Энергетический уголь – шоу продолжается? Основные бенефициары.
Мировой рынок энергетического угля переживает, пожалуй, самый горячий период в истории. Энергетический кризис, вызванный непродуманной и поспешной в области внедрения восполняемых источников энергии стратегией, создал для угольщиков практически идеальные условия.
Цена на уголь с калорийностью 6000 ккал/кг в порту Ньюкасл (Австралия) превышает $195. Это рекорд всех времен.
Почему так произошло? Основные причины и следствия:
• Опасения относительно повторения холодной зимы.
• Рост цен на природный газ.
• Увеличение спроса на угольную генерацию.
Вкратце поясним вышеперечисленные тезисы. Запасы газа в европейских хранилищах начинают иссякать. Не то, чтобы они на грани «исчезновения», но то, что их меньше обычного – факт. Каковы причины?
Во-первых, аномально холодная зима 2021 г. и слабый ветер в Северном море, из-за чего не справляются ветряки. Во-вторых, потребление электроэнергии постепенно возвращается на доковидный уровень, прежде всего, в промышленности. В-третьих, это ураган Ида в США, энергетический кризис в Китае и снижение поставок из России, пока не заработал «Северный поток-2».
В итоге имеем высокий спрос на газ (в том числе, СПГ), и в фокусе внимания оказался энергетический уголь, на котором многие успели поставить крест на волне энтузиазма с восполняемыми источниками энергии (ВИЭ).
По данным Международного энергетического агентства, сегодня расширение мощностей ВИЭ сможет покрыть только половину ожидаемого роста мирового спроса на электроэнергию. Поэтому мировая угольная генерация в 2021 г. может увеличиться на 5%. В 2022 г. агентство прогнозирует дальнейший рост в пределах 3%.
В таких условиях спрос на энергетический уголь может оставаться высоким до конца 2021 г. Соответственно, и цены также могут еще вырасти.
Наши умозаключения подтверждаются и консенсус-прогнозом Bloomberg. Так, по данным агентства, в 4 квартале 2021 г. будет достигнут локальный пик цен – в среднем они составят около $200 за тонну угля с калорийностью 6000 ккал/кг (+15% квартал к кварталу).
Далее Bloomberg прогнозирует некоторое охлаждение рынка, и это вполне логично. Тем не менее, цены все равно будут оставаться на уровнях, существенно превышающих средние за последние годы. Ну а если нас снова ждет холодная зима, то... 😉
Основные выводы
1) Цены на энергетический уголь находятся на исторических максимумах
2) Стоимость и нехватка природного газа – основной драйвер для угля. Ситуация может несколько успокоиться в 4 квартале 2021 г. при условии запуска «Северного потока-2».
3) Полностью заместить угольную генерацию за счет расширения мощностей ВИЭ сегодня невозможно, учитывая сложные погодные условия и постепенный выход мировой промышленности на доковидные уровни производства.
4) Спрос и цены на энергетический уголь продолжат оставаться на высоком уровне.
5) В свете вышеизложенного привлекательно сегодня выглядят акции компаний, добывающих энергетический уголь.
Публичных компаний в секторе производителей энергетического угля не так уж много. Тем не менее, представляем топ-4 возможных бенефициара текущего сильного рынка.
Peabody Energy. Крупнейшая американская компания по добыче и поставкам энергетического угля. Рост цен на основную продукцию является отличной возможностью выйти, наконец, в зону прибыльности на уровне bottom line.
«Мечел». Одна из ведущих публичных компаний в РФ из угольного сектора. «Мечел» интегрирован в сталь и уголь, и отлично пользуется благоприятной рыночной конъюнктурой: прогнозы по финансам на 2021-2022 г. очень сильные.
BHP Billiton. Глобальный горнодобывающий гигант. Специализируется не только на угле, но и на железной руде и меди. Благодаря высокой степени диверсификации бизнеса имеет самую высокую в секторе рентабельность по EBITDA – около 63-65%.
China Coal Energy производит и продает энергетический уголь, кокс и углехимическую продукцию, а также оборудование для добычи угля. Около 81% выручки приходится на сегмент энергетического угля, 11% – углехимия. По итогам 2021 г. рост выручки China Coal ожидается на уровне 45%.
@bitkogan
Мировой рынок энергетического угля переживает, пожалуй, самый горячий период в истории. Энергетический кризис, вызванный непродуманной и поспешной в области внедрения восполняемых источников энергии стратегией, создал для угольщиков практически идеальные условия.
Цена на уголь с калорийностью 6000 ккал/кг в порту Ньюкасл (Австралия) превышает $195. Это рекорд всех времен.
Почему так произошло? Основные причины и следствия:
• Опасения относительно повторения холодной зимы.
• Рост цен на природный газ.
• Увеличение спроса на угольную генерацию.
Вкратце поясним вышеперечисленные тезисы. Запасы газа в европейских хранилищах начинают иссякать. Не то, чтобы они на грани «исчезновения», но то, что их меньше обычного – факт. Каковы причины?
Во-первых, аномально холодная зима 2021 г. и слабый ветер в Северном море, из-за чего не справляются ветряки. Во-вторых, потребление электроэнергии постепенно возвращается на доковидный уровень, прежде всего, в промышленности. В-третьих, это ураган Ида в США, энергетический кризис в Китае и снижение поставок из России, пока не заработал «Северный поток-2».
В итоге имеем высокий спрос на газ (в том числе, СПГ), и в фокусе внимания оказался энергетический уголь, на котором многие успели поставить крест на волне энтузиазма с восполняемыми источниками энергии (ВИЭ).
По данным Международного энергетического агентства, сегодня расширение мощностей ВИЭ сможет покрыть только половину ожидаемого роста мирового спроса на электроэнергию. Поэтому мировая угольная генерация в 2021 г. может увеличиться на 5%. В 2022 г. агентство прогнозирует дальнейший рост в пределах 3%.
В таких условиях спрос на энергетический уголь может оставаться высоким до конца 2021 г. Соответственно, и цены также могут еще вырасти.
Наши умозаключения подтверждаются и консенсус-прогнозом Bloomberg. Так, по данным агентства, в 4 квартале 2021 г. будет достигнут локальный пик цен – в среднем они составят около $200 за тонну угля с калорийностью 6000 ккал/кг (+15% квартал к кварталу).
Далее Bloomberg прогнозирует некоторое охлаждение рынка, и это вполне логично. Тем не менее, цены все равно будут оставаться на уровнях, существенно превышающих средние за последние годы. Ну а если нас снова ждет холодная зима, то... 😉
Основные выводы
1) Цены на энергетический уголь находятся на исторических максимумах
2) Стоимость и нехватка природного газа – основной драйвер для угля. Ситуация может несколько успокоиться в 4 квартале 2021 г. при условии запуска «Северного потока-2».
3) Полностью заместить угольную генерацию за счет расширения мощностей ВИЭ сегодня невозможно, учитывая сложные погодные условия и постепенный выход мировой промышленности на доковидные уровни производства.
4) Спрос и цены на энергетический уголь продолжат оставаться на высоком уровне.
5) В свете вышеизложенного привлекательно сегодня выглядят акции компаний, добывающих энергетический уголь.
Публичных компаний в секторе производителей энергетического угля не так уж много. Тем не менее, представляем топ-4 возможных бенефициара текущего сильного рынка.
Peabody Energy. Крупнейшая американская компания по добыче и поставкам энергетического угля. Рост цен на основную продукцию является отличной возможностью выйти, наконец, в зону прибыльности на уровне bottom line.
«Мечел». Одна из ведущих публичных компаний в РФ из угольного сектора. «Мечел» интегрирован в сталь и уголь, и отлично пользуется благоприятной рыночной конъюнктурой: прогнозы по финансам на 2021-2022 г. очень сильные.
BHP Billiton. Глобальный горнодобывающий гигант. Специализируется не только на угле, но и на железной руде и меди. Благодаря высокой степени диверсификации бизнеса имеет самую высокую в секторе рентабельность по EBITDA – около 63-65%.
China Coal Energy производит и продает энергетический уголь, кокс и углехимическую продукцию, а также оборудование для добычи угля. Около 81% выручки приходится на сегмент энергетического угля, 11% – углехимия. По итогам 2021 г. рост выручки China Coal ожидается на уровне 45%.
@bitkogan
👍2
Более подробно аналитический обзор по ситуации на рынке энергетического угля можно прочитать в нашем сервисе по подписке. Обзор легко находится по хэштегу #sector.
@bitkogan
@bitkogan
Вдогонку к материалу про энергетический уголь.
Один из наших фаворитов – компания Peabody Energy (BTU US) – продолжает стремительный рост. В нашем сервисе по подписке мы включили ее в портфель на прошлой неделе. Сегодня закрыли часть позиции с прибылью более 30%.
Основную часть бумаги оставили пока в портфеле. Вполне возможно, это не предел, поскольку рынок угля остается весьма сильным.
Что делать инвестору, чтобы «разглядеть» интересную, взрывную идею вовремя?
Анализировать рынок, следить за новостями, иметь свою голову на плечах, чтобы принимать верные решения. Наш сервис по подписке готов в этом помочь.
@bitkogan
Один из наших фаворитов – компания Peabody Energy (BTU US) – продолжает стремительный рост. В нашем сервисе по подписке мы включили ее в портфель на прошлой неделе. Сегодня закрыли часть позиции с прибылью более 30%.
Основную часть бумаги оставили пока в портфеле. Вполне возможно, это не предел, поскольку рынок угля остается весьма сильным.
Что делать инвестору, чтобы «разглядеть» интересную, взрывную идею вовремя?
Анализировать рынок, следить за новостями, иметь свою голову на плечах, чтобы принимать верные решения. Наш сервис по подписке готов в этом помочь.
@bitkogan
📺 Прямой эфир в YouTube канале Bitkogan!
Друзья, уже в 19:00 (МСК) сегодня встречаемся на очень интересном эфире.
У нас в гостях один из самых известных российских серийных предпринимателей Оскар Хартманн, сооснователь проектов интернет-магазина одежды KupiVIP.ru, онлайн-аукциона Carprice, CarFix и еще нескольких десятков компаний. Среди самых громких стартапов — онлайн-платформа для коллективных инвестиций в коммерческую недвижимость Aktivo.
На повестке дня:
• Рынки бурлят. По всему миру миллионы новых инвесторов. Не получится ли в итоге, что большинство из них потеряют деньги?
• Очень скоро ФРС начнет процесс тейперинга – уменьшение количества предоставляемой ликвидности. Что будет с рынками? Пойдёт ли даунтренд? Какое развитие может получить эта ситуация?
• Какие бизнесы ожидает рост? Что будет происходить с потребительской активностью? С доходами населения? Куда инвестировать?
• Долговая нагрузка в мире выросла, структурные проблемы увеличились. Будет ли кризис?
Присоединяйтесь и задавайте вопросы!
📈 Если вы хотите узнать, как улучшить свои доходы, сохранить сбережения, повысить доходность инвестиций и снизить риски потерь, приходите 16 октября на форум PRIVATE MONEY 2021. На форуме я расскажу о революционных изменениях на рынке после пандемии и о том, какое влияние это окажет на частных инвесторов.
Для тех, кто не cможет присутствовать лично, будет возможность поключения к форуму посредством прямой онлайн-трансляции.
На Private Money Forum 2021 вас ждут:
- рабочие стратегии для формирования собственного инвестиционного портфеля из самых актуальных инструментов: акции, облигации, ETF, IPO, доходная недвижимость и др;
- 10 практических мастер-классов с конкретными кейсами и стратегиями создания и приумножения капитала,
- интересные продукты, идеи и обзор тенденций, напрямую влияющих на экономику, фондовый рынок, рынок недвижимости, инвестиционные стратегии, которые необходимо знать инвестору, чтобы принимать взвешенные решения в области личных финансов.
👉Регистрация на форум доступна по ссылке.
*По промокоду KOGAN скидка 10% на все категории билетов 🤗
@bitkogan
Друзья, уже в 19:00 (МСК) сегодня встречаемся на очень интересном эфире.
У нас в гостях один из самых известных российских серийных предпринимателей Оскар Хартманн, сооснователь проектов интернет-магазина одежды KupiVIP.ru, онлайн-аукциона Carprice, CarFix и еще нескольких десятков компаний. Среди самых громких стартапов — онлайн-платформа для коллективных инвестиций в коммерческую недвижимость Aktivo.
На повестке дня:
• Рынки бурлят. По всему миру миллионы новых инвесторов. Не получится ли в итоге, что большинство из них потеряют деньги?
• Очень скоро ФРС начнет процесс тейперинга – уменьшение количества предоставляемой ликвидности. Что будет с рынками? Пойдёт ли даунтренд? Какое развитие может получить эта ситуация?
• Какие бизнесы ожидает рост? Что будет происходить с потребительской активностью? С доходами населения? Куда инвестировать?
• Долговая нагрузка в мире выросла, структурные проблемы увеличились. Будет ли кризис?
Присоединяйтесь и задавайте вопросы!
📈 Если вы хотите узнать, как улучшить свои доходы, сохранить сбережения, повысить доходность инвестиций и снизить риски потерь, приходите 16 октября на форум PRIVATE MONEY 2021. На форуме я расскажу о революционных изменениях на рынке после пандемии и о том, какое влияние это окажет на частных инвесторов.
Для тех, кто не cможет присутствовать лично, будет возможность поключения к форуму посредством прямой онлайн-трансляции.
На Private Money Forum 2021 вас ждут:
- рабочие стратегии для формирования собственного инвестиционного портфеля из самых актуальных инструментов: акции, облигации, ETF, IPO, доходная недвижимость и др;
- 10 практических мастер-классов с конкретными кейсами и стратегиями создания и приумножения капитала,
- интересные продукты, идеи и обзор тенденций, напрямую влияющих на экономику, фондовый рынок, рынок недвижимости, инвестиционные стратегии, которые необходимо знать инвестору, чтобы принимать взвешенные решения в области личных финансов.
👉Регистрация на форум доступна по ссылке.
*По промокоду KOGAN скидка 10% на все категории билетов 🤗
@bitkogan
Давно следим в канале за акциями израильского морского перевозичка ZIM Integrated Shipping Services (ZIM US).
За последнее время акция существенно скорректировалась (примерно на 25%) после даунгрейда целевой цены от JP Morgan.
Сегодня котировки ушли ниже уровня «таргета» JP Morgan, который составил около $46. Не исключаем, что это хорошая возможность нарастить долю (или зайти) в фундаментально привлекательном и недооцененном активе. Именно это мы и сделали в сервисе по подписке.
@bitkogan
За последнее время акция существенно скорректировалась (примерно на 25%) после даунгрейда целевой цены от JP Morgan.
Сегодня котировки ушли ниже уровня «таргета» JP Morgan, который составил около $46. Не исключаем, что это хорошая возможность нарастить долю (или зайти) в фундаментально привлекательном и недооцененном активе. Именно это мы и сделали в сервисе по подписке.
@bitkogan
👍1
Локдаун Facebook или ход королевой
Пресса Штатов недвусмысленно связывает падение соцсетей с воскресным разоблачительным интервью бывшей сотрудницы Facebook Frances Haugen. Смелая девушка заявила о многочисленных утечках личных данных, о том, что компания ставила вопросы прибыли выше безопасности пользователей и т.д.
Вот цитата из сегодняшней статьи в Washington Post: «Был конфликт интересов между тем, что было хорошо для общества, и тем, что было хорошо для Facebook. Компания из раза в раз выбирала собственные интересы».
Насколько все это серьезно для Facebook, пока непонятно. Однако тот факт, что компания давно вызывает недовольство серьезных людей, обитающих на Капитолийском холме, приобретает все более четкие очертания. А уж если вспомнить, как «проявил» себя Facebook на последних выборах президента…
Мы не раз писали о том, что в США существует мощнейшее лобби большой промышленности, в том числе, нефти и газа. Эти люди а) не любят проигрывать; б) никогда не действуют впопыхах, по горячим следам. Они привыкли все тщательно обдумать и, просчитав партию на 100 ходов вперед, нанести удар.
Является ли Facebook одной из разменных фигур в большой игре? Сказать сложно. Но уж слишком неслучайным выглядит совпадение: в воскресенье сенсационное интервью, а в понедельник локдаун.
Впрочем, пока это лишь домыслы и размышления на сон грядущий.
@bitkogan
Пресса Штатов недвусмысленно связывает падение соцсетей с воскресным разоблачительным интервью бывшей сотрудницы Facebook Frances Haugen. Смелая девушка заявила о многочисленных утечках личных данных, о том, что компания ставила вопросы прибыли выше безопасности пользователей и т.д.
Вот цитата из сегодняшней статьи в Washington Post: «Был конфликт интересов между тем, что было хорошо для общества, и тем, что было хорошо для Facebook. Компания из раза в раз выбирала собственные интересы».
Насколько все это серьезно для Facebook, пока непонятно. Однако тот факт, что компания давно вызывает недовольство серьезных людей, обитающих на Капитолийском холме, приобретает все более четкие очертания. А уж если вспомнить, как «проявил» себя Facebook на последних выборах президента…
Мы не раз писали о том, что в США существует мощнейшее лобби большой промышленности, в том числе, нефти и газа. Эти люди а) не любят проигрывать; б) никогда не действуют впопыхах, по горячим следам. Они привыкли все тщательно обдумать и, просчитав партию на 100 ходов вперед, нанести удар.
Является ли Facebook одной из разменных фигур в большой игре? Сказать сложно. Но уж слишком неслучайным выглядит совпадение: в воскресенье сенсационное интервью, а в понедельник локдаун.
Впрочем, пока это лишь домыслы и размышления на сон грядущий.
@bitkogan
Вчерашний сбой в работе Whatsapp, Facebook и Instagram сам по себе – вполне возможно, что не более чем просто некий сбой.
Главное во всей этой истории, на мой взгляд, – это обнажившаяся зависимость нашего сумасшедшего мира от стабильной работы нескольких корпораций.
Мы не заметили, как стали заложниками работы каких-то серверов, алгоритмов, каких-то непонятных людей, управляющих всем этим хозяйством. Современный мир стал очень маленький и связанный между собой незримыми сетями. Но сети эти, как выясняется, могут в один прекрасный момент преподнести нам весьма забавный привет.
Все теперь гадают – что это, вообще, было – хакерская атака, некая техническая ошибка? Произошла ли действительно утечка персональных данных, или это просто-напросто очередная сплетня? Я бы предложил задуматься над другим – а что, если завтра по какой-то причине ляжет Google или Microsoft? А если некий сбой случится в Телеграмм? Почему в результате этой аварии перестали работать ряд операторов?
Что-то мне подсказывает, что история на этом не закончилась. Теперь в бой пойдут антимонопольные организации в различных странах.
Не так давно мы с вами рассуждали о том, что крупным корпорациям а ля Apple, Google, FB и иже с ними за свой монополизм, скорее всего, придется платить многочисленные и весьма неслабые штрафы. За последний месяц все эти гиганты-триллионники довольно ощутимо потеряли в своей капитализации. В среднем потери составили 6-13%. Если в деньгах, то речь идет о нескольких сотнях миллиардов долларов, если точнее – около полутриллиона долларов(!). Думаю, данный процесс продолжится.
Рынки, вполне возможно, предпримут в ближайшее время попытку сломать негативную тенденцию последних дней. Есть шанс, что мы снова увидим некие движения вверх. Но, если честно, все это не столь уж важно.
По-настоящему важно лишь то, что жизнь заставляет нас вновь и вновь задумываться о хрупкости этого мира и о том, как быстро и непринужденно мы можем лишиться привычного комфорта и мнимого ощущения контроля над собственной жизнью.
Что же касается этих компаний. Я бы сказал, что им есть еще куда падать в цене...
@bitkogan
Главное во всей этой истории, на мой взгляд, – это обнажившаяся зависимость нашего сумасшедшего мира от стабильной работы нескольких корпораций.
Мы не заметили, как стали заложниками работы каких-то серверов, алгоритмов, каких-то непонятных людей, управляющих всем этим хозяйством. Современный мир стал очень маленький и связанный между собой незримыми сетями. Но сети эти, как выясняется, могут в один прекрасный момент преподнести нам весьма забавный привет.
Все теперь гадают – что это, вообще, было – хакерская атака, некая техническая ошибка? Произошла ли действительно утечка персональных данных, или это просто-напросто очередная сплетня? Я бы предложил задуматься над другим – а что, если завтра по какой-то причине ляжет Google или Microsoft? А если некий сбой случится в Телеграмм? Почему в результате этой аварии перестали работать ряд операторов?
Что-то мне подсказывает, что история на этом не закончилась. Теперь в бой пойдут антимонопольные организации в различных странах.
Не так давно мы с вами рассуждали о том, что крупным корпорациям а ля Apple, Google, FB и иже с ними за свой монополизм, скорее всего, придется платить многочисленные и весьма неслабые штрафы. За последний месяц все эти гиганты-триллионники довольно ощутимо потеряли в своей капитализации. В среднем потери составили 6-13%. Если в деньгах, то речь идет о нескольких сотнях миллиардов долларов, если точнее – около полутриллиона долларов(!). Думаю, данный процесс продолжится.
Рынки, вполне возможно, предпримут в ближайшее время попытку сломать негативную тенденцию последних дней. Есть шанс, что мы снова увидим некие движения вверх. Но, если честно, все это не столь уж важно.
По-настоящему важно лишь то, что жизнь заставляет нас вновь и вновь задумываться о хрупкости этого мира и о том, как быстро и непринужденно мы можем лишиться привычного комфорта и мнимого ощущения контроля над собственной жизнью.
Что же касается этих компаний. Я бы сказал, что им есть еще куда падать в цене...
@bitkogan