📚5 отличных бизнес-книг на выходные

Собрал полезные книги, которые помогут:
🔵скрасить выходные,
🔵получить полезные знания по бизнесу,
🔵улучшить свои навыки,
🔵расширить кругозор.

1️⃣Говард Шульц «Как чашка за чашкой строилась Starbucks»
Вдохновляющая история того, как мальчик из простой семьи внушил миру любовь не просто к кофе, а к созданному в каждой кофейне удивительному миру домашней обстановки. В книге много мыслей, которые могут оказаться интересны предпринимателям.

2️⃣Б. Ю. Александров «Сырок.
Мемуары владельца брендов «Б.Ю. Александров» и «Ростагроэкспорт»
Автор рассказывает о своем становлении как предпринимателя, начиная с бизнеса по сбыту медного провода в Хабаровском порту в свою бытность моряком и до развития собственных крупных предприятий. В мемуары вошли и подробности личной жизни, и авторская версия понятия «счастье», и советы о том, как быть счастливым, оставаясь честным с другими и самим собой.

3️⃣Сэм Уолтон «Как я создал Walmart»
Уолтон — король розничной торговли XX в. За несколько десятилетий он превратил магазинчик в провинции в крупнейшую в мире сеть. Он пишет о вдохновении, смелости и тяжелом труде, которые позволили ему «оседлать» мечту и стать лидером. Это как бы учебник по ведению торгового бизнеса. Скромный, но уверенный в своих силах, Сэм открыто рассказывает о «правилах дорожного движения» в крупном бизнесе.

4️⃣Алан Фарнэм «Истории великого успеха. 12 рассказов о победах, вырванных у поражений»
Том Монаган («Доминоз пицца»), Дональд Трамп, Рон Попайл (создатель многих продуктов для кухни) и другие герои поражают своей целеустремленностью и желанием преодолеть сложные обстоятельства. Их не останавливали банкротства, болезни, социальные предрассудки и даже тюрьма.

5️⃣Том Питерс «В поисках совершенства: Уроки самых успешных компаний Америки»
Книга — и классика литературы по менеджменту, и сборник кейсов нескольких десятков ведущих компаний США. Входит в список 20 лучших деловых книг всех времен по версии журнала Forbes.

Смотрите другие книжные посты — по тегу #книги

@bitkogan

Друзья, всем привет.

Иран предостерег Израиль через ООН от наземной операции в Газе.

Поскольку израильтяне по этому поводу уж точно не будут останавливаться, если Иран «не шутит», то ему придется решать для себя главную задачу – есть ли готовность вступить в войну в итоге с США.

👉 Более подробно пишу обо всем этом в своем личном блоге.

Кстати, вспомнилось… как начиналась Первая Мировая.

💙️ Поводом к началу Первой мировой войны, как все мы помним, послужило убийство сербскими националистами 15 (28) июня 1914 года в г. Сараево (Босния) наследника австро-венгерского престола эрцгерцога Франца Фердинанда.
💙️ По договорённости с Германией Австро-Венгрия 10 (23) июля предъявила Сербии заведомо неприемлемый для суверенного государства ультиматум.
💙️ Когда истёк его срок, 15 (28) июля объявила ей войну и сразу же провела артиллерийский обстрел Белграда.

Страны Антанты предлагали Австро-Венгрии урегулировать конфликт мирным путём. Но после нападения её на Сербию, выполняя союзнические обязательства, Российская империя 17 (30) июля объявила всеобщую мобилизацию.

Германия на следующий день потребовала от России прекратить мобилизацию. Не получив ответа на ультиматум, Германия 19 июля (1 августа) объявила войну России, а 21 июля (3 августа) – Франции и Бельгии, отвергшей ультиматум о пропуске германских войск через свою территорию.

Великобритания потребовала от Германии сохранения нейтралитета Бельгии, но, получив отказ, 22 июля (4 августа) вместе со своими доминионами объявила войну Германии. 24 июля (6 августа) Австро-Венгрия объявила войну Российской империи. Союзница Германии и Австро-Венгрии по Тройственному союзу – Италия заявила о нейтралитете.

Никто особо ничего не хотел… А война унесла десятки миллионов жизней и, кстати говоря, не решила никаких проблем… Только создала новые.

Что сейчас?

Ну давайте сразу договоримся – оставим все нюансы политологам. Ограничимся лишь общими мазками.

Разумеется, по абсолютной случайности все происходящее началось именно тогда, когда Израиль при активном участии США проводил очень серьезные переговоры с КСА с мире.

Подписание КСА мира с Израилем, и одновременно стратегически важного договора с США о приоритетном сотрудничестве и помощи, ставило бы Саудитов в абсолютно лидерскую позицию в регионе.

Можно было бы ожидать, что после этих событий экономический рост в Саудовской Аравии превысил бы темпы роста Китая в лучшие годы. Тем более, что в настоящий момент в бешеном темпе в Эр Рияде открываются офисы международных корпораций и самые крупные мировые консалтинговые компании готовят для саудитов такие планы развития, что даже ОАЭ нервно и завистливо курит в углу.

Вопрос ведь стоит просто – кто лидер в современном исламском мире? И лидерские позиции КСА в случае реализации всех этих планов были бы очевидны.

Кому все это не слишком выгодно?

💙️В первую очередь, очевидно, Ирану.
💙️Тут еще серьезный вопрос о роли Турции. Не зря такую бешеную активность в последнее время развил Эрдоган.

Ближний Восток бурлит.

Так все же… будет ли Иран вступать в серьезную войну. Одно дело, помочь переговорам между Израилем и КСА не срастись. А другое – серьезная война с заранее известным результатом.

🔎Полагаю, что в итоге, СКОРЕЕ ВСЕГО, все ограничится бешеной активностью Хезболлы.

Действия Хамаса и других бандитских организаций чаще всего лежат ЗА гранью логики. Иран – здесь другое дело. Здесь – шахматы. На самом высоком уровне.

А есть ли иной сценарий. Когда НЕУМОЛИМАЯ ЛОГИКА РАЗВИТИЯ СОБЫТИЙ нас в итоге приведет к ужасному продолжению. Увы… и такой сценарий возможен.

#геополитика

@bitkogan

📺 Как выживает и развивается Северная Корея

КНДР — это терра инкогнита, страна, о которой все слышали, но мало что знают.

❓Однако является ли она пережитком прошлого, обреченным на исчезновение, или нас ждет повторение китайского чуда?

О том, как развивается система и зарождается частный бизнес в самой закрытой стране мира, мы поговорили с Андреем Ланьковым, профессором Куньминского университета в Сеуле.

🔗 Смотрите, оставляйте комментарии и делитесь ссылкой с друзьями.

#видео

@bitkogan

Друзья, всем привет!

▪️Чего все так испугались в пятницу?
▪️Почему так стремительно росла цена на золото?
▪️С чего цена на нефть взлетела более чем на 5%?

Причина проста: по сообщениям различных агентств, Иран дал понять — в случае проведения наземной операции он может вмешаться.

Одно дело — война с ХАМАС. Другое — серьезная региональная война. Тут уже возможно ее дальнейшее перерастание вплоть до чего-то совсем жесткого. Мир и так полон ярости и насилия — стоит только поднести спичку.

💬 Не зря вчера писал о том, как начиналась Первая мировая. А тогда, похоже, времена были гораздо более травоядные.

Что сегодня?

1️⃣ На севере Израиля неспокойно. Идет стрельба. Но тем не менее видно, что команду «фас» «Хезболле» еще никто по-серьезному не дал.

2️⃣ Иран дал понять — он вмешается, только если Тель-Авив атакует иранскую территорию. Чувствуете разницу? По всей видимости, за последние часы была проведена огромная «разъяснительная работа».

3️⃣ Были серьезные опасения, что может начаться восстание на территории Восточного Иерусалима и на Западном Берегу. Отдельные стычки происходят. Однако дело до реального восстания не доходит.

«Многие СМИ следом за агентством Reuters опубликовали сообщения о том, что глава Палестинской администрации Махмуд Аббас (Абу Мазен) в разговоре с президентом Венесуэлы Николасом Мадуро заявил, что ХАМАС не действует от имени палестинцев. При этом Reuters ссылается на официальное агентство ПА WAFA».

Потом правда поступили сообщения, что Аббас не то имел в виду и не так выразился. Старые игры… Но суть понятна. Впрягаться за Хамас Аббас по полной программе не планирует.

Означает ли это, что самого страшного — перерастания конфликта в серьезную региональную войну удалось избежать?

Я бы не был так оптимистичен. Но… шанс на это, похоже, выглядит более высоким, чем в пятницу.

Тем не менее позиции большого количества стран, ранее заявивших, по сути, о своей нейтральности, в частности Китая, начинают меняться в сторону поддержки Палестины.

Давление на Израиль продолжает возрастать. Окно возможностей для него потихоньку закрывается. Мы об этом писали не один раз.

💙️Стоит ли ждать нового взлета цен на нефть и золото?
💙️Нового укрепления доллара и обострения напряженности?

💙️Вполне возможно. Все может меняться каждую минуту. Сухопутная операция затягивается. Никто не хочет лишних жертв среди мирного населения. Но она будет. И будет скоро. Все для этого уже готово.

Так что следим за развитием событий.

#геополитика

@bitkogan

📈 Мы видим, что потихоньку индекс RGBI стал отталкиваться ото дна

Так что наше предположение о том, что сейчас, наверное, стоит покупать российские облигации с фиксированным купоном, — очевидно, верное.

Сегодня есть очень много корпоративных облигаций, причем компаний высокого кредитного качества, которые дают доходности 13, 14 и даже 15% годовых.

📌 Думаю, что это неплохой момент для входа.

#облигации

@bitkogan

✈️ «Самолет» укрепился в Москве и области

«Самолет» закрывает сделку по поглощению 100% ГК МИЦ. О намерениях одного из крупнейших девелоперов РФ было известно давно (и мы об этом писали). Сегодня о покупке нового актива можно говорить, как о свершившемся факте.

Мы оцениваем сделку позитивно для бизнеса «Самолета». Почему?

1️⃣«Самолет» покупает одного из лидеров среди застройщиков Московского региона.

2️⃣Благодаря покупке объемы текущего строительства «Самолета» вырастут до 4,2 млн кв. м. Кроме того, в результате покупки земельный банк компании вырастет на 1,1 млн кв. м. Доля рынка в Москве и области повысится на 5 п. п., до 18%.

3️⃣«Самолет» получает весь бизнес МИЦ: земельные участки, текущие и запланированные проекты, управляющие компании и др.

4️⃣МИЦ не имеет корпоративных обязательств. Долговой портфель компании включает лишь проектное финансирование.

5️⃣Мы полагаем, что покупка МИЦ позволит «Самолету» и дальше улучшать финансовые показатели. Это, в свою очередь, по нашим ожиданиям, будет находить свое отражение в возврате средств акционерам посредством дивидендов.

По информации, которая сегодня появилась в СМИ, сумма покупки составила около 44 млрд руб. При этом оплата будет осуществляться в несколько траншей. Первый состоится уже в ближайшее время. Основной итог сделки для «Самолета» — расширение бизнеса в Московском регионе посредством покупки качественных активов.

🔎«Самолет» остается нашим фаворитом в российском секторе Real Estate. И действия компании в сфере M&A лишь подтверждают этот статус. Взгляд на акции SMLT остается позитивным на долгосрочную перспективу.

#российский_рынок

@bitkogan

🇷🇺Кто пострадает от высокой ключевой ставки Банка России?

Ключевая ставка Банка России сейчас составляет 13%. При этом ЦБ допускает ее дальнейшее повышение.

Мы неоднократно говорили, что высокая ставка что-то «лечит», а что-то одновременно «калечит».
➕Из плюсов – при высокой ключевой ставке снижается инфляция.
➖Из минусов – падает деловая активность.

Но давайте-ка поконкретнее.

Ставку подняли и, вероятно, будут поднимать дальше – кто пострадает?

1️⃣Бизнес. Высокая ставка – это дорогие кредиты. Бизнесу станет дороже привлекать деньги и рефинансировать старые займы. Особенно пострадают малые и средние бизнесы, т. к. в их случаях рост ставки еще более болезненный.

С такими высокими ставками однозначно стоит ожидать роста дефолтов компаний. Пограничное значение, где риск банкротств особенно высок, это чистый долг к EBITDA от 4.

2️⃣Потребительский спрос. Кредиты брать дороже, а депозиты – выгоднее. Логично, что спрос россиян будет замедляться.

3️⃣Кредитование. Если ставку будут долго держать на нынешнем уровне или выше, объем кредитования вполне может упасть раза в полтора за год.

4️⃣ Банковский сектор. Да, ставки по кредитам вырастут и это, на первый взгляд, может быть выгоднее банкам. Но чем выше ставка, тем больше среди заемщиков тех, кто не сможет расплатиться по кредиту.

Скажется это, в основном, на средних и небольших банках. У крупных проблем не будет за счет постоянного притока денег.

5️⃣ Ипотека. Льготная ипотека будет и дальше выдаваться в хорошем объеме благодаря фиксированной ставке. А вот выдача обычной ипотеки за ближайший год значительно снизится.

6️⃣Реальные доходы населения (доходы за вычетом инфляции). Да, высокая ставка борется с инфляцией и для россиян это хорошо. Но с нынешним раскладом вряд ли инфляция быстро опустится. А вот удар по бизнесу и спросу придет раньше низкой инфляции.

В результате замедлят рост средние зарплаты и другие виды доходов. Соответственно, в среднем высокие ставки отрицательно скажутся на тех, кто зарабатывает в РФ.

Значит ли это, что ЦБ неправ в своем стремлении к высоким ставкам?

🔎Нет. Если бы ЦБ сохранил ключевую ставку низкой при нынешней инфляции и таком росте кредитования, то была бы еще более плачевная угроза – бесконтрольный рост цен. Урон от нее был бы еще более серьезным и, что более страшно, почти не контролируемым.

#инфляция #ставка

@bitkogan

Кому выгоден палестино-израильский кризис?

Вчера в передаче «Неделя. Отражение» с Дмитрием Абзаловым затронули крайне важный вопрос – кто является бенефициаром происходящих событий. Или просто – кто больше всех зарабатывает?

1️⃣ Естественно, производители нефти и нефтетрейдеры. Такие компании, как Exxon, Chevron, Texaco и прочие нефтяные гиганты, включая, конечно, и российские. Нефть на фоне конфликта прибавила более 5% и есть шанс, что поднимется в цене еще. Так что эти ребята живут сейчас неплохо.

2️⃣Производители оружия. Lokheed, Boeing, Raytheon Technologies, Northrop Grumman, General Dynamics, Kratos. Ну и Пентагон в принципе, так как заказы придется распределять, а дело очень выгодное.

Конечно, в плюсе будут аналогичные компании из Великобритании, Франции и других стран-поставщиков оружия. Все они заработают и заработают здорово.

3️⃣Сектор кибербезопасности. Такого рода войны всегда сопровождаются очень серьезными кибер-атаками, попытками вывести из строя системы противника. Поэтому вложения в кибербез естественно будут очень серьезными. Примеры: Palo Alto, Fortinet, Check Point.

4️⃣Золото. Пока рост цен на золото ограничен высокими ставками. Однако, в случае изменений настроений ФРС в обозримом будущем ситуация может измениться. Сегодня многие бумаги золотодобывающих компаний находятся на интересных уровнях для долгосрочной покупки. например, Barrick Gold, Newmont или B2Gold.

Кто в проигрыше?

1️⃣Авиаперевозчики. Для них это удорожание трафика, топлива, проблемы с логистикой и прочие неприятности. Что касается конкретных имен, мы полагаем, что инвестировать в акции той или иной авиакомпании очень рискованно. У каждой из них есть «скелеты в шкафу».

Чтобы не иметь с ними дела, но если очень хочется инвестировать в сектор, есть отличный инструмент – ETF на авиакомпании U.S. Global Jets (JETS). С момента начала нынешнего обострения акции фонда потеряли около 6%.

2️⃣Сектор туризма. Пока здесь эффект незначителен, однако в случае, если конфликт будет распространяться, проблемы данной отрасли могут существенно усугубиться.

3️⃣Контейнерные перевозки также могут пострадать. Однако, тут речь идет, скорее, о том, что в случае большой войны экономическая активность в целом снижается, а контейнерные перевозки крайне чувствительно реагируют на это.

🔎Надо понимать, что каждый месяц такой войны «съедает» несколько десятых процента мирового ВВП. Та же израильская экономика сейчас приостановилась по понятным причинам. Поэтому от войны мир в целом проигрывает, а не выигрывает. Даже чисто экономически.

#геополитика #Израиль

@bitkogan

🏦 Сначала Швейцария — теперь Великобритания?

Похоже, что история со швейцарскими банками, которые в середине года указали на дверь российским гражданам, не имеющим отношения к Швейцарии, повторяется в Великобритании.

💭На днях пришла информация от нашего российского клиента, имеющего паспорт ЕС. Он получил от своего менеджера в Citibank London пока устное предупреждение о том, что счета российских граждан, не имеющих вида на жительство в UK, будут закрываться до конца года.

В связи с чем менеджер «по дружбе» предупредил своего клиента и сообщил, что вскоре будет проведена рассылка по всем «российским» клиентам Citibank London.

Клиент открыл счет в Citibank London задолго до событий прошлого года.

💬 Как действовать в подобных ситуациях мы уже знаем, поэтому постараемся вам помочь. Пишите нам.

#банки #санкции #счета

@bitkogan

Друзья, всем привет!

На минуту отвлечемся от новой войны на Ближнем Востоке.

Поговорим о рубле.

Первый блин комом? Почему несмотря на долгожданное вступление в силу мер валютного регулирования рубль всего укрепился примерно на 3% и… все.

Ну а вчера он снизился по отношению к доллару на 0,16%, а евро на 0,32%. То есть, процесс укрепления рубля «не пошел».

Мера оказалась бесполезной? К концу недели пара USD/RUB вернется к отметке 100? Не будем бежать впереди паровоза.

🧡Во-первых, у «счастливчиков» экспортеров есть 60 дней с момента получения средств на зачисление валюты на свои счета в российских банках. То есть, требуется время на раскачку.

🧡Во-вторых, еще в августе отмечалось, что доля продаж валютной выручки российскими экспортерами превышает более 80%. Так что, по сути, постановление просто зафиксировало этот уровень.

❕Вот это крайне важный момент. Еще раз – вдумаемся. 80% валютной выручки экспортеры УЖЕ продавали и без данного указа.

Наконец, доля рубля в экспортных расчетах в 2023 году превысила 40%, в то время как по «токсичным валютам» этот показатель в июле снизился до 28%, и перевести последние в РФ не так-то просто.

Подробнее на тему писал здесь.

Вывод заметки – одна из основных проблем в том, что даже полученная выручка (и, кстати говоря, не только нефтяниками) поступает в страну с огромным трудом и постоянными задержками. Каждый перевод в РФ сегодня – это квест.

Так что, окончательно ставим крест на сильном рубле?

Не обязательно. Увеличение доходов России от экспорта нефти и нефтепродуктов в сентябре на 10,6% от значений августа (до $18,8 млрд) дает надежду на естественное укрепление рубля.

Похоже, что данные за октябрь на фоне растущих цен на нефть покажут аналогичную картинку. URALS уже практически весь октябрь в среднем находится на уровне 73-76.

Кстати, по словам министра финансов Антона Силуанова, возвращение пары USD/RUB к отметке 86 или даже 80 не станет проблемой для регулятора, несмотря на то, что бюджет будет недофинансирован.

🚩Плавающий курс министр назвал в качестве одного из основных принципов для Минфина.
🚩«Второй принцип – мы через бюджет ни в коем случае не пытаемся повлиять на формирование курсовых соотношений».

А чего лично я жду?

Полагаю, что СОВОКУПНОСТЬ факторов:
🧡 Высокая процентная ставка вместе с тем, что она ЕЩЕ, судя по всему, будет повышена на днях.
🧡 Обязательная продажа валютной выручки.
🧡 Растущие в среднем цены на нефть.
🧡 по крайней мере, в краткосрочном периоде (2-3 месяца) приведет к постепенному укреплению рубля.

До каких уровней? Чудес НЕ жду.
🧡Будем 95 – отлично.
🧡Если укрепимся да 92 – вообще супер.
🧡А вот укрепления до 85-87 пока не жду.

А в более долгосрочном периоде?

🔎Думаю, что сегодня крайне сложно что-то вообще прогнозировать. Ну и тем более на период более полугода.

Однако, в случке продолжения мощнейшего бюджетного импульса я так думаю, что глобально у рубля НЕТ иной альтернативы, кроме как дальнейшего ослабления. Хотя, возможно, и не слишком драматического.

Ну и на очереди, по всей видимости, некоторые дополнительные ограничения на движения капитала. К примеру – на физлиц.

#рубль #экспорт #нефть

@bitkogan

🍔Ну и вдогонку – еще одна интересная тема насчет рубля. Поговорим об индексе Биг Мака. Даже с учетом того, что Макдональдс ушел из РФ.

«Рубль – самая недооцененная валюта G20», – такие заголовки гордо прокатились по СМИ на прошлой неделе.

Звучит перспективно, может доллар будет снова по 60 рублей, а нас просто где-то обманули. Или даже по 30. 😀

Кстати, оценка в 30 рублей за доллар основана на индексе Биг Мака. Принцип простой – сравнивают стоимость Биг Мака в России и в других странах, и оказывается, что в России покупать его сильно дешевле с учетом курса рубля.

Есть одна проблема – Биг Мак неторгуемый товар. По факту это услуга общественного питания, а значит погрузить её в контейнер и увести в другую страну и там продавать с дополнительной прибылью не получится.

📎Тем не менее, индекс Биг Мака – это простой индикатор разного уровня цен. Действительно уровень цен в России в 3 раза ниже, чем в США. Почему?

Главная причина – различия в производительности.

Если в вашей стране вырос уровень производительности труда в торгуемом секторе, тогда в данном секторе будет более высокий уровень зарплат.

➡️Все новые трудовые ресурсы начнут перетекать в высокопроизводительный сектор с высокими зарплатами, и в сфере услуг появится дефицит рабочей силы.

➡️С другой стороны, сотрудники с высокими зарплатами начнут больше тратить в сфере услуг. Цены и прибыли в сфере услуг вырастут, несмотря на низкие цены в других странах, потому что услуги из другой страны не привезешь.

➡️В итоге в сфере услуг вырастет спрос, вырастет прибыль, и при этом в ней дефицит рабочей силы. Как итог, зарплаты в сфере услуг вырастут.

Поэтому, если в стране есть рабочие места с высокой производительностью труда, зарплаты будут высокие у людей во всей экономике, а не только на этих рабочих местах.

Человек, который собирает гамбургер в Нью-Йорке, по одной и той же инструкции, что и человек в Москве, получит зарплату в разы больше за тот же труд из-за высокой производительности труда в других отраслях США.

📌Вывод простой: чем выше уровень производительности в стране, тем выше уровень доходов и выше уровень цен.

Возвращаясь к заголовку. Российский уровень цен самый низкий в G20.

Однако это же является индикатором того, что Россия в хвосте G20 по производительности труда и уровню зарплат. Творческий такой повод для гордости. Увы.

#валюта #цены #мнение

@bitkogan

Недвижимость давно в ТОПе инструментов для инвестирования. Статистика лишь подогревает — за 10 лет цена квадратного метра в Москве выросла более чем вдвое.

Где спрос, там и предложение. Например, появились новости о запуске нового инвестиционного продукта, в основе которого недвижка. УК «Тинькофф Капитал» запускает ЗПИФ «Тинькофф Квадратные метры». С ним можно вложиться в жилую недвижимость от 5 руб.

Видимо, так Тинькофф попытался снять один из основных барьеров в недвижке — высокий порог входа.

Что по стратегии?

Заявляют, что будут вкладывать и во вторичную, и в строящуюся жилую недвижимость.

▪️На старте стратегия максимально понятна: покупают объект на этапе строительства и продают по более высокой цене после сдачи в эксплуатацию.

▪️Далее сложнее: покупка объектов с последующим ремонтом и перепродажей. Могут добавить и другие стратегии.

Первыми в фонд попали 11 объектов из ЖК премиум-класса Lunar в Москве. ЖК сдадут в эксплуатацию в 4 квартале 2023 г., а уже в начале 2024 г. объекты будут выставлены на продажу.

За счет чего ожидают рост цен?

➡️ Во-первых, это строительная готовность и смена статуса апартаментов на квартиры.
➡️ Плюсом «Тинькофф», как крупный инвестор, получил скидку в 10%, а продавать будут в рынок.

Что в сухом остатке?

🔎По сути те же классические стратегии, но под новым соусом. Такая недвижка, может быть, и не принесет миллионов, но может стать еще одним способом защититься от инфляции.

#недвижимость

@bitkogan