Российские акции: недвижимость
В контексте наиболее дорогих и дешевых компаний из разных секторов рынка РФ мы решили отдельно рассказать о секторе недвижимости. Он интересен многим, особенно в условиях продления программ по льготным ипотекам.
Самая дорогая: ПИК (PIKK RX). По мультипликатору EV/EBITDA компания торгуется со значениями 7,9х против среднего по сектору 6,1х. Тем самым премия составляет чуть более 23%. Справедливости ради, компания не публикует отчетности, поэтому мы решили для наиболее релевантной оценке взять следующего представителя – ЛСР (LSRG RX). Компания с мультипликатором EV/EBITDA на уровне 5,5х. Мы полагаем, что оценка ЛСР завышена из-за крупного казначейского пакета акций.
Самая дешевая: ГК Самолет (SMLT RX). Исходя из предварительной управленческой отчетности и планов группы на 2023 г., мультипликатор EV/EBITDA компании находится на уровне 2,6х, что является самым низким значением по сектору. Дисконт составляет более 233%.
Компания продолжает агрессивно расти, усиливая присутствие в новых регионах. Кроме того, ГК Самолет – единственный представитель сектора, выплативший дивиденды в 2022 г.
Считаем, что рынок на данный момент не закладывает в цену акций амбициозные планы группы на 2023 г. Тем не менее, акции остаются недооцененными и имеют дальнейший потенциал роста.
Как мы уже заявляли в прошлых статьях, нерациональная оценка компаний на российском фондовом рынке со временем исчезнет. Улучшение стоимостной оценки, а также выплаты дивидендов, как у группы «Самолет» – это серьезные факторы, влияющие на стоимость акций, и как следствие, на капитализацию компании.
#недвижимость #российский_рынок
@bitkogan
В контексте наиболее дорогих и дешевых компаний из разных секторов рынка РФ мы решили отдельно рассказать о секторе недвижимости. Он интересен многим, особенно в условиях продления программ по льготным ипотекам.
Самая дорогая: ПИК (PIKK RX). По мультипликатору EV/EBITDA компания торгуется со значениями 7,9х против среднего по сектору 6,1х. Тем самым премия составляет чуть более 23%. Справедливости ради, компания не публикует отчетности, поэтому мы решили для наиболее релевантной оценке взять следующего представителя – ЛСР (LSRG RX). Компания с мультипликатором EV/EBITDA на уровне 5,5х. Мы полагаем, что оценка ЛСР завышена из-за крупного казначейского пакета акций.
Самая дешевая: ГК Самолет (SMLT RX). Исходя из предварительной управленческой отчетности и планов группы на 2023 г., мультипликатор EV/EBITDA компании находится на уровне 2,6х, что является самым низким значением по сектору. Дисконт составляет более 233%.
Компания продолжает агрессивно расти, усиливая присутствие в новых регионах. Кроме того, ГК Самолет – единственный представитель сектора, выплативший дивиденды в 2022 г.
Считаем, что рынок на данный момент не закладывает в цену акций амбициозные планы группы на 2023 г. Тем не менее, акции остаются недооцененными и имеют дальнейший потенциал роста.
Как мы уже заявляли в прошлых статьях, нерациональная оценка компаний на российском фондовом рынке со временем исчезнет. Улучшение стоимостной оценки, а также выплаты дивидендов, как у группы «Самолет» – это серьезные факторы, влияющие на стоимость акций, и как следствие, на капитализацию компании.
#недвижимость #российский_рынок
@bitkogan
«В России можно сделать многое, если не спрашивать разрешения»
А вы знали, что Россия опережает тоталитарный Китай по… равнодушию к демократии, а староверы стали чуть ли не основным двигателем прогресса нашей экономики?
Друзья, у нас вышло новое видео на YouTube канале с доктором экономических наук, профессором, заведующим кафедрой МГУ, Александром Аузаном.
Хотя разговор получился недолгим, успели затронуть огромное количество интереснейших тем, включая:
▪️Культурный код россиян.
▪️Перспективы российской экономики.
▪️Православное чудо.
▪️Роль доверия в бизнесе и экономике.
Смотрите, комментируйте и делитесь с друзьями.
#видео #культурные_коды
@bitkogan
А вы знали, что Россия опережает тоталитарный Китай по… равнодушию к демократии, а староверы стали чуть ли не основным двигателем прогресса нашей экономики?
Друзья, у нас вышло новое видео на YouTube канале с доктором экономических наук, профессором, заведующим кафедрой МГУ, Александром Аузаном.
Хотя разговор получился недолгим, успели затронуть огромное количество интереснейших тем, включая:
▪️Культурный код россиян.
▪️Перспективы российской экономики.
▪️Православное чудо.
▪️Роль доверия в бизнесе и экономике.
Смотрите, комментируйте и делитесь с друзьями.
#видео #культурные_коды
@bitkogan
YouTube
РОССИЯ - ЕСТЬ ЛИ ПУТЬ К УСПЕХУ? Борьба коллективизма и индивидуализма.
«В России можно сделать многое, если не спрашивать разрешения»
А вы знали, что Россия опережает тоталитарный Китай по … равнодушию к демократии, а староверы стали чуть ли не основным двигателем прогресса нашей экономики?
Друзья, сегодня мы поговорим с…
А вы знали, что Россия опережает тоталитарный Китай по … равнодушию к демократии, а староверы стали чуть ли не основным двигателем прогресса нашей экономики?
Друзья, сегодня мы поговорим с…
Друзья, всем привет!
Не устаю поражаться мудрости и заботливости о нашем здоровье дорогой Госдумы.
Сами подумайте – раньше люди как выезжали из страны на автомобилях? Самостоятельно. Что, разумеется, создавало сплошные неудобства. Ну, к примеру, пробки на границе.
А что теперь будет? Теперь, точнее начиная с 1 марта, нужно будет заранее резервировать время и место выезда. Правда все это предлагается осуществить ненадолго. До марта 2024-го. Но… нет, как известно, ничего более постоянного, чем временное. Так, по крайней мере, предложил глава комитета по транспорту Евгений Москвичев.
Так и хочется поблагодарить за заботу о нашем здоровье. Я так понимаю, предложение это сделано по многочисленным просьбам трудящихся, проводящих бесконечные часы в никому не нужной пробке. Ведь пробки – это стресс и эмоциональное истощение, пагубно влияющие на здоровье. Печаль однако.
А теперь же, по всей видимости, наступят порядок и красота. И никакой потери времени и нервов.
Однако возникает коварный такой вопрос – а что, теперь выезд на машине будет носить разрешительный характер? Отметаю вредные мысли. Конечно же уведомительный. Ну как я могу!!
Правда, заранее нужно будет, как я понимаю, оформить некоторое количество бумажек. Интересно, а рекомендация из райкома партии для одобрения выезда потребуется? Помню, помню. Проходили. Замечательные такие были процедуры.
А что если резервирование приведет к тому, что очередь на это самое резервирование надо будет занимать за несколько месяцев? К примеру, если ближайшие 3-5 месяцев будут уже, скажем так… зарезервированы другими.
Хотя, с другой стороны, мы же с вами понимаем. Здоровый образ жизни требует ответственного подхода и планирования отпуска заранее.
Ну а если серьезно. Поскольку данное мероприятие предлагается осуществить начиная с 1 марта 2023, представляю какое количество автомобилистов возжелают с ветерком прокатиться, скажем, по автобанам Грузии или хайвеям Казахстана ДО того как. Так сказать, насладиться не зарезервированным заранее вариантом проезда.
#мнение
@bitkogan
Не устаю поражаться мудрости и заботливости о нашем здоровье дорогой Госдумы.
Сами подумайте – раньше люди как выезжали из страны на автомобилях? Самостоятельно. Что, разумеется, создавало сплошные неудобства. Ну, к примеру, пробки на границе.
А что теперь будет? Теперь, точнее начиная с 1 марта, нужно будет заранее резервировать время и место выезда. Правда все это предлагается осуществить ненадолго. До марта 2024-го. Но… нет, как известно, ничего более постоянного, чем временное. Так, по крайней мере, предложил глава комитета по транспорту Евгений Москвичев.
Так и хочется поблагодарить за заботу о нашем здоровье. Я так понимаю, предложение это сделано по многочисленным просьбам трудящихся, проводящих бесконечные часы в никому не нужной пробке. Ведь пробки – это стресс и эмоциональное истощение, пагубно влияющие на здоровье. Печаль однако.
А теперь же, по всей видимости, наступят порядок и красота. И никакой потери времени и нервов.
Однако возникает коварный такой вопрос – а что, теперь выезд на машине будет носить разрешительный характер? Отметаю вредные мысли. Конечно же уведомительный. Ну как я могу!!
Правда, заранее нужно будет, как я понимаю, оформить некоторое количество бумажек. Интересно, а рекомендация из райкома партии для одобрения выезда потребуется? Помню, помню. Проходили. Замечательные такие были процедуры.
А что если резервирование приведет к тому, что очередь на это самое резервирование надо будет занимать за несколько месяцев? К примеру, если ближайшие 3-5 месяцев будут уже, скажем так… зарезервированы другими.
Хотя, с другой стороны, мы же с вами понимаем. Здоровый образ жизни требует ответственного подхода и планирования отпуска заранее.
Ну а если серьезно. Поскольку данное мероприятие предлагается осуществить начиная с 1 марта 2023, представляю какое количество автомобилистов возжелают с ветерком прокатиться, скажем, по автобанам Грузии или хайвеям Казахстана ДО того как. Так сказать, насладиться не зарезервированным заранее вариантом проезда.
#мнение
@bitkogan
Как мы все знаем, задача качественного аналитика, это аргументированно объяснить всем причину происшедших событий.
Итак, с чего это вдруг рынок, которому, как известно, было дано задание начать коррекцию вниз, возжелал расти?
Чем же был вызван ажиотаж? Да все тем же…
✔️надеждой на смягчение риторики ФРС,
✔️небольшим увеличением маржи прибыли на фоне борьбы с издержками,
✔️а также чуть более сильными, чем ожидалось, квартальными результатами корпораций.
К примеру, отчет Netflix, Inc. (NFLX) за Q4 уже превзошел прогнозы аналитиков.
▪️Хотя прибыль на акцию и составила $0,12 на акцию, что ниже консенсуса в $0,45.
▪️Однако приток подписчиков составил 7,66 млн, в то время как аналитики ожидали 4,57 млн.
▪️По итогам Q1 2023 компания ожидает роста выручки на 4% (Г/Г) до $8,2 млрд.
Судя по вчерашнему оптимизму на рынках, инвесторы верят в «продолжение банкета». В этом смысле ключевым событием сегодняшнего дня станет квартальный отчет Microsoft Corporation (MSFT).
▪️По итогам предыдущего периода чистая прибыль корпорации снизилась на 14%.
▪️Тогда как выручка выросла на 11% до $50,1 млрд, против консенсуса в $49,66 млрд.
▪️На данный квартал компания прогнозировала выручку в $52,35-53,35 млрд.
Аналитики Trefis, в свою очередь, ожидают цифру в районе $53,65 млрд. Скорректированная прибыль на акцию в новом отчетном периоде может составить $2,37, что на 3% выше консенсус-прогноза в $2,31.
Звучит неплохо, но нас больше интересует прогноз компании на будущее. Как говорится, «результаты прошлых периодов не гарантируют аналогичной доходности в будущем». Массовые увольнения может быть и снизят расходы компании, но в случае рецессии вряд ли спасут от снижения выручки.
Так что… отчет этот явно тянет на ключевое событие сегодняшнего дня.
Жду ли продолжение энтузиазма и ралли вверх? Ну возможно в этой жизни, разумеется, все, но… сильного потенциала движения вверх не вижу. Спокойно жду. Даже если рынки и «захотят» продолжить движение наверх, они не могут не пройти коррекцию.
Сценария сегодня для рынка вижу два. Или продолжение движения рынка вверх на отчетностях. Но… не более чем на 1-1,5%. И потом – коррекция на 3950-3970. Или начало снижения прямо сейчас на уровень 3850 (для начала).
Посмотрим. Дергаться смысла не вижу. У рынка пока как такового явного тренда нет. Рынок болтает из стороны в сторону. И самое опасное в данной ситуации – это принимать эмоциональные решения. Шортовые позиции пока дают убыток. Но… ключевое слово – ПОКА.
#рынки #отчетность
@bitkogan
Итак, с чего это вдруг рынок, которому, как известно, было дано задание начать коррекцию вниз, возжелал расти?
Чем же был вызван ажиотаж? Да все тем же…
✔️надеждой на смягчение риторики ФРС,
✔️небольшим увеличением маржи прибыли на фоне борьбы с издержками,
✔️а также чуть более сильными, чем ожидалось, квартальными результатами корпораций.
К примеру, отчет Netflix, Inc. (NFLX) за Q4 уже превзошел прогнозы аналитиков.
▪️Хотя прибыль на акцию и составила $0,12 на акцию, что ниже консенсуса в $0,45.
▪️Однако приток подписчиков составил 7,66 млн, в то время как аналитики ожидали 4,57 млн.
▪️По итогам Q1 2023 компания ожидает роста выручки на 4% (Г/Г) до $8,2 млрд.
Судя по вчерашнему оптимизму на рынках, инвесторы верят в «продолжение банкета». В этом смысле ключевым событием сегодняшнего дня станет квартальный отчет Microsoft Corporation (MSFT).
▪️По итогам предыдущего периода чистая прибыль корпорации снизилась на 14%.
▪️Тогда как выручка выросла на 11% до $50,1 млрд, против консенсуса в $49,66 млрд.
▪️На данный квартал компания прогнозировала выручку в $52,35-53,35 млрд.
Аналитики Trefis, в свою очередь, ожидают цифру в районе $53,65 млрд. Скорректированная прибыль на акцию в новом отчетном периоде может составить $2,37, что на 3% выше консенсус-прогноза в $2,31.
Звучит неплохо, но нас больше интересует прогноз компании на будущее. Как говорится, «результаты прошлых периодов не гарантируют аналогичной доходности в будущем». Массовые увольнения может быть и снизят расходы компании, но в случае рецессии вряд ли спасут от снижения выручки.
Так что… отчет этот явно тянет на ключевое событие сегодняшнего дня.
Жду ли продолжение энтузиазма и ралли вверх? Ну возможно в этой жизни, разумеется, все, но… сильного потенциала движения вверх не вижу. Спокойно жду. Даже если рынки и «захотят» продолжить движение наверх, они не могут не пройти коррекцию.
Сценария сегодня для рынка вижу два. Или продолжение движения рынка вверх на отчетностях. Но… не более чем на 1-1,5%. И потом – коррекция на 3950-3970. Или начало снижения прямо сейчас на уровень 3850 (для начала).
Посмотрим. Дергаться смысла не вижу. У рынка пока как такового явного тренда нет. Рынок болтает из стороны в сторону. И самое опасное в данной ситуации – это принимать эмоциональные решения. Шортовые позиции пока дают убыток. Но… ключевое слово – ПОКА.
#рынки #отчетность
@bitkogan
Золото РФ: «Полюс» или «Полиметалл»?
На российском фондовом рынке небольшой выбор идей в золотодобывающем секторе. Основные опции – это акции «Полюса» и «Полиметалла». Есть еще компании 2-го эшелона, такие как, например, «Селигдар» или «Лензолото», но о них – разговор особый. Сегодня поговорим о наиболее ликвидных бумагах.
Часто мы слышим вопрос – какой бумаге отдать предпочтение из двух основных? Нам всегда больше нравился «Полюс». Во-первых, это, пожалуй, лучшая компания мира в золотодобыче по «фундаменталке»:
▪️Один из крупнейших мировых производителей золота.
▪️Высокое качество активов и месторождений.
▪️Самая низкая себестоимость в мире: себестоимость добычи – затраты на унцию добываемого металла – составляют около $400. Для сравнения – у Barrick Gold аналогичный показатель составляет более $1000, у «Полиметалла» – на уровне $700.
▪️Самая высокая рентабельность по EBITDA в секторе – порядка 70% (у «Полиметалла» в районе 50%).
▪️Налаженный сбыт и низкий риск влияния санкций. Основные покупатели золота – ЦБ и госбанки.
▪️Все активы расположены на периметре РФ.
▪️Незначительная долговая нагрузка: Net debt/EBITDA на последнюю отчетную дату составлял 0,8х.
Казалось бы, выбор очевиден. Однако, «Полюс» - это идея, скорее, для сбалансированной стратегии. Вероятность, что акция вдруг выстрелит «из ничего» невелика. «Полиметалл» – более рискованная идея, которая способна на резкие движения. А новости о том, что компания не будет продавать российские активы, добавили ей вистов. Так что при условии хорошей конъюнктуры цен на золото и серебро эта акция может преподнести приятные сюрпризы.
Вывод. Обе идеи хороши по своему. «Полюс» – более надежная и качественная, но потенциально даст меньшую доходность. «Полиметалл» – более рискованная, но и результат может быть впечатляющим.
Что касается перспектив цен на золото. Здесь мы смотрим в будущее с умеренным оптимизмом. Не исключаем, что в 2023 г. увидим «штурм» уровней выше $2100-2200 за унцию. Впрочем, об этом мы неоднократно говорили ранее.
#золото #акции #российский_рынок
@bitkogan
На российском фондовом рынке небольшой выбор идей в золотодобывающем секторе. Основные опции – это акции «Полюса» и «Полиметалла». Есть еще компании 2-го эшелона, такие как, например, «Селигдар» или «Лензолото», но о них – разговор особый. Сегодня поговорим о наиболее ликвидных бумагах.
Часто мы слышим вопрос – какой бумаге отдать предпочтение из двух основных? Нам всегда больше нравился «Полюс». Во-первых, это, пожалуй, лучшая компания мира в золотодобыче по «фундаменталке»:
▪️Один из крупнейших мировых производителей золота.
▪️Высокое качество активов и месторождений.
▪️Самая низкая себестоимость в мире: себестоимость добычи – затраты на унцию добываемого металла – составляют около $400. Для сравнения – у Barrick Gold аналогичный показатель составляет более $1000, у «Полиметалла» – на уровне $700.
▪️Самая высокая рентабельность по EBITDA в секторе – порядка 70% (у «Полиметалла» в районе 50%).
▪️Налаженный сбыт и низкий риск влияния санкций. Основные покупатели золота – ЦБ и госбанки.
▪️Все активы расположены на периметре РФ.
▪️Незначительная долговая нагрузка: Net debt/EBITDA на последнюю отчетную дату составлял 0,8х.
Казалось бы, выбор очевиден. Однако, «Полюс» - это идея, скорее, для сбалансированной стратегии. Вероятность, что акция вдруг выстрелит «из ничего» невелика. «Полиметалл» – более рискованная идея, которая способна на резкие движения. А новости о том, что компания не будет продавать российские активы, добавили ей вистов. Так что при условии хорошей конъюнктуры цен на золото и серебро эта акция может преподнести приятные сюрпризы.
Вывод. Обе идеи хороши по своему. «Полюс» – более надежная и качественная, но потенциально даст меньшую доходность. «Полиметалл» – более рискованная, но и результат может быть впечатляющим.
Что касается перспектив цен на золото. Здесь мы смотрим в будущее с умеренным оптимизмом. Не исключаем, что в 2023 г. увидим «штурм» уровней выше $2100-2200 за унцию. Впрочем, об этом мы неоднократно говорили ранее.
#золото #акции #российский_рынок
@bitkogan
«Норникель»: сильные операционные результаты за 2022 г. и прогноз на 2023 г.
«Норникель» увеличивает выпуск и не снижает прозрачность.
Одна из наиболее ликвидных «фишек» российского фондового рынка, ГМК «Норильский никель» (GMKN RX) объявил операционные результаты за 4 квартал и 2022 г. в целом. Кроме того, компания поделилась прогнозами по производству на 2023 г.
Кратко рассмотрим итоги работы.
▪️Выпуск никеля в 4 квартале вырос на 1% кв/кв, до 60 тыс. т. За весь год рост составил 13%, до 219 тыс. т. Отметим, что такой рост во многом объясняется эффектом низкой базы 2021 года, когда из-за аварии на рудниках «Октябрьский» и «Таймырский» была приостановлена операционная деятельность.
▪️Производство меди в октябре-декабре 2022 г. составило 116 тыс. т (+2% кв/кв), а в целом в 2022 г. – около 433 тыс. т (+6% г/г).
▪️Выпуск палладия и платины в 4 квартале сократился на 7% и 6% кв/кв соответственно. Вместе с тем, годовой результат оказался в плюсе: на 7% до 2,79 млн унций по палладию и на 2% до 651 тыс. унций по платине.
Мы оцениваем результаты «Норникеля» как сильные: выпуск меди и никеля полностью совпал с прогнозами ГМК, а по платиноидам – превысил ожидания.
Как пояснил старший вице-президент – производственный директор С. Степанов, «основной причиной превышения стал перенос ремонта печи взвешенной плавки (ПВП-2) Надеждинского метзавода на 2023 г.».
Отметим, что компания сумела увеличить производство, несмотря на сложный политический и экономический момент. Кроме того, подчеркнем, что ГМК по-прежнему прозрачна для инвесторов с точки зрения публикации отчетов и других материалов. Напомним, что многие российские компании на фоне событий временно отказались от публикации отдельных данных.
«Норникелю» удалось минимизировать влияние новых геополитических рисков, на объемы производства. В частности, были налажены альтернативные каналы поставки запчастей и начаты закупки техники и оборудования у новых партнеров. Кроме того, пришлось выстраивать новые логистические маршруты и цепочки.
Что касается прогноза на 2023 г., то здесь «Норникель» оперирует осторожными формулировками, и это вполне понятно. Компания прогнозирует, что текущие геополитические риски сохранятся и будут оказывать влияние на операционную деятельность. В каком масштабе – сказать сегодня весьма трудно.
Тем не менее, ГМК планирует продолжать модернизацию активов, в частности, выше мы упомянули перенос ремонта печи на Надеждинском МЗ. Вполне вероятно, это приведет к незначительному снижению производства в 2023 г.
Полагаем, что акции ГМК являются одними из самых интересных не только в российском секторе metals & mining, но и в целом среди «фишек». Бумага стабильно входит в наши top picks среди акций РФ.
1️⃣ Это сильные операционные результаты, которые мы только что проанализировали.
2️⃣ Компания имеет низкие риски, связанные с санкциями.
3️⃣ «Норникель» сравнительно быстро смог перестроить некоторые составляющие бизнеса под новые реалии без ущерба для производства.
Кроме того, мы позитивно оцениваем перспективы стоимости основных металлов, которыми оперирует «Норникель». К примеру, по данным консенсус-прогноза Bloomberg, в 2023-2025 гг. ожидается рост цен как на медь, так и на платиноиды.
#российский_рынок
@bitkogan
«Норникель» увеличивает выпуск и не снижает прозрачность.
Одна из наиболее ликвидных «фишек» российского фондового рынка, ГМК «Норильский никель» (GMKN RX) объявил операционные результаты за 4 квартал и 2022 г. в целом. Кроме того, компания поделилась прогнозами по производству на 2023 г.
Кратко рассмотрим итоги работы.
▪️Выпуск никеля в 4 квартале вырос на 1% кв/кв, до 60 тыс. т. За весь год рост составил 13%, до 219 тыс. т. Отметим, что такой рост во многом объясняется эффектом низкой базы 2021 года, когда из-за аварии на рудниках «Октябрьский» и «Таймырский» была приостановлена операционная деятельность.
▪️Производство меди в октябре-декабре 2022 г. составило 116 тыс. т (+2% кв/кв), а в целом в 2022 г. – около 433 тыс. т (+6% г/г).
▪️Выпуск палладия и платины в 4 квартале сократился на 7% и 6% кв/кв соответственно. Вместе с тем, годовой результат оказался в плюсе: на 7% до 2,79 млн унций по палладию и на 2% до 651 тыс. унций по платине.
Мы оцениваем результаты «Норникеля» как сильные: выпуск меди и никеля полностью совпал с прогнозами ГМК, а по платиноидам – превысил ожидания.
Как пояснил старший вице-президент – производственный директор С. Степанов, «основной причиной превышения стал перенос ремонта печи взвешенной плавки (ПВП-2) Надеждинского метзавода на 2023 г.».
Отметим, что компания сумела увеличить производство, несмотря на сложный политический и экономический момент. Кроме того, подчеркнем, что ГМК по-прежнему прозрачна для инвесторов с точки зрения публикации отчетов и других материалов. Напомним, что многие российские компании на фоне событий временно отказались от публикации отдельных данных.
«Норникелю» удалось минимизировать влияние новых геополитических рисков, на объемы производства. В частности, были налажены альтернативные каналы поставки запчастей и начаты закупки техники и оборудования у новых партнеров. Кроме того, пришлось выстраивать новые логистические маршруты и цепочки.
Что касается прогноза на 2023 г., то здесь «Норникель» оперирует осторожными формулировками, и это вполне понятно. Компания прогнозирует, что текущие геополитические риски сохранятся и будут оказывать влияние на операционную деятельность. В каком масштабе – сказать сегодня весьма трудно.
Тем не менее, ГМК планирует продолжать модернизацию активов, в частности, выше мы упомянули перенос ремонта печи на Надеждинском МЗ. Вполне вероятно, это приведет к незначительному снижению производства в 2023 г.
Полагаем, что акции ГМК являются одними из самых интересных не только в российском секторе metals & mining, но и в целом среди «фишек». Бумага стабильно входит в наши top picks среди акций РФ.
1️⃣ Это сильные операционные результаты, которые мы только что проанализировали.
2️⃣ Компания имеет низкие риски, связанные с санкциями.
3️⃣ «Норникель» сравнительно быстро смог перестроить некоторые составляющие бизнеса под новые реалии без ущерба для производства.
Кроме того, мы позитивно оцениваем перспективы стоимости основных металлов, которыми оперирует «Норникель». К примеру, по данным консенсус-прогноза Bloomberg, в 2023-2025 гг. ожидается рост цен как на медь, так и на платиноиды.
#российский_рынок
@bitkogan
В понедельник акции крупнейших компаний полупроводникового сектора закрылись в серьезном плюсе.
Так, акции Nvidia подскочили на 6,5%. Резкое движение вверх произошло перед квартальными отчетами отраслевых столпов: Intel, Texas Instruments и ASML Holdings.
Во многом вчерашний рост может быть связан с тем, что инвестбанк Barclays повысил рейтинг и рекомендации по сектору. Отметим и что акции Wolfspeed выросли на 7% после того, как в выходные стало известно, что компания планирует построить в Германии завод по производству чипов. Тоже хорошая новость.
На этом позитив не заканчивается.
Росту могла также способствовать шумиха вокруг искусственного интеллекта ChatGTP, выпущенного компанией OpenAI в конце прошлого года. Nvidia доминирует на рынке графических чипов, за счет которых работает искусственный интеллект. Чем больше людей используют его, тем больше вычислительной мощности требуется, чтобы генерировать ответы на запросы пользователей.
В понедельник корпорация Microsoft объявила, что планирует инвестиции в OpenAI на сумму $10 млрд. Финансирование необходимо OpenAI для увеличения вычислительной мощности и это, скорее всего, повысит спрос на чипы Nvidia.
Отметим, что в нашем вебинаре в конце 2022 г. мы причислили сектор чипов к наиболее интересным в 2023 году. Кроме того, в один из портфелей сервиса по подписке недавно были включены новые акции из сектора, и они уже неплохо выросли (+25% на весьма коротком временном горизонте).
Сегодня акции чипов немного корректируются вместе с рынком. Однако мы продолжаем считать, что у отдельных компаний в этом году есть неплохие перспективы.
#чипы
@bitkogan
Так, акции Nvidia подскочили на 6,5%. Резкое движение вверх произошло перед квартальными отчетами отраслевых столпов: Intel, Texas Instruments и ASML Holdings.
Во многом вчерашний рост может быть связан с тем, что инвестбанк Barclays повысил рейтинг и рекомендации по сектору. Отметим и что акции Wolfspeed выросли на 7% после того, как в выходные стало известно, что компания планирует построить в Германии завод по производству чипов. Тоже хорошая новость.
На этом позитив не заканчивается.
Росту могла также способствовать шумиха вокруг искусственного интеллекта ChatGTP, выпущенного компанией OpenAI в конце прошлого года. Nvidia доминирует на рынке графических чипов, за счет которых работает искусственный интеллект. Чем больше людей используют его, тем больше вычислительной мощности требуется, чтобы генерировать ответы на запросы пользователей.
В понедельник корпорация Microsoft объявила, что планирует инвестиции в OpenAI на сумму $10 млрд. Финансирование необходимо OpenAI для увеличения вычислительной мощности и это, скорее всего, повысит спрос на чипы Nvidia.
Отметим, что в нашем вебинаре в конце 2022 г. мы причислили сектор чипов к наиболее интересным в 2023 году. Кроме того, в один из портфелей сервиса по подписке недавно были включены новые акции из сектора, и они уже неплохо выросли (+25% на весьма коротком временном горизонте).
Сегодня акции чипов немного корректируются вместе с рынком. Однако мы продолжаем считать, что у отдельных компаний в этом году есть неплохие перспективы.
#чипы
@bitkogan
Друзья, всем привет! Microsoft отчитался.
Неплохо, но и не хорошо – именно так можно описать результаты Microsoft Corporation (MSFT) за Q2 2023.
C одной стороны, cкорректированная прибыль на акцию составила $2,32, против прогнозируемых $2,29. С другой стороны, выручка компании оказалась ниже ожиданий аналитиков: $52,75 млрд против $52,94 млрд.
Но опять же. Все в пределах разумного.
Что еще? Рост доходов замедлился до 2%, а чистая прибыль снизилась до $16,43 млрд с $18,77 млрд в Q2 2022. Выручка компании от «интеллектуального облака» выросла на 18% (г/г) до $21,51 млрд, что выше консенсуса в $21,44 млрд. Выручка от Azure и других облачных сервисов выросла на 31%, а доходы от продажи контента и сервисов Xbox упали на 12%.
Говоря о перспективах, CEO Microsoft ожидает дальнейшего снижения доходов от игрового подразделения компании. В целом, IT гигант прогнозирует выручку в следующем квартале от $50,5 млрд до $51,5 млрд, что ниже ожиданий аналитиков в размере $52 млрд.
Сразу после выхода отчета акции Microsoft выросли на постмаркете на 5%.
Оптимизм, правда, продлился недолго, и ценные бумаги компании ушли в минус. Делать выводы о замедлении сектора IT я бы пока не стал. Посмотрим, как сегодня отчитается International Business Machines Corporation (IBM) и в четверг Intel Corporation (INTC).
Пока от отчетностей весьма смешанное чувство. Вроде бы и неплохо все. Однако – не феерично.
А рынок ждет феерию? Или чего он вообще ждет?
#рынки #отчетность
@bitkogan
Неплохо, но и не хорошо – именно так можно описать результаты Microsoft Corporation (MSFT) за Q2 2023.
C одной стороны, cкорректированная прибыль на акцию составила $2,32, против прогнозируемых $2,29. С другой стороны, выручка компании оказалась ниже ожиданий аналитиков: $52,75 млрд против $52,94 млрд.
Но опять же. Все в пределах разумного.
Что еще? Рост доходов замедлился до 2%, а чистая прибыль снизилась до $16,43 млрд с $18,77 млрд в Q2 2022. Выручка компании от «интеллектуального облака» выросла на 18% (г/г) до $21,51 млрд, что выше консенсуса в $21,44 млрд. Выручка от Azure и других облачных сервисов выросла на 31%, а доходы от продажи контента и сервисов Xbox упали на 12%.
Говоря о перспективах, CEO Microsoft ожидает дальнейшего снижения доходов от игрового подразделения компании. В целом, IT гигант прогнозирует выручку в следующем квартале от $50,5 млрд до $51,5 млрд, что ниже ожиданий аналитиков в размере $52 млрд.
Сразу после выхода отчета акции Microsoft выросли на постмаркете на 5%.
Оптимизм, правда, продлился недолго, и ценные бумаги компании ушли в минус. Делать выводы о замедлении сектора IT я бы пока не стал. Посмотрим, как сегодня отчитается International Business Machines Corporation (IBM) и в четверг Intel Corporation (INTC).
Пока от отчетностей весьма смешанное чувство. Вроде бы и неплохо все. Однако – не феерично.
А рынок ждет феерию? Или чего он вообще ждет?
#рынки #отчетность
@bitkogan
Американский брокер TradeStation принял решение работать с обладателями российских паспортов при условии подтверждения их отъезда за рубеж и обязательства от них не пользоваться услугами брокера с территории РФ.
В глазах инвесторов немой вопрос: «А что IB? Неужели и он пойдет по этому пути?»
Пока IB вполне нормально работает с россиянами. Разве что прекратил транслировать им ход торгов, что откровенно неудобно, но не трагично.
А вот что дальше?.. И, главное – что делать?
1️⃣ Можно принять факт того, что все может быть, и готовиться к эвакуации средств на Родину.
2️⃣ Можно создать себе резервный брокерский счет в дружественной юрисдикции. Мы об этом уже писали. Помочь здесь могут такие страны, как Казахстан, Грузия, Армения, где есть возможность работать даже с относительно небольшими средствами.
Для тех, кто хотел бы работать через Израиль или ОАЭ – пока нужно понимать, что брокера здесь не готовы работать с маленькими суммами.
▪️В случае с Израилем, если у вас есть израильский паспорт – вполне реально найти относительно комфортный вариант, но со стартовой суммой от $100 тыс. Если паспорта нет… Приходится говорить о суммах иного порядка.
▪️В ОАЭ – от $400-500 тыс. При этом крайне желательно оформить ID. Впрочем, это недорого и занимает не больше недели.
3️⃣ Есть еще вариант попробовать сделать себе ID дружественной юрисдикции, типа ОАЭ, открыть счет в банке (что опять же делается быстро и бесплатно в случае получения ID) и этим ограничиться.
Другое дело, что не все банки готовы становиться брокерами. Как вариант – аренда чего-либо, подтверждающего проживание. Ну и т.д. Одним словом, вариант довольно сложный и, скажем так, на любителя.
❗️Что сейчас важно – это продумать варианты своих действий, некий план Б.
Если есть желание посоветоваться – обращайтесь на @bitkogans. Можем проконсультировать, а также помочь по ряду выше обозначенных позиций. В частности по вариантам в Израиле или ОАЭ.
#брокеры
@bitkogan
В глазах инвесторов немой вопрос: «А что IB? Неужели и он пойдет по этому пути?»
Пока IB вполне нормально работает с россиянами. Разве что прекратил транслировать им ход торгов, что откровенно неудобно, но не трагично.
А вот что дальше?.. И, главное – что делать?
1️⃣ Можно принять факт того, что все может быть, и готовиться к эвакуации средств на Родину.
2️⃣ Можно создать себе резервный брокерский счет в дружественной юрисдикции. Мы об этом уже писали. Помочь здесь могут такие страны, как Казахстан, Грузия, Армения, где есть возможность работать даже с относительно небольшими средствами.
Для тех, кто хотел бы работать через Израиль или ОАЭ – пока нужно понимать, что брокера здесь не готовы работать с маленькими суммами.
▪️В случае с Израилем, если у вас есть израильский паспорт – вполне реально найти относительно комфортный вариант, но со стартовой суммой от $100 тыс. Если паспорта нет… Приходится говорить о суммах иного порядка.
▪️В ОАЭ – от $400-500 тыс. При этом крайне желательно оформить ID. Впрочем, это недорого и занимает не больше недели.
3️⃣ Есть еще вариант попробовать сделать себе ID дружественной юрисдикции, типа ОАЭ, открыть счет в банке (что опять же делается быстро и бесплатно в случае получения ID) и этим ограничиться.
Другое дело, что не все банки готовы становиться брокерами. Как вариант – аренда чего-либо, подтверждающего проживание. Ну и т.д. Одним словом, вариант довольно сложный и, скажем так, на любителя.
❗️Что сейчас важно – это продумать варианты своих действий, некий план Б.
Если есть желание посоветоваться – обращайтесь на @bitkogans. Можем проконсультировать, а также помочь по ряду выше обозначенных позиций. В частности по вариантам в Израиле или ОАЭ.
#брокеры
@bitkogan
Шоу с очередным пересмотром потолка госдолга США может смягчить политику ФРС.
Объясняю. Скоро в экономике США могут совпасть три события:
1️⃣ Политики будут препираться, какие расходы сократить, чтобы поднять потолок госдолга. Дискуссии ожидаются долгие и ожесточенные. И ситуация на рынках, конечно, будет в этот момент накаляться.
2️⃣ С вероятностью 99% потолок поднимут, но госрасходы сократятся. Для экономики и рынков это негативно.
3️⃣ При этом ФРС сейчас поднимает ставку и продает облигации со своего баланса (в частности, государственные). Продает на сумму до $95 млрд в месяц. Это называется «QT» – процесс обратный QE («печатному станку»), когда ФРС изымает деньги из обращения.
Будут ли эти 3 вещи сочетаться? Не факт. Первые 2 пункта обязательно произойдут и, вероятно, создадут проблемы для американской экономики (в частности, для финансового и фондового рынков).
Вывод? В таких условиях ФРС вполне может охладить свой пыл и поставить на паузу QT (процесс продажи облигаций с баланса, обратный QE). Давление на рынки и без этого может быть слишком высоким.
В ближайшие месяцы может произойти момент переобувания ФРС в воздухе. Аргументов у этого масса. В частности, замедление инфляции. Но немаловажный аргумент – это грядущее повышение потолка госдолга. Так что следим за статистикой по США и риторикой ФРС очень внимательно.
#макро #США
@bitkogan
Объясняю. Скоро в экономике США могут совпасть три события:
1️⃣ Политики будут препираться, какие расходы сократить, чтобы поднять потолок госдолга. Дискуссии ожидаются долгие и ожесточенные. И ситуация на рынках, конечно, будет в этот момент накаляться.
2️⃣ С вероятностью 99% потолок поднимут, но госрасходы сократятся. Для экономики и рынков это негативно.
3️⃣ При этом ФРС сейчас поднимает ставку и продает облигации со своего баланса (в частности, государственные). Продает на сумму до $95 млрд в месяц. Это называется «QT» – процесс обратный QE («печатному станку»), когда ФРС изымает деньги из обращения.
Будут ли эти 3 вещи сочетаться? Не факт. Первые 2 пункта обязательно произойдут и, вероятно, создадут проблемы для американской экономики (в частности, для финансового и фондового рынков).
Вывод? В таких условиях ФРС вполне может охладить свой пыл и поставить на паузу QT (процесс продажи облигаций с баланса, обратный QE). Давление на рынки и без этого может быть слишком высоким.
В ближайшие месяцы может произойти момент переобувания ФРС в воздухе. Аргументов у этого масса. В частности, замедление инфляции. Но немаловажный аргумент – это грядущее повышение потолка госдолга. Так что следим за статистикой по США и риторикой ФРС очень внимательно.
#макро #США
@bitkogan
Два банка США закрывают корсчета Газпромбанка
С 27 января американские банки JPMorgan Chase Bank и Bank of New York Mellon прекращают обслуживание корреспондентских счетов Газпромбанка в долларах США (не путать с отключением от SWIFT).
ГПБ продолжит обслуживание депозитов и счетов в долларах США, а также трансграничные переводы в других валютах, но просит клиентов не использовать банк для трансграничных переводов в долларах США.
Новость крайне важная, по нескольким причинам.
🔹Во-первых, Газпромбанк всегда был священной коровой. В августе американские контрагенты делали исключение для него даже когда отключали все остальные банки.
🔹Во-вторых, вслед за таким закрытием корсчетов теоретически могут последовать закрытия корсчетов и у европейских банков, а также попадание Газпромбанка под различные санкции. И можно полагать, что рынка в долларах практически не будет, останутся только небольшие банки.
Последнее и самое важное. Новость наталкивает на мысль, что Газпромбанк может быть не последней священной коровой, на которую покусился коварный враг. Возможно какие-то другие институты, которые ранее избегали подсанкционной участи, могут все-таки под санкции угодить. Раньше данный банк относился к категории неприкосновенных. Коснулись. Значит касаемо все.
В связи с этим возникает закономерный вопрос у тех, кто использовал Газпромбанк и использует российские банки для международных расчётов — может пришло время построить резервную систему расчётов через банки дружественных юрисдикций...
#санкции #банки
@bitkogan
С 27 января американские банки JPMorgan Chase Bank и Bank of New York Mellon прекращают обслуживание корреспондентских счетов Газпромбанка в долларах США (не путать с отключением от SWIFT).
ГПБ продолжит обслуживание депозитов и счетов в долларах США, а также трансграничные переводы в других валютах, но просит клиентов не использовать банк для трансграничных переводов в долларах США.
Новость крайне важная, по нескольким причинам.
🔹Во-первых, Газпромбанк всегда был священной коровой. В августе американские контрагенты делали исключение для него даже когда отключали все остальные банки.
🔹Во-вторых, вслед за таким закрытием корсчетов теоретически могут последовать закрытия корсчетов и у европейских банков, а также попадание Газпромбанка под различные санкции. И можно полагать, что рынка в долларах практически не будет, останутся только небольшие банки.
Последнее и самое важное. Новость наталкивает на мысль, что Газпромбанк может быть не последней священной коровой, на которую покусился коварный враг. Возможно какие-то другие институты, которые ранее избегали подсанкционной участи, могут все-таки под санкции угодить. Раньше данный банк относился к категории неприкосновенных. Коснулись. Значит касаемо все.
В связи с этим возникает закономерный вопрос у тех, кто использовал Газпромбанк и использует российские банки для международных расчётов — может пришло время построить резервную систему расчётов через банки дружественных юрисдикций...
#санкции #банки
@bitkogan
Стоит ли бороться с низкой инфляцией в РФ?
«Власти обеспокоились слишком низкой инфляцией», – вот такой заголовок сегодня прочитал.
Содержание еще интереснее: «Власти признали одной из ключевых проблем российской экономики стагнацию спроса, вызванную слишком низкой инфляцией».
📍Что хочется сказать… Называть причиной низкого спроса низкую инфляцию, конечно, можно. Логика тут бывает: цены растут медленно → Народ откладывает покупки на будущее.
📍Но все-таки применимо такое точно не к ситуации в России сейчас: у нас инфляционные ожидания 12,1%. Вспомнился анекдот, как раз иллюстрирующий эту тему.
— Как думаешь – сейчас можно купить летнюю резину дешевле, чем весной?
— Сейчас всё можно купить дешевле, чем будет весной!
📍В общем, низкая инфляция в РФ – это не причина низкого спроса, а его следствие. Объясню. Из-за геополитического и экономического кризиса упали доходы населения → Спрос падает → Люди меньше покупают → Производители менее активно задирают цены.
📍Не знаю уж, кто там первый начал путать причину со следствием: Минэк или журналисты изданий. Но хочу подчеркнуть этот момент. Бороться с низкой инфляцией для повышения спроса – это как добивать лежачего.
Из-за высокой базы прошлого года инфляция в РФ в этом году может опуститься и ниже цели 4%. Остается надеяться, что это не будет призывом к тому, чтобы ее разгонять. Так сказать, во благо экономики.
#инфляция #ликбез
@bitkogan
«Власти обеспокоились слишком низкой инфляцией», – вот такой заголовок сегодня прочитал.
Содержание еще интереснее: «Власти признали одной из ключевых проблем российской экономики стагнацию спроса, вызванную слишком низкой инфляцией».
📍Что хочется сказать… Называть причиной низкого спроса низкую инфляцию, конечно, можно. Логика тут бывает: цены растут медленно → Народ откладывает покупки на будущее.
📍Но все-таки применимо такое точно не к ситуации в России сейчас: у нас инфляционные ожидания 12,1%. Вспомнился анекдот, как раз иллюстрирующий эту тему.
— Как думаешь – сейчас можно купить летнюю резину дешевле, чем весной?
— Сейчас всё можно купить дешевле, чем будет весной!
📍В общем, низкая инфляция в РФ – это не причина низкого спроса, а его следствие. Объясню. Из-за геополитического и экономического кризиса упали доходы населения → Спрос падает → Люди меньше покупают → Производители менее активно задирают цены.
📍Не знаю уж, кто там первый начал путать причину со следствием: Минэк или журналисты изданий. Но хочу подчеркнуть этот момент. Бороться с низкой инфляцией для повышения спроса – это как добивать лежачего.
Из-за высокой базы прошлого года инфляция в РФ в этом году может опуститься и ниже цели 4%. Остается надеяться, что это не будет призывом к тому, чтобы ее разгонять. Так сказать, во благо экономики.
#инфляция #ликбез
@bitkogan
«Из грязи в князи» или греческое чудо.
Спустя почти 13 лет суверенный рейтинг Греции может быть повышен до инвестиционного уровня. Повышение может состояться уже во второй половине этого года. 8 сентября свое решение опубликует DBRS Morningstar, а 20 сентября – агентство S&P.
Повышение рейтинга поможет Греции снизить стоимость заимствований и поспособствует притоку капитала.
Как Греция этого добилась? Дисциплиной. Пришлось увеличить налоги, сократить пенсии, зарплаты и другие госрасходы.
Почему инвесторы все еще не бегут скупать греческие ценные бумаги на этих новостях:
1️⃣ В этом году экономический рост Греции замедлится на фоне глобального кризиса (до 1-2% по разным прогнозам).
2️⃣ Масла в огонь могут добавить и новые парламентские выборы. Нежелание нынешних партий идти на заключение альянсов могут спровоцировать политический кризис в стране.
Именно неопределенность останавливает инвесторов от увеличения позиций в греческих бумагах. Что ж, будем наблюдать за инвестиционным климатом в Греции. 😉
#инвестиции #рейтинги
@bitkogan
Спустя почти 13 лет суверенный рейтинг Греции может быть повышен до инвестиционного уровня. Повышение может состояться уже во второй половине этого года. 8 сентября свое решение опубликует DBRS Morningstar, а 20 сентября – агентство S&P.
Повышение рейтинга поможет Греции снизить стоимость заимствований и поспособствует притоку капитала.
Как Греция этого добилась? Дисциплиной. Пришлось увеличить налоги, сократить пенсии, зарплаты и другие госрасходы.
Почему инвесторы все еще не бегут скупать греческие ценные бумаги на этих новостях:
1️⃣ В этом году экономический рост Греции замедлится на фоне глобального кризиса (до 1-2% по разным прогнозам).
2️⃣ Масла в огонь могут добавить и новые парламентские выборы. Нежелание нынешних партий идти на заключение альянсов могут спровоцировать политический кризис в стране.
Именно неопределенность останавливает инвесторов от увеличения позиций в греческих бумагах. Что ж, будем наблюдать за инвестиционным климатом в Греции. 😉
#инвестиции #рейтинги
@bitkogan
Друзья, всем привет!
Восьмой раз стал последним: после повышения ставки на 25 базисных пунктов до 4,5% ЦБ Канады берет паузу.
С инфляционным монстром покончено? Хотя рост цен и замедлился до 6,3% (Г/Г) в декабре, до возвращения к целевому показателю в 2% еще далеко. Решение регулятора было вызвано не столько улучшением перспектив, сколько желанием оценить эффект от жесткой монетарной политики на рынок труда и потребительский спрос.
Если данные укажут на стабилизацию ситуации, уже в октябре Банк Канады может снизить ставки.
В принципе, давайте откровенно, мало кого у нас так уж серьезно волнует Банк Канады и его решения. Здесь скорее можно говорить о том, что данный момент важен с точки зрения создания прецедента.
По словам председателя ЦБ, тем не менее, о смене курса ДКП пока речи не идет. Слова словами, а сам факт все же важен.
И чего там с рынком? Как он на это отреагировал? С одной стороны, никак.
✔️Под конец торговой сессии пара USD/CAD вернулась к значениям ниже 1,34.
✔️А вот рынок фондовый… Он как раз вдохновился от произошедшего и «решил перестать падать».
✔️Кроме того индекс доллара DXY опустился ниже отметки 101,7.
✔️Золото полетело в новым высотам. Уже 1945.
То есть, скажем так… такой расклад рынку был скорее по душе. Намек однако… А вдруг и ФРС?
Остается ждать решения ФРС. Меньше недели осталось. Если и ФРС вдруг решит взять паузу, у рынка акций есть шанс взлететь. Так же как и у рынка бондов. Но… что-то мне подсказывает – у ФРС сейчас пока еще иные настроения.
Шанс на дополнительные плюс 0,25 весьма и весьма высок. И очень важно, что именно поведает нам Великий И Ужасный. Ждем-с.
#ставка #рынки
@bitkogan
Восьмой раз стал последним: после повышения ставки на 25 базисных пунктов до 4,5% ЦБ Канады берет паузу.
С инфляционным монстром покончено? Хотя рост цен и замедлился до 6,3% (Г/Г) в декабре, до возвращения к целевому показателю в 2% еще далеко. Решение регулятора было вызвано не столько улучшением перспектив, сколько желанием оценить эффект от жесткой монетарной политики на рынок труда и потребительский спрос.
Если данные укажут на стабилизацию ситуации, уже в октябре Банк Канады может снизить ставки.
В принципе, давайте откровенно, мало кого у нас так уж серьезно волнует Банк Канады и его решения. Здесь скорее можно говорить о том, что данный момент важен с точки зрения создания прецедента.
По словам председателя ЦБ, тем не менее, о смене курса ДКП пока речи не идет. Слова словами, а сам факт все же важен.
И чего там с рынком? Как он на это отреагировал? С одной стороны, никак.
✔️Под конец торговой сессии пара USD/CAD вернулась к значениям ниже 1,34.
✔️А вот рынок фондовый… Он как раз вдохновился от произошедшего и «решил перестать падать».
✔️Кроме того индекс доллара DXY опустился ниже отметки 101,7.
✔️Золото полетело в новым высотам. Уже 1945.
То есть, скажем так… такой расклад рынку был скорее по душе. Намек однако… А вдруг и ФРС?
Остается ждать решения ФРС. Меньше недели осталось. Если и ФРС вдруг решит взять паузу, у рынка акций есть шанс взлететь. Так же как и у рынка бондов. Но… что-то мне подсказывает – у ФРС сейчас пока еще иные настроения.
Шанс на дополнительные плюс 0,25 весьма и весьма высок. И очень важно, что именно поведает нам Великий И Ужасный. Ждем-с.
#ставка #рынки
@bitkogan