Точки над И расставлены: Россия, Китай и Иран «НЕ ВПИСЫВАЮТСЯ» в энергетическую модель США.
Переводя на русский язык: мир делится на союзников США и их противников. Соответственно, энергетический рынок «должен принадлежать» союзникам. Остальным предложено удалиться.
Основной инструмент «предложения» - политическое и экономическое давление: санкции, таможенные тарифы, и пр. Конкурентная борьба по сути своей переходит в прямое политическое давление. Тот прав - у кого «больше прав».
История учит, что попытки передела мира и загона «неугодных» стран в угол добром не заканчиваются. У меня складывается впечатление, что коллективный разум «хочет» большой мировой встряски. Мудрость, похоже, уходит с повестки дня.
@bitkogan
https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/my-ne-khotim-chtoby-evropeyskie-soyuzniki-podklyuchalis-k-rossiyskomu-gazu-o-chem-govorili-na-energeticheskoy-konferencii-v-slancevoy-stolice-ssha-1028034918
Переводя на русский язык: мир делится на союзников США и их противников. Соответственно, энергетический рынок «должен принадлежать» союзникам. Остальным предложено удалиться.
Основной инструмент «предложения» - политическое и экономическое давление: санкции, таможенные тарифы, и пр. Конкурентная борьба по сути своей переходит в прямое политическое давление. Тот прав - у кого «больше прав».
История учит, что попытки передела мира и загона «неугодных» стран в угол добром не заканчиваются. У меня складывается впечатление, что коллективный разум «хочет» большой мировой встряски. Мудрость, похоже, уходит с повестки дня.
@bitkogan
https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/my-ne-khotim-chtoby-evropeyskie-soyuzniki-podklyuchalis-k-rossiyskomu-gazu-o-chem-govorili-na-energeticheskoy-konferencii-v-slancevoy-stolice-ssha-1028034918
finanz.ru
«Мы не хотим, чтобы европейские союзники подключались к российскому газу». О чем говорили на энергетической конференции в сланцевой…
Энергетическая конференция CERAWeek завершилась в Хьюстоне в пятницу, собрав в столице «сланцевой революции» более 4,5 тысяч человек. Вопреки ожиданиям, гов...
Китай и США готовят большую газовую сделку.
Каковы, в таком случае, перспективы Газпрома? В условиях, когда с европейского газового рынка продолжается методичное выдавливание.
Если США станет мощным игроком на рынке газа Китая, какая доля на этом рынке останется у Газпрома? И, одновременно с этим, какой будет цена на газ в Китае? Не забываем, что сегодня цены на газ в США достигли минимальных значений. Предложение намного превышает спрос.
Не забываем и о том, что кроме США на рынке газа активизируются и другие игроки. К старым традиционным поставщикам газа присоединяются новые, например, Израиль.
Мировой рынок газа на пороге больших перемен, не всегда приятных для нас.
@bitkogan
https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/kitay-i-ssha-gotovyat-gazovuyu-sdelku-na-$21-mlrd-1027999910
Каковы, в таком случае, перспективы Газпрома? В условиях, когда с европейского газового рынка продолжается методичное выдавливание.
Если США станет мощным игроком на рынке газа Китая, какая доля на этом рынке останется у Газпрома? И, одновременно с этим, какой будет цена на газ в Китае? Не забываем, что сегодня цены на газ в США достигли минимальных значений. Предложение намного превышает спрос.
Не забываем и о том, что кроме США на рынке газа активизируются и другие игроки. К старым традиционным поставщикам газа присоединяются новые, например, Израиль.
Мировой рынок газа на пороге больших перемен, не всегда приятных для нас.
@bitkogan
https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/kitay-i-ssha-gotovyat-gazovuyu-sdelku-na-$21-mlrd-1027999910
finanz.ru
Китай и США готовят газовую сделку на $21 млрд | 04.03.19 | finanz.ru
США и Китай согласовали предварительные условия сделки по окончанию торговой войны, в результате которой под пошлинами оказался китайский экспорт ...
Не так давно в очередной раз обращал внимание на акции израильской компании Delek Drilling (DEDR) https://t.iss.one/bitkogan/2976
Пока растет потихоньку.
@bitkogan
Пока растет потихоньку.
@bitkogan
Сегодня резко укрепляется рубль по отношению к доллару США и евро. При этом в мире особенно значимых событий не происходит. Видимо, у кого-то «большого» скопилось достаточно много валютных запасов, можно и распродать.
Продолжаю гнуть свою линию. Полагаю, что происходящее - хороший шанс зайти во фьючерс «доллар-рубль» подешевле. Увеличил свою позицию по «сишке», купив на уровне 64,15 (спот).
@bitkogan
Продолжаю гнуть свою линию. Полагаю, что происходящее - хороший шанс зайти во фьючерс «доллар-рубль» подешевле. Увеличил свою позицию по «сишке», купив на уровне 64,15 (спот).
@bitkogan
Как многие из нас представляют накопление сбережений?
Открыл счёт в банке или инвесткомпании, и каждый месяц понемногу откладываешь. В представлении большинства пенсионные накопления, их формирование, выглядит аналогично.
Это и так, и не так.
Друзья! Ваша комфортная пенсия - в ваших руках.
Гораздо больший временной горизонт инвестирования предполагает иной подход к планированию и структуризации такого рода вложений, а также очень серьезный и вдумчивый подход к выбору инструментария.
Ошибиться нельзя. Мир очень сильно меняется, риски возрастают, и необходимо продумать все нюансы.
- Как минимизировать риски при помощи наиболее разумного и правильного распределения активов?
- Какой инструментарий подходит максимально с точки зрения risk - return?
- Какую часть накоплений можно инвестировать в рискованные проекты и уместно ли вложение в них?
- Венчурные проекты?
- Есть ли смысл в накопительном страховании жизни?
- Структурные продукты?
- Инвестирование в золото - монеты или слитки? Произведения искусства и другие альтернативные виды вложений.
Спокойно и обстоятельно поговорим обо всем.
Присоединяйтесь!
Контакт для технических вопросов [email protected]
https://2stocks.ru/2.0/webinars/pensiya-kak-nakopit-i-ne-zaviset-ot-gosudarstva-i-vneshnih-obstoyatelstv
Открыл счёт в банке или инвесткомпании, и каждый месяц понемногу откладываешь. В представлении большинства пенсионные накопления, их формирование, выглядит аналогично.
Это и так, и не так.
Друзья! Ваша комфортная пенсия - в ваших руках.
Гораздо больший временной горизонт инвестирования предполагает иной подход к планированию и структуризации такого рода вложений, а также очень серьезный и вдумчивый подход к выбору инструментария.
Ошибиться нельзя. Мир очень сильно меняется, риски возрастают, и необходимо продумать все нюансы.
- Как минимизировать риски при помощи наиболее разумного и правильного распределения активов?
- Какой инструментарий подходит максимально с точки зрения risk - return?
- Какую часть накоплений можно инвестировать в рискованные проекты и уместно ли вложение в них?
- Венчурные проекты?
- Есть ли смысл в накопительном страховании жизни?
- Структурные продукты?
- Инвестирование в золото - монеты или слитки? Произведения искусства и другие альтернативные виды вложений.
Спокойно и обстоятельно поговорим обо всем.
Присоединяйтесь!
Контакт для технических вопросов [email protected]
https://2stocks.ru/2.0/webinars/pensiya-kak-nakopit-i-ne-zaviset-ot-gosudarstva-i-vneshnih-obstoyatelstv
2Stocks
Пенсия: как накопить и не зависеть от государства и внешних обстоятельств
Как не потерять свои нынешние и будущие накопления, как сформировать свою персональную комфортную пенсию — поговорим на вебинаре
Очередные страшилки про Boeing (BA US).
Минтранс США приступил к проверке эксплуатации самолета Boeing 737 MAX. В бой пошла “тяжелая артиллерия»: чиновники всех мастей и званий обрушились на Boeing. Как иначе? Чиновник должен проявлять бдительность, работа у него такая. Регуляторные органы и созданы в том числе для расследования подобных происшествий.
Рынок отдает дань уважения решениям чиновников, понижая котировки компании аж на 2%.
В который раз повторю: Boeing глобальная компания, которая практически в одну калитку выигрывает конкуренцию на мировом рынке у главного соперника – Airbus. Упадет? Разорится? Уверен, что нет.
Позицию в среднем по 381 я сделал. Падение акций (особенно если повезет и на этом «ужас-ужас» опустится до 350) рассматриваю, как очередной повод зайти «недорого» в акции отличной компании, как бы цинично это не звучало на фоне недавней катастрофы.
В деле зарабатывания денег нет места сантиментам.
@bitkogan
Минтранс США приступил к проверке эксплуатации самолета Boeing 737 MAX. В бой пошла “тяжелая артиллерия»: чиновники всех мастей и званий обрушились на Boeing. Как иначе? Чиновник должен проявлять бдительность, работа у него такая. Регуляторные органы и созданы в том числе для расследования подобных происшествий.
Рынок отдает дань уважения решениям чиновников, понижая котировки компании аж на 2%.
В который раз повторю: Boeing глобальная компания, которая практически в одну калитку выигрывает конкуренцию на мировом рынке у главного соперника – Airbus. Упадет? Разорится? Уверен, что нет.
Позицию в среднем по 381 я сделал. Падение акций (особенно если повезет и на этом «ужас-ужас» опустится до 350) рассматриваю, как очередной повод зайти «недорого» в акции отличной компании, как бы цинично это не звучало на фоне недавней катастрофы.
В деле зарабатывания денег нет места сантиментам.
@bitkogan
Когда мы с вами в очередной раз обсуждали «экологию», я повторял свой тезис о том, что, несмотря на отличные показатели, потенциал дальнейшего роста все еще есть. Повторю: ещё не вечер. Хотя отрасль, несомненно, хайпует.
На мой взгляд, стали появляться серьезные элементы риска.
Поскольку в отрасль рвануло огромное количество предприимчивых людей, предложение неизбежно будет расти. Спрос же не безграничен и достаточно скоро будет удовлетворен. Далее увидим демпинг. На этом фоне выживут те, у кого низкая себестоимость и хорошая дистрибуция. Те, кто оседлает какие-то понятные и маржинальные ниши.
Не забываем: есть еще и производство в других странах, где себестоимость производства значительно более низкая. Значит, мощности в Канаде будут закрываться и производство рано или поздно будет перенесено. Не забываем и о том, что процесс всемирной легализации «экологии и здорового образа жизни» набирает обороты. Пойдут глобальные процессы слияний и поглощений. Отрасль будет бурлить еще долго.
Именно поэтому меня более интересуют компании типа TRST. TO, OGI. V, HEXO. TO, ALEF. V. и другие, с хорошо поставленным диверсифицированным бизнесом, рынками сбыта, лицензиями на международную деятельность, хорошими планами развития и относительно сносными финансами, с капитализацией не более 1-2 миллиардов долларов.
Именно такие компании (или еще более дешевые) могут теоретически стать объектами поглощения, к примеру, увеличившись в цене за день на 30-50% и более.
Пока продолжим наслаждаться неторопливым ростом капитализации этих бизнесов. Желаем им и далее колоситься под «щедрым» канадским солнышком.
@bitkogan
На мой взгляд, стали появляться серьезные элементы риска.
Поскольку в отрасль рвануло огромное количество предприимчивых людей, предложение неизбежно будет расти. Спрос же не безграничен и достаточно скоро будет удовлетворен. Далее увидим демпинг. На этом фоне выживут те, у кого низкая себестоимость и хорошая дистрибуция. Те, кто оседлает какие-то понятные и маржинальные ниши.
Не забываем: есть еще и производство в других странах, где себестоимость производства значительно более низкая. Значит, мощности в Канаде будут закрываться и производство рано или поздно будет перенесено. Не забываем и о том, что процесс всемирной легализации «экологии и здорового образа жизни» набирает обороты. Пойдут глобальные процессы слияний и поглощений. Отрасль будет бурлить еще долго.
Именно поэтому меня более интересуют компании типа TRST. TO, OGI. V, HEXO. TO, ALEF. V. и другие, с хорошо поставленным диверсифицированным бизнесом, рынками сбыта, лицензиями на международную деятельность, хорошими планами развития и относительно сносными финансами, с капитализацией не более 1-2 миллиардов долларов.
Именно такие компании (или еще более дешевые) могут теоретически стать объектами поглощения, к примеру, увеличившись в цене за день на 30-50% и более.
Пока продолжим наслаждаться неторопливым ростом капитализации этих бизнесов. Желаем им и далее колоситься под «щедрым» канадским солнышком.
@bitkogan
Логика невероятная: сначала выгоняем все «неправильные» деньги нерезидентов, а потом оказывается, что другие деньги и других клиентов местным банкам взять негде. А значит и не нужны они, эти банки.
Экономика Латвии до недавнего времени в значительной степени держалась на финансовых услугах и притоке нерезидентов (откуда знаем, но не скажем😉). Теперь что? На чем зарабатывать будете, на сельском хозяйстве? Или Латвия станет страной хайтека?
Сначала пилят сук, на котором сидят. Потом думают, а не слишком ли больно падать?...
@bitkogan
https://www.delfi.lv/biznes/bnews/glava-fktk-putninsh-na-latvijskom-rynke-slishkom-mnogo-bankov.d?id=50918467&all=true
Экономика Латвии до недавнего времени в значительной степени держалась на финансовых услугах и притоке нерезидентов (откуда знаем, но не скажем😉). Теперь что? На чем зарабатывать будете, на сельском хозяйстве? Или Латвия станет страной хайтека?
Сначала пилят сук, на котором сидят. Потом думают, а не слишком ли больно падать?...
@bitkogan
https://www.delfi.lv/biznes/bnews/glava-fktk-putninsh-na-latvijskom-rynke-slishkom-mnogo-bankov.d?id=50918467&all=true
DELFI
Глава FKTK Путниньш: на латвийском рынке слишком много банков
Число банков в Латвии слишком велико для местного рынка, считает председатель Комиссии рынка финансов и капитала Петерис Путниньш. Это значит, что многим из них придется искать свою нишу, чтобы продолжать работать. Об этом он сообщил в передаче LTV "Rīta…
Ведя бодрый и активный образ жизни, вряд ли многие задумываются о том, что со временем будет иначе. О том, что, прекращая трудовую деятельность, нам нужны не меньшие средства, и о том, что в нынешних условиях на государство рассчитывать не приходится.
Рассчитывать мы можем только на себя.
Сегодня вечером поговорим о важном.
О пенсии.
О том, как рассчитать необходимую сумму, в каких инструментах хранить и какие оптимальнее использовать, как минимизировать риски, о накопительном страховании жизни и об альтернативных инструментах накоплений, и о многом другом.
Напоминаю, что только во время онлайн-трансляции есть возможность задать вопрос в прямом эфире.
Через час.
Приходите.
Контакт для технических вопросов [email protected]
https://2stocks.ru/2.0/webinars/pensiya-kak-nakopit-i-ne-zaviset-ot-gosudarstva-i-vneshnih-obstoyatelstv
Рассчитывать мы можем только на себя.
Сегодня вечером поговорим о важном.
О пенсии.
О том, как рассчитать необходимую сумму, в каких инструментах хранить и какие оптимальнее использовать, как минимизировать риски, о накопительном страховании жизни и об альтернативных инструментах накоплений, и о многом другом.
Напоминаю, что только во время онлайн-трансляции есть возможность задать вопрос в прямом эфире.
Через час.
Приходите.
Контакт для технических вопросов [email protected]
https://2stocks.ru/2.0/webinars/pensiya-kak-nakopit-i-ne-zaviset-ot-gosudarstva-i-vneshnih-obstoyatelstv
2Stocks
Пенсия: как накопить и не зависеть от государства и внешних обстоятельств
Как не потерять свои нынешние и будущие накопления, как сформировать свою персональную комфортную пенсию — поговорим на вебинаре
Если Магомед не идет к горе - гора идет к Магомеду.
Элегантное и мудрое решение на благо Родины: если нельзя поднять доходы, то можно изменить методику их расчетов.
Нужно поднять доходы населения? Значит, они БУДУТ подняты. Меняем методику и дело с концом.
Есть предложение. Полагаю, такое решение гениально в своей простоте и тянет на Нобелевскую премию. Какие просторы для использования! Например, с его помощью можно изменить методику расчета количества успешных запусков ракет. Полагаю, данный подход будет крайне полезен при расчете рейтингов, количества новых малых бизнесов, количества вернувшихся в РФ бизнесменов для продолжения здесь успешной работы и т.д.
Не пройдёт и года, как мы поймём, что живем в самой лучшей и счастливой стране мира. Тогда, кстати, и Минщас создавать будет не нужно😉
Счастье и так будет окружать всех нас. Ежедневно и еженощно.
Хочется поздравить гениев из Минэка, будем ждать получения ими Нобелевской премии.
Заслужили, что и говорить.
@bitkogan
https://www.rbc.ru/economics/19/03/2019/5c9108f69a79474300133f12?utm_source=application
Элегантное и мудрое решение на благо Родины: если нельзя поднять доходы, то можно изменить методику их расчетов.
Нужно поднять доходы населения? Значит, они БУДУТ подняты. Меняем методику и дело с концом.
Есть предложение. Полагаю, такое решение гениально в своей простоте и тянет на Нобелевскую премию. Какие просторы для использования! Например, с его помощью можно изменить методику расчета количества успешных запусков ракет. Полагаю, данный подход будет крайне полезен при расчете рейтингов, количества новых малых бизнесов, количества вернувшихся в РФ бизнесменов для продолжения здесь успешной работы и т.д.
Не пройдёт и года, как мы поймём, что живем в самой лучшей и счастливой стране мира. Тогда, кстати, и Минщас создавать будет не нужно😉
Счастье и так будет окружать всех нас. Ежедневно и еженощно.
Хочется поздравить гениев из Минэка, будем ждать получения ими Нобелевской премии.
Заслужили, что и говорить.
@bitkogan
https://www.rbc.ru/economics/19/03/2019/5c9108f69a79474300133f12?utm_source=application
РБК
Росстат изменит методологию расчета доходов россиян
После пяти лет беспрерывного падения реальных доходов россиян Росстат принял решение изменить методику их расчета
После исполнения опциона контрольный пакет в банке Восточный перейдет в руки «правильных» парней.
Интересно, по аналогии с другими нашими местными кейсами, на сколько миллиардов рублей штрафов «попал» фонд?
Означает ли это, что после исполнения опциона и выплаты штрафов, Калви «вдруг» (месяцев через 10, например) окажется на свободе?
Мысли, мысли.
@bitkogan
https://www.rbc.ru/finances/19/03/2019/5c911a0f9a79474af4e630c9?utm_source=application
Интересно, по аналогии с другими нашими местными кейсами, на сколько миллиардов рублей штрафов «попал» фонд?
Означает ли это, что после исполнения опциона и выплаты штрафов, Калви «вдруг» (месяцев через 10, например) окажется на свободе?
Мысли, мысли.
@bitkogan
https://www.rbc.ru/finances/19/03/2019/5c911a0f9a79474af4e630c9?utm_source=application
РБК
Компания Аветисяна в суде потребовала выкупа акций «Восточного» у Baring
Акционер «Восточного» Артем Аветисян через российский суд потребовал от кипрской структуры Baring Vostok исполнения опциона на 9,99% акций банка. Это продолжение корпоративного конфликта, считают в Baring
Все, как и ожидалось.
Возможно, и эти уровни не предел
https://t.iss.one/bitkogan/3114
Жду движения вверх еще по ряду бумаг, например по ALEF.V и возможно APH. TO. Признаюсь, около трети позиции по HEXO. TO и TRST. TO зафиксировал.
@bitkogan
Возможно, и эти уровни не предел
https://t.iss.one/bitkogan/3114
Жду движения вверх еще по ряду бумаг, например по ALEF.V и возможно APH. TO. Признаюсь, около трети позиции по HEXO. TO и TRST. TO зафиксировал.
@bitkogan
Telegram
bitkogan
Когда мы с вами в очередной раз обсуждали «экологию», я повторял свой тезис о том, что, несмотря на отличные показатели, потенциал дальнейшего роста все еще есть. Повторю: ещё не вечер. Хотя отрасль, несомненно, хайпует.
На мой взгляд, стали появляться…
На мой взгляд, стали появляться…
Пару слов o Турции.
Недавно стало известно о том, что страна вошла в зону рецессии впервые за последнее десятилетие. Так, в 4 квартале экономика сократилась на 3% в годовом выражении. При этом, еще совсем недавно страна демонстрировала впечатляющие темпы роста: в 2012-2015 гг. ВВП увеличивался в среднем на 5-8% ежегодно.
Что это? Первая ласточка? Наша главная задача – понять, тенденция ли это или просто отдельно взятая история с Турцией. Будем внимательно следить, и если история повторится еще то, похоже, придется сделать выводы о том, что риски, связанные с развивающимися рынками, сегодня высоки как никогда.
Рецессия в Турции может дать импульс к тому, что за ней потянутся остальные.
@bitkogan
Недавно стало известно о том, что страна вошла в зону рецессии впервые за последнее десятилетие. Так, в 4 квартале экономика сократилась на 3% в годовом выражении. При этом, еще совсем недавно страна демонстрировала впечатляющие темпы роста: в 2012-2015 гг. ВВП увеличивался в среднем на 5-8% ежегодно.
Что это? Первая ласточка? Наша главная задача – понять, тенденция ли это или просто отдельно взятая история с Турцией. Будем внимательно следить, и если история повторится еще то, похоже, придется сделать выводы о том, что риски, связанные с развивающимися рынками, сегодня высоки как никогда.
Рецессия в Турции может дать импульс к тому, что за ней потянутся остальные.
@bitkogan
Молодцы казахи.
Обидно: Владимиру Владимировичу не повезло.
Не называть же в 2045 году еще один город Владимиром!
@bitkogan
https://meduza.io/news/2019/03/20/parlament-kazahstana-odobril-pereimenovanie-astany-v-nursultan
Обидно: Владимиру Владимировичу не повезло.
Не называть же в 2045 году еще один город Владимиром!
@bitkogan
https://meduza.io/news/2019/03/20/parlament-kazahstana-odobril-pereimenovanie-astany-v-nursultan
Meduza
Парламент Казахстана одобрил переименование Астаны в Нурсултан
Парламент Казахстана на совместном заседании верхней и нижней палат одобрил поправки в Конституцию о переименовании столицы страны в честь бывшего президента Нурсултана Назарбаева. Депутаты единогласно поддержали смену названия столицы с Астаны на Нурсултан.
Давненько не писал ничего по американским IPO.
Тому есть несколько причин. Во-первых, сам ажиотаж вокруг этой темы за последние месяцы немного угас. Во-вторых, не было, на мой взгляд, историй, достойных внимания. Тем не менее, очень многие постоянно спрашивают о моем мнении относительно размещающихся компаний. В частности, масса вопросов по Levi Strauss (LEVI US), которая проводит прайсинг сегодня и по Lyft (LYFT US), которая будет проводить IPO 28 марта. Спрашивали? Отвечаем!
Levi Strauss – старая почтенная фирма с непререкаемым авторитетом в мире джинсовой одежды. Кто студентом не мечтал о своих первых «ливайсах», а после покупки гордо щеголял перед однокурсницами? Но на фондовом рынке на одном авторитете не уедешь. Не разделяю оптимизма многих по поводу этой истории.
С одной стороны, с финансами все в порядке: компания за последний год показала рост выручки на 14%, а чистая прибыль составила $283 млн. И долговая нагрузка находится на комфортном уровне – Net debt/EBITDA около 0.7. Но меня смущает низкая маржинальность бизнеса (EBITDA margin на уровне 12%), а также сектор, в котором работает Levi.
Сейчас в моде технологичные компании, предлагающие самые современные решения в различных областях – от музыкальных приложений до облачных технологий. Вспомните Elastic или Anaplan. Не уверен, что история «полетит» на долгосрочном горизонте, хотя не исключаю рост котировок сразу после размещения на популярности компании.
Вот Lyft (американский сервис по онлайн заказу такси) – это другое дело. Во-первых, это размещение гораздо масштабнее, чем Levi ($2 млрд против $587 млн), а инвесторы заждались больших IPO. Во-вторых, Lyft практически контролирует свой сегмент на рынке США: на его долю приходится около 75% всех заказов в стране. В-третьих, оценка компании выросла с $2.5 млрд до $20 млрд за 4 года (в 8 раз). За это время основной конкурент UBER вырос всего в 2 раза. И последнее - на апрель-май запланировано IPO UBER, и оно ожидается гораздо более масштабным. Чтобы оно прошло хорошо, банкам крайне важно показать успешность данного IPO.
Я все сказал, а решение участвовать или нет – за вами.
@bitkogan
Тому есть несколько причин. Во-первых, сам ажиотаж вокруг этой темы за последние месяцы немного угас. Во-вторых, не было, на мой взгляд, историй, достойных внимания. Тем не менее, очень многие постоянно спрашивают о моем мнении относительно размещающихся компаний. В частности, масса вопросов по Levi Strauss (LEVI US), которая проводит прайсинг сегодня и по Lyft (LYFT US), которая будет проводить IPO 28 марта. Спрашивали? Отвечаем!
Levi Strauss – старая почтенная фирма с непререкаемым авторитетом в мире джинсовой одежды. Кто студентом не мечтал о своих первых «ливайсах», а после покупки гордо щеголял перед однокурсницами? Но на фондовом рынке на одном авторитете не уедешь. Не разделяю оптимизма многих по поводу этой истории.
С одной стороны, с финансами все в порядке: компания за последний год показала рост выручки на 14%, а чистая прибыль составила $283 млн. И долговая нагрузка находится на комфортном уровне – Net debt/EBITDA около 0.7. Но меня смущает низкая маржинальность бизнеса (EBITDA margin на уровне 12%), а также сектор, в котором работает Levi.
Сейчас в моде технологичные компании, предлагающие самые современные решения в различных областях – от музыкальных приложений до облачных технологий. Вспомните Elastic или Anaplan. Не уверен, что история «полетит» на долгосрочном горизонте, хотя не исключаю рост котировок сразу после размещения на популярности компании.
Вот Lyft (американский сервис по онлайн заказу такси) – это другое дело. Во-первых, это размещение гораздо масштабнее, чем Levi ($2 млрд против $587 млн), а инвесторы заждались больших IPO. Во-вторых, Lyft практически контролирует свой сегмент на рынке США: на его долю приходится около 75% всех заказов в стране. В-третьих, оценка компании выросла с $2.5 млрд до $20 млрд за 4 года (в 8 раз). За это время основной конкурент UBER вырос всего в 2 раза. И последнее - на апрель-май запланировано IPO UBER, и оно ожидается гораздо более масштабным. Чтобы оно прошло хорошо, банкам крайне важно показать успешность данного IPO.
Я все сказал, а решение участвовать или нет – за вами.
@bitkogan