Слушаем «Неделю в цифрах» уважаемого @antiskrepa.

https://t.iss.one/antiskrepa/3154

Доброго времени суток!
@TeleCaptains сегодня подготовили для вас список каналов, которые не оставят вас равнодушными:

🌐 @f_mind - Твой путеводитель в стране рабов и господ. Если ты готов отдавать ублюдкам большую часть своих денег, терпеть все ебанутые законы, в адекватность которых не верят даже их создатели, и дальше верить в несуществующую стабильность, то лучше не заходи в этот канал.

🏦 @bitkogan - Авторский канал о финансах, инвестициях и всем, что с ними связано, от одного из отцов-основателей российского рынка акций второго эшелона, профессора ВШЭ и инвестбанкира - Евгения Когана. Его прогнозы сбываются, а подписчики зарабатывают реальные деньги!

📣 @libertypeople – Канал, рассказывающий о прогнившей системе государства без прикрас и лжи, сухая правда для людей, которые стремятся к свободе и не боятся говорить правду. Подпишись на свою территорию свободы.

⚒ @SerpomPo — Жесткий и безжалостный канал для тех, кому еще не все равно... Выборы и протесты, госденьги, финрынки и личные доходы - только авторский контент с щепоткой здорового цинизма и едких шуток.

⛓ @TemniyNews - Что будет, если обычного человека спросить, что он будет делать с 100 млн. долларов? Кто такие "Любера? Почему в России всплеск насилия и убийств? Вопросов много. Ответы найдешь здесь. Подписывайся, ждем.

✊🏼Я тот самый Стукач [Стукач](https://t.iss.one/stukch)! Сижу на информационных потоках, читаю документы ДСП, внимательно слушаю в курилках и столовых. Подковерные схватки сильных мира сего, расклады элит: кто с кем и зачем? Расскажу на [Стукач](https://t.iss.one/stukch) то, от чего вы спать спокойно не сможете.

Плывем по ссылочкам, ознакамливаемся с содержанием и подписываемся

Читаю и думаю: оказывается, вся закавыка в том, что мы недостаточно инвестируем в обновление основных фондов! Вот вкладывали б на 2-3 процентных пункта больше, глядишь, дело бы было в шляпе.

Все верно, но есть небольшой нюанс. Население стареет. Уезжает.
Чего ж оно, население это, уезжает? Почему так мало инвестирует?
Может, нужно об инвестклимате подумать и с ним чуток поработать?

МОЖЕТ, ЭТО И ЕСТЬ ОСНОВНАЯ ПРИЧИНА?

Нет, нам проще и легче говорить о недостаточном инвестировании и старении основных фондов, а также о снижении количества работоспособного населения и падении производительности труда...

Мое мнение: будет хороший инвест климат - все наладится.

@bitkogan

https://www.rbc.ru/economics/21/12/2018/5c1b91089a7947feefced03a?from=main

Молодец Дмитрий Анатольевич!
Правильно мыслит. Каждого депутата, как героя, должна найти своя награда.

Думаете, просто законы писать?
Их читать-то не каждый может без пол- литра чая, а тут писать.
Я бы, к примеру, не смог.
А обсуждать эти законы? Думаете, просто? Нет, конечно! Это вам не фунт, как говорится, изюма.
На заседания ходить? Кнопки жать?
Это труднее, чем шпалы класть.
Кнопка, она упругая, тугая.
Попробуйте потыкайте, и множество раз за день! И не дай Бог ошибиться, не ту нажать...
Огромный стресс.

В этом вопросе я полностью на стороне нашего Вечнопремьера.

@bitkogan

https://www.interfax.ru/russia/643103

Поделюсь своими соображениями насчет ситуации на рынках.
Америка вчера снова стремительно летела вниз, и выглядело это страшновато. Игроки психуют, многим кажется, что наступает коллапс.
Не претендуя на роль глобального успокоителя нервов, скажу, что не вижу причин для паники.

Кризиса нет, по крайней мере, пока. Происходит жесткая коррекция, и это нормальный, здоровый процесс. Видите ли, инвестора периодически надо пугать, как бы цинично это не звучало. Это, своего рода, фаза перехода от жадности к страху. Не думаю, что нынешнее падение будет долгим, не исключаю, что мы увидим отскок уже в ближайшие дни или сразу после Рождественских выходных.

Жизнь продолжается. Макроэкономические показатели в норме, финансовая ситуация у большинства компаний более чем удовлетворительная. Короче, бизнес идет.
Какова вероятность перехода от нынешней жесткой коррекции к кризису? Думаю, не больше 20%. Не исключаю, что немного отскочим уже сегодня, хотя фьючерс на S&P пока -0.5%. Посмотрим.

@bitkogan

Друзья!
В связи с созданием на территории Российской Федерации института инвестиционных советников и следуя новым нормам законодательства, сообщаю следующее.

Информация на данном ресурсе адресована неограниченному кругу лиц, и не является индивидуальной рекомендацией; носит исключительно информационно-аналитический характер и не должна рассматриваться как предложение либо рекомендация к инвестированию, покупке, продаже какого-либо актива, торговых операций по финансовым инструментам.
Мнения, изложенные в обзорах, отражают только и исключительно личный взгляд автора.
При составлении материалов, размещаемых в канале, никоим образом не учитываются цели, возможности и финансовое положение тех или иных пользователей и читателей канала. Финансовые инструменты и стратегии, обсуждаемые в постах, могут не подходить для всех инвесторов.
Предупреждаю об отсутствии ответственности за результат принятия Вами тех или иных инвестиционных решений и заключения сделок на основании любых рекомендаций, аналитических обзоров, данных системы автоматического прогноза, результатов работы приобретённых индикаторов, торговых роботов, иных материалов, содержащихся в канале, в том числе за убытки, понесенные в результате использования информационных материалов. Использование аналитических прогнозов для инвестиций в финансовые инструменты, могут привести как к прибылям, так и к убыткам, независимо от выбранного финансового инструмента и использования или неиспользования рекомендаций или методов, содержащихся в информационных материалах.

Оставляю за собой право изменять и обновлять содержание материалов информационного ресурса и других документов, не уведомляя об этом пользователей услуг.
Стремясь к установлению деловых отношений с компаниями, которые освещаются в обзорах, предупреждаю о возможности конфликта интересов, который может повлиять на объективность обзоров. При принятии инвестиционного решения инвесторы должны руководствоваться комплексом факторов, исключая принятия решений на основании материалов, расположенных в данном канале.

Сектору канадских «растениеводов» посвящено множество вопросов в личку. Не пузырь ли это? «Хайп» прошел, пузырь лопнул, все пропало? Отвечаю: по моему мнению, ничего не пропало; сейчас, наоборот, благоприятный момент для долгосрочной покупки. Это не пузырь, это реальный растущий бизнес.

Посмотрите на цифры, на отчетность. У CannTrust в этом году квартальный рост выручки составлял в среднем 25%, а в 4 квартале ожидается рост в два раза по сравнению с 3 кварталом. У Aurora эти цифры 35% и 122% соответственно. И у многих ситуация схожая. «Хайп» прошел, и это очистило сектор от спекулянтов. Приходит время роста реального бизнеса, а это уже совсем другая история, где меньше волатильности, и больше фундаментальности.
Поэтому жду хорошего отскока по отдельным бумагам сектора (TRST, WEED, OGI, ACB, ALEF) в течение 2-3 месяцев.

Хочу отметить, что в секторе происходят вполне ожидаемые и логичные события. Компании, претендующие на лидерство, пытаются активно расти: развивают экспорт, устанавливают партнерские отношения со смежниками (производителями алкоголя и фармацевтическими компаниями). Естественно, что и направление M&A также не останется в стороне. Например, на днях была новость о слиянии канадских «экологов» - Aleafia и Emblem, но об этом поговорим отдельно.

Не исключаю, что увидим немало интересных новостей из этой сферы в ближайшее время.

@bitkogan

В предыдущем посте упоминал о слиянии двух компаний из сектора канадских «экологов». Остановимся на этой новости подробнее.
Одна из компаний, Aleafia Health (ALEF CN), сообщила о том, что собирается через обмен акций поглотить Emblem (EMC CN). Стоимость сделки составит C$173.2 млн (около $130 млн). За одну акцию Emblem Aleafia предложит 0.8377 своей акции. Премия к рыночной цене Emblem до объявления о поглощении составляла около 27%, и на негативном общем рынке в среду акции Emblem отыграли ее лишь частично, увеличившись на 5.5%.

Представители Aleafia ожидают, что с помощью поглощения им удастся создать одного из лидеров рынка «экологичной продукции» в Канаде. Основное направление Emblem – производство препаратов для целевой группы пациентов – будет эффективно использоваться в широко разветвленной сети клиник Aleafia.
В данной ситуации можно ожидать позитивного эффекта синергии от слияния компаний.

Можно ли заработать на этой новости, купив акции Emblem? Ведь премия в 27% пока не реализована. Возможно, но надо учитывать некоторые моменты. Прежде всего, общий настрой рынка; он пока очень неопределенный. Вчера Америка продолжила свое падение, и что будет в ближайшие дни в преддверии Рождества, сказать трудно (хотя я и надеюсь на отскок). На этом фоне позитивный эффект от новости о слиянии может и не сработать. Кроме того, точной даты обмена акций пока нет, и нет, соответственно, отсечки, так что тут нужно подождать.
Но если вы не боитесь взять на себя риск, то не исключаю, что покупка небольшого объема акций Emblem имеет смысл - 5-10% портфеля, не больше.

Буду информировать о ходе сделки по мере появления новостей.

@bitkogan

Продолжаю актуальную тему канадских «экологов». Верю в этот сектор, в отдельные компании. Продолжаю подбирать их акции на падающем рынке, поскольку считаю, что они вырастут (и существенно!) в обозримой перспективе.

Некоторым частным инвесторам с небольшой денежной позицией проблематично купить акции нескольких компаний сразу. Приходится выбирать.
Есть альтернатива: это ETF, ориентированные на акции «растениеводов». То есть, покупая акции такого фонда на бирже, вы как бы покупаете по чуть-чуть от каждой компании, которая входит в индекс, динамику которого повторяет фонд.

Я слежу, по крайней мере, за двумя такими ETF, следующими за динамикой
North American Medical Marijuana Index
(индекса североамериканских производителей «растения»). Такой индекс существует, и в него входят все соответствующие публичные компании. Первый – HMMJ CN – торгуется на бирже в Торонто. Второй – HMLSF US – можно приобрести через брокера на внебиржевом рынке США.

Полагаю, что канадский ETF выгодно отличается от американского, прежде всего уровнем ликвидности рынке.

@bitkogan

Авианосец планируют приобрести, что ли? (Компетентные источники - друзья из Киева - подсказывают: два, и новейших!)

Похоже, РФ пора начинать нервничать.

@bitkogan

https://www.rbc.ru/politics/22/12/2018/5c1da1a09a7947192042253d?utm_source=application

Очень актуальная информация от @whisky_at_the_jar в преддверии длинных новогодних праздников.
Читаем, внимательно следим за тем, что покупаем и бережём здоровье!

https://t.iss.one/whisky_at_the_jar/2830

https://t.iss.one/whisky_at_the_jar/2831

Один из моих любимых и безотказных индикаторов «разворота рынка» - появление в прессе подобных статей.
«Все пропало! Рынки обвалились!
Ждем S&P на уровне 1900!»...

Журналисты любят писать что ждем, например, девальвацию, когда она, эта самая девальвация, уже случилась. А про ожидания дальнейшего обвала, когда обвал уже произошел. И в этом писчая братия очень схожа с братцами-акробатами аналитиками😉
Собственно, быть провидцами от них никто и требует.

Невозможно точно определить, в какой момент паника на рынках пойдет на спад. Я думаю, что сейчас не «шеф, все пропало». Все ещё «найдётся»😉

@bitkogan

https://www.vestifinance.ru/articles/112212

https://vedomosti.ru/finance/articles/2018/12/21/790013-uoll-strit-hudshii-dekabr-1930-h

Иногда из песни хочется выкинуть пару слов - слишком матерно. Но не получается.

Шереметьево, терминал D, вылет.
Некий гражданин рекомендует мне пройти к другому входу: извините, дескать, этот закрыт на спецобслуживание.
Штаааааа???!!!
У двух соседних входов - огромная очередь, хвостом на улицу, где, увы, не май месяц. У этого - ни одного человека.

Выясняю, для кого такой сервис? Неужто САМ, вдохновлённый прямой линией, пошёл в народ?
Нет! Норильский Никель!
Может быть сразу весь аэропорт в лизинг возьмут? Чего уж там!
Приплыли.

Продолжение банкета. Бизнес зал Аэрофлота.
Мест, разумеется, нет вообще.
Логично: надо быть проще, ближе к людям...
И кто же они, счастливые посетители мест комфортного ожидания?
НЕ СОТРУДНИКИ НОР НИКЕЛЯ, как вы могли бы подумать, а простые китайские товарищи! В невероятных количествах.

И куда теперича крестьянину податься?

Может, крестьянам себе отдельный аэропорт сделать?
А еще аэропорт для любителей собачек и кисок, и - отдельно - для многодетных китайцев...

@bitkogan

Если новая модель санации именно такая, стоит ждать продолжения банкета. И абсолютно логично, что следом за братьями Ананьевыми по той же грустной дороге пойдут многие хорошо нам всем известные (или пока не очень известные) банкиры - как владельцы банков, так и топ менеджмент.
Логика понятна. Если государство санирует банк, значит, уже ясно, кто за это все будет платить.

https://t.iss.one/thebell_io/3079

Никита, как обычно, прав.
К сожалению.

https://t.iss.one/antiskrepa/3174

Лучшее на злобу дня😉

Забавно: только в субботу вспоминал самый безотказный из всех моих индикаторов, как на тебе, сработало!
Сегодня поутру мы видим, что, как по мановению волшебной палочки, рынки «позеленели». Будем считать, они испугались нашего индикатора и решили начать вести себя как паиньки.
На утренних торгах растут практически все коммодитиз, включая нефть и золото (которое, кстати, торгуется сейчас на максимальных значениях за последние пять месяцев).
В плюсе (примерно на 0.5%) фьючерс на S&P.

Все закончилось? Буря улеглась? Не думаю.
Можно ли с уверенностью сказать, что пришло время покупать подешевевшие акции? Этого не знает никто.
Уровни для покупки, несомненно, интересные.
Могут ли рынки попробовать «порадовать» нас в ближайшее время истерическими продажами и обвалами ещё? Да, элементарно.
Спешить хватать бумаги на всю катушку я бы не торопился.
Как уже не раз говорил: сейчас не самое лучшее время для инвестора.
Пока, скорее, время спекулянта.
И похоже на то, что этот период будет длиться долго.

Инвестору стоит надолго заходить в рынок тогда и только тогда, когда уляжется волатильность (как индикатор, VXX вернется на уровень 30 плюс/ минус).

Пока у меня нет уверенности, что рынки успокоились. Практически убежден, свой звериный оскал они нам еще весьма скоро продемонстрируют.
И не раз.

@bitkogan

А вот и истинная причина сегодняшнего утреннего разворота рынков. Оказывается, руководителей партячеек с Wall Street вызвали в Горком партии на проработку!
Как я понимаю, все получили выговоры, а кому-то предложено сдать партийный билет.
Шутки кончились, решили парни из Goldman Sachs и JPMorgan.
Срочно организуют партсобрания в трудовых коллективах, делают орг выводы.

Ну и, дабы избежать гнева Богов, решено порадовать простой трудовой народ к Рождеству. Партией поставлена ответственная задача - поднять рынки.
Так сказать, «Все на Целину!»
Ой, простите, на Wall Street😉

@bitkogan

https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/bankirov-uoll-strit-vyzvali-v-minfin-ssha-na-fone-obvala-birzh-1027830979

В прессе сегодня были опубликованы достаточно интересные цифры, касающиеся оттока капитала из РФ по итогам 2018 г.
Не могу не прокомментировать. В частности, сообщается: «Из ориентированных на российский рынок фондов иностранные инвесторы за год вывели более $1 млрд. Это новый рекорд с 2013 г., когда объем оттока составил $3.1 млрд. При этом российский фондовый рынок демонстрировал определенную устойчивость: рублевый индекс ММВБ вырос на 11%, а долларовый РТС снизился сравнительно слабо – лишь на 7%.»

Господа! В этих цифрах, на мой взгляд, нет ничего удивительного и необычного. Во-первых, эффект низкой базы. Ну, скажите мне, куда нам падать? Точнее, падать всегда есть куда, были бы продавцы. Но на нашем рынке практически нет серьезных продавцов, поэтому и потенциал падения ограничен. В этой связи вспоминается старая шутка про пессимиста и оптимиста, когда первый говорит: «Хуже быть уже не может!», а второй отвечает: «Может-может!».
В то время, как основные мировые рынки росли вслед за американским, наш болтался, как известная субстанция в проруби. Вы посмотрите на дивидендные доходности: у наших, например, металлургов они на уровне 10-15% годовых. Скажу откровенно: это невероятная доходность. Такое в мире встречается крайне редко, а объясняется токсичностью российских акций, вызванной, в свою очередь, санкциями и прочими историями из этой оперы.

В-вторых, это отсутствие у компаний стимула к росту капитализации. Я довольно много пишу и говорю об этой проблеме. В России на фондовом рынке сложилась парадоксальная ситуация: он не «заточен» для роста стоимости компаний. Собственно, смысл существования рынка именно в росте капитализации, привлечении капитала для реализации его уже в реальном секторе. Но Россия, как всегда, идет своим путем. Сейчас, к примеру, провести IPO или SPO – это из области фантастики.

Подытожим. Если убрать геополитику, то акции российских компаний выглядят очень недооцененными, прямо золотое дно. Но здесь важно помнить: не все то золото, что блестит, и будет ли реализован потенциал в будущем – большой вопрос. По моему мнению, скорее нет, чем да (именно поэтому пока не вижу смысла инвестировать в российские истории). Ведь на рынке нет свежих денег, не видно активных игроков. Практически нет западного капитала, который был основным топливом для движения акций.

Изменится ли ситуация в будущем? Очень хочется верить, но пока атмосфера к этому не располагает.
Поживем – увидим.

@bitkogan