Факт уменьшения использования доллара в будущем в качестве валюты для международных расчетов, на мой взгляд, не самый главный фактор грядущего ослабления роли USD в мире.

Сегодня рассчитываться мы можем в чем угодно, а вот сберегать предпочитаем в долларах США, ибо прекрасно знаем две истины.
1. Только в долларах США есть достаточное количество инвестиционных продуктов и инструментов. Ликвидных, надежных, понятных и доходных.
2. Только доллар США, вместе с швейцарским франком, японской иеной и, не удивляйтесь, израильским шекелем, на сегодняшний день валюта-убежище, спокойная гавань в случае мировых финансовых потрясений.

Нам может все это не нравиться, но, пока большинство крупных корпораций мира предпочитают выпускать свои долговые обязательства в долларах США, пока большинство деривативов мира - в долларах США, пока инвесторы предпочитают также сберегать в долларах США, доминирующая роль доллара в мире будет непоколебима.

@bitkogan

https://m.lenta.ru/news/2018/09/29/lavrodollar/

Меня поражают власти Палестинской автономии. Вместо того, чтобы заниматься делом - развитием экономики, образования, медицины и прочее - ребята разворовывают международную помощь, строят подземные ходы в Израиль, да шмаляют по Израилю ракетами.
Ясное дело, это все делает плохой Хамас, а «хорошая» ООП с ним якобы борется.

И после всего этого братки смеют подавать в суд на США за перенос посольства?!
Воистину, нет предела человеческому хамству и мерзости.

@bitkogan

https://www.rbc.ru/politics/29/09/2018/5baea9339a794776466df509?utm_source=application

Заметьте, ГРАЖДАНАМ. Не ОТДЕЛЬНО ВЗЯТЫМ ГРАЖДАНАМ.

Эх, хорошо живется хлеборобам и дояркам в Сингапурщине!

https://t.iss.one/economika/10792

В этом шедевре от товарища Зинке мне хочется выделить три аспекта.

1. Экономический.
Интересно, наши «американские коллеги» осознают, что после таких пассажей цена на нефть вырастет ЕЩЕ? Мило: вопить о необходимости срочного снижения цен на нефть и одновременно делать такого рода заявления. У ребят проблема с экономической грамотностью? Или в том и есть главная идея - разогнать цену на нефть?

2. Политический.
А как интересно США попытаются блокировать РФ? Давайте на секундочку себе представим. Во все времена, начиная с античных и продолжая великими торговыми войнами Генуя vs Венеция, Англия vs Испания и т.д., морская блокада была поводом к войне. Закрытие Тиранского пролива для израильских судов 22 мая 1967 года было поводом для начала Шестидневной войны. Это так, маленький исторический экскурс. Товарищ не врубается, что реализация его плана - ни что иное, как казус Белли для большой такой мировой заварушки? Экономику было недосуг изучать, так, похоже, и с историей беда.

3. Психологический.
Я все понимаю, товарищ Зинке из морских котиков. Боевой офицер. Привык по-большевистски решать вопросы. Быстро, четко, конкретно. Говорят, в первый рабочий день на посту министра Зинке приехал на работу в костюме ковбоя верхом на коне. Бывает, в Кащенко и не таких лечили. И у нас такие оригиналы имеются, знаете ли. Но даже наши доморощенные дуэлянты не додумывались до таких пассажей.
К слову, нас уже месяц все изучают дуэльный кодекс. Неужели на дуэль басурмана никто не вызовет? В палате номер 6, говорят, особенно популярна дуэль на подушках.

@bitkogan

https://www.rbc.ru/politics/30/09/2018/5bb011a69a7947b4c0530395?from=main

Неужели вы наивно полагаете, что Илон Маск и Тесла теперь разделены навечно? Черта с два!
Маск везунчик, он очень легко отделался. Я бы даже сказал, беда обошла его стороной.
Генеральным директором Теслы остался. Штраф ему грозит «всего» 20 миллионов долларов.
Вполне возможно, акции Теслы частично отыграют свое падение.

Все хорошо?
Я так не думаю.
И не потому, что желаю ему зла. Наоборот: не устаю удивляться таланту и изворотливости этого гениального шельмеца и пройдохи.
Но Маск остается Маском.
И никуда он от самого себя не денется. А это значит, и дальше будет нас «радовать» своими неординарными выходками.
Вполне возможно, косячок в эфире или объявления о выкупе еще цветочки.
Гарантирую - ягодки впереди.
Компанию спасать нужно, а это значит, что впереди у нас захватывающие новости и сюжеты.

Следим за новостями; попкорн и валидол не помешают.
А к акциям и бондам компании не прикасаемся, лучше уж на американских горках покататься.

@bitkogan

https://vedomosti.ru/business/articles/2018/09/30/782366-ilon-mask

В Германии зреет протест: похоже, терпеливых и законопослушных бюргеров достал курс политкорректности и политтерпимости фрау Меркель.
Как говорили наши во время войны, немец - мужик обстоятельный и серьезный. И если уж этот мужик сказал хватит, то значит и правда хватит.

Европа пробуждается. И не факт, что все будут от этого счастливы.

https://t.iss.one/fuckyouthatswhy/16743

Забавная новость: оказывается, бравый американский отставной вояка, что предложил разобраться с РФ по-пролетарски и ввести морскую блокаду, не министр Внутренних Дел, а глава департамента по делам индейцев и заповедников.

С одной стороны, хрен редьки не слаще - все равно официальное лицо администрации США.
С другой стороны, с нетерпением ждём предложений по борьбе с Россией от чиновников, отвечающих за:
- здоровье зябликов и сусликов;
- американские духовные скрепы;
- взаимодействие с НЛО и обменом опытом США с внеземными цивилизациями;
- пропаганду ЗОЖ среди жителей Чукотки;
и прочих крайне важных и ответственных товарищей.

Полагаю, им уж точно есть что сказать по данному вопросу.

@bitkogan

У торговцев наркотиками есть хорошее правило – не жрать то, чем торгуешь. Журналисты мало отличаются от дилеров, но все время забывают про главное правило. И поэтому даже я со своим здоровым цинизмом , читая новости, начина слегка нервничать – что там с мировой экономикой? Что будет с долларом и с нами? И вообще - кому нужен этот доллар? А когда отключат SWIFT, куда можно будет засунуть карту?

Когда я понимаю, что информационный героин подло проникает мне в кровь, я иду и читаю Евгения Когана, который скрывается за ником bitKogan. Вот человек- глыба. Это вам не теоретики-эксперты, которые задним числом объясняют, почему трест лопнул и поздно пить Evian. Евгений – в гуще событий, и отвечает за то, что говорит вообще-то своими, в отличие от экономического крыла любого из правительств, деньгами. Поэтому слово - его простое и понятное как портрет Вашингтона. Он не подвержен истерикам аматеров. Он сомневается в прямом эфире, чего никогда не услышишь ни в каком эфире – там все уверены железобетонно во всем, что они там несут.

Почитаю-почитаю, и информационный метадон уходит из печени. Хотя, конечно, я все равно не понимаю половины слов, которые он пишет. Если бы понимал, так не писал бы тут заметки, а занимался сразу деньгами. Короче, мне следовало завести телеграм только для того, чтобы читать Евгения и его канал. И успокаиваться без опиатов.
https://t.iss.one/bitkogan/1631

Дорогой Игорь! А мы же понимаем, что за каналом @FuckYouThatsWhy стоит талантливый журналист и замечательный человек - Игорь Мальцев.
Спасибо!
По человечески тронут.
Доброе слово никогда не бывает лишним, потому от души рекомендую!
Если нужно составить коллекцию ПРАВИЛЬНОГО виски, получить добрый совет, да и просто понять - что к чему - это к нему.
К Игорю.
Который знает все обо всем!

@bitkogan

В рамках повышения финансовой грамотности обязуюсь:

1. Создать «Фонд повышения финансовой грамотности молодежи». В правление Фонда обязательно позову господина Геращенко, с целью передачи его знаний юным дарованиям. Особый упор будет сделан на знаниях и опыте господина Геращенко в области изящной словесности.
2. Выявить финансово грамотных вундеркиндов во всех регионах РФ. Кроме того, обязуюсь вырастить из данных талантов хороших специалистов по финансовым рынкам.
3. Научиться играть на скрипке, гитаре, виолончели и барабане. Петь баритоном, козлетоном и басом минимум на 5 языках. Выпустить музыкальный альбом: сюиты гениальных молодых вундеркиндов-финансовых гениев, аккомпанирующих козлетону старого больного еврея.

Можно попросить несколько миллиардов рублей субсидий.
Честное баритонское - освою с блеском!

@bitkogan

https://www.rbc.ru/politics/01/10/2018/5bae22d39a79475487ce0d6b?from=main

На фоне нежелания бравых парней с Ближнего Востока увеличивать добычу нефти (как требует Великий Вождь из-за океана), черное золото уже красуется на уровне почти 83 за баррель.
Любопытно.
На этом фоне хорошо укрепляется канадский доллар (все понятно: и по торговле вроде с США договорились, и рост цен на нефть).
А вот рубль наш не демонстрирует дикий энтузиазм, увы. Проблемы с Аргентиной, видимо, перевешивают.

Думаю, неделя будет нескучной.
Всем хороших заработков и настроения.

@bitkogan

Четвёртого октября на Нью-Йоркской фондовой бирже будет проводить IPO компания Elastic. Многие интересовались моим мнением относительно этой компании и ее размещения. Делюсь.

Elastic – высокотехнологичная поисковая компания. Точнее, это компания, которая разрабатывает программные продукты с открытым исходным кодом, помогающие пользователю в поиске данных любого назначения. Например, если вы используете приложение для вызова такси Uber, решения Elastic находят для вас ближайшие свободные автомобили. Если вы совершаете покупки в интернет-магазине, Elastic помогает вам найти нужные товары. Если вы ищете партнера в Tinder, здесь для быстрого поиска и достижения результата вам тоже помогает Elastic.

Компания динамично растёт и развивается. Согласно информации, опубликованной в проспекте к размещению, за два последних года количество клиентов компании значительно увеличилось - с 2800 до 5500. Компания работает на сильно растущем адресном рынке: по некоторым оценкам, с 2012 г. этот рынок вырос с $3 млрд до $45 млрд, и будет расти дальше.
В последние годы Elastic стабильно наращивала выручку. В частности, в 2018 финансовом году выручка увеличилась почти в два раза год к году до $160 млн. Пропорционально выросла и валовая прибыль, а валовая маржа составила 75%, что является достаточно высоким показателем. Если смотреть в разрезе по кварталам, то за последнее время выручка компании росла в среднем на 13-19% в квартал. Elastic пока не генерирует положительной EBITDA, но, учитывая постоянный рост выручки, это вопрос времени.
По средней цене размещения Elastic оценена несколько дороже рынка: значение мультипликатора EV/S составляет около 9 против среднеотраслевого 6,5. Вместе с тем, полагаю, что данная оценка не учитывает роста выручки в будущем и не является репрезентативной. Для примера вспомним, что недавно (июль 2018 г.) разместившаяся компания Tenable (TENB US) была оценена по EV/S около 8. Однако это не помешало ей в первый день торгов вырасти на 47%.

Вывод: данное размещение представляется мне весьма интересным, планирую участвовать. Учитывая тот факт, что Elastic работает на «горячем» рынке, а также то обстоятельство, что размещения подобных компаний, как правило, проходят достаточно успешно, жду неплохого роста в первые дни торгов.

@bitkogan

Буквально несколько дней назад писал об акциях Teva (TEVA US), рекомендовал обратить на них внимание. На той неделе, а именно 26 сентября, котировки упали на 5,6% до $21,96 без какого-либо негативного новостного фона. Купил по $21,84, а сегодня на пре-маркете бумага торгуется +5%.
Все потому, что аналитик Goldman Sachs присвоил Teva рейтинг BUY с целевой ценой $30 (+39% от пятничного закрытия).

Американские акции очень чувствительны к рекомендациям «больших», таких как Goldman Sachs, Morgan Stanley или JP Morgan. И дело тут совершенно не в том, что я предвидел позитивный отчет аналитика или владел инсайдом. Просто Teva – это действительно отличная история.
И всегда приятно, когда твои собственные идеи перекликаются с рекомендациями топовых рыночных игроков.

@bitkogan

Сегодня получил в личку ехидное сообщение о том, что, дескать, Дойче Банк оказался прав?
Прекрасно понимаю, о чем речь: на днях, как только Дойче Банк предсказал укрепление рубля до 60, я поехидничал и по 65,7 по споту купил фьючерсов на РОСТ доллара.

Поясню свою позицию по USD/RUB.
Я никогда не занимаюсь гемблингом. И если что-то делаю, то основываюсь на неких знаниях и анализе.
В случае с деньгами, никогда не занимаюсь такими глупостями, как самоутверждение.
Особенно управляя деньгами клиентов.

1. Прекрасно понимаю что, как только рубль пойдет укрепляться выше 65, выйдет на сцену МинФин, и снова весьма вероятно начнет приобретать доллары.
2. Сезонность. Почти всегда осенью рубль слабеет из-за большей потребности в долларах или евро.
3. Геополитика. Я опасаюсь, что нынешнее успокоение - очень временное. Есть много желающих как из целей самопиара, так и по другим причинам, ситуацию вновь накалить.
4. Нефть. Пошло ралли нефтяных цен. Однако, обратим внимание: при укреплении цены на нефть более чем на 7% рубль вырос всего на 1%. То есть, при всех замечательных моментах для российского бюджета и платежного баланса, рубль укрепляется крайне неохотно. Я лично полагаю, что очень скоро по нефтяным ценам пойдет какая-то коррекция (не говорю о сломе глобального растущего тренда, а лишь о некой коррекции доллара на 3-4). Посмотрим, как в этих условиях будет вести себя рубль.
5. Движения мировых валют против доллара США. Мы видим, что идет некое успокоение после бурь августа- начала сентября. Боюсь, оно не долгое.
6. Психологический момент. Как говорят знакомые, в обменниках в выходные в Москве наблюдался дефицит рублей. Такое обычно случается, когда широкие народные массы мчатся в едином порыве. Причем обычно в КОНЦЕ тренда. Ну так уж как-то получается. Когда рубль падает, то обычно народ сметает доллары в обменниках не в начале или середине тренда, а скорее, как в последнем случае в августе, по 68-70. А вот бегут продавать доллары не по 68-70, а когда начинают паниковать - вдруг опоздали?

Именно анализ всех этих и еще ряда других факторов дал мне возможность для небольшого нахальства по отношению к специалистам из уважаемого Дойче Банка.
Тем более, что их прогноз на укрепление доллара против евро до 0,8 помню до сих пор.

Что касается доллара против рубля. Посмотрим. Движение против меня пока не настолько сильное, всего 1%. Будет тенденция укрепления рубля продолжаться - разумеется, не буду упорствовать и закрою позицию.
Иногда надо уметь фиксировать не только прибыльные, но и убыточные позиции. Это вопрос дисциплины.

Мы можем предполагать, а только Там Наверху точно располагают.
Жизнь всегда сложнее и умнее всех наших логических построений.

В сфере инвестиций важно не упорствовать и не считать себя умнее всех. Ибо главное - это не быть правым всегда, так как это невозможно по определению. Главное ошибаться реже, чем быть правым.

@bitkogan

Спасибо БонДовик! Очень приятно услышать такие теплые слова от настоящего профи.

https://t.iss.one/bondovik/1354

Строили-строили, и наконец построили: число моих читателей превысило отметку 3️⃣0️⃣0️⃣0️⃣0️⃣.
Очень волнительно и очень ответственно! Спасибо огромное каждому из вас за доверие!

Меня часто спрашивают, что читаю, где беру новости, чьи точки зрения мне близки и важны, на чьи мнения ориентируюсь?
Помимо информагентств (Блумберг, Yahoo Finance, РБК и др.) это, несомненно, собственные голова и опыт.
В бескрайнем информационном море телеграм мои маяки неизменны:
@karaulny_accountant - финансовый караульный всегда на посту;
@markettwits - только твиты, коротко и по делу;
@fuckyouthatswhy - всё обо всех от гениального Игоря Мальцева. И немножко виски😉;
@russianmacro - анализ и ключевые новости финансовых рынков от настоящего профи и умницы Кирилла Тремасова;
@rospres - тот самый Футляр от виолончели;
@kommersant - официальный канал ИД Коммерсантъ;
@nebrexnya - самые горячие новости;
@mislinemisli - мысли обо всем, что творится в экономике, и не только;
@economika - коротко о самом главном;
@antiskrepa - неповторимый в своём грамотно-циничном подходе к жизни Никита Кричевский;
@atelega - главный автоканал телеграм;
@MarketDumki - мысли о мировых финансовых рынках;
@finkrolik - длинные ушки с Неглинной;
@bondovik - самая актуальная информация рынка облигаций (основа финансовых рынков) от реального профи;

Оставайтесь с нами! Все только начинается😉

Спасибо, дорогой Кирилл! Идем дальше! 😁

Евгений Борисович @bitkogan, респект!!! Поздравляем с трудовой тридцаткой!
Вы создали, по-настоящему, уникальный канал, выделяющийся из большого числа финансово-экономических каналов своим неповторимым view, глубокими мыслями и наблюдениями!
@bitkogan читаем и рекомендуем!

Ребята, спасибо большое!

https://t.iss.one/MarketDumki/694

Недавно писал о том, что планировал участвовать в IPO компании Elastic на Нью-Йоркской фондовой бирже. Напомню, эта компания разрабатывает программные продукты с открытым исходным кодом, помогающие пользователю в поиске данных любого назначения.
Однако сегодня стало известно о том, что Elastic увеличила ценовой диапазон размещения с $26-29 до $33-35 (на 21-27%). С одной стороны, это, скорее всего, свидетельствует о высоком спросе на бумагу. С другой, существенно возросли риски того, что некоторые возможные инвесторы, в том числе крупные фонды, откажутся от участия в данном размещении. А это, в свою очередь, может привести к снижению котировок в первые дни торгов.

Не исключаю того, что Elastic начнет свою историю на бирже роста котировок, вопреки вышесказанному. Возможно, так и будет, и акции Elastic вырастут сходу на 30-40%. Но изначально, по старому диапазону, я закладывал в эту инвестицию потенциал 25-30% на коротком горизонте. Повысив цену размещения, компания «съела» весь мой upside. В итоге, взвесив все риски, я принял решение отказаться от участия.
Лучше недозаработать, чем потерять. Тем более, скоро будут другие интересные размещения. Но более развернуто об этом в другой раз.

@bitkogan