В 2022 г. ОАЭ были основным направлением для релокации бизнеса из России.
С февраля по сентябрь прошлого года более 700 российских организаций создали юр.лица в ОАЭ, что примерно в 7 раз больше, чем в 2021 г.
На своем канале Антон Москалев рассказал о преимуществах релокации и открытия бизнеса в ОАЭ для граждан РФ.
С февраля по сентябрь прошлого года более 700 российских организаций создали юр.лица в ОАЭ, что примерно в 7 раз больше, чем в 2021 г.
На своем канале Антон Москалев рассказал о преимуществах релокации и открытия бизнеса в ОАЭ для граждан РФ.
Telegram
Недвижимость Дубай | Антон Москалев | Palladium Realty
Дорогие друзья!
На протяжении 8 лет я работаю с рынком недвижимости Дубая, сначала как и вы, в роли инвестора, а сейчас как сооснователь компании Palladium.
Задать вопрос, получить консультацию: https://t.iss.one/palladium_manager_bot?start=00005
На протяжении 8 лет я работаю с рынком недвижимости Дубая, сначала как и вы, в роли инвестора, а сейчас как сооснователь компании Palladium.
Задать вопрос, получить консультацию: https://t.iss.one/palladium_manager_bot?start=00005
В сервисе по подписке сегодня участвовали в размещении нового выпуска рублевых облигаций Эталона.
Ставка купона по итогам бук-билдинга составила 13,70% годовых, что означает 14,42% годовых к оферте через 3 года, если говорить об эффективной доходности.
По нашему мнению, доходность весьма интересная. Кредитное качество эмитента сравнимо с крупнейшими девелоперами РФ. Хотя, в целом, Эталон также является одним из крупнейших. Подробнее о компании мы писали чуть ранее.
Несмотря на достаточно тяжелые условия рынка в последние две недели, размещение прошло при высоком спросе. Первоначальное предложение было увеличено с 5 до 8 млрд рублей. А изначальный диапазон купона сдвигался вниз в ходе бук-билдинга.
Полагаем, что эмитент предложил некоторую премию по доходности на размещении. И новый выпуск может показать ценовой рост при выходе на вторичные торги 22 февраля.
Посмотрим. В любом случае, доходность свыше 14% годовых на три года по эмитенту с невысокими рисками выглядит весьма привлекательно сейчас на наш взгляд.
#российский_рынок
@bitkogan
Ставка купона по итогам бук-билдинга составила 13,70% годовых, что означает 14,42% годовых к оферте через 3 года, если говорить об эффективной доходности.
По нашему мнению, доходность весьма интересная. Кредитное качество эмитента сравнимо с крупнейшими девелоперами РФ. Хотя, в целом, Эталон также является одним из крупнейших. Подробнее о компании мы писали чуть ранее.
Несмотря на достаточно тяжелые условия рынка в последние две недели, размещение прошло при высоком спросе. Первоначальное предложение было увеличено с 5 до 8 млрд рублей. А изначальный диапазон купона сдвигался вниз в ходе бук-билдинга.
Полагаем, что эмитент предложил некоторую премию по доходности на размещении. И новый выпуск может показать ценовой рост при выходе на вторичные торги 22 февраля.
Посмотрим. В любом случае, доходность свыше 14% годовых на три года по эмитенту с невысокими рисками выглядит весьма привлекательно сейчас на наш взгляд.
#российский_рынок
@bitkogan
Мы все знаем, что американский госдолг опять уперся в потолок – на этот раз $31 трлн. Американские власти поднимали потолок госдолга уже 78 раз. Поднимут и сейчас, без всякого сомнения. Вопрос в том, какой ценой? Но это уже другая история.
Хочу поговорить о другой не менее актуальной проблеме.
Правительству США занимать стало примерно в 10 раз дороже по сравнению с началом пандемии. Проценты по долгу капают. В 2022 году расходы на проценты по долгу достигли $475 млрд – это уже 62% расходов на оборону.
В будущем правительство США будет тратить на проценты больше $1 трлн (и больше, чем на оборону). Насколько быстро это случится, зависит от того, как долго ФРС будет держать ставку высокой. Даже если ФРС быстро вернет ставку вниз и инфляция успокоится, к 2030 году на проценты будет уходить более 12,5% бюджета.
А если ФРС не опустит ставку так быстро? Ведь пока она только поднимает ее.
Мы посчитали, как скоро проценты по госдолгу США станут неприемлемо высокими при различных сценариях. Завтра в канале опубликуем для вас интересное исследование на эту тему.
Не переключайтесь😉
#США
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🇺🇸Лимит по кредитке превышен – возвращать как будете?
Обещали текст насчет американского госдолга – он перед вами.
Проценты по госдолгу США уже составляют больше половины расходов на оборонку. Дальше ситуация становится плачевнее, мы посчитали.
Расскажу историю вопроса понятным языком:
1️⃣ Демократы постарались с повышением расходов. Госдолг США растет очень быстро.
За время президентства Обамы госдолг США вырос в 1,8 раз. До Обамы (в 2008) он был $13,6 трлн, а после – $25,3 (в 2018). Пандемия усугубила ситуацию, и сейчас госдолг США превышает $31 трлн.
2️⃣ Расходы США на проценты выросли в ~10 раз.
С начала 2022 г. ФРС подняла верхнюю границу ставки с 0,25% до 4,75%. И, вероятно, будет поднимать дальше. От этого растут ставки по американским трежерям. В 2020 году правительство США могло занять на 5 лет под 0,3% годовых и на 10 лет под 0,5%. Теперь ставка по 5-летним гособлигациям уже выше 4%, по 10-летним – 3,9%.
3️⃣ На выплату процентов по госдолгу США в 2022 году ушло $475 млрд – 8% всех расходов правительства. Многовато будет, как говорилось в советском мультике...
Если ФРС вернула бы ставки вниз в 2024 году, ситуация была бы все равно невеселая. Но пока о снижении ставок не идет речи, ФРС их поднимает. На днях член ФРС Местер повторила, что ставку надо поднять выше 5%, а точнее – выше 5,5%. А если ставки в США надолго останутся на нынешнем уровне или выше, это будет крайне нежелательно.
Покажем наши расчеты.
Сценарий 1 – настолько позитивный, что нереалистичный.
Что предполагаем?
▪️ После 2023 г. ФРС начнет снижать ставку и к концу 2024 г. доведет ее до допандемийных уровней
▪️ Расходы бюджета будут по плану Минфина США: госдолг будет расти всего лишь на ~5% в год, что было бы для США очень желательно.
Что будет с тратами на проценты по долгу при таком сценарии:
В 2025 г. США будут тратить на проценты ~$600 млрд – уже 10% всех расходов бюджета. В 2032 г. станет ~$1,2 трлн (~13% расходов). Звучит очень неприятно. А это самый позитивный сценарий. Кстати, сценарий правительства США.
На наш взгляд, у такого сценария низкая вероятность, т.к. ставки придется держать высокими дольше. Еще и не забываем про инфраструктурный пакет и выборы. В такие периоды деньги правительства тратятся щедрее плана.
Сценарий 2 – реалистично-инфляционный.
▪️Предположим, инфляция в США будет оставаться повышенной и дальше (например, около 4-5%). При таком сценарии ставка ФРС после 2023 года будет держаться в районе 4-5%.
▪️Допустим, госдолг будет расти в среднем на 1-2% быстрее, чем за последние 10 лет. Это очень даже скромное предположение для инфляционной экономики.
Тогда:
Правительству придется раскошелиться. Расходы на проценты в 2025 г. составят ~$725 млрд (это 11% расходов бюджета). В 2032 г. США будет тратить на проценты уже ~$1,4 трлн (~16% расходов). При таком сценарии к 2025 году средняя ставка по госдолгу будет 2,8%, а к 2032 – 3,7%.
Сценарий 3 – негативно-инфляционный. Но если честно, также вполне реалистичный.
▪️Предположим, инфляция в США будет оставаться высокой. ФРС для борьбы с инфляцией будет держать ставку в среднем на 4-5%.
▪️Допустим, что госдолг будет расти в среднем на 3-4% быстрее, чем за последние 10 лет из-за антиинфляционной политики и роста цен. Расходы на проценты и на борьбу с инфляцией будут уже очень высоки.
Что будет?
Осознавая происходящее, лучшие друзья США начнут понижать аллокацию на американский госдолг. Будут продавать гособлигации США, на них будет падать цена и будут расти ставки.
А кто тогда станет покупать? ФРС.
При негативном сценарии, на руках у ФРС может оказаться не нынешний объем американского госдолга, а все $15 трлн, а то и 20. Это станет фактором для разгона инфляции и роста расходов… В общем, сценарий плачевный.
Тогда:
Расходы на проценты в 2025 г. Могут составить ~$820 млрд (это 13% расходов бюджета). В 2032 г. США будет тратить на проценты уже ~$1,7 трлн (~19% расходов). При таком сценарии средняя ставка по госдолгу будет уже 4,5% к 2032 году...
Продолжение ⤵️
Обещали текст насчет американского госдолга – он перед вами.
Проценты по госдолгу США уже составляют больше половины расходов на оборонку. Дальше ситуация становится плачевнее, мы посчитали.
Расскажу историю вопроса понятным языком:
1️⃣ Демократы постарались с повышением расходов. Госдолг США растет очень быстро.
За время президентства Обамы госдолг США вырос в 1,8 раз. До Обамы (в 2008) он был $13,6 трлн, а после – $25,3 (в 2018). Пандемия усугубила ситуацию, и сейчас госдолг США превышает $31 трлн.
2️⃣ Расходы США на проценты выросли в ~10 раз.
С начала 2022 г. ФРС подняла верхнюю границу ставки с 0,25% до 4,75%. И, вероятно, будет поднимать дальше. От этого растут ставки по американским трежерям. В 2020 году правительство США могло занять на 5 лет под 0,3% годовых и на 10 лет под 0,5%. Теперь ставка по 5-летним гособлигациям уже выше 4%, по 10-летним – 3,9%.
3️⃣ На выплату процентов по госдолгу США в 2022 году ушло $475 млрд – 8% всех расходов правительства. Многовато будет, как говорилось в советском мультике...
Если ФРС вернула бы ставки вниз в 2024 году, ситуация была бы все равно невеселая. Но пока о снижении ставок не идет речи, ФРС их поднимает. На днях член ФРС Местер повторила, что ставку надо поднять выше 5%, а точнее – выше 5,5%. А если ставки в США надолго останутся на нынешнем уровне или выше, это будет крайне нежелательно.
Покажем наши расчеты.
Сценарий 1 – настолько позитивный, что нереалистичный.
Что предполагаем?
▪️ После 2023 г. ФРС начнет снижать ставку и к концу 2024 г. доведет ее до допандемийных уровней
▪️ Расходы бюджета будут по плану Минфина США: госдолг будет расти всего лишь на ~5% в год, что было бы для США очень желательно.
Что будет с тратами на проценты по долгу при таком сценарии:
В 2025 г. США будут тратить на проценты ~$600 млрд – уже 10% всех расходов бюджета. В 2032 г. станет ~$1,2 трлн (~13% расходов). Звучит очень неприятно. А это самый позитивный сценарий. Кстати, сценарий правительства США.
На наш взгляд, у такого сценария низкая вероятность, т.к. ставки придется держать высокими дольше. Еще и не забываем про инфраструктурный пакет и выборы. В такие периоды деньги правительства тратятся щедрее плана.
Сценарий 2 – реалистично-инфляционный.
▪️Предположим, инфляция в США будет оставаться повышенной и дальше (например, около 4-5%). При таком сценарии ставка ФРС после 2023 года будет держаться в районе 4-5%.
▪️Допустим, госдолг будет расти в среднем на 1-2% быстрее, чем за последние 10 лет. Это очень даже скромное предположение для инфляционной экономики.
Тогда:
Правительству придется раскошелиться. Расходы на проценты в 2025 г. составят ~$725 млрд (это 11% расходов бюджета). В 2032 г. США будет тратить на проценты уже ~$1,4 трлн (~16% расходов). При таком сценарии к 2025 году средняя ставка по госдолгу будет 2,8%, а к 2032 – 3,7%.
Сценарий 3 – негативно-инфляционный. Но если честно, также вполне реалистичный.
▪️Предположим, инфляция в США будет оставаться высокой. ФРС для борьбы с инфляцией будет держать ставку в среднем на 4-5%.
▪️Допустим, что госдолг будет расти в среднем на 3-4% быстрее, чем за последние 10 лет из-за антиинфляционной политики и роста цен. Расходы на проценты и на борьбу с инфляцией будут уже очень высоки.
Что будет?
Осознавая происходящее, лучшие друзья США начнут понижать аллокацию на американский госдолг. Будут продавать гособлигации США, на них будет падать цена и будут расти ставки.
А кто тогда станет покупать? ФРС.
При негативном сценарии, на руках у ФРС может оказаться не нынешний объем американского госдолга, а все $15 трлн, а то и 20. Это станет фактором для разгона инфляции и роста расходов… В общем, сценарий плачевный.
Тогда:
Расходы на проценты в 2025 г. Могут составить ~$820 млрд (это 13% расходов бюджета). В 2032 г. США будет тратить на проценты уже ~$1,7 трлн (~19% расходов). При таком сценарии средняя ставка по госдолгу будет уже 4,5% к 2032 году...
Продолжение ⤵️
Выводы?
▪️ Немедленного роста стоимости заимствований не будет, т.к. средний срок госдолга США – 5-6 лет. Но даже если ставки будут снижены, проценты по долгу станут через несколько лет самой большой статьей расходов. А если в Штатах будет сохраняться повышенный рост цен, на проценты лет через 10 может уходить около 20% бюджета.
▪️Очень вероятно, что через несколько лет тема госдолга США станет очень нервной для всего мира.
▪️Пауэллу надо быстро бороться с инфляцией. Он сейчас так оперативно поднимает ставку, чтобы иметь возможность опустить ее как можно скорее. Остается надеяться, что у него получится. А что, если нет?
Ну и самое интересное: А что собираются предпринимать наши добрые коллеги? Ведь они прекрасно все понимают.
Вариантов развития событий крайне много:
🔹Дискредитация любых альтернатив доллару США. Кроме того… как бы это помягче сказать-то. Ну скажем «планомерная работа с конкурирующими организациями».
🔹Большая мировая встряска. Это по сути своей уже происходит, но это, очевидно, только начало.
🔹Резкий рост доходов бюджета. Интересно, за счет чего это можно сделать?
🔹Резкое сокращение расходов. Не смешите.
🔹Переход на некие новые основы и новую финансовую систему. По принципу – а куды же вы все, касатики, денетесь? По сути своей – «обнуление».
🔹Ну и наконец, самый вероятный сценарий – «пусть наши дети и внуки решают данную проблему». Почему именно мы должны чистить авгиевы конюшни? Вон, и Япония и Греция как-то себе живут при долгах выше 200% от ВВП. И ничего, вполне неплохо живут. Давайте «пинать банку» дальше.
Все эти варианты мы с вами обсудим в ближайшее время.
#США
@bitkogan
▪️ Немедленного роста стоимости заимствований не будет, т.к. средний срок госдолга США – 5-6 лет. Но даже если ставки будут снижены, проценты по долгу станут через несколько лет самой большой статьей расходов. А если в Штатах будет сохраняться повышенный рост цен, на проценты лет через 10 может уходить около 20% бюджета.
▪️Очень вероятно, что через несколько лет тема госдолга США станет очень нервной для всего мира.
▪️Пауэллу надо быстро бороться с инфляцией. Он сейчас так оперативно поднимает ставку, чтобы иметь возможность опустить ее как можно скорее. Остается надеяться, что у него получится. А что, если нет?
Ну и самое интересное: А что собираются предпринимать наши добрые коллеги? Ведь они прекрасно все понимают.
Вариантов развития событий крайне много:
🔹Дискредитация любых альтернатив доллару США. Кроме того… как бы это помягче сказать-то. Ну скажем «планомерная работа с конкурирующими организациями».
🔹Большая мировая встряска. Это по сути своей уже происходит, но это, очевидно, только начало.
🔹Резкий рост доходов бюджета. Интересно, за счет чего это можно сделать?
🔹Резкое сокращение расходов. Не смешите.
🔹Переход на некие новые основы и новую финансовую систему. По принципу – а куды же вы все, касатики, денетесь? По сути своей – «обнуление».
🔹Ну и наконец, самый вероятный сценарий – «пусть наши дети и внуки решают данную проблему». Почему именно мы должны чистить авгиевы конюшни? Вон, и Япония и Греция как-то себе живут при долгах выше 200% от ВВП. И ничего, вполне неплохо живут. Давайте «пинать банку» дальше.
Все эти варианты мы с вами обсудим в ближайшее время.
#США
@bitkogan
Наступило время подачи налоговой декларации, в т.ч. о доходах, полученных при торговле через иностранных брокеров
Прошлый год принес массу волнений. Многим пришлось срочно перекраивать свою финансовую инфраструктуру: открывать новые банковские и брокерские счета, подавать сведения о них в налоговую. И если внутри российского периметра все происходило и происходит практически без вашего участия, то, что касается иностранной части, здесь от вас требовались определенные действия.
Все ли я сделал? Ничего не забыл? Не возникнет ли у меня проблем с налоговой?
Вероятно, каждый из нас просыпался по ночам с этой мыслью, и чем ближе срок подачи декларации, тем чаще это происходит.
Что нужно предпринять каждому российскому инвестору, имеющему счет у иностранного брокера, чтобы спокойно спать по ночам после 30 апреля?
1️⃣ При открытии брокерского счета необходимо уведомить налоговую о наличии счета (банковского или брокерского) за границей.
Даже, если вы забыли это сделать в течение установленного законом месяца, ничего страшного не произошло. В худшем случае вам придется заплатить сравнительно небольшой штраф. Уведомление об открытии счета вы можете подать онлайн через сайт налоговой.
2️⃣ После окончания налогового периода (календарного года) необходимо выполнить расчет налогооблагаемой базы.
Для этого вам необходимо получить у брокера отчеты о движении денежных средств и ценных бумаг, а затем произвести расчеты. У большинства крупных иностранных брокеров, которые работают с российскими инвесторами, вы можете выгрузить из своего рабочего кабинета необходимы вам файлы с отчетностью.
3️⃣ Необходимо заполнить декларацию 3-НДФЛ и подать ее в ФНС.
Друзья, сразу хочу предупредить, я не являюсь квалифицированным налоговым консультантом. Ко мне, пожалуйста, по поводу того, как заработать деньги на рынке, а уж как заплатить налоги – это к специалистам. Пишите, контакты проверенных налоговых консультантов предоставлю с удовольствием.
❗️Дополнительную информацию и консультации вы можете получить, обратившись в наш чат @bitkogans.
#налоги
@bitkogan
Прошлый год принес массу волнений. Многим пришлось срочно перекраивать свою финансовую инфраструктуру: открывать новые банковские и брокерские счета, подавать сведения о них в налоговую. И если внутри российского периметра все происходило и происходит практически без вашего участия, то, что касается иностранной части, здесь от вас требовались определенные действия.
Все ли я сделал? Ничего не забыл? Не возникнет ли у меня проблем с налоговой?
Вероятно, каждый из нас просыпался по ночам с этой мыслью, и чем ближе срок подачи декларации, тем чаще это происходит.
Что нужно предпринять каждому российскому инвестору, имеющему счет у иностранного брокера, чтобы спокойно спать по ночам после 30 апреля?
1️⃣ При открытии брокерского счета необходимо уведомить налоговую о наличии счета (банковского или брокерского) за границей.
Даже, если вы забыли это сделать в течение установленного законом месяца, ничего страшного не произошло. В худшем случае вам придется заплатить сравнительно небольшой штраф. Уведомление об открытии счета вы можете подать онлайн через сайт налоговой.
2️⃣ После окончания налогового периода (календарного года) необходимо выполнить расчет налогооблагаемой базы.
Для этого вам необходимо получить у брокера отчеты о движении денежных средств и ценных бумаг, а затем произвести расчеты. У большинства крупных иностранных брокеров, которые работают с российскими инвесторами, вы можете выгрузить из своего рабочего кабинета необходимы вам файлы с отчетностью.
3️⃣ Необходимо заполнить декларацию 3-НДФЛ и подать ее в ФНС.
Друзья, сразу хочу предупредить, я не являюсь квалифицированным налоговым консультантом. Ко мне, пожалуйста, по поводу того, как заработать деньги на рынке, а уж как заплатить налоги – это к специалистам. Пишите, контакты проверенных налоговых консультантов предоставлю с удовольствием.
❗️Дополнительную информацию и консультации вы можете получить, обратившись в наш чат @bitkogans.
#налоги
@bitkogan
📚ТОП-7 книг о переговорах
Вам нужно подготовиться к переговорам о повышении зарплаты, крупной сделке, сложному разговору с родственниками? Книги-бестселлеры с самыми высокими рейтингами на Amazon помогут вам!
1️⃣ Нил Рекхэм, СПИН-продажи.
Вы работаете в продажах, но не читали Рекхэма? Вы явно что-то упускаете... Переговоры и продажи – это как Крош и Грош (если не знаете кто это – читайте наш пост о детской финграмотности). Метод Рекхэма основан на системе вопросов и работает больше на крупных сделках, но ведь все именно таких и хотят😉
Amazon: 4,5
2️⃣ Роберт Чалдини, Психология влияния. Убеждай, воздействуй, защищайся.
Методики профессора Чалдини признаны во всем мире. Они научно документированы и снабжены яркими образами. Отлично работает на рекламе в рассылках, переписке и т. п. Минус книги – ее большой объем.
Поэтому мы сделали выжимку принципов убеждения на канале ПРОСТО.
Amazon: 4,7
3️⃣ Крис Восс, Договориться не проблема. Как добиваться своего без конфликтов и ненужных уступок.
Восс - бывший сотрудник ФБР, который вел переговоры об освобождении заложников, а потом организовал консалтинговую компанию, опираясь на свой опыт. Поможет подготовиться к диалогу с "серьезными ребятами". Информация доступно подана, с примерами и чек-листом. Дополнит информацию из книги Р. Чалдини.
Amazon: 4,8
4️⃣ Джим Кемп, Сначала скажите "Нет".
Книга о силе переговорной позиции, достойному противостоянию давлению, умении задавать нужные вопросы. Переговоры могут начинаться с вашего отказа. Кемп противник известной модели win-win и его подход имеет полное право на жизнь. Кстати, Восс ссылается на эту книгу.
Amazon: 4,6
5️⃣ Гэвин Кеннеди, Договориться можно обо всем! Как добиваться максимума в любых переговорах.
Помогает взглянуть по-новому на методики ведения переговоров, даже опытным специалистам. О типичных ловушках и просчетах.
Amazon: 4,6
6️⃣ Уильям Юри и др., Переговоры без поражения. Гарвардский метод.
Незаменима в разрешении конфликтов в бизнесе, посредничестве, а также принятии решений и общении в целом. Это классика, признанная крупнейшими компаниями и бизнес-школами. С нее начались исследования переговоров.
Amazon: 4,6
7️⃣ Дэвид Лэкс, Джеймс Себениус, Переговоры в трех измерениях.
Перейдите от мышления в системе win-win или win-lose к более широкому взгляду на переговоры. А именно к их 3-мерной структуре: переговоры за столом, планирование переговоров и настройка.
Amazon: 4,4
Конечно, это не все лучшие книги по теме, многое зависит от типов переговоров, целей и т. д. Постараемся рассказать об этом подробнее в следующих постах.
#книги #переговоры
@bitkogan
Вам нужно подготовиться к переговорам о повышении зарплаты, крупной сделке, сложному разговору с родственниками? Книги-бестселлеры с самыми высокими рейтингами на Amazon помогут вам!
1️⃣ Нил Рекхэм, СПИН-продажи.
Вы работаете в продажах, но не читали Рекхэма? Вы явно что-то упускаете... Переговоры и продажи – это как Крош и Грош (если не знаете кто это – читайте наш пост о детской финграмотности). Метод Рекхэма основан на системе вопросов и работает больше на крупных сделках, но ведь все именно таких и хотят😉
Amazon: 4,5
2️⃣ Роберт Чалдини, Психология влияния. Убеждай, воздействуй, защищайся.
Методики профессора Чалдини признаны во всем мире. Они научно документированы и снабжены яркими образами. Отлично работает на рекламе в рассылках, переписке и т. п. Минус книги – ее большой объем.
Поэтому мы сделали выжимку принципов убеждения на канале ПРОСТО.
Amazon: 4,7
3️⃣ Крис Восс, Договориться не проблема. Как добиваться своего без конфликтов и ненужных уступок.
Восс - бывший сотрудник ФБР, который вел переговоры об освобождении заложников, а потом организовал консалтинговую компанию, опираясь на свой опыт. Поможет подготовиться к диалогу с "серьезными ребятами". Информация доступно подана, с примерами и чек-листом. Дополнит информацию из книги Р. Чалдини.
Amazon: 4,8
4️⃣ Джим Кемп, Сначала скажите "Нет".
Книга о силе переговорной позиции, достойному противостоянию давлению, умении задавать нужные вопросы. Переговоры могут начинаться с вашего отказа. Кемп противник известной модели win-win и его подход имеет полное право на жизнь. Кстати, Восс ссылается на эту книгу.
Amazon: 4,6
5️⃣ Гэвин Кеннеди, Договориться можно обо всем! Как добиваться максимума в любых переговорах.
Помогает взглянуть по-новому на методики ведения переговоров, даже опытным специалистам. О типичных ловушках и просчетах.
Amazon: 4,6
6️⃣ Уильям Юри и др., Переговоры без поражения. Гарвардский метод.
Незаменима в разрешении конфликтов в бизнесе, посредничестве, а также принятии решений и общении в целом. Это классика, признанная крупнейшими компаниями и бизнес-школами. С нее начались исследования переговоров.
Amazon: 4,6
7️⃣ Дэвид Лэкс, Джеймс Себениус, Переговоры в трех измерениях.
Перейдите от мышления в системе win-win или win-lose к более широкому взгляду на переговоры. А именно к их 3-мерной структуре: переговоры за столом, планирование переговоров и настройка.
Amazon: 4,4
Конечно, это не все лучшие книги по теме, многое зависит от типов переговоров, целей и т. д. Постараемся рассказать об этом подробнее в следующих постах.
#книги #переговоры
@bitkogan
📺 «Неделя. Отражение»
Друзья! Сегодня встретимся в прямом эфире нашего традиционного стрима с политологом Дмитрием Абзаловым в 10:30 МСК.
▪️Обсудим ключевые события прошедшей недели
▪️Узнаем, чего ожидать от недели предстоящей
▪️Ответим на ваши вопросы
Эфир пройдет в нашем YouTube канале Bitkogan Talks.
Подключайтесь и участвуйте в обсуждении!
#видео
@bitkogan
Друзья! Сегодня встретимся в прямом эфире нашего традиционного стрима с политологом Дмитрием Абзаловым в 10:30 МСК.
▪️Обсудим ключевые события прошедшей недели
▪️Узнаем, чего ожидать от недели предстоящей
▪️Ответим на ваши вопросы
Эфир пройдет в нашем YouTube канале Bitkogan Talks.
Подключайтесь и участвуйте в обсуждении!
#видео
@bitkogan
YouTube
Инфляция в США. Встреча на базе Рамштайн. Новые санкции против РФ. "Неделя. Отражение"
«Неделя. Отражение» – передача о ключевых событиях в мире финансов и экономики. Вместе с политологом и президентом Центра стратегический коммуникаций Дмитрием Абзаловым мы говорим о трендах на рынке и перспективах на будущее.
Информационно-аналитический…
Информационно-аналитический…
Искусственный интеллект может лишить работы каждого пятого жителя России.
Внедрение искусственного интеллекта обещает ускорить технический прогресс, но также приведёт к устареванию многих профессий. Вот некоторые работы, которые, скорее всего, уйдут в прошлое из-за ИИ:
1️⃣ Бухгалтеры: Бухгалтерское программное обеспечение на базе ИИ может автоматизировать многие задачи, традиционно выполняемые бухгалтерами, такие как ведение бухгалтерского учета и подготовка налогов. Это может снизить потребность в бухгалтерах, хотя они по-прежнему будут необходимы для выполнения более сложных задач.
2️⃣ Банковские кассиры: По мере того как все больше людей переходят на онлайн-банкинг, физические отделения банков будут нуждаться в меньшем количестве операционистов. Банкоматы, чат-боты и виртуальные помощники могут выполнять большинство операций, сокращая потребность в кассирах.
3️⃣ Телемаркетологи: Чатботы и виртуальные помощники на базе ИИ становятся все более совершенными, что позволяет им обрабатывать запросы клиентов и оказывать поддержку. В результате, работа в сфере телемаркетинга, связанная с холодными звонками и рекламой товаров, может постепенно сойти на нет.
4️⃣ Переводчики: Инструменты перевода на основе нейросетей быстро совершенствуются, что позволяет переводить текст точно и быстро. Хотя переводчики-люди по-прежнему будут нужны для выполнения сложных задач, спрос на профессию может снизиться.
5️⃣ Юристы, страховщики, андеррайтеры: Алгоритмы ИИ могут выполнять юридические исследования и анализ документов, обрабатывать огромные объемы данных для оценки рисков и определения страховых премий, что снизит потребность в работниках этих сфер. По данным Росстата, вместе с бухгалтерами, представители данных профессий составляют почти 5,5% трудоустроенных граждан РФ.
В долгосрочной перспективе под угрозой могут оказаться и две самые популярные в РФ профессии: водители и продавцы, суммарно 13,5% трудоустроенных граждан в России. Главными конкурентами на рынке труда для них могут стать беспилотные автомобили и кассы самообслуживания. В отличие от людей, им не нужен отдых, им не надо оплачивать больничный, отпуск и отчисления в пенсионный фонд.
Искусственный интеллект может потеснить многие профессии, поэтому важно адаптироваться, чтобы оставаться конкурентоспособными на меняющемся рынке труда. Поговорим о профессиях будущего в следующей заметке.
#ИИ
@bitkogan
Внедрение искусственного интеллекта обещает ускорить технический прогресс, но также приведёт к устареванию многих профессий. Вот некоторые работы, которые, скорее всего, уйдут в прошлое из-за ИИ:
1️⃣ Бухгалтеры: Бухгалтерское программное обеспечение на базе ИИ может автоматизировать многие задачи, традиционно выполняемые бухгалтерами, такие как ведение бухгалтерского учета и подготовка налогов. Это может снизить потребность в бухгалтерах, хотя они по-прежнему будут необходимы для выполнения более сложных задач.
2️⃣ Банковские кассиры: По мере того как все больше людей переходят на онлайн-банкинг, физические отделения банков будут нуждаться в меньшем количестве операционистов. Банкоматы, чат-боты и виртуальные помощники могут выполнять большинство операций, сокращая потребность в кассирах.
3️⃣ Телемаркетологи: Чатботы и виртуальные помощники на базе ИИ становятся все более совершенными, что позволяет им обрабатывать запросы клиентов и оказывать поддержку. В результате, работа в сфере телемаркетинга, связанная с холодными звонками и рекламой товаров, может постепенно сойти на нет.
4️⃣ Переводчики: Инструменты перевода на основе нейросетей быстро совершенствуются, что позволяет переводить текст точно и быстро. Хотя переводчики-люди по-прежнему будут нужны для выполнения сложных задач, спрос на профессию может снизиться.
5️⃣ Юристы, страховщики, андеррайтеры: Алгоритмы ИИ могут выполнять юридические исследования и анализ документов, обрабатывать огромные объемы данных для оценки рисков и определения страховых премий, что снизит потребность в работниках этих сфер. По данным Росстата, вместе с бухгалтерами, представители данных профессий составляют почти 5,5% трудоустроенных граждан РФ.
В долгосрочной перспективе под угрозой могут оказаться и две самые популярные в РФ профессии: водители и продавцы, суммарно 13,5% трудоустроенных граждан в России. Главными конкурентами на рынке труда для них могут стать беспилотные автомобили и кассы самообслуживания. В отличие от людей, им не нужен отдых, им не надо оплачивать больничный, отпуск и отчисления в пенсионный фонд.
Искусственный интеллект может потеснить многие профессии, поэтому важно адаптироваться, чтобы оставаться конкурентоспособными на меняющемся рынке труда. Поговорим о профессиях будущего в следующей заметке.
#ИИ
@bitkogan
🇺🇸 Экологическая катастрофа в Огайо и ее последствия
🗯 Знакомые из Цинциннати написали нам с места событий: «У нас произошла экологическая катастрофа. Крушение поезда с ядохимикатами в 400 милях от нас. Жгут их уже 2 недели. Облако расходится шире, а речка Огайо несет это к нам».
Не одно, так другое – 3 февраля в американском штате Огайо с рельсов сошел поезд с химическими отравляющими веществами. Мало того, что инцидент спровоцировал сильный пожар, так еще и возникла угроза взрыва нескольких цистерн.
Местные власти решили не рисковать и распорядились сжечь химический груз в некоторых вагонах, вызвав… экологическую катастрофу.
По данным главы Департамента природных ресурсов Огайо Мэри Мерц, порядка 3500 рыб погибли в результате загрязнения водоемов.
Что-то нам подсказывает, это лишь цветочки, а ягодки, в виде хронических заболеваний и других патогенов, впереди. В агентстве по охране окружающей среде, правда, считают, что нынешнее состояние воздуха не вызывает опасений.
А что грозит Norfolk Southern Corporation (NSC), перевозчику ответственного груза? Против Norfolk Southern уже было подано несколько судебных исков. Одни требуют, чтобы компания оплатила медицинское обследование, а другие ждут возмещения расходов, связанных с эвакуацией. Пока что компания пожертвовала $1,2 млн на 1000 семей…
В Bank of America прогнозируют расходы для компании в размере $40 до $50 млн. Для сравнения, в 2022 г. выручка перевозчика составила $12,7 млрд, а прибыль $3 млрд.
К слову, в результате катастрофы 2005 года, когда сошел поезд в Graniteville и погибло 9 человек, компания выплатила штраф в размере $4 млн. Операционный же коэффициент Norfolk Southern снизился всего на 1,7 пункта. Вот где «самый гуманный суд в мире»…
#США #экология
@bitkogan
🗯 Знакомые из Цинциннати написали нам с места событий: «У нас произошла экологическая катастрофа. Крушение поезда с ядохимикатами в 400 милях от нас. Жгут их уже 2 недели. Облако расходится шире, а речка Огайо несет это к нам».
Не одно, так другое – 3 февраля в американском штате Огайо с рельсов сошел поезд с химическими отравляющими веществами. Мало того, что инцидент спровоцировал сильный пожар, так еще и возникла угроза взрыва нескольких цистерн.
Местные власти решили не рисковать и распорядились сжечь химический груз в некоторых вагонах, вызвав… экологическую катастрофу.
По данным главы Департамента природных ресурсов Огайо Мэри Мерц, порядка 3500 рыб погибли в результате загрязнения водоемов.
Что-то нам подсказывает, это лишь цветочки, а ягодки, в виде хронических заболеваний и других патогенов, впереди. В агентстве по охране окружающей среде, правда, считают, что нынешнее состояние воздуха не вызывает опасений.
А что грозит Norfolk Southern Corporation (NSC), перевозчику ответственного груза? Против Norfolk Southern уже было подано несколько судебных исков. Одни требуют, чтобы компания оплатила медицинское обследование, а другие ждут возмещения расходов, связанных с эвакуацией. Пока что компания пожертвовала $1,2 млн на 1000 семей…
В Bank of America прогнозируют расходы для компании в размере $40 до $50 млн. Для сравнения, в 2022 г. выручка перевозчика составила $12,7 млрд, а прибыль $3 млрд.
К слову, в результате катастрофы 2005 года, когда сошел поезд в Graniteville и погибло 9 человек, компания выплатила штраф в размере $4 млн. Операционный же коэффициент Norfolk Southern снизился всего на 1,7 пункта. Вот где «самый гуманный суд в мире»…
#США #экология
@bitkogan
«ЗОЛОТОЙ ВЕК» Саудитов и Персидского Залива.
Друзья, специально для нас Максим Шашенков, который давно работает с Дубаем и ОАЭ, написал основательную статью о регионе, которая подтверждает наши выводы относительно перспектив его развития. Максим – эксперт в области венчурных инвестиций (директор и сооснователь ряда компаний в ОАЭ) и по ближневосточному региону.
В частности, он DPhil в области международных отношений (защищался в Оксфорде).
🔹Есть страны, которые значительно выигрывают от нарастающей конфронтации между Россией и Западом – Турция, Индия, США, отчасти Китай. Крупнейшим бенефициаром этой тектонической геополитической трансформации станет и Персидский залив (далее – Залив) – прежде всего Королевство Саудовской Аравии (КСА) и Объединенные Арабские Эмираты (ОАЭ).
🔹The Sunday Times недавно точно подметила: «Залив сейчас переживает свой «Золотой Век», период для региона более благополучный и мощный, чем даже годы "нефтяного бума" 1970-х и 80-х».
🔹Именно Залив сегодня становится неким островком относительной стабильности, мегапроектов и новой глобализации в нашем фрагментирующемся мире.
🔹Можно констатировать, что мы являемся свидетелями рождения «нового Залива», которое вполне возможно запустит и процесс переустройства всего Ближнего Востока.
🔹Глубинные перемены, определяющие развитие региона, происходят в Саудовской Аравии. Эта страна выходит в лидеры трансформации арабской цивилизации.
Несмотря на турбулентную историю и отдельные тревожные эпизоды в настоящем (потенциальный конфликт с Ираном, или Израиля с Ираном, ситуация в Йемене), риск большой Войны в регионе сильно упал, и Залив сфокусировался в основном на созидательной повестке.
🔹 В оценке реалий очень помогает бизнес. Серьезные изменения традиционного исламского общества в Заливе начались, конечно, с Дубая и Эмиратов, но по-настоящему масштабный характер процесс модернизации приобрёл благодаря внутренним преобразованиям именно в КСА в силу размера его населения, территории и исторической роли этой страны в судьбе арабской Исламской Цивилизации.
🔹Как результат, через 10-20 лет регион может стать лидером в 4-й Промышленной Революции в Азии.
🔗 Подробнее о причинах и перспективах этих процессов – на нашем сайте.
#ОАЭ #Саудиты
@bitkogan
Друзья, специально для нас Максим Шашенков, который давно работает с Дубаем и ОАЭ, написал основательную статью о регионе, которая подтверждает наши выводы относительно перспектив его развития. Максим – эксперт в области венчурных инвестиций (директор и сооснователь ряда компаний в ОАЭ) и по ближневосточному региону.
В частности, он DPhil в области международных отношений (защищался в Оксфорде).
🔹Есть страны, которые значительно выигрывают от нарастающей конфронтации между Россией и Западом – Турция, Индия, США, отчасти Китай. Крупнейшим бенефициаром этой тектонической геополитической трансформации станет и Персидский залив (далее – Залив) – прежде всего Королевство Саудовской Аравии (КСА) и Объединенные Арабские Эмираты (ОАЭ).
🔹The Sunday Times недавно точно подметила: «Залив сейчас переживает свой «Золотой Век», период для региона более благополучный и мощный, чем даже годы "нефтяного бума" 1970-х и 80-х».
🔹Именно Залив сегодня становится неким островком относительной стабильности, мегапроектов и новой глобализации в нашем фрагментирующемся мире.
🔹Можно констатировать, что мы являемся свидетелями рождения «нового Залива», которое вполне возможно запустит и процесс переустройства всего Ближнего Востока.
🔹Глубинные перемены, определяющие развитие региона, происходят в Саудовской Аравии. Эта страна выходит в лидеры трансформации арабской цивилизации.
Несмотря на турбулентную историю и отдельные тревожные эпизоды в настоящем (потенциальный конфликт с Ираном, или Израиля с Ираном, ситуация в Йемене), риск большой Войны в регионе сильно упал, и Залив сфокусировался в основном на созидательной повестке.
🔹 В оценке реалий очень помогает бизнес. Серьезные изменения традиционного исламского общества в Заливе начались, конечно, с Дубая и Эмиратов, но по-настоящему масштабный характер процесс модернизации приобрёл благодаря внутренним преобразованиям именно в КСА в силу размера его населения, территории и исторической роли этой страны в судьбе арабской Исламской Цивилизации.
🔹Как результат, через 10-20 лет регион может стать лидером в 4-й Промышленной Революции в Азии.
🔗 Подробнее о причинах и перспективах этих процессов – на нашем сайте.
#ОАЭ #Саудиты
@bitkogan
🗓Главные события предстоящей недели
Друзья, всем привет!
Судя по повестке, неделя обещает быть более чем насыщенной. И это несмотря на то, что сегодня американские рынки будут закрыты в связи с празднованием Дня Президентов.
Итак, за чем будут следить инвесторы?
1️⃣ Совет ЕС обсудит 10-й пакет санкций против РФ.
2️⃣ Во вторник президент России выступит с посланием Федеральному собранию. На следующий же день запланированы заседания сначала Госдумы, а затем Совета Федерации. Похоже, разговор будет идти не о детских пособиях или развитии балета.
3️⃣ В этот же день (21 февраля) президент США Джо Байден выступит с обращением к россиянам и лично Владимиру Путину. Наконец, 23 и 24 февраля могут выйти решения по новым санкциям против России и поставкам оружия Украине.
4️⃣ Пока суд да дело уже вышел новый Украинский пакет санкций против Мосбиржи и значительного числа российский бизнесменов и финансистов.
В ожидании предстоящих событий индекс Мосбиржи уже снизился на 4,1%, а пара USD/RUB подскочила более чем на 1,2%.
Дальнейшее движение российского рынка зависит от принимаемых в ближайшее время решений. Здесь давать любые прогнозы бесполезно.
Что же касается рубля – вполне возможно, что на него спрос может вырасти на фоне приближения выплат по НДПИ. Впрочем, и здесь многое зависит от принимаемых решений.
Глобальные рынки.
🔹В среду выйдут протокол февральского заседания FOMC, а в пятницу – отчет по Core PCE, за которым так пристально следит ФРС. Как ожидается, рост базового PCE в месячном выражении составит 0,4%, по сравнению с 0,3% в декабре.
🔹Кроме этого, в четверг состоятся выступления президента ФРБ Атланты Рафаэля Бостика и президента ФРС Сан-Франциско Мэри Дейли, а в пятницу – члена совета управляющих американского ЦБ Филиппа Джефферсона, президента ФРБ Бостона Сьюзан Коллинз и замглавы ФРС Кристофера Уоллера.
🔹На этой неделе отчитаются такие ритейлеры, как Walmart (WMT) и Home Depot (HD). Как ни странно, сильные квартальные результаты могут принести рынкам больше вреда, чем пользы, так как у ФРС появится еще одна причина не отказываться от жесткой монетарной политики.
#рынки
@bitkogan
Друзья, всем привет!
Судя по повестке, неделя обещает быть более чем насыщенной. И это несмотря на то, что сегодня американские рынки будут закрыты в связи с празднованием Дня Президентов.
Итак, за чем будут следить инвесторы?
1️⃣ Совет ЕС обсудит 10-й пакет санкций против РФ.
2️⃣ Во вторник президент России выступит с посланием Федеральному собранию. На следующий же день запланированы заседания сначала Госдумы, а затем Совета Федерации. Похоже, разговор будет идти не о детских пособиях или развитии балета.
3️⃣ В этот же день (21 февраля) президент США Джо Байден выступит с обращением к россиянам и лично Владимиру Путину. Наконец, 23 и 24 февраля могут выйти решения по новым санкциям против России и поставкам оружия Украине.
4️⃣ Пока суд да дело уже вышел новый Украинский пакет санкций против Мосбиржи и значительного числа российский бизнесменов и финансистов.
В ожидании предстоящих событий индекс Мосбиржи уже снизился на 4,1%, а пара USD/RUB подскочила более чем на 1,2%.
Дальнейшее движение российского рынка зависит от принимаемых в ближайшее время решений. Здесь давать любые прогнозы бесполезно.
Что же касается рубля – вполне возможно, что на него спрос может вырасти на фоне приближения выплат по НДПИ. Впрочем, и здесь многое зависит от принимаемых решений.
Глобальные рынки.
🔹В среду выйдут протокол февральского заседания FOMC, а в пятницу – отчет по Core PCE, за которым так пристально следит ФРС. Как ожидается, рост базового PCE в месячном выражении составит 0,4%, по сравнению с 0,3% в декабре.
🔹Кроме этого, в четверг состоятся выступления президента ФРБ Атланты Рафаэля Бостика и президента ФРС Сан-Франциско Мэри Дейли, а в пятницу – члена совета управляющих американского ЦБ Филиппа Джефферсона, президента ФРБ Бостона Сьюзан Коллинз и замглавы ФРС Кристофера Уоллера.
🔹На этой неделе отчитаются такие ритейлеры, как Walmart (WMT) и Home Depot (HD). Как ни странно, сильные квартальные результаты могут принести рынкам больше вреда, чем пользы, так как у ФРС появится еще одна причина не отказываться от жесткой монетарной политики.
#рынки
@bitkogan
Международное агентство по атомной энергии (МАГАТЭ) на прошлой неделе обнаружило в Иране уран, обогащенный до 84%, сообщили источники Bloomberg. Это на 6% ниже уровня, необходимого для создания ядерного оружия.
Что это означает?
Для Израиля создание Ираном своей ядерной бомбы – ситуация запредельная. Иначе говоря, это настоящий (не по лозунгам) Casus Belli.
Кстати, это и для КСА ситуация более чем нетерпимая.
▪️Что в данной ситуации будет делать Израиль?
▪️Насколько мир сегодня близок к новой масштабной войне на Ближнем Востоке?
▪️Или все как обычно ограничится операциями спецслужб? Ну и активизацией Хизбаллы, Хамаса и Исламского Джихада (в случае Израиля) и Хуситов в случае КСА.
А что израильтяне?
Обсуждают судебную реформу. Это в Израиле сегодня ключевой вопрос, волнующий абсолютно всех.
Планирую подготовить подробную статью на тему того, что может начать происходить на Ближнем Востоке. С разбором возможных последствий всего происходящего.
А пока… рад, что начал восстанавливать позицию по золоту. В таких условиях ему сам Бог велел расти. Ну и похоже, у нефтяных котировок вполне может открыться «второе дыхание».
@bitkogan
Что это означает?
Для Израиля создание Ираном своей ядерной бомбы – ситуация запредельная. Иначе говоря, это настоящий (не по лозунгам) Casus Belli.
Кстати, это и для КСА ситуация более чем нетерпимая.
▪️Что в данной ситуации будет делать Израиль?
▪️Насколько мир сегодня близок к новой масштабной войне на Ближнем Востоке?
▪️Или все как обычно ограничится операциями спецслужб? Ну и активизацией Хизбаллы, Хамаса и Исламского Джихада (в случае Израиля) и Хуситов в случае КСА.
А что израильтяне?
Обсуждают судебную реформу. Это в Израиле сегодня ключевой вопрос, волнующий абсолютно всех.
Планирую подготовить подробную статью на тему того, что может начать происходить на Ближнем Востоке. С разбором возможных последствий всего происходящего.
А пока… рад, что начал восстанавливать позицию по золоту. В таких условиях ему сам Бог велел расти. Ну и похоже, у нефтяных котировок вполне может открыться «второе дыхание».
@bitkogan
🇺🇸ETF получили “амнистию” в США
Interactive Brokers возобновил работу с некоторыми ETF, которые с 1 января 2023 года попали в «стоп-лист» для налоговых нерезидентов США. В т.ч. фондов, входивших в наши стратегии. Причиной тогда стало введение 10% налога в США.
Вероятно, все началось еще 1 января 2020 г., когда ЕС в рамках своего Регламента (PRIIP) ввел для провайдеров ETF из США требования о соответствии европейским законам. Прежде чем стать доступными для европейцев, они должны были получить ключевой документ инвестора (KID).
Кстати, каждый из наших сертификатов имеет такой KID, например Strategic Certificate on the EWM Kairos Multi-Asset Dynamic Index.
PRIIP требует от эмитентов раскрытия вероятной будущей доходности по 4 различным сценариям, а по американским законам прогнозы на будущее делать не разрешается. Поэтому многие американские провайдеры ETF решили не регистрироваться в Европе.
Далее начинаются наши предположения: вероятно, у Налогового управления США (IRS) после этих событий остался «осадочек». И европейцам ровно через три года прилетела ответка в виде 10% налога. Хотя, может быть, все дело в пополнении казны США?
Из-за этого подписчики в начале года не смогли реализовать идею в Товарном портфеле, которую мы вынуждены были закрыть. А ведь за это время ETF KOLD вырос более чем в 3 раза!
При этом американская налоговая оставила лазейку для эмитентов – можно получить освобождение от налога, но для этого требуется пройти специальную процедуру в IRS. Освобождение действует в течение 92 дней, после чего эмитенты обязаны повторно пройти процедуру.
Поэтому следите за сроками сертификации инструментов в IRS при торговле фондами из указанного выше списка ETF торгуемых через IBKR. Тикер доступных для сделок фондов помечен OK.
#США
@bitkogan
Interactive Brokers возобновил работу с некоторыми ETF, которые с 1 января 2023 года попали в «стоп-лист» для налоговых нерезидентов США. В т.ч. фондов, входивших в наши стратегии. Причиной тогда стало введение 10% налога в США.
Вероятно, все началось еще 1 января 2020 г., когда ЕС в рамках своего Регламента (PRIIP) ввел для провайдеров ETF из США требования о соответствии европейским законам. Прежде чем стать доступными для европейцев, они должны были получить ключевой документ инвестора (KID).
Кстати, каждый из наших сертификатов имеет такой KID, например Strategic Certificate on the EWM Kairos Multi-Asset Dynamic Index.
PRIIP требует от эмитентов раскрытия вероятной будущей доходности по 4 различным сценариям, а по американским законам прогнозы на будущее делать не разрешается. Поэтому многие американские провайдеры ETF решили не регистрироваться в Европе.
Далее начинаются наши предположения: вероятно, у Налогового управления США (IRS) после этих событий остался «осадочек». И европейцам ровно через три года прилетела ответка в виде 10% налога. Хотя, может быть, все дело в пополнении казны США?
Из-за этого подписчики в начале года не смогли реализовать идею в Товарном портфеле, которую мы вынуждены были закрыть. А ведь за это время ETF KOLD вырос более чем в 3 раза!
При этом американская налоговая оставила лазейку для эмитентов – можно получить освобождение от налога, но для этого требуется пройти специальную процедуру в IRS. Освобождение действует в течение 92 дней, после чего эмитенты обязаны повторно пройти процедуру.
Поэтому следите за сроками сертификации инструментов в IRS при торговле фондами из указанного выше списка ETF торгуемых через IBKR. Тикер доступных для сделок фондов помечен OK.
#США
@bitkogan
Об особенностях инвестиций в коммодитиз «в долгую»
На рынке акций мы привыкли к тому, что долгосрочные вложения, как правило, приносят хорошую прибыль. Долгосрочный инвестор может позволить себе пополнять свой портфель просто «по расписанию», не обращая особого внимания на текущую ситуацию на рынке.
Даже купленные на пике бумаги лет через 10-15 почти неизбежно оказываются дороже. Разумеется, бывают исключения, но для «хороших» компаний из основных индексов это верно практически всегда.
Оправдана ли стратегия «постоянных покупок» на товарных рынках?
На первый взгляд, да. Ведь коммодитиз тоже дорожают. То и дело возникают какие-нибудь кризисы: то энергетический, то продовольственный, то все сразу. Казалось бы, покупай – не ошибешься.
Но все немного сложнее.
1️⃣ Коммодитиз не дорожают со временем автоматически. Во всяком случае, в реальном выражении. Рост здесь, скорее, аномалия.
2️⃣ Инвестиционные инструменты, как правило, не предназначены для долгосрока.
Как же не растут? Ведь многие помнят, что нефть ниже $20 в 90-е была нормой. Медь также стоила менее $2000 за тонну, а теперь в 4-5 раз дороже.
Сам факт «нормальности» барреля в 90-е ниже $20 примечателен, в 80-е в среднем было дороже. Кроме того, сыграло роль появление Китая в качестве претендента на промышленное сырье. До начала нулевых его как бы и не существовало, но затем правила игры резко изменились. Цены на сырье перешли на новый уровень, но сделали это еще к концу нулевых. С тех пор все по классике.
Если потребление растет постепенно, то все иначе. Например, пшеницы мир сейчас съедает вдвое больше, чем в 80-х. Цены же с поправкой на инфляцию заметно ниже нормы 40-летней давности. И это мы называем продовольственным кризисом из-за шока предложения.
Теперь об инструментах
Товарная торговля завязана на фьючерсы. Когда мы говорим, что нефть стоит $80 за баррель, подразумевается, что такова цена ближайшего фьючерса.
Фьючерс – срочный инструмент с ограниченным сроком жизни. Чтобы поддерживать позицию, время от времени надо переходить из одного контракта в другой. На сленге, «роллировать». И это не считая прочих неприятностей, которыми может грозить фьючерсная торговля. Например, из-за плеча.
Частный инвестор может купить ETF, который возьмет на себя техническую сторону вопроса. Но «роллирование» – процесс не бесплатный. Особенно если контракт следующего месяца дороже текущего фьючерса. Ситуация, известная как «контанго» и довольно типичная.
Поэтому на длинных интервалах товарные ETF могут значительно проигрывать склейке из ближайших фьючерсов и, соответственно, товарным индексам.
Какой вывод?
▪️Стратегия «купить ETF и забыть на 20 лет» для товаров (кроме драгметаллов) совсем не подходит.
▪️Рост цен на товарных рынках бывает обусловлен либо шоком предложения (экстремальная погода для зерна или масштабные сбои в поставках для сырья), либо структурными изменениями в экономике и спросе (Китай в нулевых или энергопереход сейчас).
▪️Совет входить в позицию в начале движения мог бы дать и Кэп. Более реалистично постепенно наращивать позицию еще на «слабом» рынке, когда шоки предложения или структурные изменения лишь маячат на горизонте.
▪️Покупать на хайпе по хаям опасно.
А что, если?..
Дело в том, что в наше время для мировой экономки и финансов существует еще один специфический риск. Совсем недавно мы подробно разбирали тему американского долга, которая-таки может (просьба не смеяться) привести к кризису доллара.
То, что мы слышим такие разговоры не первый десяток лет, не означает, что риска краха доллара не существует. И если он все же случится, то и золото, и коммодитиз как класс активов, могут резко выстрелить.
Впрочем, апокалиптические сценарии лучше обсуждать отдельно.
#коммодитиз
@bitkogan
На рынке акций мы привыкли к тому, что долгосрочные вложения, как правило, приносят хорошую прибыль. Долгосрочный инвестор может позволить себе пополнять свой портфель просто «по расписанию», не обращая особого внимания на текущую ситуацию на рынке.
Даже купленные на пике бумаги лет через 10-15 почти неизбежно оказываются дороже. Разумеется, бывают исключения, но для «хороших» компаний из основных индексов это верно практически всегда.
Оправдана ли стратегия «постоянных покупок» на товарных рынках?
На первый взгляд, да. Ведь коммодитиз тоже дорожают. То и дело возникают какие-нибудь кризисы: то энергетический, то продовольственный, то все сразу. Казалось бы, покупай – не ошибешься.
Но все немного сложнее.
1️⃣ Коммодитиз не дорожают со временем автоматически. Во всяком случае, в реальном выражении. Рост здесь, скорее, аномалия.
2️⃣ Инвестиционные инструменты, как правило, не предназначены для долгосрока.
Как же не растут? Ведь многие помнят, что нефть ниже $20 в 90-е была нормой. Медь также стоила менее $2000 за тонну, а теперь в 4-5 раз дороже.
Сам факт «нормальности» барреля в 90-е ниже $20 примечателен, в 80-е в среднем было дороже. Кроме того, сыграло роль появление Китая в качестве претендента на промышленное сырье. До начала нулевых его как бы и не существовало, но затем правила игры резко изменились. Цены на сырье перешли на новый уровень, но сделали это еще к концу нулевых. С тех пор все по классике.
Если потребление растет постепенно, то все иначе. Например, пшеницы мир сейчас съедает вдвое больше, чем в 80-х. Цены же с поправкой на инфляцию заметно ниже нормы 40-летней давности. И это мы называем продовольственным кризисом из-за шока предложения.
Теперь об инструментах
Товарная торговля завязана на фьючерсы. Когда мы говорим, что нефть стоит $80 за баррель, подразумевается, что такова цена ближайшего фьючерса.
Фьючерс – срочный инструмент с ограниченным сроком жизни. Чтобы поддерживать позицию, время от времени надо переходить из одного контракта в другой. На сленге, «роллировать». И это не считая прочих неприятностей, которыми может грозить фьючерсная торговля. Например, из-за плеча.
Частный инвестор может купить ETF, который возьмет на себя техническую сторону вопроса. Но «роллирование» – процесс не бесплатный. Особенно если контракт следующего месяца дороже текущего фьючерса. Ситуация, известная как «контанго» и довольно типичная.
Поэтому на длинных интервалах товарные ETF могут значительно проигрывать склейке из ближайших фьючерсов и, соответственно, товарным индексам.
Какой вывод?
▪️Стратегия «купить ETF и забыть на 20 лет» для товаров (кроме драгметаллов) совсем не подходит.
▪️Рост цен на товарных рынках бывает обусловлен либо шоком предложения (экстремальная погода для зерна или масштабные сбои в поставках для сырья), либо структурными изменениями в экономике и спросе (Китай в нулевых или энергопереход сейчас).
▪️Совет входить в позицию в начале движения мог бы дать и Кэп. Более реалистично постепенно наращивать позицию еще на «слабом» рынке, когда шоки предложения или структурные изменения лишь маячат на горизонте.
▪️Покупать на хайпе по хаям опасно.
А что, если?..
Дело в том, что в наше время для мировой экономки и финансов существует еще один специфический риск. Совсем недавно мы подробно разбирали тему американского долга, которая-таки может (просьба не смеяться) привести к кризису доллара.
То, что мы слышим такие разговоры не первый десяток лет, не означает, что риска краха доллара не существует. И если он все же случится, то и золото, и коммодитиз как класс активов, могут резко выстрелить.
Впрочем, апокалиптические сценарии лучше обсуждать отдельно.
#коммодитиз
@bitkogan
На виноградники посмотрели, вино попробовали, пришло время поговорить о цифрах.
▪️Как геополитика повлияла на компанию Абрау-Дюрсо?
▪️К чему привёл уход зарубежных виноделов?
▪️Что происходит с линейкой продуктов Абрау-Дюрсо?
▪️И что ждёт бренд в будущем?
С ответами на эти вопросы нам помог председатель совета директоров компании, Павел Титов.
Смотрите, комментируйте, делитесь с друзьями.
#видео
@bitkogan
▪️Как геополитика повлияла на компанию Абрау-Дюрсо?
▪️К чему привёл уход зарубежных виноделов?
▪️Что происходит с линейкой продуктов Абрау-Дюрсо?
▪️И что ждёт бренд в будущем?
С ответами на эти вопросы нам помог председатель совета директоров компании, Павел Титов.
Смотрите, комментируйте, делитесь с друзьями.
#видео
@bitkogan
YouTube
Русский алкоголь. Павел Титов об "Абрау-Дюрсо" и бизнесе
Друзья, новым гостем нашей программы стал председатель совета директоров Абрау-Дюрсо, Павел Титов. Обсудили:
-Как геополитика повлияла на Абрау-Дюрсо
-К чему привёл уход зарубежных виноделов
-Что происходит с линейкой продуктов компании
-И что ждёт бренд…
-Как геополитика повлияла на Абрау-Дюрсо
-К чему привёл уход зарубежных виноделов
-Что происходит с линейкой продуктов компании
-И что ждёт бренд…
Друзья, всем привет!
Сегодня в 12:00 МСК состоится ежегодное послание президента РФ Федеральному Собранию.
Главный вопрос – насколько судьбоносным окажется то, что скажет Президент.
По сообщениям СМИ, нас ждет выжимка из ключевых событий в геополитике и экономике за последние полтора-два года. Короче говоря, причин для паники вроде как нет, но жизнь в последнее время полна сюрпризов…Посмотрим.
Не думаю, что разговор пойдет о закрытии границ и организации тотальной мобилизации. А вот дополнительные меры по наполнению бюджета? Не исключу. Более того, думаю об этом многое сказано будет. Не уверен правда, что все понравится бизнесу и рынкам. Но сегодня выбирать бизнесу особо не приходится. Рынку – тоже.
Разговор о сплочении страны перед угрозой НАТО – вполне реально. О льготах и материальной помощи военным – звучит реалистично.
Впрочем, гадать бесполезно. А вот удивлять у нас умеют. Ну а тему, связанную с боевыми действиями, мы оставим политологам.
А как же внеплановые заседания 22 февраля?
Заместитель председателя Совфеда заявил, что решение было вызвано необходимостью оперативно рассмотреть два важных закона, которые должны будут вступить в силу 1 марта:
🔹О введении специальных казначейских кредитов для «новых субъектов»
🔹О регулировании отдельных вопросов налогообложения в нефтяной сфере
Закончатся ли на этом сюрпризы?
Боюсь, что нет. Даже если события предстоящих двух дней окажутся «в рамках ожиданий», санкции от ЕС и, возможно, с очень небольшим лагом от США будут анонсированы. О каких мерах идет речь в этот раз, мы писали здесь.
А что рынки?
По итогам вчерашней торговой сессии индекс Мосбиржи вырос на 0,68%, в то время как пара USD/RUB выросла на 0,28%. Вероятно, в первом случае сыграли оптимистичные данные по ВВП за 2022 год, а во втором – выступление Джо Байдена.
Поутру рубль торгуется на уровне ~75 к доллару, ~80 к евро и близко к 11 по юаню, что вполне понятно. Возможно, после выступления можно ждать резкого движения. В какую сторону? Ну тут гадания бесполезны. Главное иметь и свободный кэш и валютную позицию. Тогда есть свобода маневра, а сегодня это крайне важно.
Высокий уровень неопределенности не позволяет быть активным на рынке. Пока рекомендовал бы понизить любую активность и запастись терпением. А гадать и превращать работу на рынке в казино… Не уверен, что это самое лучшее решение.
#рынки #календарь
@bitkogan
Сегодня в 12:00 МСК состоится ежегодное послание президента РФ Федеральному Собранию.
Главный вопрос – насколько судьбоносным окажется то, что скажет Президент.
По сообщениям СМИ, нас ждет выжимка из ключевых событий в геополитике и экономике за последние полтора-два года. Короче говоря, причин для паники вроде как нет, но жизнь в последнее время полна сюрпризов…Посмотрим.
Не думаю, что разговор пойдет о закрытии границ и организации тотальной мобилизации. А вот дополнительные меры по наполнению бюджета? Не исключу. Более того, думаю об этом многое сказано будет. Не уверен правда, что все понравится бизнесу и рынкам. Но сегодня выбирать бизнесу особо не приходится. Рынку – тоже.
Разговор о сплочении страны перед угрозой НАТО – вполне реально. О льготах и материальной помощи военным – звучит реалистично.
Впрочем, гадать бесполезно. А вот удивлять у нас умеют. Ну а тему, связанную с боевыми действиями, мы оставим политологам.
А как же внеплановые заседания 22 февраля?
Заместитель председателя Совфеда заявил, что решение было вызвано необходимостью оперативно рассмотреть два важных закона, которые должны будут вступить в силу 1 марта:
🔹О введении специальных казначейских кредитов для «новых субъектов»
🔹О регулировании отдельных вопросов налогообложения в нефтяной сфере
Закончатся ли на этом сюрпризы?
Боюсь, что нет. Даже если события предстоящих двух дней окажутся «в рамках ожиданий», санкции от ЕС и, возможно, с очень небольшим лагом от США будут анонсированы. О каких мерах идет речь в этот раз, мы писали здесь.
А что рынки?
По итогам вчерашней торговой сессии индекс Мосбиржи вырос на 0,68%, в то время как пара USD/RUB выросла на 0,28%. Вероятно, в первом случае сыграли оптимистичные данные по ВВП за 2022 год, а во втором – выступление Джо Байдена.
Поутру рубль торгуется на уровне ~75 к доллару, ~80 к евро и близко к 11 по юаню, что вполне понятно. Возможно, после выступления можно ждать резкого движения. В какую сторону? Ну тут гадания бесполезны. Главное иметь и свободный кэш и валютную позицию. Тогда есть свобода маневра, а сегодня это крайне важно.
Высокий уровень неопределенности не позволяет быть активным на рынке. Пока рекомендовал бы понизить любую активность и запастись терпением. А гадать и превращать работу на рынке в казино… Не уверен, что это самое лучшее решение.
#рынки #календарь
@bitkogan
Чего ждать от рынков?🤔
Инфляционные риски сохраняются, риторика ФРС остается ястребиной, а рынки все равно не спешат падать. Так, за последний месяц:
▪️Индекс S&P 500 (^GSPC) вырос на 2,02%,
▪️NASDAQ Composite (^IXIC) на 6,35%,
▪️Russell 2000 (^RUT) на 3,12%
▪️И только Dow Jones Industrial Average (^DJI) снизился на 0,81%.
Чем же объясняется «непокобелимость» быков?
Отчасти, ответственность лежит на плечах спекулянтов. Популяризация опционов с нулевым сроком экспирации (0-DTE) не только привела к росту волатильности, но и «замутнению» рынков.
Сегодня достаточно трудно говорить о неком тренде на рынке. Другими словами, получить четкое представление об экономике, взглянув на одни лишь индексы стало в разы сложнее. Благодарить за это надо и ФРС, и крупных игроков, «гоняющих»рынок и зарабатывающих на деривативах, и meme-stocks спекулянтов, которые разгоняли Gamestop, и крупные корпорации, проводящие многомиллиардные байбеки.
И все-таки, чего ждать дальше?
🔹В JPMorgan, как и раньше, ждут скорого окончания ралли. По словам аналитиков, угроза рецессии сохраняется, так как последствия от ужесточения ДКП еще не отразились на экономике.
🔹Еще муссируется тема касательно правила Тейлора. Насчет того, что ФРС для обуздания инфляции стоит поднять ставки до 9%. Почитайте на досуге. Мы же пока дополним свою модель ежегодных выплат по долгу Америки. Вот веселуха-то будет...
Нет, в такое повышение, пардон, ну никак не верится. С таким повышением бюджет США вылетит в трубу. И достаточно скоро.
🔹Главный экономист Bank of America, Майкл Хартнетт, в свою очередь, заявил, что «неспособность индекса S&P 500 преодолеть потолок в 4200 пунктов означает его падение до 3800 пунктов к 8 марта».
🔹Экономист Торстен Слок опасается, что инфляция останется неизменной на уровне около 5%.
На что еще стоит обратить внимание?
Помимо монетарной политики, мы бы следили за повышением налога на обратный выкуп акций в США с 1% до 4%. В перспективе, данное решение может привести к перераспределению прибыли с обратного выкупа на дивиденды.
А что думаем делать мы?
Когда всех начинает распирать от пессимизма – это интересный момент. Но думаю, впадать в него несколько рановато. Рынок полон сюрпризов. Прежде чем душевно упасть, он еще может показать неплохое, хотя и ограниченное по времени, движение вверх. Впрочем, это не значит, что нужно «на всю котлету» входить в лонги. Отнюдь. Здесь вообще спешить мы не будем.
Ну и пока моя основная ставка на золото. А там посмотрим…
#рынки
@bitkogan
Инфляционные риски сохраняются, риторика ФРС остается ястребиной, а рынки все равно не спешат падать. Так, за последний месяц:
▪️Индекс S&P 500 (^GSPC) вырос на 2,02%,
▪️NASDAQ Composite (^IXIC) на 6,35%,
▪️Russell 2000 (^RUT) на 3,12%
▪️И только Dow Jones Industrial Average (^DJI) снизился на 0,81%.
Чем же объясняется «непокобелимость» быков?
Отчасти, ответственность лежит на плечах спекулянтов. Популяризация опционов с нулевым сроком экспирации (0-DTE) не только привела к росту волатильности, но и «замутнению» рынков.
Сегодня достаточно трудно говорить о неком тренде на рынке. Другими словами, получить четкое представление об экономике, взглянув на одни лишь индексы стало в разы сложнее. Благодарить за это надо и ФРС, и крупных игроков, «гоняющих»рынок и зарабатывающих на деривативах, и meme-stocks спекулянтов, которые разгоняли Gamestop, и крупные корпорации, проводящие многомиллиардные байбеки.
И все-таки, чего ждать дальше?
🔹В JPMorgan, как и раньше, ждут скорого окончания ралли. По словам аналитиков, угроза рецессии сохраняется, так как последствия от ужесточения ДКП еще не отразились на экономике.
🔹Еще муссируется тема касательно правила Тейлора. Насчет того, что ФРС для обуздания инфляции стоит поднять ставки до 9%. Почитайте на досуге. Мы же пока дополним свою модель ежегодных выплат по долгу Америки. Вот веселуха-то будет...
Нет, в такое повышение, пардон, ну никак не верится. С таким повышением бюджет США вылетит в трубу. И достаточно скоро.
🔹Главный экономист Bank of America, Майкл Хартнетт, в свою очередь, заявил, что «неспособность индекса S&P 500 преодолеть потолок в 4200 пунктов означает его падение до 3800 пунктов к 8 марта».
🔹Экономист Торстен Слок опасается, что инфляция останется неизменной на уровне около 5%.
На что еще стоит обратить внимание?
Помимо монетарной политики, мы бы следили за повышением налога на обратный выкуп акций в США с 1% до 4%. В перспективе, данное решение может привести к перераспределению прибыли с обратного выкупа на дивиденды.
А что думаем делать мы?
Когда всех начинает распирать от пессимизма – это интересный момент. Но думаю, впадать в него несколько рановато. Рынок полон сюрпризов. Прежде чем душевно упасть, он еще может показать неплохое, хотя и ограниченное по времени, движение вверх. Впрочем, это не значит, что нужно «на всю котлету» входить в лонги. Отнюдь. Здесь вообще спешить мы не будем.
Ну и пока моя основная ставка на золото. А там посмотрим…
#рынки
@bitkogan