Байден увеличил квоту на прием беженцев до 62,5 тыс.
Ну что ж, похоже, то, о чем предупреждали правые, начинает сбываться.
Напомню, за время предвыборной кампании республиканцы не раз говорили о том, что, придя к власти, демократы сразу начнут завозить себе новый электорат из стран третьего мира.
Новоиспеченные граждане США с первого же дня прибытия будут садиться на пособия от государства (то есть от его налогоплательщиков), неспешно учить английский язык и радостно голосовать за демократическую партию.
А что? Хороший план 😏
Особенно вкупе с решением о прекращении строительства стены на границе Мексики и США. Преграды на пути нового демократического электората исчезают одна за другой.
Впрочем, все эти меры давно обсуждались, и ничего нового здесь нет.
@bitkogan
Ну что ж, похоже, то, о чем предупреждали правые, начинает сбываться.
Напомню, за время предвыборной кампании республиканцы не раз говорили о том, что, придя к власти, демократы сразу начнут завозить себе новый электорат из стран третьего мира.
Новоиспеченные граждане США с первого же дня прибытия будут садиться на пособия от государства (то есть от его налогоплательщиков), неспешно учить английский язык и радостно голосовать за демократическую партию.
А что? Хороший план 😏
Особенно вкупе с решением о прекращении строительства стены на границе Мексики и США. Преграды на пути нового демократического электората исчезают одна за другой.
Впрочем, все эти меры давно обсуждались, и ничего нового здесь нет.
@bitkogan
Вчера вышла новость о том, что немецким экологам удалось временно заблокировать строительство «Северного потока 2».
Немецкая экологическая организация Deutsche Umwelthilfe (DUH) потребовала от гамбургского суда отменить разрешение Федерального морского и гидрографического агентства (BSH) на строительство «Северного потока 2» в водах Германии.
По словам зелёных, проект может уничтожить среду обитания на морском дне на площади более 16 футбольных полей.
Как рагируют рынки? Никак. Газпром, в частности, растёт. Причина очень простая – инвесторы ожидают, что скоро работы восстановятся.
Если даже угрозы санкций со стороны США не могут остановить процесс, то что уж говорить об экологических организациях?
@bitkogan
Немецкая экологическая организация Deutsche Umwelthilfe (DUH) потребовала от гамбургского суда отменить разрешение Федерального морского и гидрографического агентства (BSH) на строительство «Северного потока 2» в водах Германии.
По словам зелёных, проект может уничтожить среду обитания на морском дне на площади более 16 футбольных полей.
Как рагируют рынки? Никак. Газпром, в частности, растёт. Причина очень простая – инвесторы ожидают, что скоро работы восстановятся.
Если даже угрозы санкций со стороны США не могут остановить процесс, то что уж говорить об экологических организациях?
@bitkogan
Что будет с оценкой прогрессивной финтех-компании, если ее зарегулировать?
Если превратить ее в финансовый холдинг и обязать подчиняться правилам, единым для банков и классических финансовых организаций?
Накануне несостоявшегося IPO стоимость Ant Group оценивалась в свыше $300 млрд, что ставило ее в топ-20 самых дорогих компаний мира. Когда стало известно о планах китайских регуляторов по реструктуризации Ant Group в финансовый холдинг, оценочная стоимость детища Джека Ма потеряла порядка $100 млрд. Вчера стало известно, что холдинг Fidelity Investments вдвое снизил оценку своих вложений в Ant Group, то есть оценил стоимость компании в $144 млрд. Это ниже $150 млрд – стоимости Ant Group в августе 2018 г., когда Fidelity инвестировал в лидера китайского финтеха порядка $238 млн.
До реструктуризации Ant Group была быстрорастущей высокотехнологичной компанией. Перед публичным размещением P/E компании был в диапазоне 50-60, и никто не считал, что это дорого: объем заявок розничных инвесторов на акции Ant Group на Шанхайской бирже превысил предложение в 870 раз!
Для классической финансовой организации такие оценки, конечно, немыслимы. Средний P/E всего финансового сектора Китая не превышает 10. Максимальная оценка P/E ≈17-28 у финансовых компаний, предоставляющих услуги на рынке капитала, в эту категорию и перейдет Ant Group после реструктуризации.
Потеря половины стоимости Ant Group в связи с трансформацией в финансовый холдинг выглядит обоснованной. Что, если китайские регуляторы давно вынашивали планы по обузданию финтех-компании №1 в стране? В таком случае отмена IPO – это забота Компартии о рядовых инвесторах, которые потеряли бы половину вложений всего через несколько месяцев после листинга Ant Group на фоне требований регуляторов.
К слову, от планов провести листинг Ant Group не отказывается. Посмотрим, насколько удастся компании удержать позиции финтех-лидера после реструктуризации.
Детищу Джека Ма наступает на пятки основной конкурент в лице WeChat Pay от Tencent, а над гигантским рынком безналичных платежей Китая нависла тень цифрового юаня, который может произвести революцию в этом сегменте.
@bitkogan
Если превратить ее в финансовый холдинг и обязать подчиняться правилам, единым для банков и классических финансовых организаций?
Накануне несостоявшегося IPO стоимость Ant Group оценивалась в свыше $300 млрд, что ставило ее в топ-20 самых дорогих компаний мира. Когда стало известно о планах китайских регуляторов по реструктуризации Ant Group в финансовый холдинг, оценочная стоимость детища Джека Ма потеряла порядка $100 млрд. Вчера стало известно, что холдинг Fidelity Investments вдвое снизил оценку своих вложений в Ant Group, то есть оценил стоимость компании в $144 млрд. Это ниже $150 млрд – стоимости Ant Group в августе 2018 г., когда Fidelity инвестировал в лидера китайского финтеха порядка $238 млн.
До реструктуризации Ant Group была быстрорастущей высокотехнологичной компанией. Перед публичным размещением P/E компании был в диапазоне 50-60, и никто не считал, что это дорого: объем заявок розничных инвесторов на акции Ant Group на Шанхайской бирже превысил предложение в 870 раз!
Для классической финансовой организации такие оценки, конечно, немыслимы. Средний P/E всего финансового сектора Китая не превышает 10. Максимальная оценка P/E ≈17-28 у финансовых компаний, предоставляющих услуги на рынке капитала, в эту категорию и перейдет Ant Group после реструктуризации.
Потеря половины стоимости Ant Group в связи с трансформацией в финансовый холдинг выглядит обоснованной. Что, если китайские регуляторы давно вынашивали планы по обузданию финтех-компании №1 в стране? В таком случае отмена IPO – это забота Компартии о рядовых инвесторах, которые потеряли бы половину вложений всего через несколько месяцев после листинга Ant Group на фоне требований регуляторов.
К слову, от планов провести листинг Ant Group не отказывается. Посмотрим, насколько удастся компании удержать позиции финтех-лидера после реструктуризации.
Детищу Джека Ма наступает на пятки основной конкурент в лице WeChat Pay от Tencent, а над гигантским рынком безналичных платежей Китая нависла тень цифрового юаня, который может произвести революцию в этом сегменте.
@bitkogan
Получаем массу вопросов по компании Казатомпром и ее перспективам.
Сегодня поговорим о ней и о рынке урана в целом.
Рынок урана сильно отличается от классических товарных рынков. Львиная доля производства и поставок урановой руды осуществляется по долгосрочным контрактам с атомными электростанциями. Именно по этой причине после аварии Фукусимы на рынке образовался избыток урана как из запасов самой станции, так и заложенный в производственные планы поставщиков под нее.
Этот избыток привел к почти десятилетию низких цен, но теперь практически устранен, что и дало повод для некоторого оптимизма. К тому же ядерную энергию можно классифицировать как «зеленую» с точки зрения выбросов парниковых газов, что сейчас рассматривается как жирный плюс. Кажется, что на таком фоне рост цен на уран и акций производителей неизбежен. Но есть и сложности.
Во-первых, как уже упоминалось, не существует рынка урана в классическом смысле. Фьючерсов, можно сказать, что нет, спот-рынок такой же сонный. Кроме того, урановый рынок сейчас уникален еще и тем, что покупателями там выступают сами производители.
В 2010-е годы рынок от коллапса (в стиле ОПЕК+ для нефти) удержали два крупнейших производителя – Казатомпром (KAP LN) и канадская Cameco Corp (CCO CN), а сейчас потенциальный рост цен привлек немало более мелких производителей.
Они привлекают капитал и покупают уран, чтобы гарантировать будущие поставки, если их собственное производство будет задерживаться по каким-то причинам. Недавно так сделали Denison Mines Corp (DML CN) и EnCore Energy Corp (EU CN). Ведь потребителям критически важны гарантированные долгосрочные поставки, и они не будут брать риск неожиданно остаться без топлива, если небольшой поставщик не сможет выполнить поставку в срок. И поскольку фьючерсов нет, то для мелкого производителя запас урана является единственным способом захеджировать поставки, чтобы иметь возможность разговаривать с потребителем.
Со временем это может привести к избытку урана на рынке. Сейчас рынок дефицитен (относительно низкое производство компенсировали запасы Фукусимы), но после роста цен с осени прошлого года есть основания опасаться, что закрыт этот дефицит будет достаточно быстро. Не только мелкие производители вступили в игру, но и сама Cameco Corp недавно заявила, что возобновляет работу на руднике Cigar Lake, одном из крупнейших в мире. Это сразу немного охладило рынок.
Тем не менее, если говорить об инвестициях в акции производителей урана, то сейчас они выглядят относительно безопасно, а в рамках рефляционной торговли и вовсе привлекательно. Особенно, если позитивные ожидания относительно роста доли ядерной энергетики оправдаются.
Будем следить за данным сектором и, вполне возможно, включим бумаги входящих в него компаний в один из портфелей сервиса по подписке.
@bitkogan
Сегодня поговорим о ней и о рынке урана в целом.
Рынок урана сильно отличается от классических товарных рынков. Львиная доля производства и поставок урановой руды осуществляется по долгосрочным контрактам с атомными электростанциями. Именно по этой причине после аварии Фукусимы на рынке образовался избыток урана как из запасов самой станции, так и заложенный в производственные планы поставщиков под нее.
Этот избыток привел к почти десятилетию низких цен, но теперь практически устранен, что и дало повод для некоторого оптимизма. К тому же ядерную энергию можно классифицировать как «зеленую» с точки зрения выбросов парниковых газов, что сейчас рассматривается как жирный плюс. Кажется, что на таком фоне рост цен на уран и акций производителей неизбежен. Но есть и сложности.
Во-первых, как уже упоминалось, не существует рынка урана в классическом смысле. Фьючерсов, можно сказать, что нет, спот-рынок такой же сонный. Кроме того, урановый рынок сейчас уникален еще и тем, что покупателями там выступают сами производители.
В 2010-е годы рынок от коллапса (в стиле ОПЕК+ для нефти) удержали два крупнейших производителя – Казатомпром (KAP LN) и канадская Cameco Corp (CCO CN), а сейчас потенциальный рост цен привлек немало более мелких производителей.
Они привлекают капитал и покупают уран, чтобы гарантировать будущие поставки, если их собственное производство будет задерживаться по каким-то причинам. Недавно так сделали Denison Mines Corp (DML CN) и EnCore Energy Corp (EU CN). Ведь потребителям критически важны гарантированные долгосрочные поставки, и они не будут брать риск неожиданно остаться без топлива, если небольшой поставщик не сможет выполнить поставку в срок. И поскольку фьючерсов нет, то для мелкого производителя запас урана является единственным способом захеджировать поставки, чтобы иметь возможность разговаривать с потребителем.
Со временем это может привести к избытку урана на рынке. Сейчас рынок дефицитен (относительно низкое производство компенсировали запасы Фукусимы), но после роста цен с осени прошлого года есть основания опасаться, что закрыт этот дефицит будет достаточно быстро. Не только мелкие производители вступили в игру, но и сама Cameco Corp недавно заявила, что возобновляет работу на руднике Cigar Lake, одном из крупнейших в мире. Это сразу немного охладило рынок.
Тем не менее, если говорить об инвестициях в акции производителей урана, то сейчас они выглядят относительно безопасно, а в рамках рефляционной торговли и вовсе привлекательно. Особенно, если позитивные ожидания относительно роста доли ядерной энергетики оправдаются.
Будем следить за данным сектором и, вполне возможно, включим бумаги входящих в него компаний в один из портфелей сервиса по подписке.
@bitkogan
Доброе утро, друзья!
Теперь вы видите, почему я вчера был так спокоен и говорил: ЭТИ прыжки рынков ПОКА не страшны? Обычная майская волатильность. День вверх, день вниз.
Рискну предположить, что примерно так оно дальше и будет, по крайней мере в ближайшие дни. К примеру, сегодня опять вверх, а в четверг или пятницу – опять вниз.
У рынка нет сил для впечатляющего роста. Но и готовности существенно упасть тоже не наблюдается.
Впрочем, вчерашнее падение имело довольно забавную причину.
Славная бабушка Йеллен напугала инвесторов словами о том, что «Федрезерву США придется повысить ставки, чтобы предотвратить перегрев экономики, в которую «влили» триллионы долларов для стимулирования. Однако она отметила, что «рост [ставки] будет очень скромным», приводит ее слова Bloomberg из интервью The Atlantic.»
Можно подумать, что тема ставки – это компетенция бабушки. Лучше бы о дефиците бюджета поговорила.
Поразил тайминг этих заявлений, ведь только несколько дней назад в ФРС уверяли, что никаких повышений ставок ждать не стоит.
Йеллен заверила, что новые многомиллиардные планы администрации Байдена помогут экономике, а небольшое повышение ставок стабилизирует ситуацию.
Тут же заговорили, что министерство финансов посылает четкие сигналы ФРС и пытается надавить такой риторикой на агентство.
Пришлось вмешаться администрации Байдена. Пресс-секретарь Белого дома Джен Псаки оправдывала Йеллен. По словам Псаки Йеллен, безусловно, понимает независимость и роль Федеральной резервной системы.
Рынки, разумеется, переполошились. И... Впрочем, уже через несколько часов бабушка, видать, осознала, что несколько погорячилась и невольно спровоцировала небольшую панику на бирже. На ходу пришлось переобуться.
Бабушка заявила, что «НЕ предвидит повышения процентной ставки Федеральной резервной системы (ФРС) и не считает, что такие действия требуются для экономики Соединенных Штатов.
«Я не предвижу этого и не рекомендую, – сказала она на саммите генеральных директоров «Уолл-стрит джорнэл» во вторник, отвечая на вопрос о возможности повышения ставки из-за высоких расходов администрации президента США Джо Байдена. – Хотя если возникнут какие-то проблемы, связанные с инфляцией, можно быть уверенными, что ФРС справится с ними».
А вы говорите Трамп крутил рынками... Как выясняется, есть и другие специалисты повертеть рынком на том или ином месте 😀.
Что касается бодрой бабушки.
Тут стоит напомнить, что именно Йеллен до 2018 возглавляла ФРС. Неужели так сильно соскучилась по бывшей работе и теперь спешит раздавать советы?
Сегодня вновь наблюдаем энтузиазм и радость инвесторов: ура, нам не скоро еще повысят ставки, можно продолжить веселье.
Драгметаллы опять вверх, как и остальные коммодитиз.
Фьючерсы на Америку снова бодро зеленеют.
Но я бы сильно не обольщался.
Как уже говорил вчера, если есть прибыль я бы, по крайней мере частично, фиксировал. Рынки явно ищут поводы понервничать. Вчера – выступление доброй и славной, но немного говорливой, бабушки. Завтра еще что-нибудь найдется.
Обратите внимание. Если раньше рынки искали любой повод, чтобы еще подрасти, то теперь, похоже, картинка обратная.
Не расслабляемся.
@bitkogan
Теперь вы видите, почему я вчера был так спокоен и говорил: ЭТИ прыжки рынков ПОКА не страшны? Обычная майская волатильность. День вверх, день вниз.
Рискну предположить, что примерно так оно дальше и будет, по крайней мере в ближайшие дни. К примеру, сегодня опять вверх, а в четверг или пятницу – опять вниз.
У рынка нет сил для впечатляющего роста. Но и готовности существенно упасть тоже не наблюдается.
Впрочем, вчерашнее падение имело довольно забавную причину.
Славная бабушка Йеллен напугала инвесторов словами о том, что «Федрезерву США придется повысить ставки, чтобы предотвратить перегрев экономики, в которую «влили» триллионы долларов для стимулирования. Однако она отметила, что «рост [ставки] будет очень скромным», приводит ее слова Bloomberg из интервью The Atlantic.»
Можно подумать, что тема ставки – это компетенция бабушки. Лучше бы о дефиците бюджета поговорила.
Поразил тайминг этих заявлений, ведь только несколько дней назад в ФРС уверяли, что никаких повышений ставок ждать не стоит.
Йеллен заверила, что новые многомиллиардные планы администрации Байдена помогут экономике, а небольшое повышение ставок стабилизирует ситуацию.
Тут же заговорили, что министерство финансов посылает четкие сигналы ФРС и пытается надавить такой риторикой на агентство.
Пришлось вмешаться администрации Байдена. Пресс-секретарь Белого дома Джен Псаки оправдывала Йеллен. По словам Псаки Йеллен, безусловно, понимает независимость и роль Федеральной резервной системы.
Рынки, разумеется, переполошились. И... Впрочем, уже через несколько часов бабушка, видать, осознала, что несколько погорячилась и невольно спровоцировала небольшую панику на бирже. На ходу пришлось переобуться.
Бабушка заявила, что «НЕ предвидит повышения процентной ставки Федеральной резервной системы (ФРС) и не считает, что такие действия требуются для экономики Соединенных Штатов.
«Я не предвижу этого и не рекомендую, – сказала она на саммите генеральных директоров «Уолл-стрит джорнэл» во вторник, отвечая на вопрос о возможности повышения ставки из-за высоких расходов администрации президента США Джо Байдена. – Хотя если возникнут какие-то проблемы, связанные с инфляцией, можно быть уверенными, что ФРС справится с ними».
А вы говорите Трамп крутил рынками... Как выясняется, есть и другие специалисты повертеть рынком на том или ином месте 😀.
Что касается бодрой бабушки.
Тут стоит напомнить, что именно Йеллен до 2018 возглавляла ФРС. Неужели так сильно соскучилась по бывшей работе и теперь спешит раздавать советы?
Сегодня вновь наблюдаем энтузиазм и радость инвесторов: ура, нам не скоро еще повысят ставки, можно продолжить веселье.
Драгметаллы опять вверх, как и остальные коммодитиз.
Фьючерсы на Америку снова бодро зеленеют.
Но я бы сильно не обольщался.
Как уже говорил вчера, если есть прибыль я бы, по крайней мере частично, фиксировал. Рынки явно ищут поводы понервничать. Вчера – выступление доброй и славной, но немного говорливой, бабушки. Завтра еще что-нибудь найдется.
Обратите внимание. Если раньше рынки искали любой повод, чтобы еще подрасти, то теперь, похоже, картинка обратная.
Не расслабляемся.
@bitkogan
В продолжение вышесказанного.
Теперь уже и аналитики Bank of America призадумались и вышли с предсказанием того, что «халява, похоже, скоро закончится».
Аналитики BOFA предупреждают, что эйфория на фондовом рынке США скоро может завершиться.
- Фондовые рынки перегреваются (об этом говорил и президент ФРС в выступлении на прошлой неделе).
- Индикатор Sell Side Indicator, который отслеживает среднее рекомендованное распределение капитала стратегами-продавцами, растет четвертый месяц подряд (с 59,4% до 59,8%, 13-летнего максимума), что является предупреждающим знаком возможной коррекции.
- Большая часть позитивных новостей (открытие экономик, вакцины и тд.) уже заложены в рынок.
Подобные заявления мы услышим ещё не раз. Но необходимо помнить о том, что «экономисты правильно предсказали девять из пяти последних американских рецессий».
Кроме того, все факторы указывают, что до тех пор, пока печатный станок работает, фиеста продолжится. Когда центральные банки начнут ужесточать монетарную политику или повысят ставки, ситуация может кардинально измениться.
Я бы сказал иначе: «халява» закончится в тот момент, когда регуляторы начнут менять свою риторику. А это вполне может произойти уже в июне или августе.
@bitkogan
Теперь уже и аналитики Bank of America призадумались и вышли с предсказанием того, что «халява, похоже, скоро закончится».
Аналитики BOFA предупреждают, что эйфория на фондовом рынке США скоро может завершиться.
- Фондовые рынки перегреваются (об этом говорил и президент ФРС в выступлении на прошлой неделе).
- Индикатор Sell Side Indicator, который отслеживает среднее рекомендованное распределение капитала стратегами-продавцами, растет четвертый месяц подряд (с 59,4% до 59,8%, 13-летнего максимума), что является предупреждающим знаком возможной коррекции.
- Большая часть позитивных новостей (открытие экономик, вакцины и тд.) уже заложены в рынок.
Подобные заявления мы услышим ещё не раз. Но необходимо помнить о том, что «экономисты правильно предсказали девять из пяти последних американских рецессий».
Кроме того, все факторы указывают, что до тех пор, пока печатный станок работает, фиеста продолжится. Когда центральные банки начнут ужесточать монетарную политику или повысят ставки, ситуация может кардинально измениться.
Я бы сказал иначе: «халява» закончится в тот момент, когда регуляторы начнут менять свою риторику. А это вполне может произойти уже в июне или августе.
@bitkogan
Что такое компромисс? Если Изя хочет провести отпуск в горах, а Сара на море, то компромисс — это: вся семья едет на море, но Изе разрешают взять с собой лыжи.
Несколько слов о начавшемся судебном процессе между Apple и разработчиком игр Epic Games. Во многом эта история повторяет другие тяжбы Apple (вспоминается жалоба Spotify).
Самые разные компании пытаются пересмотреть установленные «яблочниками» правил игры. Ведь правила эти успели изрядно надоесть всем.
Задумался.
Сперва появились динозавры и поедали все сущее.
Потом, чуть позже, троглодиты.
Еще немного позже – пираты.
Еще чуть позже – миф о кровожадности пиратов пошатнули банкиры.
Теперь – Apple. Венец, так сказать, творения, жаждущий 30% со всего сущего и дышащего.
Во время нынешнего судебного процесса обсуждаются два краеугольных камня нынешнего бизнеса Apple: то, что программное обеспечение распространяется эксклюзивно через AppStore, и требование о том, чтобы разработчики использовали систему покупок внутри приложений Apple, которая взимает комиссию до 30%. Понятное дело, что компании хотели бы получить более привлекательные для себя предложения.
Epic нарушила правила Apple в августе, когда представила собственную платежную систему в приложении Fortnite, чтобы обойти комиссии Apple. В ответ Apple удалила Epic из своего AppStore. В заявлении Epic утверждает, что Apple злоупотребляет властью и наносит ущерб конкуренции на рынке программного обеспечения (какая неожиданность😉).
В Apple заявляют, что их деятельность помогла неизвестным разработчикам выйти на глобальный рынок, а Epic Games просто хотели бесплатно воспользоваться их платформой.
Финальное решение суда может серьезно ударить по монополии Apple на рынке.
Очень многие крайне серьезно следят за этой схваткой. Победа Epic в суде может очень сильно повлиять на капитализацию гиганта. А мы с вами сможем, в случае такого развития событий, заработать на росте капитализации тех интернет-компаний, по доходности которых так серьезно била жадность Apple.
Я полагаю, Google следует приготовиться.
@bitkogan
Несколько слов о начавшемся судебном процессе между Apple и разработчиком игр Epic Games. Во многом эта история повторяет другие тяжбы Apple (вспоминается жалоба Spotify).
Самые разные компании пытаются пересмотреть установленные «яблочниками» правил игры. Ведь правила эти успели изрядно надоесть всем.
Задумался.
Сперва появились динозавры и поедали все сущее.
Потом, чуть позже, троглодиты.
Еще немного позже – пираты.
Еще чуть позже – миф о кровожадности пиратов пошатнули банкиры.
Теперь – Apple. Венец, так сказать, творения, жаждущий 30% со всего сущего и дышащего.
Во время нынешнего судебного процесса обсуждаются два краеугольных камня нынешнего бизнеса Apple: то, что программное обеспечение распространяется эксклюзивно через AppStore, и требование о том, чтобы разработчики использовали систему покупок внутри приложений Apple, которая взимает комиссию до 30%. Понятное дело, что компании хотели бы получить более привлекательные для себя предложения.
Epic нарушила правила Apple в августе, когда представила собственную платежную систему в приложении Fortnite, чтобы обойти комиссии Apple. В ответ Apple удалила Epic из своего AppStore. В заявлении Epic утверждает, что Apple злоупотребляет властью и наносит ущерб конкуренции на рынке программного обеспечения (какая неожиданность😉).
В Apple заявляют, что их деятельность помогла неизвестным разработчикам выйти на глобальный рынок, а Epic Games просто хотели бесплатно воспользоваться их платформой.
Финальное решение суда может серьезно ударить по монополии Apple на рынке.
Очень многие крайне серьезно следят за этой схваткой. Победа Epic в суде может очень сильно повлиять на капитализацию гиганта. А мы с вами сможем, в случае такого развития событий, заработать на росте капитализации тех интернет-компаний, по доходности которых так серьезно била жадность Apple.
Я полагаю, Google следует приготовиться.
@bitkogan
Рекомендую очень внимательно ознакомиться со статьей Коммерсантъ.
Судя по всему, ЦБ запланировал достаточно быстро довести ставку даже не до уровня 5,25-5,5% годовых, а выше. Речь идёт о необходимости поднятия ставочки до уровня 6%.
Здесь серьезный вопрос: в чем природа нынешней инфляции? Она что, носит монетарный хорактер?
Я понимаю: стремительно растущая на глазах инфляция – зверюга страшная. Особенно инфляция продовольственная.
Излечит ли высокая ставка от этого? Боюсь, нет.
Высокой ставкой У НАС не остановишь прыть Дяди Сэма, печатающего деньги и провоцирующего все и вся во имя движения своей экономики в светлое завтра. А ведь цены на продовольствие растут именно из-за активности наших «лучших друзей».
Как это все касается НАШЕЙ ставки? Я конечно понимаю, что «надо же что то делать...»
Не переусердствовать бы.
@bitkogan
Судя по всему, ЦБ запланировал достаточно быстро довести ставку даже не до уровня 5,25-5,5% годовых, а выше. Речь идёт о необходимости поднятия ставочки до уровня 6%.
Здесь серьезный вопрос: в чем природа нынешней инфляции? Она что, носит монетарный хорактер?
Я понимаю: стремительно растущая на глазах инфляция – зверюга страшная. Особенно инфляция продовольственная.
Излечит ли высокая ставка от этого? Боюсь, нет.
Высокой ставкой У НАС не остановишь прыть Дяди Сэма, печатающего деньги и провоцирующего все и вся во имя движения своей экономики в светлое завтра. А ведь цены на продовольствие растут именно из-за активности наших «лучших друзей».
Как это все касается НАШЕЙ ставки? Я конечно понимаю, что «надо же что то делать...»
Не переусердствовать бы.
@bitkogan
Основные выводы по заявлениям Йеллен относительно ставки, в продолжение к уже сказанному сегодня.
1. Реакция на заявление Джанет Йеллен по теме процентных ставок весьма показательна. Хоть оно и было сделано необдуманно настолько, что Псаки пришлось успокаивать рынки. Что поделаешь, сегодня в Штатах «у руля» глубокие старики со всеми вытекающими…
Рынки взволновались не на шутку.
Во-первых, это, на нашей памяти, первое подобное высказывание о ставке чиновника, занимающего в Вашингтоне столь высокий пост.
Во-вторых, слова Йеллен идут абсолютно вразрез с риторикой, собственно, ФРС и конкретно Джереми Пауэлла. А изменение ставки – его вотчина, а не Йеллен, как мы уже отмечали ранее.
2. Рынки репетируют негативные сценарии? Все мы понимаем, что рост ставки неизбежен. Рано или поздно ФРС придется применить такой сценарий, или в будущем нас ждет совершенно другая экономика. Дивный новый мир? Спасибо, за прошедший год достаточно насмотрелись.
3. Основной вывод, который мы можем сделать сегодня: страх рынка перед ростом ставок велик. Малейшая смена риторики ФРС, скорее всего, приведет к масштабной коррекции. Для обвала вроде бы еще рановато, да и денег пока много. Но вот когда они пойдут обратно в экономику, а не в акции (отложенный потребительский спрос, реализация инфраструктурных проектов Байдена), тогда, вероятно, мы и увидим новые возможности для относительно недорогих покупок.
Стоит помнить еще и о том, что порой дно может быть и двойным.
@bitkogan
1. Реакция на заявление Джанет Йеллен по теме процентных ставок весьма показательна. Хоть оно и было сделано необдуманно настолько, что Псаки пришлось успокаивать рынки. Что поделаешь, сегодня в Штатах «у руля» глубокие старики со всеми вытекающими…
Рынки взволновались не на шутку.
Во-первых, это, на нашей памяти, первое подобное высказывание о ставке чиновника, занимающего в Вашингтоне столь высокий пост.
Во-вторых, слова Йеллен идут абсолютно вразрез с риторикой, собственно, ФРС и конкретно Джереми Пауэлла. А изменение ставки – его вотчина, а не Йеллен, как мы уже отмечали ранее.
2. Рынки репетируют негативные сценарии? Все мы понимаем, что рост ставки неизбежен. Рано или поздно ФРС придется применить такой сценарий, или в будущем нас ждет совершенно другая экономика. Дивный новый мир? Спасибо, за прошедший год достаточно насмотрелись.
3. Основной вывод, который мы можем сделать сегодня: страх рынка перед ростом ставок велик. Малейшая смена риторики ФРС, скорее всего, приведет к масштабной коррекции. Для обвала вроде бы еще рановато, да и денег пока много. Но вот когда они пойдут обратно в экономику, а не в акции (отложенный потребительский спрос, реализация инфраструктурных проектов Байдена), тогда, вероятно, мы и увидим новые возможности для относительно недорогих покупок.
Стоит помнить еще и о том, что порой дно может быть и двойным.
@bitkogan
Пока в Европе радовались победе над футбольной суперлигой, в США большие корпорации продолжили свое завоевание спортивной индустрии. Уже со следующего года все матчи американского футбола, проходящие в четверг, будут транслироваться эксклюзивно на платформе Amazon Prime VIdeo.
Это отличные новости для Amazon (AMZN US). Правда, компании пришлось заплатить за это около $1,2 млрд. Но, по нашему мнению, это будет стоить того, учитывая какой огромной популярностью в США пользуется NFL. А за финалом чемпионата (Супербоул) следит не только Америка, но почти весь спортивный мир.
Какие плюсы для Amazon?
Во-первых, может резко вырасти количество подписчиков. Сегодня сервис Amazon Prime Video насчитывает 75 млн подписок на территории США, а первую игру, которую сервис показал только на своей платформе, посмотрели 11,2 млн (то есть около 15%).
Во-вторых, Amazon продолжит и дальше поглощать рынок американского футбола и, возможно, скоро трансляции можно будет смотреть только по подписке в сервисе.
Означает ли это, что акции Amazon нужно покупать здесь и сейчас?
Несмотря на хорошие новости, скорее нет, чем да. На долгосрочную перспективу – интересно. Тем более, что компания может в будущем выигрывать конкуренцию в стриминге у Netflix или HBO. Вспомним, что Amazon делает сериал «Властелин колец», который, несомненно, соберет очень большую аудиторию.
По нашему мнению, в ближайшие месяцы рынок ожидают непростые времена и, вполне возможно, ещё будет возможность купить акции AMZN куда дешевле, чем на текущих уровнях.
@bitkogan
Это отличные новости для Amazon (AMZN US). Правда, компании пришлось заплатить за это около $1,2 млрд. Но, по нашему мнению, это будет стоить того, учитывая какой огромной популярностью в США пользуется NFL. А за финалом чемпионата (Супербоул) следит не только Америка, но почти весь спортивный мир.
Какие плюсы для Amazon?
Во-первых, может резко вырасти количество подписчиков. Сегодня сервис Amazon Prime Video насчитывает 75 млн подписок на территории США, а первую игру, которую сервис показал только на своей платформе, посмотрели 11,2 млн (то есть около 15%).
Во-вторых, Amazon продолжит и дальше поглощать рынок американского футбола и, возможно, скоро трансляции можно будет смотреть только по подписке в сервисе.
Означает ли это, что акции Amazon нужно покупать здесь и сейчас?
Несмотря на хорошие новости, скорее нет, чем да. На долгосрочную перспективу – интересно. Тем более, что компания может в будущем выигрывать конкуренцию в стриминге у Netflix или HBO. Вспомним, что Amazon делает сериал «Властелин колец», который, несомненно, соберет очень большую аудиторию.
По нашему мнению, в ближайшие месяцы рынок ожидают непростые времена и, вполне возможно, ещё будет возможность купить акции AMZN куда дешевле, чем на текущих уровнях.
@bitkogan
Несколько слов о Delek Drilling.
Не так давно вышла новость о том, что компания получит $1,1 млрд за продажу своей доли (22%) в месторождении «Тамар». Покупателем выступит компания Mubadala Petrolium, принадлежащая эмирату Абу-Даби.
Основной вопрос: что будет делать компания с теми средствами, которые получит от продажи? Исходя из котировок, очевидно, правильные вещи – иначе бы котировки не росли😉
Пока думаю продавать бумагу ближе к 600. Возможно, со временем цель изменится.
@bitkogan
Не так давно вышла новость о том, что компания получит $1,1 млрд за продажу своей доли (22%) в месторождении «Тамар». Покупателем выступит компания Mubadala Petrolium, принадлежащая эмирату Абу-Даби.
Основной вопрос: что будет делать компания с теми средствами, которые получит от продажи? Исходя из котировок, очевидно, правильные вещи – иначе бы котировки не росли😉
Пока думаю продавать бумагу ближе к 600. Возможно, со временем цель изменится.
@bitkogan
Как я уже писал в начале недели, впереди нас ждут три дня данных по американскому рынку труда. И, если эти данные будут очень позитивными, рынок может изрядно заволноваться.
Объясню: чем быстрее растет занятость в США, тем больше экономический рост и рост цен; значит, тем ближе момент, когда ФРС начнет сворачивать стимулы.
Отключение печатного станка и уж тем более повышение ставки сейчас пугает рынок больше всего.
Во-первых, это показали события прошлой недели. Стоило в пятницу выйти позитивным данным по американской экономике, как начались опасения разгона инфляции и распродажи казначейских облигаций и драгметаллов. И это несмотря на то, что за день до этого Пауэлл проводил очередной сеанс гипноза под лозунгом «инфляция будет низкой и ставку никто повышать не станет».
Во-вторых, вчерашнее заявление бабушки Йеллен останется у многих в памяти, несмотря на ее «переобувание». Тем более многие думают, что это заявление было не случайным, а с целью проверить, насколько болезненно для рынка будет сворачивание QE и повышение ставки. Значит есть вероятность, что ФРС начала более серьезно задумываться о сворачивании стимулов.
В-третьих, для повышения ставки и отключения печатного станка центробанками все больше оснований:
- По всему миру ускоряют рост индексы цен производителей, стоимость ресурсов, инфляция и инфляционные ожидания. Все больше компаний объявляют об увеличении цен из-за роста стоимости материалов
- Многие аналитики прогнозируют высокую инфляцию в США. Некоторые уважаемые эксперты даже говорят о «гиперинфляции» (обычно под ней подразумевается, как минимум, двухзначный прирост цен за месяц). Гиперинфляция – это, на мой субъективный взгляд, уже совсем крайние теории, которые должны идти в копилку к теориям о крахе доллара и о захвате рептилойдов😉. Тем не менее, вывод у этого один – рынок взволнован.
Внимательнее нужно будет смотреть за реакцией рынка на данные по американскому рынку труда. Особенно после открытия Нью-Йоркской биржи.
Сегодня в 15:15 по МСК выйдут предварительные данные по изменению числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP. Завтра в 15:30 по МСК – число первичных заявок на получение пособий по безработице. В пятницу в 15:30 по МСК выйдет большой отчет по американскому рынку труда за апрель.
Эти данные вполне могут в очередной раз оказаться лучше ожиданий. Пакеты помощи США действуют – мы это видим по оперативным данным. Рынок может отреагировать на это по принципу «чем лучше ситуация на рынке труда, тем скорее ФРС отключит печатный станок».
В интересное время живем. Еще несколько месяцев назад большинство инвесторов были настолько убеждены в том, что печатный станок будет работать «вечно», что рынок позитивно реагировал примерно на все макроэкономические данные по США. Растет экономика или замедляется? Какая разница, если все равно будут печатать. Теперь ситуация меняется. Насколько? Станет понятнее к концу недели.
Важно следить за поведением инвесторов и быть осторожнее. Рынок становится более пугливым.
@bitkogan
Объясню: чем быстрее растет занятость в США, тем больше экономический рост и рост цен; значит, тем ближе момент, когда ФРС начнет сворачивать стимулы.
Отключение печатного станка и уж тем более повышение ставки сейчас пугает рынок больше всего.
Во-первых, это показали события прошлой недели. Стоило в пятницу выйти позитивным данным по американской экономике, как начались опасения разгона инфляции и распродажи казначейских облигаций и драгметаллов. И это несмотря на то, что за день до этого Пауэлл проводил очередной сеанс гипноза под лозунгом «инфляция будет низкой и ставку никто повышать не станет».
Во-вторых, вчерашнее заявление бабушки Йеллен останется у многих в памяти, несмотря на ее «переобувание». Тем более многие думают, что это заявление было не случайным, а с целью проверить, насколько болезненно для рынка будет сворачивание QE и повышение ставки. Значит есть вероятность, что ФРС начала более серьезно задумываться о сворачивании стимулов.
В-третьих, для повышения ставки и отключения печатного станка центробанками все больше оснований:
- По всему миру ускоряют рост индексы цен производителей, стоимость ресурсов, инфляция и инфляционные ожидания. Все больше компаний объявляют об увеличении цен из-за роста стоимости материалов
- Многие аналитики прогнозируют высокую инфляцию в США. Некоторые уважаемые эксперты даже говорят о «гиперинфляции» (обычно под ней подразумевается, как минимум, двухзначный прирост цен за месяц). Гиперинфляция – это, на мой субъективный взгляд, уже совсем крайние теории, которые должны идти в копилку к теориям о крахе доллара и о захвате рептилойдов😉. Тем не менее, вывод у этого один – рынок взволнован.
Внимательнее нужно будет смотреть за реакцией рынка на данные по американскому рынку труда. Особенно после открытия Нью-Йоркской биржи.
Сегодня в 15:15 по МСК выйдут предварительные данные по изменению числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP. Завтра в 15:30 по МСК – число первичных заявок на получение пособий по безработице. В пятницу в 15:30 по МСК выйдет большой отчет по американскому рынку труда за апрель.
Эти данные вполне могут в очередной раз оказаться лучше ожиданий. Пакеты помощи США действуют – мы это видим по оперативным данным. Рынок может отреагировать на это по принципу «чем лучше ситуация на рынке труда, тем скорее ФРС отключит печатный станок».
В интересное время живем. Еще несколько месяцев назад большинство инвесторов были настолько убеждены в том, что печатный станок будет работать «вечно», что рынок позитивно реагировал примерно на все макроэкономические данные по США. Растет экономика или замедляется? Какая разница, если все равно будут печатать. Теперь ситуация меняется. Насколько? Станет понятнее к концу недели.
Важно следить за поведением инвесторов и быть осторожнее. Рынок становится более пугливым.
@bitkogan
Читатели канала интересуются: не будем ли мы сокращать долю облигаций в «Российском» портфеле сервиса по подписке и увеличивать долю акций в связи с ожиданиями по дальнейшему подъёму ставки ЦБ (ведь даже короткие 2-3 летние облигации тоже могут «просесть»)?
Вопрос весьма актуален, мы с удовольствием отвечаем.
Планов по сокращению доли облигаций в рублевом портфеле НЕТ по следующим причинам.
Во-первых, средняя дюрация портфеля сейчас – около 2 лет. И мы считаем, что это достаточно ограничивает риски снижения цен. Не забывайте, что через год дюрация двухлетнего выпуска сократится в два раза. Помните и о том, что на коротком участке наклон кривой доходности ОФЗ резко усиливается, что поддерживает в цене короткие выпуски.
Во-вторых, повышение ставок примерно еще на 1 п.п. уже во многом заложено в ценах ОФЗ и корпоративных облигаций. Вряд ли можно ожидать серьёзных «просадок» по облигациям с дюрацией не более 2 лет.
В-третьих, точечные идеи даже растут в цене. Посмотрите на выпуск облигаций РусАква 1Р1. Он был куплен 10 марта 2021 и показал ценовой рост на 1,3%. Это очень существенно для облигаций.
В-четвертых, если бы на рынке сложилась совсем паническая ситуация, мы тоже не стали бы сокращать долю облигаций. Просто снижали рыночный и кредитный риск. Переходили в еще более короткие и надежные бумаги сроком до года, покупая их четко к погашению/офертам. Доля инструментов с фиксированной доходностью в портфеле в такие периоды должна увеличиваться, а не сокращаться.
@bitkogan
Вопрос весьма актуален, мы с удовольствием отвечаем.
Планов по сокращению доли облигаций в рублевом портфеле НЕТ по следующим причинам.
Во-первых, средняя дюрация портфеля сейчас – около 2 лет. И мы считаем, что это достаточно ограничивает риски снижения цен. Не забывайте, что через год дюрация двухлетнего выпуска сократится в два раза. Помните и о том, что на коротком участке наклон кривой доходности ОФЗ резко усиливается, что поддерживает в цене короткие выпуски.
Во-вторых, повышение ставок примерно еще на 1 п.п. уже во многом заложено в ценах ОФЗ и корпоративных облигаций. Вряд ли можно ожидать серьёзных «просадок» по облигациям с дюрацией не более 2 лет.
В-третьих, точечные идеи даже растут в цене. Посмотрите на выпуск облигаций РусАква 1Р1. Он был куплен 10 марта 2021 и показал ценовой рост на 1,3%. Это очень существенно для облигаций.
В-четвертых, если бы на рынке сложилась совсем паническая ситуация, мы тоже не стали бы сокращать долю облигаций. Просто снижали рыночный и кредитный риск. Переходили в еще более короткие и надежные бумаги сроком до года, покупая их четко к погашению/офертам. Доля инструментов с фиксированной доходностью в портфеле в такие периоды должна увеличиваться, а не сокращаться.
@bitkogan