минут. Так что опасения японцев вполне объяснимы.

Несмотря на долгие выходные и ощущение «катастрофы» у японцев по этому поводу, я спокоен как за судьбу японской экономики, так и за тот факт, что йена все равно была, есть и будет одной из защитных валют.

@bitkogan

https://www.rbc.ru/finances/24/03/2019/5c96e2319a79476d5e8435db?from=from_main

Друзья!

По горячим следам вчерашнего поста https://t.iss.one/bitkogan/3162
получил множество обращений в личку. Читатели активнейшим образом интересуются где, на каких условиях и как можно приобретать те защитные инструменты, о которых я много рассказывал.
Со всеми, кто обратился, мои ребята свяжутся и подробно все расскажут.

Всех нас волнует, не вызовет ли негативная статистика из Еврозоны серьезный обвал рынков? Не станет ли это движение триггером, который приведет к потрясениям на глобальных финансовых площадках?
Скажу сразу: я не волшебник, я только учусь, и не берусь утверждать, что будет завтра или в ближайшие дни.

Со стопроцентной уверенностью могу сказать одно: мир вступил в период очень опасный, нестабильный. Множество факторов вызывают серьезные опасения: экстремально высокий долг корпораций и государств, геополитика, торговые войны, санкции как инструмент давления и принуждения, замедление роста развивающихся экономик и возможность нового обвала их валют.
Для уверенности в том, что факты последних дней (обвал турецкой лиры, плохие цифры по экономике Германии) это тенденция, а не единичные случаи, необходимо увидеть начало просадки еще ряда валют, еще новые цифры из стран ЕЭС.
Выводов пока НЕ ДЕЛАЮ.
Просто наблюдаю.

Статья из РБК (ссылка - ниже) также не настраивает на бодрый лад. Да, коллеги правы: инвертированная кривая доходностей - это очень нехороший знак. И это ещё один аргумент к тому, что сегодня нужно быть МАКСИМАЛЬНО застрахованным на рынках.

Кстати, о страховочных инструментах. Пока продолжаю держать все то, о чем говорил ранее. Всегда есть возможность зафиксировать быструю прибыль, а на обратном коррекционном движении снова зайти в позицию. Если же негативные тенденции подтвердятся, то цены этих инструментов могут очень значительно вырасти.

Смотрим, наблюдаем, делаем выводы и - САМОЕ ГЛАВНОЕ - думаем об инфраструктуре вхождения в подобные «штучки».
Нужна помощь? Обращайтесь.

@bitkogan

https://www.rbc.ru/economics/24/03/2019/5c97451d9a79477f12ff9660?from=from_main

Пока не открылись основные рынки.

Первым делом внимание приковано к рынкам валют и коммодитиз. Здесь, скажем так, осторожное следование пятничному тренду. Продолжают (не сильно) проседать основные валюты против доллара; продолжается, но не очень сильное, снижение против USD, валют развивающихся стран. Смотрит вниз фьючерс на S&P. Продолжается небольшое снижение цен на коммодитиз и нефть. И, естественно, продолжает смотреть вверх цена на золото.

Всё по классике. Последний торговый день настолько всех напугал, что инвестиционный люд с опаской смотрит вперед и просчитывает дальнейшие варианты развития событий.

Новый тренд, или обычная нервотрепка? Пока рано делать однозначные выводы. Ближайшие несколько дней все расставят по своим местам.
Одно ясно: ФРС под управлением юриста - это, похоже, менее авторитетная «лавочка», чем под управлением маститых экономистов.
Может, это лишь мое брюзжание? Время покажет.

@bitkogan

Тот случай, когда почти нечего добавить. Разве что насчет инфляции.
Если экономика мира потихоньку начнёт снижать обороты - инфляции особой не жду.

Впрочем, мы сегодня с уверенностью не можем сказать, что нас ждет завтра. А уж делать прогнозы на полгода вперед?!...

https://t.iss.one/russianmacro/4774

Какая неожиданность!
В течение последних лет «всему прогрессивному человечеству» было «абсолютно ясно» - Трамп это спецагент Москвы с позывным «Бешеный Твиттер». И тут такая неудача: «Старина Мюллер» не нашел ничего, хоть копал почти два года.

Рано радуемся. Не важно, что доказательств не найдено. В упрямых головах большого количества политиков США Трамп НАЗНАЧЕН на должность тайного агента Кремля, а доказательства не нужны! Ведь если не Кремля, то кого же? Сатаны? Так хвост и рога не обнаружены... Далее логика проста: если Трамп не дружит с нечистью, значит ОДНОЗНАЧНО с Москвой. С кем еще?!

Расслабляться не стоит. Повангую, что обязательно организуют новое расследование. Нужно же найти весомую причину неуемности Старика.
Трамп - это нечто новое, абсолютно чуждое стандартных канонов политики явление. А наш мир так устроен, что всегда происходит неприятие и отторжение чего-то, выходящего за рамки стандартов.

Ждем новых увлекательных расследований.

@bitkogan

https://www.rbc.ru/politics/24/03/2019/5c97e0959a794716f026bfd8?from=from_main

Очень много вопросов в последнее время связаны с такими акциями, как Kraft Heinz (KHC US), Boeing (BA US), Hewlett Packard (HPQ US). Мол, купил, засел в позицию и молчок.

Господа! Не собираюсь умалчивать о каких-то инвестициях, которые сразу, в моменте, не оправдали ожиданий. Много раз повторял: игра на рынке не состоит из одних побед. Успех – это положительный баланс между прибыльными и убыточными сделками. Те, кто говорит вам, что играет только в плюс – некомпетентные люди. Держитесь от таких персон подальше.

Теперь по существу. Да, пока держу вышеуказанные акции, поскольку верю, что эти истории еще себя проявят. Все три – большие компании с сильным cash flow и прочными позициями на рынке. Да, пока дела с котировками идут не лучшим образом. На этот случай, как страховкой, пользовался TVIX - и довольно успешно. То есть доход от сделок с защитными инструментами примерно соответствовал текущим потерям по этим трем бумагам. По сути, получился неплохой хедж.

Outlook по KHC, BA, HPQ. Касательно KHC полагаю, что проблемы рано или поздно закончатся. Пройдет расследование SEC, решится вопрос с миноритариями, подоспеют улучшения в финансовой отчетности (следующая, кстати, уже не за горами – 5 мая). Boeing и HPQ также, убежден, разберутся со своими проблемами (писал об этом много раз ранее).
Что может быть в самом худшем сценарии? Акции пойдут ниже. Тогда придется фиксировать убыток и отбивать его другими сделками. В пятницу, например, с неплохой прибылью продал Western Digital (WDC US) и Apple (AAPL US).

Главное – не паниковать и спокойно следовать намеченной стратегии.

@bitkogan

Несколько слов в целом о рынке.

В пятницу S&P500 упал почти на 2% - на плохих макроэкономических новостях из Германии. Дров в топку подбросили начавшиеся разговоры про рецессию в США: количество истеричных комментариев в Сети о так называемой инверсированной кривой у госдолга США просто зашкаливает. Так ли страшен черт, как его малюют? Давайте разберемся, что это.
Вкратце это означает, что более короткие американские облигации стали доходнее по сравнению с длинными, сроком около 10-ти лет, так как инвесторы начали перекладываться в надежные активы на фоне заявлений Пауэлла. Это нетипично, потому что обычный график напоминает кривую логарифмической функции.
Ряд экспертов говорят о том, что это – предвестник серьезных неприятностей в экономике США. Конкретно - признак скорой рецессии.

Разговоры о таких тенденциях ходят уже очень давно. Напомню, что о плоской кривой доходностей США, близкой к инверсированной, участники рынка начали говорить еще конце 2017 г. Что мы видим? Есть ли рецессия? Отнюдь, экономика США показывает рост.

Ещё один важный момент. Как известно, прошлое не всегда является хорошим методом для прогнозирования будущего на рынках. А в данном случае участники рынка свой прогноз строят на основании прошлого опыта инверсированной кривой.

Рецессия, несомненно, может быть. А может и не быть. Мне данная ситуация напомнила анекдот про динозавра. Вероятность, что встречу его равна 50%: или встречу или нет. Вместе с тем, нельзя исключать, что рынки, мягко говоря, напряглись, и на этом фоне может пойти серьезное снижение. Поэтому продолжаем держать ушки на макушке и пользоваться защитными активами.

Фьючерс на S&P500 пока в незначительном минусе. Посмотрим, что будет дальше.

@bitkogan

Небольшое объявление для подписчиков вебинаров.

Сегодня, на указанные при регистрации электронные адреса, вам будет направлена расширенная презентация - послесловие к прошедшей во вторник лекции https://2stocks.ru/2.0/webinars/pensiya-kak-nakopit-i-ne-zaviset-ot-gosudarstva-i-vneshnih-obstoyatelstv

Контакт для технических вопросов [email protected]

Друзья!

Получил в личку огромное количество сообщений - вопросов по теме страховочных инструментов.

Коллеги начали созваниваться со всеми, кто дал свои координаты. Но поскольку количество моих сотрудников ограничено - убедительно прошу запастись терпением.
Честное биткогановское, со всеми свяжемся и всем ответим!

Никто не будет забыт! Дозвонимся до каждого, кто оставил запрос.

Пару слов о ценах на природный газ.
За последние несколько месяцев стоимость газа упала примерно на 45%. Оговорюсь, что в данном случае я смотрю цену фьючерса-дженерика, который дает Bloomberg. Текущие цены в различных газовых хабах, о которых говорится в статье, приведенной ниже, могут отличаться.

Страшно ли это для «Газпрома»? На мой взгляд, ситуация выглядит двояко. С одной стороны, такое падение произошло с очень высоких зимних уровней, и обусловлено эффектом низкой базы. Кроме того, пока цена остается лишь на 11% ниже, чем средняя за последние 5 лет. Пока вроде бы ничего критичного. С другой стороны, а что будет, если тенденция продолжится? Тогда может стать больно.

По моему мнению, данный факт является достаточно тревожным сигналом. Это очередной показатель того, что риски глобальной экономики увеличиваются. Причем, происходит это весьма стремительно.

@bitkogan

https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/ceny-na-gaz-v-evrope-rukhnuli-na-50percent-1028055963

Все чаще говорю о рисках.
Но риск - понятие общее, размытое.
Давайте разберёмся более детально.

Что мы видим сейчас?
То тут, то там в мире появляются очаги нестабильности. К чему все это может привести?
Давайте вспомним, что случилось за последние недели. Приведу несколько примеров.
Во-первых, Турция. Страна вошла в зону рецессии впервые за последнее десятилетие. Так, в 4 квартале экономика сократилась на 3% в годовом выражении. И это при том, что еще относительно недавно страна демонстрировала впечатляющие темпы роста: в 2012-2015 гг. ВВП увеличивался в среднем на 5-8% ежегодно. Существуют опасения, что это явление может, как пожар, перекинуться на остальные развивающиеся рынки.
Во-вторых, снижение PMI Германии (индекс деловой активности в производственном секторе) до рекордного уровня за последние 6,5 лет. Напомню, что индикатор опустился до 44,7 пунктов, аналитики ожидали роста до 48 п. Таким образом, он третий месяц подряд удерживается ниже порогового рубежа в 50 пунктов. Это может стать серьезной проблемой.
И, наконец, то, что происходит с доходностями долговых бумаг США. Как я уже писал, доходность трехмесячных казначейских векселей США впервые с 2007 г. превысила ставки по 10-летним «трежерям». Подобная инверсия, как считают многие, является одним из признаков приближения рецессии в экономике.

На этом фоне тревожным сигналом, на мой взгляд, является растущая закредитованность. Например, долг корпораций США почти удвоился за прошедшие 10 лет (время легких денег по низким ставкам) до $12 трлн. Совокупный долг домохозяйств США за четвертый квартал 2018 г. увеличился на $32 млрд и достиг рекордных показателей в $13,54 трлн.
То же самое касается и Китая, где стремительно растут долги домохозяйств. В соотношении к ВВП страны этот вид задолженности достигает уже 50%. Экономистам трудно оценивать последствия такого явления, поскольку в современном мире ничего подобного еще не происходило.

Как вишенка на торте – все это происходит на фоне глобального замедления экономики. Наиболее ярким примером замедления темпов роста ВВП является опять-таки Китай. Вместе с тем, это является одним из главных страхов общества, поскольку распространено мнение, что вслед за Китаем замедляться будут и другие экономики. Основания для такого мнения есть, о чем свидетельствует динамика глобального ВВП.

Риски глобальной экономики растут. Помимо чисто макроэкономических аспектов, таких как замедление темпов роста ВВП, увеличение задолженности, снижение индикаторов деловой активности и др., вмешиваются еще и геополитические факторы. Торговые войны, санкции, просчеты политических деятелей – все это может только усугубить макроэкономическую нестабильность.

В случае, если грянет кризис, мы с вами отлично знаем – что надо делать. Вспоминаем о защитных инструментах (некоторые из них можно понемногу покупать уже сейчас для страховки) и сохраняем хладнокровие.

@bitkogan