Эльвира Набиуллина на сегодняшнем выступлении в Госдуме обрадовала нас хорошими новостями.
«Экономика восстановилась до докризисного уровня, а во многих отраслях превысила его и продолжает расти».
Так она объяснила, что повышение ключевой ставки не помешает экономическому росту в России.
Разберемся. Действительно, в апреле промышленность почти вернулась к докризисным уровням, оптовая торговля выросла на 12% к 2019 г., розничная – на 5%. Но зато объем платных услуг населению оставался на 6% ниже докризисных уровней, а численность безработных – на 10% выше. Реальные располагаемые доходы населения в 1 квартале были на 3,6% меньше, чем год назад.
Более того, в Москве уже началась третья волна заражений, которая имеет все шансы распространиться на всю страну. Очередные выходные, ограничительные меры в сочетании с отсутствием господдержки могут стать причиной повторного падения потребительского спроса и банкротства компаний. При высокой ставке ЦБ кредиты будут все дороже, а деловая активность будет идти вниз.
Эльвира Сахипзадовна сравнила денежно-кредитную политику Банка России с правильно выбранной по сезону одеждой: "В холод мы надеваем куртку, летнее платье будет висеть в шкафу до следующего теплого сезона».
Сравнение неплохое, но все-таки разница есть. Если человек оденется не по погоде, ему может стать холодно на протяжении дня. А вот если регулятор принял неправильное решение и излишне сдержал экономику во время кризиса – это приведет к банкротствам, гибели компаний и потерям работ…
Вспоминается анекдот:
- Абрам, если ты мне не купишь норковую шубу, я могу простудиться и умереть! А похороны обойдутся дороже шубы!
- Сара, дорогая. Зато раз и навсегда!
Насколько дорого очередной кризис обойдтся нашему бизнесу? Увидим. Возможно, дороже, чем мы думали.
Как бизнес с этим справится? Вопрос хороший. Конечно, как-то справится. В очередной раз, за счёт снижения темпов развития, за счёт удара по кошелькам работодателей, ну и за счёт очередной стагнации. Видели, проходили.
@bitkogan
«Экономика восстановилась до докризисного уровня, а во многих отраслях превысила его и продолжает расти».
Так она объяснила, что повышение ключевой ставки не помешает экономическому росту в России.
Разберемся. Действительно, в апреле промышленность почти вернулась к докризисным уровням, оптовая торговля выросла на 12% к 2019 г., розничная – на 5%. Но зато объем платных услуг населению оставался на 6% ниже докризисных уровней, а численность безработных – на 10% выше. Реальные располагаемые доходы населения в 1 квартале были на 3,6% меньше, чем год назад.
Более того, в Москве уже началась третья волна заражений, которая имеет все шансы распространиться на всю страну. Очередные выходные, ограничительные меры в сочетании с отсутствием господдержки могут стать причиной повторного падения потребительского спроса и банкротства компаний. При высокой ставке ЦБ кредиты будут все дороже, а деловая активность будет идти вниз.
Эльвира Сахипзадовна сравнила денежно-кредитную политику Банка России с правильно выбранной по сезону одеждой: "В холод мы надеваем куртку, летнее платье будет висеть в шкафу до следующего теплого сезона».
Сравнение неплохое, но все-таки разница есть. Если человек оденется не по погоде, ему может стать холодно на протяжении дня. А вот если регулятор принял неправильное решение и излишне сдержал экономику во время кризиса – это приведет к банкротствам, гибели компаний и потерям работ…
Вспоминается анекдот:
- Абрам, если ты мне не купишь норковую шубу, я могу простудиться и умереть! А похороны обойдутся дороже шубы!
- Сара, дорогая. Зато раз и навсегда!
Насколько дорого очередной кризис обойдтся нашему бизнесу? Увидим. Возможно, дороже, чем мы думали.
Как бизнес с этим справится? Вопрос хороший. Конечно, как-то справится. В очередной раз, за счёт снижения темпов развития, за счёт удара по кошелькам работодателей, ну и за счёт очередной стагнации. Видели, проходили.
@bitkogan
Цены производителей в США выросли на 6,6% (г/г) в мае после роста на 6,2% (г/г) в апреле.
Месячный прирост в мае составил 0,8% (м/м) по сравнению с 0,6% (м/м) в апреле.
Очередной рекордный рост цен производителей создает дополнительные риски роста инфляции в США, так как цены производителей имеют свойство перекладываться на потребительские цены.
В результате выхода новости драгметаллы немного укрепились, а доходности казначейских облигаций США подросли. Процент по UST10 вырос с 1,49% до 1,50%. Допускаю, что это не предел.
Тем не менее, не факт, что мы увидим сегодня какие-то драматические движения. Да, инвесторы должны опасаться высокой инфляции в США, так как она может заставить ФРС свернуть стимулы раньше. Но, как мы все заметили, рынок пребывает в грезах о бесконечном QE. И надолго ли это – не угадаешь.
Скорее всего, в преддверии заседания ФРС рынки пока займут выжидательную позицию.
@bitkogan
Месячный прирост в мае составил 0,8% (м/м) по сравнению с 0,6% (м/м) в апреле.
Очередной рекордный рост цен производителей создает дополнительные риски роста инфляции в США, так как цены производителей имеют свойство перекладываться на потребительские цены.
В результате выхода новости драгметаллы немного укрепились, а доходности казначейских облигаций США подросли. Процент по UST10 вырос с 1,49% до 1,50%. Допускаю, что это не предел.
Тем не менее, не факт, что мы увидим сегодня какие-то драматические движения. Да, инвесторы должны опасаться высокой инфляции в США, так как она может заставить ФРС свернуть стимулы раньше. Но, как мы все заметили, рынок пребывает в грезах о бесконечном QE. И надолго ли это – не угадаешь.
Скорее всего, в преддверии заседания ФРС рынки пока займут выжидательную позицию.
@bitkogan
Остались ли на российском рынке недооцененные идеи?
Многие акции на российском рынке находятся достаточно высоко и уже «просятся», чтобы по ним зафиксировали прибыль. В то же время, полагаем, что среди акций первого и второго эшелонов есть не только недооцененные идеи, но даже целые сектора.
Один из таких секторов, по нашему мнению, – ритейл. В частности, флагман нашего продуктового ритейла – X5 (FIVE RX). Акции компании торгуются сейчас около 2 300 руб. При этом еще в октябре 2020 г. цена достигала 3 000.
По акциям заплатили очень неплохие дивиденды за прошлый год – около 8% годовых. И дивидендный «гэп» был стремительно закрыт.
Вместе с тем, потенциал еще может быть высок. Посудите сами, по EV/EBITDA 2021 компания торгуется на уровне 6,35. А соотношение P/S и вовсе более чем комфортное – 0,29❗️
X5 (FIVE RX) вполне может быть перспективной идеей из защитного нецикличного сектора. Тем более, ритейл может выиграть от ускорения инфляции в РФ.
Имеются и другие недооцененные идеи в этой отрасли. Но избирательно. Обязательно вернемся к теме ритейла в ближайшие дни.
@bitkogan
Многие акции на российском рынке находятся достаточно высоко и уже «просятся», чтобы по ним зафиксировали прибыль. В то же время, полагаем, что среди акций первого и второго эшелонов есть не только недооцененные идеи, но даже целые сектора.
Один из таких секторов, по нашему мнению, – ритейл. В частности, флагман нашего продуктового ритейла – X5 (FIVE RX). Акции компании торгуются сейчас около 2 300 руб. При этом еще в октябре 2020 г. цена достигала 3 000.
По акциям заплатили очень неплохие дивиденды за прошлый год – около 8% годовых. И дивидендный «гэп» был стремительно закрыт.
Вместе с тем, потенциал еще может быть высок. Посудите сами, по EV/EBITDA 2021 компания торгуется на уровне 6,35. А соотношение P/S и вовсе более чем комфортное – 0,29❗️
X5 (FIVE RX) вполне может быть перспективной идеей из защитного нецикличного сектора. Тем более, ритейл может выиграть от ускорения инфляции в РФ.
Имеются и другие недооцененные идеи в этой отрасли. Но избирательно. Обязательно вернемся к теме ритейла в ближайшие дни.
@bitkogan
Финансовая грамотность – с чего начать?
Если вы новичок в мире финансов и инвестиций, то первым вашим вопросом может быть не «что купить, чтобы заработать», а куда в принципе копать и какие вопросы надо задавать, чтобы развиваться в верном направлении?
- Что должен знать финансово грамотный человек?
- С чего начать в деле инвестиций?
- За чем следить, чтобы не остаться у разбитого корыта?
Смотрите новое видео, чтобы получить ответы на эти и другие вопросы.
@bitkogan
Если вы новичок в мире финансов и инвестиций, то первым вашим вопросом может быть не «что купить, чтобы заработать», а куда в принципе копать и какие вопросы надо задавать, чтобы развиваться в верном направлении?
- Что должен знать финансово грамотный человек?
- С чего начать в деле инвестиций?
- За чем следить, чтобы не остаться у разбитого корыта?
Смотрите новое видео, чтобы получить ответы на эти и другие вопросы.
@bitkogan
YouTube
Финансовая грамотность. Что важнее: ЦБ, инфляция, доллар или биткойн - взаимосвязь между ними.
Финансово грамотный человек. Кто это, а главное – как им стать?
Многие спрашивают: с чего начать, чему учиться, как быть? Ответы на эти и многие другие вопросы по финансовой грамотности вы можете найти в этом видео.
Пишите в комментариях свои мысли о том…
Многие спрашивают: с чего начать, чему учиться, как быть? Ответы на эти и многие другие вопросы по финансовой грамотности вы можете найти в этом видео.
Пишите в комментариях свои мысли о том…
Сегодня – важный день и для рынков, и для мировой политики.
Доброе утро друзья!
1. В фокусе – встреча Байден-Путин.
Вряд ли стоит ждать прорывов, но есть одно «но». О нем – чуть ниже.
2. Ждём веского слова от ФРС.
Услышим ли намеки на сворачивание QE?
Ждать ли прорывов в отношениях США-Россия? Что, кроме экологической повестки, может сблизить позиции?
Несколько дней назад на эти вопросы трудно было дать ответы. Сегодня появилась новая (в принципе, достаточно старая) тема.
Саммит G-7, прошедший в Корнуэлле, показал один любопытный момент. К слову, в прогнозах на предстоящую неделю мы с Дмитрием Абзаловым на YouTube как раз об этом подробно говорили.
Речь идет о достаточно жесткой антикитайской риторике Запада.
Похоже, над Китаем сгущаются тучи.
Ждем новых заявлений Запада по поводу Китая и его компаний. В ближайшее время не удивлюсь резким поворотам и событиям.
Ждем продолжения расследований причин возникновения COVID19. И далее (что-то мне подсказывает, что в итоге первородный грех доказан БУДЕТ) – невероятных по своим масштабам штрафных санкций.
В таком случае у России появится достаточно любопытное окно возможностей.
В какой-то момент мы с вами вдруг, достаточно неожиданно, сможем узреть ослабление санкционного давления. Можем увидеть некие новые, весьма любопытные, совместные проекты. Но пока это лишь допущения.
Здравый смысл подсказывает: если Запад желает усилить жёсткость своей позиции в отношении Китая, значит, есть возможные любопытные темы к России.
Потому во время предстоящей встречи Байден-Путин возможны любопытные и весьма неожиданные повороты.
Выводы.
1. С шортом на рубль я был бы сейчас поосторожнее; могут и на 70 свозить. Хотя статистика и против рубля (чаще всего, по статистике, после встреч лидеров 2-х стран рубль слабел). А вот антикитайская тема может смешать все карты.
2. На российском рынке акций я бы сейчас, возможно, смотрел в сторону всех тех компаний, что особо пострадали от санкций. Могут вполне прибавить в цене.
Это ни в коем случае не твердый прогноз. Скорее, осторожные мысли вслух.
По заявлениям ФРС.
Скорее всего, экстремально высокие
цифры по инфляции игнорировать будет сложно. А значит, что-то недоброе для рынков вполне может прозвучать. Как оно будет подано? Предполагаю, весьма аккуратно. Так что просадку могут достаточно быстро выкупить.
Но резкие колебания вполне возможны.
@bitkogan
Доброе утро друзья!
1. В фокусе – встреча Байден-Путин.
Вряд ли стоит ждать прорывов, но есть одно «но». О нем – чуть ниже.
2. Ждём веского слова от ФРС.
Услышим ли намеки на сворачивание QE?
Ждать ли прорывов в отношениях США-Россия? Что, кроме экологической повестки, может сблизить позиции?
Несколько дней назад на эти вопросы трудно было дать ответы. Сегодня появилась новая (в принципе, достаточно старая) тема.
Саммит G-7, прошедший в Корнуэлле, показал один любопытный момент. К слову, в прогнозах на предстоящую неделю мы с Дмитрием Абзаловым на YouTube как раз об этом подробно говорили.
Речь идет о достаточно жесткой антикитайской риторике Запада.
Похоже, над Китаем сгущаются тучи.
Ждем новых заявлений Запада по поводу Китая и его компаний. В ближайшее время не удивлюсь резким поворотам и событиям.
Ждем продолжения расследований причин возникновения COVID19. И далее (что-то мне подсказывает, что в итоге первородный грех доказан БУДЕТ) – невероятных по своим масштабам штрафных санкций.
В таком случае у России появится достаточно любопытное окно возможностей.
В какой-то момент мы с вами вдруг, достаточно неожиданно, сможем узреть ослабление санкционного давления. Можем увидеть некие новые, весьма любопытные, совместные проекты. Но пока это лишь допущения.
Здравый смысл подсказывает: если Запад желает усилить жёсткость своей позиции в отношении Китая, значит, есть возможные любопытные темы к России.
Потому во время предстоящей встречи Байден-Путин возможны любопытные и весьма неожиданные повороты.
Выводы.
1. С шортом на рубль я был бы сейчас поосторожнее; могут и на 70 свозить. Хотя статистика и против рубля (чаще всего, по статистике, после встреч лидеров 2-х стран рубль слабел). А вот антикитайская тема может смешать все карты.
2. На российском рынке акций я бы сейчас, возможно, смотрел в сторону всех тех компаний, что особо пострадали от санкций. Могут вполне прибавить в цене.
Это ни в коем случае не твердый прогноз. Скорее, осторожные мысли вслух.
По заявлениям ФРС.
Скорее всего, экстремально высокие
цифры по инфляции игнорировать будет сложно. А значит, что-то недоброе для рынков вполне может прозвучать. Как оно будет подано? Предполагаю, весьма аккуратно. Так что просадку могут достаточно быстро выкупить.
Но резкие колебания вполне возможны.
@bitkogan
Потеряют ли наши банки возможность проводить операции в долларах США?
И чем нам это грозит?
История, о которой мы с вами на днях говорили, увы, продолжается. Речь о том, что наши банки, благодаря новому «замечательному» закону, могут потерять свои корреспондентские счета в долларах США.
Тут подоспели новости: закон об ограничении распространения банковской тайны внесен на обсуждение в Госдуму.
Закон красивый. Очень правильный.
Нечего супостатам из вражьих пределов выдавать персональные данные россиян!
Но есть нюанс.
Если у вашего банка есть корреспондентский счет в долларах США, то в случае принятия данного закона ситуация будет выглядеть так.
– Банк-корреспондент вправе затребовать информацию о любой транзакции. Хоть на 100 долларов, хоть на 100 миллионов оных.
– Как только АМЕРИКАНСКИЙ банк такое затребует (а они это требуют десятками за день), мы гордо и ответственно ему сообщим (мы - это менеджер банка): видали мы вас в гробу и белых тапочках, ибо закон запрещает нам сообщать вам – вражинам – персональные данные о наших клиентах.
– Как только американский банк-корреспондент получит такой ответ, деньги будут заблокированы/арестованы. А коррсчет еще через месяц-другой закрыт.
И это не может быть. Это БУДЕТ.
Выводы.
- Находиться в трезвом уме и вносить подобный закон – это значит со 100% вероятностью идти на тотальное прекращение оборота долларов. Точнее, не оборота, а пока только транзакций. Но мы ребята взрослые, все понимаем. Сегодня МЫ САМИ закрываем возможности для транзакций. Завтра прекращается оборот долларов. В принципе.
– В статье идёт речь о «движении к изоляции от мировой финансовой системы». Точнее, это цитата аналитика Максима Осадчего.
Я бы ставил вопрос несколько иначе. Есть же еще транзакции в евро, в британских фунтах, в канадских долларах, наконец, в монгольских тугриках😉 То есть как-то рассчитаться мы сможем. Вопрос не в этом. А в том, все это очень сильно ударит не только по банкам, но и по бизнесу.
Представьте себе, вы – импортер. И ваш контрагент хочет, чтобы вы работали с ним на основе долларовых аккредитивов. А вы с какого-то момента сделать это физически не сможете. Вы, естественно, предложите перейти на аккредитивы в евро. А если контрагент откажется, по самым разным причинам?
Вот и крах бизнеса.
Вот и новые проценты «нашего экономического отрицательного❗️ роста».
В этой связи, важный вопрос: закон этот внесли в Думу сознательно, или по незнанию, по наивности?
Или журналисты, на статью которых мы ссылаемся, что-то напутали?
Конечно, можно показать кукиш вражинам: дескать, ни грамма информации. Расхлёбывать последствия как будем?
@bitkogan
И чем нам это грозит?
История, о которой мы с вами на днях говорили, увы, продолжается. Речь о том, что наши банки, благодаря новому «замечательному» закону, могут потерять свои корреспондентские счета в долларах США.
Тут подоспели новости: закон об ограничении распространения банковской тайны внесен на обсуждение в Госдуму.
Закон красивый. Очень правильный.
Нечего супостатам из вражьих пределов выдавать персональные данные россиян!
Но есть нюанс.
Если у вашего банка есть корреспондентский счет в долларах США, то в случае принятия данного закона ситуация будет выглядеть так.
– Банк-корреспондент вправе затребовать информацию о любой транзакции. Хоть на 100 долларов, хоть на 100 миллионов оных.
– Как только АМЕРИКАНСКИЙ банк такое затребует (а они это требуют десятками за день), мы гордо и ответственно ему сообщим (мы - это менеджер банка): видали мы вас в гробу и белых тапочках, ибо закон запрещает нам сообщать вам – вражинам – персональные данные о наших клиентах.
– Как только американский банк-корреспондент получит такой ответ, деньги будут заблокированы/арестованы. А коррсчет еще через месяц-другой закрыт.
И это не может быть. Это БУДЕТ.
Выводы.
- Находиться в трезвом уме и вносить подобный закон – это значит со 100% вероятностью идти на тотальное прекращение оборота долларов. Точнее, не оборота, а пока только транзакций. Но мы ребята взрослые, все понимаем. Сегодня МЫ САМИ закрываем возможности для транзакций. Завтра прекращается оборот долларов. В принципе.
– В статье идёт речь о «движении к изоляции от мировой финансовой системы». Точнее, это цитата аналитика Максима Осадчего.
Я бы ставил вопрос несколько иначе. Есть же еще транзакции в евро, в британских фунтах, в канадских долларах, наконец, в монгольских тугриках😉 То есть как-то рассчитаться мы сможем. Вопрос не в этом. А в том, все это очень сильно ударит не только по банкам, но и по бизнесу.
Представьте себе, вы – импортер. И ваш контрагент хочет, чтобы вы работали с ним на основе долларовых аккредитивов. А вы с какого-то момента сделать это физически не сможете. Вы, естественно, предложите перейти на аккредитивы в евро. А если контрагент откажется, по самым разным причинам?
Вот и крах бизнеса.
Вот и новые проценты «нашего экономического отрицательного❗️ роста».
В этой связи, важный вопрос: закон этот внесли в Думу сознательно, или по незнанию, по наивности?
Или журналисты, на статью которых мы ссылаемся, что-то напутали?
Конечно, можно показать кукиш вражинам: дескать, ни грамма информации. Расхлёбывать последствия как будем?
@bitkogan
#новости_коротко
Встреча президентов России и США на Женевском озере.
Несомненно, одно из ключевых событий. О возможных последствиях сегодня уже говорил выше.
Правительство планирует создать платформу для анализа данных умных камер из всех городов.
Есть такая штука: big data. Когда огромные массивы данных систематизируются, обобщаются и анализируются. У нас, например, уже внедрена мощная система распознавания лиц.
Данные камер – это не только слежка и поиск преступников, но путь к развитию ИИ. Масса возможностей.
Очень любопытная новость.
Росстат улучшил оценку падения ВВП в первом квартале до 0,7%.
Улучшил оценку падения ВВП… это из серии «отрицательные проценты экономического роста». Впрочем, если подобные законопроекты и далее будут вносить в Госдуму, то…
@bitkogan
Встреча президентов России и США на Женевском озере.
Несомненно, одно из ключевых событий. О возможных последствиях сегодня уже говорил выше.
Правительство планирует создать платформу для анализа данных умных камер из всех городов.
Есть такая штука: big data. Когда огромные массивы данных систематизируются, обобщаются и анализируются. У нас, например, уже внедрена мощная система распознавания лиц.
Данные камер – это не только слежка и поиск преступников, но путь к развитию ИИ. Масса возможностей.
Очень любопытная новость.
Росстат улучшил оценку падения ВВП в первом квартале до 0,7%.
Улучшил оценку падения ВВП… это из серии «отрицательные проценты экономического роста». Впрочем, если подобные законопроекты и далее будут вносить в Госдуму, то…
@bitkogan
#финансы_коротко
СМИ сообщили о росте биржевых цен на дизель до исторического максимума.
Рост цен на дизель закономерен: растут цены на нефть. Плюс, если мы ограничиваем цены, они логично начинают расти.
Результаты IPO на фондовом рынке США побили рекорд 2020 года.
Количество IPO существенно: пока рынки бодры, компании спешат привлечь ресурсы. Однако мы видим, что доходы инвесторов начали падать… Я бы на месте игроков насторожился, уменьшив активность в этой сфере.
Сегодня не время рисковать.
Стоимость Brent превысила $74 впервые с апреля 2019 года.
Вчера говорил о том, что в ближайшее время жду $75 за Brent. Почти приплыли… $80 – большой вопрос, а вот на отметке $75 вполне можем оказаться уже сегодня.
@bitkogan
СМИ сообщили о росте биржевых цен на дизель до исторического максимума.
Рост цен на дизель закономерен: растут цены на нефть. Плюс, если мы ограничиваем цены, они логично начинают расти.
Результаты IPO на фондовом рынке США побили рекорд 2020 года.
Количество IPO существенно: пока рынки бодры, компании спешат привлечь ресурсы. Однако мы видим, что доходы инвесторов начали падать… Я бы на месте игроков насторожился, уменьшив активность в этой сфере.
Сегодня не время рисковать.
Стоимость Brent превысила $74 впервые с апреля 2019 года.
Вчера говорил о том, что в ближайшее время жду $75 за Brent. Почти приплыли… $80 – большой вопрос, а вот на отметке $75 вполне можем оказаться уже сегодня.
@bitkogan
Робототехника – одно из наиболее перспективных направлений в технологиях.
Отрасль сейчас переживает период трансформации: перехода к более полноформатному способу использования возможностей роботов и комплексов во многих сферах (промышленность, медицина, повседневная жизнь и т.д.).
Когда, если не сейчас, обратить внимание на этот сектор в контексте долгосрочной инвестиционной перспективы?
Рынок робототехники, по оценкам агентства Research and Markets, в 2018 г. оценивался в $16,9 млрд. Прогнозы более чем оптимистичны: в 2024 г. рынок может вырасти почти вдвое.
В настоящий момент мы заканчиваем подробное исследование по сегменту робототехники. Поделимся в канале конкретными, привлекательными, по нашим оценкам, идеями.
Полная версия обзора будет опубликована в сервисе по подписке на следующей неделе.
@bitkogan
Отрасль сейчас переживает период трансформации: перехода к более полноформатному способу использования возможностей роботов и комплексов во многих сферах (промышленность, медицина, повседневная жизнь и т.д.).
Когда, если не сейчас, обратить внимание на этот сектор в контексте долгосрочной инвестиционной перспективы?
Рынок робототехники, по оценкам агентства Research and Markets, в 2018 г. оценивался в $16,9 млрд. Прогнозы более чем оптимистичны: в 2024 г. рынок может вырасти почти вдвое.
В настоящий момент мы заканчиваем подробное исследование по сегменту робототехники. Поделимся в канале конкретными, привлекательными, по нашим оценкам, идеями.
Полная версия обзора будет опубликована в сервисе по подписке на следующей неделе.
@bitkogan
#макро_коротко
Розничные продажи в США упали на 1,3% (м/м) в мае после роста на 0,9% (м/м) в апреле.
Тенденции все еще неплохие. Месячное падение может быть связано с тем, что американцы готовятся к поездкам благодаря успешной вакцинации.
Промышленное производство в США выросло на 0,8% (м/м) после роста на 0,1% (м/м) в мае.
Инфляция в Великобритании достигла 2,1% в мае после 1,5% в апреле.
Инфляция превысила таргет Банка Англии в 2%. Но это пока не повод для регулятора сокращать QE, так как цены растут во многом из-за эффекта низкой базы прошлого года.
Инвестиции в основной капитал в Китае выросли на 15,4% (г/г) в мае после роста на 19,9% (г/г) в апреле.
Помимо технических причин (ухода эффекта низкой базы), инвестиции могли замедлить рост в связи с дорожающими материалами и опасениями ограничений со стороны китайского регулятора.
@bitkogan
Розничные продажи в США упали на 1,3% (м/м) в мае после роста на 0,9% (м/м) в апреле.
Тенденции все еще неплохие. Месячное падение может быть связано с тем, что американцы готовятся к поездкам благодаря успешной вакцинации.
Промышленное производство в США выросло на 0,8% (м/м) после роста на 0,1% (м/м) в мае.
Инфляция в Великобритании достигла 2,1% в мае после 1,5% в апреле.
Инфляция превысила таргет Банка Англии в 2%. Но это пока не повод для регулятора сокращать QE, так как цены растут во многом из-за эффекта низкой базы прошлого года.
Инвестиции в основной капитал в Китае выросли на 15,4% (г/г) в мае после роста на 19,9% (г/г) в апреле.
Помимо технических причин (ухода эффекта низкой базы), инвестиции могли замедлить рост в связи с дорожающими материалами и опасениями ограничений со стороны китайского регулятора.
@bitkogan
Что произошло с котировками Coca-Cola?
В чем реальная причина падения акций компании Coca-Cola: в действиях Роналду, дивидендном гэпе или в чем-то другом?
Компания не теряла 4 миллиарда долларов. Снижение котировок и вправду отразилось на рыночной капитализации компании, однако спустя несколько часов акции Coca-Cola восстановили большую часть потерянных позиций. Учитывая капитализацию компании, 240 миллиардов долларов, 4 миллиарда – мелочи.
Говоря о дивидендах, необходимо понимать, что в случае Coca-Cola дивидендный гэп составляет менее 1% от капитализации. Даже если дивиденды и повлияли на стоимость акции, эффект был мизерным.
Впрочем, в понедельник на внебиржевых торгах просела вся отрасль прохладительных напитков, не только Coca-Cola.
То, что мы сейчас наблюдаем, является типичной историей для перегретого рынка: любая новость или слух приводят к серьезным движениям. Фундаментальная составляющая больше не играет главную роль. Посмотрите на AMC, Gamestop, Tesla и тд.
Рынок всегда был пуглив. Сегодня мы видим, что малейшие глупости могут очень серьезно повлиять на рынок. И задуматься нужно об этом, а не о жестах замечательного футболиста.
@bitkogan
В чем реальная причина падения акций компании Coca-Cola: в действиях Роналду, дивидендном гэпе или в чем-то другом?
Компания не теряла 4 миллиарда долларов. Снижение котировок и вправду отразилось на рыночной капитализации компании, однако спустя несколько часов акции Coca-Cola восстановили большую часть потерянных позиций. Учитывая капитализацию компании, 240 миллиардов долларов, 4 миллиарда – мелочи.
Говоря о дивидендах, необходимо понимать, что в случае Coca-Cola дивидендный гэп составляет менее 1% от капитализации. Даже если дивиденды и повлияли на стоимость акции, эффект был мизерным.
Впрочем, в понедельник на внебиржевых торгах просела вся отрасль прохладительных напитков, не только Coca-Cola.
То, что мы сейчас наблюдаем, является типичной историей для перегретого рынка: любая новость или слух приводят к серьезным движениям. Фундаментальная составляющая больше не играет главную роль. Посмотрите на AMC, Gamestop, Tesla и тд.
Рынок всегда был пуглив. Сегодня мы видим, что малейшие глупости могут очень серьезно повлиять на рынок. И задуматься нужно об этом, а не о жестах замечательного футболиста.
@bitkogan
Премьер Михаил Мишустин подписал распоряжение, устанавливающее единый подход к правилам выплаты дивидендов компаниями с государственным участием.
Распоряжение вступает в силу с 1 июля, говорится в документе. По новым правилам госкомпании должны будут направлять на дивиденды не менее 50% скорректированной чистой прибыли.
Скорректированная прибыль – это чистая прибыль, очищенная от некоторых результатов деятельности, не подтвержденных денежными потоками. Например, переоценкой имущества или разницами в курсах валют.
Вполне логичное решение. Обычно чистой прибылью легко манипулировать. Впрочем, можно это делать и со скорретированной также, но несколько сложнее.
Увеличит ли это поступления в бюджет? Сильно сомневаюсь. Крупнейшие госкорпорации на уровне чистой или скорректированной прибыли если и занимаются манипуляциями, то в минимальных размерах.
@bitkogan
Распоряжение вступает в силу с 1 июля, говорится в документе. По новым правилам госкомпании должны будут направлять на дивиденды не менее 50% скорректированной чистой прибыли.
Скорректированная прибыль – это чистая прибыль, очищенная от некоторых результатов деятельности, не подтвержденных денежными потоками. Например, переоценкой имущества или разницами в курсах валют.
Вполне логичное решение. Обычно чистой прибылью легко манипулировать. Впрочем, можно это делать и со скорретированной также, но несколько сложнее.
Увеличит ли это поступления в бюджет? Сильно сомневаюсь. Крупнейшие госкорпорации на уровне чистой или скорректированной прибыли если и занимаются манипуляциями, то в минимальных размерах.
@bitkogan
Вспышка коронавируса на юге Китая привела к логистическим перебоям мирового масштаба.
Интересно, что в китайском понимании «вспышка» – это 115 новых случаев в городе Гуанчжоу, где проживает свыше 16 млн человек.
Китайцы знают толк в масштабах: меры по борьбе с заразой привели к беспрецедентным перегрузкам в портах провинции Гуандун, важного экспортного центра Китая.
Для мировой торговли это грозит последствиями более серьезными, чем недавняя блокировка Суэцкого канала.
Хорошие новости. Вчера в Гуандуне не обнаружили новых случаев заболевания, власти объявили о смягчении ограничительных мер. Работа порта Яньтянь восстановлена на 70%.
Плохие новости. На устранение последствий масштабных задержек в движении судов уйдет много времени. Проблемы в китайских портах уже привели к рекордным ценам на транспортировку, что может внести свой вклад в рост инфляции.
В этой связи еще более актуальными могут стать наши идеи в секторе контейнерных перевозок. В частности, компания ZIM Integrated Shipping Services Ltd. (ZIM US) – очень волатильная, и в тоже время недооцененная идея в отрасли. Уже фиксировали часть прибыли по позиции и докупали после отката вновь.
Активно смотрим новые идеи в секторе.
@bitkogan
Интересно, что в китайском понимании «вспышка» – это 115 новых случаев в городе Гуанчжоу, где проживает свыше 16 млн человек.
Китайцы знают толк в масштабах: меры по борьбе с заразой привели к беспрецедентным перегрузкам в портах провинции Гуандун, важного экспортного центра Китая.
Для мировой торговли это грозит последствиями более серьезными, чем недавняя блокировка Суэцкого канала.
Хорошие новости. Вчера в Гуандуне не обнаружили новых случаев заболевания, власти объявили о смягчении ограничительных мер. Работа порта Яньтянь восстановлена на 70%.
Плохие новости. На устранение последствий масштабных задержек в движении судов уйдет много времени. Проблемы в китайских портах уже привели к рекордным ценам на транспортировку, что может внести свой вклад в рост инфляции.
В этой связи еще более актуальными могут стать наши идеи в секторе контейнерных перевозок. В частности, компания ZIM Integrated Shipping Services Ltd. (ZIM US) – очень волатильная, и в тоже время недооцененная идея в отрасли. Уже фиксировали часть прибыли по позиции и докупали после отката вновь.
Активно смотрим новые идеи в секторе.
@bitkogan
Полный текст моего доклада для ПМЭФ.
Друзья! Как и обещал, привожу полный текст доклада, который готовил для ПМЭФ.
Из приведенного ниже материала успел озвучить лишь незначительную часть.
Раз так получилось... 😉
Делюсь с вами полной версией и заодно тестирую новый формат размещения – анонс текста публикуется в Телеграм, полная версия – на нашем обновленном сайте www.bitkogan.com
#ПМЭФ
@bitkogan
Друзья! Как и обещал, привожу полный текст доклада, который готовил для ПМЭФ.
Из приведенного ниже материала успел озвучить лишь незначительную часть.
Раз так получилось... 😉
Делюсь с вами полной версией и заодно тестирую новый формат размещения – анонс текста публикуется в Телеграм, полная версия – на нашем обновленном сайте www.bitkogan.com
#ПМЭФ
@bitkogan
#китай_коротко
Промышленное производство в Китае выросло на 8,8% (г/г) в мае после роста на 9,8% в апреле.
Розничные продажи в Китае выросли на 12,4% (г/г) в мае после роста на 17,7% (г/г) в апреле.
Замедление китайских показателей в большей степени объясняется уходом эффекта низкой базы. Но, думаю, помимо технических причин, негативно сказался и рост мировых цен на сырье.
В 2019-2020 гг. было похищено более миллиарда единиц персональных данных пользователей Alibaba.
Судебное разбирательство громкого дела было завершено на днях, вскоре после принятия закона о безопасности данных. И снова Alibaba в центре внимания. Совпадение?...
Didi Chuxing – китайский аналог Uber с 500 млн пользователей – готовится провести IPO в США.
Размещение Didi – для многих инвесторов событие долгожданное. Что может убавить энтузиазм? Didi находится под прицелом госрегуляторов, развернувших масштабную антимонопольную кампанию.
Опасения по поводу новых мер от государства сдерживают рост акций китайских техов-«монополистов».
Акции производителя невидимой ортодонтии Angelalign Technology (6699 HK) взлетели на 132% в первый день торгов на Гонконгской бирже.
Наконец-то, IPO здорового человека 😁
@bitkogan
Промышленное производство в Китае выросло на 8,8% (г/г) в мае после роста на 9,8% в апреле.
Розничные продажи в Китае выросли на 12,4% (г/г) в мае после роста на 17,7% (г/г) в апреле.
Замедление китайских показателей в большей степени объясняется уходом эффекта низкой базы. Но, думаю, помимо технических причин, негативно сказался и рост мировых цен на сырье.
В 2019-2020 гг. было похищено более миллиарда единиц персональных данных пользователей Alibaba.
Судебное разбирательство громкого дела было завершено на днях, вскоре после принятия закона о безопасности данных. И снова Alibaba в центре внимания. Совпадение?...
Didi Chuxing – китайский аналог Uber с 500 млн пользователей – готовится провести IPO в США.
Размещение Didi – для многих инвесторов событие долгожданное. Что может убавить энтузиазм? Didi находится под прицелом госрегуляторов, развернувших масштабную антимонопольную кампанию.
Опасения по поводу новых мер от государства сдерживают рост акций китайских техов-«монополистов».
Акции производителя невидимой ортодонтии Angelalign Technology (6699 HK) взлетели на 132% в первый день торгов на Гонконгской бирже.
Наконец-то, IPO здорового человека 😁
@bitkogan